高技術(shù)虛擬企業(yè)資金供應(yīng)鏈管理模式研究

河北金融學(xué)院 裴源遠(yuǎn)

隨著信息技術(shù)在企業(yè)市場競爭環(huán)節(jié)中的廣泛應(yīng)用，更多的企業(yè)開始認(rèn)識到運用信息對企業(yè)內(nèi)部、外部資源進行重組的重要性，尤其是對于外部資源的有效利用，更是企業(yè)生存的關(guān)鍵因素。此時，滿足了企業(yè)需求的一種新型組織形式——虛擬企業(yè)產(chǎn)生了。虛擬企業(yè)的興起，適時迎合了市場對于企業(yè)多變、迅捷、高效運營的要求，結(jié)合了不同地區(qū)、不同行業(yè)的資源，促進不同資源間的協(xié)同分配，具有較強市場應(yīng)變性。而基于虛擬企業(yè)的運作形式，結(jié)合傳統(tǒng)的高技術(shù)企業(yè)的組織形式，追求某個市場機遇，注重于研制新產(chǎn)品、開發(fā)新服務(wù)，高技術(shù)虛擬企業(yè)應(yīng)運而生。但是其特有的高風(fēng)險、高資金管理要求，對于企業(yè)提出了更高的要求，因此研究出高技術(shù)虛擬企業(yè)適用且可良好運作的資金供應(yīng)鏈條則有了重要意義。

一、高技術(shù)企業(yè)、虛擬企業(yè)與資金供應(yīng)鏈關(guān)系研究

企業(yè)需要維持其正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因此必須實現(xiàn)資金的不斷循環(huán)流動，在此過程中資金的形態(tài)時刻在發(fā)生改變，從初始單純的貨幣資金到生產(chǎn)階段的生產(chǎn)資金再到銷售階段的產(chǎn)成資金，最后會再次回歸為新一輪初始的貨幣資金形態(tài)。這個過程便是高技術(shù)企業(yè)長期使用的、經(jīng)過簡化的資金供應(yīng)過程，并且在此過程中產(chǎn)生的稅收費用、支付出去的利潤等非企業(yè)最終收入的費用會不斷從企業(yè)的運營資金中退出。可見，資金供應(yīng)鏈的高效管理無論是對于高技術(shù)企業(yè)宏觀財務(wù)管理還是微觀資金管理都有重要的影響作用。同樣，對于在高技術(shù)企業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)展而來的高技術(shù)虛擬企業(yè)，這個論斷也是成立的。所謂高技術(shù)虛擬企業(yè)，本質(zhì)是企業(yè)的聯(lián)合運行，具體是指數(shù)個高技術(shù)企業(yè)相互合作、達(dá)成結(jié)盟，從事新產(chǎn)品、新服務(wù)研發(fā)的虛擬企業(yè)。而所謂虛擬企業(yè)，則是基于某一市場機遇，擁有不同資源和核心優(yōu)勢的企業(yè)結(jié)合，建立起信息共享、費用共擔(dān)、共同研發(fā)、互助互惠的網(wǎng)上企業(yè)聯(lián)盟。虛擬企業(yè)的運行涉及到了不同企業(yè)間產(chǎn)品、客戶、服務(wù)、物流等諸多環(huán)節(jié)，資金供應(yīng)鏈的管理更是企業(yè)聯(lián)盟運行的重中之重。

顯然，無論是高技術(shù)企業(yè)還是虛擬企業(yè)，對于資金供應(yīng)鏈管理的要求都需要格外嚴(yán)格。因此，由二者結(jié)合所得的高技術(shù)虛擬企業(yè)的資金供應(yīng)鏈，更是高技術(shù)企業(yè)聯(lián)盟在企業(yè)經(jīng)營活動中的管理重心。其資金管理以高技術(shù)虛擬企業(yè)為核心，圍繞資金籌備、資金使用、資金調(diào)配問題進行展開，從各個節(jié)點控制資金流向、流速，使其保持在合理范圍內(nèi)，進而構(gòu)建出整體的資金流動網(wǎng)絡(luò)。然而，在整個網(wǎng)絡(luò)中，只有保證每個參與結(jié)盟的企業(yè)資金供應(yīng)鏈都保持其平穩(wěn)有序運行才會實現(xiàn)最良好的網(wǎng)絡(luò)運行效果。事實上，這是不可能完全實現(xiàn)的。因為高技術(shù)虛擬企業(yè)的實質(zhì)是企業(yè)聯(lián)盟，因此聯(lián)盟中盡可能達(dá)到資金最優(yōu)化管理對于聯(lián)盟的穩(wěn)定、合作的高效具有極大鼓勵支撐作用。在現(xiàn)實的高技術(shù)虛擬企業(yè)運行中，資金供應(yīng)鏈的管理牽涉到諸多方面、諸多環(huán)節(jié)，稍有不慎不只會造成聯(lián)盟解體，更為嚴(yán)重時結(jié)盟企業(yè)會出現(xiàn)財務(wù)危機、資金鏈短缺等等問題。所以，聯(lián)盟企業(yè)都應(yīng)深刻認(rèn)識到資金供應(yīng)鏈對于自身甚至整個聯(lián)盟的重要性。

