碳減排支持工具對低碳投資和碳減排效率的影響效應(yīng)研究

林則夫 尚瑞欣 程光兆

1.中央財經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院，北京，102206；2.天風(fēng)證券股份有限公司，湖北，武漢，430071

在全球性氣候變化背景下，資產(chǎn)被迫重新定價，綠色轉(zhuǎn)型既是經(jīng)濟發(fā)展必然趨勢，也是金融風(fēng)險防范重要一環(huán)。為實現(xiàn)設(shè)定的碳減排目標，我國經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型階段存在潛在的巨大融資缺口，目前我國以銀行為代表的間接融資仍占據(jù)主導(dǎo)地位，激勵和監(jiān)管不足使低碳資金和項目存在著“漂綠”現(xiàn)象[1-2]，綠色金融體系的多元化和有效性亟須改善[3]。

2021年11月，人民銀行推出結(jié)構(gòu)型貨幣政策工具—碳減排支持工具，該工具要求商業(yè)銀行在自主決策和風(fēng)險自擔的條件下，為清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個重點領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款，其利率應(yīng)與同期限檔次貸款市場報價利率大致持平，再通過“先貸后借”的直達機制，由央行對金融機構(gòu)向相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2 次。同時，該工具要求借貸有關(guān)方做到關(guān)鍵信息披露、接受社會公眾監(jiān)督和第三方專業(yè)機構(gòu)核實驗證。因此，相較于其他綠色工具，該工具不僅注重提高綠色金融支持效率，還增添了更多監(jiān)管機制作用下的商業(yè)銀行和企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型激勵色彩，旨在引導(dǎo)更多社會資金進行低碳投資的同時，保障工具實施的有效性。

國內(nèi)現(xiàn)有對綠色貨幣政策的研究大多集中在政策層面，較少涉及原理、機制和效應(yīng)等研究。例如，鐘正生和張璐通過研究氣候風(fēng)險對金融系統(tǒng)的影響，認為貨幣政策在防范轉(zhuǎn)型風(fēng)險、調(diào)動金融資源兩個方面發(fā)揮積極作用[4]，張帥等建議采取適當?shù)呢泿耪吆秃暧^審慎政策激勵資金向低碳部門流動[5]。周宏春認為碳減排支持工具可以包括綠色再貸款、再貼現(xiàn)、差異化存款準備金、定向中期借貸便利操作等工具，為重點領(lǐng)域綠色金融“做加法”。[6]又由于碳減排支持工具實施時間較短，缺乏實證數(shù)據(jù)，存在以其為對象進行理論研究的必要性。目前國內(nèi)外關(guān)于碳減排政策效應(yīng)的主流宏觀經(jīng)濟分析框架為DSGE 模型（Dynamic Stochastic General Equilibrium，簡稱DSGE 模型），但國內(nèi)大部分研究對象為碳稅政策，主要關(guān)注點在于宏觀經(jīng)濟波動和環(huán)境質(zhì)量。例如，陳志建與王錚等在DSGE 模型中引入碳稅機制，發(fā)現(xiàn)征收碳稅會降低勞動需求和勞動供給。[7-8]武曉利基于DSGE 模型，研究發(fā)現(xiàn)環(huán)保技術(shù)的正向沖擊能夠改善環(huán)境，而節(jié)能減排補貼短期內(nèi)對碳排放有顯著抑制作用，長期內(nèi)影響非常有限。[9]張濤等構(gòu)建包含低收入和高收入兩類家庭的DSGE 模型，研究發(fā)現(xiàn)不同碳稅政策對于低收入家庭的影響更大。[10]綜上，結(jié)合DSGE 模型對國內(nèi)更多綠色貨幣政策進行理論和效應(yīng)研究有待擴展和深入。

本文利用DSGE 模型研究實施碳減排支持工具的政策效應(yīng)，模擬分析了實施碳減排支持工具后受到技術(shù)沖擊和貨幣政策沖擊的脈沖響應(yīng)情況，進而為碳減排支持工具及配套政策的實施提出政策建議，助力綠色金融體系的建設(shè)和完善。

