王峰

【摘 ?要】目前國內(nèi)關于董事會異質(zhì)性與碳信息披露之間的關系研究仍然相對有限。因此，論文從董事會異質(zhì)性的角度出發(fā)，選取2018-2020年電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)A股上市公司為研究樣本進行實證研究，研究發(fā)現(xiàn)董事會性別異質(zhì)性、職業(yè)背景異質(zhì)性與碳信息披露負相關，海外背景異質(zhì)性與碳信息披露正相關。論文研究有助于了解董事會異質(zhì)性與碳信息披露關系，改善董事會結構，并為其他學者研究提供一定參考。

【關鍵詞】董事會異質(zhì)性；碳信息披露；碳減排

【中圖分類號】X196；F271；F426 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）07-0057-04

1 引言

近年來，全球?qū)夂蜃兓铜h(huán)境問題的關注度日益增加，我國政府提出了中國方案，制定了“雙碳”目標，計劃在2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和。企業(yè)作為碳排放主體，特別是三高企業(yè)勢必要面臨國家及社會更強的監(jiān)管，因此利益相關方急需了解企業(yè)碳排放信息，以便維護自身利益。而碳信息披露旨在向利益相關方提供企業(yè)碳排放的行動計劃，對提高碳信息透明度具有重要作用。董事會作為企業(yè)最高層級的決策機構，著眼于企業(yè)長遠發(fā)展，對企業(yè)實施低碳戰(zhàn)略具有決策權，對管理層實施情況具有監(jiān)管權，因此董事會對碳信息披露的質(zhì)量和決策的可持續(xù)性具有重要影響。故本文旨在研究董事會異質(zhì)性對企業(yè)碳信息披露水平的影響，通過改善企業(yè)董事會成員結構提高企業(yè)碳信息披露水平提供建議。

2 文獻綜述與研究假設

董事會異質(zhì)性指董事會成員在性別、年齡、任職年限、職能背景等方面的差異程度[1]。其中性別等可歸為社會異質(zhì)性，任職年限、職能背景等可歸為職業(yè)異質(zhì)性[2]。

高階理論認為高層人員的背景特征會對企業(yè)選擇不同類型發(fā)展戰(zhàn)略的結果具有一定預測性，結合當前我國明確提出雙碳目標的背景下，可以合理推斷董事會異質(zhì)性可能在一定程度上影響企業(yè)選擇低碳戰(zhàn)略。

由于女性在社會中扮演著與男性不同的角色，女性更加關注生活質(zhì)量而非物質(zhì)上的成功，這可能導致在董事會中，女性更有可能被分派到與環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展相關的職位上。此外，女性在性格和交流方式上也與男性有所不同，她們表現(xiàn)更溫和，在決策時更趨向于規(guī)避風險[3]。相比之下，男性表現(xiàn)得更大膽，更關注企業(yè)的短期利益。然而，碳信息披露會增加企業(yè)成本，并且收益回報時間較長。即使女性董事更傾向于支持碳信息披露，男性董事也可能因過于注重短期利益而否決女性董事的提議，而女性董事也可能會妥協(xié)。并且在董事會決議中，易分為兩個以上的團體，為達成一致，在商討過程中難免會產(chǎn)生分歧、情感沖突等，而性別這一天然差異，更容易加劇這種沖突，導致在商討中難以發(fā)揮出男性“果斷”“勇敢”和女性“謹慎”的優(yōu)勢，進而降低合作效率，導致碳信息披露工作不能更好推進和實施。會導致碳信息披露工作受阻。綜上，提出假設1。

H1：董事會性別異質(zhì)性與企業(yè)碳信息披露水平負相關。

董事會在對公司業(yè)務經(jīng)營活動相關問題進行探討和決策時，為更好履行自身職責，往往會結合多個領域來進行評估。而董事會成員自身的職業(yè)背景極大地影響了他們看待和解決問題的方式，研究發(fā)現(xiàn)具有相似職業(yè)背景的管理人員所持觀點也較為相似，相同職業(yè)背景能讓團隊成員形成一致的認知模式，進而加強團隊凝聚力[4]。而碳信息披露對企業(yè)經(jīng)營具有重要影響，目前國內(nèi)外很多研究表明碳信息披露與企業(yè)績效等呈正相關，因此董事會成員在探討公司碳信息披露時會十分謹慎，要考慮披露對公司各方面的影響，董事會成員職業(yè)背景異質(zhì)性越大，對事務考慮也越全面，但基于自身職業(yè)背景發(fā)表的觀點也造成內(nèi)部分歧良多，從而阻礙了碳信息披露工作進程。綜上，提出假設2。

