曾曉莉

摘 要：企業(yè)資本投資預算管理是企業(yè)協(xié)調(diào)內(nèi)部管理計劃的必要工具，資本投資預算屬于企業(yè)按照有關規(guī)定展開的預算資金管控活動。如果企業(yè)在資本投資預算管理方面存在問題，則不利于提高企業(yè)內(nèi)部管控水平，甚至會對企業(yè)內(nèi)部資源配置情況造成威脅。為此，企業(yè)要重點關注現(xiàn)有資本投資預算管理問題，重點解決投資預算管理程度低以及投資項目問題，提出有效的應對策略。通過強化人員綜合素養(yǎng)以及科學選擇投資項目等方式，進一步完善企業(yè)考核機制和監(jiān)督機制，以避免企業(yè)在后期運作過程中出現(xiàn)資本投資預算管控問題，切實提高企業(yè)內(nèi)部管控有效性，增強企業(yè)競爭力。

關鍵詞：企業(yè)；預算管理；資本投資；問題；策略

企業(yè)展開資本投資管理活動，極有利于其后期長遠發(fā)展。企業(yè)資本投資預算管理，是優(yōu)化企業(yè)資金流動管控工作的必要方式。企業(yè)采取資本投資方式，可獲得對應收益，確保企業(yè)在經(jīng)濟活動中獲得長遠利益，為企業(yè)未來發(fā)展提供強有力的經(jīng)濟保障。換言之，如果企業(yè)資本投資預算管理效果不佳，則會影響企業(yè)未來生產(chǎn)和發(fā)展，甚至會為企業(yè)財務管控工作造成影響。為此，企業(yè)若想實施高效率投資目標，則需要做好資本投資預算和管控工作，這就要求企業(yè)意識到此項工作的重要性，并結(jié)合工作狀況，研究更有效的管控方法。

一、企業(yè)資本投資預算與管理的意義

投資行為是維護企業(yè)長遠利益的重要措施，為了確保其運作可行性，必須對其進行全面分析與評估。因此，進行投資預算非常關鍵。如果沒有對企業(yè)資本投資進行全面預算分析，必然會影響企業(yè)投資收益，威脅企業(yè)長遠發(fā)展計劃。同時，在實施投資預算過程中，這也屬于企業(yè)發(fā)掘投資機會的一個重要途徑。針對企業(yè)資本投資預算與管理意義進行總結(jié)，如下所示：

（一）科學規(guī)劃經(jīng)費用途

資本投資預算可以使企業(yè)財務管理更具科學性，財務管理是企業(yè)發(fā)展的一項重要資源。同時，企業(yè)資本投資預算可以有效地統(tǒng)籌資金用途，而預算額則是在進行投資之前進行合理評價，并對所擁有的資本進行合理利用。比如，一家企業(yè)計劃進行投資，企業(yè)財務部門要根據(jù)目前市場狀況，對所投資行業(yè)進行詳盡且完整的評價。在投資時，對土地使用價格、材料、人工費、各種手續(xù)費、設施費、管理費用等進行詳盡而全面的預算，不僅要根據(jù)目前的形勢，而且要根據(jù)各種突發(fā)事件，對延遲費用進行預算調(diào)整。預算終極目標是把企業(yè)的錢用在關鍵之處，這樣既可以避免由于部分危險因素帶來的不必要影響。

（二）限制盲目投資

資本投資預算可以使企業(yè)領導人對企業(yè)、市場以及將要投資的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)有準確認知。如果對企業(yè)現(xiàn)金流、利潤和負債狀況有全面認知后，即可以根據(jù)企業(yè)投資行為來進行客觀評價，比如投資規(guī)模、前景和可能出現(xiàn)的問題，從而避免盲目投資行為，防止企業(yè)陷入被動局面。在進行市場分析時，需對有關產(chǎn)業(yè)或領域的發(fā)展情況進行調(diào)查，如產(chǎn)能、科技水平、發(fā)展空間等，從而得出一個科學、客觀的結(jié)論，以防止因重復或盲目的投入導致產(chǎn)業(yè)或領域的產(chǎn)能過剩，避免企業(yè)出現(xiàn)虧損問題。

