“以信增費”：納稅信用評級與企業(yè)社保投入

內(nèi)容提要：近年來，隨著人口老齡化程度逐漸加深，我國社?；鸬目沙掷m(xù)發(fā)展正面臨著嚴峻挑戰(zhàn)，如何在盡量減輕企業(yè)繳費“痛感”的情況下促進社保投入成為當前社?；鹪鍪盏年P(guān)鍵。文章基于2014—2021年A股非金融類上市公司數(shù)據(jù)，實證考察了在推進社會信用體系建設(shè)的背景下，納稅信用評級政策對企業(yè)社保投入的影響。研究發(fā)現(xiàn)：納稅信用等級越高企業(yè)的社保投入明顯增多，即起到了“以信增費”作用。究其原因在于，納稅信用評級政策具有現(xiàn)金流量效應(yīng)、公司治理效應(yīng)和聲譽效應(yīng)。異質(zhì)性分析顯示，對于社保支出壓力大的企業(yè)、在社保逃費難度低和稅收征管力度強的地區(qū)，納稅信用評級的“以信增費”作用更為凸顯。進一步分析還發(fā)現(xiàn)，納稅信用評級制度對于社保繳費存在溢出效應(yīng)，即地區(qū)或行業(yè)的A級納稅信用企業(yè)占比越高，會刺激非A級納稅信用企業(yè)的社保繳費增加。這一結(jié)論對我國未來的稅費征管及社保征管體制改革將具有一定的參考意義。

關(guān)鍵詞：納稅信用評級；柔性稅收征管；社保繳費；社會保障

中圖分類號：F812.44" 文獻標識碼：A" 文章編號：2095-1280（2024）05-0084-12

一、引言

社會保障是保障和改善民生、維護社會公平、增進人民福祉的基本制度保障，是促進經(jīng)濟社會發(fā)展、實現(xiàn)廣大人民群眾共享改革發(fā)展成果的重要制度安排，發(fā)揮著民生保障安全網(wǎng)、收入分配調(diào)節(jié)器、經(jīng)濟運行減震器的作用①。社?；鹱鳛樯鐣Ｕ现贫鹊馁Y金保障，直接關(guān)系到社會保障制度的運行效果。近年來，我國社保基金的可持續(xù)性發(fā)展正面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。據(jù)《人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，在剔除財政補貼后，自2014年開始我國的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險便已經(jīng)收不抵支②。《中國各地區(qū)財政發(fā)展指數(shù)報告》直接計算了各省份的社?；鹂沙掷m(xù)指數(shù)，也發(fā)現(xiàn)社?；鹂沙掷m(xù)性整體呈現(xiàn)明顯的下降趨勢③。黨的二十大報告提出要“健全覆蓋全民、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、公平統(tǒng)一、安全規(guī)范、可持續(xù)的多層次社會保障體系”。隨著我國人口老齡化程度逐漸加深，社保基金支出壓力逐漸加劇，進一步提升社?；鹗杖霟o疑成為推進社?；鹗罩胶狻⒋龠M社?；鹂沙掷m(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

然而，從微觀視角來看，企業(yè)作為社?；鹗杖氲闹饕暙I者，其社保繳費積極性并不高。根據(jù)第三方機構(gòu)“51社?！迸兜摹吨袊髽I(yè)社保白皮書2024》，2024年我國社保繳費基數(shù)完全合規(guī)的企業(yè)占比僅為28.4%①。究其原因在于，一方面，我國社保的法定繳費率之和在全球處于較高水平（趙仁杰和陳彪，2023），過高的繳費率會刺激企業(yè)逃避社保繳費（趙耀輝和徐建國，2001；Feldstein和Liebman，2006；Nyland等，2011；趙靜等，2016；宋弘等，2021）。另一方面，較重的稅收負擔也是促使企業(yè)進行社保逃費來規(guī)避成本的重要原因（蔡偉賢和李炳財，2021；李連友等，2022a；李連友等，2022b）。這意味著，政府出臺相關(guān)的減稅降費舉措對提振企業(yè)的繳費意愿、增加社?；鹗杖刖哂兄苯拥拇碳ば?yīng)。不過，由于近年來諸多減稅降費政策的實施，地方政府財政壓力越來越大，財政可持續(xù)性頗受影響。因此，如何在盡量減輕企業(yè)繳費“痛感”和保障政府財政收入的基礎(chǔ)上，有效地提高企業(yè)的社保投入成為當前具有理論意義與現(xiàn)實需要的話題。

