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      2008,滄海橫流中的中間業(yè)務

      2009-07-01 03:27:20張云峰
      銀行家 2009年5期
      關鍵詞:凈收入中間業(yè)務增幅

      張云峰

      2008年,商業(yè)銀行中間業(yè)務經歷了嚴峻的考驗。年中,資本市場出現(xiàn)深度調整,2007年以來推動中間業(yè)務迅猛發(fā)展的基金代銷等資本市場相關業(yè)務風光不再。在這種情況下,中間業(yè)務出現(xiàn)了什么新特點和新情況?如何才能持續(xù)保持快速增長的發(fā)展勢頭?本文根據公開披露的年報信息,對11家全國性上市銀行2008年中間業(yè)務加以盤點。

      本文采用的中間業(yè)務定義

      本文中,中間業(yè)務是指商業(yè)銀行作為中間人參與的金融服務,其收入反映為利潤表上的“手續(xù)費及傭金收入”。判別中間業(yè)務的重要標準是商業(yè)銀行是否利用自己的人才、網點和系統(tǒng)等資源提供收費服務,而其自身并不作為交易主體參與業(yè)務并承擔風險。

      相對于資產負債業(yè)務,中間業(yè)務風險小、收益相對穩(wěn)定、不占用或少占用資本。中間業(yè)務發(fā)達與否,客觀反映了商業(yè)銀行服務收入多元化的能力和水平??梢哉f,一元錢的中間業(yè)務收入在價值上要遠大于一元錢資產負債業(yè)務收入。這也是近年來我國銀行業(yè)借鑒國際先進銀行經驗、大力推動中間業(yè)務的重要原因。

      商業(yè)銀行的非利息收入傳統(tǒng)上是判斷其收入多元化的重要參照,而中間業(yè)務往往在非利息收入中占有重要地位(參見圖1)。又由于構成非利息收入的其他部分(如投資收益、匯兌損益等)在風險程度和收入的年際變化方面均大于中間業(yè)務,在某種意義上并非是銀行能夠直接掌控的特定業(yè)務??梢?,非利息收入對銀行經營及收益的價值主要是由中間業(yè)務來體現(xiàn)的。

      2008年全國性上市銀行中間業(yè)務盤點

      中間業(yè)務凈收入及其增幅情況

      中間業(yè)務凈收入是手續(xù)費及傭金收入減去支出后的凈額,反映商業(yè)銀行中間業(yè)務的絕對水平。由于中間業(yè)務與銀行規(guī)模呈明顯正相關:大銀行網點多、客戶多,服務資源相對豐富,中間業(yè)務收入發(fā)達;反之,中小規(guī)模的銀行網點少、客戶少,服務受到規(guī)模的限制,中間業(yè)務收入相對較少。為此,在分析中間業(yè)務凈收入的同時,可比較其年際增幅,以期從動態(tài)角度補充反映不同規(guī)模銀行的相對發(fā)展水平。

      2008年,11家全國性上市銀行的中間業(yè)務平均增長45.82%,遠遠低于2007年度平均124.51%的增幅。顯而易見,資本市場過山車式的運行軌跡已經全面映射到商業(yè)銀行的中間業(yè)務上,尤其是2007年曾經火爆異常的基金代銷等資本市場相關業(yè)務更是深受影響。盡管在絕對數(shù)值上中間業(yè)務仍然有可觀增長,但是其劇烈的變動幅度還是反映出各行中間業(yè)務在結構上過于集中于同質產品,主動應對宏觀環(huán)境變化抗風險能力略顯不足的弱點。

      從收入水平上看,工行2008年中間業(yè)務凈收入440億元,蟬聯(lián)收入冠軍;建行和中行分別為384億元和306億元,與工行共同組成第一集團。在其他上市銀行中,交行、招商分別以88億元和78億元遙遙領先,組成第二集團。交行更多地是得益于規(guī)模,而招商在規(guī)模相近的銀行中脫穎而出,在收入上繼續(xù)保持較大的相對優(yōu)勢,體現(xiàn)了該行在中間業(yè)務方面的傳統(tǒng)強勢地位。民生、中信和興業(yè)中間業(yè)務凈收入分別是45億元、60億元和26億元,構成第三集團,華夏和深發(fā)展中間業(yè)務凈收入均不足10億元,是11家銀行中最少的。

