云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 蔡震坤

國際保理業(yè)務(wù)的比較優(yōu)勢與面臨的問題分析

云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 蔡震坤

本文基于國際保理的涵義，分析了國際保理業(yè)務(wù)的主要功能及比較優(yōu)勢，闡述了國際保理在我國中小型出口企業(yè)中面臨的歷史機(jī)遇以及廣闊發(fā)展空間，剖析了制約國際保理業(yè)務(wù)應(yīng)用的內(nèi)、外在因素，并提出了相應(yīng)的解決對策。

國際保理 信用證 貿(mào)易融資

在國際貿(mào)易逐步成為買方市場的趨勢下，賒銷貿(mào)易日漸興盛，以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的國際保理業(yè)務(wù)迅速增長。國際保理商聯(lián)合會(FCI)公布的數(shù)字顯示，21世紀(jì)以來國際保理正在逐步取代信用證(Letter of Credit，L/C)成為主流的結(jié)算方式，并且業(yè)務(wù)量繼續(xù)呈增長趨勢[1]。在我國，國際保理業(yè)務(wù)尚處于發(fā)展的初期階段。

2012年6月，商務(wù)部下發(fā)了《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》[2]，同意在天津?yàn)I海新區(qū)、上海浦東新區(qū)開展商業(yè)保理試點(diǎn)；同年12月，同意港澳投資者在廣州市、深圳市試點(diǎn)設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)[3]。這表明在歐美國家普遍應(yīng)用、在我國迅速發(fā)展的商業(yè)保理業(yè)務(wù)最終獲得國家層面認(rèn)可，從而為我國的國際保理業(yè)務(wù)規(guī)范、迅速地發(fā)展提供了一個(gè)全新的契機(jī)。

適應(yīng)當(dāng)今的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境是我國許多出口企業(yè)，特別是眾多中小型出口企業(yè)所必須面對的問題。國際保理的特點(diǎn)決定了其對中小企業(yè)的適用性，國際保理業(yè)務(wù)的迅速增長說明其有著巨大的優(yōu)勢。本文就國際保理業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)結(jié)算方式等的比較優(yōu)勢以及制約我國國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素進(jìn)行分析，以期促進(jìn)國際保理業(yè)務(wù)在我國中小企業(yè)中的進(jìn)一步推廣和應(yīng)用。

1 國際保理的涵義

國際保理(International Factoring)是國際保付代理的簡稱，國際上對國際保理并無統(tǒng)一定義，即使在國內(nèi)各機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行對其定義也不盡相同。綜合國際保理商聯(lián)合會( Factors Chain International，簡稱FCI)于2005年7月修訂的《國際保理通則》的條款規(guī)定和國內(nèi)實(shí)際運(yùn)用情況，其涵義是：出口商在國際貿(mào)易中以賒銷(Open Account，O/A)、承兌交單(Document against Acceptance，D/A)等信用方式向進(jìn)口商銷售貨物時(shí)，根據(jù)保理合同由保理商向出口商提供進(jìn)口商的資信調(diào)查、擔(dān)保應(yīng)收賬款的催收和追償、承擔(dān)(100%)信用風(fēng)險(xiǎn)、資金融通和財(cái)務(wù)管理等若干項(xiàng)服務(wù)于一體、收取一定費(fèi)用的綜合性金融服務(wù)。國際保理現(xiàn)多采用雙保理(國內(nèi)保理商和國外保理商共同保理)機(jī)制。商務(wù)部明確了商業(yè)保理公司的功能：設(shè)立商業(yè)保理公司，為企業(yè)提供貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、客戶資信調(diào)查與評估、應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等服務(wù)[4]。從商務(wù)部明確的功能看，國際保理的功能基本上涵蓋了信用證的功能范圍。實(shí)際業(yè)務(wù)中核心內(nèi)容是以出口應(yīng)收賬款債權(quán)的轉(zhuǎn)讓與收購為基礎(chǔ)向出口商提供綜合性金融服務(wù)。

2 國際保理的比較優(yōu)勢

國際保理業(yè)務(wù)與信用證業(yè)務(wù)一樣，對出口企業(yè)具有保證應(yīng)收賬款安全功能。國際保理業(yè)務(wù)比較優(yōu)勢體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保

