鄭良芳

銀行的董事會(huì)和經(jīng)理層預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)智能的高低，將影響銀行經(jīng)營成果的高低和經(jīng)營的成敗。

在銀行業(yè)，操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)是行業(yè)經(jīng)營的三大主要風(fēng)險(xiǎn)。相比較來看，在中國當(dāng)前，最主要的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。

目前中國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入中，85％～90％還是靠吃存貸款利差收益而獲得的，它決定了，信用風(fēng)險(xiǎn)仍是銀行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)(在中國臺(tái)灣地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)占60％，操作風(fēng)險(xiǎn)占30％，市場風(fēng)險(xiǎn)占10％)。因此，怎樣有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)，仍是中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的頭等任務(wù)。

信用風(fēng)險(xiǎn)的生成

長期以來，中國銀行業(yè)不良貸款率居高不下。

2002年，中國銀行業(yè)不良貸款率高達(dá)23.6％，不良貸款余額達(dá)26300億元。2007年年底，不良貸款率雖已降為6.7％，但不良貸款余額仍高達(dá)12684.2億元，其中，全國農(nóng)村信用社不良貸款率仍高達(dá)9.3％，歷史存量不良貸款包袱還有6900億元，其中貸款損失約在4000億元。而這些不良貸款，主要是信用風(fēng)險(xiǎn)造成的。

在信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)制上，其中之一就是房地產(chǎn)行業(yè)貸款過度集中。

2007年底，銀行業(yè)房地產(chǎn)企業(yè)貸款余額達(dá)4.8萬億元，比2000年的7564億元年遞增高達(dá)30.2％，大大超過居民收入的增幅。同期，城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收人年遞增僅為11.9％。而房地產(chǎn)價(jià)格在國內(nèi)外投機(jī)資金和房地產(chǎn)商壟斷操控下，逐年不正常地大幅上揚(yáng)，形成了泡沫。目前，國際上公認(rèn)的“合理住房價(jià)格”的房價(jià)收入比為3至6倍。據(jù)調(diào)查，京滬穗深四地的“房價(jià)收入比”均已達(dá)到10倍以上，最高者甚至超過了15倍之多。但是商業(yè)銀行貸款，卻不停地向這一行業(yè)高度集中。

其二，大企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)沒有受到重視。實(shí)際上，大企業(yè)集團(tuán)違約貸款風(fēng)險(xiǎn)屢見不鮮。

目前商業(yè)銀行業(yè)的一個(gè)突出問題，就是定位同質(zhì)化、無序競爭，大小銀行均爭向大集團(tuán)大客戶集中壘大戶，形成信用風(fēng)險(xiǎn)大集中。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2005年6月末，17家銀行億元以上大客戶16416戶，占其全部貸款客戶數(shù)不足0.5％，而大客戶貸款余額卻占其全部貸款余額近50％；平均每個(gè)大客戶貸款余額4.46億元，比上年增加0.27億元，銀行的貸款集中風(fēng)險(xiǎn)日益突出。

藍(lán)田集團(tuán)、德隆集團(tuán)、農(nóng)凱集團(tuán)和南海華光等集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)曾經(jīng)相互擔(dān)保、騙取銀行貸款，一旦資金鏈斷裂，這些集團(tuán)就紛紛倒塌。藍(lán)田集團(tuán)曾獲得各家金融機(jī)構(gòu)貸款22億元，90％以上均是藍(lán)田集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間相互擔(dān)保獲得的。

德隆集團(tuán)獲取銀行貸款的途徑，主要利用上市公司信譽(yù)，通過關(guān)聯(lián)企業(yè)相互抵押、擔(dān)保、質(zhì)押取得銀行貸款，而每筆負(fù)債都因信用擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保或資產(chǎn)抵押擔(dān)保，與另一家具有股權(quán)關(guān)系的企業(yè)發(fā)生聯(lián)系。德降集團(tuán)資金鏈斷裂，信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，同德隆集團(tuán)債務(wù)鏈有聯(lián)系的眾多大小銀行分支機(jī)構(gòu)竟有90家之多受到牽累。

鐵本鋼鐵公司注冊資本僅為3億元，但江蘇常州6家金融機(jī)構(gòu)不考慮企業(yè)的償債能力、承貸能力和擔(dān)保能力，截至2004年2月末對鐵本公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)合計(jì)授信余額高達(dá)43.39億元，已發(fā)放貸款160多筆，合計(jì)達(dá)25.6億元，違背穩(wěn)健經(jīng)營、適度授信原則，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)高度集中，損失慘重。

其三，信用風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)制還在于中國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展迅猛，但法制建設(shè)滯后。2007年，中國已有56家銀行取得了衍生產(chǎn)品交易資格，2007年利率衍生產(chǎn)品和匯率衍生產(chǎn)品成交筆數(shù)和成交金額比上年有幾倍的增長。但衍生產(chǎn)品法律協(xié)議尚未完全統(tǒng)一，從事衍生產(chǎn)品的相關(guān)專業(yè)人員缺乏，衍生產(chǎn)品交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)存在諸多隱患。

對信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

首先，防范房地產(chǎn)貸款的違約信用風(fēng)險(xiǎn)，是銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重點(diǎn)。從美國次貸危機(jī)中，大部分商業(yè)銀行所面臨的是信用風(fēng)險(xiǎn)，這是由于貸款人違約率不斷提高而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。中國商業(yè)銀行要吸取美國次貸危機(jī)的教訓(xùn)，必須高度重視防范購房者和房地產(chǎn)開發(fā)商貸款違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

