馮春旦

摘 要：現(xiàn)金流分析，可以幫助企業(yè)較為準(zhǔn)確地掌握運(yùn)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況以及風(fēng)險(xiǎn)狀況等等，有利于企業(yè)作出正確的經(jīng)營(yíng)決策。基于此，企業(yè)都對(duì)現(xiàn)金流分析予以高度的重視，試圖通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流的科學(xué)分析，來(lái)保障企業(yè)運(yùn)營(yíng)的安全平穩(wěn)，來(lái)為企業(yè)創(chuàng)造更多的獲利機(jī)會(huì)和獲利能力。文章首先簡(jiǎn)釋了現(xiàn)金流分析的內(nèi)涵，而后介紹了現(xiàn)金流的來(lái)源，重點(diǎn)討論了企業(yè)會(huì)計(jì)管理中的現(xiàn)金流分析問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流；現(xiàn)金流來(lái)源；現(xiàn)金流分析

會(huì)計(jì)管理，即會(huì)計(jì)工作者對(duì)資金運(yùn)動(dòng)情況所進(jìn)行的核算與監(jiān)督，是一種向企業(yè)管理者提供會(huì)計(jì)信息、據(jù)以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的管理活動(dòng)。新冠疫情過(guò)去后，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，會(huì)計(jì)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理乃至企業(yè)整個(gè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中的地位和作用都顯得越發(fā)重要了，現(xiàn)金流分析作為會(huì)計(jì)管理工作中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，其重要性可想而知。

一、現(xiàn)金流分析的內(nèi)涵

就企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)來(lái)講，其現(xiàn)金流量表中的所謂“現(xiàn)金”，一般都指的是企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金和可以用于支付的存款（比如，貨幣現(xiàn)金、銀行存款等）?，F(xiàn)金只有在流動(dòng)起來(lái)的情況下，才能發(fā)揮其交易媒介的作用，這便是“現(xiàn)金流”。所謂“現(xiàn)金流”，學(xué)者們給出的解答是：按照收付實(shí)現(xiàn)制原則、在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)、以某種形式的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而創(chuàng)造的現(xiàn)金（包括現(xiàn)金等價(jià)物）的流入、流出及其總量情況。而所謂的“現(xiàn)金流分析”，則一般是指：對(duì)“籌資-建設(shè)-投產(chǎn)-運(yùn)行-關(guān)閉”這個(gè)周期內(nèi)流出、流入的全部資金活動(dòng)情況的分析。現(xiàn)金流分析對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)極為重要，比如，按照生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)劃、進(jìn)度以及對(duì)資金的使用規(guī)劃，來(lái)計(jì)算生命周期內(nèi)年度的凈現(xiàn)金流量，并排列現(xiàn)金流量計(jì)算表，然后再依據(jù)各年度現(xiàn)金流量表繪制現(xiàn)金流通圖，就可以方便會(huì)計(jì)信息使用者直觀地掌握對(duì)現(xiàn)金流的管理情況，直觀地判斷出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況等。

二、現(xiàn)金流的來(lái)源

在資本市場(chǎng)上，企業(yè)總的現(xiàn)金流量，通常都被認(rèn)為是由三個(gè)來(lái)源組成的，分別為：企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流、企業(yè)因投資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流以企業(yè)因籌資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流，其中，因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流，是企業(yè)最主要的現(xiàn)金流來(lái)源，也是企業(yè)賴以生存的根本和實(shí)效經(jīng)濟(jì)效益的必備條件。

首先，企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)況的重要“晴雨表”，是企業(yè)是否具備良好發(fā)展愿景的重要體現(xiàn)。比如，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有序開(kāi)展的情況下，客聯(lián)的購(gòu)買心理就會(huì)向企業(yè)產(chǎn)品傾斜，產(chǎn)品的市場(chǎng)銷路就會(huì)暢通，占有的市場(chǎng)份額就會(huì)擴(kuò)展，表明企業(yè)具備較強(qiáng)的獲利能力，銷售回款也會(huì)加快；同樣道理，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不順暢，生產(chǎn)的產(chǎn)品市場(chǎng)銷路不順暢，或服務(wù)沒(méi)有適銷對(duì)路，原有的市場(chǎng)份額就會(huì)出現(xiàn)萎縮，表明企業(yè)的獲利能力正在弱化，銷售回款就會(huì)變慢。

其次，企業(yè)因投資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流，因投資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流在企業(yè)現(xiàn)金流總量和來(lái)源中的占比和站位，僅次于因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流，如果企業(yè)有能力、且賬面資金充裕，那么把閑置資金用于投資以增加收入來(lái)源，當(dāng)然是非常有必要的做法，除了有利于企業(yè)的創(chuàng)收外，還有利于企業(yè)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，當(dāng)然，有一點(diǎn)需要闡明，即投資風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)高于正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，由此帶來(lái)的收益具有很大不確定性，也因此，由此產(chǎn)生的現(xiàn)金流也具有很大的不確定性。

