趙輝

[摘要]在目前國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的影響日趨深遠(yuǎn)的形勢(shì)下，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響引起學(xué)者的高度關(guān)注。而近些年大宗商品價(jià)格頻繁波動(dòng)且幅度偏大，對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門以及經(jīng)濟(jì)實(shí)體都有巨大影響，本文將探討造成大宗商品價(jià)格波動(dòng)的深層次原因并分析我國(guó)應(yīng)如何獲得其主動(dòng)權(quán)。

[關(guān)鍵詞]大宗商品 原因 價(jià)格震蕩 我國(guó)如何策略

大宗商品價(jià)格其中一個(gè)標(biāo)志就是起起伏伏，這個(gè)問題從20世紀(jì)末，眾多研究者致力究其內(nèi)在的原因。追本溯源，根本在于國(guó)際市場(chǎng)決定著大宗商品的定價(jià)權(quán)，我國(guó)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格和基礎(chǔ)原材料價(jià)格隨其價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)。因此，掌握國(guó)際商品價(jià)格的定價(jià)權(quán)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快可持續(xù)增長(zhǎng)具有戰(zhàn)略性意義。

一、造成大宗商品價(jià)格波動(dòng)的原因

國(guó)際大宗商品波動(dòng)如此劇烈，而造成大宗商品價(jià)格波動(dòng)的原因又有哪些呢？

1.大宗商品價(jià)格震蕩的重要原因———供需因素

長(zhǎng)期以來，供給和需求被公認(rèn)為造成大宗商品震動(dòng)的罪魁禍?zhǔn)?，而供給更甚。近些年，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，在這種情況下，那些大的投資機(jī)構(gòu)，不得不改變他們的先前的投資范圍、戰(zhàn)略和目標(biāo)等等，而轉(zhuǎn)移到大宗商品上來；再者，加之顯著特點(diǎn)為供給彈性特別小，微小的供給變動(dòng)就能帶來價(jià)格上的極大起伏，市場(chǎng)上的需求也不會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)變化而受到顯著影響。另外，近些年大宗商品價(jià)格上升有很大一部分原因是由需求引起的，尤其是大型新興經(jīng)濟(jì)體。

2.美國(guó)量化寬松政策的后遺癥

美國(guó)量化寬松政策，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都被注入了大量的流動(dòng)性，與此同時(shí)，大宗商品市場(chǎng)涌現(xiàn)了巨額資金。增加了貨幣的供給量，直接影響就是金融市場(chǎng)的流動(dòng)性增強(qiáng)，進(jìn)而美元的貶值就出現(xiàn)了。量化寬松貨幣政策作用于美元匯率，美元匯率又進(jìn)一步作用于大宗商品價(jià)格。從分析數(shù)據(jù)來看，美元指數(shù)走低，大宗商品價(jià)格就走高，呈負(fù)相關(guān)走勢(shì)。

3.國(guó)際投機(jī)資本的炒作行為

與大宗商品的金融屬性不斷增強(qiáng)相對(duì)應(yīng)的是不斷降低的大宗商品的商品屬性。本來作為生產(chǎn)原料的大宗商品是進(jìn)行買賣交易的，但前仆后繼的投資者購買大宗商品并不是為了獲取大宗商品的使用權(quán)，而是為了獲取中間的差價(jià)利潤(rùn)。其中一部分投機(jī)者借此機(jī)會(huì)進(jìn)入大宗商品市場(chǎng)，人為地將大宗商品的需求擴(kuò)大了。目前，世界各種大宗商品的期貨交易量都遠(yuǎn)超現(xiàn)貨交易量，期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響已經(jīng)慢慢明顯起來。

二、大宗商品價(jià)格震蕩對(duì)我國(guó)的影響

跌宕起伏的國(guó)際大宗商品價(jià)格首先作用于我國(guó)廠商的生產(chǎn)成本，進(jìn)而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)，最后會(huì)導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