一、DSGE 模型介紹

DSGE 模型的理論基礎(chǔ)源自對真實經(jīng)濟周期模型（Real Business Cycle，簡稱RBC 模型）的優(yōu)化。RBC 模型是Kydland 和Prescott 于1982年構(gòu)建的，它將宏觀經(jīng)濟模型建立在理性人假設(shè)的基礎(chǔ)上，假設(shè)市場是完全競爭的、價格和工資是彈性的、信息是完全的、主體是理性的。因此，RBC 模型認為，市場機制是完善的，各類市場能夠即時出清，貨幣當局應(yīng)通過穩(wěn)定物價的貨幣政策來制造良好的市場環(huán)境，技術(shù)沖擊是造成經(jīng)濟波動的唯一原因，用貨幣政策或財政政策“熨平”短期波動是不必要或有害的。

隨著20 世紀70年代以來對凱恩斯主義上的批判繼承，短期貨幣非中性、市場不完全競爭和價格粘性出現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟學(xué)研究方法中。DSGE 模型在RBC 模型基礎(chǔ)上進行優(yōu)化，修改假設(shè)為市場是壟斷競爭的、價格和工資是粘性的、市場不能及時出清,認為除了技術(shù)沖擊，宏觀經(jīng)濟政策也會對經(jīng)濟產(chǎn)生影響，這也更加符合現(xiàn)實經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。因而在主體設(shè)置上，DSGE模型通常在RBC 模型的家庭部門和消費品廠商基礎(chǔ)上，增加央行部門和處于壟斷競爭市場的中間品廠商；在模型功能上，DSGE 模型則更側(cè)重于研究外生變量沖擊對經(jīng)濟變量的影響。

如今，DSGE 模型已經(jīng)成為主流的宏觀經(jīng)濟分析框架，廣泛應(yīng)用于各國央行政策分析和學(xué)術(shù)研究中。其具備三個突出優(yōu)勢：第一，模型自身的動態(tài)性、隨機性、一般均衡性三個特性，動態(tài)性能夠很好地描述宏觀經(jīng)濟中的跨期經(jīng)濟現(xiàn)象，隨機性能夠描述宏觀經(jīng)濟中的不確定性沖擊，一般均衡能夠?qū)⒏髦黧w聯(lián)系起來，刻畫相互作用和制約關(guān)系；第二，模型將宏微觀相結(jié)合，試圖構(gòu)建一個微觀最優(yōu)化行為和宏觀政策共同作用下的宏觀經(jīng)濟情況，有效規(guī)避了只從單一角度進行宏觀經(jīng)濟分析或微觀經(jīng)濟分析的弊端；第三，模型采用了微觀主體最優(yōu)化理論，如家庭部門的效用最大化、廠商部門的利潤最大化和成本最小化等，使得行為決策的描述更加符合各主體現(xiàn)實經(jīng)濟活動。

二、模型構(gòu)建與政策模擬

（一）總體思路

第一，構(gòu)建一個包括家庭、中間品廠商、最終品廠商和央行的四部門動態(tài)隨機一般均衡模型，引入設(shè)定的碳減排效率代理變量，通過刻畫四部門模型一階條件、約束條件和市場出清條件得到滿足研究目的的DSGE 模型和含有變量與參數(shù)的模型方程組。

第二，求解模型穩(wěn)態(tài)時各變量的解析解，并基于已有研究和經(jīng)濟數(shù)量關(guān)系數(shù)據(jù)對模型中的參數(shù)進行校準賦值，對比實施碳減排支持工具前后的穩(wěn)態(tài)水平。

第三，通過設(shè)置不同的情景，分析實施碳減排支持工具對低碳投資和碳減排效率的影響，并通過設(shè)置外生變量隨機沖擊參數(shù)，模擬分析技術(shù)進步?jīng)_擊和不同類型貨幣政策沖擊下，碳減排支持工具的實施效果。

（二）模型構(gòu)建

模型建立在家庭、最終品廠商、中間品廠商和中央銀行四個部門的基礎(chǔ)之上。中間品廠商指碳減排支持工具的重點實施對象，依據(jù)新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)思想和現(xiàn)實經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，假設(shè)中間品廠商處于壟斷競爭市場，家庭部門、中間品廠商、最終品廠商通過生產(chǎn)要素交換和消費相互關(guān)聯(lián)，中央銀行通過實施碳減排支持工具等貨幣政策對中間品廠商決策產(chǎn)生影響，從而形成一個四部門相互作用和約束的宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)。四部門之間關(guān)系如圖1 所示。