回顧既有文獻，孫雪嬌等（2019）的研究為本文提供了有益視角。他們認為，我國于2014年開始實施的《納稅信用管理辦法（試行）》有效緩解了企業(yè)的融資約束，該辦法對所有企業(yè)的納稅情況進行年度評定，每年均將納稅信用等級為A的企業(yè)名單向社會公布，并對其實施包括融資激勵在內(nèi)的諸多鼓勵措施，旨在促進納稅人提高納稅遵從度，推進社會誠信體系建設(shè)。很顯然，這是一種“以信增稅”的新型稅收征管方式，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)稅收遵從度、企業(yè)發(fā)展與政府財政收入的多方共贏。事實上，信用等軟環(huán)境在經(jīng)濟社會中的影響正變得越來越重要。楊國超和盤宇章（2019）指出，盡管法律等正式制度可以促進契約執(zhí)行，但如果沒有信用等非正式制度的配合，契約的執(zhí)行成本可能會過于高昂，甚至導致契約根本無法執(zhí)行。我國政府也不斷強調(diào)要加強社會信用體系建設(shè)。比如，2022年3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推進社會信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展促進形成新發(fā)展格局的意見》，強調(diào)要“以有效的信用監(jiān)管和信用服務(wù)提升全社會誠信水平”，這是從政策層面凸顯了社會信用的重要性。

本文通過整理企業(yè)的納稅信用等級數(shù)據(jù)，重點考察了納稅信用評級政策對企業(yè)社保投入的影響。本文的創(chuàng)新點體現(xiàn)在三個方面：第一，拓寬了企業(yè)社保投入影響因素的研究。既有文獻更多是討論社會保險制度本身的調(diào)整是如何影響企業(yè)社保繳費，而對非正式制度的關(guān)注則不夠。本文從社會信用體系建設(shè)的角度出發(fā)，系統(tǒng)探究了納稅信用評級政策對企業(yè)社保繳費的影響，是對現(xiàn)有文獻的有益補充。第二，豐富了納稅信用評級政策經(jīng)濟后果的研究。相關(guān)文獻從融資約束、企業(yè)創(chuàng)新、稅收遵從（孫雪嬌等，2019；葉永衛(wèi)等，2021；郭玲，2022）等角度分析了納稅信用評級的效應(yīng)，而本文則將其擴展至收入分配和社會責任層面。社保繳費不僅是企業(yè)保障員工福利、積極履行社會責任的表現(xiàn)，更是關(guān)系到我國社會保障體系的運行和共同富裕目標的實現(xiàn)。第三，本文的結(jié)論具有較強的政策含義。蔡偉賢和李炳財（2021）、李連友等（2022a）研究發(fā)現(xiàn)，稅務(wù)部門加強稅收征管盡管有利于提高稅收收入，但會導致企業(yè)逃避社保繳費，從而會擠出社?；鹗杖?。本文研究發(fā)現(xiàn)，納稅信用評級制度作為一種柔性稅收征管方式，卻能夠?qū)崿F(xiàn)稅收收入與社?；鹗杖氲摹半p贏”，這一結(jié)論對于當下進一步深化財稅體制改革具有一定的參考意義。

二、文獻綜述、制度背景與理論分析

（一）文獻綜述

目前，與本文相關(guān)的研究文獻主要有兩類。第一類文獻集中于從制度改革和企業(yè)征繳等視角來討論企業(yè)社保繳費的影響因素。在制度改革研究方面，學者們重點關(guān)注了社會保險制度本身的影響，如社保繳費率變動（Feldstein和Liebman，2006；宋弘等，2021；徐舒等，2022）、社保屬地化管理模式（趙仁杰和范子英，2020；朱恒鵬等，2020）、社保經(jīng)辦機構(gòu)與稅務(wù)機構(gòu)征收社保長期并存的二元格局（鄭春榮和王聰，2014；彭雪梅等，2015）以及社保基金社會監(jiān)督試點（趙仁杰等，2022）等。不過，既有的研究結(jié)論并不完全一致。此外，蔡偉賢和李炳財（2021）、李連友等（2022a）還發(fā)現(xiàn)，由于繳稅和繳費是企業(yè)兩項重要的成本支出，加強稅收征管會促使企業(yè)逃避社保繳費，進而擠出社?；鹗杖搿Ｔ谄髽I(yè)征繳研究方面，出于社保的制度特征和自身流動性約束等因素，部分低收入員工會選擇以當期的較高工資來交換企業(yè)不參保的安排（袁志剛等，2009；胡秋明和景鵬，2014；革昕等，2017）。另外，受高社保繳費率（沈永建等，2020）和公司治理水平（汪圣國等，2022）等的影響，企業(yè)也缺乏按時足額繳納社保費用的積極性。不僅如此，地方政府既有激勵通過監(jiān)管加強對其轄區(qū)企業(yè)社保的征收力度，也有可能通過放松監(jiān)管來幫助企業(yè)逃避社保繳費（Gillion，2000；封進等，2010；彭浩然等，2018）。

