綠色供應(yīng)鏈金融研究綜述

潘悅　石聰穎

摘要：近年來(lái)，全球環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)重，綠色發(fā)展理念逐漸成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。在此背景下，綠色供應(yīng)鏈金融作為一種新型金融模式應(yīng)運(yùn)而生。文章旨在系統(tǒng)地梳理綠色供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)、國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀，分析制度與政策研究、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，并探討創(chuàng)新途徑。綜述分析表明，綠色供應(yīng)鏈金融在促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展方面具有重要意義，為我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了重要的理論支持與實(shí)踐指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：綠色供應(yīng)鏈金融；金融模式；風(fēng)險(xiǎn)；創(chuàng)新途徑

一、引言

隨著人們對(duì)氣候變化和環(huán)境保護(hù)意識(shí)的覺(jué)醒，綠色金融成為越來(lái)越重要的議題。綠色供應(yīng)鏈金融結(jié)合了綠色金融與供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)，有效地解決了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式在環(huán)境、社會(huì)和治理方面的不足。本文通過(guò)對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的研究，分析了其在促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展、降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展方面的作用，為綠色供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐與發(fā)展提供理論依據(jù)。

二、綠色供應(yīng)鏈金融的相關(guān)分析

（一）綠色供應(yīng)鏈金融的核心要素

綠色供應(yīng)鏈金融是在供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)上，融入綠色、可持續(xù)發(fā)展理念的金融模式。其核心要素包括綠色評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、綠色信貸政策、綠色金融產(chǎn)品、綠色風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露與透明度五個(gè)方面。綠色評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：建立以環(huán)境、社會(huì)、治理（ESG）為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)體系，評(píng)估企業(yè)的綠色績(jī)效和可持續(xù)發(fā)展能力；綠色信貸政策：金融機(jī)構(gòu)將綠色因素納入信貸政策，優(yōu)先支持綠色、低碳、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目，降低其融資成本；綠色金融產(chǎn)品：開發(fā)綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，為綠色產(chǎn)業(yè)提供多元化融資渠道；綠色風(fēng)險(xiǎn)管理：金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中關(guān)注企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、治理風(fēng)險(xiǎn)等，以降低潛在損失；信息披露與透明度：綠色供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)環(huán)境績(jī)效、社會(huì)責(zé)任等信息披露，提高透明度，助力金融機(jī)構(gòu)作出更為明智的投融資決策。

（二）綠色供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的比較

綠色供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融在目標(biāo)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、政策導(dǎo)向、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面存在較大差異。綠色供應(yīng)鏈金融更加關(guān)注企業(yè)的環(huán)境、社會(huì)責(zé)任，通過(guò)政策支持和金融創(chuàng)新促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展提供有力支持。

一是目標(biāo)差異。綠色供應(yīng)鏈金融關(guān)注環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約、社會(huì)責(zé)任等多重目標(biāo)，追求企業(yè)、社會(huì)、環(huán)境的和諧發(fā)展；而傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融主要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，以降低融資成本、提高資金利用效率為主要目標(biāo)。二是評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)差異。綠色供應(yīng)鏈金融采用ESG評(píng)價(jià)體系，關(guān)注企業(yè)的環(huán)境績(jī)效、社會(huì)福祉、治理結(jié)構(gòu)等多維度指標(biāo)；傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融主要側(cè)重企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用評(píng)級(jí)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。三是政策導(dǎo)向差異。綠色供應(yīng)鏈金融受益于政府的綠色金融政策支持，如稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等；傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融則主要依賴市場(chǎng)機(jī)制，政策支持相對(duì)較弱。四是金融產(chǎn)品創(chuàng)新差異。綠色供應(yīng)鏈金融注重金融產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)等產(chǎn)品，為綠色產(chǎn)業(yè)提供多元化的融資途徑；傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品相對(duì)單一，主要包括信貸、保理、融資租賃等。五是風(fēng)險(xiǎn)管理差異。綠色供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，更加重視環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、治理風(fēng)險(xiǎn)等非金融風(fēng)險(xiǎn)因素，以降低潛在損失；傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融則主要關(guān)注企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、綠色供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)

