叢 政

（南京大學(xué)馬克思主義學(xué)院，江蘇 南京 210000）

一、股權(quán)激勵(lì)、融資約束與民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新

1.民營(yíng)企業(yè)與創(chuàng)新能力

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，在過(guò)去40 多年中取得了從“0”到“56789”的偉大成就，即貢獻(xiàn)了50%以上的稅收、60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果、80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量。據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示：截至2023 年5 月底，我國(guó)登記在冊(cè)民營(yíng)企業(yè)達(dá)到5092.76 萬(wàn)戶，較2012 年底增長(zhǎng)了3.7 倍，民營(yíng)企業(yè)在企業(yè)中的占比由79.4%提升至92.4%，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。面對(duì)世界百年未有之大變局，民營(yíng)企業(yè)仍承擔(dān)著重要的責(zé)任與使命，它們是技術(shù)創(chuàng)新的主體，是實(shí)現(xiàn)科技攻關(guān)的重要力量。2021 年的全國(guó)兩會(huì)《政府工作報(bào)告》中提到，堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，運(yùn)用市場(chǎng)化機(jī)制激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，激發(fā)人才創(chuàng)新活力，更好發(fā)揮創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展作用。可見(jiàn)，大力提高民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新能力不僅是促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的強(qiáng)大動(dòng)力，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新源泉，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家前列、提升國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。

然而，受歷史條件和現(xiàn)實(shí)環(huán)境的影響，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新長(zhǎng)期以來(lái)面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策不穩(wěn)定、家族式管理模式落后、融資難、融資貴等問(wèn)題。一方面，在“股東-管理層-員工”這一委托代理鏈條下，各個(gè)主體的行為方式、個(gè)人特質(zhì)和相互關(guān)系都影響著創(chuàng)新活力、創(chuàng)新政策與創(chuàng)新環(huán)境，這對(duì)于一個(gè)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造和創(chuàng)新產(chǎn)出具有重要影響。另一方面，民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新行為由于具有投資風(fēng)險(xiǎn)性高、成本回收周期長(zhǎng)、失敗容忍度低、收益不確定性強(qiáng)等特點(diǎn)，獲得融資的渠道較窄，融資環(huán)境較差，成為制約企業(yè)創(chuàng)新行為的重要因素。結(jié)合當(dāng)下強(qiáng)調(diào)“創(chuàng)新是第一動(dòng)力”“人才是第一資源”的時(shí)代背景，發(fā)揮好人力資本和資源投入優(yōu)勢(shì)，有效激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，改善民營(yíng)企業(yè)融資約束環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力[1]，具有重要的實(shí)踐價(jià)值和研究意義。

2.股權(quán)激勵(lì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新的影響路徑

習(xí)近平總書(shū)記在黨的二十大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)持“人才是第一資源”，深入實(shí)施“人才強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略”，堅(jiān)持“人才引領(lǐng)驅(qū)動(dòng)”。人力資本對(duì)于民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新偏好與能力起著重要作用，人力資本驅(qū)動(dòng)型企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)也與公司治理和企業(yè)績(jī)效密切相關(guān)。當(dāng)前，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的制度安排為廣大勞動(dòng)者從事生產(chǎn)和創(chuàng)新活動(dòng)提供了強(qiáng)有力的激勵(lì)[2]，這也呼吁著民營(yíng)企業(yè)不斷優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，讓激勵(lì)機(jī)制鼓勵(lì)勞動(dòng)者更有動(dòng)力從事創(chuàng)新行為。