第二類文獻旨在討論納稅信用評級政策的微觀經(jīng)濟效應(yīng)。孫雪嬌等（2019）首先系統(tǒng)研究了納稅信用評級對企業(yè)融資約束的影響，發(fā)現(xiàn)其作為一種柔性稅收征管方式能一定程度上有效緩解企業(yè)的融資約束。在此基礎(chǔ)上，一系列文獻開始將納稅信用評級的作用拓展至企業(yè)的經(jīng)營行為與經(jīng)營績效方面，如全要素生產(chǎn)率（冀云陽和高躍，2020）、稅收遵從度（郭玲，2022；楊玉萍，2022）、債務(wù)融資（劉京煥等，2022）、企業(yè)創(chuàng)新（孫紅莉和雷根強，2019；葉永衛(wèi)等，2021；Yu和Fang，2022；鮑云爽和李齊云，2022）和轉(zhuǎn)型升級（唐世芳和孫群力，2022）、企業(yè)金融化（杜劍等，2021）、投資結(jié)構(gòu)（閆慧慧，2023）等。

總的來看，既有文獻從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面考察了納稅信用評級的經(jīng)濟后果，但尚未涉及社會保障這一領(lǐng)域。而社會保障作為再分配的重要范疇，事關(guān)社會公平與共同富裕。本文的研究將納稅信用評級與企業(yè)社保繳費聯(lián)系起來，彌補了現(xiàn)有文獻研究的不足。

（二）制度背景與理論分析

在傳統(tǒng)的稅收征管模式中，加強征管主要是通過強化稅務(wù)稽查和實施稅收違法懲處等方式來實現(xiàn)。然而，這種強制性稅收征管方式不僅成本較高，還可能給企業(yè)帶來額外的負擔（于文超等，2018）。因此，創(chuàng)新監(jiān)管方式、深化制度改革十分必要。2003年7月，國家稅務(wù)總局印發(fā)了《納稅信用等級評定管理試行辦法》（國稅發(fā)〔2003〕92號，下文簡稱為《試行辦法》），開始了稅收征管模式改革的嘗試?！对囆修k法》從稅務(wù)登記、納稅申報、賬簿憑證管理、稅款繳納、違反稅收法律與行政法規(guī)行為處理五個方面對企業(yè)進行納稅信用計分，并根據(jù)企業(yè)的得分情況設(shè)置A、B、C、D四個等級來實施分類管理。比如，對于A級納稅信用企業(yè)，主管稅務(wù)機關(guān)可給予免除相關(guān)稅務(wù)檢查、放寬發(fā)票領(lǐng)購限量、簡化出口退稅申報手續(xù)等鼓勵措施。不過，由于存在評價標準不夠全面、獎懲力度偏弱以及企業(yè)評級結(jié)果不對外公布等原因，《試行辦法》對企業(yè)產(chǎn)生的影響較為有限。

2014年7月，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014—2020年）的通知》（國發(fā)〔2014〕21號）等政策文件的指示精神，國家稅務(wù)總局廢止了原《試行辦法》并印發(fā)了《納稅信用管理辦法（試行）》（國家稅務(wù)總局公告2014年第40號，下文簡稱為《管理辦法》），于同年10月1日起執(zhí)行。《管理辦法》規(guī)定稅務(wù)機關(guān)通過綜合企業(yè)的納稅數(shù)據(jù)，以及銀行、工商、海關(guān)等多部門數(shù)據(jù)，并據(jù)此每年對所有企業(yè)的納稅情況進行評定，將信用等級為A級的納稅企業(yè)名單向全社會公布和宣傳。不僅如此，對于納稅信用等級較高的企業(yè)，稅務(wù)部門還聯(lián)合其他眾多行政管理部門對其實施激勵，給予多達41項優(yōu)惠措施與辦稅綠色通道。很顯然，此次納稅信用評級政策的實施會對企業(yè)產(chǎn)生積極的影響。僅就對企業(yè)社保繳費行為的影響來說，其主要表現(xiàn)有以下三個方面。

其一，納稅信用評級政策能緩解企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流壓力，提高社保支付能力。社保繳費作為企業(yè)重要的勞動力成本，會給企業(yè)的現(xiàn)金流帶來巨大壓力。盡管納稅信用評級政策旨在提高企業(yè)的納稅遵從度，但其柔性征管特征避免了企業(yè)因稅務(wù)檢查等帶來的額外成本，而且還給予了企業(yè)大量稅收優(yōu)惠，減輕了企業(yè)整體稅負水平（郭玲，2022）。同時，A級納稅信用企業(yè)更容易獲取外部的銀行信貸或商業(yè)信貸，其融資約束程度的下降（孫雪嬌等，2019）也降低了企業(yè)對內(nèi)部現(xiàn)金流的過度依賴。

