宋艷敏，樊亞平，嚴 婧

（河北金融學(xué)院，河北 保定 071051）

一、引言

我國新一輪農(nóng)村信用社體制改革從2003年起步已經(jīng)歷12年，為了“使信用社真正成為自主經(jīng)營、自我約束、自我發(fā)展、自擔(dān)風(fēng)險的市場主體”，國務(wù)院的改革試點方案最初設(shè)計的產(chǎn)權(quán)形式為股份制、股份合作制、合作制。①見2003年3月27日國務(wù)院發(fā)布的《深化農(nóng)村信用社改革試點方案》。后經(jīng)兩批試點改革實踐的探索，由于“農(nóng)村信用社早已不是合作制”，在現(xiàn)有體制機制基礎(chǔ)上要將其改造成真正的合作金融組織已非常困難，為了破除農(nóng)信社以“合作制”名義長期運行造成的體制機制障礙，同時也為未來發(fā)展真正意義的農(nóng)村合作制金融組織留下空間，最終選擇了全部按照股份制原則重建農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)制度。同時，選擇的股份制組織形式也不是單一的，而是選擇了股份制農(nóng)村商業(yè)銀行和股份制農(nóng)村信用社兩種形式，即不具備前者條件的可選擇后者。還要求前期已組建的農(nóng)村合作銀行要全部改制為股份制農(nóng)村商業(yè)銀行。按照銀監(jiān)會的要求，“從2011年開始，要通過五年左右時間的努力達到以下目標(biāo)，即高風(fēng)險機構(gòu)全面處置，歷史虧損掛賬全面消化，農(nóng)村信用社股份制改革全面完成”。②見中國銀監(jiān)會合作金融機構(gòu)監(jiān)管部姜麗明主任就近年來農(nóng)村信用社改革發(fā)展情況答記者問.中新網(wǎng)，2011-8-02.http：//www.chinanews.com/fortune/2011/08-02/3228732.shtml。目前的改革進程如何？如何破解前進中的障礙？對此，本文以河北省為例進行考察分析。

二、河北省農(nóng)村信用社改制的基本情況和存在的主要困難

（一）改制的基本情況

河北省是全國第二批試點省份，自2004年被確定為農(nóng)村信用社改革試點以來，經(jīng)過艱苦努力，截至2014年9月，全省在原農(nóng)信社基礎(chǔ)上組建的縣級法人機構(gòu)共154個，其中完成改制的48家，占31.2%，包括農(nóng)村商業(yè)銀行16家，農(nóng)村合作銀行1家，股份制農(nóng)村信用社31家。其余106家農(nóng)村信用合作聯(lián)社尚未改制。其中保定市進度較快，全市共22家縣級法人機構(gòu)，其中16家已改為股份制農(nóng)村信用社，6家計劃于2015年6月完成組建農(nóng)商行。

河北省銀監(jiān)局在2013年發(fā)布的《關(guān)于農(nóng)村信用聯(lián)社股份有限公司組建工作指導(dǎo)意見》指出，力爭在2015年底前，將全省154家縣級法人機構(gòu)中除改制為農(nóng)村商業(yè)銀行的機構(gòu)外，全部改制為股份制農(nóng)村信用社?，F(xiàn)在看來，改革的任務(wù)還十分艱巨。

（二）困擾農(nóng)村信用社改制的主要問題

1.改制中的不良資產(chǎn)處置問題。從河北省尚未改制的農(nóng)村信用合作聯(lián)社的情況看，長期以來積累的大量不良資產(chǎn)是改制的主要障礙，無論是組建農(nóng)商行還是改制為股份制農(nóng)村信用社，處置不良資產(chǎn)都是一個無法回避的核心問題。

