郭秀娟 張函
截至3月12日,煌上煌、絕味食品、周黑鴨、紫燕食品等多家鹵味上市企業(yè)已披露2023年業(yè)績。相比2022年的斷崖式整體下滑,2023年鹵味企業(yè)業(yè)績大面積回溫,這一方面是因為線下門店收入恢復,另一方面則是受益于去年原材料價格下降使得生產(chǎn)成本回落。
鹵味企業(yè)業(yè)績大面積回溫
相比2022年的斷崖式整體下滑,2023年鹵味“四巨頭”的業(yè)績均有不同程度的回升。
根據(jù)煌上煌發(fā)布的業(yè)績快報,2023年其營業(yè)收入約19.21億元,同比減少1.7%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約7059萬元,同比增加129.05%。周黑鴨發(fā)布的盈利預警顯示,預期2023年凈利潤在1億元-1.15億元,2022年同期凈利潤為2530萬元,同比大幅增長;總收入為27億元-27.5億元,相較2022年同期增長15.2%-17.4%。絕味食品未透露凈利潤,但披露了2023年營收為72億元-73億元,同比上升8.71%-10.22%。紫燕食品預計2023年凈利潤為3.23億元-3.65億元,同比增長45.6%-64.53%;實現(xiàn)扣非凈利潤2.7億元-3.05億元,同比增長48.88%-68.18%。
一年之間鹵味企業(yè)們的業(yè)績情形出現(xiàn)如此落差,主要有兩方面的原因。一是線下門店的規(guī)模擴大、收入增加。由于鹵制品收入大部分來自于線下門店,因此鹵味企業(yè)們在2023年紛紛加速開拓門店,改善單店經(jīng)營。
這一點在企業(yè)財報中均有所提及?;蜕匣驮诠嬷刑岬?,2023年加快門店拓展速度和質(zhì)量,通過抓門店建設,深化“1+N”“兩賣一長”的線上+線下相結合經(jīng)營模式等,使得肉制品加工業(yè)老店單店收入情況同比有所恢復。周黑鴨也提到,2023年線下門店客流較上年增加,尤其是交通樞紐門店業(yè)務恢復良好。
據(jù)統(tǒng)計,截至2023年上半年,絕味食品、紫燕食品、煌上煌、周黑鴨全國門店數(shù)量分別達到1.62萬家、6137家、4213家、3706家。
二是成本回落。得益于2023年鴨副產(chǎn)品等原材料價格下降,鹵味企業(yè)的盈利能力有所改善,利潤、毛利率得到提升。
從2023年二季度以來,鴨副產(chǎn)品價格開始逐漸下跌?;蜕匣头Q,鴨副產(chǎn)品主要原材料價格下行,生產(chǎn)成本逐步回落,從而帶來肉制品綜合毛利率的回升,其中2023年三季度綜合毛利率同比增長3.87個百分點。紫燕食品亦在財報中將凈利大增的原因歸結為報告期內(nèi)原材料價格趨近于往年區(qū)間,凈利潤較大幅度提升。絕味食品2023年三季報顯示,三季度原材料采購成本環(huán)比下降,銷售毛利率和銷售凈利率在三季度開始出現(xiàn)回升。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬此前預計2023年鹵味企業(yè)的利潤水平會有逐步回升的態(tài)勢。他認為,禽類的價格受生豬存欄量的影響而越走越低,對于鴨類產(chǎn)品的成本下降有比較好的倒逼作用,而原材料價格下降則為鹵味行業(yè)帶來成本優(yōu)勢及利潤紅利。
未來需積極應對原材料價格波動風險
值得注意的是,雖然成本回落使得企業(yè)利潤水平“回血”,但也意味著原材料價格的漲跌對鹵味企業(yè)盈利能力的影響很大,會對企業(yè)業(yè)績帶來牽一發(fā)而動全身的波及。
這一點從企業(yè)的成本結構中可以看出。紫燕食品提到過,原材料占主營業(yè)務成本的80%以上。光大證券研報顯示,絕味食品、周黑鴨、煌上煌等鹵味企業(yè)的成本構成中,原材料普遍占比70%-80%。在業(yè)內(nèi)看來,未來鴨副產(chǎn)品價位會否一直下行還是未知,鹵味企業(yè)不能過于依賴原材料價格漲跌,而應該培養(yǎng)更有韌性的業(yè)績增長能力,應對原材料價格波動的風險。
戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪認為,2023年鴨副產(chǎn)品等原材料價格下降,直接導致了鹵味企業(yè)生產(chǎn)成本的降低,使得企業(yè)獲得更高的毛利潤,增加了利潤空間。成本降低也使得鹵味企業(yè)能夠在市場上提供更加有競爭力的價格,吸引更多的消費者,從而增加市場份額和銷量。同時,盈利能力回升為企業(yè)提供了更多的現(xiàn)金流,使得鹵味企業(yè)有機會進行投資、研發(fā)新產(chǎn)品或進行市場擴張。
不過,2024年鴨副產(chǎn)品材料價格是否會繼續(xù)下降取決于多種因素,如市場供需關系、季節(jié)性變化、養(yǎng)殖成本、政策調(diào)控等,許多因素都是不可控的。為此,詹軍豪建議鹵味企業(yè)及時采取措施來應對原材料價格波動的風險。例如,與多個供應商建立合作關系,降低對單一供應商的依賴;鎖定價格合同,與供應商簽訂長期合同以鎖定原材料價格,降低未來價格上漲的風險;進行合理的庫存管理,在價格較低時購買并儲存一定數(shù)量的原材料等,以及根據(jù)成本變化靈活調(diào)整產(chǎn)品售價,以保持盈利水平的穩(wěn)定。這就需要企業(yè)密切關注市場動態(tài),并具備快速響應的能力。