（一）綠色金融理論

綠色金融理論關(guān)注金融領(lǐng)域如何支持可持續(xù)發(fā)展和環(huán)保目標(biāo)。其核心觀點(diǎn)是通過(guò)金融政策、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)等手段，為綠色產(chǎn)業(yè)提供資金支持，促進(jìn)資源高效利用，減少污染物排放。綠色金融理論強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，關(guān)注企業(yè)的環(huán)境績(jī)效，將環(huán)保因素納入信貸、投資決策。綠色金融理論還倡導(dǎo)金融創(chuàng)新，如綠色債券、綠色基金等，為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供多元化融資渠道。

（二）供應(yīng)鏈金融理論

供應(yīng)鏈金融理論研究供應(yīng)鏈上下游企業(yè)如何通過(guò)金融手段解決資金需求、降低融資成本、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理。供應(yīng)鏈金融理論強(qiáng)調(diào)信用傳遞和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，即通過(guò)大企業(yè)的信用擔(dān)保，幫助中小企業(yè)獲得融資。供應(yīng)鏈金融理論倡導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和供應(yīng)商之間的合作與信息共享，以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的整體優(yōu)化。此外，供應(yīng)鏈金融理論關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新，如區(qū)塊鏈、互聯(lián)網(wǎng)金融等，以提高融資效率和安全性。

（三）環(huán)境、社會(huì)與治理（ESG）理論

環(huán)境、社會(huì)與治理（ESG）理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)關(guān)注環(huán)境保護(hù)、社會(huì)福祉和治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。ESG理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，減少?gòu)U物排放、節(jié)約資源、采用清潔生產(chǎn)技術(shù)。企業(yè)還應(yīng)關(guān)注員工權(quán)益、社區(qū)發(fā)展、消費(fèi)者保護(hù)等社會(huì)議題。此外，企業(yè)應(yīng)建立健全的治理結(jié)構(gòu)，提高透明度、合規(guī)性和責(zé)任。ESG理論為金融機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)評(píng)估企業(yè)綜合表現(xiàn)的框架，有助于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化投資組合。

（四）循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論

循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論關(guān)注資源的循環(huán)利用，倡導(dǎo)減量、再利用、再生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)過(guò)程、消費(fèi)方式、廢物處理等各環(huán)節(jié)尋求資源循環(huán)、降低環(huán)境負(fù)擔(dān)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論鼓勵(lì)企業(yè)采用清潔生產(chǎn)技術(shù)、綠色包裝、綠色物流等方式，降低生產(chǎn)過(guò)程中的資源消耗和污染物排放。此外，循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論也關(guān)注廢物回收和再利用，將廢棄物視為潛在資源，提高資源利用效率。循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論為綠色供應(yīng)鏈金融提供了理論支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（五）企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論

企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)等方面的責(zé)任，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)與社會(huì)福祉的平衡。企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)關(guān)注員工權(quán)益、環(huán)境保護(hù)、社區(qū)發(fā)展等議題，通過(guò)合理的經(jīng)營(yíng)策略和行為，為社會(huì)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論鼓勵(lì)企業(yè)在供應(yīng)鏈管理中注重綠色、公平、安全等方面，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論為綠色供應(yīng)鏈金融提供了指導(dǎo)思想，要求金融機(jī)構(gòu)在投融資決策中關(guān)注企業(yè)的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)，支持具有良好社會(huì)責(zé)任的企業(yè)發(fā)展。