其二，納稅信用評級政策能改善企業(yè)的公司治理水平，提高企業(yè)社保費繳納的遵從度?，F(xiàn)金流是企業(yè)經(jīng)理人追求私利的重要工具，由于企業(yè)繳納社保費會擠占企業(yè)的現(xiàn)金流，因而企業(yè)經(jīng)理人會有逃避稅收和社保繳費的動機。納稅信用評級制度是一種創(chuàng)新型的稅收征管模式。稅務(wù)部門利用此模式并結(jié)合對企業(yè)的稅務(wù)、銀行和工商等相關(guān)數(shù)據(jù)的掌控，將既有動機又能力來監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人的不合規(guī)行為，從而有助于緩解企業(yè)的代理沖突，改善企業(yè)的公司治理。

其三，納稅信用評級政策有助于擴大企業(yè)的社會聲譽，進而促使其提高社保繳費的合規(guī)性。國家稅務(wù)總局按照一套詳細的指標對企業(yè)納稅信用進行評定，并將納稅信用A級的企業(yè)名單向社會公布。很顯然，這一做法對于被評為納稅信用A級企業(yè)來說具有一定的榮譽性質(zhì)，它向社會彰顯了企業(yè)在維護商業(yè)道德、承擔社會責任等方面的良好形象，無疑將有助于提升企業(yè)在社會上的聲譽。同時，企業(yè)也將會為了維護或保持其擁有的良好聲譽，更加合規(guī)地經(jīng)營，以減少逃避社保繳費行為。

據(jù)此，本文提出如下研究假說：在其他因素不變的情況下，納稅信用評級政策的實施會促使企業(yè)增加社保投入。

三、研究設(shè)計

（一）樣本來源與處理

本文的研究對象為2014—2021年間的A股上市公司。以2014年作為研究起點，是因為《納稅信用管理辦法（試行）》于2014年10月1日才開始施行，2014年是能夠獲取納稅信用評級數(shù)據(jù)的初始年份。上市公司的納稅信用評級數(shù)據(jù)來源于國家稅務(wù)總局官方網(wǎng)站，通過人工整理得到，其余企業(yè)層面數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。為保證分析的有效性，本文對獲得的數(shù)據(jù)進行了如下處理：（1）剔除行業(yè)屬性為金融保險類的樣本；（2）剔除上市狀態(tài)為ST、*ST的樣本；（3）剔除關(guān)鍵變量存在缺失以及數(shù)據(jù)明顯異常的樣本；（4）為防止極端值的影響，對所有連續(xù)變量在1%的水平上進行雙邊縮尾處理。最終，本文得到20674個有效觀測值。

（二）模型設(shè)定與變量定義

為考察納稅信用評級對企業(yè)社保投入的影響，建立如下實證模型：

（1）

其中，下標i、t分別表示企業(yè)和年份。被解釋變量Sspay表示企業(yè)社保投入，核心解釋變量Aclass表示企業(yè)的納稅信用評級狀況，Controls為控制變量向量，包括企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債率、企業(yè)成長性、盈利能力、有形資本密集度、員工平均工資、管理層持股比例、兩職合一情況、第一大股東持股比例和機構(gòu)投資者持股比例。Year和Industry分別為年份固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)，ε為隨機誤差項。

首先，對于企業(yè)社保投入Sspay，借鑒李連友等（2022a）的做法，用企業(yè)的社保繳費總額進行度量。由于養(yǎng)老保險和醫(yī)療保險是企業(yè)繳納的各項社保費用中占比最大且最重要的部分，具體以企業(yè)當年繳納的養(yǎng)老保險費與醫(yī)療保險費之和的自然對數(shù)表示。該指標值越大，說明企業(yè)的社保繳費越多。

其次，對于企業(yè)的納稅信用評級狀況，定義了虛擬變量Aclass，當其納稅信用等級為A級時，Aclass取值為1，當其納稅信用等級為非A級時，Aclass取值為0。

最后，參考蔡偉賢和李炳財（2021）、李連友等（2022a）的研究，本文選取了如下變量作為控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size），用年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)表示；資產(chǎn)負債率（Lev），用年末總負債除以年末總資產(chǎn)表示；企業(yè)成長性（Growth），用營業(yè)收入增長率表示；企業(yè)盈利能力（Roa），用凈利潤除以年末總資產(chǎn)表示；有形資本密集度（Capint），用固定資產(chǎn)凈額除以年末總資產(chǎn)表示；員工平均工資（Perwage），用支付給員工的工資總額除以員工總?cè)藬?shù)后的自然對數(shù)表示；管理層持股比例（Mnho），用管理層持股數(shù)除以總股數(shù)表示；兩職合一（Dual），當董事長和總經(jīng)理由同一人擔任時其取值為1，反之其取值為0；第一大股東持股比例（Top1），用第一大股東持股數(shù)除以總股數(shù)表示；機構(gòu)投資者持股比例（Insti），用機構(gòu)投資者持股數(shù)除以總股數(shù)表示。