      從圖2還可見,各行中間業(yè)務增幅明顯低于2007年。2007年,工、中、建、交四大行中間業(yè)務凈收入取得了115%的平均增幅,絲毫不遜于基數(shù)較小的中小上市銀行,可謂大象起舞。但2008年四大行中間業(yè)務凈收入增長速度大幅下降,平均增幅僅為18%,增長最多的中行和交行也不過23%的增幅,工行和建行僅增長了15%和11%,較之中小規(guī)模銀行慢了很多。

      七家中小上市銀行2008年中間業(yè)務凈收入平均增幅61.71%,較2007年度下降了35個百分點。華夏和民生分別增長82%和87%,屬第一團隊。招商中間業(yè)務增長21%,是五家銀行中最低的,增幅下降的幅度也最大(較2007年的增幅下降了135個百分點)。華夏銀行、深發(fā)展銀行上年度中間業(yè)務凈收入的基數(shù)很小,華夏82%的增幅方使其中間業(yè)務凈收入增長到8億元,深發(fā)展增幅64%達到9億元,增長的絕對額都不高。

      同銀行整體經營趨勢同步,上市銀行2008年第四季度的中間業(yè)務凈收入呈現(xiàn)明顯的下降趨勢。以工行為例(圖4),第四季度中間業(yè)務凈收入94.19億元,不僅遠低于第三季度的峰值,也低于第一季度、第二季度;反觀2007年,工行第四季度中間業(yè)務凈收入雖不是當年最高,但高于第一季度、第二季度。這一現(xiàn)象帶有普遍性,一方面反映了中間業(yè)務與傳統(tǒng)銀行業(yè)務的緊密相關性,另一方面也體現(xiàn)了宏觀層面經濟變化對中間業(yè)務的影響。

      中間業(yè)務占比

      中間業(yè)務凈收入占營業(yè)收入之比(以下簡稱“中間業(yè)務占比”)是衡量中間業(yè)務發(fā)展水平的重要指標。2008年,11家上市銀行中間業(yè)務占比整體上穩(wěn)中有升??傮w而言,工行、中行、建行和交行等四大行中間業(yè)務占比較高,建行、工行最高,均超過14%,中行、交行也在11%以上。中小規(guī)模上市銀行間,中間業(yè)務占比差異明顯。招商和民生分別達到13.86%和12.74%,是其中的佼佼者;華夏、浦發(fā)和深發(fā)展雖有所改善,但仍是此中最低者(參見圖5)。

      動態(tài)而言,往年該項指標占優(yōu)的銀行略有下降,而基數(shù)相對較低的銀行則分別取得不同程度的增加。從圖6可見,2007年各行無一例外,中間業(yè)務占比均有較大幅度的提高,而2008年則苦樂不均:工行、中行、交行和招商這四家2008年度中間業(yè)務占比表現(xiàn)突出的銀行后繼乏力,指標出現(xiàn)下滑,招商更是下降了1.65個百分點,為四行之最;而其他銀行的中間業(yè)務占比在2008年普遍提升較多,其中民生提高3.74個百分點,最為突出。

      中間業(yè)務市場份額

      考慮到這11家全國性上市銀行的代表性,可以將其中間業(yè)務視作一個封閉的系統(tǒng),在其中對比分析不同銀行的市場份額及其變化。圖7和圖8分別列示了2007年和2008年11家上市銀行的相對市場份額及其變化情況。從中可以看出,2008年,工、中、建、交四家銀行合計占到83%的份額,工行占比達到31.99%,雄厚的中間業(yè)務實力令其他銀行難以望其項背。在其他七家銀行的范疇中,招商市場份額最高,獨占份額超過1/3,華夏、深發(fā)展市場份額不足1%,與其他銀行的差距顯著。

      對比2007年情況,各行份額均沒有顯著的變化,建行下降最多,市場份額減少了1.33個百分點,民生增加最大,市場份額提高了0.84個百分點。各行在相同的經濟環(huán)境下從事性質相同或相近的中間業(yè)務,受到的影響也十分近似,整體而言中間業(yè)務的格局并未改變。

      中間業(yè)務收入結構

      由于各行披露的中間業(yè)務收入明細詳略不一,口徑也不盡相同,只能對其披露的有關信息加以整理后才有望窺見2008年中間業(yè)務收入結構的一些共性特點。本文所做兩處較大的調整包括:一是根據本文定義和大多數(shù)行的做法,暫將中行所列“外匯買賣價差收入”從其手續(xù)費中去除;二是將委托貸款、理財業(yè)務手續(xù)費劃歸代理類。

