徐崇溫

【摘要】繼美國(guó)在2007-2009年處于世界經(jīng)濟(jì)震蕩中心之后，自2009年9月開(kāi)始，歐洲多國(guó)相繼爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，危及歐元區(qū)乃至歐盟的發(fā)展和存在，并且禍延世界。危機(jī)最主要的成因是福利過(guò)度化、產(chǎn)業(yè)空心化和歐元區(qū)在結(jié)構(gòu)上的缺陷——財(cái)政政策和貨幣政策不匹配。應(yīng)對(duì)危機(jī)的舉措，一是以受援國(guó)實(shí)行財(cái)政緊縮為條件，提供援助貸款；二是在歐元區(qū)內(nèi)締結(jié)政府間條約，建設(shè)財(cái)政聯(lián)盟，實(shí)行統(tǒng)一的財(cái)政政策的解決危機(jī)方案。2013年第2季度終于迎來(lái)了歐元區(qū)走出了歷史上最長(zhǎng)衰退期的消息。

【關(guān)鍵詞】主權(quán)債務(wù)危機(jī)；福利過(guò)度化；產(chǎn)業(yè)空心化；緊縮財(cái)政開(kāi)支；財(cái)政條約

【中圖分類號(hào)】F811 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1674—0351（2014）02—0124—13

正當(dāng)許多人認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)在2009年6月已經(jīng)走出衰退，國(guó)際金融危機(jī)宣告結(jié)束，世界正進(jìn)入“后危機(jī)時(shí)代”的時(shí)刻，國(guó)際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、美國(guó)哈佛大學(xué)教授肯尼思·羅戈夫發(fā)表《從金融危機(jī)到債務(wù)危機(jī)》一文指出：“事實(shí)上依然存在這樣一種風(fēng)險(xiǎn)，即金融危機(jī)可能正在冬眠，并且會(huì)逐漸轉(zhuǎn)變成為一種政府債務(wù)危機(jī)”。不久，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)果真翩然而至，2009年9月，它先在希臘爆發(fā)，隨后又在歐元區(qū)其他一些國(guó)家大規(guī)模擴(kuò)散開(kāi)來(lái)。

歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平居世界各大洲之首，歐洲絕大多數(shù)國(guó)家屬于發(fā)達(dá)國(guó)家，其中北歐、西歐和中歐的一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平最高，南歐一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平則相對(duì)較低。

歐洲曾經(jīng)是世界現(xiàn)代文明的發(fā)源地，從15世紀(jì)末期到20世紀(jì)上半葉，世界史的主要內(nèi)容幾乎都是圍繞著歐洲而展開(kāi)的。但在20世紀(jì)上半葉以后，歐洲昔日的主宰性地位開(kāi)始易手，而在20世紀(jì)下半葉以后更不復(fù)存在。但在二戰(zhàn)以后，歐洲建立起了歐盟這個(gè)歐洲一體化組織，它在一定范圍內(nèi)加強(qiáng)了歐洲對(duì)世界的影響?，F(xiàn)在，歐盟是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，2011年時(shí)歐盟的GDP高達(dá)1627萬(wàn)億美元，占世界經(jīng)濟(jì)總量的213%；歐元區(qū)官方黃金儲(chǔ)備高達(dá)11931噸，占世界官方黃金儲(chǔ)備的40%；歐洲海外資產(chǎn)的存量也高達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元。然而，歐洲的聯(lián)合、歐盟和歐元的形成，它所反映的實(shí)際上卻是英、法、德等傳統(tǒng)大國(guó)，現(xiàn)在需要依靠聯(lián)合起來(lái)的力量才能捍衛(wèi)自己和歐洲在世界中的權(quán)重。當(dāng)前，在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，歐洲更深陷產(chǎn)業(yè)空心化、福利過(guò)度化、特別是層出不窮的主權(quán)債務(wù)危機(jī)之中而不能自拔。截至2012年第一季度，歐元區(qū)17國(guó)的債務(wù)總額規(guī)模為其GDP的882%。如果說(shuō)，在2007-2009年，處在世界經(jīng)濟(jì)震蕩中心的是美國(guó)的話，那么，隨著從2009年10月爆發(fā)的希臘債務(wù)危機(jī)的深化并向歐元區(qū)其他國(guó)家擴(kuò)散，全球金融危機(jī)的震蕩中心就從2010年起轉(zhuǎn)到了歐洲。早在2009年9月開(kāi)始，歐元區(qū)就出現(xiàn)了國(guó)家主權(quán)債務(wù)危機(jī)，先是希臘，接著是愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙……一直到塞浦路斯，使得由美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)從2008年爆發(fā)以來(lái)，延續(xù)了多年以后還看不到盡頭。

所謂主權(quán)債務(wù)，是指一國(guó)以自己的主權(quán)為擔(dān)保向外借債。債務(wù)危機(jī)是指國(guó)家在國(guó)際借貸領(lǐng)域中大量負(fù)債，超過(guò)了自己的清償能力，以致無(wú)力還債或必須延期還債。所謂主權(quán)債務(wù)危機(jī)，是指一國(guó)在高赤字之下的主權(quán)信用危機(jī)，這種危機(jī)發(fā)展到一定階段時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)主權(quán)違約現(xiàn)象，到那時(shí)，違約國(guó)家就得向世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織或其他國(guó)家借款償債，或與債權(quán)國(guó)就其債務(wù)的利率、償債時(shí)間和償還的本金進(jìn)行談判，重組債務(wù)。

那么，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)到底是怎樣爆發(fā)和蔓延的呢？

一、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)、蔓延和不斷攀升

雖然早在2008年10月，冰島這個(gè)人均GDP超過(guò)4萬(wàn)美元、曾被聯(lián)合國(guó)譽(yù)為“全世界最適宜居住的國(guó)家”，一夜之間突然爆發(fā)“國(guó)家破產(chǎn)”危機(jī)，使32萬(wàn)冰島人人均負(fù)債20萬(wàn)美元。但由于冰島游離在歐盟、歐元區(qū)之外，所以，嚴(yán)格意義上的“歐洲主權(quán)危機(jī)”的爆發(fā)，還得從2009年10月在希臘爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)說(shuō)起。

（一） 希臘

首先拉開(kāi)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)帷幕的是希臘。希臘是一個(gè)擁有132萬(wàn)平方公里土地、1060萬(wàn)人口的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)國(guó)家，航運(yùn)、旅游、僑匯是其經(jīng)濟(jì)的三大支柱。在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，希臘經(jīng)濟(jì)一直處在萎縮狀態(tài)，早在2009年10月初，正當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)艱難地?cái)[脫國(guó)際金融危機(jī)的最初沖擊，開(kāi)始緩慢地走向復(fù)蘇之際，希臘政府卻突然宣布，預(yù)計(jì)該國(guó)政府2009年的財(cái)政赤字和公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)GDP的比例，將分別達(dá)到127%和113%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定的3%和60%的上限。標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)當(dāng)即相繼調(diào)低了希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)由此正式拉開(kāi)帷幕。到2011年10月，希臘的債務(wù)率又上升到占其GDP的162%，債務(wù)金額為3600億歐元，平均希臘每人負(fù)債3萬(wàn)歐元以上。

希臘這樣的財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)年怎樣能夠加入歐元區(qū)呢？原來(lái)，在2001年時(shí)，財(cái)政赤字已達(dá)52%的希臘，為加入要求國(guó)家財(cái)政赤字不高于3%的歐元區(qū)，曾求助于美國(guó)投行高盛融資。于是，高盛就為希臘設(shè)計(jì)了一套“貨幣掉期交易”的金融產(chǎn)品，先由希臘發(fā)行100億美元的10至15年期國(guó)債分批上市，然后由高盛負(fù)責(zé)將希臘發(fā)行國(guó)債獲得的歐元換成美元，等到這筆債到期時(shí)再由高盛重新?lián)Q成歐元償清債務(wù)。在高盛將歐元換成美元時(shí)，按當(dāng)時(shí)1歐元兌換132美元的市場(chǎng)匯率計(jì)算，希臘可得到74億歐元，但高盛卻采用1歐元兌換119美元這種更優(yōu)惠的市場(chǎng)匯率計(jì)算，使希臘獲得84億歐元，實(shí)際等于高盛借給希臘10億歐元，而這筆借款卻不會(huì)出現(xiàn)在希臘當(dāng)時(shí)的公共負(fù)債率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)里，它還幫助希臘將國(guó)家彩票業(yè)和航空稅等未來(lái)的收入作為抵押，換取了大量現(xiàn)金，使希臘當(dāng)年賬面上的財(cái)政赤字只有15%，而不是實(shí)際的52%，從而使希臘得以加入了歐元區(qū)。作為交換，希臘政府從2002年起，購(gòu)買(mǎi)了美國(guó)高盛公司的大量金融衍生產(chǎn)品。但10年期國(guó)債100億美元以及它在實(shí)際上向高盛借的10億歐元的借款，到期時(shí)是要還的，而希臘在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，經(jīng)濟(jì)萎縮，到2009年就已債臺(tái)高筑，由高盛操作的10年期國(guó)債和借款又已逼近償還期，更無(wú)力償還，在這種情況下，希臘政府被迫將其驚人的赤字率公諸于世，希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)由此爆發(fā)開(kāi)來(lái)。

然而，造成希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的，還有在經(jīng)濟(jì)、政治層面上更深的原因，其中最突出的有以下兩項(xiàng)：

一是過(guò)度的高福利政策。希臘國(guó)內(nèi)的財(cái)源有限，于是日益增大的政府支出就迫使它實(shí)行無(wú)節(jié)制的赤字財(cái)政政策。而政府支出之所以日益增大，主要原因在于過(guò)度的高福利：希臘不僅實(shí)行從小學(xué)到大學(xué)學(xué)費(fèi)全免，全民公費(fèi)醫(yī)療、全民養(yǎng)老保險(xiǎn)。而且希臘許多行業(yè)每天只工作4-5個(gè)小時(shí)，一周只工作4天，每年還有長(zhǎng)達(dá)6周的休假，每到周末，希臘人往往是全家老少一起出游，開(kāi)著越野車，車上綁著游艇，到愛(ài)琴海邊曬太陽(yáng)；希臘人的平均退休年齡是53歲，在這次危機(jī)爆發(fā)前，勞動(dòng)者退休后的養(yǎng)老金與退休前的工資比達(dá)95%，遠(yuǎn)高于美國(guó)的394%。希臘的公務(wù)員隊(duì)伍不僅過(guò)大：除包括政府管理部門(mén)的公職人員外，還包括出納、教師、醫(yī)生、教士、碼頭工人，總數(shù)達(dá)到120萬(wàn)人，占勞動(dòng)人口總數(shù)的27%；而且其待遇較高，除了月均工資加各種福利、補(bǔ)貼約7000歐元之外，還有名目繁多的各種額外獎(jiǎng)金，而且公務(wù)員不能被辭退，退休后每年還能領(lǐng)14個(gè)月的退休金，退休金甚至在公務(wù)員去世后還可由其未婚或離婚的女兒繼續(xù)領(lǐng)取。正因?yàn)楣珓?wù)員的待遇過(guò)高，因此執(zhí)政黨就常把公務(wù)員職位當(dāng)作獎(jiǎng)品大量派發(fā)給其忠誠(chéng)選民作為犒賞，使公務(wù)員的隊(duì)伍在每次選舉過(guò)后都有所擴(kuò)大，如在2009年秋季大選后，希臘領(lǐng)薪人員一下子就增加了27萬(wàn)人，加大了財(cái)政支出的壓力。