四、綠色供應(yīng)鏈金融的國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

（一）國(guó)際綠色供應(yīng)鏈金融的發(fā)展概況

國(guó)際綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速，受到政府、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)的廣泛關(guān)注。歐洲和美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在綠色金融政策制定、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有較高水平。例如，歐洲聯(lián)盟推出了《可持續(xù)金融行動(dòng)計(jì)劃》，明確綠色金融發(fā)展目標(biāo)及路徑，加強(qiáng)了綠色金融監(jiān)管；國(guó)際金融市場(chǎng)上，綠色債券發(fā)行規(guī)模逐年增長(zhǎng)，為綠色產(chǎn)業(yè)提供了充足資金。此外，國(guó)際組織如世界銀行、國(guó)際金融公司等也積極參與綠色供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，通過(guò)提供技術(shù)支持、資金支持等手段推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)的全球化發(fā)展。

（二）國(guó)內(nèi)綠色供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀

中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展給予高度重視。政府層面，中國(guó)積極推動(dòng)綠色金融政策體系建設(shè)，制定了一系列綠色金融政策，如《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》等。金融機(jī)構(gòu)方面，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司等紛紛開展綠色金融業(yè)務(wù)，發(fā)行綠色債券、設(shè)立綠色基金、提供綠色信貸等服務(wù)。企業(yè)層面，越來(lái)越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到綠色發(fā)展的重要性，主動(dòng)參與綠色供應(yīng)鏈金融，助力實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。

（三）國(guó)內(nèi)外綠色供應(yīng)鏈金融的比較與啟示

1. 政策制度。發(fā)達(dá)國(guó)家在綠色金融政策制定和監(jiān)管方面相對(duì)成熟，形成了較為完善的綠色金融政策體系。中國(guó)雖然已取得一定成果，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，政策制度仍有改進(jìn)空間。啟示：中國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善綠色金融政策體系，加強(qiáng)監(jiān)管力度。

2. 金融產(chǎn)品創(chuàng)新。發(fā)達(dá)國(guó)家在綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面具有較高水平，如綠色債券、綠色基金等市場(chǎng)規(guī)模較大。中國(guó)綠色金融產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模尚處于起步階段，需要進(jìn)一步發(fā)展。啟示：中國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提供多樣化的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。

3. 風(fēng)險(xiǎn)管理。發(fā)達(dá)國(guó)家在綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面較為成熟，重視環(huán)境、社會(huì)、治理等非金融風(fēng)險(xiǎn)因素。中國(guó)綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)滯后，需要提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理水平。啟示：中國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

4. 企業(yè)參與度。發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)在綠色供應(yīng)鏈金融方面的參與度較高，注重環(huán)保、資源節(jié)約、社會(huì)責(zé)任等方面。中國(guó)企業(yè)參與綠色供應(yīng)鏈金融的意識(shí)和行動(dòng)仍有待提高。啟示：政府和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大宣傳力度，提高企業(yè)對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的認(rèn)識(shí)，引導(dǎo)企業(yè)積極參與綠色供應(yīng)鏈金融，實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。

五、綠色供應(yīng)鏈金融的制度與政策研究

（一）國(guó)際綠色供應(yīng)鏈金融的政策與規(guī)范

隨著綠色供應(yīng)鏈金融的興起，許多國(guó)際組織和金融機(jī)構(gòu)制定了一系列政策和規(guī)范，以引導(dǎo)和促進(jìn)其健康發(fā)展。例如，聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署金融倡議（UNEP FI）成立了綠色金融政策研究小組，旨在推動(dòng)綠色金融政策的制定和實(shí)施。此外，全球綠色金融政策網(wǎng)絡(luò)（GGFPP）也為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政策制定者提供了綠色金融政策的指導(dǎo)與支持。

歐洲聯(lián)盟（EU）為推動(dòng)綠色金融發(fā)展，頒布了《可持續(xù)金融披露條例》（SFDR）和《綠色債券標(biāo)準(zhǔn)》，規(guī)范企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在綠色供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的信息披露和標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。美國(guó)也在加強(qiáng)對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管和扶持，通過(guò)《美國(guó)綠色銀行法案》等政策，支持綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的發(fā)展。

