西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 申金榮

晉商票號的發(fā)展對現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)啟示

西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 申金榮

晉商是指中國古代因擅長經(jīng)商而著稱于世、流芳百世的山西商人，在明清商業(yè)史上活躍了一個多世紀(jì)。票號是山西商人資本中的貨幣經(jīng)營最著名的形式。晉商在經(jīng)營票號的過程中，創(chuàng)造出一系列獨(dú)到的企業(yè)制度，使其不僅列于中國古代商幫之首，還與世界顯赫的威尼斯商人、猶太商人相提并論。股俸制度、兩權(quán)分離制度、聯(lián)號制度、資本管理制度、人力資本制度等等，對晉商票號的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，值得現(xiàn)代企業(yè)借鑒。

一、晉商票號的企業(yè)制度

（一）股俸制度晉商股俸制由銀股和人股兩部分組成。銀股是晉商票號的股東在開辦票號之初一次性投入的資金。票號以掌柜們的經(jīng)營能力、理財(cái)能力和伙友的個人業(yè)績及貢獻(xiàn)等折成的股俸，被稱為身股。二者享有同等的分紅權(quán)。

（二）兩權(quán)分離制票號的所有權(quán)歸屬東家，大掌柜獨(dú)攬經(jīng)營權(quán)，形成委托——代理的勞資關(guān)系。東家平時不問號事，待逢帳期時，聽取大掌柜對于本帳期票號的經(jīng)營情況、盈利狀況的匯報(bào)，制定利潤分配方案。

（三）聯(lián)號制度晉商票號實(shí)行總分支機(jī)構(gòu)制，總號設(shè)在山西本地，分支機(jī)構(gòu)遍布全國各大商埠以至國外?？偺枌Ψ痔枌?shí)行高度的的中央集權(quán)制，統(tǒng)一制度、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一核算、統(tǒng)一資金調(diào)度。各分號之間實(shí)行“酌盈濟(jì)虛，抽疲轉(zhuǎn)快”的資金調(diào)度原則。一分號需要資金時，其他臨近分號接濟(jì)；一分號有充足的存款，可送至利息較高的其他分號以厚利，使資金得到有效的利用。

（四）資本管理制度晉商票號在資本管理方面，制定正副本、公座厚利”和“預(yù)提倒款，嚴(yán)防空底”三種制度。正本是票號維持經(jīng)營活動的基本資金，副本是指票號利潤分紅后提取的留存資本，起到保護(hù)股本的作用，確保票號留存資本的充足率，防止虧損、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，隨著票號經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大而不斷增加?！肮窭敝贫仁侵冈谫~期分紅時，利潤未分配之前，先提取利潤的一部分作為“公座”，以便“厚利”，相當(dāng)于公積金。“預(yù)提倒款”，也叫“撇除疲賬”，即提取一部分利潤作為風(fēng)險(xiǎn)基金，補(bǔ)償意外損失。

（五）人力資本制度票號對掌柜和一般頂身故伙計(jì)，按其職責(zé)、能力、業(yè)績大小確定“人身股”多寡，定期進(jìn)行考核，增加或者減少人身股數(shù)。頂身股作為人力資本股，記入“萬金賬”，與貨幣資本股一起參與分紅。票號發(fā)展后期，身股超過了銀股。

二、晉商票號的企業(yè)制度對現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的啟示

（一）人力資本的形成具體表現(xiàn)在：

（1）人力資本在晉商票號中的形成。頂身股制實(shí)質(zhì)上是一種人力資本產(chǎn)權(quán)化管理的制度安排。身股參與分紅，在票號中和銀股處于同一地位，標(biāo)志著人力資本的萌芽。員工所頂身股份額和分紅數(shù)額的不斷增加是“頂身股”制度的核心。激勵未頂身股的伙計(jì)努力工作，從而使票號獲得了隱形人力資本；根據(jù)票號業(yè)務(wù)周期劃分3—5年為一帳期，對頂身股者業(yè)績進(jìn)行考察，增加或減少其頂股數(shù)，使票號獲得長期人力資本。