2.改制中的缺權(quán)股金處置問題。缺權(quán)股金是指在農(nóng)村信用社改制過程中，由于社員資料不完備等原因所導(dǎo)致的無法確定歸屬關(guān)系的那部分股金。由于我國農(nóng)村信用社成立之初社員眾多，且人均股金很少，很多社員之后也基本不會過問股金問題，因此，在對農(nóng)村信用社股金進行清理的時候，會出現(xiàn)一些無法確定股金歸屬關(guān)系的情況。在農(nóng)村信用社改制過程中，如何妥善處理缺權(quán)股金，使之歸屬清晰且能被農(nóng)村信用社高效利用是改制過程中一個比較普遍的問題。

3.改制中的發(fā)起人征集問題。農(nóng)村信用社在改制過程中能否征集足夠的合格發(fā)起人是改制能否成功的關(guān)鍵問題。一方面充足的合格發(fā)起人能夠提供大量的資金使農(nóng)村信用社順利完成股份制改革，如果同時對合格發(fā)起人進行定向增發(fā)再融資，還可以解決農(nóng)村信用社改制以后流動資金不足、資本不雄厚等問題，為農(nóng)村信用社的持續(xù)健康經(jīng)營奠定堅實的基礎(chǔ)。另一方面，能否征集到符合農(nóng)村信用社發(fā)展所需的合格發(fā)起人會對農(nóng)村信用社未來的經(jīng)營管理產(chǎn)生直接的影響。首先，作為機構(gòu)投資者、專業(yè)投資者被引進的發(fā)起人，可以達到規(guī)范農(nóng)村信用社治理的目的，甚至實力強大的機構(gòu)投資者還能為農(nóng)村信用社帶來先進的管理理念和優(yōu)質(zhì)的客戶資源。但如果發(fā)起人只顧眼前利益而短期投機、低買高賣，則不但不能對農(nóng)村信用社的經(jīng)營發(fā)展起到積極作用，還有可能擾亂農(nóng)村信用社股權(quán)結(jié)構(gòu)，造成許多嚴重后果。因此，銀監(jiān)會對發(fā)起人的征集有著諸多限制，例如：要求發(fā)起人必須從本地區(qū)內(nèi)征集，要求發(fā)起人需從事實體經(jīng)濟企業(yè)而非投資公司、擔(dān)保公司等虛擬經(jīng)濟企業(yè)，股份份額上要求一般單一發(fā)起人持股在5%以下，對持股超過10%的發(fā)起人要進行嚴格審查。

三、破解農(nóng)村信用社改制困境的對策

（一）對不良資產(chǎn)的剝離或重組

對于不良資產(chǎn)的剝離可由政府出面進行處理，參照商業(yè)銀行股份制改革的做法，政府可以將農(nóng)村信用社的不良資產(chǎn)剝離，并由政府所屬的投資公司或者融資平臺公司等機構(gòu)進行接管。這些機構(gòu)承擔(dān)不良資產(chǎn)的經(jīng)營管理，或是對不良資產(chǎn)進行催收，或是將不良資產(chǎn)打包出售。通過這些方法將不良資產(chǎn)進行處置，與農(nóng)村信用社的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分離開來，再由政府部門以參股的方式注入一部分資金，使農(nóng)村信用社順利完成股份制改革或是達到改制為農(nóng)村商業(yè)銀行的標(biāo)準。

對于不良資產(chǎn)的清理，農(nóng)村信用社還可以采取增資擴股的方式將其進行置換。具體來講，就是農(nóng)村信用社在股份制改革的過程中可以通過增資擴股的方式吸收一些外部資金，這部分外部資金將按照比例（不良資產(chǎn)/所有者權(quán)益）同時出資購買農(nóng)村信用社的不良資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。即投資者在購買農(nóng)村信用社股份的同時要等比例認購相應(yīng)的不良資產(chǎn)，通過這種方法將不良資產(chǎn)進行置換達到改制的目的。