在國內(nèi)，2011年以前國際保理業(yè)務(wù)基本上都是銀行的業(yè)務(wù)范疇，與信用證業(yè)務(wù)一樣屬于銀行信用；2012年以來，非銀行的、以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的專業(yè)商業(yè)保理公司發(fā)展迅速，信用風(fēng)險(xiǎn)同樣低。國際保理的安全是以出口應(yīng)收賬款債權(quán)的轉(zhuǎn)讓與收購為基礎(chǔ)的。

國際保理業(yè)務(wù)與信用證業(yè)務(wù)相比有優(yōu)勢。信用證(L/C)是指開證銀行應(yīng)申請人(一般為進(jìn)口商)的要求并按其指示向第三方(受益人一般為出口商)開出的標(biāo)明一定金額、在一定期限內(nèi)憑符合規(guī)定的單據(jù)付款的書面保證文件。由于開證行在開出信用證后即成為第一性付款人，實(shí)質(zhì)是銀行的有條件支付承諾，其性質(zhì)為銀行信用，信譽(yù)度高，信用風(fēng)險(xiǎn)低。信用證業(yè)務(wù)在國際貿(mào)易曾普遍采用，一度成為國際貿(mào)易中最主要的結(jié)算方式。

隨著貿(mào)易環(huán)境的變化，國際貿(mào)易成為買方市場，特別是歐美金融危機(jī)以來，L/C業(yè)務(wù)大幅度的下降，全球貿(mào)易中80%均采用賒銷方式(O/A)。國際保理業(yè)務(wù)憑借其優(yōu)勢迅速發(fā)展。在國際保理業(yè)務(wù)中采用的是賒銷(O/A也稱記賬、放賬)、承兌交單(D/A)的付款方式，進(jìn)口商只需與進(jìn)口保理商簽訂保理協(xié)議，無需辦理其他手續(xù)，所以也不需要承擔(dān)任何費(fèi)用，有利于進(jìn)口商擴(kuò)大進(jìn)口，當(dāng)然也有利于擴(kuò)大出口。不計(jì)算出口商要承擔(dān)的融資利息等費(fèi)用，其費(fèi)用大體與信用證業(yè)務(wù)中需承擔(dān)的費(fèi)用相當(dāng)，但手續(xù)大大簡化。

在信用證業(yè)務(wù)中, 涉及的當(dāng)事方較多，其程序較復(fù)雜。各種費(fèi)用較多：開證手續(xù)費(fèi)、信用證通知、議付費(fèi)用、信用證轉(zhuǎn)遞、審證、轉(zhuǎn)讓或保兌費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用和一定比例的開證保證金，無授信企業(yè)甚至要支付全額保證金。占用進(jìn)口商較多的資金，降低了進(jìn)口商現(xiàn)有支付能力下的購買力。費(fèi)用方面，通常情況下，開證行以內(nèi)的銀行費(fèi)用由申請人(進(jìn)口商)承擔(dān)，開證行以外的銀行費(fèi)用由受益人(出口商)承擔(dān)。

國際保理業(yè)務(wù)與基于銀行信用的信用證業(yè)務(wù)同樣信譽(yù)度高。但在實(shí)際業(yè)務(wù)中，兩者對出口企業(yè)還是不完全一樣。UCP600[5]對信用證業(yè)務(wù)的實(shí)施有詳細(xì)規(guī)定，概括其核心，一句話就是出口企業(yè)必須做到單證一致、單單一致。從純技術(shù)的角度講，這對出口企業(yè)尤其是中小型出口企業(yè)來說也并不是非常簡單的事，再如果信用證開證申請人在信用證中故意設(shè)置“軟條款”、為進(jìn)口商人為制造單證不符提供便利等“技術(shù)含量高”的“陷阱”，可能導(dǎo)致出口企業(yè)蒙受意外損失。

國際保理業(yè)務(wù)中在通行的雙保理模式下只涉及進(jìn)出口商、出口保理商、進(jìn)口保理商和進(jìn)口商四個(gè)當(dāng)事方，出口商與出口保理商簽訂協(xié)議，將債權(quán)通過保理協(xié)議的方式轉(zhuǎn)讓給國際保理商，一切相關(guān)事項(xiàng)均可由出口保理商辦理，獲得全部的保理服務(wù)。國際上較流行的是無追索權(quán)保理服務(wù)，國內(nèi)情況較復(fù)雜。保理商“買斷”出口商的應(yīng)收賬款債權(quán)，應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)隨之轉(zhuǎn)移給國際保理商，保理商承擔(dān)百分之百的壞賬擔(dān)保?？梢?，國際保理業(yè)務(wù)對出口企業(yè)在信用風(fēng)險(xiǎn)方面安全，非信用風(fēng)險(xiǎn)方面更加安全，尤其適合中小型出口企業(yè)，解決了在語言、法律、貿(mào)易等方面高素質(zhì)專業(yè)人才的問題。