圖1 四部門模型框架圖

圖2 正向技術(shù)沖擊對碳減排效率的影響

1.家庭部門

家庭部門可以在無限的生命期消費（C）、投資（I）、提供勞動（N）和儲蓄（D），并最大化自身效用。其中，效用取決于未來無限期消費和勞動（負效用）的折現(xiàn)。由于資本收入較勞動收入往往需要經(jīng)歷更長時間，可以認為當期的消費（PtCt）和儲蓄水平（Dt）受到當期的工資收入（WtNt）、上一期資本收入（Kt-1Rt-1）、從廠商獲得的利潤（Πt）以及物價水平（Pt）的制約。資本收入取決于上期期初資本投入（Kt-1）與資本租金（Rt-1）。上一期的儲蓄水平（Dt-1）決定上一期的投資（It-1），并與當期折舊后的資本[(1-δK)Kt-1]一起形成下一期期初的資本投入（Kt）。基于上述分析，結(jié)合張濤等、武曉利的研究，本研究設(shè)定了家庭部門的效用函數(shù)，同時設(shè)定了家庭部門的預(yù)算約束及資本與投資和儲蓄的動態(tài)關(guān)系，可以用公式（1）—（4）表示：

2.最終品廠商部門

最終品廠商部門沿用RBC 基準模型的完全競爭市場，簡單視為制造和提供同一產(chǎn)品的大量廠商的集合。其從中間品廠商部門購買中間品Ytj來生產(chǎn)最終品Yt[Yt(j)表示第j個中間廠商生產(chǎn)的中間品]，并通過銷售最終品獲得最大化利潤，可以用公式（5）、（6）表示（具體參數(shù)含義詳見表1）：

表1 模型參數(shù)校準表

3.中間品廠商部門

中間品廠商是碳減排支持工具的重點實施對象，因這些廠商的產(chǎn)品往往具有差異，假設(shè)中間品廠商處于壟斷競爭市場，具有一定的市場權(quán)力來設(shè)定中間產(chǎn)品價格。為簡化模型，本研究假設(shè)中間品廠商生產(chǎn)函數(shù)相同，且符合柯布道格拉斯形式，通過各自投入的資本[Kt(j)]和勞動[Nt(j)]生產(chǎn)差異性產(chǎn)品[Yt(j)]。生產(chǎn)技術(shù)（At）為所有中間品廠商共有并服從經(jīng)典的AR(1)過程，中間品廠商通過資本和勞動生產(chǎn)差異性產(chǎn)品?；谏鲜龇治?，參考張濤等的研究，假設(shè)所有中間品廠商獲得的優(yōu)惠利率均為RRt，則相關(guān)表示為（具體參數(shù)含義詳見表1）：

其中，ρA為持續(xù)性參數(shù)，表示沖擊持續(xù)的時長和強度，A為At的穩(wěn)態(tài)值，εtA為隨機擾動項，通過此項來模擬技術(shù)沖擊；KCostt(j)表示中間品廠商j在t期的資本成本。

中間品廠商在滿足生產(chǎn)量等于最終品廠商需求量的約束條件下，通過選擇勞動、資本投入來實現(xiàn)成本最小化：

當達到成本最小化時，處于壟斷競爭的中間品廠商通過確定產(chǎn)品價格Pt(j)來實現(xiàn)利潤最大化，實際利潤為實際收入減去實際成本，結(jié)合中間品廠商和最終品廠商供需相等以及中間品廠商的生產(chǎn)函數(shù)，表達如公式（12），其中mct為成本最小化時的邊際成本。

考慮中間品廠商的定價策略，引入Calve 價格粘性，用概率θ表示，即中間品廠商每一期有1-θ的固定概率能夠重新定價，有θ的概率繼續(xù)保持上一期的價格，不能重新定價，從而求解中間品廠商貼現(xiàn)實際利潤最大化。

4.央行部門

央行部門負責(zé)推行和實施貨幣政策，研究認為央行將根據(jù)產(chǎn)出和通脹缺口情況對短期利率在上一期的基礎(chǔ)上進行調(diào)整(即遵循泰勒規(guī)則)，如公式（13）所示（具體參數(shù)含義詳見表1）：

5.市場出清

由于本文主要研究國內(nèi)貨幣政策和少數(shù)低碳領(lǐng)域企業(yè)，沒有將模型拓展到政府部門和開放型經(jīng)濟，因而為使得本研究模型處于長期均衡狀態(tài)，僅需滿足以下兩個市場出清的條件，即模型內(nèi)總產(chǎn)值等于消費和投資之和、市場利率等于中間品廠商的優(yōu)惠利率，如公式（15）、（16）：

