規(guī)則銜接：粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數構建

摘要：加速粵港澳大灣區(qū)的經濟融合，對優(yōu)化功能布局，加快建成開放、融合、可持續(xù)的國際一流灣區(qū)等方面均具有重要意義。本文聚焦粵港澳大灣區(qū)經濟一體化的實踐主題，堅持服務國家重大發(fā)展戰(zhàn)略，采用國際通行、可比的統計口徑，構建粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指標體系，并設置宏觀趨同、產業(yè)調整、貿易投資和金融聯通4個領域24項指標。測算結果表明，粵港澳大灣區(qū)宏觀趨同更加明顯，產業(yè)調整穩(wěn)步推進，貿易投資合作進一步強化，金融聯通增長取得積極進展。然而，粵港澳三地在通脹水平、經濟增長方面分化擴大，產業(yè)結構調整和轉型升級任務艱巨，建議重點促進粵港澳大灣區(qū)民生融合，鼓勵和支持外資參與粵港澳大灣區(qū)建設，強化粵港澳大灣區(qū)規(guī)則銜接、機制對接，推動港澳更好融入國家發(fā)展大局。

關鍵詞：粵港澳大灣區(qū)建設；區(qū)域一體化；經濟一體化指數；指標體系；規(guī)則銜接、機制對接

【中圖分類號】 F740.6" " "DOI：10.3969/j.issn.1674-7178.2024.06.002

引言

粵港澳大灣區(qū)是我國開放程度最高、經濟活力最強的區(qū)域之一，在國家發(fā)展大局中占據重要戰(zhàn)略地位。黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革" 推進中國式現代化的決定》明確指出，“構建全國統一大市場”“深化粵港澳大灣區(qū)合作，強化規(guī)則銜接、機制對接”[1]?；浉郯拇鬄硡^(qū)建設作為全國統一大市場建設的重要組成部分，本質上是經濟一體化的實踐探索，為全國建設統一大市場提供了寶貴經驗。美國經濟學家貝拉·巴拉薩（Balasa Bela）認為，經濟一體化既是一個過程，又是一種狀態(tài)：就過程而言，經濟一體化旨在采取種種舉措消除各經濟單位之間的差別；就狀態(tài)而言，經濟一體化表現為各經濟體間各種形式的差別待遇的消失[2]。粵港澳大灣區(qū)是在“一個國家”“兩種制度”“三個關稅區(qū)”“三種貨幣”的條件下建設，善用“一國兩制”優(yōu)勢，推動粵港澳大灣區(qū)高質量協調發(fā)展，是沒有國際先例可循的開創(chuàng)性、探索性事業(yè)。習近平總書記強調，要抓住粵港澳大灣區(qū)建設的重大歷史機遇，推動粵港澳三地經濟運行的規(guī)則銜接、機制對接，促進人員、貨物等各類要素高效便捷流動，提升市場一體化水平[3]。自2019年《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》實施以來，粵港澳大灣區(qū)建設持續(xù)鋪開并向縱深推進，粵港澳三地深化互利合作，積極推進各項基礎設施的“硬聯通”和規(guī)則機制的“軟聯通”，促進三地資源要素高效便捷流動，不斷提升粵港澳大灣區(qū)一體化發(fā)展水平。在此背景下，結合粵港澳三地的具體實際，選擇合適的評價指標來構建粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數，科學監(jiān)測粵港澳大灣區(qū)建設進程，已成為推動粵港澳大灣區(qū)高質量發(fā)展的迫切需要。

粵港澳大灣區(qū)位于我國改革開放的前沿陣地，是國內國際雙循環(huán)的重要交匯點，肩負著發(fā)展成為“新發(fā)展格局戰(zhàn)略支點”的重要使命?；浉郯拇鬄硡^(qū)經濟一體化進程體現了區(qū)域協調發(fā)展與跨境合作的雙重特性：一方面，作為“一國”體系的重要組成部分，粵港澳大灣區(qū)是我國推進區(qū)域協調發(fā)展戰(zhàn)略的重要平臺，需要堅持“全國一盤棋”的原則，積極融入全國統一大市場建設；另一方面，粵港澳大灣區(qū)承擔著進一步擴大對外開放的時代重任，在《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》（Closer Economic Partnership Arrangement，簡稱CEPA）等經貿協定框架下持續(xù)推進府際合作。