對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以為企業(yè)帶來(lái)更高的價(jià)值，經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制對(duì)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新具有至關(guān)重要的影響（Lin et al.，2009）。實(shí)行恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵(lì)符合“以人民為中心”的基本原則，是社會(huì)主義基本分配制度的重要實(shí)現(xiàn)形式[3]；能在堅(jiān)持按勞分配原則的基礎(chǔ)上加強(qiáng)企業(yè)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的聯(lián)系，有效避免“搭便車”行為，鼓勵(lì)管理者和員工各司其職，提升治理才能和研發(fā)效率，并發(fā)揮合作與監(jiān)督的協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)互相之間的信任和依賴，更關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展[1]。研究表明，個(gè)人或民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體的股權(quán)比例越高，越能調(diào)動(dòng)管理者的管理積極性和員工的創(chuàng)新熱情，其完善公司治理機(jī)制、進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力就越足，促使民營(yíng)企業(yè)有顯著更強(qiáng)的創(chuàng)新活動(dòng)。相比于傳統(tǒng)薪酬制度，良好的股權(quán)激勵(lì)可以有效緩解由委托代理問(wèn)題造成的管理層短視行為[4]。擁有企業(yè)股權(quán)的不同主體基于利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，能夠充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，將專業(yè)技術(shù)和業(yè)務(wù)能力投入到企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)中，不僅能夠鼓勵(lì)更多擁有核心技術(shù)的人才獲得股權(quán)激勵(lì)，最大程度上提高資源利用效率，還能構(gòu)建企業(yè)命運(yùn)共同體，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的凝聚力、歸屬感和責(zé)任感，既優(yōu)化了決策效果，同時(shí)也能降低道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提高民營(yíng)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力。

3.股權(quán)激勵(lì)、融資約束與民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新的相互關(guān)系

充足的資金投入是民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)的重要保障。在發(fā)展初期，企業(yè)不僅要對(duì)現(xiàn)有資金進(jìn)行合理統(tǒng)籌，還要不斷拓展融資渠道，吸引更多的資金流源源不斷進(jìn)入，以維持企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和可持續(xù)發(fā)展。因此，融資能力關(guān)系到企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)能否順利開(kāi)展，穩(wěn)定的資金來(lái)源對(duì)于民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要。中小型民營(yíng)企業(yè)是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量，是進(jìn)行科技創(chuàng)新的主體，它們擁有一定技術(shù)但沒(méi)有與之相匹配的資金、資源等實(shí)力將其推廣。正如厲以寧所說(shuō)的那樣，民營(yíng)企業(yè)更多具有一種草根性質(zhì)，民營(yíng)企業(yè)家通常被稱為“草根企業(yè)家”[5]，國(guó)家鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，但很多民營(yíng)企業(yè)規(guī)模較小，往往囿于自身?xiàng)l件限制沒(méi)有能力將科技發(fā)明轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品服務(wù)，更不利于品牌塑造。在獲得融資方面，民營(yíng)企業(yè)時(shí)常面臨巨大的融資約束，即由于信息不對(duì)稱或者代理問(wèn)題而導(dǎo)致企業(yè)融資成本存在內(nèi)外之間的差額，差額越大就意味著融資約束越嚴(yán)重[6]，從而阻礙其獲得源源不斷的資金流，無(wú)法為企業(yè)后續(xù)創(chuàng)新活動(dòng)提供穩(wěn)定的支持，抑制了不少民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新行為。

實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有利于緩解融資約束，從而進(jìn)一步提高民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新能力。企業(yè)實(shí)行正向的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，將“股東-管理層-員工”這一委托代理鏈條上的不同主體的利益連接在一起，促使其作出更多符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的行為：在股權(quán)激勵(lì)下，股東將根據(jù)公司章程按時(shí)繳納出資額，積極發(fā)揮管理才能參與重大決策，謹(jǐn)慎選擇企業(yè)管理者；管理層將積極引入創(chuàng)新投資，加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，認(rèn)真對(duì)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景、研究方向、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、戰(zhàn)略規(guī)劃等方面進(jìn)行深入調(diào)研[7]，幫助企業(yè)吸引更多的創(chuàng)新投資和支持資源，為創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展保駕護(hù)航；員工將對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)持有樂(lè)觀態(tài)度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感，吸引更多相關(guān)行業(yè)的創(chuàng)新人才加入，調(diào)動(dòng)成員間深耕專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域、鉆研關(guān)鍵核心技術(shù)、提高研發(fā)效率的積極性；此外，受到股權(quán)激勵(lì)的員工也作為激勵(lì)對(duì)象可以選擇行權(quán)，認(rèn)購(gòu)款將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金[7]，在一定程度上緩解了民營(yíng)企業(yè)的融資困境。綜上，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、讓更多員工持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)能夠有效緩解融資約束，從而更能提高民營(yíng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，激勵(lì)效應(yīng)顯著。