二是嚴(yán)重的逃稅現(xiàn)象。這種逃稅突出地表現(xiàn)在兩個(gè)方面：由于希臘稅法規(guī)定，房子建成以后要繳納建筑稅，于是為了避稅，有些希臘人就讓房子永遠(yuǎn)處于不封頂?shù)摹吧形赐旯ぁ睜顟B(tài)，盡管他們?cè)缫讶胱≡摲咳舾赡晟踔寥舾纱挥钟捎谙ＥD政府把年收入低于15800歐元者規(guī)定為可以不繳稅的貧困線水平，于是，在2009年的納稅記錄中，就有7∕10的人都申報(bào)其年收入低于這個(gè)貧困線。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在希臘，屬于國(guó)家無(wú)法實(shí)行稅收管理和監(jiān)控的“影子經(jīng)濟(jì)”，竟占GDP的37%，政府據(jù)此每年漏失的稅收高達(dá)200億歐元。

福利過(guò)度而又逃稅嚴(yán)重，這樣，希臘的債務(wù)水平就只能越來(lái)越高。據(jù)一家英國(guó)報(bào)紙估算，按照希臘政府目前的債務(wù)水平，它在未來(lái)30年間只有每年維持12%的增長(zhǎng)率才能還得了債，而這么高的年增長(zhǎng)率卻是目前的希臘所無(wú)法企及的，于是它的債務(wù)水平就必然越來(lái)越高，主權(quán)債務(wù)危機(jī)由此爆發(fā)。

（二）愛(ài)爾蘭

在希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)一年之后，愛(ài)爾蘭接著也爆發(fā)了主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

愛(ài)爾蘭位于歐洲西部大西洋中的愛(ài)爾蘭島上，面積7萬(wàn)多平方公里，人口370萬(wàn)，島上氣候宜人，森林茂密，風(fēng)景如畫(huà)，素有“翡翠島國(guó)”之稱。愛(ài)爾蘭在歷史上是個(gè)以農(nóng)牧業(yè)為主的國(guó)家，被稱為“歐洲農(nóng)村”，從1922年獨(dú)立到1960年代，因一直沒(méi)有擺脫以農(nóng)牧業(yè)為主的單一經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控失衡，一直困擾于高通脹、高失業(yè)、高債務(wù)。此后，特別在進(jìn)入1990年代以后，愛(ài)爾蘭政府不斷調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完成了由農(nóng)牧經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)的跨越，贏得了“歐洲硅谷”的美稱。從1995年起，愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，成為經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織中經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的國(guó)家，被譽(yù)為“凱爾特之虎”。在1997-2007年間，愛(ài)爾蘭的工業(yè)增幅幾乎是歐元區(qū)其他國(guó)家的5倍。

在2010年秋，愛(ài)爾蘭雖然繼希臘之后，成為歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的第二個(gè)犧牲品，但情況又與希臘有所不同：希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)是因?yàn)樨?cái)政赤字高企造成的，而愛(ài)爾蘭的主權(quán)債務(wù)危機(jī)卻源于金融危機(jī)，是由于銀行資產(chǎn)負(fù)債達(dá)到一個(gè)無(wú)法承受的程度而爆發(fā)的危機(jī)：1996-2007年間，愛(ài)爾蘭在經(jīng)濟(jì)持續(xù)高漲的同時(shí)，房地產(chǎn)泡沫也在不斷膨脹，從1995年到2007年的房?jī)r(jià)平均上漲了3-4倍，大大超過(guò)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，房?jī)r(jià)與家庭年收入之比也由4倍上升到10倍。而當(dāng)2007年美國(guó)次貸危機(jī)襲來(lái)時(shí)，愛(ài)爾蘭的房?jī)r(jià)也隨之大幅下跌，僅從2007年到2011年就下跌了45%。愛(ài)爾蘭政府為了維持金融穩(wěn)定，不得不斥巨資救市，從而使財(cái)政赤字劇增，到2010年財(cái)政赤字占GDP的比重已高達(dá)32%，超過(guò)了歐元區(qū)規(guī)定的上限3%的近10倍；10年期國(guó)債收益率猛增至8929%，超過(guò)了警戒線7%的水平。美國(guó)穆勒公司當(dāng)即把愛(ài)爾蘭國(guó)債的信用評(píng)級(jí)調(diào)低了5級(jí)，由此拉開(kāi)了愛(ài)爾蘭主權(quán)債務(wù)危機(jī)的序幕。美國(guó)“外交政策聚焦”網(wǎng)站在2010年12月13日發(fā)表文章評(píng)論說(shuō)，這是因?yàn)閻?ài)爾蘭沒(méi)有吸取亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)。文章說(shuō)，上世紀(jì)90年代末，亞洲金融危機(jī)使亞洲一蹶不振，此后愛(ài)爾蘭和中國(guó)卻仍然是采取出口導(dǎo)向型增長(zhǎng)模式的佼佼者。但中國(guó)吸取了亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)，對(duì)本國(guó)金融業(yè)嚴(yán)加監(jiān)管。而愛(ài)爾蘭卻沒(méi)有，結(jié)果在2007年西方金融體系爆發(fā)危機(jī)時(shí)付出了代價(jià)。在2003-2008年的5年間，愛(ài)爾蘭銀行的凈國(guó)外借款相當(dāng)于GDP的比重，從10%升至60%，于是，當(dāng)外國(guó)財(cái)政閥門(mén)突然關(guān)閉時(shí)，就在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中引發(fā)了災(zāi)難。2008年和2009年，愛(ài)爾蘭GDP分別收縮了3%和10%，2010年收縮了135%。失業(yè)率由5%飛漲到13%，2010年初愛(ài)爾蘭公民人均欠債37萬(wàn)歐元。

（三）葡萄牙

繼希臘、愛(ài)爾蘭之后，爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的歐盟國(guó)家是葡萄牙。

葡萄牙共和國(guó)面積92萬(wàn)平方公里，人口998萬(wàn)，是一個(gè)現(xiàn)代工業(yè)—農(nóng)業(yè)國(guó)。這次葡萄牙爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的主要原因，是因?yàn)?0年來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，年均增長(zhǎng)率只有07%；但在同時(shí)，為了讓民眾享受到與富裕的鄰國(guó)相類似的高福利，葡萄牙政府為社會(huì)保障計(jì)劃和政府開(kāi)支提供了大量資金，因而債臺(tái)高筑。2009年葡萄牙的預(yù)算赤字占到GDP的93%，而在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，由于葡萄牙的薪酬機(jī)制僵化，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮與薪酬上漲并存，勞動(dòng)生產(chǎn)率低下。這種狀況使德國(guó)、法國(guó)和歐元區(qū)其他國(guó)家紛紛敦促葡萄牙去尋求歐元區(qū)與國(guó)際貨幣基金組織的援助，以防止危機(jī)進(jìn)一歩擴(kuò)散到西班牙等其他國(guó)家。

（四）西班牙

繼希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙之后，爆發(fā)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的下一個(gè)國(guó)家便是西班牙。

西班牙面積5059萬(wàn)平方公里，人口3940萬(wàn)。西班牙經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，是世界旅游業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家之一，也是歐元區(qū)（僅次于德、法、意三國(guó)）的第四大經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)規(guī)模幾乎兩倍于希臘、葡萄牙和愛(ài)爾蘭的總和。

在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，西班牙面臨兩個(gè)危機(jī)：一個(gè)危機(jī)源于國(guó)家財(cái)政的管理不善。西班牙政府長(zhǎng)期過(guò)度使用國(guó)家的財(cái)政資源，所以，盡管采取了高稅率政策，卻還是出現(xiàn)了越來(lái)越高的預(yù)算赤字。即便是在財(cái)政狀況最好的時(shí)候，赤字也沒(méi)有消失過(guò)。而在2008-2009年全球衰退之后，西班牙財(cái)政收入的短缺以及政府援助需求的增長(zhǎng)，更使預(yù)算缺口擴(kuò)大到了令人震驚的地步：2011年的預(yù)算缺口達(dá)到1090億歐元，占西班牙GDP的94%。一年又一年財(cái)政赤字的積累，形成了一項(xiàng)巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，其數(shù)額高達(dá)GDP的80%。西班牙的另一個(gè)危機(jī)源自破裂的房地產(chǎn)泡沫以及由此引起的各種財(cái)務(wù)上的壓力。與美國(guó)的情況相類似，在21世紀(jì)早些時(shí)候，西班牙曾享受過(guò)房地產(chǎn)業(yè)的繁榮。盡管西班牙在后來(lái)避免了次貸危機(jī)，但其銀行業(yè)卻依然隨意地甚至是過(guò)分隨意地向外提供貸款，從而引起房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)不可持續(xù)的暴漲，進(jìn)而推動(dòng)更為積極的購(gòu)買(mǎi)和更為瘋狂的借貸。由此產(chǎn)生的泡沫最終自行破裂，而全球衰退則加快了這個(gè)過(guò)程；而這又引發(fā)了第二次銀行業(yè)危機(jī)。

以上這兩個(gè)危機(jī)的相互結(jié)合，使西班牙所承受的金融負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了它自身所能應(yīng)付的程度。在國(guó)際金融危機(jī)到來(lái)前，在2006年，西班牙的失業(yè)率還只有85%，為歐盟平均水平，但在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，西班牙的失業(yè)率就達(dá)到243%，高居歐盟之首，更糟糕的是，西班牙年輕人的失業(yè)率達(dá)到了515%。

（五）意大利

意大利面積30萬(wàn)平方公里，人口5734萬(wàn)。意大利是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的工業(yè)國(guó)家，它是歐元區(qū)內(nèi)僅次于德國(guó)、法國(guó)的第三大經(jīng)濟(jì)體，還是歐盟前身歐共體和歐元的發(fā)起國(guó)，其GDP占?xì)W元區(qū)的17%，比希臘所占25%的份額要高出近6倍之多；其國(guó)債余額在2011年10月時(shí)高達(dá)19萬(wàn)億歐元，也比同期希臘債務(wù)余額3600億歐元要高出4倍多，占?xì)W元區(qū)債務(wù)總額的23%，而且意大利的債務(wù)率也高達(dá)120%，超過(guò)了歐元區(qū)警戒線60%的一倍。