防范居民購房貸款(2007年底余額達(dá)3.0萬億元)違約信用風(fēng)險(xiǎn)，必須認(rèn)真執(zhí)行人民銀行和銀監(jiān)會(huì)銀發(fā)(2007)359號(hào)文件《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》規(guī)定，比如必須嚴(yán)格執(zhí)行對購買首套、二套住房不同付款比例規(guī)定，不得發(fā)放貸款額度隨房地產(chǎn)評估價(jià)值浮動(dòng)、不指明用途的住房抵押貸款等規(guī)定。

防范房地產(chǎn)開發(fā)商貸款2007年底為1.8萬億元)的違約信用風(fēng)險(xiǎn)，也必須認(rèn)真執(zhí)行上述有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格房地產(chǎn)開發(fā)貸款管理，對項(xiàng)目資本金比例達(dá)不到35％或未取得土地使用權(quán)證書、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證和施工許可證項(xiàng)目的，銀行不得發(fā)放任何形式的貸款；對囤積土地、囤積房源的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，商業(yè)銀行不得對其發(fā)放貸款；對空置3年以上的商品房，商業(yè)銀行不得接受其作為貸款的抵押物。這些規(guī)定旨在利用信貸手段促使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)加快土地、住房開發(fā)速度，增加市場供應(yīng)，緩解供需矛盾。

其次，商業(yè)銀行董事會(huì)有責(zé)任審批、并定期(至少每年一次)評估信用風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略和銀行的重大信用風(fēng)險(xiǎn)政策。對于新產(chǎn)品或業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)保證其董事會(huì)或相關(guān)委員會(huì)應(yīng)在該新產(chǎn)品或活動(dòng)被引入或?qū)嵤┲?，制定恰?dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理程序和風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

再次，銀行要在業(yè)務(wù)中防范發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，必須堅(jiān)持在授信標(biāo)準(zhǔn)下運(yùn)營，并且對單個(gè)交易對象和關(guān)聯(lián)交易對象群體都建立授信限額。銀行所有包含信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域都需要有授信限額。一些銀行的大部分授信風(fēng)險(xiǎn)來源于交易賬簿和表外的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品。對這些交易設(shè)定限額可以有效地管理銀行的整體信用風(fēng)險(xiǎn)狀況和交易對象的信用風(fēng)險(xiǎn)。還要充分掌握集團(tuán)客戶的負(fù)債信息、關(guān)聯(lián)方信息、對內(nèi)對外擔(dān)保信息和訴訟等重大事項(xiàng)，建立剛性約束，嚴(yán)防集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶信貸風(fēng)險(xiǎn)。對“三農(nóng)”貸款，采取改善農(nóng)村信用環(huán)境，采取評定信用戶、信用村鎮(zhèn)辦法，對防范貸款信用風(fēng)險(xiǎn)不失是成功之舉。

在防范衍生產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)方面，是要選擇能守信的交易對手與其交易，同時(shí)從事衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)必須有能力每天對信用風(fēng)險(xiǎn)、交易頭寸和市場變化進(jìn)行監(jiān)控，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取止損措施。

此外，也必須充分運(yùn)用高科技手段，努力提高預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的智能(集體智慧和理性的戰(zhàn)略分析)和水平。從這次美國次貸危機(jī)中，最大教訓(xùn)是人們過度崇拜各種數(shù)學(xué)危機(jī)模型!在2004年10月，中航油新加坡衍生產(chǎn)品違規(guī)投機(jī)交易巨虧5.5億美元中，一家外資銀行擁有預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的高智能，及時(shí)出逃未遭受損失，而中國的一些中資銀行不但不出逃還進(jìn)入，終于遭受巨大損失。又如從這次美國次貸危機(jī)中，實(shí)際上，幾年前已經(jīng)有人預(yù)測到本次次貸危機(jī)的發(fā)生，有的公司看空次級債所受影響就相對較小。中國招商銀行及時(shí)抓住次貸風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，果斷及時(shí)采取了退出措施，未遭受到損失。由此可見，一家銀行的董事會(huì)和經(jīng)理層預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)智能的高低，將影響銀行經(jīng)營成果的高低和經(jīng)營的成敗。

最后，防范信用風(fēng)險(xiǎn)還需要靠金融監(jiān)管部門嚴(yán)格進(jìn)行監(jiān)管。這次美國發(fā)生次貸危機(jī)，美國的監(jiān)管部門對次貸風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力和監(jiān)管能力缺失，監(jiān)管不嚴(yán)格，對一些數(shù)量龐大且資產(chǎn)規(guī)模較小的專業(yè)住房貸款機(jī)構(gòu)存在無人監(jiān)管的空白，監(jiān)管的疏漏和缺乏應(yīng)有的信息預(yù)警，難辭其咎。中國的監(jiān)管部門應(yīng)認(rèn)真吸取美國監(jiān)管部門的判斷能力、監(jiān)管能力和預(yù)警能力缺失的教訓(xùn)。中國中國銀行、建設(shè)銀行和工商銀行共持有美國次級債76.16億美元，并已提減減值準(zhǔn)備23.25億美元(折合人民幣為169.7億元)，除有關(guān)銀行要認(rèn)真吸取教訓(xùn)外，中國銀監(jiān)會(huì)對他們?nèi)狈?yīng)有的監(jiān)管，也應(yīng)從中吸取缺乏監(jiān)管的教訓(xùn)，只有這樣才能達(dá)到吃一塹長一智。中國商業(yè)銀行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)只有切實(shí)提高判斷能力和監(jiān)管能力，才能確保中國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的安全。