（二）對于缺權(quán)股金可采取設(shè)立專戶進行管理

一是將缺權(quán)股金轉(zhuǎn)為“其他應(yīng)付款”。采取這種方法進行改制的農(nóng)村信用社首先要對缺權(quán)股金進行清查和公示，并積極聯(lián)系社員進行及時認領(lǐng)和確認。對于公示期過后仍無法確定從屬關(guān)系和無法聯(lián)系到社員的股金，自公示結(jié)束之后應(yīng)全部劃撥至農(nóng)村信用社“其他應(yīng)付款”賬戶，并變更注冊資本金。此類缺權(quán)股金不再以“所有者權(quán)益”出現(xiàn)，而是以“其他應(yīng)付款”的形式作為農(nóng)村信用社的一種負債，同時不再享有表決、分紅等權(quán)利。待日后明確合法權(quán)益人后由農(nóng)村信用社一并償還。

二是采取統(tǒng)一轉(zhuǎn)股的方法將缺權(quán)股金轉(zhuǎn)變?yōu)楦闹坪筠r(nóng)村信用社或是農(nóng)村商業(yè)銀行的優(yōu)先股。即在公示期過后仍無法確認從屬關(guān)系或無法聯(lián)系到社員的股金，待完成股份制改革后統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股，并開設(shè)專項賬戶統(tǒng)一管理。該股份享有優(yōu)先分紅、優(yōu)先求償?shù)臋?quán)利，但不行使表決權(quán)。待日后明確合法權(quán)益人以后統(tǒng)一處理，或是由農(nóng)村信用社或農(nóng)村商業(yè)銀行以市價回購，或是由合法權(quán)益人繼續(xù)持有。

（三）引入戰(zhàn)略投資者作為發(fā)起人

戰(zhàn)略投資者不僅擁有雄厚的資本實力，同時也是專業(yè)的投資者，它們往往擁有嚴格的公司治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)部控制制度，這些都是農(nóng)村信用社急需借鑒的地方。同時戰(zhàn)略投資者是以盈利為目的的市場參與者，它們會按照市場規(guī)則對農(nóng)村信用社的發(fā)展做出合理規(guī)劃，抵制非市場行為，使農(nóng)村信用社一改政策性金融機構(gòu)的面貌而成為適應(yīng)當(dāng)今市場經(jīng)濟的金融機構(gòu)。可以考慮引入經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的機構(gòu)投資者，如此不僅可以解決資金問題，還可以吸引高端金融人才，這對農(nóng)村信用社以后的發(fā)展至關(guān)重要。另外，機構(gòu)投資者還可以利用資本市場的力量為農(nóng)村信用社以后的發(fā)展提供支持，使之成為真正的市場化主體，這樣農(nóng)村信用社才能成為擁有現(xiàn)代化企業(yè)制度的金融機構(gòu)，才能健康持續(xù)地經(jīng)營和發(fā)展。

四、結(jié)語

農(nóng)村信用社股份制改革是一次自我蛻變，既是對其已走的商業(yè)化之路的認可和規(guī)范，是尊重事實、因勢利導(dǎo)的政策選擇，也是使農(nóng)村信用社這支農(nóng)村金融主力軍強筋健骨、增強活力的必由之路。為了盡量減少蛻變陣痛對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響，也為了防止積累的矛盾和問題更加嚴重、包袱越來越大，而繼續(xù)增加改革難度和成本，有關(guān)方面應(yīng)下最大的決心，果斷處置、舍得投入、積極推動，使轉(zhuǎn)制目標(biāo)盡早實現(xiàn)。

［1］田華茂.農(nóng)村信用社改革：目標(biāo)、問題及模式［J］.中國金融，2007（15）.

［2］穆爭社.農(nóng)村信用社法人治理與管理體制改革研究［M］.北京：中國金融出版社，2011.

［3］胡麗娜.農(nóng)村信用社的改革模式研究［D］.成都：西南財經(jīng)大學(xué)，2011.

［4］任穎.河北省農(nóng)村信用社股份制改革研究［D］.石家莊：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，2012.