意大利的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于“高債務(wù)、低增長(zhǎng)”狀態(tài)：一方面，是近十年來(lái)意大利經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，其增速低于歐元區(qū)同期平均水平，國(guó)際金融危機(jī)的沖擊更使其GDP在2008、2009年連續(xù)出現(xiàn)萎縮；另一方面，意大利的公共債務(wù)卻居高不下，特別在國(guó)際金融危機(jī)期間，為了維持本國(guó)高昂的公共開(kāi)支和沉重的福利體系，意大利只能大量舉債度日，這就為意大利的主權(quán)債務(wù)危機(jī)埋下了禍根。2011年11月，由于以意大利自由人民黨的貝盧斯科尼為總理的政府在危機(jī)面前患得患失、無(wú)關(guān)痛癢的態(tài)度，惹怒了意大利民眾，也惹怒了貝氏自己的忠實(shí)追隨者，自由人民黨內(nèi)幾名議員的倒戈使執(zhí)政黨在議會(huì)中失去多數(shù)，迫使貝盧斯科尼黯然下臺(tái)。由意大利國(guó)內(nèi)各主要政治力量共同推舉的無(wú)黨派人士蒙蒂出任技術(shù)型過(guò)渡政府總理后，迅速出臺(tái)了一項(xiàng)財(cái)政緊縮和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)法案，希望以此重振市場(chǎng)信心，緩解意大利面臨的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。意大利許多專家和民眾也較普遍地認(rèn)為，意大利雖然公共債務(wù)數(shù)額龐大，但是擁有豐富的經(jīng)濟(jì)資源，不可能在債務(wù)中輕易倒下。一是因?yàn)橐獯罄募彝ズ推髽I(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)較??；二是因?yàn)橐獯罄?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖慢，質(zhì)量卻有保證，它并未通過(guò)吹大泡沫經(jīng)濟(jì)來(lái)拉動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，它的制造業(yè)出口在歐元區(qū)內(nèi)僅次于德國(guó)、排名第二，是意大利經(jīng)濟(jì)的重要支柱；三是因?yàn)橐獯罄跁r(shí)尚、設(shè)計(jì)等行業(yè)保持著世界領(lǐng)先地位，旅游業(yè)也為意大利帶來(lái)可觀收入。據(jù)此，意大利民眾有信心擺脫危機(jī)。

（六）塞浦路斯

2012年6月25日，塞浦路斯政府宣布：已經(jīng)要求歐元區(qū)伙伴國(guó)提供援助。從而使塞浦路斯成為繼希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙和西班牙之后，歐元區(qū)17個(gè)成員國(guó)中第5個(gè)正式要求歐元區(qū)提供幫助的國(guó)家。

塞浦路斯共和國(guó)位于地中海中部，扼亞、歐、非洲海上交通要沖，面積9251平方公里，為地中海第三大島，人口864萬(wàn)。該國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模在歐元區(qū)中排倒數(shù)第三，僅高于馬耳他和愛(ài)沙尼亞，其GDP為173億歐元，占?xì)W元區(qū)GDP的02%。

塞浦路斯政府說(shuō)，這次危機(jī)是沉重打擊了塞浦路斯各家銀行的希臘債務(wù)減記，迫使塞浦路斯尋求幫助的。而要求援助的目的則是：控制塞浦路斯經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是那些因與希臘經(jīng)濟(jì)聯(lián)系廣泛而使其金融行業(yè)受到負(fù)面溢出影響所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司在下調(diào)塞浦路斯的主權(quán)評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)時(shí)也說(shuō)，這主要是因?yàn)槿致匪棺畲蟮?家銀行塞浦路斯銀行、希臘銀行和塞浦路斯大眾銀行與希臘公司和家庭聯(lián)系廣泛。所以，塞浦路斯主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，很大程度上是被希臘危機(jī)所拖累。

但是，塞浦路斯這個(gè)南歐小國(guó)的金融救助協(xié)議卻攪起了大風(fēng)浪，引發(fā)了全球市場(chǎng)動(dòng)蕩：2013年3月16日，塞浦路斯政府與歐元集團(tuán)達(dá)成了一份救助協(xié)議，歐元集團(tuán)向塞浦路斯提供100億歐元（約合130億美元）援助，但前提是塞浦路斯銀行儲(chǔ)戶要根據(jù)存款數(shù)額支付一次性稅收：10萬(wàn)歐元以上存款的稅率為99%，10萬(wàn)歐元以下存款的稅率為675%。就是說(shuō)，這個(gè)方案要求向塞浦路斯銀行存款人強(qiáng)行征稅58億歐元。在接受歐元集團(tuán)援助的國(guó)家中，塞浦路斯是第一個(gè)被強(qiáng)迫要求儲(chǔ)戶接受損失的國(guó)家。這一史無(wú)前例的做法無(wú)疑將對(duì)金融市場(chǎng)信心造成重大打擊，引發(fā)資金外逃。所以，消息一出，當(dāng)即引發(fā)當(dāng)?shù)鼐用袂巴y行擠兌，金融市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，恐慌情緒迅速蔓延。2013年3月20日，塞浦路斯議會(huì)就此救助協(xié)議進(jìn)行表決時(shí)，以壓倒性的多數(shù)票否決了對(duì)銀行存款征稅的計(jì)劃，從而使歐元集團(tuán)救助歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)最新受害者的努力陷入混亂。

3月21日，因?yàn)榻鹑谖C(jī)而陷入癱瘓的塞浦路斯提出了一個(gè)包括設(shè)立“團(tuán)結(jié)基金”在內(nèi)的B方案，以更好地保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益，并避免該國(guó)走上破產(chǎn)的命運(yùn)。3月25日，為避免塞浦路斯的銀行體系崩潰，歐盟領(lǐng)導(dǎo)官員就緊急救援塞浦路斯的協(xié)議達(dá)成一致。根據(jù)這份協(xié)議，塞浦路斯將在5月初收到第一筆價(jià)值100億歐元的緊急救援資金，塞浦路斯為這筆救助款每年支付25%的利息，救助期為22年，并將大幅精簡(jiǎn)塞浦路斯規(guī)模過(guò)大的銀行業(yè)，因來(lái)自俄羅斯等前蘇聯(lián)國(guó)家的巨額存款令其變得臃腫不堪，它比該國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量高出8倍；還將逐步縮小塞浦路斯最大銀行之一的大眾銀行的規(guī)模，由塞浦路斯銀行承擔(dān)大眾銀行一部分以緊急流動(dòng)性形式存在的債務(wù)；協(xié)議放棄了極具爭(zhēng)議的向銀行存款征稅的主張，但儲(chǔ)戶和債券持有人仍不可避免地會(huì)遭受損失：在塞浦路斯銀行存款超過(guò)10萬(wàn)歐元的大儲(chǔ)戶，這部分存款將被凍結(jié)并被用于解決債務(wù)，最多將損失六成，塞浦路斯政府計(jì)劃修訂法律，以安撫受損300萬(wàn)歐元以上的外國(guó)儲(chǔ)戶，該國(guó)護(hù)照相當(dāng)于歐盟護(hù)照；而低于10萬(wàn)歐元的存款，不論其持有人的國(guó)籍和儲(chǔ)蓄銀行，都會(huì)得到歐盟法律的充分保護(hù)，但政府要對(duì)其加以控制，以防資本外逃：儲(chǔ)戶被禁止一日內(nèi)取款超過(guò)300歐元；向國(guó)外匯款超過(guò)5000歐元者，須經(jīng)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的同意，匯款超過(guò)20萬(wàn)歐元者則須經(jīng)塞浦路斯央行批準(zhǔn)；同時(shí)，禁止支票兌現(xiàn)，并規(guī)定出境攜帶現(xiàn)金數(shù)不得超過(guò)1000歐元。這個(gè)協(xié)議還規(guī)定它可以被立即執(zhí)行而無(wú)需塞浦路斯議會(huì)再次投票表決。

歐元區(qū)的這些主權(quán)債務(wù)危機(jī)不僅爆發(fā)了和蔓延著，而且還在不斷攀升著。如果把2010年歐元區(qū)國(guó)家債務(wù)占GDP比率，拿來(lái)和歐盟統(tǒng)計(jì)局在2013年7月22日發(fā)布的數(shù)據(jù)進(jìn)行一下對(duì)比，可以明確地看到這種攀升趨勢(shì)：

歐元區(qū)的債務(wù)率，由840%升至922%；

希臘的債務(wù)率，由1249%升至1605%。而且它的債務(wù)在2012年3月已經(jīng)被免去了1070億歐元，并先后從兩個(gè)國(guó)際援助計(jì)劃中獲得2400億歐元的援助；

愛(ài)爾蘭的債務(wù)率，由829%升至1251%；

葡萄牙的債務(wù)率由846%升至1272%；

意大利的債務(wù)率由1167%升至1303%；

法國(guó)外貿(mào)銀行的經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)菲利普·韋希特爾認(rèn)為，歐元區(qū)的這種艱難形勢(shì)一時(shí)將難以扭轉(zhuǎn)，因?yàn)椤霸谶@種公共債務(wù)居高不下的背景下，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將繼續(xù)萎縮”。

二、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)禍延全球

歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)、蔓延和不斷攀升，所影響到的，不僅是這些國(guó)家本身的財(cái)務(wù)，而且涉及整個(gè)歐洲：

而首當(dāng)其沖的，是歐洲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有可能導(dǎo)致停滯、衰退。世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨在2011年10月3日英國(guó)《星期日電訊報(bào)》網(wǎng)站發(fā)文指出：歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)展說(shuō)明歐元前景黯淡，緊縮潮席卷歐洲，這可能無(wú)法挽回地破壞歐洲脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。他說(shuō)：令人擔(dān)心的是緊縮潮席卷歐洲，甚至沖擊美國(guó)本土，這么多國(guó)家倉(cāng)促削減開(kāi)支，全球總需求將會(huì)下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將減慢，甚至導(dǎo)致二次衰退。他強(qiáng)調(diào)指出：“之前可能是美國(guó)引發(fā)了全球衰退，但歐洲現(xiàn)在在做類似的反應(yīng)”。據(jù)發(fā)表在2011年8月22日德國(guó)《世界報(bào)》的文章《優(yōu)勢(shì)地位岌岌可?！穲?bào)道，該報(bào)對(duì)17名諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查后得出結(jié)論表明，主權(quán)債務(wù)危機(jī)正成為整個(gè)西方制度具有劃時(shí)代意義的難題。政界若無(wú)法迅速控制危機(jī)，美國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)便將停滯多年，并因而落在亞洲和拉丁美洲新興國(guó)家后面。歐元區(qū)甚至可能分崩離析。