（2）對現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的啟示。主要包括：一是人力資本進(jìn)行產(chǎn)權(quán)化。人力資本產(chǎn)權(quán)化后，所有者與經(jīng)營者的之間由委托——代理關(guān)系轉(zhuǎn)變成合作關(guān)系，員工既是企業(yè)企業(yè)的非人力資本的經(jīng)營者，又是現(xiàn)實(shí)人力資本的“所有者”。企業(yè)長久、穩(wěn)定的發(fā)展和繁榮是所有者獲得長期的利益的根本保證。人力資本所有者和其他資本所有者是同舟共濟(jì)的同伙，克服了經(jīng)營者侵犯所有者利益的敗德行為，又杜絕了短期行為傾向。從委托代理的角度來看，有效地解決了傳統(tǒng)公司治理結(jié)構(gòu)中的代理機(jī)會主義問題，降低代理成本。二是人力資本會計(jì)的構(gòu)建。為更好的對人力資本進(jìn)行計(jì)量，亟待創(chuàng)建人力資本會計(jì)?，F(xiàn)代企業(yè)會計(jì)以自然年度為會計(jì)期間對日常業(yè)務(wù)進(jìn)行核算，這一標(biāo)準(zhǔn)對于人力資本會計(jì)來講，不甚恰當(dāng)。筆者認(rèn)為，解決人力資本會計(jì)期間可借鑒晉商票號中“頂身股”制度的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，以10年或者更長的時間劃分會計(jì)期間，采用定性和定量相結(jié)合的方法，對人力資本進(jìn)行計(jì)量和考核。

（二）“以人為本”的財(cái)務(wù)文化具體表現(xiàn)在：

（1）“以人為本”的財(cái)務(wù)文化在晉商票號中的形成。晉商票號建立了兩種激勵機(jī)制——“人身股”制度和兩權(quán)分離制度，激發(fā)出員工的潛在創(chuàng)造力，最大限度地調(diào)動了他們工作的積極性，促使他們在獲得自身利益的同時最大化去追求票號的整體效益，以此來促進(jìn)經(jīng)營管理，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。濃厚的“以人為本“的財(cái)務(wù)文化是山西票號的一大特色。

（2）對現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的啟示。現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)建立其有效的激勵機(jī)制——股權(quán)激勵機(jī)制以確?！耙匀藶楸尽钡呢?cái)務(wù)文化的形成。股權(quán)激勵機(jī)制能夠很好的解決了經(jīng)營者的道德敗壞問題，克服了經(jīng)營者為追逐個人利益的短期決策行為，充分發(fā)揮員工主人翁作用和能動性，使企業(yè)上下團(tuán)結(jié)一致，形成一個休戚與共的利益共同體。在實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的過程中，個人獲得精神上和物質(zhì)上的雙重利益。對于退休職工所持股票，可仿照晉商票號的“故股”制度，在其退休后特定時間段內(nèi)，仍按原使所持股份數(shù)，對其發(fā)放紅利，使職工和公司之間形成長期的利益互利紐帶。

（三）“頂身股”制度的成功具體表現(xiàn)在：

（1）設(shè)計(jì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹绊斏砉伞敝贫取！绊斏砉伞敝贫群芎玫亟鉀Q了激勵約束的問題，有效的協(xié)調(diào)了委托代理關(guān)系，是我國最早的員工持股案例，比西方的股票期權(quán)制度早了300多年?！绊斏砉伞敝贫鹊某晒θQ于其設(shè)計(jì)的合理性：第一，股在人則在，人去股則無，不能轉(zhuǎn)讓或頂替。第二，身股以三至五個帳期進(jìn)行考核，增減身股數(shù)，一般要經(jīng)過十年或者更長時間才能獲得封頂?shù)囊还?。?yán)謹(jǐn)?shù)脑O(shè)計(jì)是“頂身股”制度得以成功實(shí)施的保證。

（2）對現(xiàn)代企業(yè)的啟示。主要包括：一是禁止員工股外部流通?！皢T工持股”制度是國內(nèi)企業(yè)為解決員工激勵問題制定的。近年來，員工股份外流現(xiàn)象越來越嚴(yán)重。員工為獲得短期利益，喪失了長期獲得資本收益的權(quán)利，自身利益與企業(yè)總價值脫鉤，是股權(quán)激勵作用失效的主要原因?，F(xiàn)代企業(yè)應(yīng)借鑒晉商的做法，制定出一系列完善的措施，如設(shè)立的專門內(nèi)部信托機(jī)構(gòu)對職工股進(jìn)行集中管理，限制職工股在外轉(zhuǎn)讓。因故離職、辭職的職工所持股份由公司回購，獲得現(xiàn)金收益。二是延長職工獲股時間。職工不能一次性得到全部股份的，而是公司在相當(dāng)長的一個時期內(nèi)（十年以上為佳）根據(jù)員工業(yè)績逐步發(fā)放出售股份，對于一些對公司做出突出貢獻(xiàn)的職工，可適當(dāng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，避免職工短期內(nèi)獲得大量股份后產(chǎn)生惰性，充分發(fā)揮長效激勵和制約功能。