6.碳減排效率代理變量

為探究碳減排支持工具對于碳減排效率的影響，參考武曉利[9]、Annicchiarico[11]和Di Dio[12]的研究，碳減排效率定義為單位產(chǎn)出減少的碳排放量，碳減排量又與廠商努力程度和產(chǎn)量呈正相關(guān)，因此筆者假設(shè)努力程度與資本投入、勞動投入和環(huán)保技術(shù)有關(guān)，由于本研究聚焦主營內(nèi)容為清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等的廠商，其生產(chǎn)主要為了減少碳排放，可將生產(chǎn)技術(shù)作為環(huán)保技術(shù)的代理變量。綜上，碳減排效率的表達式如公式（17）：

碳減排效率Vt與資本投入Kt、勞動投入Nt、生產(chǎn)技術(shù)At呈正相關(guān)關(guān)系，意味著資本和勞動要素投入越多，技術(shù)越先進，碳減排效率越高。

（三）穩(wěn)態(tài)求解及參數(shù)校準

通過構(gòu)建拉格朗日函數(shù)得到上述多個主體在約束條件下達到最優(yōu)的一階條件，再結(jié)合上述方程和市場出清條件形成整個宏觀經(jīng)濟模型的穩(wěn)態(tài)方程組。對于形式復(fù)雜的DSGE 模型穩(wěn)態(tài)方程組，當前有兩種常用的求解方法：解析解法和線性化法。其中解析解法是直接對模型方程組進行求解，用參數(shù)或常數(shù)表達每個變量的穩(wěn)態(tài)值，該方法推導(dǎo)過程較復(fù)雜但利于對穩(wěn)態(tài)值進行分析。而線性化法是采用指數(shù)或?qū)?shù)的一階泰勒展開對模型方程組進行線性化，該方法可簡化計算過程，但線性化后的穩(wěn)態(tài)值均為0，不利于考察其實際意義。

本研究需對穩(wěn)態(tài)進行分析，所以選擇解析解法對建立的DSGE 模型穩(wěn)態(tài)方程組進行求解，并最終得到了由資本折舊率δK等12 個參數(shù)表達的資本K、投資I、勞動投入N、碳減排效率V等17 個變量穩(wěn)態(tài)表達式。限于篇幅，求解過程略去。

在參數(shù)選取方面，本論文采用校準法結(jié)合大量前人研究數(shù)據(jù)進行綜合分析，為模型的參數(shù)進行校準賦值，結(jié)果見表1。

（四）情景設(shè)置及政策模擬

政策特點及政策組合是影響氣候政策是否有效的重要因素，碳減排支持工具作為一種氣候類貨幣政策工具，同樣也需要相關(guān)政策組合的配套實施。為研究碳減排支持工具及配套政策的實施對于低碳投資和碳減排效率的影響，文章研究了在不同政策組合下，即不同情境下，技術(shù)沖擊和貨幣政策沖擊對模型經(jīng)濟體中各內(nèi)生變量的動態(tài)響應(yīng)。

文章設(shè)置了四種情景進行分析（見表2）：

表2 四種情景選擇

情景1 為未實施碳減排支持工具，即廠商貸款利率為市場利率（3.5%），并實施寬松型貨幣政策，即在寬松型貨幣政策下，未享受碳減排支持工具的優(yōu)惠利率；

情形2 為實施碳減排支持工具，即廠商可以享受碳減排支持工具帶來的惠利率（1.75%），并實施寬松型貨幣政策，即在寬松型貨幣政策下享受碳減排支持工具的優(yōu)惠利率；

情景3 為未實施碳減排支持工具，即廠商貸款利率為市場利率（3.5%），并實施緊縮型貨幣政策，即在緊縮型貨幣政策下，未享受碳減排支持工具的優(yōu)惠利率；

情形4 為實施碳減排支持工具，即廠商可以享受碳減排支持工具帶來的惠利率（1.75%），并實施緊縮型貨幣政策，即在緊縮型貨幣政策下享受碳減排支持工具的優(yōu)惠利率；

同時將上述四種情景中的技術(shù)沖擊均設(shè)為1%，即四種情形下技術(shù)均取得了相同正向突破和進展。

本研究借助 Matlab R2018A 軟件中的Dynare5.3工具包對四部門 DSGE 模型進行了仿真模擬。

三、研究結(jié)果與分析

論文首先對四種情景下的宏觀經(jīng)濟變量和碳排放效率進行穩(wěn)態(tài)值分析，隨后對實施碳減排支持工具前后變量對正向技術(shù)沖擊和兩類貨幣政策沖擊的脈沖響應(yīng)進行分析。