2011年6月17日美國(guó)《時(shí)代》周刊網(wǎng)站的文章《為何希臘的騷亂預(yù)示著歐洲自己的“阿拉伯之春”的到來(lái)》，則對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的社會(huì)影響提出了警告。文章指出，震撼希臘和其他歐洲國(guó)家的、以年輕人為首的抗議活動(dòng)，同阿拉伯之春“有點(diǎn)相似”：地中海南北兩岸憤怒的年輕人都有一種共同的看法，即現(xiàn)有社會(huì)結(jié)構(gòu)和對(duì)其負(fù)責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)人無(wú)法讓人民的愿望得到實(shí)現(xiàn)。對(duì)于許多年輕的歐洲人來(lái)說(shuō)，通過(guò)遵守這種體系的各項(xiàng)規(guī)則往前走的可能性正變得越來(lái)越小。結(jié)果，存在這樣一種與日俱增的風(fēng)險(xiǎn)：本周希臘憤怒的人群走上街頭的情景將在歐洲不斷重演，而且程度會(huì)變得越來(lái)越激烈。所有歐洲年輕人正在經(jīng)歷一種緊張情緒：他們譴責(zé)一個(gè)他們無(wú)法找到立足之地的社會(huì)，極度蔑視這個(gè)社會(huì)的所有制度。他們作出的反應(yīng)打破了傳統(tǒng)的政治模式。他們感受到他們國(guó)家的制度已經(jīng)使他們變成犧牲品。由于經(jīng)選舉產(chǎn)生的領(lǐng)導(dǎo)人不能改變這種狀況，年輕的歐洲人認(rèn)為，現(xiàn)在是改變游戲規(guī)則的時(shí)候了。2011年10月，德國(guó)總理默克爾在比利時(shí)出席歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議時(shí)曾表示，“歐洲得以享有50年和平并非理所當(dāng)然，如果歐元區(qū)垮了，整個(gè)歐洲也會(huì)垮掉，而這一結(jié)果是你我所不能承受的”。英國(guó)歷史學(xué)家多米尼克·桑德布魯克認(rèn)為，默克爾此番言論絕非言過(guò)其實(shí)，歐洲債務(wù)危機(jī)如同一個(gè)巨大漩渦，已將各國(guó)纏繞在一起，此外漸露勢(shì)頭的無(wú)政府主義、衰退的經(jīng)濟(jì)、民眾不斷喪失信心等跡象，都預(yù)示著禍?zhǔn)碌牡絹?lái)。一旦解決歐債危機(jī)失敗，歐洲大陸將在2018年陷入一片混亂，再次出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)屠戮的場(chǎng)面。

2011年11月14日的俄羅斯《獨(dú)立報(bào)》則發(fā)表《歐洲文明的危機(jī)》一文認(rèn)為，歐洲文明的極為嚴(yán)重的危機(jī)征兆已經(jīng)顯現(xiàn)：一是長(zhǎng)達(dá)500年的以歐洲為中心的世界正在日漸瓦解。兩次世界大戰(zhàn)耗盡了歐洲的力量，多次的血腥沖突和對(duì)自然資源的過(guò)度開(kāi)采，歐洲文明的繁榮在登峰造極之后，經(jīng)歷著衰亡的危機(jī)。二是人口問(wèn)題這把達(dá)摩克利斯劍懸在老態(tài)龍鐘的歐洲頭頂上。本土居民銳減：在1900年，世界上21%的人生活在歐洲，2050年，生活在歐洲的人口將只占世界人口的56%，到2100年，這個(gè)比例將進(jìn)一步降至4%。為維持活力，歐洲人必須雇用外國(guó)勞動(dòng)力，而且會(huì)雇得越來(lái)越多，這必然會(huì)引發(fā)族群沖突。三是在建立工業(yè)文明之后，為了讓自然服務(wù)于人類而需要科學(xué)，但技術(shù)能力的增長(zhǎng)快于世界對(duì)它的認(rèn)識(shí)，物質(zhì)方面的進(jìn)化超過(guò)了精神的發(fā)展，結(jié)果就導(dǎo)致社會(huì)道德基礎(chǔ)的沉淪和瓦解；西方文明全面危機(jī)的另一個(gè)方面是銀行和大公司的貪婪而引發(fā)的金融經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，使整個(gè)國(guó)家入不敷出，而能源和礦產(chǎn)的日益匱乏則加劇了這一進(jìn)程。美國(guó)哈佛大學(xué)教授尼爾·弗格森在2011年10月30日德國(guó)的《星期日法蘭克福匯報(bào)》發(fā)表文章指出，在歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)中，西方的優(yōu)勢(shì)地位正在走向終結(jié)。他說(shuō)，債務(wù)危機(jī)遲早會(huì)發(fā)生，因?yàn)檫@些國(guó)家進(jìn)入了老齡化階段，再也負(fù)擔(dān)不起它們的福利體系。

歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不僅涉及歐洲，而且禍延全球。

在這方面，它首先擊倒了美國(guó)金融巨頭——美國(guó)知名期貨經(jīng)紀(jì)商MFGlobal（曼氏金融全球公司）。這是一家擁有200多年歷史的期貨經(jīng)紀(jì)商，由于投資歐債失敗，2012年10月31日在美國(guó)紐約南區(qū)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，而按資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，這也是美國(guó)第五大金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)案。人們認(rèn)為，如果說(shuō)希臘債務(wù)危機(jī)是歐債危機(jī)的第一道裂縫的話，那么，美國(guó)的曼氏金融破產(chǎn)，則是歐債炒家的第一滴血。

曼氏金融全球公司，是一家頗具影響力的衍生品及期貨經(jīng)紀(jì)商之一，在全球超過(guò)70家期貨和商品交易所擁有會(huì)員資格，同時(shí)它是美國(guó)政府指定的22家美國(guó)國(guó)債“一級(jí)經(jīng)銷商”之一。2010年該公司增加了風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模，并用自有資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，其中就包括大舉投資歐洲主權(quán)債券。據(jù)披露，曼氏金融全球共擁有63億美元的各種歐洲主權(quán)債券。然而，在第二財(cái)季里，公司就虧損191億美元，創(chuàng)歷史記錄。穆迪、惠譽(yù)等評(píng)級(jí)公司鑒于曼氏有這一巨大的歐債風(fēng)險(xiǎn)敞口，就相繼將其信用評(píng)級(jí)降至“垃圾”級(jí)，這就導(dǎo)致曼氏股價(jià)在不到一周的時(shí)間內(nèi)暴跌67%，市值縮水2/3，許多客戶紛紛撤資并注銷賬戶。2011年10月31日晨，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行宣布暫停與曼氏的業(yè)務(wù)往來(lái)，在美國(guó)股市開(kāi)盤(pán)后，曼氏正式提出申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。需要指出的是，拿曼氏與三年前的雷曼相比，兩者都采取激進(jìn)操作策略并最終自食其果，不同的是，破產(chǎn)時(shí)雷曼的杠桿率超過(guò)了30倍，即自己有1美元的資本，卻做了30美元的投資，這樣，在成功或失敗時(shí)，其盈利或損失都將放大30倍；在次貸危機(jī)后，美國(guó)銀行業(yè)普遍大幅降低了杠桿率至10倍左右，并剝離自營(yíng)交易，以降低金融風(fēng)險(xiǎn)；但曼氏此次倒閉時(shí)的杠桿率卻反其道而行之，竟高達(dá)40倍。

然而，曼氏的破產(chǎn)，還只是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響歐洲之外國(guó)家的一個(gè)個(gè)例。更重大得多的是它對(duì)美國(guó)、新興經(jīng)濟(jì)體、乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的影響。因?yàn)闅W元區(qū)一些國(guó)家的政府債務(wù)處于信用危機(jī)，將導(dǎo)致世界資金流向發(fā)生變化，影響不僅局限于危機(jī)源頭歐洲本身，還將波及美國(guó)和新興經(jīng)濟(jì)體。目前，它已經(jīng)導(dǎo)致金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，并加劇了銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)劣化和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惡化。一系列的國(guó)債危機(jī)使2008年的金融危機(jī)后遺癥再度惡化。據(jù)德意志銀行測(cè)算，世界主要國(guó)家的債務(wù)余額占GDP的比例從2007年的約77%，到2010年就發(fā)展到超過(guò)100%。美歐經(jīng)濟(jì)的停滯必將給新興國(guó)家?guī)?lái)影響，首當(dāng)其沖的一個(gè)影響是，歐洲的銀行開(kāi)始出現(xiàn)從新興國(guó)家撤走資金的動(dòng)向；另一個(gè)影響是，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)需下降，新興國(guó)家出口將減少。這種情況使越來(lái)越多的人得出結(jié)論認(rèn)為，發(fā)生在歐洲的這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)可能會(huì)重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，甚至?xí)顾ネ嗽诓痪鈴?fù)蘇之勢(shì)加強(qiáng)一段時(shí)間后又卷土重來(lái)。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心“雙底衰退”可能會(huì)從歐洲開(kāi)始，這將成為從2008年開(kāi)始的這場(chǎng)全球金融和經(jīng)濟(jì)混亂的第二個(gè)丑陋篇章?，F(xiàn)在同那時(shí)一樣，一切的相互關(guān)聯(lián)性令人震驚：希臘的債務(wù)危機(jī)和德國(guó)數(shù)周的猶豫不決，影響到了石油和黃金等大宗商品，并且隨著需求和信心的銳減，全球股市也受到重創(chuàng)，而這在某種程度上又影響到了從韓國(guó)到加利福尼亞的普通人的養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄。歐洲經(jīng)濟(jì)滯后，未必足以讓整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)重返衰退，但是一個(gè)無(wú)法穩(wěn)定貨幣和資本市場(chǎng)的歐洲經(jīng)濟(jì)，卻肯定會(huì)使全球經(jīng)濟(jì)重陷赤字深淵。例如，在我國(guó)，由于歐元區(qū)情況較差的經(jīng)濟(jì)體對(duì)我國(guó)商品的需求大幅下滑40%，使我國(guó)對(duì)歐洲的出口額2012年7月與2011年7月相比，萎縮了16%。

三、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的基本成因

那么，這種不斷蔓延而又禍延世界的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，在發(fā)展水平居于世界各大洲之首的歐洲，到底是怎樣形成的，它的根源是什么呢？

歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)是由多種原因造成的，但最主要的有三個(gè)方面：

首先是福利的過(guò)度化。在二戰(zhàn)以后，西方資產(chǎn)階級(jí)及其國(guó)家政權(quán)力圖通過(guò)推行福利國(guó)家制度，使工人階級(jí)貧困狀況趨于“分散化”，防止和控制許多勞動(dòng)者因無(wú)法生活下去而釀成社會(huì)動(dòng)亂，就把他們?cè)?929-1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)中實(shí)施的總的來(lái)說(shuō)還范圍狹窄、項(xiàng)目不多、未成體系的社會(huì)福利措施，發(fā)展成普及化、全民化的社會(huì)福利制度。

應(yīng)當(dāng)說(shuō)，當(dāng)代資本主義國(guó)家之所以能夠在二戰(zhàn)以后，在相對(duì)穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境中，在經(jīng)濟(jì)上獲得較大的發(fā)展，一個(gè)極其重要的原因，就在于它廣泛實(shí)行了社會(huì)福利制度。而這種社會(huì)福利制度之所以能夠在二戰(zhàn)以后的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家廣泛流行起來(lái)，主要借助于兩個(gè)方面的支撐：思想精神方面的支撐，就是強(qiáng)調(diào)國(guó)家干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的凱恩斯主義的盛行；而經(jīng)濟(jì)物質(zhì)方面的支撐，則是二戰(zhàn)以后，西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家自20世紀(jì)50年代初至70年代中期長(zhǎng)達(dá)20多年中國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。因而隨著20世紀(jì)70年代以后兩次石油危機(jī)的爆發(fā)，西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入停滯膨脹的新階段，西方社會(huì)的福利制度也陷入了種種危機(jī)之中：一是社會(huì)福利開(kāi)支的絕對(duì)數(shù)及其在財(cái)政支出和在GDP中所占比例都迅速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)方面的危機(jī)；二是被稱作“將導(dǎo)致西方國(guó)家社會(huì)福利制度甚至福利政策瓦解的特大挑戰(zhàn)”的、人口老齡化方面的危機(jī)；三是由社會(huì)福利制度的缺陷和弊端所引發(fā)的種種危機(jī)；四是西方社會(huì)福利制度與經(jīng)濟(jì)全球化等新的歷史條件不相適應(yīng)而釀成的危機(jī)。