在國內區(qū)域協調發(fā)展評價方面，黨的十八大以來，國家和黨中央提出了一系列推進區(qū)域協調發(fā)展的重大戰(zhàn)略部署，如京津冀協同發(fā)展、長江經濟帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設、長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展、成渝雙城經濟圈建設等。當前，國家統計局已攜手地方統計部門、地方智庫合作構建了一系列統計指標體系和指數。例如，國家統計局與京津冀地區(qū)統計部門自2014年起聯合建立了京津冀協同發(fā)展統計監(jiān)測體系①。2016年，國家統計局、北京市統計局和中國社會科學院產業(yè)與區(qū)域發(fā)展智庫三方合作，共同構建了京津冀區(qū)域發(fā)展指數，該指數涵蓋創(chuàng)新發(fā)展、協調發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展和共享發(fā)展5個領域45個指標（于2022年調整為37個指標）②。2020年3月，國家統計局制定并印發(fā)了《長三角一體化發(fā)展統計監(jiān)測工作方案》和監(jiān)測制度③。同年，重慶市統計局和四川省統計局聯合構建了成渝地區(qū)雙城經濟圈綜合統計監(jiān)測體系，并構建成渝地區(qū)雙城經濟圈發(fā)展指數，該指數涵蓋宏觀經濟、協同創(chuàng)新、基礎設施、貿易金融、城鄉(xiāng)融合和產業(yè)發(fā)展6個領域43項指標。2022年，滬蘇浙皖統計部門和上海社會科學院經濟研究所等單位構建了由49項指標組成的長三角區(qū)域發(fā)展指數并進行測算④。而關于粵港澳大灣區(qū)經濟一體化的評價工作仍在探索之中。在學術研究層面，覃劍等學者對粵港澳大灣區(qū)的經濟總量、人口、就業(yè)、企業(yè)和城市聯系強度的空間分布現狀進行測算評價，并據此預測粵港澳大灣區(qū)將朝向“井”字形空間格局發(fā)展[4]。程小曼等學者通過計算粵港澳大灣區(qū)“9+2”城市人均地區(qū)生產總值和人均收入，進一步測算Theil指數，發(fā)現從2008年至2017年，粵港澳大灣區(qū)城市經濟發(fā)展差異整體呈現不斷縮小的趨勢[5]。在實踐探索方面，2022年，廣東省科學院廣州地理研究所與深圳大學等機構合作，共同發(fā)布了《粵港澳大灣區(qū)協同發(fā)展指數（2021）——邁向全球協同發(fā)展的全球城市區(qū)域》，該指數涵蓋產業(yè)協同創(chuàng)新、服務協同共享、資源協同配置、環(huán)境協同治理、制度協同安排等5個維度73項指標，用于測度城市之間一對一、一對多、多對多的協同關系⑤，測算結果揭示存在廣州—深圳、香港—深圳、香港—廣州三條產業(yè)協同發(fā)展帶，而且廣州—佛山、深圳—東莞、深圳—惠州、香港—深圳、廣州—深圳和澳門—珠海在制度協同方面的聯系較為密切。2023年，廣東省統計局與香港特別行政區(qū)政府統計處和澳門特別行政區(qū)統計暨普查局共同編印《粵港澳大灣區(qū)聯合統計手冊》，該手冊系統收集了粵港澳大灣區(qū)“9+2”城市的主要經濟社會指標，為全面了解和評估粵港澳大灣區(qū)的經濟社會發(fā)展現狀提供了重要參考⑥。

在國際區(qū)域一體化發(fā)展評價方面，有研究針對“灣區(qū)”這一發(fā)展模式構建評價指標體系，例如王京生構建了涵蓋物資流動、人員流動、資金流動、信息流動和流動環(huán)境等5個領域21項指標的世界灣區(qū)流動評價指標體系，并運用這一指標體系對紐約、舊金山、圣何塞、東京、香港和深圳等6個灣區(qū)城市的要素資源流動指數進行測算分析[6]。在實踐探索層面，1992年歐洲共同體首腦會議上簽署的《馬斯特里赫特條約》（Treaty of Maastricht on European Union），明確了歐盟成員國加入貨幣聯盟所需滿足的趨同標準⑦，這些趨同標準涵蓋了通貨膨脹率、長期利率、財政赤字率、公共債務率、匯率波動等5項指標，是新成員國加入歐元區(qū)的先決條件，對促進新成員在經濟上全面融入歐元區(qū)起到了積極作用。此外，其他區(qū)域組織也相繼建立了相關統計指標體系。例如，2015年，東盟十國領導人在第十三屆東盟領導人會議上簽署了《東盟經濟共同體藍圖2025》⑧，并建立了相應的監(jiān)測和評價框架，為深化東盟經濟共同體建設提供了系統性指引。2016年，聯合國非洲經濟委員會發(fā)布了首版《非洲區(qū)域一體化指數》⑨，該指數綜合考量了貿易、生產、宏觀經濟、基礎設施和人員自由流動5個領域16項指標，旨在全面反映非洲區(qū)域一體化進展狀況，促進非洲經濟體采取行動進一步深化經濟一體化。

此外，在區(qū)域經濟一體化的測算方法上，學者們進行了多種探索與實踐。行偉波、王光等學者歸納出以下5種測度區(qū)域經濟一體化的方法[7-8]：（1）價格法，該方法基于一價定律，當價格差越小，表明區(qū)域經濟一體化程度越高。（2）引力模型分析，通過量化區(qū)域間貿易流量來間接測量地區(qū)間的貿易壁壘，反映區(qū)域的經濟一體化程度。（3）產業(yè)結構比較法，當產業(yè)結構差異越小，表明市場一體化程度越高。（4）經濟周期相關性分析，當總量和變量之間的相關性越高，表明該區(qū)域的市場一體化程度越高。（5）俱樂部趨同法，認為在經濟增長的初始條件、結構特征等方面都具有相似性的區(qū)域之間，會發(fā)生相互趨同，這也是區(qū)域經濟一體化的表現[9]。