二、當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新面臨的主要問(wèn)題

1.家族式管理模式阻礙民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看，現(xiàn)有研究文獻(xiàn)表明，民營(yíng)企業(yè)呈現(xiàn)出顯著的股權(quán)高度集中的特征[8]。在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念落后，到目前為止仍采取家族式管理模式的股權(quán)結(jié)構(gòu)，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)在一定歷史時(shí)期和社會(huì)發(fā)展歷程中具有合理性，但隨著時(shí)代發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步，家族式管理模式的弊端日益凸顯：股權(quán)高度集中，企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相統(tǒng)一，管理者既是企業(yè)的所有者又是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，容易出現(xiàn)“一股獨(dú)大”“一言堂”現(xiàn)象以及職業(yè)經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義行為和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，導(dǎo)致管理層的短視效應(yīng)和決策短期化，形成封閉僵化、任人唯親的企業(yè)氛圍，缺乏精神激勵(lì)和人文關(guān)懷[9]，不利于管理層科學(xué)民主決策以及企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展；還有一些企業(yè)盡管采取了股份制模式，但由于難以轉(zhuǎn)變陳舊觀念，他們不愿意放棄家族控制和經(jīng)營(yíng)的管理模式，這種股份制的實(shí)質(zhì)依然是家族制，缺乏成熟的職業(yè)經(jīng)理人制度，難以建立所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)制度，影響民營(yíng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。我國(guó)大部分民營(yíng)企業(yè)都是中小微企業(yè)，規(guī)模較小，企業(yè)主心態(tài)也較為保守，大多數(shù)都是維持生計(jì)型企業(yè)家，缺乏熊彼特式創(chuàng)新型企業(yè)家，盡管高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)在維持民營(yíng)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)上具有一定合理性，但這種股權(quán)結(jié)構(gòu)容易導(dǎo)致企業(yè)主受限于自身知識(shí)水平、文化程度和個(gè)人能力，進(jìn)而限制了企業(yè)的多元化決策，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看不利于提升企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

除了股權(quán)高度集中，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一也是阻礙民營(yíng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的一大痛點(diǎn)[10]。就目前情況來(lái)看，現(xiàn)有民營(yíng)企業(yè)很多都是從家族企業(yè)發(fā)展而來(lái)，擁有強(qiáng)大的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。在家族式管理模式下，這些民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)基本都是以親緣、血緣、地緣為紐帶建立起社會(huì)關(guān)系，因發(fā)現(xiàn)商機(jī)、開(kāi)拓市場(chǎng)、抓住機(jī)遇而令整個(gè)家族成員擁有企業(yè)的全部股權(quán)，具有廣泛穩(wěn)定的社會(huì)聯(lián)系。但這種以親緣關(guān)系為核心特征的單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)社會(huì)化程度低[11]，容易造成“內(nèi)部人控制”的局面，導(dǎo)致部分人利益受損，影響企業(yè)的法制化和制度化發(fā)展。此外，單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)也使得融資渠道較為狹窄，容易限制在親朋好友出資的小范圍經(jīng)濟(jì)圈里，不利于拓展銀行業(yè)和其他途徑的融資渠道，更阻礙了民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)大自身規(guī)模，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。

2.融資約束問(wèn)題導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)陷入創(chuàng)新困境