這次引發(fā)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的社會(huì)福利方面的重要原因，就在于這些歐洲國(guó)家還在因襲著早就處在種種危機(jī)之中的西方社會(huì)福利制度。德國(guó)總理默克爾曾經(jīng)在多個(gè)場(chǎng)合反復(fù)提到：歐洲人口占世界9%，GDP占全球25%，而福利開(kāi)支卻占世界50%。應(yīng)該說(shuō)，她的這一段話在某個(gè)方面勾勒出了歐洲國(guó)家搞福利搞過(guò)了度的情況。

歐洲的社會(huì)福利制度曾經(jīng)有效地緩和了社會(huì)矛盾，所以被稱為“社會(huì)穩(wěn)定器”。但在另一方面，幾十年來(lái)的社會(huì)實(shí)踐又反復(fù)證明，過(guò)度的福利化又不利于社會(huì)的穩(wěn)定：一是高福利片面強(qiáng)調(diào)提高勞動(dòng)者保障水平，結(jié)果加重了企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，影響它們參加激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，這就導(dǎo)致一些歐洲國(guó)家把實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)移到別處去，導(dǎo)致歐洲國(guó)家的產(chǎn)業(yè)空心化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力。二是高福利導(dǎo)致高債務(wù)。以希臘為例，在2001-2010年間，它的社會(huì)福利年均增速為94%，而經(jīng)濟(jì)的年均增速卻只有56%，要維持這樣的高福利，除舉債之外，別無(wú)它途。所以，這十年來(lái)希臘公共債務(wù)占GDP的比例一直在90%上居高不下，其中有8年還超過(guò)了100%。三是高福利還使許多歐洲人由創(chuàng)新進(jìn)取、勇于開(kāi)拓變得貪圖享受、工作倦怠。目前歐洲20-64歲人口的就業(yè)率僅為64%。面對(duì)著艱難的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，習(xí)慣于舒適生活的歐洲人更難以團(tuán)結(jié)起來(lái)共克時(shí)艱。

2011年11月9日的美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)表《歐洲的福利制度遭報(bào)應(yīng)》的社論指出：“在意大利、希臘、西班牙、葡萄牙甚至法國(guó)，國(guó)家福利制度都碰壁了。歐洲大陸的一屆屆政府，不管是右翼還是左翼，都用高稅收和高債務(wù)支撐著慷慨的福利制度。但它們的經(jīng)濟(jì)卻沒(méi)能以足夠快的速度增長(zhǎng)，去年錢(qián)開(kāi)始用光了。報(bào)應(yīng)的時(shí)候到了。歐洲陷入了因政府揮霍、自負(fù)和效率低下而造成的債務(wù)惡性上漲的局面。這是福利國(guó)家的危機(jī)”，“任何嚴(yán)肅的改革都會(huì)引起街頭抗議。福利國(guó)家的一個(gè)令人不快的副產(chǎn)品就是它創(chuàng)造的強(qiáng)大的利益群體，人們會(huì)為維護(hù)自己的免費(fèi)午餐戰(zhàn)斗到最后時(shí)刻，而不顧這會(huì)讓國(guó)家付出什么樣的代價(jià)”。

也有一些關(guān)于福利制度并不是福利國(guó)家危機(jī)根源的聲音，例如，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者保爾·克魯格曼在2012年2月26日《紐約時(shí)報(bào)》上發(fā)表文章，指出瑞典的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比任何富裕國(guó)家都要快，但它仍然是一個(gè)非?？犊母＠麌?guó)家；希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利這些經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重的國(guó)家，其福利機(jī)構(gòu)的支出并不是導(dǎo)致這場(chǎng)危機(jī)的根本原因；他認(rèn)為歐洲危機(jī)的癥結(jié)真相隱藏在貨幣流通領(lǐng)域：歐洲實(shí)行統(tǒng)一貨幣，但并不讓金融機(jī)構(gòu)采取措施讓該貨幣發(fā)揮作用，使得金本位的缺陷強(qiáng)勢(shì)再現(xiàn)，它導(dǎo)致了歷史上的大蕭條并延長(zhǎng)了其波及時(shí)間。新加坡國(guó)立大學(xué)東亞研究所的趙力濤發(fā)表文章指出，在主流話語(yǔ)體系中，福利制度的負(fù)面效應(yīng)被放大了；社會(huì)再分配局限性增大是福利國(guó)家危機(jī)的主要原因；希臘、愛(ài)爾蘭、西班牙和意大利這些政府債務(wù)危機(jī)最嚴(yán)重的國(guó)家，并不是福利支出水平最高的國(guó)家等等。應(yīng)該說(shuō)，這些說(shuō)法都有相當(dāng)?shù)牡览?，但它們又都無(wú)法否定福利過(guò)度是形成歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的一個(gè)基本原因。

形成歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)第二個(gè)方面的基本原因，是產(chǎn)業(yè)的空心化。在現(xiàn)代社會(huì)中，工業(yè)中的制造業(yè)，是創(chuàng)造財(cái)富的主體、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)，是支撐主權(quán)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。從歷史上來(lái)說(shuō)，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家之所以“發(fā)達(dá)”，首先是因?yàn)槠涔I(yè)制造業(yè)發(fā)達(dá)。但在20世紀(jì)70年代以來(lái)，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家出現(xiàn)了資本積累過(guò)剩，投資下降，利潤(rùn)率長(zhǎng)期持續(xù)下降，實(shí)際工資增長(zhǎng)緩慢、失業(yè)增加等現(xiàn)象；與此相對(duì)應(yīng)的是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中制造業(yè)部門(mén)長(zhǎng)期萎縮、它在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重大幅下降，而現(xiàn)代服務(wù)業(yè)則在產(chǎn)值和就業(yè)方面占有越來(lái)越大比重。

在一段時(shí)間里，人們把發(fā)達(dá)資本主義社會(huì)里的這種“去工業(yè)化”過(guò)程，說(shuō)成是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)經(jīng)由農(nóng)業(yè)主導(dǎo)到工業(yè)主導(dǎo)再到服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的、由低級(jí)向高級(jí)轉(zhuǎn)化的過(guò)程，然而，工業(yè)制造業(yè)畢竟仍是支撐服務(wù)業(yè)和其他非實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的物質(zhì)基礎(chǔ)，事情正如特里·伊格爾頓在《馬克思主義為什么是對(duì)的》一書(shū)中提出的質(zhì)疑：“畢竟，服務(wù)業(yè)本身就涉及大量制造。如果說(shuō)產(chǎn)業(yè)工人已讓位于銀行職員和招待員，那么所有的柜臺(tái)、辦公桌、酒吧、電腦和自動(dòng)取款機(jī)又從何而來(lái)呢？”工業(yè)制造業(yè)長(zhǎng)期萎縮，或者說(shuō)“去工業(yè)化”了，這個(gè)國(guó)家所生產(chǎn)的產(chǎn)品就不能支撐整個(gè)國(guó)家的運(yùn)行，就必然要發(fā)生危機(jī)，必定只能通過(guò)債務(wù)或融資的方式去支撐和維持這種債務(wù)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，這次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的形成和爆發(fā)，正是這樣說(shuō)明問(wèn)題的。在歐洲，有許多國(guó)家有產(chǎn)業(yè)空心化的問(wèn)題，當(dāng)前除德國(guó)等少數(shù)國(guó)家之外，其他許多國(guó)家大都已不再是傳統(tǒng)意義上的“工業(yè)化國(guó)家”，它們把近代以來(lái)主要的財(cái)富創(chuàng)造源泉讓給世界其他地方，所帶來(lái)的直接影響就是失業(yè)率上升、財(cái)政收入減少，為此而不得不借錢(qián)度日，由此形成龐大的國(guó)家債務(wù)，這就使他們不得不削減政府開(kāi)支，減少社會(huì)福利支出。

那么，那些已經(jīng)“去工業(yè)化”的歐洲國(guó)家能不能通過(guò)“再工業(yè)化”，重新創(chuàng)造制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)呢？應(yīng)該說(shuō)這是相當(dāng)困難的。因?yàn)榘l(fā)達(dá)資本主義地區(qū)一些國(guó)家的“去工業(yè)化”，是由跨國(guó)公司按照成本最小化、利潤(rùn)最大化的原則配置生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特性所決定的。與世界其他地方相比，歐洲的土地和人力的成本都比較高，傳統(tǒng)制造業(yè)在歐洲已無(wú)利可圖，這就使得從歐洲轉(zhuǎn)移出去的制造業(yè)，很難再轉(zhuǎn)移回歐洲。

形成歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的第三個(gè)方面的基本原因，是歐元區(qū)結(jié)構(gòu)上的缺陷、財(cái)政政策和貨幣政策的不匹配。歐元?jiǎng)?chuàng)始人之一奧特馬爾·伊辛曾在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》上發(fā)表文章指出，歐元的設(shè)計(jì)宗旨是歐元區(qū)成為一個(gè)貨幣聯(lián)盟，而非政治聯(lián)盟，歐元區(qū)國(guó)家在政治上缺乏相互支持的約束力。《馬斯特里赫特條約》一方面將貨幣政策行使權(quán)收歸歐洲中央銀行體系，實(shí)行了歐元區(qū)內(nèi)統(tǒng)一的貨幣政策；但在另一方面，卻并沒(méi)有建立歐洲財(cái)政部，而是讓各成員國(guó)仍然牢牢地掌握財(cái)政、工資和社會(huì)福利方面的決策權(quán)，實(shí)行各自的財(cái)政政策。奧特馬爾·伊辛也曾認(rèn)為，“在尚未建立一個(gè)政治聯(lián)盟的情況下就創(chuàng)立貨幣聯(lián)盟，是一種本末倒置的行為”，而紹羅什則引用歐元設(shè)計(jì)師之一、德國(guó)智囊辛恩的比喻，說(shuō)這種設(shè)計(jì)是“車?yán)R”，而不是“馬拉車”。就是說(shuō)，它讓相互獨(dú)立而且相互競(jìng)爭(zhēng)的各主權(quán)國(guó)家去使用無(wú)錨的超主權(quán)貨幣，而這些國(guó)家在制定國(guó)內(nèi)政策時(shí)，卻往往專注于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不與他國(guó)相協(xié)調(diào)；一旦受到?jīng)_擊，或則礙于歐元區(qū)實(shí)行統(tǒng)一貨幣，自己無(wú)權(quán)實(shí)行貨幣貶值、以推動(dòng)商品出口，或則不負(fù)責(zé)任地實(shí)施大規(guī)模財(cái)政刺激，而歐洲中央銀行卻形同虛設(shè)、無(wú)能為力。例如，在這次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)中，愛(ài)爾蘭的共和黨政府就用大規(guī)模赤字財(cái)政刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但其實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)預(yù)期的復(fù)蘇，它的赤字增幅高于其經(jīng)濟(jì)增幅，為主權(quán)債務(wù)危機(jī)在后來(lái)的爆發(fā)埋下了禍根。歐盟國(guó)家在統(tǒng)一貨幣之前，在1997年就簽訂了“穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約”，規(guī)定各成員國(guó)的財(cái)政赤字不得超過(guò)本國(guó)GDP的3%，政府的債務(wù)不得超過(guò)本國(guó)GDP的60%。然而，由于各成員國(guó)實(shí)行獨(dú)立的財(cái)政赤字，特別在陷入金融危機(jī)和財(cái)政衰退以后，各成員國(guó)千方百計(jì)地投入資金，緩解金融危機(jī)和刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)，結(jié)果導(dǎo)致各國(guó)財(cái)政赤字和國(guó)債急劇增加，在歐洲27國(guó)中，現(xiàn)已有20個(gè)國(guó)家雙超，歐元區(qū)16個(gè)國(guó)家的財(cái)政赤字和國(guó)債普遍嚴(yán)重超標(biāo)。