綜上所述，構建統計監(jiān)測指數或指標體系既是國際社會廣泛采用的推進區(qū)域一體化的通行做法，也是國內部分地區(qū)實施區(qū)域重大發(fā)展戰(zhàn)略的先行實踐。因此，構建粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數，不僅是落實區(qū)域重大發(fā)展戰(zhàn)略的具體行動，而且能較全面、動態(tài)地反映粵港澳三地“硬聯通”和“軟聯通”建設水平，進一步推進粵港澳大灣區(qū)高質量發(fā)展。

一、指數構建

（一）指標選擇

本文在借鑒國內外成功經驗的基礎上，結合粵港澳三地政府統計部門公開發(fā)布的統計數據，選取相關指標構建了粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指標體系。指標選取遵循以下基本思路：第一，聚焦粵港澳大灣區(qū)經濟一體化的實踐主題。為區(qū)別于長三角區(qū)域發(fā)展指數和京津冀區(qū)域發(fā)展指數，根據香港、澳門和珠三角九市的宏觀經濟運行情況，重點選取能夠反映粵港澳三地在宏觀趨同、產業(yè)調整、貿易投資和金融聯通等方面體現聯通、貫通與融通的指標，使主題更加鮮明。第二，服務國家重大發(fā)展戰(zhàn)略。優(yōu)先考慮選用能夠反映粵港澳大灣區(qū)在科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、民生融合成效方面的指標，充分體現鞏固香港國際金融中心地位、促進澳門經濟適度多元發(fā)展以及支持人民幣國際化等國家戰(zhàn)略導向。第三，采用國際通行、可比的統計口徑。盡可能選用香港、澳門和珠三角九市的同類指標，對于珠三角九市尚未統計的指標，綜合考慮國際通行、可比的評價口徑，采用廣東省內同類指標。

粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指標體系主要分為三個層級：第一個層級為粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數（以下簡稱“總指數”），主要反映粵港澳大灣區(qū)經濟一體化總體情況；第二個層級包括宏觀趨同、產業(yè)調整、貿易投資和金融聯通四個指標領域，每一領域采用不同的衡量指標，并通過測算各領域的分指標指數來反映不同領域的經濟一體化程度；第三個層級主要從第二個層級指標中選取24個具體指標，通過測算具體指標指數用以反映粵港澳大灣區(qū)經濟各方面的一體化情況。指標內容具體如下。

1.宏觀趨同，主要考察粵港澳三地宏觀指標的趨同性，包括通脹水平、長期利率、公共債務、匯率波動、經濟增長等維度。（1）通脹水平，該指標依據廣東省與港澳地區(qū)的消費者物價指數協調程度來衡量。（2）長期利率，該指標依據廣東省與港澳地區(qū)的長期政府債收益率協調程度進行測算。需要指出的是，由于澳門特別行政區(qū)政府未發(fā)行地方債，沒有十年期債券收益率的數據，故采用澳門金融票據（一年期）的平均利率作為替代指標。（3）公共債務中的財政赤字率趨同，該指標依據珠三角九市與港澳的財政赤字率協調程度來衡量。公共債務中的政府債務率趨同，該指標依據廣東省與港澳地區(qū)的政府債務率協調程度來衡量。（4）匯率波動，該指標通過人民幣兌港元的年化波動率來反映。（5）經濟增長，該指標以珠三角九市與港澳的地區(qū)生產總值增長率協調程度衡量。

2.產業(yè)調整，主要考察粵港澳三地產業(yè)結構升級情況，包括生產效率、科技創(chuàng)新、產業(yè)發(fā)展和企業(yè)成長等維度。（1）生產效率，該指標根據粵港澳三地GDP、勞動人口數據，計算粵港澳大灣區(qū)全員勞動生產率。（2）科技創(chuàng)新，該指標以研發(fā)投入強度來衡量，主要測算香港、澳門和珠三角九市在研發(fā)方面的投入（以下簡稱“Ramp;D”）強度，按照各地區(qū)生產總值進行加權平均。（3）產業(yè)發(fā)展，粵港澳三地的優(yōu)勢產業(yè)各不相同，其中珠三角九市采用先進制造業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)的比重來測算；香港地區(qū)采用香港全球金融中心指數來測算；澳門地區(qū)采用經濟多元化熵指數來反映澳門產業(yè)結構的離散程度。（4）企業(yè)成長，該指標基于“灣創(chuàng)100指數”，選取100家粵港澳大灣區(qū)企業(yè)股票作為指數樣本股，這些企業(yè)涵蓋先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、現代服務業(yè)和海洋經濟產業(yè)等領域，指數以2017年6月為基期，基點設定為1000點。

3.貿易投資，主要考察粵港澳三地貿易投資和人員往來情況，包括資金流、物流、人流和區(qū)域合作平臺等維度。（1）資金流，該指標通過珠三角九市與港澳之間本外幣跨境收支總額來衡量。而資金流結構則以珠三角九市與港澳之間人民幣結算比重來衡量。（2）物流，該指標以廣東對香港貿易依存度來衡量。（3）人流，該指標通過統計內地跨境赴港澳地區(qū)人次來衡量。（4）區(qū)域合作平臺，該指標主要分為兩個部分，包括橫琴地區(qū)澳資企業(yè)數量以及前海地區(qū)實際利用的港資金額，分別反映珠海與澳門、深圳與香港的合作程度。