      整體而言,目前商業(yè)銀行中間業(yè)務集中于支付結算、擔保承諾、銀行卡、咨詢顧問、代理和資產托管六大類,但在披露時各行有時根據業(yè)務發(fā)展情況省略掉其中的一兩項。檢視2008年上市銀行中間業(yè)務的收入結構,有以下幾個特點值得關注。

      代理業(yè)務結構占比有較大下降,但仍是中間業(yè)務的主流業(yè)務。所謂“成也蕭何,敗也蕭何”。資本市場的火爆曾經帶動了銀行代理業(yè)務(主要是代理基金銷售)的迅猛發(fā)展,并進而推動銀行中間業(yè)務整體上的“大躍進”;然而2008年資本市場的飛流直下瞬間凍結了代理業(yè)務,也成為影響當年銀行業(yè)中間業(yè)務的最主要因素。從圖9可見,披露相關信息的九家銀行中,2008年代理業(yè)務所占比重都有較大幅度的下降。除深發(fā)展和興業(yè)分別下降2個和6個百分點外,其他七家銀行的下降幅度均在10個百分點以上,建行和招商更是下降了20多個百分點。

      盡管如此,代理業(yè)務在各行中間業(yè)務中仍然具有舉足輕重的地位。九家銀行中,有兩家代理業(yè)務結構占比排名第一,還有四家排在第二。工行代理業(yè)務結構占比最高,占到全部中間業(yè)務的30%;其他銀行中,除深發(fā)展外,代理業(yè)務所占比重均在15%以上。

      從字面上看,代理業(yè)務可謂中間業(yè)務的本源,其重要地位不言而喻。但是在上一輪發(fā)展過程中,代理業(yè)務的主體是基金代銷業(yè)務,并以此占據各行中間業(yè)務的絕對份額。例如,2007年招商代理業(yè)務占比41%,建行更是高達51%。潮水退去,各銀行都受到較大沖擊。與貸款集中度類似,中間業(yè)務也不應過于集中。代理業(yè)務中,代理保險、代發(fā)業(yè)務、委托貸款等仍有較大的發(fā)展空間,值得銀行深入發(fā)掘,從根本上避免大起大落的現(xiàn)象。

      銀行卡業(yè)務穩(wěn)中有升,結構占比普遍提高。與代理業(yè)務相反,銀行卡業(yè)務在2008年對中間業(yè)務貢獻增大。11家上市銀行全部披露了銀行卡的數(shù)據,其結構占比無一例外地有所提升。圖10可見,交行、招商銀行卡業(yè)務收入占到其中間業(yè)務收入的30%左右,領先其他銀行10個百分點以上。中信、深發(fā)展、民生和浦發(fā)銀行卡業(yè)務占比在20%左右,中信增幅達7個百分點,交行、民生和招商增幅為4個百分點,均有可觀的成績。

      銀行卡業(yè)務涵蓋借記卡和信用卡,其手續(xù)費主要來自年費和交易手續(xù)費。歷經多年共同耕耘,我國銀行卡消費習慣漸入人心,各行銀行卡業(yè)務從發(fā)卡量到卡均余額、消費額等都有長足的發(fā)展、向上勢頭非常明顯,有望成為中間業(yè)務持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要支撐。需要重點關注的是信用卡業(yè)務在經濟下行階段時所遭遇的信用風險上升問題。

      對公中間業(yè)務全面發(fā)展。始自2006年的中間業(yè)務大發(fā)展主要源自以個人為對象的收費與代理服務傭金,而對公中間業(yè)務除中小銀行在咨詢顧問業(yè)務方面偶有亮點外,基本上波瀾不驚。2008年中間業(yè)務的一大特點就是以對公客戶為對象的中間業(yè)務全面發(fā)展,填補了代理業(yè)務所讓出的份額,主要體現(xiàn)在擔保承諾和咨詢顧問方面。

      圖11列示對比了2007年和2008年擔保承諾業(yè)務在上市銀行中間業(yè)務中的結構占比情況。圖中可見,浦發(fā)、華夏和中行的擔保承諾業(yè)務占到其中間業(yè)務的20%以上,成為手續(xù)費的主要來源。除華夏下降5個百分點、中信和興業(yè)分別微降1個百分點外,其余七家銀行均有不同幅度的增長。其中民生和中行增長最多,分別提高了8個和7個百分點;工行盡管占比僅有4%,但事實上已經在上一年度基礎上提高了3個百分點。