四、歐盟、歐元區(qū)國(guó)家應(yīng)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的舉措

歐盟、歐元區(qū)國(guó)家應(yīng)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的最主要舉措，便是以受援國(guó)實(shí)行財(cái)政緊縮為條件，對(duì)爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)家提供一定的援助貸款。例如，在2009年12月希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以后，歐元區(qū)峰會(huì)在2010年5月通過(guò)方案，決定向希臘提供1100億歐元的援助貸款（后來(lái)被稱為第一輪援助貸款），同時(shí)規(guī)定在支付貸款之前，希臘需要進(jìn)一步采取緊縮財(cái)政措施和出售國(guó)有資產(chǎn)，以減少財(cái)政赤字和債務(wù)。后來(lái)對(duì)于愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙、塞浦路斯等爆發(fā)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)國(guó)家的財(cái)政援助，也大抵采用這種模式。在實(shí)際上，不僅受國(guó)際金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)重創(chuàng)而接受歐元區(qū)援助的國(guó)家被要求實(shí)行財(cái)政緊縮政策，就是像德國(guó)、荷蘭以及歐元區(qū)之外的英國(guó)等國(guó)家也都采取了緊縮政策。歐洲這樣廣泛地推行財(cái)政緊縮政策，是根據(jù)貨幣主義經(jīng)濟(jì)學(xué)所謂“唯有確保預(yù)算得到控制，才可實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定”的信條。在實(shí)踐中，緊縮財(cái)政政策又確實(shí)具有削減過(guò)度消費(fèi)和浪費(fèi)性開(kāi)支、緩解經(jīng)濟(jì)壓力等優(yōu)點(diǎn)，還是保持收支平衡、實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)復(fù)蘇的先決條件，因而，在一定條件下，對(duì)一些債臺(tái)高筑的國(guó)家來(lái)說(shuō)，甚至是不可避免的。

但由于緊縮財(cái)政措施，涉及到要削減工資、退休金，裁員和解雇職工，延長(zhǎng)退休年齡，乃至削減教育經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保障經(jīng)費(fèi)和社會(huì)保險(xiǎn)支出等損害群眾切身利益的事情，因此，就必定遭到群眾的憤怒反抗。社會(huì)學(xué)家戴維·施圖克勒說(shuō)：“金融危機(jī)危及普通老百姓的生活，但激進(jìn)地削減社會(huì)保障開(kāi)支要危險(xiǎn)得多”。自2007年危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，像希臘或意大利這樣一些國(guó)家的自殺率急劇上升。據(jù)路透社報(bào)道，在2010年以來(lái)的兩年里，希臘的自殺人數(shù)增加了40%。

實(shí)際上，歐元區(qū)每一次以受援國(guó)緊縮財(cái)政開(kāi)支為前提條件的救助計(jì)劃，都激起了受援國(guó)群眾的示威抗議，除希臘之外，其他幾個(gè)受援國(guó)也都如此。例如，在意大利，自殺案例也在大幅增加，據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，在2005至2010年間，由于經(jīng)濟(jì)原因而自殺的人數(shù)每年增加52%，而對(duì)意大利人來(lái)說(shuō)，真正的危機(jī)是在2011年才開(kāi)始的。再如，2010年10月27日，在歐盟國(guó)家財(cái)政部長(zhǎng)行將簽署一項(xiàng)以愛(ài)爾蘭政府實(shí)施強(qiáng)有力的財(cái)政緊縮政策為前提，向愛(ài)爾蘭提供850億歐元貸款的方案的前一天，大約5萬(wàn)愛(ài)爾蘭人走上首都都柏林街頭，抗議政府為得到國(guó)際援助而大幅削減財(cái)政赤字的計(jì)劃。又如，鑒于希臘的失業(yè)率已接近25%，是歐元區(qū)17國(guó)中最高的，25歲以下的西班牙人有一半沒(méi)有工作，而政府為減少國(guó)家債務(wù)，還要大幅削減開(kāi)支，這勢(shì)必加深家庭的財(cái)務(wù)困境，因此，西班牙民眾在2011年5月15日曾掀起過(guò)自稱為“憤怒者”的反對(duì)緊縮的抗議運(yùn)動(dòng)，這一抗議運(yùn)動(dòng)曾激發(fā)了全球抗議經(jīng)濟(jì)不公的民間活動(dòng)，其中不僅有西班牙80個(gè)城市和小鎮(zhèn)的游行示威，還激發(fā)了英國(guó)的類似抗議，更催生了美國(guó)的“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)，一起反對(duì)緊縮政策、反對(duì)貧富差距擴(kuò)大。2012年5月12日，鑒于這個(gè)運(yùn)動(dòng)即將滿一周年，而多國(guó)經(jīng)濟(jì)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，西班牙的失業(yè)狀態(tài)更達(dá)18年來(lái)最高水平，僅2012年初以來(lái)，又有37萬(wàn)人失去工作，全國(guó)找工作的人多達(dá)550萬(wàn)人，因此，10多萬(wàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景和政府處理國(guó)際金融危機(jī)的方式感到不滿的人，又在各地舉行示威活動(dòng)，紀(jì)念“憤怒者”抗議運(yùn)動(dòng)一周年。

用緊縮受援國(guó)的財(cái)政開(kāi)支作為前提去獲取救助，這一拯救歐洲主權(quán)債務(wù)國(guó)家的方案，還在2011年一年中，在五個(gè)受援國(guó)中引發(fā)了提前更換總理的“政治地震”：第一個(gè)國(guó)家是愛(ài)爾蘭。2011年2月，愛(ài)爾蘭總理賴恩·考恩為使議會(huì)批準(zhǔn)歐盟27國(guó)財(cái)長(zhǎng)向愛(ài)爾蘭提供金融援助的附加條件，即整頓銀行系統(tǒng)、到2015年將政府赤字削減至相當(dāng)于GDP的3%以下等等條件，他宣布解散議會(huì)，提前舉行大選，結(jié)果導(dǎo)致執(zhí)政黨和總理更迭。

第二個(gè)國(guó)家是葡萄牙。2011年3月23日，葡萄牙議會(huì)在討論兩周前由政府遞交、旨在把財(cái)政赤字占GDP的比例降至2%，避免尋求外界援助的財(cái)政緊縮方案時(shí)，投票否決。反對(duì)派代表說(shuō)，政府的這個(gè)方案“做得過(guò)火”，提出的增加個(gè)人所得稅、擴(kuò)大先前提出的削減福利范圍、提高公共交通費(fèi)用等舉措將損害社會(huì)“最脆弱階層”利益，為此要阻止政府“走上這條錯(cuò)誤、沒(méi)有出路的道路”；政府總理若澤·蘇格拉底則說(shuō)：“政府先前竭盡全力，避免尋求外界援助”，“議會(huì)否決財(cái)政緊縮方案推升葡萄牙尋求外界援助的可能性，而若被迫接受外界援助，將面臨更苛刻條件”，但“反對(duì)派剝奪了政府繼續(xù)治理國(guó)家的能力”，因此他當(dāng)天向總統(tǒng)卡瓦利·席爾瓦遞交辭呈，隨后宣布辭職。

第三個(gè)國(guó)家是希臘。2011年10月下旬，在歐洲理事暨歐元區(qū)首腦峰會(huì)就解決歐債危機(jī)達(dá)成一攬子協(xié)議，同意減少希臘50%的債務(wù)，并增加歐洲救助希臘的資金后，10月31日，希臘政府突然宣布要在12月4日對(duì)歐盟的這個(gè)新援助計(jì)劃舉行全民公決，因?yàn)橄ＥD總理喬治·帕潘德里歐擔(dān)心作為這一方案的有機(jī)組成部分的以增稅、減薪、裁員和私有化為主要內(nèi)容的緊縮措施，仍然無(wú)法獲得國(guó)內(nèi)的普遍認(rèn)同。希臘要公投這一決定的宣布，引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌，更引起了國(guó)際貨幣基金組織和法、德兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的震怒，法國(guó)總理說(shuō)這是一個(gè)關(guān)系到是要主權(quán)，還是“要?dú)W元”的大問(wèn)題，希臘人必須盡快作出決定，法國(guó)總統(tǒng)、德國(guó)總理也用最后通牒式的語(yǔ)言向希臘喊話，各方并決定在公投前暫停向希臘放款。經(jīng)過(guò)這番政治角力后，帕潘德里歐屈從于歐洲的強(qiáng)大政治壓力和內(nèi)閣中反對(duì)派的壓力，在11月3日被迫放棄“全民公投”計(jì)劃，同意辭職并為擬議中的聯(lián)合政府讓路，11月10日，希臘總統(tǒng)辦公室宣布任命歐洲央行前副行長(zhǎng)帕帕季莫斯為希臘新任總理。

第四個(gè)國(guó)家是意大利。2011年11月，意大利面臨無(wú)法償還兩萬(wàn)億歐元債務(wù)的前景，其10年期債券的利率達(dá)到6.63%，接近于希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙被迫接受救援時(shí)7%的水平，總理西爾維奧·貝盧斯科尼在其領(lǐng)導(dǎo)的中右聯(lián)盟失去在眾議院的優(yōu)勢(shì)地位，首都羅馬在11月5日又爆發(fā)萬(wàn)人示威要求他辭職。由于意大利是歐元區(qū)中僅次于德國(guó)和法國(guó)的第三大經(jīng)濟(jì)體，一旦經(jīng)濟(jì)狀況陷入“希臘式危機(jī)”，勢(shì)必影響歐元區(qū)的穩(wěn)定，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人認(rèn)為必須建立“防火墻”，以防意大利陷入困境后波及歐元區(qū)其他國(guó)家。這個(gè)防火墻就是建立一個(gè)能夠暫時(shí)平息市場(chǎng)的信任危機(jī)的過(guò)渡政府。因此，貝盧斯科尼的動(dòng)向備受關(guān)注。11月8日，貝氏先是在一項(xiàng)公共財(cái)政議案的表決時(shí)僥幸險(xiǎn)勝，并與民眾“約定”：他決定于議會(huì)通過(guò)歐洲聯(lián)盟所要求的經(jīng)濟(jì)改革方案后辭職；11月12日，在意大利眾議院通過(guò)旨在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)財(cái)政狀況的緊縮法案以后宣布辭職，為成立過(guò)渡政府鋪平道路。