4.金融聯通，主要考察粵港澳三地金融機構開放和金融市場互聯互通情況，涵蓋銀行業(yè)、資本市場、保險業(yè)和金融創(chuàng)新等維度。（1）銀行業(yè)，該指標著重考察廣東對港澳資銀行的開放程度，通過統計在廣東省設立的港澳資銀行機構數量來量化測算，統計口徑包括銀行機構的總行、分行和支行數量。此外，2021年9月首次推出的粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”項目支持粵港澳三地居民個人跨境投資對方市場的合資格金融產品，是內地金融市場與港澳金融市場互聯互通的重要平臺。因此，通過統計年內“跨境理財通”產品新增用戶數可測算銀行理財市場互聯互通程度。（2）資本市場，證券市場包含一級市場和二級市場，故分別采用不同的測算指標。其中，一級市場指標依據年度內的珠三角九市企業(yè)赴港上市的數量進行測算；二級市場指標依據“深港通”⑩的交易金額進行評估。（3）保險業(yè)，該指標通過統計內地訪客赴港新開投保的保單金額來衡量。（4）金融創(chuàng)新，綠色金融創(chuàng)新在金融創(chuàng)新領域中表現較為活躍，其對粵港澳大灣區(qū)綠色低碳融合發(fā)展具有重要作用。因此，該指標以珠三角九市企業(yè)在港澳地區(qū)發(fā)行的綠色債券金額來衡量。

（二）粵港澳大灣區(qū)經濟一體化評價方法

1.選擇基期年份

在綜合考慮指標數據的可得性、一致性和連續(xù)性的基礎上，本文以2019年作為基期年份，數據范圍向前追溯兩年至2017年，向后更新至2023年。對于2023年官方尚未公布的部分指標數據，本文根據整體趨勢進行合理估計。

2.確定指標權數

部分指標需要考慮香港、澳門和珠三角九市三個地區(qū)之間的權重問題。對于三地同類指標的協調程度，采用標準差作為反向指標進行測算，若標準差值越大表示差異越大；若標準差值越小表示越趨同。通脹率、長期利率的均值和標準差不加權；經濟增長率的均值和標準差按照香港、澳門和珠三角九市的地區(qū)生產總值加權計算；財政赤字率、政府債務率對超過3%、100%的部分計算加權平均值11。二級指標（宏觀趨同、產業(yè)調整、貿易投資、金融聯通）的權數分別為20%、30%、30%、20%；在二級指標領域中，某一指標領域內的指標權數為所屬指標領域的1/n（n為該領域下指標的個數）；每個指標的最終權數為該指標領域的權重。

3.計算指標增速

在計算定基發(fā)展速度時，通常的方法是先計算各指標的增速，然后進行加權平均。而本指數在沿用這一方法的基礎上，將指標增速的基準值設定為該指標的兩年平均值，各指標的增速范圍控制在[-200，200]的區(qū)間內。這一做法旨在增強數據穩(wěn)定性，減少因某些指標數值波動過大而導致整個指標體系失真的情形。具體計算公式為：

[Vit=Xit-Xit-1（Xit-Xit-1）/2×100]" " "（1）

在公式（1）中，i為指標序號，t為年份，且t≥2018。

4.合成分指標指數和總指數

（1）計算二級指標領域內各分指標的加權增速：

[Ct=i=1kωi×Vit]" " " " " " " " " " "（2）

在公式（2）中，i為指標序號，t為年份，且t≥2018；Wi為各指標對其所屬領域的權數；Vit為計算所得各指標的增速；k為該領域內的指標個數。

（2）計算定基累計發(fā)展各領域指數：

[Et+1=Et×200+Ct+1200-Ct-1]" " " " "（3）

在公式（3）中，t為年份，且t≥2017，E2019=100。

（3）計算定基累計發(fā)展總指數：

[Zt+1=i=14aiEt+1]" " " " nbsp; " " "（4）

在公式（4）中，t為年份，ai為各領域對總指數的權數。

二、2017—2023年粵港澳大灣區(qū)

經濟一體化指數分析

（一）粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數分析

根據上述評價方法，測算結果如表1和圖1所示。2023年粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數為118.1，相比2017年增長了36.5%。從不同年份來看，2017年至2019年，粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數穩(wěn)步上升。然而，受新冠疫情影響，在2020—2022年期間，該指數呈現“回落—反彈—企穩(wěn)”的變化態(tài)勢。到2023年，粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數同比大幅增長，在曲折發(fā)展中體現出較強的韌性和活力。

圖2展示了2017年和2023年粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數在不同指標領域的具體情況。從圖2可知，粵港澳大灣區(qū)在宏觀趨同方面呈現出更明顯的一致性，產業(yè)調整方面穩(wěn)步推進，貿易投資方面的合作進一步加強，金融聯通方面也取得積極進展。從指數增幅來看，2023年，粵港澳大灣區(qū)在宏觀趨同、產業(yè)調整、貿易投資和金融聯通四個指標領域的貢獻率分別是-34%、12%、32%、90%。除宏觀趨同指數外，其他指標領域的指數均呈現回穩(wěn)向好的態(tài)勢，并超過了2019年的基期水平。

