企業(yè)發(fā)展能力分析體系探討

何宏波

摘 要: 財(cái)務(wù)報(bào)告分析體系中目前只有企業(yè)發(fā)展能力分析還沒有完整的分析體系。原因有以下兩點(diǎn):一是企業(yè)的發(fā)展受未來(lái)事項(xiàng)的影響比較大,因?yàn)槲磥?lái)本身就是個(gè)未知數(shù),進(jìn)而加大了財(cái)務(wù)報(bào)告分析人對(duì)企業(yè)未來(lái)狀況進(jìn)行判斷的難度。二是企業(yè)盈利能力、償債能力、流動(dòng)性以及營(yíng)運(yùn)能力分析在一定程度上反映了企業(yè)的發(fā)展能力,財(cái)務(wù)報(bào)告使用人根據(jù)盈利能力、償債能力等指標(biāo)的分析可以了解企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展能力應(yīng)該從三個(gè)方面來(lái)體現(xiàn):生存能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、增長(zhǎng)能力。

關(guān)鍵詞: 企業(yè)發(fā)展能力分析;生存能力;競(jìng)爭(zhēng)能力;增長(zhǎng)能力

中圖分類號(hào): F626.11

企業(yè)發(fā)展能力分析至今沒有完整體系的原因有以下兩點(diǎn):(1)企業(yè)的發(fā)展受未來(lái)事項(xiàng)的影響比較大,因?yàn)槲磥?lái)本身就是個(gè)未知數(shù),進(jìn)而加大了財(cái)務(wù)報(bào)告分析人對(duì)企業(yè)未來(lái)狀況進(jìn)行判斷的難度。(2)企業(yè)盈利能力、償債能力、流動(dòng)性以及營(yíng)運(yùn)能力分析在一定程度上反映了企業(yè)的發(fā)展能力,財(cái)務(wù)報(bào)告使用人經(jīng)過(guò)盈利能力、償債能力的分析可以了解企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的發(fā)展能力。以上兩個(gè)原因一方面減少了企業(yè)發(fā)展能力分析建立獨(dú)立指標(biāo)的必要性,另處一方面加大了企業(yè)發(fā)展能力分析建立獨(dú)立分析體系的難度,從而使得企業(yè)發(fā)展能力分析體系遲遲不能建立

根據(jù)目前企業(yè)管理理論以及對(duì)眾多企業(yè)實(shí)際案例的分析和研究,筆者認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展能力應(yīng)該從三個(gè)方面來(lái)體現(xiàn):生存能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、增長(zhǎng)能力。

1 生存能力

企業(yè)的生存能力是指企業(yè)保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力,企業(yè)只有生存才能談發(fā)展,任何時(shí)候爭(zhēng)奪生存權(quán)都是核心問(wèn)題,也是首先要研究的問(wèn)題。它分成兩個(gè)部分,分別是財(cái)務(wù)生存能力和經(jīng)營(yíng)生存能力。

財(cái)務(wù)生存能力是指企業(yè)抵抗因不能償債而導(dǎo)致破產(chǎn)終結(jié)的能力。分析財(cái)務(wù)生存能力就應(yīng)該同時(shí)分析企業(yè)短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力。不論是短期償債能力還是長(zhǎng)期償債能力,只要是有可能造成企業(yè)因?yàn)椴荒馨雌谥Ц独?到期不能償還本金而導(dǎo)致債權(quán)人申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)的狀況都是企業(yè)性命攸關(guān)的重大問(wèn)題。

經(jīng)營(yíng)生存能力是指企業(yè)抵抗因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等原因而導(dǎo)致企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。企業(yè)除舉債經(jīng)營(yíng)而導(dǎo)致破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的增加外,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面也會(huì)增加企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。分析過(guò)程中應(yīng)從大到小分析,也就是先行業(yè),再產(chǎn)品的過(guò)程分析。

一個(gè)企業(yè)所處的行業(yè)是朝陽(yáng)行業(yè)還是夕陽(yáng)行業(yè)對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略角度的生存能力有著至關(guān)重要的作用。處于朝陽(yáng)行業(yè)的企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、稅收扶持等各個(gè)方面相對(duì)于處于夕陽(yáng)行業(yè)的企業(yè)有著更多的優(yōu)勢(shì),而處于夕陽(yáng)行業(yè)的企業(yè)可能受到各種方面的限制,從而制約企業(yè)的發(fā)展。