保理業(yè)務(wù)在壞賬擔(dān)保方面與出口信用保險(xiǎn)相比有優(yōu)勢。在國際保理業(yè)務(wù)中，出口商與出口保理商簽訂保理協(xié)議，獲得包括信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)，將應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給國際保理商，可向出口商提供最高達(dá)100%的壞賬擔(dān)保；出口信用保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)的一種，其合同形式上與其他保險(xiǎn)合同一樣，被保險(xiǎn)人(出口商)通過繳納保費(fèi)的方式，將應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。但是信用保險(xiǎn)呆賬壞賬的賠付率通常僅為金額的70%～90%，并且是呆賬壞賬形成4～6個(gè)月后才實(shí)施賠付。

2.2 貿(mào)易融資

對于出口商而言，國際保理業(yè)務(wù)與信用證業(yè)務(wù)都具有貿(mào)易融資功能；但在信用證業(yè)務(wù)中，對于進(jìn)口商方面卻是占用資金。在信用證業(yè)務(wù)中的融資是出口商所在國銀行對出口商的融資，無論何種形式都是以進(jìn)口商開具的信用證為前提。

在國際保理業(yè)務(wù)中，保理商可以通過承購應(yīng)收賬款，向出口企業(yè)提供一定數(shù)額的即時(shí)融資(通常為出口合同金額80%左右)，這比貸款更及時(shí)、更具有指向性。保理融資不需要抵押擔(dān)保：保理融資的基礎(chǔ)是企業(yè)的應(yīng)收賬款，通常情況下，企業(yè)的應(yīng)收賬款作為保理融資的擔(dān)保物，不需要其他的擔(dān)?；虻盅?。中小型企業(yè)往往并無太多的資產(chǎn)可供抵押。

對于進(jìn)口商方面，由于基于信用銷售，保理業(yè)務(wù)可使進(jìn)口商免去信用證方式下的開證費(fèi)用和10%～100%的保證金支付，而且利用賒銷的優(yōu)惠付款方式，進(jìn)口商可以在收到貨物甚至將貨物出售后再行付款，避免了資金占壓，降低進(jìn)口成本，從而擴(kuò)大了進(jìn)口商現(xiàn)有支付能力下的購買力，對買賣雙方都有利。

在信用證業(yè)務(wù)中，信用證結(jié)算周期較長，即使在授信條件下也要繳納一般不少于10%的信用證保證金。資金被開證銀行占用，加重了進(jìn)口商的負(fù)擔(dān)。

2.3 客戶資信調(diào)查與評估

客戶資信調(diào)查與評估是國際保理業(yè)務(wù)的基本與核心功能之一。由于保理商需要向出口企業(yè)提供一定數(shù)額的貿(mào)易融資，即使是有追索權(quán)的預(yù)付款融資，對保理商而言也存在相當(dāng)?shù)膲毫?。在西方發(fā)達(dá)國家，信用評估相當(dāng)完善，政府商務(wù)部門和專業(yè)社會信用評級機(jī)構(gòu)都進(jìn)行各種信用評估。個(gè)人信用評分、企業(yè)信用評級、證券信用評級、項(xiàng)目信用評級和國家主權(quán)信用評級等，眾多而精確、透明。專業(yè)的保理商可以利用各種信息對貿(mào)易對象進(jìn)行資信評估，根據(jù)其資信情況、財(cái)務(wù)狀況等為其核定出信用額度。若進(jìn)口商資信狀況差或沒有按合同履約的能力，保理商是不會接受此項(xiàng)業(yè)務(wù)的。同樣，保理商也會對出口商進(jìn)行資信調(diào)查與評估。與發(fā)達(dá)國家不同的是，就我國目前來說，社會信用體系尚不完善，與企業(yè)商業(yè)信用有關(guān)的信息較少且公信力也有待提高。尤其是眾多的中小型企業(yè)，其整體資信水平普遍不高，相當(dāng)一部分甚至根本沒有這方面的信息。