（四）外部交易費(fèi)用內(nèi)部化具體表現(xiàn)在：

（1）“聯(lián)號制度”使晉商票號節(jié)約外部交易成本。市場和供應(yīng)來源的信息成本、尋找交易對方的信息費(fèi)用、達(dá)成一致同意的談判費(fèi)用、防止違約的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)用等等交易費(fèi)用在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于在市場條件下進(jìn)行。晉商票號創(chuàng)立的“聯(lián)號制度”使交易在隸屬于同一總號的各分號間進(jìn)行，大大節(jié)約了交易費(fèi)用。外部交易內(nèi)部化節(jié)省了大量交易費(fèi)用，縮短了商品流通時間，也保證了貨源和商品質(zhì)量。

（2）對現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的啟示。筆者認(rèn)為，以企業(yè)組織體系代替市場組織進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易活動，具備兩種優(yōu)勢：一是高效率，二是大大降低交易成本。但是中小型企業(yè)不可能組建成龐大的企業(yè)組織體系。構(gòu)建社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)成為可行性的方案。社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)具有以下特點(diǎn)：一是能夠降低費(fèi)用、避免信息不對稱。已有的社會關(guān)系網(wǎng)使企業(yè)能夠快速的找到值得信賴的經(jīng)濟(jì)合作伙伴，節(jié)約了交易費(fèi)用，避免由于信息不對稱而造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。二是一種潛在的強(qiáng)大資本。社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)本身是一種特殊社會資源，優(yōu)異的社會關(guān)系網(wǎng)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來源源不斷的利潤，是一種隱形社會資本，無法用貨幣進(jìn)行計(jì)量的。三是一種隱含契約。企業(yè)的生存與發(fā)展離不開各種外部因素，如與外部主體的關(guān)系狀況、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的不確定性等。有效的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)隱形之中使企業(yè)和其他組織結(jié)構(gòu)成為密切合作伙伴，形成一種隱含契約。如何正確建構(gòu)與利用隱含契約，是企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。

（五）預(yù)提風(fēng)險(xiǎn)基金政策具體表現(xiàn)在：

（1）晉商票號的有效風(fēng)險(xiǎn)基金政策。票號抵御風(fēng)險(xiǎn)的最后的防線就是資本金?！肮窭焙汀邦A(yù)提倒款，嚴(yán)防空底”制度都是為了在經(jīng)營中盡可能擴(kuò)大資本，確保資本的充足率。并運(yùn)用副本來補(bǔ)充資本金，制定“預(yù)提倒款”、“撇除疲賬”的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，預(yù)提風(fēng)險(xiǎn)基金，防范倒賬風(fēng)險(xiǎn)，充分體現(xiàn)了票號會計(jì)在核算過程中的謹(jǐn)慎性原則。建立風(fēng)險(xiǎn)基金是票號的一種積極穩(wěn)妥、目光深遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范方略。通過預(yù)提風(fēng)險(xiǎn)基金的做法來保障資本安全的做法是晉商票號商人首創(chuàng)的，比西方早了很多。

（2）對現(xiàn)代企業(yè)的啟示。企業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和制造風(fēng)險(xiǎn)的同一體，為抵御風(fēng)險(xiǎn)，在日常經(jīng)營中，須存有一定量的資金對可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備。目前，國內(nèi)企業(yè)留存資本金數(shù)水平普遍較低，極少企業(yè)專門提取風(fēng)險(xiǎn)基金。因此，補(bǔ)充資本金、提取風(fēng)險(xiǎn)基金己成為企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)務(wù)之急。筆者認(rèn)為，建立企業(yè)資本金補(bǔ)充機(jī)制，拓寬資本金來源渠道是可行的措施?，F(xiàn)代企業(yè)要抵御金融風(fēng)潮的沖擊，必須反映其實(shí)在的利潤。但是很多企業(yè)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例偏低，導(dǎo)致壞賬日積月累，成為企業(yè)呆賬，沒有真正實(shí)現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，因而不能及時化解公司風(fēng)險(xiǎn)。科學(xué)提取各種風(fēng)險(xiǎn)基金，提高壞賬的計(jì)提比例，放寬壞賬計(jì)提的范圍，及時核銷壞賬以“撇除疲賬”，真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，以便采取適當(dāng)?shù)拇胧┑钟豢深A(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)。

［1］馮華、楊傳世：《風(fēng)險(xiǎn)基金在戰(zhàn)略管理會計(jì)中的應(yīng)用》，《財(cái)會研究》2008年第10期。

（編輯 杜昌）