（二）宏觀趨同指標領域的指數分析

2023年粵港澳大灣區(qū)的宏觀趨同指標指數為60.9，相較于2017年下降了47%（圖3）。從不同年份來看，宏觀趨同指數在2017年達最高水平114.9，受新冠疫情影響，2020年珠三角九市與香港、澳門的宏觀趨同指標明顯出現分化，其宏觀趨同指標指數降至最低值56.6。由于粵港澳三地的經濟恢復進度不一，宏觀趨同指標指數呈現波動態(tài)勢，并在2023年實現增長。

從宏觀趨同指標領域的各分指標來看，相較于2017年，長期利率和財政赤字率這兩項指標的指數在2023年有較大幅度上升，其主要原因是珠三角九市與港澳間的利差相對縮小以及財政赤字率下降，從而使粵港澳大灣區(qū)宏觀趨同性方面得到改善。匯率波動指標指數基本保持穩(wěn)定（降幅為5.5%）。而通脹水平、政府債務率、經濟增長這三個指標的指數則大幅下降（降幅均超過80%），這主要是受廣東省與港澳地區(qū)之間的消費者物價水平、政府負債情況、地區(qū)生產總值增長等方面的影響，三個指標的數值呈現出分化態(tài)勢。

（三）產業(yè)調整指標領域的指數分析

2023年粵港澳大灣區(qū)產業(yè)調整領域的指標指數為104.7，相較于2017年增長了13.6%（圖4）。從不同年份來看，產業(yè)調整指標領域指數在2017—2019年期間呈現穩(wěn)步上升的趨勢。2020年以后，受澳門博彩業(yè)等傳統動能有所減弱、粵港澳大灣區(qū)研發(fā)投入等新動能增強的影響，產業(yè)調整指標領域的指數持續(xù)上升。盡管在2022年和2023年該指數有所回落，但其數值均超過2019年的基準水平。

從產業(yè)調整指標領域的各分指標來看，在生產效率指標方面，2023年粵港澳大灣區(qū)全員勞動生產率相較于2017年增長了35.4%，反映出香港、澳門和珠三角九市整體的勞動生產率均有所提升。在科技創(chuàng)新指標方面，2023年粵港澳大灣區(qū)研發(fā)投入強度指數相較于2017年增長了73.3%，原因是珠三角九市加大了科研試驗的研發(fā)投入力度。若以全國研發(fā)經費增長率作為測算基數，那么粵港澳大灣區(qū)研發(fā)投入強度由2017年的2.4%增至2023年的3.5%。在產業(yè)發(fā)展指標上，一方面，相較于2017年，2023年珠三角九市先進制造業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)比重指數下降了0.9%，同時香港全球金融中心指數也下降了0.4%，這顯示出珠三角九市的制造業(yè)在轉型升級方面正面臨挑戰(zhàn)，香港金融業(yè)的發(fā)展也遇到了難題；另一方面，2023年澳門經濟多元化熵指數12較2017年增長了7.3%，其主要原因是，與新冠疫情前相比，澳門博彩業(yè)在地區(qū)生產總值的占比有所下降，導致經濟結構的離散程度（熵值）增加。在企業(yè)成長指標方面，2023年的“灣創(chuàng)100指數”相較于2017年僅增長了2.5%，該指數增長率較低的原因是2017年滬深和香港股票指數已經處于較高水平。

（四）貿易投資指標領域的指數分析

2023年粵港澳大灣區(qū)貿易投資指數為120，相較于2017年增長了39.5%（圖5）。從不同年份來看，在2017—2019年期間，貿易投資指數穩(wěn)步上升，然而，受新冠疫情影響，該指數在2020—2022年期間呈現“回落—反彈—企穩(wěn)”的變化態(tài)勢，2023年貿易投資指數同比大幅增長（增長了22.0%），并超過2019年基期水平。

從貿易投資指標領域的各分指標來看，在資金流動指標上，相較于2017年，2023年珠三角九市與港澳間的本外幣跨境收支總額以及人民幣結算比重的指數分別增長了84.9%和116.1%。這表明粵港澳大灣區(qū)跨境資金流動活躍，且人民幣在跨境結算中的地位持續(xù)增強。具體而言，珠三角九市與港澳之間人民幣結算占比由2017年的30.5%大幅提升至2023年的65.9%。自2020年起，人民幣穩(wěn)固占據粵港澳大灣區(qū)第一大跨境結算貨幣的位置。在物流指標方面，2023年廣東對香港貿易依存度指數相較于2017年下降了26.9%，其主要原因是廣東的貿易伙伴更加多元化，導致香港地區(qū)貨物進出口在廣東省進出口總值所占的比重從2017年的17.1%下降至2023年的12.5%。在人流指標方面，2023年內地跨境赴港澳地區(qū)人次指數相較于2017年下降了31.3%。2023年內地跨境赴港澳地區(qū)人次已達到4581萬，盡管這一數據較新冠疫情期間的低谷值已經有所回升，但仍只是相當于2019年的64.7%和2017年的68.7%。在區(qū)域合作平臺指標上，相較于2017年，2023年橫琴地區(qū)的澳資企業(yè)數指數增長了410%，但前海地區(qū)實際利用港資金額指數則下降了34.4%。呈現出“一增一減”的態(tài)勢。這一變化的主要原因在于：澳資企業(yè)入駐橫琴地區(qū)的數量由2017年的1168家增加至2023年的5952家；而前海地區(qū)實際利用港資金額由2017年的44.48億美元增長至2022年的56.08億美元，但在2023年（1～10月）卻出現了明顯下降。