由于內(nèi)外部因素疊加的影響，民營(yíng)企業(yè)常常因融資約束問(wèn)題而陷入創(chuàng)新困境，這是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中不容忽視的一大問(wèn)題。造成融資難融資貴的原因是多方面的：首先，在享受融資待遇方面，各大銀行普遍存在所有制歧視觀念，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)不同企業(yè)的信貸歧視，民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)、小企業(yè)與大企業(yè)在融資地位上不平等。盡管國(guó)家提出要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加信貸投放，擴(kuò)大信貸規(guī)模，降低融資成本，緩解中小微企業(yè)融資難題，但出于安全性考慮，銀行更愿意將貸款投放給國(guó)有企業(yè)和政府融資平臺(tái)，或是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，更愿意對(duì)大客戶和大企業(yè)“爭(zhēng)貸”而對(duì)小企業(yè)“惜貸”。其次，由于社會(huì)信用體系不健全和市場(chǎng)制度不完善，民營(yíng)企業(yè)與銀行之間信息不對(duì)稱，且創(chuàng)新活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)高、發(fā)明專利估值主觀性強(qiáng)，貸款經(jīng)歷不足的民營(yíng)企業(yè)信用信息相對(duì)較少，缺乏穩(wěn)定的信譽(yù)和可信賴的擔(dān)保機(jī)制，銀行更難以通過(guò)觀察其歷史還款情況判斷其還款意愿，導(dǎo)致首貸客戶難以獲得銀行貸款。最后，從金融環(huán)境來(lái)看，當(dāng)前為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)明顯不足，信貸投放額度也相應(yīng)下降，廣大民營(yíng)企業(yè)面臨著日益增長(zhǎng)的融資需求與資金緊缺供不應(yīng)求之間的矛盾。此外，銀行信貸投放門檻較高、抵押條件嚴(yán)苛、手續(xù)繁雜、辦理周期長(zhǎng)，導(dǎo)致中小企業(yè)因資金流吃緊而中斷研發(fā)活動(dòng)，錯(cuò)失了技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵時(shí)期。

3.創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力不足制約民營(yíng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力提升

創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的保證，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力不足將影響我國(guó)民營(yíng)企業(yè)自主創(chuàng)新行為，導(dǎo)致企業(yè)缺乏自主創(chuàng)新成果，進(jìn)一步制約核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。受到家族式管理模式和融資約束問(wèn)題的限制，我國(guó)激勵(lì)與約束機(jī)制不健全，創(chuàng)新發(fā)展空間亟需完善，民營(yíng)企業(yè)尤其是中小微企業(yè)的自主創(chuàng)新能力稍顯不足。由于創(chuàng)新活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)高、投資回報(bào)率低、成果轉(zhuǎn)化周期長(zhǎng)，廣大企業(yè)主擔(dān)心成本無(wú)法收回，在技術(shù)創(chuàng)新方面大多使用模仿性的技術(shù)，缺乏自主創(chuàng)新的動(dòng)力和積極性。在當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)條件下，廣大企業(yè)主對(duì)于已有創(chuàng)業(yè)資本持保守心態(tài)，為了獲得更為穩(wěn)定的收益，他們更傾向于成為套利型企業(yè)家，實(shí)行以短期套利為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，利用成熟技術(shù)，在給定條件的情況下找到賺錢機(jī)會(huì)、賺取利潤(rùn)，提高資源配置效率。在這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大多以勞動(dòng)密集型的低端產(chǎn)業(yè)為主，產(chǎn)品附加值低、規(guī)模較小，而與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的技術(shù)密集型和資本密集型的企業(yè)相對(duì)較少，且發(fā)展不足，令我國(guó)在國(guó)際分工中處于“擔(dān)水劈柴”的地位，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，這也導(dǎo)致我國(guó)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)圍堵、關(guān)鍵核心技術(shù)受制于人，受到“卡脖子”制約。為了快速獲得政府補(bǔ)貼，維持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，出于成本收益考慮，一些民營(yíng)企業(yè)家選擇利用人情的關(guān)系型融資，不惜使用各種正當(dāng)和非正當(dāng)手段來(lái)拉近與銀行之間的關(guān)系以期獲得貸款[12]，甚至靠行賄受賄、圍獵官員、金錢交易來(lái)獲得資源使用優(yōu)先權(quán)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的最大化。隨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，套利的空間逐漸縮小，模仿的難度越來(lái)越大，若不及時(shí)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提升自主創(chuàng)新能力，長(zhǎng)此以往將難以培養(yǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，嚴(yán)重阻礙我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的前進(jìn)步伐，也削減了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。