在國際保理業(yè)務(wù)中，保理商更注重出口企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量而不是企業(yè)的整體資信水平，有意無意在一定程度上避開了中小型企業(yè)資信問題。

在應(yīng)收賬款管理與催收、銷售分戶賬管理等方面，在保理業(yè)務(wù)中，出口企業(yè)只要與保理商簽訂了保理協(xié)議，保理商都會通過專業(yè)人員建立買賣雙方帳戶，進(jìn)行分戶賬管理、應(yīng)收賬款催收、向買賣雙方發(fā)送財(cái)務(wù)報(bào)告等等。商務(wù)部明確的商業(yè)保理公司功能將其強(qiáng)化和規(guī)范化了。

綜上所述，國際保理業(yè)務(wù)對出口企業(yè)特別是中小型出口企業(yè)在對外貿(mào)易中有諸多優(yōu)勢。國際保理業(yè)務(wù)解決了非信用證業(yè)務(wù)下出口貿(mào)易中包括信用風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易融資等諸多問題，適應(yīng)了新形勢的要求，代表了貿(mào)易融資未來的發(fā)展方向。但國際保理并非十全十美，從宏觀到微觀、從法律層面到實(shí)際運(yùn)用都存在許多問題和需要改進(jìn)的地方。

3 制約我國國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素及解決對策

3.1 國際保理相關(guān)法律法規(guī)缺乏

我國與國際保理相關(guān)的法律法規(guī)制度方面欠缺和滯后，現(xiàn)行法律法規(guī)中沒有《保理法》，也沒有針對國際保理業(yè)務(wù)的法律法規(guī)或司法解釋。在西方發(fā)達(dá)國家形成的法律和規(guī)則，并不適合我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，不能直接指導(dǎo)和監(jiān)督我國保理業(yè)務(wù)的具體實(shí)施[6]。國際保理業(yè)務(wù)涉及到國內(nèi)外若干個(gè)行業(yè)部門，卻沒有相關(guān)的法規(guī)來指導(dǎo)與規(guī)范，一旦在國際保理業(yè)務(wù)中遇到業(yè)務(wù)糾紛，保理企業(yè)容易處于無法可依的狀況，很難保障自己的合法權(quán)益。這嚴(yán)重影響了我國國際保理業(yè)務(wù)的開拓和創(chuàng)新。因此，我國開展國際保理業(yè)務(wù)很重要的一點(diǎn)是，制定針對保理業(yè)務(wù)、保理行業(yè)監(jiān)管、涵蓋國內(nèi)各方面、與國際接軌的相關(guān)法律法規(guī)。

3.2 缺乏高水平的國際保理業(yè)務(wù)專業(yè)人才

國際保理業(yè)務(wù)跨度大，綜合性強(qiáng)：兼具貿(mào)易融資、國際結(jié)算、客戶資信調(diào)查與評估、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等多種功能；涉及范圍廣：銀行、國際貿(mào)易、進(jìn)出口企業(yè)，需運(yùn)用貿(mào)易、金融、外語、計(jì)算機(jī)、法律等多種專業(yè)知識。從事國際保理業(yè)務(wù)的人員必須具備較高的英語水平、較強(qiáng)的計(jì)算機(jī)操作能力，還要有較豐富的國際金融知識、貿(mào)易知識、法律知識。缺乏具有高素質(zhì)和綜合業(yè)務(wù)水平的人才，在技術(shù)上限制了我國國際保理業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，應(yīng)大力培養(yǎng)、培訓(xùn)從業(yè)人員，提高國際保理業(yè)務(wù)專業(yè)人才的水平。

3.3 保理商的信用風(fēng)險(xiǎn)

2011年以前，在國內(nèi)國際保理業(yè)務(wù)基本上都是銀行的業(yè)務(wù)范疇，這是含有國家信譽(yù)的銀行信用，毋庸置疑。截至2013年8月20日，全國經(jīng)批準(zhǔn)成立的商業(yè)保理公司共137家[7]，非銀行的專業(yè)商業(yè)保理公司迅速發(fā)展，給保理業(yè)帶來了競爭和活力、帶來了大發(fā)展的契機(jī)，同時(shí)，保理商自身的信用風(fēng)險(xiǎn)也在加大。這需要政府相關(guān)部門把好商業(yè)保理公司的資質(zhì)關(guān)，加強(qiáng)商業(yè)保理公司的自身建設(shè)和監(jiān)管。