二、高技術(shù)虛擬企業(yè)資金供應(yīng)鏈特點及構(gòu)建原則分析

（一）高技術(shù)虛擬企業(yè)資金供應(yīng)鏈特征 根據(jù)對高技術(shù)企業(yè)、虛擬企業(yè)與資金供應(yīng)鏈的關(guān)系研究，可以發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)虛擬企業(yè)在供應(yīng)鏈的資金鏈條上的特征如下：

（1）持續(xù)性的增值。從整體顯得視角來看，詳細(xì)分析高技術(shù)虛擬企業(yè)的增值過程，可以發(fā)現(xiàn)它在兩個方面占據(jù)了相對優(yōu)勢：一面由其判斷聯(lián)盟中不同企業(yè)具體的資金要求，隨之調(diào)整、轉(zhuǎn)換資金最優(yōu)流向；一面尋求資金流轉(zhuǎn)使用的最小成本，真正發(fā)揮其低成本、高效益的要求和價值。

（2）強競爭態(tài)勢。在經(jīng)濟一體化逐漸實現(xiàn)的過程中，市場競爭也不斷加劇，尤其是近年來信息技術(shù)的發(fā)達(dá)和管理手段的優(yōu)化都對商業(yè)活動的展開方式進行了巨大的沖擊，最為明顯的是企業(yè)間的關(guān)系，不再是單一的、傳統(tǒng)的競爭關(guān)系，合作成為了更重要的話題和論點。而資金供應(yīng)鏈涉及到的諸多企業(yè)都位于鏈條的節(jié)點位置，這也使得企業(yè)形成了合作中有競爭、競爭下要求合作的態(tài)勢。

（3）錯綜復(fù)雜性。高技術(shù)虛擬企業(yè)的聯(lián)盟實質(zhì)決定了其成員企業(yè)的復(fù)雜性，這種復(fù)雜性不只限于一個區(qū)域、一個國家、一個地域，而是在全球范圍內(nèi)的聯(lián)盟合作。對于不同的企業(yè)，有不同文化和經(jīng)營方式，要如何包容這些差異性從而鞏固聯(lián)盟增加了高技術(shù)虛擬企業(yè)運作模式的復(fù)雜性。

（4）高更新頻率。換言之，高技術(shù)虛擬企業(yè)有較強的動態(tài)特質(zhì)。其資金供應(yīng)鏈源起于企業(yè)或產(chǎn)品的生命周期，隨著供需變化而變化，因而對資金供應(yīng)鏈節(jié)點處的更新頻率要求更高。

（5）高風(fēng)險特征。高技術(shù)含量、高資金使用量、高企業(yè)配合度，“三高”特點使得高技術(shù)虛擬企業(yè)擁有了高風(fēng)險的特征。

（二）高技術(shù)虛擬企業(yè)資金供應(yīng)鏈建設(shè)原理 高新技術(shù)企業(yè)特有的特點為我們思考其資金供應(yīng)鏈提供了思路和方向，那么構(gòu)建一條完整、合理的資金供應(yīng)鏈應(yīng)當(dāng)遵循一定的原則和方面：

（1）回應(yīng)速度快捷原則。資金的及時調(diào)動是推動高技術(shù)虛擬企業(yè)正常運營的推手，因此為了避免失去市場先機，資金的供應(yīng)鏈條對于調(diào)配資金的速度和企業(yè)反饋速度提出了較高要求。

（2）在動態(tài)競爭中相互博弈。在具體的運營過程中，各種不確定性的因素和風(fēng)險影響著高新虛擬企業(yè)的發(fā)展，各方在合作的過程中其實是一個不斷博弈合作的過程，即為動態(tài)博弈合作。此時各方因素會充分發(fā)揮其主觀能動性，只有建立起值得信任的合作關(guān)系，資金缺口問題才會得到快速高效的解決。

（3）資金有效配置原則。高技術(shù)虛擬企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立每個成員的資金詳細(xì)狀況資料檔案，在其可控范圍內(nèi)安排資金用途，確保資金最佳使用效果。