三、提升民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新能力的建議

股權(quán)結(jié)構(gòu)、融資能力與民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新三者之間是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，牽一發(fā)而動(dòng)全身。實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可以緩解融資約束，進(jìn)而提升民營(yíng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，融資約束在二者之間起部分中介作用[1]。針對(duì)上文的分析，本文認(rèn)為提升民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新能力需要從以下幾個(gè)方面著手。

1.實(shí)行員工持股計(jì)劃，拓展企業(yè)融資渠道

從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角來(lái)看，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)目前正處于從企業(yè)主向職業(yè)經(jīng)理人轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。在這樣一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，為了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)主必須要出讓一定的控制權(quán)給新股東和職業(yè)經(jīng)理人[13]。因此，實(shí)行員工持股計(jì)劃（Employee Stock Ownership Plan），除高管以外，對(duì)其他核心員工也給予適度的股權(quán)激勵(lì)，能顯著提升企業(yè)創(chuàng)新能力和企業(yè)績(jī)效[3]，這一激勵(lì)機(jī)制也符合馬克思將“人”解放、實(shí)現(xiàn)人的自由全面發(fā)展的思想。要建立規(guī)范的企業(yè)管理制度和監(jiān)督機(jī)制，優(yōu)化決策方式和規(guī)避可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，引入管理、資金等外部資源，不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，推進(jìn)企業(yè)管理的規(guī)范化水平和法制化進(jìn)程；要完善員工持股方案，擴(kuò)大員工在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的知情權(quán)和參與度，向外部投資者傳遞樂(lè)觀信號(hào)，進(jìn)而拓展外部融資渠道[1]，促進(jìn)資金融通；要拓寬員工持股的資金來(lái)源，發(fā)展多條融資途徑，進(jìn)一步緩解企業(yè)融資約束問(wèn)題；要實(shí)行引育并舉，優(yōu)化人才引進(jìn)政策，加大人才培養(yǎng)力度，通過(guò)吸引拔尖創(chuàng)新人才加入；要將員工個(gè)人利益與企業(yè)利益捆綁在一起，增強(qiáng)其忠誠(chéng)度和歸屬感，讓更多勞動(dòng)者共享企業(yè)發(fā)展成果，穩(wěn)定員工對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的預(yù)期；要構(gòu)建激勵(lì)相容機(jī)制，防止自上而下的計(jì)劃式創(chuàng)新和一成不變的單向指標(biāo)，鼓勵(lì)研發(fā)人員加強(qiáng)對(duì)關(guān)鍵核心技術(shù)的攻關(guān)，把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品，創(chuàng)造更多的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新[14]；要加大對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的投入和支持力度，加快融入產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新體系，集合科研院所、企業(yè)、高校等各方優(yōu)勢(shì)力量，加強(qiáng)企業(yè)間分工協(xié)作，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚規(guī)模優(yōu)勢(shì)，形成創(chuàng)新的良好氛圍。