H2：董事會職業(yè)背景異質(zhì)性與企業(yè)碳信息披露水平負相關。

董事會肩負著促進企業(yè)健康發(fā)展和保護股東利益的重任，而碳信息披露既是企業(yè)發(fā)展的機遇亦是挑戰(zhàn)，董事會成員對該項決策勢必更為重視。而董事會成員的認知偏好及戰(zhàn)略選擇更易受其過往經(jīng)驗影響[5]。如果董事會成員有海外任職或求學的經(jīng)歷，其能夠?qū)W習到更為先進的管理技能和經(jīng)驗，更愿意接受未知挑戰(zhàn)[6]。因此擁有海外背景的董事會成員對碳信息披露工作會借鑒國外經(jīng)驗提出建議，而沒有海外背景的董事會成員會聽從并結合我國國情和企業(yè)情況提出補足性建議，兩類成員優(yōu)勢互補，對推進和提高碳信息披露水平均有重要作用。綜上，提出假設3。

H3：董事會海外背景異質(zhì)性與企業(yè)碳信息披露水平正相關。

3 研究設計

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2018-2020年間電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)行業(yè)（下文簡稱“電力行業(yè)”）A股上市公司為研究對象，剔除ST、*ST類以及退市企業(yè)，剔除研究期間數(shù)據(jù)缺失樣本，部分樣本缺失值進行查找填補。企業(yè)碳信息披露數(shù)據(jù)來自巨潮資訊網(wǎng)中披露的年報、社會責任報告及環(huán)境報告和國泰安，經(jīng)手工整理得出。其他數(shù)據(jù)均來自國泰安直接輸出整理得到，處理軟件為SPSS 26。

3.2 變量定義

被解釋變量：碳信息披露水平（CDI）。目前我國對碳信息披露的量化評價方法主要有機構評分法、指數(shù)法、內(nèi)容分析法等[7]。本文參考葉陳剛等[8]和李力等[9]的評價體系，運用內(nèi)容分析法對樣本企業(yè)的碳信息披露質(zhì)量進行打分，具體見表1。

解釋變量：董事會性別異質(zhì)性、職業(yè)背景異質(zhì)性與海外背景異質(zhì)性。

性別異質(zhì)性（Gender）參考程銳等[10]的研究采用Blau系數(shù)衡量，具體運算公式為Blau=1-∑Pi2。其中，i代表所屬樣本類型，Pi代表第i類成員占董事會總?cè)藬?shù)的比例。

職業(yè)背景異質(zhì)性（Profession）參考李玲等[11]的研究仍用Blau系數(shù)衡量，將職業(yè)背景分為生產(chǎn)、研發(fā)、設計、人力資源、管理、市場、金融、財務、法律、其他和兩種及以上共11類。

董事會職業(yè)背景異質(zhì)性=1-

其中，Profession代表每一種職業(yè)背景的董事人數(shù)。

海外背景異質(zhì)性（Overseas）借鑒張根明等[12]的研究，分為擁有海外任職、海外求學、二者兼有以及無海外經(jīng)歷4類。

董事會海外背景異質(zhì)性=1-

其中，Overseas代表每一種海外背景的董事人數(shù)。

控制變量：參考郭嶸等[13]以及相關文獻研究選取控制變量。各變量詳細定義見表2。

3.3 模型構建

基于上述內(nèi)容構建模型，驗證董事會異質(zhì)性對碳信息披露水平的影響，具體模型見下：

CDI=α0+α1Gender+α2Profession+α3Overseas+α4Controli+ε

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計

據(jù)表3變量的描述性統(tǒng)計結果顯示，①碳信息披露水平最小值為2，最大值為16，均值為7.232，標準差為3.244，這說明電力行業(yè)上市企業(yè)碳信息披露水平差距較大，而且整體碳信息披露水平不高。②性別異質(zhì)性均值在0.193，這說明了男女比例明顯失衡。職業(yè)背景異質(zhì)性與海外背景異質(zhì)性均值分別為0.481和0.107，標準差分別為0.166和0.145，表明樣本企業(yè)董事會成員的職業(yè)背景異質(zhì)性高于性別異質(zhì)性和海外背景異質(zhì)性。