三、高技術(shù)虛擬企業(yè)資金供應(yīng)鏈管理內(nèi)容

（一）資金來源籌備模塊 高技術(shù)虛擬企業(yè)資金供應(yīng)鏈要進行籌資，前提是要合理堅持資金籌集的總體思想，具體表現(xiàn)在：

（1）區(qū)分高技術(shù)虛擬企業(yè)資金供應(yīng)鏈的內(nèi)部、外部兩個層次，并形成由內(nèi)而外擴展的層次供應(yīng)鏈。具體而言，即為先建立起各個企業(yè)內(nèi)部的資金供應(yīng)鏈，在企業(yè)間形成良性的資金循環(huán)，進而促進企業(yè)節(jié)點的順利銜接，進而在內(nèi)部資金供應(yīng)鏈已成的基礎(chǔ)上發(fā)展外部層次的資金供應(yīng)鏈，一旦企業(yè)聯(lián)盟內(nèi)部或外部對資金有所需求，可以現(xiàn)在內(nèi)部進行資金調(diào)轉(zhuǎn)，如果內(nèi)部資金無法完全填補資金缺口，再從外部層次的資金鏈尋求幫助。

（2）在第一步的前提下，具體分析內(nèi)部、外部層次的資金供應(yīng)鏈特點，以及高技術(shù)虛擬企業(yè)不同階段資金供求的不同特點進行資金籌備。

（二）資金使用與庫存方式模塊

（1）高技術(shù)虛擬企業(yè)資金運用路徑研究。有效的采用、實施高技術(shù)虛擬企業(yè)資金的使用方式，必須了解虛擬企業(yè)的財務(wù)部分的運行狀況。虛擬財務(wù)部是對現(xiàn)實企業(yè)中的財務(wù)部分的一種意義上的延伸，它建立在創(chuàng)建的初期，是各個高新技術(shù)企業(yè)之間建立聯(lián)盟關(guān)系的基礎(chǔ)，互相訂立合作協(xié)議時就開始發(fā)揮作用，即各企業(yè)正式聯(lián)盟時就已經(jīng)規(guī)定了它的作用和意義。一般虛擬財務(wù)部的部門成員都會選擇由經(jīng)驗豐富、來自不同企業(yè)、道德素質(zhì)較高的財務(wù)工作人員共同組成，但具體成員企業(yè)所出的財務(wù)工作人員比例未定，由各企業(yè)自行協(xié)商。

從虛擬財務(wù)部的組成不難看出，資金的使用要求也是對人才的使用提出了更高的要求，這比起傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營、資金使用管理范圍更加寬延。在虛擬財務(wù)部成功籌備到了企業(yè)運營的資金后，財務(wù)部工作人員需要制定出科學(xué)的資金管理、使用原則，來保證資金的使用流程是合理合法的，因此要遵循下面這些原則：一是公開、公正原則。鑒于虛擬企業(yè)不再是單一的企業(yè)，而是幾個企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)組織形式，因此對于資金使用的管理要做到更為清晰、明了，對于資金的來龍去脈、資金使用的方向更為公開透明，讓各個企業(yè)之間相互合作，清楚彼此的資金去向。二是優(yōu)先原則。作為高技術(shù)虛擬企業(yè)的內(nèi)部成員，應(yīng)為其提供適當(dāng)?shù)馁Y金籌集優(yōu)勢，但內(nèi)部成員之間也要進行協(xié)調(diào)，這些協(xié)調(diào)應(yīng)當(dāng)遵循時間優(yōu)先原則、重要度優(yōu)先原則，比例分配原則。時間優(yōu)先原則即為先申請先得到，重要度優(yōu)先原則即為資金需求更重要、更急用便先得到，當(dāng)申請時間、重要度均不相上下時，虛擬財務(wù)部可以根據(jù)資金需求的比例對應(yīng)分配資金提供量。

對于籌集式方式而言,則是要求當(dāng)虛擬財務(wù)部籌集到一定量的資金后，提出資金需求的成員企業(yè)必須使用該部分資金，即使數(shù)量未達(dá)到其需求總量。而需求式資金式和籌集式相反。即只有當(dāng)虛擬財務(wù)部籌集到成員企業(yè)所需資金總量時，企業(yè)才需要使用。具體而言，兩者有著各自不同意義。一是籌集式使用：適用狀態(tài)當(dāng)成員企業(yè)為了達(dá)成某個項目或完成某項任務(wù)提出資金需求而需求未全部滿足時，如果成員企業(yè)獲得部分資金也有助于項目的實現(xiàn)或任務(wù)的完成；在獲得最優(yōu)籌集組合后，虛擬財務(wù)部在進行資金的籌集過程中認(rèn)為某渠道的資金庫存成本過高時適用。二是需求式：當(dāng)高技術(shù)虛擬企業(yè)組建后，虛擬財務(wù)部控制資金的使用，在成員企業(yè)提出使用資金時，虛擬財務(wù)部首先判斷該成員企業(yè)是否提出過資金需求，如果提出了資金需求，按照資金使用原則根據(jù)虛擬企業(yè)預(yù)先定好的使用方式為成員企業(yè)劃撥資金。

