發(fā)達(dá)國家今年預(yù)計(jì)

發(fā)債15.8萬億美元

3月7日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布最新研究報(bào)告，預(yù)計(jì)2024年38個(gè)成員國的債務(wù)發(fā)行量將增加12%，達(dá)到15.8萬億美元。OECD稱，今年債務(wù)發(fā)行量的增長(zhǎng)主要是由于再融資債券數(shù)量激增，預(yù)計(jì)隨著借貸成本上升，成員國政府的利息支出將從去年占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2.9%增加至2026年的3.4%。報(bào)告還顯示，今年OECD政府債務(wù)總額預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)4%，達(dá)到56萬億美元。政府債務(wù)與GDP的比例預(yù)計(jì)將上升1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到84%，遠(yuǎn)高于疫情前10年不到2萬億美元的平均水平。

美國官方警告

美債規(guī)模飆升風(fēng)險(xiǎn)

3月25日，美國國會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）官員在接受媒體采訪時(shí)警告，如果美國政府無視不斷膨脹的聯(lián)邦債務(wù)，美國可能面臨像英國前首相特拉斯時(shí)期那樣的市場(chǎng)動(dòng)蕩。美國債務(wù)水平在2017年特朗普減稅和疫情期間大規(guī)模財(cái)政刺激后飆升，根據(jù)CBO的數(shù)據(jù)，到2023年末，美國聯(lián)邦債務(wù)總額達(dá)到26.2萬億美元，約占該國GJibeNph1AMstfiBWm56ZYCwyViJFElcAqCaDoYRi79o=DP的97%。CBO發(fā)布的預(yù)測(cè)顯示，美國債務(wù)占GDP比例將在2029年超過二戰(zhàn)時(shí)的最高水平（116%），預(yù)測(cè)顯示到2054年債務(wù)水平將升至GDP的166%。

美國通脹壓力回升

3月12日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的整體通脹率和核心通脹率均高出市場(chǎng)預(yù)期。具體數(shù)據(jù)顯示，美國2月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)3.2%，高于預(yù)期的3.1%水平，為去年12月以來新高。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI同比上升3.8%，分別強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期的3.1%和3.7%。業(yè)界普遍認(rèn)為，2月份美國CPI出現(xiàn)小幅反彈，凸顯美國通脹仍具有黏性。

歐洲央行公布新貨幣政策框架

3月13日，歐洲央行提出一種新的貨幣政策實(shí)施框架，建立利率下限系統(tǒng)，同時(shí)下放更多權(quán)力給銀行自行決定運(yùn)營所需的現(xiàn)金量。債券操作方面，根據(jù)新規(guī)，目前的債券持有量將繼續(xù)退出，但歐洲央行將通過一個(gè)新的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)組合提供流動(dòng)性。再融資操作方面，在放權(quán)給銀行決定需要多少運(yùn)營資金的同時(shí)，歐洲央行規(guī)定，將通過降低再融資利率（MRO）35BP，在9月18日將存款利率和主要再融資利率之間的差距從目前的50BP縮小到15BP。

瑞士率先開啟降息周期

3月21日，瑞士央行意外宣布降息25BP，將基準(zhǔn)利率從1.75%下調(diào)至1.5%，超出“維持利率水平不變”的普遍預(yù)期，成為十國集團(tuán)（G10）首個(gè)歷經(jīng)長(zhǎng)期高通脹后降息的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。自2022年3月以來逐步加息至1.75%的10年高位后，瑞士央行已經(jīng)連續(xù)兩次維持該利率水平不變，此前大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)瑞士央行至少在今年6月前不會(huì)打開降息的大門。3月初公布的數(shù)據(jù)顯示，CPI同比增速已經(jīng)從去年2月3.4%的高位穩(wěn)步回落至1%以內(nèi)，連續(xù)8個(gè)月在2%下方，顯示瑞士抗通脹斗爭(zhēng)的成效顯著。

日本央行17年來首次加息

負(fù)利率時(shí)代落幕

3月19日，日本央行宣布上調(diào)政策利率，持續(xù)多年的負(fù)利率政策宣告終結(jié)。這是日本央行自2007年以來，時(shí)隔17年首次加息。根據(jù)日本央行官網(wǎng)發(fā)布的文件，日本央行決定將政策利率從負(fù)0.1%提高到0至0.1%，同時(shí)決定結(jié)束收益率曲線控制政策，并停止購買交易型開放式指數(shù)基金和房地產(chǎn)投資信托基金。分析認(rèn)為，此舉標(biāo)志著日本維持了約11年的超寬松貨幣政策開始走向正常化。日本央行行長(zhǎng)植田和男多次表示，退出負(fù)利率政策后也將維持寬松的金融環(huán)境。