（五）金融聯通指標領域的指數分析

2023年粵港澳大灣區(qū)金融聯通指數為192.5，與2017年相比增長了281.7%（圖6）。從不同年份來看，除了2020年增長率僅為3.1%，該指數在其余年份均保持了兩位數的增長率。

從金融聯通指標領域的各分指標來看，在銀行業(yè)指標上，2023年在廣東省設立的港澳資銀行機構數量指數相較于2017年下降了5.2%，主要是近年來受銀行業(yè)數字化轉型影響，港澳資銀行的撤并步伐加快，分行和支行的新設速度放緩。此外，2023年粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”新增用戶數指數相較于2021年增長了31.2%，主要是理財產品預期收益率呈現“境外高而境內低”的態(tài)勢，其利差擴大，粵港澳大灣區(qū)投資者開戶人數迅速增長。在資本市場指標方面，2023年“深港通”交易金額指數相較于2017年增長了10倍。然而，年內赴港上市的珠三角九市企業(yè)數量指數下降了26.7%，反映了在資本市場中，二級市場的跨境證券交易額呈上升趨勢，但在一級市場中珠三角九市的企業(yè)赴港上市籌資的步伐有所放緩。在保險業(yè)指標方面，2023年內地訪客新開香港保單金額指數相較于2017年增長了16.1%，已超越2019年的基期水平。這一增長主要得益于粵港澳大灣區(qū)恢復全面通關，香港與內地之間保單預期收益率的利差擴大，而且居民在新冠疫情后投保意識增強，使累積的保險需求得到加速釋放。在金融創(chuàng)新指標方面，2023年珠三角九市的企業(yè)在港澳地區(qū)發(fā)行的綠色債券金額指數，與有統計數據的2019年相比增長了231.0%，這一顯著增長的原因在于香港與澳門的綠色債券市場發(fā)展迅速，同時珠三角九市企業(yè)的籌資活動積極性顯著提高。具體而言，珠三角九市企業(yè)赴港澳發(fā)行的綠色債券金額從2019年的41.4億元增長至2023年的137億元。

（六）需要關注的問題

綜合上述指標指數的分析，推動粵港澳地區(qū)經濟一體化發(fā)展需要密切關注以下三個方面：

第一，粵港澳大灣區(qū)在宏觀經濟方面呈現分化態(tài)勢?；浉郯拇鬄硡^(qū)經濟一體化指數結果表明，珠三角九市與港澳地區(qū)在多個維度表現出分化態(tài)勢。

首先是通脹水平。在新冠疫情前，廣東省與港澳地區(qū)的內外通脹水平相差較小。在新冠疫情期間，由于受沖擊以及經濟社會恢復不均衡，廣東省的通脹水平明顯高于港澳地區(qū)。2023年受歐美地區(qū)的高通脹蔓延影響，港澳地區(qū)的通脹水平反超廣東省。

其次是債務率。在新冠疫情前，廣東地方政府債務率低于100%，香港特區(qū)政府的債務率也相對較低。新冠疫情期間，政府財政收入受到沖擊，而且應對新冠疫情的財政支出急劇增加，廣東地方政府與香港特區(qū)政府的債務率均快速攀升，到2023年已較2019年翻倍。相對來說，廣東地方政府的負債率水平一直高于香港特區(qū)政府。而澳門特區(qū)政府則始終保持無負債狀態(tài)。

最后是經濟增長水平。面對新冠疫情的沖擊，珠三角九市的經濟增速波動相對較小，且一直保持正增長，香港的經濟增速次之，而澳門的經濟增速經歷了較大幅度的下降和反彈。這些分化現象主要源于粵港澳大灣區(qū)內部不同的經濟運行環(huán)境以及粵港澳三地各自的特殊情況。回歸后，香港和澳門全面保留了原有的自由經濟制度，在經濟事務方面繼續(xù)保持高度自治權，例如粵港澳大灣區(qū)涉及三個關稅區(qū)，在貨幣政策上，港澳擁有獨立的貨幣體系，其貨幣金融政策受美聯儲政策溢出影響；而廣東則執(zhí)行內地統一的貨幣政策；港澳保持財政獨立，粵港澳三地在稅制、財政收入和支出規(guī)則上存在諸多差異，因此，在貨幣、財政等宏觀指標上呈現出分化態(tài)勢。新冠疫情后，粵港澳三地的經濟逐漸恢復正常。珠三角九市與港澳地區(qū)在宏觀經濟發(fā)展上是朝向趨同還是進一步分化，有待進一步研究觀察。

第二，粵港澳大灣區(qū)在產業(yè)結構調整方面任重道遠。廣東以制造業(yè)立省，當前制造業(yè)正處在向高端化發(fā)展的關鍵時期。粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指數表明，珠三角九市先進制造業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)比重保持相對穩(wěn)定，但已顯現出下降的態(tài)勢，從2018年的59.4%降至2022年的57.5%，這一變化主要歸因于近年制造業(yè)轉移和投資增速放緩，同時還面臨著發(fā)達國家“友岸外包”和向周邊國家外遷等風險挑戰(zhàn)。因此，需要警惕先進制造業(yè)占比下滑過快以及產業(yè)空心化等問題。