另外主要產(chǎn)品是否能在市場(chǎng)上長(zhǎng)期得到消費(fèi)者的認(rèn)可,產(chǎn)品的生命周期的長(zhǎng)短,都可能影響到企業(yè)的生存能力。并且處于朝陽(yáng)行業(yè)的企業(yè)也有可能經(jīng)營(yíng)生命周期短的產(chǎn)品,比如隨著人民生活水平的日益提高,家用電器逐步進(jìn)入家庭,家電行業(yè)是個(gè)朝陽(yáng)行業(yè),但隨著平板電視機(jī)的普及,顯像管電視機(jī)卻面臨被淘汰的結(jié)局。那些生產(chǎn)顯像管電視機(jī)的企業(yè)如果沒有抵抗此類風(fēng)險(xiǎn)的能力很可能被市場(chǎng)淘汰。

這里要特別強(qiáng)調(diào)的是,不論是財(cái)務(wù)生存能力還是經(jīng)營(yíng)生存能力都不僅僅指是風(fēng)險(xiǎn),更關(guān)鍵的是指企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)得以存活的能力。不同的行業(yè)、不同的企業(yè)、甚至不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)都會(huì)擁有不同的抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。我們更關(guān)注的不是企業(yè)的債務(wù)多不多,產(chǎn)品賣不賣的出去,而是企業(yè)在未來(lái)期間有沒有足夠的還款能力或債務(wù)重組的能力,企業(yè)的主要產(chǎn)品能否長(zhǎng)期為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)的問(wèn)題。有些企業(yè)自身創(chuàng)造利潤(rùn)的能力差,很可能在不久的將來(lái)無(wú)法償還一筆到期債務(wù),但是由于行業(yè)受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持,可以通過(guò)其它方式比如IPO等方式獲得資金,那么其財(cái)務(wù)生存能力就強(qiáng),目前的新源產(chǎn)業(yè)就處于這個(gè)現(xiàn)狀。還有些企業(yè)雖然還在經(jīng)營(yíng)一些即將或者已經(jīng)被淘汰的產(chǎn)品,但企業(yè)在計(jì)劃上已經(jīng)對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)型或是停產(chǎn),那么經(jīng)營(yíng)生存能力的分析應(yīng)該重點(diǎn)放到新產(chǎn)品上去研究。比如四川長(zhǎng)虹集團(tuán),雖然還在生產(chǎn)以顯像管為主要生產(chǎn)原件的電視機(jī),但其等離子生產(chǎn)線已經(jīng)開工,未來(lái)將把重點(diǎn)放到平板電視的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)上來(lái),那么在研究經(jīng)營(yíng)生存能力的問(wèn)題上就應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注等離子產(chǎn)品的壽命周期、利潤(rùn)空間等問(wèn)題。

2 競(jìng)爭(zhēng)能力

企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力是指企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的優(yōu)勢(shì)地位。主要應(yīng)分成兩個(gè)方面進(jìn)行分析:創(chuàng)新能力和企業(yè)文化

企業(yè)想要在市場(chǎng)中處于有利的競(jìng)爭(zhēng)地位,有兩種方式,一種是經(jīng)營(yíng)奇異,另一種是成本領(lǐng)先。經(jīng)營(yíng)奇異,是指產(chǎn)品本身、銷售交貨、營(yíng)銷渠道等客戶廣泛重視的方面在產(chǎn)業(yè)內(nèi)獨(dú)樹一幟。不論是經(jīng)營(yíng)奇異還是成本領(lǐng)先都來(lái)源于新的創(chuàng)意。創(chuàng)造和保持經(jīng)營(yíng)奇異和成本領(lǐng)先的企業(yè),如果其產(chǎn)品溢價(jià)超過(guò)了為產(chǎn)品的獨(dú)特性或技術(shù)的領(lǐng)先性而附加的成本,它就能獲得高于平均水平的利潤(rùn)。企業(yè)需要不斷的創(chuàng)新以保持其經(jīng)營(yíng)的奇異性或是成本領(lǐng)先的地位。所以一個(gè)企業(yè)是否具有持續(xù)的創(chuàng)新能力是企業(yè)能否在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位的重要保證。如果處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)那很快就會(huì)被市場(chǎng)淘汰。創(chuàng)新就是生命力。企業(yè)只有通過(guò)不斷的創(chuàng)新以保證其長(zhǎng)期處于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)。