（三）描述性統(tǒng)計

表1展示了各主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，企業(yè)社保繳費Sspay的最小值和最大值分別為9.776和25.2，標準差為1.398，這表明不同企業(yè)間的社保繳費規(guī)模存在明顯差異①，部分企業(yè)的社保投入較少，社保遵從度有待進一步提高。納稅信用評級變量Aclass的均值為0.547，表明54.7%的企業(yè)擁有A級納稅信用，但也有將近一半企業(yè)的納稅信用等級處于B級及以下，其稅收遵從行為有待進一步改善。其余變量的結(jié)果與既有文獻基本一致，此處不再贅述。

四、回歸結(jié)果與分析

（一）基準回歸

表2展示了模型（1）的基準估計結(jié)果。第（1）列未加入任何控制變量，此時Aclass的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說明A級納稅信用企業(yè)的社保繳費要顯著高于非A級納稅信用企業(yè)，納稅信用評級政策存在明顯的“以信增費”效應(yīng)。隨著第（2）至（4）列中各類控制變量的逐漸引入，Aclass系數(shù)始終保持正向顯著，再次驗證了本文的研究假設(shè)。

從回歸系數(shù)的大小來看，納稅信用評級最終使得企業(yè)的社保繳費規(guī)模上升了8.58個百分點，相當于每家上市公司繳納的養(yǎng)老保險和醫(yī)療保險總額平均增加了約209.33萬元②。截至2021年12月31日，我國A股共有上市公司4682家，也就是說，納稅信用評級政策的實施僅在2021年就使得社?；鹪从谏鲜泄救后w的收入提高了98.01億元，而政策實施以來的8年間則累計增收超過600億元?？紤]到納稅信用評級政策覆蓋了我國所有類型的企業(yè)，其社?；鹜度氲脑鍪招Ч粫怀?。顯然，該政策同樣具有積極的經(jīng)濟意義。

（二）穩(wěn)健性檢驗

為保證基準結(jié)果的可靠性，增強分析結(jié)論的可信度，本文進行了一系列的穩(wěn)健性檢驗。

1.替換企業(yè)社保投入指標

企業(yè)繳納的社會保險費包含職工養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、生育保險、工傷保險和失業(yè)保險，其中，后三項的占比相對較小。為避免潛在的測量誤差，本文使用企業(yè)繳納的各項社保費用總和的自然對數(shù)重新度量了企業(yè)社保投入指標。以其為被解釋變量的回歸結(jié)果如表3列（1）所示，Aclass的系數(shù)大小和顯著性與基準結(jié)果基本一致。

2.納稅信用評級的指標替換與樣本剔除

對于企業(yè)的納稅信用評級，由于稅務(wù)機關(guān)一般在次年的4月份才披露評級結(jié)果，這使得納稅信用評級對企業(yè)行為的影響可能具有一定的滯后性。因此，本文用企業(yè)滯后一期的納稅信用評級指標作為核心解釋變量進行了回歸。值得注意的是，雖然納稅信用評級是由國家稅務(wù)總局主導，有較強外生性，但社保繳費多的企業(yè)通常表現(xiàn)出較好的政策遵從度，其被評為A級納稅信用的概率也較高，因而使用滯后一期的做法還能在一定程度上緩解可能存在的逆向因果問題。此外，本文觀察到樣本中有少部分企業(yè)存在當年的納稅信用等級被評為A級，但次年立刻降為非A級，且后續(xù)年份始終為非A級的情況。為避免企業(yè)納稅信用評A級的偶然性對結(jié)果的影響，本文也將這部分樣本剔除后進行了回歸。由表3第（2）和（3）列可知，其結(jié)論未發(fā)生改變。

3.考慮遺漏變量偏誤

本文在基準回歸中的控制變量不僅包含了較多企業(yè)特征，還考慮了年份固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)，但仍然可能遺漏了某些重要的具有動態(tài)變化的因素。比如，企業(yè)的社保繳費等變量可能在行業(yè)層面具有隨時間而變動的差異，而不同地區(qū)差異化的經(jīng)濟發(fā)展水平和隨時間調(diào)整的社保名義繳費率等，可能會對企業(yè)的社保繳費產(chǎn)生一定影響。基于此，本文在模型（1）中還設(shè)置了行業(yè)與年份的交互固定效應(yīng)、省份與年份的交互固定效應(yīng)等控制變量以克服遺漏變量偏誤。據(jù)表3第（4）列的回歸結(jié)果顯示，結(jié)論仍然成立。