（一）四種情景下的穩(wěn)態(tài)分析

本研究利用Matlab R2018A 軟件中的Dynare5.3工具包，模擬出四個情景下主要變量的穩(wěn)態(tài)值及碳減排支持工具實施前后的穩(wěn)態(tài)值變化幅度，如表3 所示。

表3 四種情景下模型穩(wěn)態(tài)值統(tǒng)計情況

表4 碳減排支持工具實施前后模型穩(wěn)態(tài)值變化情況

由表3 可見，情景1 與情景3、情景2 和情景4的穩(wěn)態(tài)值相同，情景2、情景4 相較于情景1、情景3 穩(wěn)態(tài)值發(fā)生變化，表明碳減排支持工具的優(yōu)惠利率會影響模型穩(wěn)態(tài)值，而外生變量不會影響模型穩(wěn)態(tài)值。

從碳減排支持工具實施前后數(shù)據(jù)可以看出，資本K、投資I、消費C、產(chǎn)出Y 和碳排放效率V 的穩(wěn)態(tài)值均有所上升，變化幅度分別為230.28%、124.59%、39.47%、63.10%、202.44%，增幅較大，說明碳減排支持工具有利于大幅提高資本投入、產(chǎn)出、消費和投資的規(guī)模以及大幅提升碳減排效率；實際工資w 的變動幅度為78.12%，勞動N 的變動幅度為-8.43%，說明碳減排支持工具的實施提高了實際用工成本，勞動要素的投入有所下降，但下降幅度相對較??；實際邊際成本mc 的變動幅度為0，廠商的實際邊際成本沒有變化。

（二）不同沖擊下的脈沖響應(yīng)

本研究還模擬了碳減排支持工具實施前后，主要經(jīng)濟變量以及碳減排效率變量對于1%的技術(shù)沖擊和貨幣政策沖擊的穩(wěn)態(tài)偏離響應(yīng)情況，即脈沖響應(yīng)圖。圖中橫軸表示沖擊持續(xù)的時期，縱軸表示受到?jīng)_擊后各變量對于穩(wěn)態(tài)水平偏離的程度，實線“—”表示碳減排支持工具實施前，虛線“---”表示碳減排支持工具實施后。

1.正向技術(shù)沖擊下的脈沖響應(yīng)

無論碳減排支持工具實施前后，碳減排效率均在期初迅速上升，之后隨著沖擊效用的下降而下降，表明正向技術(shù)沖擊對碳減排效率有正面效應(yīng)。對比沖擊下期初碳減排效率穩(wěn)態(tài)正向偏離幅度，發(fā)現(xiàn)在碳減排支持工具實施下提升幅度更大，表明正向技術(shù)沖擊進一步釋放了碳減排支持工具的促減排效應(yīng)潛力。

2.寬松型貨幣政策和緊縮型貨幣政策沖擊下的脈沖響應(yīng)

從整體上來看，所有主要變量對寬松型貨幣政策和緊縮型貨幣政策沖擊的期初響應(yīng)呈對稱形式（結(jié)果僅展示寬松型貨幣政策沖擊，緊縮型為該結(jié)果關(guān)于橫軸的對稱），表明兩類政策對于釋放碳減排支持工具潛力有截然相反的作用。另外無論碳減排支持工具實施前后，同一貨幣政策沖擊下期初變量偏離方向均相同，但幅度不同，表明碳減排支持工具的實施在響應(yīng)表現(xiàn)中起決定性作用。

從具體主要變量響應(yīng)結(jié)果來看，相比于碳減排支持工具實施前，實施后的寬松型貨幣政策沖擊對資本、投資、產(chǎn)出、勞動要素投入和碳減排效率有更大的正面影響，對實際工資、消費規(guī)模和實際邊際成本有更大的負面影響，結(jié)果如圖3—圖10 所示。

圖3 對產(chǎn)出的影響

圖4 對消費的影響

圖5 對資本的影響

圖6 對投資的影響

圖7 對勞動的影響

圖8 對實際工資的影響

圖9 對實際邊際成本的影響

圖10 對碳減排效率的影響

從寬松型貨幣政策和緊縮型貨幣政策沖擊的對稱結(jié)果對比來看，由于碳減排支持工具的推出是為了促進金融和企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，增大低碳投資同時提升碳減排效率，因此對碳減排支持工具潛力釋放起正面作用的寬松型貨幣政策優(yōu)于緊縮型貨幣政策。