（2）高技術(shù)虛擬企業(yè)資金庫存方式研究。當(dāng)資金需求提出后、虛擬財務(wù)部籌集資金和成員企業(yè)使用資金不可能完全同步，因此當(dāng)籌集時間提前而資金使用時間延長時就會產(chǎn)生庫存資金，加強庫存資金管理有利于控制資金的合理流向，力求實現(xiàn)成員企業(yè)的資金實際需求和虛擬財務(wù)部的資金籌集進度的最大限度的契合。一是確定資金庫存量。資金籌集分為間斷式和連續(xù)式，資金使用分為籌集式和需求式。二是控制最佳資金庫存量。高技術(shù)虛擬企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)一樣不能無限量的增加資金的庫存，需要對停留在虛擬企業(yè)當(dāng)中的資金進行控制，來提高資金的使用效率，降低資金成本。根據(jù)資金籌集和使用狀態(tài)的不同，確定資金持有量的方法會不同，但是控制最佳資金庫存量的原理是相同的。對于高技術(shù)虛擬企業(yè)而言，筆者認(rèn)為采用隨機模式比較適合，但由于高技術(shù)虛擬企業(yè)不是實體上的企業(yè)，不可能持有有價證券，所以當(dāng)資金達(dá)到最高或最低資金持有量時，不采用現(xiàn)金和有價證券之間的轉(zhuǎn)換，擴展到與成員企業(yè)和外部資本市場之間進行資金的轉(zhuǎn)換。

（三）資金分配方式模塊 首先需要對本文中所說的資金分配的概念進行解釋，這里的資金分配不僅僅包含了企業(yè)通過傳統(tǒng)經(jīng)營業(yè)務(wù)獲得的利潤分配，還包含了從包含了來自建立之初的外部市場的各項資金以及資金之間的分?jǐn)?，以及高新企業(yè)成立之后的形成的無形資產(chǎn)，如知識產(chǎn)權(quán)、專利發(fā)明等技術(shù)。長此以往，無論來自企業(yè)內(nèi)部的資金或者是外部的資金，我們堅持的原則都是使用者即為償還者。成員企業(yè)對資金有需求的時候需要先在虛擬財務(wù)部處進行數(shù)額、借期等信息的登記，若虛擬企業(yè)即將解散，則需要對其利潤進行分配，即利潤分割，然后各成員企業(yè)獲得自己所得的那部分利潤，對自己的內(nèi)外部籌資進行償還。

（四）資金供應(yīng)鏈整體管理方式模塊 資金供應(yīng)鏈的整體管理方式模塊立足于整體視角，不單純關(guān)注一個因素、一個節(jié)點的得失，從所有成員企業(yè)和整個聯(lián)盟的角度出發(fā)，積極探求潛在機會，發(fā)掘合作伙伴，形成良好的內(nèi)部資金供應(yīng)鏈循環(huán)。當(dāng)內(nèi)部經(jīng)營過程建立、完善后，由虛擬的財務(wù)部獲得供應(yīng)商資料，進一步建立起內(nèi)外部結(jié)合的資金供應(yīng)鏈條。

初步的鏈條節(jié)點完整后，資金在鏈條上的順利轉(zhuǎn)移就得到了保障，初始資金形態(tài)經(jīng)過一系列轉(zhuǎn)換從一個企業(yè)節(jié)點進入到下一個企業(yè)節(jié)點，形成固定的資金流向。

在資金的每一個具體的節(jié)點，虛擬的財務(wù)部門將能給出具體的可行的多種選擇籌資方案，因而具體的方案選擇需要根據(jù)虛擬企業(yè)當(dāng)時的具體狀態(tài)而定，但從資金提供形式上可以分為間斷式籌資和連續(xù)式籌資，這是由于庫存量確定方法的差異性，不同的庫存量計算方法會得到不同的資金籌集要求，最后要通過最佳資金持有量確定最終的資金需求量。在整個資金分配當(dāng)中，本文格外需要強調(diào)的是結(jié)合實際情況判斷自身籌資選擇。

［1］楊芳霞：《對虛擬企業(yè)若干財務(wù)問題的探討》，《管理科學(xué)》2005年第34期。

［2］張偉、劉翠英、齊德華：《高技術(shù)中小企業(yè)融資需求及主要供給方式探討》，《科學(xué)學(xué)研究》2005年第23期。