4.排除政策干擾

本文因基于2014—2021年A股非金融類上市公司數(shù)據(jù)的研究，除了考慮納稅信用評級政策外，還應(yīng)考慮期間發(fā)生了較多稅收和社保政策。為避免這些政策對本文結(jié)論可能產(chǎn)生的干擾，本文進行了一一排除處理。這些政策及其處理的方式主要有：（1）我國于2012年實施了營業(yè)稅改征增值稅（“營改增”）試點，隨后不斷擴大試點范圍，并最終于2016年推向全國。為此，本文僅保留制造業(yè)樣本進行了回歸。（2）我國于2014年開始針對生物藥品制造業(yè)等部分行業(yè)實施固定資產(chǎn)加速折舊政策，允許對新購進的固定資產(chǎn)采用加速折舊方法計提折舊以減輕稅收負擔。為此，本文將企業(yè)所得稅實際稅負指標作為控制變量并進行了回歸。（3）我國于2018年出臺了《國稅地稅征管體制改革方案》，規(guī)定從2019年1月1日起將各項社保費交由稅務(wù)部門統(tǒng)一征收。緊接著，2019年5月，我國降低了城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例。此外，為減輕2019年底暴發(fā)的新冠肺炎疫情對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的沖擊，我國又相繼出臺了一系列社保減免與緩繳措施。鑒于這幾項政策都是發(fā)生在2019年及之后，為此，本文僅保留不受影響的2014—2018年間的樣本數(shù)據(jù)進行了回歸。相關(guān)回歸結(jié)果分別如表3第（5）-（7）列所示，從中可以發(fā)現(xiàn)，本文的結(jié)論始終存在。

5.傾向得分匹配法

納稅信用被評為A級的企業(yè)與非A級企業(yè)可能并不具備可比性，具備某些特征的企業(yè)可能更容易被評為A級納稅信用。為緩解選擇偏誤問題對本文結(jié)論的影響，本文使用PSM方法重新估計了模型（1）。PSM的基本思想在于，比較同一家企業(yè)的納稅信用在A級與非A級兩種狀態(tài)下其社保繳費的差異。由于現(xiàn)實中只能觀察到企業(yè)其中一種狀態(tài)，在具體的操作中，關(guān)鍵在于為其尋找到相似的比較對象。由于Aclass為0-1虛擬變量，因而可以采用Logit或Probit模型來估計每家企業(yè)的納稅信用被評為A級的概率，然后根據(jù)各企業(yè)的概率得分，將得分相近的企業(yè)進行匹配。本文采用的是最近鄰1：1匹配，未報告的匹配結(jié)果通過了平衡性檢驗。基于匹配后的樣本，模型（1）的回歸結(jié)果如表3第（8）列所示，驗證了本文的結(jié)論未受到影響。

6.安慰劑檢驗

在上述穩(wěn)健性檢驗之外，本文的基準結(jié)果仍然可能來源于某種偶然性或巧合。因此，本文通過隨機抽樣造反事實的方式進行了安慰劑檢驗。具體是，本文首先將所有樣本企業(yè)隨機分為兩組，其中一組的納稅信用等級賦為A級，另一組則賦為非A級，并且重復(fù)這種隨機分組1000次，然后分別進行1000次回歸，觀察在這種隨機分組條件下納稅信用評級是否仍然對企業(yè)的社保繳費造成影響。1000次回歸結(jié)果的t值密度曲線分布圖如圖1所示，可以明顯看出，此時回歸結(jié)果大概率都是不顯著的，這進一步驗證了本文結(jié)果的可靠性。

（三）機制檢驗

上文分析表明，納稅信用評級具有明顯的社保促繳效應(yīng)，具體是如何產(chǎn)生這一影響呢？根據(jù)第二部分的理論分析可知，納稅信用評級制度發(fā)揮作用主要有三條作用機制，即通過緩解企業(yè)的現(xiàn)金流量壓力來進一步提高其社保支付能力、通過改善企業(yè)的公司治理水平來提高其社保費繳納的遵從度、通過聲譽約束來提高其社保繳費的合規(guī)性。本文接下來一一驗證。

首先，參考蔡偉賢和李炳財（2021）的研究，本文構(gòu)造了企業(yè)現(xiàn)金流量指標，具體用剔除當期社會保險費支出后的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額占總資產(chǎn)的比重表示，值越大意味著企業(yè)的現(xiàn)金流量壓力越小，社保支付能力越強。表4第（1）列顯示，Aclass為顯著為正，說明納稅信用評級制度使得企業(yè)的凈現(xiàn)金流量明顯增加。

