李欣燁

一、前言

工程機(jī)械行業(yè)是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)之一。在經(jīng)歷了“黃金十年”后，該領(lǐng)域很多企業(yè)發(fā)展受限，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。為緩解競(jìng)爭(zhēng)壓力，多家企業(yè)采用賒銷(xiāo)等方式提高市場(chǎng)占有率。該舉動(dòng)在一定程度上降低企業(yè)信譽(yù)度，造成了信用風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)收賬款管理息息相關(guān)，如果不重視內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力將受到影響[1]。

中聯(lián)重科是一家以制造工程機(jī)械產(chǎn)品為主的上市公司，自成立以來(lái)在機(jī)械工程行業(yè)中一直位于榜首地位。由于政策調(diào)整、工程機(jī)械行業(yè)生命周期循環(huán)等因素，中聯(lián)重科也出現(xiàn)銷(xiāo)售乏力的現(xiàn)象。為緩解競(jìng)爭(zhēng)壓力，中聯(lián)重科在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量采用賒銷(xiāo)方式，致使其應(yīng)收賬款余額居高不下，大大增加了企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。本文針對(duì)工程機(jī)械領(lǐng)域中企業(yè)存在的現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行調(diào)研，并提出應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)管理改善措施。

二、應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）相關(guān)概念

1.應(yīng)收賬款的概念

應(yīng)收賬款是指企業(yè)在日常營(yíng)運(yùn)過(guò)程中因出售商品、生產(chǎn)、供應(yīng)勞動(dòng)力等業(yè)務(wù)，應(yīng)向采購(gòu)單位收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款是伴隨企業(yè)的銷(xiāo)售行為發(fā)生而形成的一項(xiàng)債權(quán)。因此，應(yīng)收賬款的確認(rèn)與收入的確認(rèn)密切相關(guān)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)的概念

信用風(fēng)險(xiǎn)是指貸款人、證券發(fā)行者或交易對(duì)手出于某種原因而不情愿或無(wú)法履行合同規(guī)定條款時(shí)，給商業(yè)銀行、投資者或交易過(guò)程對(duì)手帶來(lái)巨大經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)可能性。這些風(fēng)險(xiǎn)并不只發(fā)生在商業(yè)信貸中，而且出現(xiàn)在擔(dān)保、承兌和證券融資等表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)中。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

在企業(yè)中，信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生通常伴隨著產(chǎn)品銷(xiāo)售，而通過(guò)賒銷(xiāo)賬款方法所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款便是一項(xiàng)信用產(chǎn)品銷(xiāo)售[2]。在可控范圍內(nèi)進(jìn)行信用銷(xiāo)售有助于企業(yè)搶占市場(chǎng)份額，幫助企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中站穩(wěn)腳跟。信用風(fēng)險(xiǎn)主要因經(jīng)濟(jì)周期性和影響公司經(jīng)營(yíng)的特殊事件兩個(gè)方面而產(chǎn)生[3]。

三、中聯(lián)重科應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

（一）中聯(lián)重科應(yīng)收賬款管理指標(biāo)分析

1.應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重分析

通過(guò)分析應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重，可以得知中聯(lián)重科在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的內(nèi)部管理問(wèn)題以及經(jīng)營(yíng)策略方面的問(wèn)題。應(yīng)收賬款占據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)的比例越高，證明企業(yè)內(nèi)有更多的資金無(wú)法進(jìn)行流動(dòng)，也就是說(shuō)，因賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金以及正常經(jīng)營(yíng)都受到了不利影響。

根據(jù)中聯(lián)重科2017—2021 年相關(guān)數(shù)據(jù)可知，在這五年間，中聯(lián)重科的應(yīng)收賬款總額逐年增加，2017 年至2021 年數(shù)據(jù)分別為216.3 億元、229.4 億元、254 億元、327.2 億元、430.3 億元。相比于2017 年的216.3 億元，中聯(lián)重科2021 年的應(yīng)收賬款總額增加了214 億元，增長(zhǎng)幅度為98.94%。

中聯(lián)重科2017—2021 年應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重依次為34.86%、32.60%、40.20%、40.27%、48.21%，呈上升趨勢(shì)，共增加5.41%。相比于2017 年，2018 年下降2.26%，其余年份均處上升趨勢(shì)，其中2021 年上升幅度最高，為7.94%。

2017—2021 年，三一重工和徐工機(jī)械應(yīng)收賬款占公司流動(dòng)資產(chǎn)的比例總額呈下滑態(tài)勢(shì)。雖然這兩家公司在2017 年應(yīng)收賬款占總流動(dòng)資產(chǎn)總比達(dá)到50.37%和40.05%，但由于企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理工作較為重視，及時(shí)改進(jìn)完善相關(guān)措施，所以在其后四年間，比重出現(xiàn)下降趨勢(shì)。反觀(guān)中聯(lián)重科，因未能給公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，該比重逐年上升，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金緊缺現(xiàn)象，增加企業(yè)資金鏈的壓力。