對于香港而言，在新冠疫情的沖擊下，香港的全球金融中心指數從2018年的最高值783下降至2021年的最低值716，甚至一度下跌至全球前三以外的位置。目前香港仍在恢復之中，在一定程度上反映了香港在鞏固和提升其國際金融中心地位方面面臨著諸多挑戰(zhàn)，特別是在首發(fā)上市募集資金、增強金融市場流動性以及發(fā)展金融科技方面亟須加強。

近年來，澳門致力于實施經濟多元化戰(zhàn)略，力求打破博彩業(yè)“一家獨大”的經濟業(yè)態(tài)。新冠疫情期間，人員流動受限，給澳門的博彩業(yè)帶來沉重打擊，其產業(yè)集中度下降。在2020—2022年期間，澳門經濟多元化熵指數表現良好，但這一表現主要是因為傳統動能下降而不是由于新動能上升。因此，澳門在推動科技創(chuàng)新、發(fā)展高新技術產業(yè)以及中醫(yī)藥大健康產業(yè)等方面仍需要加大力度。

第三，粵港澳大灣區(qū)的經濟紐帶功能仍需進一步鞏固。長期以來香港扮演著超級聯系人的角色，是廣東最大的貿易伙伴，也是企業(yè)“走出去”的重要橋梁和樞紐。然而，近年來，由于外貿增長動能減弱，加上企業(yè)出海渠道更加多樣，香港在廣東貿易的比重已從2017年的17.1%下降至2023年的12.5%。這反映出粵港澳大灣區(qū)內部的貿易相互依存度下降。

人員往來是粵港澳大灣區(qū)建設的重要紐帶。新冠疫情期間，內地與港澳通關受限，導致內地入境港澳地區(qū)人次在2022年僅為2019年的10%。雖然在2023年內地與港澳恢復全面通關，人員流動快速反彈，但僅恢復至2019年的64.7%。因此，需要進一步加強人員流動的引導和挖掘。橫琴粵澳深度合作區(qū)、前海深港現代服務業(yè)合作區(qū)、南沙自貿片區(qū)作為粵港澳大灣區(qū)建設的重大區(qū)域合作平臺，對于港澳地區(qū)拓展發(fā)展空間、增強發(fā)展動能具有重要意義。然而，近年來，由于地緣政治沖突頻發(fā)、全球產業(yè)鏈加速重構，這些因素對跨境資本對華投資意愿帶來負面影響，進而削弱了香港吸引外資的平臺作用。據統計，有的區(qū)域合作平臺在2023年（1～10月）實際利用的港資相較于2022年下降了54%。因此，需要加大力度吸引和利用港澳資金。

推動珠三角九市企業(yè)在香港上市，是促進粵港澳大灣區(qū)資本市場互聯互通的重要舉措。受新冠疫情影響，實體企業(yè)面臨經營困難，加上美元高利率導致股權融資市場不振，在這些因素的共同作用下，珠三角九市企業(yè)赴港上市籌資放緩，從高峰時（2020年）的24家，下降至2023年的11家。這不僅為香港鞏固國際集資中心的地位帶來挑戰(zhàn)，也對粵港澳大灣區(qū)經濟一體化發(fā)展帶來不利影響。

事實上，粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展特征是對外實施高水平開放、制度型開放；對內推進區(qū)域一體化建設、推動資源要素在粵港澳大灣區(qū)自由流動。在保障城市差異化高質量發(fā)展的同時，通過強化粵港澳大灣區(qū)規(guī)則銜接、機制對接來創(chuàng)設有利于資源要素自由流動的經濟環(huán)境，依然是粵港澳大灣區(qū)區(qū)域一體化發(fā)展的紅利。

三、對策建議

推動粵港澳大灣區(qū)經濟一體化發(fā)展，是加大區(qū)域戰(zhàn)略實施力度，持續(xù)增強粵港澳大灣區(qū)發(fā)展活力的重要舉措。構建粵港澳大灣區(qū)經濟一體化指標體系，旨在全景式反映粵港澳大灣區(qū)經濟融合的成效、短板和發(fā)展趨勢，找準阻礙資源要素高速流動的堵點，促進粵港澳三地規(guī)則銜接、機制對接，更好地形成優(yōu)勢互補，持續(xù)提升粵港澳大灣區(qū)整體競爭力。為進一步促進粵港澳大灣區(qū)高質量協調發(fā)展，結合上述分析，本文提出如下對策建議：

第一，積極促進粵港澳大灣區(qū)民生融合。建議充分利用”一簽多行”“一周一行”等內地赴港澳“個人游”的便民政策，加速推動粵港澳大灣區(qū)跨境人員往來?？梢越梃b國內外城市促進文旅消費的成功經驗，打造粵港澳大灣區(qū)消費熱點場景，構建跨境消費商圈，配套完善金融服務，激發(fā)有潛能的消費，形成雙向融合的跨境消費模式。此外，還應完善相關政策措施，提升境外人士在粵港澳大灣區(qū)消費的便利化水平，吸引更多境外人士前往消費。