2.完善金融市場(chǎng)環(huán)境，緩解融資約束問(wèn)題

針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資來(lái)源不穩(wěn)定、融資交易成本高等問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)盡快制定相關(guān)措施緩解融資約束問(wèn)題，優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境，提高民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新意愿。要大力發(fā)展金融市場(chǎng)，提高金融發(fā)展水平，減輕融資約束對(duì)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)識(shí)別創(chuàng)新投資風(fēng)險(xiǎn)和投資機(jī)會(huì)的能力，增加有效投資，提高資源配置效率，把緊缺性的資金花在刀刃上；要發(fā)揮市場(chǎng)聲譽(yù)機(jī)制懲惡揚(yáng)善的作用，定期向社會(huì)公開(kāi)民營(yíng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況，大力宣傳民營(yíng)企業(yè)中的先進(jìn)典型，同時(shí)也應(yīng)及時(shí)披露那些在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在違法違規(guī)行為的企業(yè)，減少銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，提升金融機(jī)構(gòu)的信息收集能力，降低企業(yè)外部融資成本，緩解融資約束問(wèn)題；要持續(xù)強(qiáng)化對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸支持力度，提高中小微企業(yè)在商業(yè)銀行的貸款比例，增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款資金量，進(jìn)一步完善支持民營(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的融資體系，出臺(tái)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的專門的融資政策和制度安排[15]，暢通融資渠道，提高融資便利程度；要深化金融體制改革，完善資本市場(chǎng)體系，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，為民營(yíng)企業(yè)投資提供綠色通道，彌補(bǔ)中小企業(yè)資本缺口；要穩(wěn)步擴(kuò)大金融供給，發(fā)揮城市商業(yè)銀行等地方性金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資約束的緩解作用，為本地中小企業(yè)提供貸款，推動(dòng)本地企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入，拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[16]。要發(fā)展集群內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體與金融機(jī)構(gòu)的合作，發(fā)揮同行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)“朋友圈”的優(yōu)勢(shì)，以信用為紐帶促進(jìn)合作，確保集群組織中經(jīng)濟(jì)主體行為的一致性；要完善民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保制度，通過(guò)發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)用商標(biāo)、版權(quán)、專利等無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行抵押[17]，提高創(chuàng)新型企業(yè)的融資可獲得性。

3.提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，注入可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力

在科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的時(shí)代背景下，廣大民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)家要有所行動(dòng)。新時(shí)代的民營(yíng)企業(yè)要及時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快從低端產(chǎn)業(yè)邁向高端產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型步伐，開(kāi)展新能源、人工智能、生物制藥、航空航天等原始技術(shù)研發(fā)工作，在創(chuàng)新薄弱環(huán)節(jié)加快重點(diǎn)領(lǐng)域攻關(guān)，為推動(dòng)科技自立自強(qiáng)獻(xiàn)計(jì)出力；要發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，以科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步為出發(fā)點(diǎn)，尋找競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)品附加值，獲取更多的分工收益[18]，提升我國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上的分工地位。企業(yè)家是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“國(guó)王”，企業(yè)家精神是市場(chǎng)有效、有序運(yùn)行的核心驅(qū)動(dòng)力，是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的源泉[19]。新時(shí)代的民營(yíng)企業(yè)家要充分發(fā)揚(yáng)企業(yè)家精神，加快實(shí)現(xiàn)從套利型企業(yè)家向創(chuàng)新型企業(yè)家的轉(zhuǎn)變，通過(guò)制度創(chuàng)新、治理體制創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，創(chuàng)造出更多原來(lái)沒(méi)有的生產(chǎn)方式和資源、產(chǎn)品技術(shù)，開(kāi)拓新的市場(chǎng)，把生產(chǎn)可行性邊界往外推，發(fā)展長(zhǎng)期創(chuàng)新行為；要依靠經(jīng)營(yíng)能力、勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，降低生產(chǎn)商品的個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間，使其低于社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間，不斷提高自主創(chuàng)新能力和科技成果轉(zhuǎn)化率；要加大基礎(chǔ)性研究投入，實(shí)現(xiàn)從外生模仿型技術(shù)創(chuàng)新向內(nèi)生驅(qū)動(dòng)型技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變，通過(guò)創(chuàng)造出更多原始性創(chuàng)新、集成創(chuàng)新，逐漸形成規(guī)模，打造品牌效應(yīng)，讓更多新技術(shù)、新產(chǎn)品商業(yè)化、市場(chǎng)化，為消費(fèi)者帶來(lái)實(shí)際價(jià)值；要堅(jiān)持依法納稅，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，提高企業(yè)信譽(yù)，樹(shù)立良好形象；要積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，肩負(fù)起促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的重要使命，堅(jiān)持義利兼顧、以義為先，真正做到富而有責(zé)、富而有義、富而有愛(ài)。