四、結(jié)論與政策建議

（一）研究結(jié)論

本研究在建立健全綠色金融體系、解決當前綠色金融市場局限性和失靈問題的背景下，以帶有碳減排效率代理變量的四部門DSGE 模型為理論研究工具，以碳減排支持工具為對象，通過模型構(gòu)建、穩(wěn)態(tài)值求解、參數(shù)校準和情景模擬，對碳減排支持工具實施對低碳投資和碳減排效率等宏觀變量的影響效應(yīng)，以及技術(shù)沖擊和貨幣政策沖擊下變量的脈沖響應(yīng)進行分析。

通過以上研究得出結(jié)論：碳減排支持工具可以引導(dǎo)商業(yè)銀行和企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型以及促使更多社會資金進行低碳投資，同時結(jié)合其他政策引導(dǎo)作用可以進一步釋放工具潛力。結(jié)合數(shù)據(jù)結(jié)果分析得到：第一，碳減排支持工具實施有利于大幅提高資本投入、碳減排重點領(lǐng)域廠商產(chǎn)出、消費和投資的規(guī)模以及碳減排效率；第二，正向的技術(shù)沖擊可以大幅提高碳減排支持工具實施下的碳減排效率，進一步釋放碳減排工具潛力；第三，寬松型貨幣政策可以大幅提高碳排放工具實施下的資本投入、勞動投入、投資、碳減排重點領(lǐng)域廠商產(chǎn)出和碳減排效率；第四，緊縮型貨幣政策相較寬松型貨幣政策起相反作用，遏制了碳減排工具的潛力釋放。

（二）政策建議

第一，繼續(xù)推動碳減排支持工具的實施。碳減排支持工具實施前后經(jīng)濟變量穩(wěn)態(tài)值和及碳減排效率穩(wěn)態(tài)值之間存在較為顯著的差異?？傮w而言，碳減排支持工具的實施對提高低碳投資等宏觀經(jīng)濟主要變量的規(guī)模和碳減排效率，產(chǎn)生了較好的正面效應(yīng)，應(yīng)當繼續(xù)加以推廣。

第二，積極推動技術(shù)進步。根據(jù)技術(shù)沖擊下實施碳減排支持工具動態(tài)影響分析，發(fā)現(xiàn)正向的技術(shù)沖擊，即技術(shù)進步，對碳減排效率具有正面效應(yīng)，會使得碳減排效率有所上升。從技術(shù)種類來看，本文主要是聚焦于清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等生產(chǎn)技術(shù)，此類技術(shù)因其特殊性，又可以理解為環(huán)保技術(shù)。因此，在經(jīng)濟與環(huán)境協(xié)同發(fā)展視角下，應(yīng)注重推動清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)的發(fā)展和創(chuàng)新。政府應(yīng)加大對清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)的扶持力度，引導(dǎo)資金更多流向此領(lǐng)域以支持碳減排重點領(lǐng)域企業(yè)盡早實現(xiàn)相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)和環(huán)保技術(shù)的更新?lián)Q代。

第三，將碳減排支持工具與寬松型貨幣政策相結(jié)合。論文對比研究了寬松型貨幣政策和緊縮型貨幣政策沖擊下碳減排支持工具實施前后經(jīng)濟效應(yīng)和碳減排效率情況，發(fā)現(xiàn)寬松型貨幣政策與碳減排支持工具相結(jié)合時，會對勞動投入、低碳投資、碳減排重點領(lǐng)域廠商產(chǎn)出、碳減排重點領(lǐng)域廠商碳減排效率產(chǎn)生更大的正面影響；對家庭消費、實際工資和碳減排重點領(lǐng)域廠商的實際邊際成本產(chǎn)生更大的負面影響。因此，宏觀的寬松型貨幣政策調(diào)控與央行的碳減排支持工具相結(jié)合，更有利于經(jīng)濟與環(huán)境的協(xié)同發(fā)展。

第四，積極做好應(yīng)對各類不確定沖擊的準備。當下政府和央行應(yīng)當做好頂層設(shè)計，穩(wěn)步推進經(jīng)濟與社會綠色轉(zhuǎn)型，并做好應(yīng)對各類不確定沖擊的準備，預(yù)防負面沖擊對宏觀經(jīng)濟、低碳投資和碳減排效率的負面效應(yīng)。同時，加強日常對經(jīng)濟和環(huán)境變化情況的監(jiān)測與分析力度，盡可能發(fā)現(xiàn)異常的經(jīng)濟與環(huán)境現(xiàn)象，及時做出適于當下經(jīng)濟社會發(fā)展的應(yīng)對措施。