第三，企業(yè)因籌資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流，企業(yè)因籌資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流一般指的是企業(yè)以股權(quán)融資、債務(wù)融資等方式所獲取的資金，在現(xiàn)代資本市場(chǎng)上，融資是生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的一種常態(tài)，即便是在企業(yè)現(xiàn)金流充裕不會(huì)影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下，出于對(duì)增收增益的考慮，企業(yè)也會(huì)保持積極地融資態(tài)度，伺機(jī)拓寬資金來(lái)源渠道，一方面以備不時(shí)之需，一方面為自己創(chuàng)造更多做大、做強(qiáng)的機(jī)會(huì)，另一方面還可以提高對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

三、對(duì)會(huì)計(jì)管理中現(xiàn)金流的分析

會(huì)計(jì)管理是企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中的一個(gè)核心要素，是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一個(gè)重要組成部分，也是企業(yè)整個(gè)管理鏈條上的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。現(xiàn)金流分析是企業(yè)會(huì)計(jì)管理工作中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，對(duì)維系企業(yè)有序生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要意義，不言而喻，對(duì)企業(yè)防范資金風(fēng)險(xiǎn)、防止發(fā)生現(xiàn)金流斷流，更是舉足輕重。在現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)管理中，常見(jiàn)的現(xiàn)金流分析方法主要包括正向分析、成長(zhǎng)分析、結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析、預(yù)測(cè)分析、流量表與利潤(rùn)表對(duì)比分析和流量表與資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)比分析等六個(gè)方面。

首先，對(duì)現(xiàn)金流正向的分析。應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注這樣兩個(gè)關(guān)鍵性的指標(biāo)是否為正值，即：企業(yè)的全部現(xiàn)金凈流量是否為正值和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流是否為正值，因?yàn)?，企業(yè)全部現(xiàn)金凈流量，是對(duì)企業(yè)全部現(xiàn)金收入減去全部現(xiàn)金支出后得出結(jié)余的反映，為正值，說(shuō)明現(xiàn)金流是盈余的，為負(fù)值，則說(shuō)明現(xiàn)金流是逆向的，企業(yè)存在資金缺口，存在融資壓力，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，對(duì)現(xiàn)金流成長(zhǎng)的分析。成長(zhǎng)是企業(yè)生命周期的必經(jīng)階段，是除成熟期和衰退期企業(yè)外，其余企業(yè)面臨的共同問(wèn)題，因此，分析現(xiàn)金流的成長(zhǎng)性指標(biāo)非常重要，主要有企業(yè)全部現(xiàn)金凈流量的增長(zhǎng)率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的增長(zhǎng)率、銷售商品以及提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長(zhǎng)率等等，關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)放在這些指標(biāo)的增減變化上，比如，增減額的變化和增長(zhǎng)率的變化，如果關(guān)注的指標(biāo)出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，就該引起高度警惕。

第三，對(duì)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)與變動(dòng)的分析。所謂“現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)”，即現(xiàn)金流各組成要素的占比。分析現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)情況，一是可以從中觀察到不同結(jié)構(gòu)要素對(duì)現(xiàn)金流變動(dòng)的影響力、權(quán)重和貢獻(xiàn)，可以觀察出現(xiàn)金凈流量來(lái)源的構(gòu)成比，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中各現(xiàn)金流的占比；二是可以觀察出銷售回款在現(xiàn)金收入中占比；三是可以觀察出現(xiàn)金支出構(gòu)成中各種大類支出的占比，對(duì)于支出大的現(xiàn)金流做好重點(diǎn)監(jiān)管。

第四，對(duì)資金需求的分析。分析資金需求，是會(huì)計(jì)管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，具體做法是：先根據(jù)近年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)支出、投資支出和需要償付的借款本息，以此測(cè)算企業(yè)的資金需求量，然后再測(cè)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金量和投資活動(dòng)收回的現(xiàn)金量，最后再用總需求量減去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)收回的現(xiàn)金量，如果為正則說(shuō)明存在資金缺口，為負(fù)則說(shuō)明資金是盈余的。

第五，對(duì)現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表的比對(duì)分析。利潤(rùn)表是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的反映，是依靠權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算出來(lái)的，利潤(rùn)表是有缺陷的，比如，無(wú)論當(dāng)期內(nèi)有沒(méi)有現(xiàn)金收入，都會(huì)體現(xiàn)為利潤(rùn)，因此，評(píng)估一個(gè)企業(yè)，不能只憑借利潤(rùn)表，還有必要結(jié)合現(xiàn)金流量表，尤其是有必要結(jié)合現(xiàn)金流量的凈額。

第六，對(duì)現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的比對(duì)分析。雖然資產(chǎn)負(fù)債表能夠反映出企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債的整體情況，但是要評(píng)估企業(yè)的盈利能力、償債能力以及支付能力等，僅憑資產(chǎn)負(fù)債表是不行的，還需要借助現(xiàn)金流量表中的一些指標(biāo)來(lái)作為佐證的參數(shù)，比如，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比以及現(xiàn)金期末余額與流動(dòng)負(fù)債之等等，這些參數(shù)指標(biāo)都是在評(píng)估企業(yè)盈利能力、償債能力以及支付能力時(shí)所不可或缺的。

綜上，現(xiàn)金流是流淌在企業(yè)體內(nèi)的血液，是衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)健康與否的晴雨表，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況的健康與否，有著直接而密切的關(guān)系，作為會(huì)計(jì)管理的重要內(nèi)容之一，對(duì)現(xiàn)金流的科學(xué)、正確分析，是資本市場(chǎng)上企業(yè)必須具備的要素。

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