（三）拓寬融資渠道

在進行投資時，一旦市場、行業(yè)等做出了科學預測，并且能夠精確地進行市場定位，那最大制約即融資。在進行財務預算時，企業(yè)要根據(jù)現(xiàn)有基礎，以及未來投資發(fā)展前景，對預算進行全新評價，既要對投資需求評價，也要對投資效益進行評價，這樣才能在科學投資基礎上，為企業(yè)投資創(chuàng)造更多資金來源。實際上，還可為債權人梳理企業(yè)發(fā)展方向，有益于企業(yè)在資本投資中中收獲更多利潤，從而達到財務目標，滿足企業(yè)投資需求。在實際投資中，可以分為對外投資和對內(nèi)投資，也可以采用現(xiàn)金或者其它方式進行融資。

（四）有益于優(yōu)化整合資源

任何一項投資都是綜合性行為，包括資金、人力、物力和其它各類資源。這樣一來，財務預算也就包括了對各類資源進行綜合、對經(jīng)費等進行科學規(guī)劃。在現(xiàn)有現(xiàn)金流和融資能力確定條件下，可利用內(nèi)部員工來降低人力資本支出，以節(jié)省投資。當企業(yè)不能獲得新的建設用地時，將土地資源進行有效的整合，以開發(fā)新資源，不僅可以節(jié)省資金，而且可以滿足發(fā)展需求。可見，資本投資預算可以使企業(yè)投資行為更加簡單高效，而且可以放吃出現(xiàn)資源浪費情況。

二、企業(yè)資本投資預算的方法分析

在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中，資本預算方式并非單一化，主要有現(xiàn)金流量法、凈現(xiàn)值法、平均報酬率法、內(nèi)部報酬率法等，這些都是最常見的資本預算方式。但是，運用償債期間法也有其不足之處，比如缺少現(xiàn)金流貼現(xiàn)，無法做到對貨幣時間價值的高度關注。凈現(xiàn)值法指的是評估一項投資的凈現(xiàn)值，也就是評估一項投資價值與成本間差距，以此來決定是否通過一項特定投資計劃。如果這一差距是正數(shù)，則說明這一項目已經(jīng)被批準。然而，內(nèi)部報酬率則是凈現(xiàn)值法的一種表現(xiàn)形式，通常情況下，企業(yè)管理者和投資商均會選擇凈現(xiàn)值法。平均報酬率法是一種可以根據(jù)財務數(shù)據(jù)，直接計算出相應的預算成果的方法。需要注意的是，以上所述的投資預算方法應用過程中，均應當綜合考慮到企業(yè)本身規(guī)模和項目等方面因素。

三、企業(yè)資本投資預算和管理中存現(xiàn)的問題

（一）重視程度偏低

由于諸多因素影響，目前我國企業(yè)資本投資預算能力仍未完全成熟。在這些因素中，最根本的原因在于企業(yè)領導人員對資本投資預算不夠重視。一般情況下，在資金預算的執(zhí)行中，都會相對嚴格的評估系統(tǒng)收集和處理數(shù)據(jù)，但實際情況卻是大多企業(yè)領導人員普遍根據(jù)自身經(jīng)驗選擇項目，并未完全意識到預算重要性，這就意味著資本預算并未得到足夠重視。同時，使用錯誤假設篩選項目。此外，預算工作具有一定欺騙性，在選定項目中，未采用最科學、最合理的投資策略。一般情況下，在做資本投資預算時，會將一個方案的優(yōu)勢無限放大，再根據(jù)項目需求選擇相應方案。

（二）投資項目問題

在資本投資中，理念的缺位是極其關鍵的影響因素。但是，一些項目中的問題和弊端也會影響到資本預算效果。企業(yè)資金投資預算工作人員應當對整個項目的投資結(jié)構(gòu)進行詳細分析，包括合作關系、技術方案、最終產(chǎn)品和外部環(huán)境等，這些均將對企業(yè)投資預算工作科學性和準確性產(chǎn)生較大影響。然而，事實上，大部分企業(yè)領導人員并未把這些因素納入到投資預算之中。

四、企業(yè)資本投資預算問題的應對策略

（一）加強人員綜合素質(zhì)和重視程度

一方面，樹立人員科學預算管理觀念?？茖W預算管理意識，既要從根本上肯定預算管理對企業(yè)發(fā)展的推動作用，又要把這種認識融入到日常的管理和工作中去。只有如此，預算管理工作才不會成為一種空洞“口號”，真正發(fā)揮其管理價值和推動作用。若想提高企業(yè)投資資本預算科學性，則必須要注重企業(yè)管理層和決策層意識轉(zhuǎn)化工作，只有明確預算管理重要性，并且主動學習相關知識和實踐技能，才能夠在管理工作中真正做到運籌帷幄，并均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，從而站在全局角度對預算管理進行有效引導。此外，要加強預算管理的宣傳和訓練，使其他部門和員工對資本投資預算管理工作產(chǎn)生深刻認知，以便更好地配合預算管理，全面理解預算管理與預算管理的關系，為企業(yè)投資成本預算管理工作的有序進行營造良好內(nèi)部環(huán)境。