3.4 客戶定位和保理費(fèi)用問題

從以往情況看，由于種種原因，國內(nèi)保理商把保理業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶群設(shè)定在資信狀況良好的優(yōu)質(zhì)大中型企業(yè)，而最需要國際保理業(yè)務(wù)是眾多中小型進(jìn)出口企業(yè)。出現(xiàn)這種情況的原因可能有：保理業(yè)務(wù)在我國出現(xiàn)時(shí)間較短、宣傳力度不夠，保理業(yè)務(wù)由銀行“兼職”是“副業(yè)”等等。保理費(fèi)用一般由出口商承擔(dān)，如果加上對支付的預(yù)付款收取利息，則明顯超過出口商使用信用證業(yè)務(wù)的費(fèi)用。較高的手續(xù)費(fèi)限制了保理業(yè)務(wù)的大范圍開展。商業(yè)保理企業(yè)大量出現(xiàn)后，合法規(guī)范的競爭能促使上述問題得到有效解決。

3.5 對保理業(yè)務(wù)缺乏了解

一些出口企業(yè)對保理業(yè)務(wù)在認(rèn)知上存在一定偏差。比如對國際保理業(yè)務(wù)所能帶來的權(quán)利比較清楚，但是對自己需要在國際保理中應(yīng)盡的義務(wù)認(rèn)知不夠，只希望享受國際保理所帶來的服務(wù)與結(jié)算安全，而忽略了對自身產(chǎn)品的質(zhì)量保證。國際保理公約規(guī)定：因出口商責(zé)任而引起的貨物糾紛，保理商不承擔(dān)壞賬擔(dān)保責(zé)任。也就是說，如果貨物的質(zhì)量與合同不符，保理商不承擔(dān)對出口商應(yīng)收賬款的擔(dān)保，由出口商自己承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

對此，要做好全面的宣傳工作，特別是在具體操作中，一定要向出口商全面介紹權(quán)利與義務(wù)。任何情況下，做好自身產(chǎn)品的質(zhì)量工作都是最基本的。

4 結(jié)語

在國際貿(mào)易中買方市場的大背景下，賒銷貿(mào)易結(jié)算成為競爭的有效手段，國際保理業(yè)務(wù)解決了非信用證業(yè)務(wù)下出口的諸多問題。商務(wù)部推出商業(yè)保理試點(diǎn)和明確商業(yè)保理公司功能，為我國的國際保理業(yè)務(wù)規(guī)范高速發(fā)展提供了一個(gè)全新的歷史機(jī)遇。出口企業(yè)尤其是中小型出口企業(yè)應(yīng)綜合分析自身特點(diǎn)，理性地選擇適合自己的結(jié)算方式，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，開拓市場，從而使企業(yè)利潤最大化，在新形勢下得到更快更好發(fā)展，以增強(qiáng)國際市場競爭力。

[1]國際保理商聯(lián)合會.http://www.fci.nl/about-fci/statistics/current-factoring-turnover-by-country.

[2]商 資 函[2012]419號[EB/OL].http://www.mofcom.gov.cn/aarticle/b/f/201207/20120708212890.html.

[3]商務(wù)部商辦秩函[2013]718號[EB/OL].http://file.mofcom.gov.cn/article/gkml/201308/20130800274399.shtml.

[4]商務(wù)部關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知(商資函[2012]419號)[EB/OL].http://file.mofcom.gov.cn/article/gkml/201308/20130800274399.shtml.

[5]跟單信用證統(tǒng)一慣例(簡稱UCP600)[M].2007.

[6]王杰,喬香蘭.我國國際保理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與對策[J].商業(yè)時(shí)代,2013(3).

[7]張春梅.淺析我國商業(yè)銀行國際保理業(yè)務(wù)與發(fā)達(dá)國家差距的原因[J].中國市場,2012(22).

[8]商務(wù)部.商務(wù)部進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)保理行業(yè)管理[EB/OL].http://www.mofcom.gov.cn/article/ae/ai/201309/2013090 0278950.shtml.

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1005-5800(2014)04(a)-144-03