（二）國(guó)內(nèi)綠色供應(yīng)鏈金融的政策與法規(guī)

近年來(lái)，我國(guó)政府對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的重視程度不斷提高，陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策措施。中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加大金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確了金融機(jī)構(gòu)支持綠色供應(yīng)鏈發(fā)展的要求，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新和綠色信貸發(fā)展。

2017年，《中國(guó)綠色金融改革與發(fā)展試點(diǎn)總體方案》明確提出綠色供應(yīng)鏈金融的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，國(guó)家發(fā)改委、銀保監(jiān)會(huì)等部門也出臺(tái)了一系列政策，如《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》《綠色保險(xiǎn)創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)實(shí)施方案》等，為綠色供應(yīng)鏈金融提供了法律和政策支持。

（三）政策制度對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展的影響

政策制度對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的發(fā)展具有重要推動(dòng)作用。首先，政策和法規(guī)的出臺(tái)可以為綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供明確的政策導(dǎo)向和法律依據(jù)，有利于規(guī)范市場(chǎng)行為和減少市場(chǎng)不確定性。其次，政策和法規(guī)可以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的支持力度，擴(kuò)大綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給，滿足綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的融資需求。最后，政策和法規(guī)還可以推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，如鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采用新技術(shù)、開發(fā)新業(yè)務(wù)模式，提高綠色供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和效率。

然而，政策制度對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展的影響也存在一定局限性。例如，綠色供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的政策法規(guī)尚不完善，部分規(guī)定存在較大的執(zhí)行空間，可能導(dǎo)致政策執(zhí)行的不一致。同時(shí)，綠色供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管體系仍在完善中，監(jiān)管部門在信息披露、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面的能力亟待提高。因此，需要進(jìn)一步加強(qiáng)綠色供應(yīng)鏈金融政策制度的研究和完善，以推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈金融的健康、可持續(xù)發(fā)展。

六、綠色供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

（一）綠色供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

綠色供應(yīng)鏈金融在推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展方面具有積極作用，但在實(shí)踐過(guò)程中也會(huì)面臨以下風(fēng)險(xiǎn)。

一是信用風(fēng)險(xiǎn)。由于綠色產(chǎn)業(yè)的特殊性和不確定性，綠色供應(yīng)鏈企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)信用違約等問(wèn)題，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)信用損失。信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別需要金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色企業(yè)進(jìn)行全面、深入的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、環(huán)境績(jī)效等多方面因素。

二是政策風(fēng)險(xiǎn)。綠色供應(yīng)鏈金融的發(fā)展受到政府政策和法規(guī)的影響。政策變化可能導(dǎo)致綠色企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和融資需求發(fā)生變化，從而影響金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理。識(shí)別政策風(fēng)險(xiǎn)需要金融機(jī)構(gòu)密切關(guān)注政策動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

三是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。綠色產(chǎn)業(yè)通常涉及高新技術(shù)和創(chuàng)新應(yīng)用，技術(shù)更新速度快，投資回報(bào)周期較長(zhǎng)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的綠色項(xiàng)目的投資效益可能不如預(yù)期，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)的資金安全。識(shí)別技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)需要金融機(jī)構(gòu)了解綠色產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，評(píng)估項(xiàng)目的技術(shù)成熟度和市場(chǎng)前景。

四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。綠色供應(yīng)鏈企業(yè)的市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境可能發(fā)生變化，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力下降，進(jìn)而增加金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)需要金融機(jī)構(gòu)關(guān)注綠色產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的量化與管理

綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的量化與管理是確保金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。為此，金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)量化模型，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行定量評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)量化模型可參考?xì)v史數(shù)據(jù)、行業(yè)報(bào)告等信息，結(jié)合綠色產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，確定合適的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)和權(quán)重，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)水平和潛在損失。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可建立綠色評(píng)級(jí)系統(tǒng)，對(duì)綠色企業(yè)及其供應(yīng)鏈成員進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，分析其環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）績(jī)效，判斷企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。綠色評(píng)級(jí)系統(tǒng)有助于金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色企業(yè)進(jìn)行分類管理，制定合適的融資策略。另外，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與預(yù)警機(jī)制，實(shí)時(shí)關(guān)注綠色供應(yīng)鏈企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、政策變化等因素，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可采用大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)手段，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。最后，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)制定風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，降低綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施包括多元化投資策略、信用保證、再保險(xiǎn)等。此外，金融機(jī)構(gòu)可與政府、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等合作，共同應(yīng)對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）綠色供應(yīng)鏈金融的挑戰(zhàn)與對(duì)策

挑戰(zhàn)：一是金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的認(rèn)知程度不足，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不準(zhǔn)確和投資決策失誤。企業(yè)缺乏對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的了解，從而降低其融資意愿和積極性。二是綠色供應(yīng)鏈企業(yè)的環(huán)境績(jī)效、技術(shù)創(chuàng)新等信息可能不透明，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和信貸決策過(guò)程中面臨信息不對(duì)稱問(wèn)題。三是在政策層面，綠色供應(yīng)鏈金融可能沒(méi)有得到足夠的關(guān)注和支持，缺乏有效的政策激勵(lì)和保障措施。

對(duì)策：首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的培訓(xùn)和宣傳工作，提高內(nèi)部員工和企業(yè)客戶的認(rèn)知程度。政府和行業(yè)協(xié)會(huì)也可通過(guò)舉辦研討會(huì)、發(fā)布指南等方式，推廣綠色供應(yīng)鏈金融理念和實(shí)踐。其次，綠色供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)環(huán)境績(jī)效、技術(shù)創(chuàng)新等方面的信息披露，提高信息透明度。金融機(jī)構(gòu)可利用大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)手段，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，降低信息不對(duì)稱問(wèn)題。最后，政府應(yīng)加大對(duì)綠色供應(yīng)鏈金融的政策支持力度，如提供稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等激勵(lì)措施。金融監(jiān)管部門可制定適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極參與綠色供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)也可在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)模式等方面進(jìn)行創(chuàng)新，以滿足綠色供應(yīng)鏈企業(yè)的多元化融資需求。

七、綠色供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新

（一）綠色供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新

綠色供應(yīng)鏈金融作為一種新型金融模式，其產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新至關(guān)重要。首先，金融機(jī)構(gòu)可開發(fā)綠色信貸產(chǎn)品，針對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)提供定制化融資解決方案。例如，為綠色原材料采購(gòu)、清潔生產(chǎn)、再生資源回收等環(huán)節(jié)提供專門的信貸服務(wù)。此外，綠色保理、綠色租賃等非標(biāo)準(zhǔn)化融資工具也有助于滿足綠色企業(yè)多樣化的資金需求。其次，綠色債券和綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（ABS）在推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)展方面具有重要作用。通過(guò)發(fā)行綠色債券和綠色ABS，企業(yè)可以為綠色項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)籌集資金，降低融資成本。同時(shí)，這些產(chǎn)品也為投資者提供了多樣化的投資機(jī)會(huì)，有助于引導(dǎo)社會(huì)資本投向綠色產(chǎn)業(yè)。最后，綠色供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新也是關(guān)鍵。金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)與綠色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)密切合作，為其提供全方位的金融服務(wù)，如供應(yīng)鏈管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息披露等。這不僅能夠加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的信息溝通與合作，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，還有助于提高綠色供應(yīng)鏈金融的整體效率。

（二）綠色供應(yīng)鏈金融的技術(shù)創(chuàng)新

綠色供應(yīng)鏈金融的技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于提高金融服務(wù)效率、降低風(fēng)險(xiǎn)以及推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極探索和運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)，助力綠色供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新與發(fā)展。以下為主要的技術(shù)創(chuàng)新方式。