1.對(duì)我國(guó)廠商的生產(chǎn)成本的影響

大宗商品被廣泛用于工業(yè)基礎(chǔ)原材料，而其價(jià)格走高，迫使那些以大宗商品為原料的出口產(chǎn)品的廠商背負(fù)更高的成本。這對(duì)號(hào)稱“加工工廠”的我國(guó)而言，更高的成本就意味著下降的銷售量，意味著減少的銷售收入。由于沒有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，只能接受大宗商品價(jià)格的上漲，根本沒有提高價(jià)格的權(quán)利，也沒有辦法轉(zhuǎn)嫁成本壓力，使工業(yè)制成品貿(mào)易條件惡化，從而使我國(guó)貿(mào)易條件惡化。

2.對(duì)我國(guó)相關(guān)行業(yè)的影響

我國(guó)現(xiàn)狀就是貿(mào)易主體相對(duì)多，而平均規(guī)模卻相對(duì)小，企業(yè)沒有相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)且集中化程度比較低。一旦油價(jià)攀高，油價(jià)帶來的示范效應(yīng)，隨之而來的就是同時(shí)攀高的其他替代能源的價(jià)格，進(jìn)一步推高相關(guān)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，再進(jìn)一步萎縮企業(yè)的盈利能力，縮小盈利空間，進(jìn)而影響廠商生產(chǎn)投入變化和部門資源轉(zhuǎn)移。油價(jià)沖擊主要是增加了高耗能行業(yè)投入成本，同時(shí)還降低了消費(fèi)者對(duì)高耗能產(chǎn)品的需求，使工業(yè)增長(zhǎng)停滯。

3.對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

以原油為例，有關(guān)原油市場(chǎng)中不同來源沖擊導(dǎo)致的油價(jià)波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的研究表明，石油供給沖擊、我國(guó)需求沖擊和預(yù)防性需求沖擊導(dǎo)致的油價(jià)波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響均是顯著的。這與近年來石油沖擊對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響趨弱形成了反差。對(duì)比中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)特征可以認(rèn)為：我國(guó)的實(shí)際工資剛性、貨幣政策公信力不足和生產(chǎn)中石油投入份額較高是導(dǎo)致這種差別的主要原因。

三、我國(guó)應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象的對(duì)策

1.盡快掌握大宗商品定價(jià)權(quán)——發(fā)展期貨市場(chǎng)

對(duì)大宗商品最近十年的價(jià)格波動(dòng)曲線來看，我國(guó)要想獲得大宗商品的定價(jià)權(quán)，人民幣國(guó)際定位的提高是一個(gè)辦法，但這是一個(gè)漫長(zhǎng)且艱辛的過程，且不容易達(dá)到，而對(duì)期貨市場(chǎng)的大力發(fā)展就不失為另一個(gè)好辦法，這可以在短期內(nèi)通過提高其地位，增加期貨市場(chǎng)品種以及吸引外國(guó)資本“走進(jìn)來”，支持我國(guó)的期貨公司“走出去”。

2.充分發(fā)揮政府的作用提高行業(yè)集中度

政府應(yīng)努力做到以下幾方面：在政府和市場(chǎng)的關(guān)系上要處理得當(dāng)；對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)卣{(diào)整；在產(chǎn)業(yè)整合上適時(shí)地整合；維持產(chǎn)業(yè)秩序的穩(wěn)定運(yùn)行。此外，我國(guó)在力爭(zhēng)大宗商品國(guó)際定價(jià)權(quán)的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)綜合性地規(guī)劃產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展，以此來提高資源行業(yè)的集中度，掌控產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)，布置我國(guó)企業(yè)在全球范圍的布局。

3.聯(lián)合相關(guān)國(guó)際組織穩(wěn)定大宗商品價(jià)格

去年以來，世界經(jīng)濟(jì)在美債危機(jī)等經(jīng)濟(jì)、政治、自然因素等等方面的影響下，形勢(shì)相當(dāng)?shù)貒?yán)峻。而2007年的次貸危機(jī)，隨之而來2009年爆發(fā)的金融危機(jī)，學(xué)者們都看到了大宗商品價(jià)格穩(wěn)定的重要作用，有利于世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，盡快地走向正常。而要穩(wěn)定大宗商品的價(jià)格，一國(guó)的努力是不行的，需要的是全世界的合作。促進(jìn)我國(guó)與WTO、IMF、WBG等國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織和OPEC、IEA等國(guó)際專業(yè)組織之間相互協(xié)調(diào)，確保穩(wěn)定大宗商品的價(jià)格。

參考文獻(xiàn)：

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