第五個(gè)國(guó)家是西班牙。嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也讓西班牙“改朝換代”：2011年11月20日，西班牙在發(fā)生債務(wù)危機(jī)的背景下提前4個(gè)月舉行的大選中，執(zhí)政的工人社會(huì)黨慘敗，首相薩帕特羅下臺(tái)；西班牙最大的在野黨人民黨獲勝后，馬里亞諾·拉霍伊出任首相。

盡管歐盟那些主張通過(guò)財(cái)政緊縮舉措去解決歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的領(lǐng)導(dǎo)人，再三重申“歐洲各國(guó)不能通過(guò)借債來(lái)擺脫債務(wù)危機(jī)，通過(guò)削減赤字走出危機(jī)是唯一有希望的途徑”，但由實(shí)施財(cái)政緊縮所帶來(lái)的政治、經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，卻在威脅著要葬送歐洲的緊縮計(jì)劃。2012年4月23日加拿大《環(huán)球郵報(bào)》網(wǎng)站發(fā)表一篇題為《政治動(dòng)蕩和選民憤怒重?fù)魵W元區(qū)》的文章指出：“政治動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化和民眾日益加劇的憤怒情緒可能會(huì)葬送歐洲統(tǒng)一的緊縮計(jì)劃。在不可持續(xù)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重壓之下，希臘和歐元區(qū)其他邊緣經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)遭受了內(nèi)部矛盾、長(zhǎng)期蕭條和社會(huì)動(dòng)蕩的一連串打擊。但如今危機(jī)蔓延到了歐洲情況相對(duì)較好的國(guó)家，這可能會(huì)破壞德國(guó)牽頭的計(jì)劃，而該計(jì)劃旨在遏制金融危機(jī)的加深并為長(zhǎng)期改革爭(zhēng)取時(shí)間?！?/p>

用緊縮財(cái)政開(kāi)支的措施去化解歐洲債務(wù)危機(jī)，不僅在實(shí)踐中導(dǎo)致民眾憤怒、社會(huì)震蕩、政壇地震，而且在理論上也一再遭到詬病和抨擊。這里且舉數(shù)例：一是繼20世紀(jì)80年代初360名經(jīng)濟(jì)學(xué)家致信英國(guó)《泰晤士報(bào)》，抨擊撒切爾夫人削減財(cái)政開(kāi)支之后，2010年6月17日，英國(guó)《每日電訊報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道，信奉凱恩斯主義的100名經(jīng)濟(jì)學(xué)家又在意大利《太陽(yáng)報(bào)》上聯(lián)名發(fā)表了一封公開(kāi)信，警告說(shuō)歐盟在南歐實(shí)施的財(cái)政緊縮政策可能導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)急劇下滑，甚至可能導(dǎo)致歐洲貨幣聯(lián)盟瓦解。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，意大利和歐洲“犧牲的政治學(xué)”可能最終使危機(jī)惡化，導(dǎo)致失業(yè)和企業(yè)破產(chǎn)以更快的速度增長(zhǎng)，而且可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候迫使一些國(guó)家離開(kāi)貨幣聯(lián)盟。這封信強(qiáng)調(diào)指出：“最基本的一點(diǎn)是，當(dāng)前貨幣聯(lián)盟的不穩(wěn)定不僅僅是做假賬和支出過(guò)度所致。實(shí)際上，它根源于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和歐元區(qū)內(nèi)部不平衡錯(cuò)綜復(fù)雜地交織在一起?！边@封信譴責(zé)歐盟當(dāng)局和主要國(guó)家政府與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)思想格格不入。

二是2011年11月28日德國(guó)《商報(bào)》發(fā)表美國(guó)耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授羅伯特·席勒在接受其專訪時(shí)的談話說(shuō)：“削減預(yù)算和債務(wù)可能導(dǎo)致新一輪與社會(huì)動(dòng)蕩相伴的全球經(jīng)濟(jì)衰退。人們會(huì)失去信心。鑒于稅收不斷增加和國(guó)家開(kāi)支不斷減少，人們會(huì)預(yù)期今后幾年日子將越來(lái)越艱難。因此他們會(huì)減少消費(fèi)，從而制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，歐洲正面臨經(jīng)濟(jì)明顯走弱—如果不是經(jīng)濟(jì)衰退的話?！?/p>

三是美國(guó)普林斯頓大學(xué)教授、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者保羅·克魯格曼在2012年4月16日和7月1日先后在《紐約時(shí)報(bào)》及其網(wǎng)站上發(fā)表文章批評(píng)經(jīng)濟(jì)緊縮政策。在前一篇題為《歐洲的經(jīng)濟(jì)自殺》的文章中，他以西班牙為例，批評(píng)歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的政策把不景氣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步推向蕭條的深淵。他指出，西班牙在財(cái)政上算不上揮霍無(wú)度，不幸的是，從德國(guó)銀行流向西班牙銀行的巨額貸款造成了巨大的房地產(chǎn)泡沫，所以，西班牙的財(cái)政問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)蕭條的結(jié)果而非原因。但柏林和法蘭克福對(duì)此開(kāi)出的藥方卻是進(jìn)一步加大財(cái)政緊縮力度，文章認(rèn)為“這簡(jiǎn)直是瘋了”，因?yàn)檫@些計(jì)劃將把不景氣的經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步推入蕭條的深淵，而緊縮計(jì)劃甚至沒(méi)有發(fā)揮降低借貸成本的作用。結(jié)論是：如果歐洲領(lǐng)導(dǎo)人真的想要拯救歐元，他們應(yīng)尋找另一條道路，這就是需要更多的擴(kuò)張性貨幣政策和擴(kuò)張性財(cái)政政策。在后一篇題為《希臘是犧牲品》的文章中，克魯格曼以希臘為例指出，希臘的確腐敗叢生，偷稅漏稅現(xiàn)象嚴(yán)重，政府也習(xí)慣于寅吃卯糧，勞動(dòng)生產(chǎn)率低下，比歐盟平均水平低了25%。但希臘人并不懶惰，其福利體系也并未失去控制，希臘社會(huì)性支出占GDP的比重要大大低于瑞典和德國(guó)。希臘的麻煩應(yīng)歸咎于歐元。在15年前，希臘的失業(yè)率居高不下，但并沒(méi)有高到災(zāi)難性的地步，它可以通過(guò)出口、旅游和海運(yùn)等賺到的錢(qián)去支付進(jìn)口的費(fèi)用。但在加入歐元區(qū)以后，外國(guó)資本大量涌入，經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，通脹上升，希臘變得日益缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。隨后，泡沫破裂了，整個(gè)歐元體系的根本性缺陷變得一目了然。為什么同樣有債務(wù)的美元區(qū)還多多少少能正常運(yùn)轉(zhuǎn)而沒(méi)有遇到歐洲這樣嚴(yán)重的區(qū)域性危機(jī)？那是因?yàn)槊绹?guó)有一個(gè)強(qiáng)大的中央政府，其行動(dòng)實(shí)際上為陷入困境的州自動(dòng)提供歐洲國(guó)家所根本無(wú)法企及的緊急援助?？墒菤W洲官員們卻認(rèn)為他們可以在缺乏一個(gè)單一政府的情況下實(shí)行單一貨幣制度，并堅(jiān)持認(rèn)為歐元的所有問(wèn)題都是那些南歐人不負(fù)責(zé)任的行為引起的，堅(jiān)稱只要人們?cè)敢獬惺芨嗟目嚯y，一切問(wèn)題便可迎刃而解。然而，克魯格曼卻認(rèn)為，可能挽救歐元的唯一方法是，德國(guó)人和歐洲央行能夠認(rèn)識(shí)到，他們自己才是需要改變行為的一方：需要增加支出，接受更高的通貨膨脹率。如果不這樣做，希臘基本上會(huì)作為別人傲慢行為的犧牲品而載入史冊(cè)。

四是美國(guó)的另一位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨則指出，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)對(duì)歐元區(qū)危機(jī)的反應(yīng)并沒(méi)有達(dá)到問(wèn)題的高度，他們事實(shí)上加劇了問(wèn)題而不是對(duì)此作出改善。他說(shuō)，歐盟和國(guó)際貨幣基金組織對(duì)希臘采取的緊縮療法只會(huì)加重債務(wù)負(fù)擔(dān)，加速經(jīng)濟(jì)衰退。在歐盟層面上，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格的財(cái)政政策正在遏制經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。與此相反，他主張?jiān)龆悾员阕尭鲊?guó)增加開(kāi)支，由此獲得多方效應(yīng)。他還認(rèn)為，主權(quán)債務(wù)危機(jī)源自20世紀(jì)80年代的放松管制，因此，對(duì)全球金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行反思無(wú)疑是解決長(zhǎng)期危機(jī)的必要條件。

但也有意見(jiàn)認(rèn)為對(duì)于負(fù)債累累的受援國(guó)來(lái)說(shuō)，為擺脫主權(quán)債務(wù)危機(jī)，實(shí)行緊縮財(cái)政措施是不可避免的。例如，美國(guó)蓋茨堡學(xué)院的羅伯特·波爾教授就認(rèn)為，盡管財(cái)政緊縮政策有可能引發(fā)諸多問(wèn)題的負(fù)面影響，但也不能忽略其優(yōu)點(diǎn)，即削減過(guò)度消費(fèi)和浪費(fèi)性開(kāi)支。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，為實(shí)現(xiàn)財(cái)政的可持續(xù)發(fā)展，緊縮政策無(wú)疑是金融市場(chǎng)復(fù)蘇的先決條件。與之相反，扭轉(zhuǎn)緊縮則會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難的國(guó)家造成負(fù)面影響。新西蘭坎特伯雷大學(xué)的埃里克斯·譚教授也認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，緊縮政策的優(yōu)點(diǎn)是保持國(guó)民賬戶的收入和支出平衡。在平衡賬戶下，一個(gè)國(guó)家的確可以更好地處理財(cái)政狀況。