另一方面，要強化員工素質(zhì)。強化對其預算軟件和有關預算管理模式掌握能力的培訓，設立專業(yè)資本投資預算管理隊伍，強化行業(yè)內(nèi)標準資料整合效果。人力資源的培養(yǎng)要從財務管理質(zhì)量和整體素質(zhì)兩個方面入手。提高財政管理人員素質(zhì)，可以從根本上強化對預算管理的控制。企業(yè)要從管理隊伍中清除不符合條件的人員，同時要加大引進具有企業(yè)管理、預算管理、人員管理、資金、物資管理的復合型人才。此外，還要結(jié)合企業(yè)具體預算管理工作要求加強對財務管理隊伍的再教育與技能再培養(yǎng)，從而為企業(yè)打造一支素質(zhì)過硬的具備先進觀念意識、手段方法的高素質(zhì)資本投資預算管理隊伍。在提高員工整體素質(zhì)上，不僅要提高員工專業(yè)技術，還要提升其資本投資預算執(zhí)行和配合能力，這樣才能真正做到全面預算管理滲透，提高員工配合度和完成度，為企業(yè)預算管理提供一支高執(zhí)行度、高協(xié)作度隊伍。

（二）企業(yè)資本投資項目的合理選擇

首先，選擇與企業(yè)整體戰(zhàn)略相一致的投資項目是項目投資成功的根本。企業(yè)整體戰(zhàn)略確定了企業(yè)發(fā)展方向、定位、利潤水平等，與明確企業(yè)投資決策密切相關。投資項目要以整體戰(zhàn)略為導向，符合企業(yè)發(fā)展趨勢，確定投資導向，以達到企業(yè)所需收入與利潤。如果投資符合企業(yè)戰(zhàn)略，則可以在原有投資基礎上進行更長遠的投資，或在相關商業(yè)基礎上進行資源分享，從而節(jié)省企業(yè)總投資成本。如果不符合企業(yè)戰(zhàn)略，而且企業(yè)沒有按照企業(yè)的投資狀況來制定企業(yè)的策略，即使短期內(nèi)可以盈利，但由于缺乏長遠的資金支持，最終也會導致投資以失敗告終。

其次，對投資項目進行有效的市場分析，是項目能否取得成功的重要因素。市場分析是項目能否取得成功的重要因素，得出準確的市場調(diào)查結(jié)果，通過網(wǎng)絡查詢、行業(yè)報刊雜志、實地調(diào)查等方法，對商品需求、流通渠道、經(jīng)營條件、競爭對手等進行市場調(diào)查，以獲取完整、準確、及時的市場信息。必要之際，要用科學的市場分析方法，在市場調(diào)查報告基礎上，對市場需求、供給、競爭、產(chǎn)品、市場綜合等方面進行分析，并對產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售情況進行分析。

最后，對投資項目進行合理的金融分析，這是保證項目順利實施的重要保證。企業(yè)項目投資的目的在于實現(xiàn)企業(yè)最大利益，所以在進行投資時，一定要考慮到其所產(chǎn)生的效益和費用。隨著經(jīng)濟理論發(fā)展，在實踐中企業(yè)投資決策和風險分析多采用凈現(xiàn)值方法和實物期權方法。其一，采用現(xiàn)值方法。準確評價項目經(jīng)濟效益，除項目投資利潤率、投資利稅率、投資回報率、資本金利潤率、銷售利潤率、投資回收期等動態(tài)指標之外，還需要對財務凈現(xiàn)值、財務凈現(xiàn)率、財務內(nèi)部收益率、投資回收率等動態(tài)指標進行分析。其二，投資分析項目的不確定性。采用凈現(xiàn)值方法進行投資決策，以企業(yè)投資環(huán)境為前提，即企業(yè)已確知該投資未來收益，而未考慮到影響該項目的不確定性因素。在這種情況下，企業(yè)投資決策過程則要對投資未來回報和投資成本進行簡單對比，再用固定貼現(xiàn)率確定是否要進行投資，或者不進行投資。現(xiàn)實情況下，由于各種因素的變化，如預測技術限制，使得投資項目執(zhí)行效果和預測結(jié)論偏差，極其可能出現(xiàn)不確定性風險。