一是大數(shù)據(jù)與人工智能。金融機(jī)構(gòu)可利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)分析綠色供應(yīng)鏈中的各種數(shù)據(jù)，如環(huán)境影響、能源消耗、社會(huì)責(zé)任等，以提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和信貸決策的準(zhǔn)確性。此外，通過(guò)利用數(shù)據(jù)挖掘和機(jī)器學(xué)習(xí)方法，金融機(jī)構(gòu)可以更好地了解綠色企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和信用狀況，從而為其提供更有針對(duì)性的金融服務(wù)。

二是區(qū)塊鏈技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)可以提高綠色供應(yīng)鏈金融的透明度和安全性。通過(guò)將綠色供應(yīng)鏈的信息記錄在區(qū)塊鏈上，金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)時(shí)跟蹤資金流向和環(huán)境績(jī)效，確保資金用于真正的綠色項(xiàng)目。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)還可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)化綠色金融產(chǎn)品的發(fā)行和交易流程。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈金融互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)線上融資申請(qǐng)、審批、放款等一體化服務(wù)，降低綠色企業(yè)融資成本。此外，通過(guò)搭建綠色產(chǎn)業(yè)鏈線上社區(qū)，金融機(jī)構(gòu)可以更好地連接綠色企業(yè)、投資者和政府部門，形成良好的綠色金融生態(tài)。

四是物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在綠色供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用可實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和數(shù)據(jù)采集，有助于金融機(jī)構(gòu)及時(shí)掌握綠色企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)狀況，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。同時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化綠色供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)效率，降低資源和能源消耗。

（三）綠色供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新

綠色供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新有助于拓展金融服務(wù)渠道，優(yōu)化綠色產(chǎn)業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)綠色供應(yīng)鏈的特點(diǎn)和需求，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提升綠色金融服務(wù)水平。第一，創(chuàng)新公私合營(yíng)（PPP）模式。公私合營(yíng)模式是政府與私營(yíng)部門共同參與綠色項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的一種合作方式。金融機(jī)構(gòu)在這一模式中可以發(fā)揮融資和風(fēng)險(xiǎn)管理作用，為綠色項(xiàng)目提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金支持。PPP模式有助于降低綠色項(xiàng)目的融資成本，緩解政府財(cái)政壓力，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第二，創(chuàng)辦綠色金融合作社。綠色金融合作社是一種以綠色產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)，旨在滿足綠色企業(yè)及其供應(yīng)鏈成員的融資需求。金融合作社可為會(huì)員企業(yè)提供低成本、高效的金融服務(wù)，有利于優(yōu)化綠色供應(yīng)鏈的融資結(jié)構(gòu)，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。第三，創(chuàng)新綠色金融專區(qū)。金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)設(shè)立綠色金融專區(qū)，集中整合綠色金融資源，為綠色供應(yīng)鏈企業(yè)提供一站式金融服務(wù)。綠色金融專區(qū)可以為企業(yè)提供融資、投資、咨詢等服務(wù)，降低融資成本和時(shí)間成本，提高綠色供應(yīng)鏈金融的效率。第四，創(chuàng)新綠色金融科技平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)綠色金融科技平臺(tái)，利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，為綠色企業(yè)提供在線融資、投資、信息服務(wù)等。綠色金融科技平臺(tái)有助于提高綠色金融服務(wù)的普及度和便捷性，吸引更多社會(huì)資本投向綠色產(chǎn)業(yè)。

八、結(jié)語(yǔ)

隨著全球綠色經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，綠色供應(yīng)鏈金融將成為未來(lái)金融領(lǐng)域的重要發(fā)展方向。綠色供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐探索和理論研究，將有助于促進(jìn)金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合發(fā)展，推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

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＊基金項(xiàng)目：2022年度江蘇高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“碳中和背景下綠色供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資模式影響研究”（2022SJYB0917）。

（作者單位：金肯職業(yè)技術(shù)學(xué)院）