其次，本文用管理費用率來度量企業(yè)的委托代理成本，管理費用率等于管理費用除以主營業(yè)務(wù)收入。一般來說，管理費用率的值越大，說明企業(yè)的委托代理問題越嚴重，公司治理水平越差。表4第（2）列顯示，Aclass為顯著為負，即納稅信用評級的實施確實有效降低了企業(yè)的代理沖突，改善了公司治理水平。

最后，本文從企業(yè)違規(guī)的角度來反映企業(yè)受到的聲譽約束。納稅信用被評為A級使得企業(yè)受到的市場關(guān)注度提高，社會聲譽改善，這對企業(yè)的社保違規(guī)行為形成了一種監(jiān)督和約束。鑒于具體的社保違規(guī)數(shù)據(jù)存在一定的獲取難度，本文用企業(yè)的年度違規(guī)數(shù)量來體現(xiàn)聲譽約束，年度違規(guī)數(shù)量越少，企業(yè)受到的約束越明顯。表4第（3）列顯示，企業(yè)的違規(guī)數(shù)量隨著納稅信用被評為A級而顯著下降。

五、進一步討論

（一）異質(zhì)性分析

1.社保支出壓力差異

因社保費要計算到勞動力成本中去，勞動密集型企業(yè)的勞動力成本占經(jīng)營成本的比重較高，其社保支出壓力較大，從而勞動密集型企業(yè)有強烈的減少社保繳費的動機。與之相反的是，資本密集型企業(yè)的社保支出壓力較小，更有可能按時足額繳納社保費。為考察納稅信用評級的社?；鹗杖胄?yīng)在這兩類企業(yè)間是否存在差異，本文用員工薪酬與銷售收入之比來度量勞動密集度，其值越大，勞動密集度越高。當企業(yè)的勞動密集度超過樣本均值時，將其劃分為社保支出壓力較大組；反之，當企業(yè)的勞動密集度低于樣本均值時，將其劃分為社保支出壓力較小組。分組回歸結(jié)果如表5第（1）和（2）列所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，納稅信用評級更為明顯地促進了社保支出壓力較大企業(yè)的社保繳費。

2.社保逃費難度差異

在《國稅地稅征管體制改革方案》出臺之前，我國社保費征收一直是社保經(jīng)辦機構(gòu)征收與稅務(wù)部門征收并存的二元征收格局。由于社保經(jīng)辦機構(gòu)的征收力度較弱，企業(yè)逃避社保繳費更加容易，而在面臨稅務(wù)機關(guān)實施較為嚴格的征管時，企業(yè)的社保繳費行為相對規(guī)范?；诖?，本文考察了不同社保逃費難度的地區(qū)，納稅信用評級對企業(yè)社保繳費的影響是否會有所不同。根據(jù)企業(yè)所在地社保費征收主體是稅務(wù)部門還是社保經(jīng)辦機構(gòu)，本文將樣本劃分為社保逃費難度大和社保逃費難度小兩組，然后進行分樣本回歸。由表5第（3）和（4）列可知，當企業(yè)社保逃費難度較低時，納稅信用評級的社?；鹪鍪兆饔酶怀觥?/p>

3.稅收征管力度差異

不同于納稅信用評級制度在稅收上的“柔性征管”特性，稅務(wù)部門的稅收征管往往具有強制性和剛性。當?shù)貐^(qū)的稅收征管力度較強時，企業(yè)的稅負也較高，為盡量減輕現(xiàn)金流壓力，企業(yè)可能會選擇社保逃費來減少資金流出，即產(chǎn)生稅和費的“蹺蹺板”效應(yīng)（蔡偉賢和李炳財，2021）。當?shù)貐^(qū)的稅收征管力度較弱時，企業(yè)用費來替代稅的動機也相對較弱。由于納稅信用評級政策的實施降低了企業(yè)的稅費支出并緩解了融資約束，對位于強稅收征管地區(qū)的企業(yè)來說，其刺激社保繳費的作用應(yīng)該更明顯。為驗證這一觀點，參考潘越等（2013）文章，本文首先基于地區(qū)的稅收努力程度定義了稅收征管強度，然后根據(jù)企業(yè)所在地區(qū)的稅收征管強度是否超過樣本均值，將其劃分為稅收征管較強和較弱兩組。表5第（5）和（6）列的分組回歸結(jié)果顯示，Aclass在弱稅收征管地區(qū)不具備統(tǒng)計顯著性，而在強稅收征管地區(qū)正向顯著。這一結(jié)果意味著柔性稅收征管與強制性稅收征管能夠互為補充。

（二）納稅信用評級的社保繳費“溢出效應(yīng)”