（三）企業(yè)考核和監(jiān)督制度有待完善

首先，企業(yè)要改變傳統(tǒng)觀念，注重會計核算體系在企業(yè)發(fā)展中的地位，強化內(nèi)部監(jiān)督，建立完善的業(yè)績考評體系，強化財務人員的專業(yè)化培訓，提升其業(yè)務能力，使企業(yè)經(jīng)營管理更加科學、合理，從而促進企業(yè)健康發(fā)展。任何一家企業(yè)均有多種管理控制系統(tǒng)，包括績效管理系統(tǒng)、績效評價系統(tǒng)、會計預算管理系統(tǒng)和行政管理系統(tǒng)，這些系統(tǒng)對協(xié)調(diào)各組織、各崗位或各工作人員具有重要作用，而各管理控制系統(tǒng)又相互影響、共同作用。因此，企業(yè)要把各個管理系統(tǒng)緊密地聯(lián)系在一起進行研究。如果只對財務預算管理進行研究，目前我國大部分企業(yè)都認為其是相對獨立的組織，與其他管理體系沒有直接關系。因此，企業(yè)只根據(jù)短期經(jīng)營計劃來編制財務預算，這顯然不能滿足企業(yè)預算要求，且不利于企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。同時，也有一些企業(yè)把預算與其他管理系統(tǒng)緊密地聯(lián)系在一起，這樣既可以增強預算有效性和全面性，又可以為企業(yè)各種策略的執(zhí)行帶來更多機會。

其次，創(chuàng)建健全的自己監(jiān)督機制。隨著新會計體系全面實施，企業(yè)在資本投資、資本運用等方面更具自主性，但仍然存在著相關制約因素。企業(yè)在取得所有權的同時，也擔負著對財產(chǎn)保值、增值職責，在企業(yè)內(nèi)部實施效益否決制度，可有效減少資金的隨意使用概率。在各種經(jīng)濟活動實施過程中，企業(yè)要依靠流動性資本進行全面的財務分析工作，及時有效地監(jiān)督和控制企業(yè)業(yè)務活動。就資本投資預算來講，其重點是預算執(zhí)行情況、完成情況和最后收益，要關注預算合法性和合理性，而且項目決策和內(nèi)部制度嚴密性都是其監(jiān)督范疇。

（四）增強內(nèi)部管控及規(guī)范管理活動

在企業(yè)項目投資中，只有加強企業(yè)內(nèi)部管理，才能有效地提高企業(yè)投資預算實效，使企業(yè)財務管理更加規(guī)范。首先，要建立起企業(yè)內(nèi)部預算控制制度，以總經(jīng)理為主要負責人，而下屬經(jīng)理則是第二和第三負責人，這樣即可以形成完整的管理系統(tǒng)。其次，要對各部門的薪酬預算和目標進行協(xié)調(diào)。此外，要加強審批，建立健全的監(jiān)管體系。對企業(yè)數(shù)據(jù)進行分析，找出問題所在，按照企業(yè)要求進行計算，只有這樣才能積累經(jīng)驗，提升資本投資預算工作水平，為日后發(fā)展打下堅實基礎。最后，在企業(yè)資金投資操作中，要定期檢查項目實施情況，以防止操作中出現(xiàn)問題，對于在實施中出現(xiàn)的重大預算問題，要及時上報，并制訂相應的政策，以發(fā)現(xiàn)問題，并采取相應措施。需要注意的是，在進行資本投資時，要注意節(jié)約企業(yè)資源，避免資源浪費，對企業(yè)在經(jīng)營預算中發(fā)生的經(jīng)費支出問題進行分析，并對其經(jīng)濟效益進行核算。由于企業(yè)投資預算與各部門緊密聯(lián)系，編制出一份詳盡預算計劃，對企業(yè)資本投資及運營均有較大幫助。

五、結(jié)語

綜上所述，在企業(yè)發(fā)展過程中，必須注重對企業(yè)資本投資進行預算管理。因其對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展發(fā)揮重要推動作用，只有全面落實此項工作，才能真正加強企業(yè)資本投資有消息。同時，在提高企業(yè)經(jīng)營績效時，注重對企業(yè)資金投入和經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)營管理人才整體素質(zhì)此外，還行合理地選擇投資項目，充分利用自身優(yōu)勢，才能增加效益，從而改善企業(yè)的資金投入和管理水平，強化企業(yè)內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)預算工作，推動企業(yè)長足發(fā)展。

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