2.應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重分析

營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)生產(chǎn)補(bǔ)償生產(chǎn)活動(dòng)所耗費(fèi)的主要資金來(lái)源，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈利的主要保證。企業(yè)若想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下取得更高的市場(chǎng)占有率，將更依賴(lài)賒銷(xiāo)，使企業(yè)提高主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，進(jìn)一步提高應(yīng)收賬款金額。隨著應(yīng)收賬款在企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入中所占的比例越來(lái)越大，企業(yè)對(duì)賒銷(xiāo)的依賴(lài)性越大，不能使用的營(yíng)運(yùn)資金就越多，也就更容易產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

中聯(lián)重科2017—2021年?duì)I業(yè)收入分別為232.7億元、287 億元、433.1 億元、651.1 億元、671.3 億元。2017—2020 年盡管中聯(lián)重科應(yīng)收賬款和營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模均在增加，但營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)仍遠(yuǎn)超過(guò)應(yīng)收賬款。因此，應(yīng)收賬款所占營(yíng)業(yè)收入的比例在總體上呈明顯減少態(tài)勢(shì)，四年間共減少了42.7%，且2018-2019 年間下降最多，為21.28%。但2020—2021 年，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入，導(dǎo)致應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重大幅上升。數(shù)據(jù)反映出中聯(lián)重科資金回收情況，企業(yè)在2017—2020年應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比例越來(lái)越小，說(shuō)明隨著時(shí)間推移，企業(yè)回收的資金越來(lái)越多，企業(yè)正在減少賒銷(xiāo)措施，經(jīng)營(yíng)狀況正朝著更好的方向前進(jìn)。

與同期行業(yè)內(nèi)其余企業(yè)相比，中聯(lián)重科應(yīng)收賬款比重仍舊處于相對(duì)較高的水平，給中聯(lián)重科的發(fā)展帶來(lái)無(wú)形的壓力。因?yàn)閼?yīng)收賬款占比過(guò)大，一旦應(yīng)收賬款無(wú)法到期后全部歸還，企業(yè)將會(huì)形成巨大的壞賬，使企業(yè)還款能力降低，導(dǎo)致無(wú)法完成既定的經(jīng)營(yíng)成果。

3.應(yīng)收賬款賬齡分析

如表1 所示，中聯(lián)重科應(yīng)收賬款總額在2017—2021年間逐步增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)執(zhí)行了相對(duì)寬松的信用銷(xiāo)售方案。在2017—2021 年間，中聯(lián)重科應(yīng)收賬款主要集中在一年期內(nèi)，除2017—2018 年間下降19.35%，其余年份均處在上升趨勢(shì)。一年以?xún)?nèi)應(yīng)收賬款的逐步增加說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量在逐漸增高。但值得注意的是，在2017—2019 年間，中聯(lián)重科賬齡在三年以上的應(yīng)收賬款比重有所增長(zhǎng)，如果繼續(xù)放任其增長(zhǎng)下去，可能會(huì)使企業(yè)回款難度持續(xù)增加，更容易形成壞賬。

表1 中聯(lián)重科2017-2021年應(yīng)收賬款賬齡分析表（單位：億元）

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況

在特定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速率越高，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的回收速率越快，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理水平就越高，負(fù)債流動(dòng)性也越強(qiáng)，企業(yè)的償付能力越強(qiáng)。

中聯(lián)重科2017—2001 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為0.9次、1.29 次、1.79 次、2.24 次和1.77 次，周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為400 天、279 天、201 天、160 天及203 天，整體上看其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力有所提升。與2017 年相比，2021 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提升0.87 次，周轉(zhuǎn)天數(shù)減少197 天。因此可以判斷，中聯(lián)重科的應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力越來(lái)越強(qiáng)，有助于緩解企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中資金緊張的問(wèn)題。

（二）中聯(lián)重科應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)

1.缺少有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度

中聯(lián)重科近五年的應(yīng)收賬款總額不斷提高，致使企業(yè)流動(dòng)資金不足，嚴(yán)重降低了還款能力。究其原因，是工程機(jī)械行業(yè)的“黃金十年”結(jié)束后，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)出口市場(chǎng)份額下降，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力過(guò)大。因此，為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外的激烈競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)取更多顧客，提高國(guó)際市場(chǎng)占有率，中聯(lián)重科不得不采用略微寬松的信用銷(xiāo)售政策。因其之前經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行順利，中聯(lián)重科并未提前設(shè)立信用管理部門(mén)，公司財(cái)務(wù)人員重視企業(yè)收入和獲利問(wèn)題，銷(xiāo)售人員看重自身的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，導(dǎo)致在信用風(fēng)險(xiǎn)的控制方面能力不足。因此，中聯(lián)重科應(yīng)收賬款數(shù)額的增加，與其缺少相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度有關(guān)。