      咨詢顧問業(yè)務是中小規(guī)模銀行中間業(yè)務發(fā)展的一個特色,由于其中的融資顧問業(yè)務收入游走于利息與非利息之間,還曾經引起很多關注與爭論。從圖12可以看出,2008年無論大行還是中小銀行,其咨詢顧問業(yè)務均較上年有了很大發(fā)展。在結構占比的絕對數(shù)上,盡管因上年占比過高而收縮了7個百分點,民生的咨詢顧問業(yè)務占比36%,依然是其最重要的中間業(yè)務;其他銀行的咨詢顧問業(yè)務占比均有所提高,其中興業(yè)咨詢顧問業(yè)務占比大幅上升16個百分點;深發(fā)展的咨詢顧問業(yè)務從無到有,占比迅速達到16%;中信、建行、浦發(fā)和華夏較上年提高了9~10個百分點;工行專注于投融資顧問、常年財務顧問、企業(yè)信息服務和短期融資券等內容,咨詢顧問業(yè)務收入持續(xù)增加,在較高基數(shù)上提升6個百分點至80.28億元,相當于2008年國內前二十大券商的投行收入總和。

      商業(yè)銀行的中間業(yè)務往往與其資產負債業(yè)務相互支持,相得益彰,可謂完善服務的業(yè)務延伸,這在對公業(yè)務中體現(xiàn)得最為明顯。2008年,除上述兩類業(yè)務外,各行支付結算、資產托管等對公中間業(yè)務的份額也普遍有不同幅度的提升。應該說,代理業(yè)務份額下降,其他業(yè)務份額提升,意味著中間業(yè)務在形勢所迫下走向穩(wěn)定均衡與理性發(fā)展的第一步。

      業(yè)務的基礎功課

      滄海橫流方顯英雄本色。2008年上市銀行中間業(yè)務頑強地取得了較大增長,其歷程濃縮了我國銀行業(yè)在突如其來的金融危機之下,主動應對系統(tǒng)性風險、實施積極調整措施的眾生相。但求諸于中間業(yè)務本身,還是有些緊迫的基礎工作有待推進。

      監(jiān)管部門應盡快修訂或制定有關規(guī)章制度對中間業(yè)務加以清晰界定。當年的人民銀行曾經出臺過相應的管理辦法,將中間業(yè)務劃分為支付結算、代理、資產托管、咨詢顧問、交易、銀行卡、擔保、承諾和其他等九大類,嘗試對中間業(yè)務科學界定,規(guī)范管理。但隨著銀行經營實踐的日益豐富和會計制度的調整,中間業(yè)務的內涵與復雜性大大提高,出現(xiàn)了許多新問題和新情況,不同的商業(yè)銀行對此都有不同的理解和認識。相關的中間業(yè)務管理、推動、研究與分析如果建立在這種“雞同鴨講”的不同語境下,往往事倍功半,南轅北轍,刻舟求劍。唯有權威部門的認定和統(tǒng)一,才能正本清源,打造統(tǒng)一的中間業(yè)務認知平臺,從而在共同的基礎上做好統(tǒng)計、分析和管理工作,真正推動中間業(yè)務的發(fā)展。

      商業(yè)銀行應扎實做好中間業(yè)務的基礎工作。中間業(yè)務是商業(yè)銀行綜合服務能力的具體體現(xiàn),有利于提升公司價值,是好銀行的重要標準之一,值得花大力氣重點推進。但中間業(yè)務又是功在長遠、水到渠成的業(yè)務,沒有急功近利的捷徑可走。只有踏踏實實地做好各項基礎工作,才能功到自然成。求諸于國內外銀行的成功經驗,一是在系統(tǒng)建設上著眼長遠,大力投入,打造先進的中間業(yè)務平臺;二是在組織架構上,從上至下設置或指定專門的中間業(yè)務部門,負責綜合協(xié)調并切實承擔起管理和發(fā)展中間業(yè)務的一攬子責任;三是密切跟蹤關注中間業(yè)務新產品所帶來的各類風險,將其納入銀行全面風險管理體系,做到不留盲點,不留死角。

      中間業(yè)務是厚積薄發(fā)的業(yè)務,尤其需要扎實細致的基礎工作。相信隨著時間的推移,經歷了風險考驗的人們會格外珍視中間業(yè)務對商業(yè)銀行的價值,對中間業(yè)務的認識也會越來越客觀、深入和統(tǒng)一。

      (作者單位:中國民生銀行)

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