一般地，企業(yè)的經(jīng)營行為往往會受到同行業(yè)或同地區(qū)其他企業(yè)的影響。由于納稅信用評級制度僅向社會公布A類名單，這使得A級納稅信用成為一種能被社會感知到的企業(yè)良好聲譽，并給其帶來除了稅收優(yōu)惠等之外更多的好處，如便捷的銀行信貸等，這可能會對其他企業(yè)產(chǎn)生“溢出效應(yīng)”，刺激其他企業(yè)向A級納稅信用企業(yè)學習。故當A級納稅信用企業(yè)的社保繳費增加時，其他企業(yè)也跟隨增加社保投入。

為檢驗納稅信用評級的社保繳費“溢出效應(yīng)”是否真實存在，建立如下模型：

+" " " " " " " " " " " " " " " （2）

其中，NoAclass表示企業(yè)的納稅信用評級狀況，基于解釋的便利性，當其為非A級納稅信用時，變量取值為1，反之取值為0。Aratio表示企業(yè)所在省份或所在行業(yè)的年度A級納稅信用企業(yè)占比。兩者的交互項是本文的關(guān)注重點，其余變量與模型（1）一致。由表6可知，NoAclass顯著為負，即非A級納稅信用企業(yè)的社保繳費確實更少。NoAclass×Aratio均顯著為正，即隨著某地區(qū)或行業(yè)內(nèi)A級納稅信用企業(yè)的比例逐漸上升，其他非A級納稅信用企業(yè)的社保繳費情況也會明顯得到改善。從本文在基準回歸中的測算結(jié)果來看，該部分的分析結(jié)果意味著每年納稅信用評級帶來的年度社保基金增收數(shù)額將會更高。

六、結(jié)論與政策建議

社保繳費不僅事關(guān)企業(yè)發(fā)展和勞動者的福利保障，還關(guān)系到共同富裕目標的實現(xiàn)。本文基于2014—2021年A股非金融上市公司數(shù)據(jù)，考察了納稅信用評級對企業(yè)社保投入的影響。研究發(fā)現(xiàn)：納稅信用評級的實施使得企業(yè)增加了社保繳費。機制檢驗顯示，緩解企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流壓力、改善公司治理水平和提高企業(yè)社會聲譽是納稅信用評級制度發(fā)揮作用的主要原因。異質(zhì)性分析表明，對于社保支出壓力大的企業(yè)，以及在社保逃費難度低、稅收征管力度強的地區(qū)，納稅信用評級的社保基金增收效果更加明顯。不僅如此，納稅信用評級還具有社保繳費溢出效應(yīng)，當?shù)貐^(qū)或行業(yè)的A級納稅信用企業(yè)比例越高時，非A級納稅信用企業(yè)的社保繳費也越多。

本文的研究結(jié)論具有如下幾點政策啟示：第一，進一步優(yōu)化稅收征管體制和創(chuàng)新稅收征管方式，做到“剛?cè)岵薄．斍?，我國稅?wù)部門同時負責稅收和社保費的征收工作，而傳統(tǒng)的剛性征管方式容易使企業(yè)產(chǎn)生稅費負擔加重的“痛感”，既不利于企業(yè)發(fā)展，也難以真正保障地方財政的可持續(xù)性。而納稅信用評級制度是一種柔性的稅收征管制度，未來還可以通過逐步披露企業(yè)納稅信用等級的更多信息，不斷地強化納稅信用評級制度的實施效果。

第二，加快建立和推行企業(yè)勞動保障守法誠信等級評定制度，提高企業(yè)社保繳納的主動性。類似于納稅信用評級政策，我國已有部分地區(qū)出臺了《企業(yè)勞動保障守法誠信等級評價制度》，該制度根據(jù)企業(yè)遵守勞動保障法律法規(guī)情況，將企業(yè)勞動保障守法誠信評定為A、B、C三個等級，根據(jù)評定等級實施情況，該制度對于企業(yè)積極繳納社保費也有一定的促進作用。據(jù)此，應(yīng)當積極推廣該制度并盡快在全國范圍內(nèi)落實好，逐步建立起向社會公眾公開的評級數(shù)據(jù)庫，促進企業(yè)信用制度不斷完善。

第三，深入推進社會信用體系建設(shè)，以良好的信用環(huán)境促進企業(yè)發(fā)展與社保基金收入的“雙贏”。社保費作為企業(yè)重要的勞動力成本支出，不可避免會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定影響，尤其是對于勞動密集型企業(yè)而言。社會信用體系的建設(shè)為所有企業(yè)創(chuàng)造了一個公平透明的營商環(huán)境，既可以通過市場信用約束效應(yīng)規(guī)范企業(yè)的社保繳費行為，也能夠為企業(yè)獲取發(fā)展所需的信貸等資源提供便利。

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（責任編輯：衍一）