4.2 相關性分析

由表4可知，碳信息披露水平與性別、職業(yè)背景異質(zhì)性負相關，相關系數(shù)分別為-0.191、-0.220，均在1%水平顯著，與海外背景異質(zhì)性正相關，相關系數(shù)為0.198，在1%水平顯著，初步驗證了上述假設，其他變量之間相關系數(shù)絕對值均低于0.5，說明存在多重共線性的概率較小。

4.3 回歸結果

各變量的主效應檢驗結果見表5，表5所有列的回歸結果VIF均小于2，說明不存在多重共線性問題。列（1）為性別異質(zhì)性對碳信息披露的影響結果，回歸系數(shù)為-3.101，在5%水平顯著，說明董事會成員性別差異越大，越不利于企業(yè)進行碳信息披露，假設H1得到驗證。列（2）為職業(yè)背景異質(zhì)性對碳信息披露的影響結果，表中回歸系數(shù)為-2.822，在5%水平上顯著，表明董事會成員之間的職業(yè)背景差異越大，越不利于企業(yè)進行碳信息披露，假設H2得到驗證。列（3）為海外背景異質(zhì)性對碳信息披露的影響結果，回歸系數(shù)為3.622，在5%水平顯著，說明董事會成員海外背景異質(zhì)性差異越大越有利于企業(yè)進行碳信息披露，假設H3得到驗證。列（4）同時考慮了3種異質(zhì)性對碳信息披露的影響，在加入了所有解釋變量后，發(fā)現(xiàn)整個方程解釋力度有所提升，并且所有解釋變量與被解釋變量的相關關系并沒有發(fā)生變化。

4.4 穩(wěn)健性檢驗

為檢驗本文研究結果是否穩(wěn)健，第一，使用女性董事比例來替代性別異質(zhì)性Blau系數(shù)來衡量，結果顯示仍與碳信息披露負相關。第二，增加控制變量，增加總資產(chǎn)增長率和獨董比例進行回歸分析，得到的回歸結果與上文相同。

5 結論與建議

本文研究了2018-2020年電力行業(yè)A股上市企業(yè)董事會異質(zhì)性對碳信息披露水平的影響，得出的結論如下：

①性別和職業(yè)背景異質(zhì)性與碳信息披露水平負相關；②海外背景異質(zhì)性與碳信息披露水平正相關。

依據(jù)本文研究結果，提出以下建議：

①增加女性董事比例。雖然本研究表明性別異質(zhì)性與碳信息披露水平呈負相關，但并不能由此斷定其會阻礙碳信息披露，有研究表明女性董事比例提升會促進企業(yè)披露溫室氣體信息，特別當女性董事超過3人時，對企業(yè)披露環(huán)境和社會責任報告具有更好的效果[14]，也就是存在“U”型作用，很符合普遍存在的“玻璃天花板效應”，當女性人數(shù)未達到臨界值時，難以發(fā)揮出其作用，另外女性董事可能存在話語權不強的情況，此時少數(shù)成員提出的意見反而延緩了相關工作的商討進程，降低碳信息披露工作開展的效率和進度，因此，仍然建議未來董事會構建要加大女性董事比例，加強其話語權。②建立溝通合作機制。本文研究發(fā)現(xiàn)職業(yè)背景異質(zhì)性與碳信息披露負相關，可能是因為董事會成員過于固守自身職業(yè)經(jīng)驗而無法融入其他成員意見，從而在碳信息披露上不能求同存異，因此，建議通過建立積極的溝通渠道和合作機制，加強成員間的知識和經(jīng)驗共享，培養(yǎng)多領域思考的能力，以彌補異質(zhì)性對碳信息披露的負面影響。③研究表明海外背景異質(zhì)性與碳信息披露正相關，具有海外背景的成員應當在制定碳信息披露策略時積極發(fā)揮領導作用，充分利用好其國際視野與經(jīng)驗為公司碳信息披露等方面的可持續(xù)發(fā)展作出貢獻。

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