企業(yè)文化就是在一個(gè)企業(yè)中形成的某種文化觀念和歷史傳統(tǒng),共同的價(jià)值準(zhǔn)則、道德規(guī)范和生活信息將各種內(nèi)部力量統(tǒng)一于共同的指導(dǎo)思想和經(jīng)營(yíng)哲學(xué)之下,匯聚到一個(gè)共同的方向。企業(yè)文化是在一定的社會(huì)歷史條件下,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)中所創(chuàng)造的具有本企業(yè)特色的精神財(cái)富和物質(zhì)形態(tài)。它包括文化觀念、價(jià)值觀念、企業(yè)精神、道道規(guī)范、行為準(zhǔn)則、歷史傳統(tǒng)、企業(yè)制度、文化環(huán)境、企業(yè)產(chǎn)品等。其中,價(jià)值觀是企業(yè)文化的核心。

企業(yè)文化實(shí)際是企業(yè)人對(duì)企業(yè)的一種共同認(rèn)知。它對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理與執(zhí)行有著長(zhǎng)期的指導(dǎo)意義,它是企業(yè)的“主義”。這種主義將長(zhǎng)期的影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向、制度設(shè)計(jì)、產(chǎn)品理念等具體的內(nèi)容,自然對(duì)企業(yè)的發(fā)展能力有著重要的影響。從企業(yè)文化看發(fā)展能力,主要是要觀察企業(yè)文化是否具有科學(xué)發(fā)展觀的核心思想。企業(yè)只有擁有具備科學(xué)發(fā)展觀的企業(yè)文化,才可能在消費(fèi)者心中建立良好的形象,才不會(huì)因追逐短期利潤(rùn)而喪失企業(yè)長(zhǎng)期利益,才有可能抓住主要矛盾而不至于抓小放大。

3 增長(zhǎng)能力

企業(yè)的增長(zhǎng)能力主要指的是企業(yè)的擴(kuò)張能力,應(yīng)主要從市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)能力和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)能力兩個(gè)方面來(lái)分析

市場(chǎng)占有率,又稱“市場(chǎng)份額”。是指企業(yè)商品銷售量(額)在同類行業(yè)商品銷售量(額)中所占的比例。市場(chǎng)占有率是分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況的重要指標(biāo),也是衡量企業(yè)營(yíng)銷狀況的綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。市場(chǎng)占有率高,表明企業(yè)營(yíng)銷狀況好,競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng),在市場(chǎng)上占有有利地位;反之,則表明企業(yè)營(yíng)銷狀態(tài)差,競(jìng)爭(zhēng)能力弱,在市場(chǎng)上處于不利地位。研究市場(chǎng)占有率的增長(zhǎng)能力可以了解企業(yè)在市場(chǎng)中所處的地位是在上升階段還是在下降階段。一個(gè)企業(yè)只有長(zhǎng)期保持并逐步增加市場(chǎng)份額才有可能在競(jìng)爭(zhēng)中存活,反之只有被蠶食的可能。

凈利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果,也是企業(yè)設(shè)立的終級(jí)目標(biāo)。建立企業(yè)有三個(gè)目標(biāo):增加股東財(cái)富、提供產(chǎn)品和服務(wù)、提供工作崗位。其中,增加股東財(cái)富是核心目標(biāo)。企業(yè)只有在不斷創(chuàng)造凈利潤(rùn)的前提下直接或間接的增加股東財(cái)富,才能完成企業(yè)的核心目標(biāo)。企業(yè)凈利潤(rùn)如果不斷下降,股東財(cái)富就會(huì)減少,股東就會(huì)出售股權(quán),企業(yè)最終會(huì)被吞并或破產(chǎn)而終結(jié)生命。所以企業(yè)只有想方設(shè)法地增加凈利潤(rùn),以吸引和保證股權(quán)資金,最終完成企業(yè)發(fā)展的要求。

綜上所述,企業(yè)發(fā)展能力是從多方面體現(xiàn)的。在分析企業(yè)發(fā)展能力時(shí),應(yīng)從戰(zhàn)略角度,關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期變化趨勢(shì),進(jìn)而分析企業(yè)的發(fā)展能力。企業(yè)發(fā)展能力應(yīng)從生存能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、增長(zhǎng)能力等方面共同分析得出結(jié)論。企業(yè)只有保證生存,擁有競(jìng)爭(zhēng)能力,并保持一定的增長(zhǎng)水平,才能保持良性發(fā)展,長(zhǎng)期為股東和社會(huì)作出貢獻(xiàn)。