第二，擴大粵港澳大灣區(qū)高水平對外開放，推動外貿外資保穩(wěn)提質。充分利用全國和自貿試驗區(qū)的跨境服務貿易負面清單，進一步放寬市場準入條件，減少外資準入限制，優(yōu)化公平競爭的營商環(huán)境，為外商投資企業(yè)提供全生命周期市場服務。完善合格境外有限合伙人（Qualified Foreign Limited Partner， 簡稱QFLP）政策，允許其以所募集的境外人民幣資金在內地進行相關投資，吸引外商投資參與，積極引進主權財富基金等長期投資者。深化粵港澳大灣區(qū)產學研創(chuàng)新合作，吸引港澳資本參與，共同培育新質生產力。協同港澳在“減污降碳”“增長擴綠”方面持續(xù)發(fā)力，吸引全球資本投資可持續(xù)發(fā)展領域，推動珠三角地區(qū)企業(yè)全面綠色轉型。對符合條件的港澳機構，應鼓勵和支持其參與籌建粵港澳大灣區(qū)國際商業(yè)銀行、港澳保險服務中心等標志性金融合作項目。

第三，深化粵港澳三地合作，強化金融領域規(guī)則銜接。進一步鞏固提升香港國際金融中心地位，加強內地與香港之間的互聯互通，擴大內地資金參與香港金融市場的渠道，豐富跨境金融產品種類，拓展香港離岸人民幣資金池深度。同時，促進澳門經濟適度多元發(fā)展，鼓勵各類市場主體參與澳門債券市場，加快建設中葡服務平臺，拓寬澳門與歐盟、東南亞國家和地區(qū)的聯系，以提升澳門作為國際大都市在全球的影響力。此外，還應積極對接國際高標準經貿規(guī)則，促進粵港澳大灣區(qū)數據跨境流動。

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注釋：

①《統計局：加快構建京津冀協同發(fā)展統計監(jiān)測指標體系》[DB/OL]，2014年4月29日，https：//www.gov.cn/xinwen/2014-04/29/content_2668287.htm，訪問日期：2024年11月26日。

②《京津冀協同步伐堅實 區(qū)域發(fā)展指數進一步提升》[DB/OL]，2023年12月28日，https：//www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202312/t20231227_1945819.html，訪問日期：2024年11月26日。

③《對長三角一體化發(fā)展主要從哪些方面進行統計監(jiān)測》[DB/OL]，2023年1月1日，https：//www.stats.gov.cn/zs/tjws/tjjc/202301/t20230101_1903966.html，訪問日期：2024年11月26日。

④《長三角區(qū)域發(fā)展指數首次對外發(fā)布》[DB/OL]，2023年12月29日，https：//tjj.sh.gov.cn/tjxw/20231229/6f25ebfb4a2247b8bc70a534c416e708.html，訪問日期：2024年11月26日。

⑤ 廣東省科學院廣州地理研究所、深圳大學、深圳市城市規(guī)劃設計研究院有限公司、廣東省土地調查規(guī)劃院、中國科學院自動化研究所、粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略研究院、中國城市規(guī)劃設計研究院深圳分院、香港理工大學深圳研究院、中電科新型智慧城市研究院有限公司、廣東省國土資源技術中心：《粵港澳大灣區(qū)協同發(fā)展指數（2021）——邁向全球協同發(fā)展的全球城市區(qū)域》[R/OL]，2022年12月10日，http：//mstexp.com/myshow/ygazs2021/#p=2，訪問日期：2024年11月26日。

⑥ 《〈中國信息報〉推出〈以數為媒深化粵港澳統計合作交流——廣東局為大灣區(qū)建設提供統計支撐〉全國統計工作會議特別報道（圖）》[DB/OL]，2014年4月29日， http：//stats.gd.gov.cn/gzys/content/post_4341364.html，訪問日期：2024年11月27日。

⑦“Treaty on European Union | EUR-Lex”[EB/OL]，accessed 27 November 2024， https：//eur-lex.europa.eu/EN/legal-content/summary/treaty-on-european-union.html.

⑧ASEAN Secretariat， “ASEAN Economic Community Blueprint 2025”[R/OL]， last modified 26 November 2024， https：//asean.org/book/asean-economic-community-blueprint-2025/.

⑨United Nations Economic Commission for Africa， “Africa Regional Integration Index Report 2016”[R/OL]， last modified 26 November 2024， https：//archive.uneca.org/sites/default/files/PublicationFiles/arii-report2016_en_web.pdf.

⑩深港通，即深港股票市場交易互聯互通機制，是指深圳證券交易所和香港聯合交易所有限公司建立技術連接，使內地投資者和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規(guī)定范圍內的對方交易所上市的股票。2016年12月5日，深港通正式啟用。

11為檢驗指數穩(wěn)健性，對以上5項協調程度指標均不加權計算標準差，測算結果表明，總指數及分指標指數上升及下降方向基本不變，且變化幅度相差不大，2023年總指數為111.6，兩種協調程度計算方式偏差3.8%。

122023年澳門經濟多元化熵指數基于博彩業(yè)在地區(qū)生產總值占比初步估計。

作者簡介：趙俊豪，中國人民銀行廣東省分行一級主任科員。賴銳標，中國人民銀行廣東省分行三級主任科員。楊思睿，中國人民銀行廣東省分行三級主任科員。

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