然而，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的不斷蔓延和深化，經(jīng)濟(jì)緊縮政策帶來(lái)與日俱增的經(jīng)濟(jì)、政治動(dòng)蕩，這些又推動(dòng)著歐盟、歐元區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)人去探索解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)、拯救歐元的其他措施。例如，在2011年10月25日，為防止危機(jī)蔓延，他們?cè)诓剪斎麪栒匍_(kāi)的緊急會(huì)議上，就達(dá)成了一攬子救助協(xié)議，一是決定在2012年6月底以前，把歐洲各主要銀行核心資本充足率提高到9%，增加銀行資本1060億歐元，以筑成阻止銀行破產(chǎn)的最后一道防線；二是把歐洲金融穩(wěn)定工具融資的規(guī)模由4000億歐元擴(kuò)大到10000億歐元，以便為債務(wù)嚴(yán)重的國(guó)家提供貸款援助或擔(dān)保；三是歐洲銀行業(yè)將銀行及其他私營(yíng)部門(mén)持有的希臘國(guó)債進(jìn)行對(duì)半減記，以使歐洲銀行損失1000億歐元為代價(jià)，換得使希臘的債務(wù)率從目前的162%降至2020年的120%；四是給予希臘1000億歐元的新官方貸款。

2011年11月23日，歐盟委員會(huì)公布《實(shí)施穩(wěn)定債券可行性報(bào)告》，提出為阻止歐洲債務(wù)危機(jī)惡化而發(fā)行歐元區(qū)“穩(wěn)定債券”的方案。即：讓歐元區(qū)各成員國(guó)停止發(fā)行本國(guó)債券，而由歐盟成立統(tǒng)一的債券發(fā)行機(jī)構(gòu)所統(tǒng)一發(fā)行的歐元區(qū)“穩(wěn)定債券”來(lái)取而代之；方案規(guī)定將根據(jù)各國(guó)的需求分配資金，并由歐元區(qū)各成員共同對(duì)債券進(jìn)行擔(dān)保和承擔(dān)責(zé)任。這個(gè)方案一出臺(tái)就遭到經(jīng)濟(jì)情況較好的德國(guó)、奧地利、芬蘭等國(guó)的抵制。因?yàn)椤胺€(wěn)定債券”實(shí)際上是由債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)家拿自己的信譽(yù)去作擔(dān)保，一旦債務(wù)危機(jī)得不到控制，它們就會(huì)受到較大的損失。德國(guó)總理默克爾就在其講演中指出：“這只會(huì)鼓勵(lì)負(fù)債國(guó)家延續(xù)不負(fù)責(zé)任的財(cái)政政策”。她提出了改革的相反方向：“我們必須進(jìn)一步改革歐盟的結(jié)構(gòu)，但這并不是要去歐洲化，而是要更深層次的一體化，以此確保歐元的未來(lái)”，而“要建立這種政治聯(lián)盟，就必須對(duì)歐盟條約做出相應(yīng)修改，包括對(duì)違反財(cái)政紀(jì)律的國(guó)家建立‘嚴(yán)厲且自動(dòng)化的懲治機(jī)制，促使它們共同為歐盟承擔(dān)責(zé)任。”

2011年12月9日，在法國(guó)、德國(guó)兩國(guó)總理的積極推動(dòng)下，歐盟23個(gè)成員國(guó)（歐元區(qū)17個(gè)成員國(guó)以及6個(gè)未加入歐元區(qū)的歐盟國(guó)家）同意締造政府間條約，在歐元區(qū)建設(shè)財(cái)政聯(lián)盟，實(shí)行統(tǒng)一的財(cái)政政策，從歐盟層面對(duì)成員國(guó)加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)管。這個(gè)新的“財(cái)政條約”的內(nèi)容：一是各成員國(guó)要努力實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡或盈余，每年的結(jié)構(gòu)赤字不超過(guò)GDP的05%，而且這一條規(guī)定，必須寫(xiě)入各國(guó)的憲法當(dāng)中；二是對(duì)違規(guī)成員國(guó)進(jìn)行“自動(dòng)懲罰”。就是說(shuō)，如果財(cái)政赤字超過(guò)歐盟規(guī)定的3%，公共債務(wù)超過(guò)GDP的60%，可直接對(duì)違規(guī)成員國(guó)采取懲罰措施，除非有有效多數(shù)的成員國(guó)提出反對(duì)；三是由歐盟委員會(huì)以及歐洲法院對(duì)各國(guó)進(jìn)行監(jiān)管，并且爭(zhēng)取從2012年起就開(kāi)始執(zhí)行。到2012年最后同意簽署財(cái)政條約的，有歐盟27個(gè)成員國(guó)中除英國(guó)以外的26國(guó)。

自從歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，歐洲頻繁出臺(tái)應(yīng)對(duì)措施，從推出“歐洲金融穩(wěn)定工具”到出臺(tái)銀行業(yè)資本重組計(jì)劃，從重債國(guó)的貸款救助到督促重債國(guó)緊縮財(cái)政，……雖然這些措施對(duì)危機(jī)的蔓延起到了一定的遏制作用，但因根治危機(jī)的機(jī)制改革相對(duì)滯后，特別是對(duì)應(yīng)于貨幣一體化的財(cái)政一體化進(jìn)展緩慢，因而市場(chǎng)的信心始終難以恢復(fù)。在這個(gè)過(guò)程中，有兩項(xiàng)關(guān)鍵性政策的出臺(tái)，使歐洲沒(méi)有因?yàn)檎谓?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的日益惡化而跌落懸崖：一項(xiàng)政策是歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉為應(yīng)對(duì)2011年中期籠罩意大利和西班牙的市場(chǎng)恐慌，果斷地宣布：為應(yīng)對(duì)恐慌，歐洲央行將無(wú)限量地購(gòu)買(mǎi)意大利和西班牙的短期債券，只要這兩個(gè)國(guó)家參與歐洲穩(wěn)定機(jī)制經(jīng)濟(jì)調(diào)整計(jì)劃；另一項(xiàng)是德國(guó)總理默克爾改變了她早先拒絕為希臘提供第三次救助的態(tài)度，堅(jiān)稱歐洲決心傾全力將希臘留在歐元區(qū)內(nèi)。與此同時(shí)，隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的不斷深化和蔓延，歐盟大多數(shù)成員國(guó)越來(lái)越認(rèn)識(shí)到，只有通過(guò)體制機(jī)制創(chuàng)新，歐盟才能獲得新的生命力，逐步走出債務(wù)危機(jī)，踏上復(fù)蘇的坦途。所以，對(duì)于歐盟這次簽署新的財(cái)政條約，國(guó)際上大都給予積極、肯定的評(píng)價(jià)，認(rèn)為這是歐盟為從根本上解決歐債危機(jī)而進(jìn)行深層次改革所邁出的關(guān)鍵一步，它拉開(kāi)了歐盟機(jī)制改革的序幕，標(biāo)志著歐洲通過(guò)深化一體化去解決債務(wù)危機(jī)的努力進(jìn)入了一個(gè)新階段。當(dāng)然，簽署了這個(gè)條約，并不意味著歐債危機(jī)就此結(jié)束了，在克服歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)方面，歐盟面前還有很長(zhǎng)的路要走，但只要它堅(jiān)持在一體化的框架內(nèi)應(yīng)對(duì)危機(jī)，又在克服危機(jī)的過(guò)程中不斷加深一體化，那么，解決危機(jī)的前景就是光明在望的。

歐洲經(jīng)濟(jì)總體在2012年再次陷入衰退，而且還沒(méi)有恢復(fù)到2008年美國(guó)雷曼破產(chǎn)前的顛峰水平，特別是希臘經(jīng)濟(jì)基本崩潰，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出自2009年累積減少了20%；而意大利、葡萄牙和西班牙的經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了1%-3%的萎縮。然而，正當(dāng)人們懷疑歐洲經(jīng)濟(jì)衰退將繼續(xù)深化、歐洲政治環(huán)境也將繼續(xù)惡化，從而可能導(dǎo)致歐元危機(jī)再次加劇時(shí)，卻傳來(lái)了歐元區(qū)在2013年第二季度走出歷史上最長(zhǎng)衰退期的消息：2013年8月14日，據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局稱，由于德國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年第二季度增長(zhǎng)了07%，法國(guó)增長(zhǎng)了05%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出人意料地增長(zhǎng)了03%，終于結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月的衰退，而且這是歐元區(qū)在2011年最后一個(gè)季度開(kāi)始陷入衰退以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)的季度增長(zhǎng)。自從1999年歐元區(qū)誕生以來(lái)，這次長(zhǎng)達(dá)6個(gè)季度的衰退是最長(zhǎng)的。2012年，歐元區(qū)國(guó)家的平均財(cái)政赤字縮減至GDP的37%，其中，希臘2012年的財(cái)政赤字為其GDP的9%，比2011年下降了05%。而在2013年10月初，希臘公布的一份預(yù)算草案還預(yù)示，希臘將于2014年擺脫衰退，而在2013年，該國(guó)預(yù)算可能將出現(xiàn)十多年來(lái)的第一次盈余——314億歐元的盈余，而2014年的基本預(yù)算盈余將相當(dāng)于國(guó)民產(chǎn)出的16%。除此之外，作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體的西班牙，也在連續(xù)九個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑后，在2013年第三季度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了01%，從而結(jié)束了衰退?，F(xiàn)在，愛(ài)爾蘭、葡萄牙和西班牙這三個(gè)曾深陷危機(jī)的國(guó)家，都已經(jīng)恢復(fù)了“自我造血”功能，愛(ài)爾蘭、西班牙相繼宣布將退出救助計(jì)劃；希臘也因在實(shí)行經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃后取得了一些成效而被信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司上調(diào)了信用評(píng)級(jí)。當(dāng)然，這些數(shù)據(jù)還不能成為宣布?xì)W債危機(jī)已經(jīng)結(jié)束的根據(jù)，因?yàn)闅W債危機(jī)的資金缺口還高達(dá)14萬(wàn)億歐元，25歲以下青年的失業(yè)率在西班牙和希臘還超過(guò)50%，即使在2013年第二季度德、法兩國(guó)推動(dòng)歐元區(qū)走出歷史上最長(zhǎng)衰退期時(shí)，歐元區(qū)危機(jī)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)除葡萄牙之外，意大利和西班牙仍分別萎縮了02%和01%，但無(wú)論如何，以上信息說(shuō)明歐元區(qū)處于危機(jī)中的國(guó)家在經(jīng)歷嚴(yán)重衰退后正在一個(gè)接一個(gè)地恢復(fù)增長(zhǎng)。

但在另一方面，歐元區(qū)國(guó)家雖然在主權(quán)債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重沖擊下，保住了歐元、歐元區(qū)的繼續(xù)存在，保住了它的覆蓋范圍，但原本存在于南、北歐洲國(guó)家之間的差異卻更加彰顯了：在經(jīng)濟(jì)上，南歐國(guó)家重振乏力，失業(yè)率繼續(xù)高企；在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)改革中，歐洲北方國(guó)家相對(duì)來(lái)說(shuō)越走越快，而歐洲南方國(guó)家、特別是“歐豬五國(guó)”（葡萄牙、意大利、希臘、西班牙、愛(ài)爾蘭）則有淪為歐洲北方國(guó)家的“加工廠”、“勞動(dòng)力源頭”等“附庸”的危險(xiǎn)。

[責(zé)任編輯張海波]