2.應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回，催收機(jī)制不完善

在應(yīng)收賬款追收方面，中聯(lián)重科沒(méi)有明確各部門(mén)負(fù)責(zé)的具體事項(xiàng)，也沒(méi)有指明各部門(mén)的責(zé)任界限，當(dāng)問(wèn)題發(fā)生時(shí)，想要采取補(bǔ)救措施卻無(wú)從下手，導(dǎo)致壞賬數(shù)據(jù)居高不下。此外，應(yīng)收賬款長(zhǎng)賬齡比例持續(xù)增多，催收速度較慢，證實(shí)了中聯(lián)重科并未找到合適的收款策略。此外，還存在客戶(hù)惡意拖欠賬款的可能，這類(lèi)客戶(hù)的存在，對(duì)中聯(lián)重科應(yīng)收賬款的追償造成了不利影響，增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

3.部門(mén)間缺乏風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和信用監(jiān)督

盡管銷(xiāo)售部門(mén)與財(cái)務(wù)部門(mén)共同完成了企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作，但因部門(mén)之間沒(méi)有相互協(xié)調(diào)工作的觀(guān)念，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)漏洞無(wú)法有效處理，加劇了應(yīng)收賬款老化問(wèn)題。此外，由于信息的不對(duì)稱(chēng)，造成企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人無(wú)法確定應(yīng)收賬款的構(gòu)成，使得欠賬回收效果既不穩(wěn)定也不理想。所以，中聯(lián)重科各部門(mén)之間風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的即時(shí)性與互動(dòng)性尤為重要。

四、中聯(lián)重科應(yīng)收賬款管理改善措施

（一）建立和完善應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

轉(zhuǎn)換傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念，樹(shù)立應(yīng)收賬款危機(jī)意識(shí)，認(rèn)識(shí)到完善應(yīng)收賬款管理體系是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。在資本流動(dòng)最緊張的時(shí)期，中聯(lián)重科各部門(mén)都要意識(shí)到，對(duì)應(yīng)收賬款的管理工作不僅是對(duì)賬款的收集管理，也是對(duì)從產(chǎn)生到歸還的全過(guò)程管理體系的落實(shí)。風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)的工作需要企業(yè)所有職員的共同努力，而非某些部門(mén)單獨(dú)的責(zé)任。

（二）完善應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作流程

為了讓企業(yè)在客戶(hù)發(fā)展初期就了解并參與到信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，中聯(lián)重科需提前制定信用風(fēng)險(xiǎn)管理的工作流程。只有鞏固相關(guān)的監(jiān)督管理體系，讓信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)充分介入到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，才能強(qiáng)化該部門(mén)同其他部門(mén)的信息溝通與交換，進(jìn)而提高信息更新的速度。除此之外，中聯(lián)重科應(yīng)全程監(jiān)督應(yīng)收賬款的跟進(jìn)過(guò)程，預(yù)防因銷(xiāo)售人員欺上瞞下而造成的應(yīng)收賬款后續(xù)管理問(wèn)題。

（三）強(qiáng)化內(nèi)部控制

為了不受企業(yè)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和財(cái)政部門(mén)的直接控制，中聯(lián)重科應(yīng)收賬款管理部門(mén)必須由審計(jì)機(jī)關(guān)與信貸管理機(jī)關(guān)聯(lián)合控制、單獨(dú)存在。當(dāng)客戶(hù)賒購(gòu)時(shí)，如果沒(méi)有經(jīng)過(guò)稽查機(jī)關(guān)的同意，營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)不應(yīng)立即發(fā)貨。此外，還應(yīng)提高企業(yè)信貸管理人的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，按照企業(yè)客戶(hù)的不同情況選擇適當(dāng)?shù)男刨J額度，并及時(shí)反映到營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)。同時(shí)，做好對(duì)各部門(mén)間的監(jiān)督檢查工作，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)申請(qǐng)查詢(xún)相關(guān)數(shù)據(jù)，溝通交流意見(jiàn)，提升企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平，維護(hù)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

五、結(jié)語(yǔ)

上文分析得出的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不只存在于中聯(lián)重科，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)都存在該問(wèn)題。為適應(yīng)時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)變化，企業(yè)要盡可能提高應(yīng)收賬款處理速度，通過(guò)不斷發(fā)展開(kāi)拓新興技術(shù)、制定縝密詳細(xì)的策略，最大限度地維護(hù)企業(yè)利益，使壞賬損失降到最低，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。