尹力

內(nèi)容摘要：由于缺乏法律規(guī)范，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺呈現(xiàn)出無序的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，并且不斷異化為另類金融機(jī)構(gòu)，因此隱含巨大的法律和道德風(fēng)險。面對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的異化，本文對此進(jìn)行了分析，并得出相關(guān)結(jié)論。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺 運(yùn)行模式 法律風(fēng)險 監(jiān)管制度

引言

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，即個人對個人的貸款，是一種通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行貸款的新型借貸模式，而提供P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的中介機(jī)構(gòu)被稱為P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是在P2P小額貸款的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使P2P小額貸款從網(wǎng)下發(fā)展到網(wǎng)上，從而產(chǎn)生P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺。在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺上，一方是有資金需求的借款人，另一方是有閑置資金渴望增值的投資人（放貸人），P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺撮合雙方交易，并收取手續(xù)費(fèi)用作為平臺收入。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款相對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款而言，具有審查手續(xù)簡單、貸款速度快、交易費(fèi)用低并且不需要抵押等諸多優(yōu)勢，因而受到許多資金短缺但信用度良好的工薪階層、微小企業(yè)主和創(chuàng)業(yè)大學(xué)生的青睞，在短時間內(nèi)成為最受歡迎的貸款形式之一。我國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺在近年內(nèi)出現(xiàn)“井噴”之勢，這一方面歸功于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，另一方面也反映出社會的投融資需求。但在扭曲的融資環(huán)境下，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款及其平臺呈現(xiàn)出不斷異化的趨勢，其中隱含眾多風(fēng)險，因而其發(fā)展也日益受到多方關(guān)注。有鑒于此，筆者擬對我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的異化進(jìn)行剖析，在此基礎(chǔ)上提出監(jiān)管對策，以期對我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的健康發(fā)展有所助益。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展及其在中國的異化

（一） 國外P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展現(xiàn)狀

2005年，世界第一家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺協(xié)議空間在英國創(chuàng)立，它提供英國最大的個人對個人網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)。協(xié)議空間的宗旨是摒除銀行的參與，使借款人以較低的成本獲得貸款，同時使投資人獲得更高的回報。為防范風(fēng)險的發(fā)生，協(xié)議空間的貸款人只能出借小份額貸款給借款人，這也就意味著一份貸款將會被出借給不同的借款人，以此降低貸款人的風(fēng)險，即使有單個借款人不能按期歸還貸款，對貸款人的影響也相對較小。協(xié)議空間以其自助式的交易模式、差異化的定價機(jī)制、低廉的交易費(fèi)用以及雙贏的利率在英國迅速發(fā)展，并已經(jīng)進(jìn)入意大利和日本等國市場。

協(xié)議空間的成功鼓勵了其他國家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展，2006年美國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺：繁榮市場創(chuàng)立。并迅速發(fā)展成為世界上最旺的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，目前已擁有超過百萬會員，貸款額過億。繁榮市場作為中介平臺為借貸雙方提供機(jī)會，與協(xié)議空間的功能相似，但運(yùn)行模式略有不同。繁榮市場對貸款申請人的信用歷史進(jìn)行分析，不同信用級別的借款人所要承擔(dān)的利率不同。繁榮市場的貸款人并非直接貸款給借款人，一旦貸款人選擇給某個借款人放貸，就會有一個獨(dú)立的銀行給借款人發(fā)放貸款，并簽發(fā)票據(jù)給P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺再將這個獨(dú)立的票據(jù)轉(zhuǎn)給貸款人，貸款人憑此票據(jù)等待借款人償還貸款。繁榮市場憑借其較低的利率和較高的投資收益贏得了較大的市場份額，其與貸款俱樂部一起成為美國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的行業(yè)領(lǐng)軍者。協(xié)議空間和繁榮市場被看作P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的國際領(lǐng)先代表，除此之外，英國的融資圈、德國的第一信貸市場、西班牙的社區(qū)借貸、日本的禮交融資、韓國的大眾借貸都是較出名的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺。

（二） 國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展現(xiàn)狀

在國外P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺尚未進(jìn)入我國市場之前，本土P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺已經(jīng)快速地發(fā)展起來，各種以貸款中介公司、貸款服務(wù)公司名義成立的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺都希望在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款領(lǐng)域分一杯羹。在短短幾年之內(nèi)，我國提供網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)的網(wǎng)站已達(dá)百家之多，各種類型各種名稱的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺不勝枚舉。2007年，我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺：拍拍貸創(chuàng)立，其總部位于上海，是我國首家小額無擔(dān)保P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺。拍拍貸意圖為有資金需求和理財需求的人搭建一個安全、高效的平臺，用戶可以在拍拍貸上獲得信用評級、發(fā)布借款需求、快速籌得資金；也可以把自己的閑余資金通過拍拍貸出借給信用良好、有資金需求的人，同時獲得回報。拍拍貸在創(chuàng)立之后發(fā)展迅速，截至2012年上半年，拍拍貸的注冊用戶已達(dá)120萬，累計成交金額接近2億元。

（三）由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺到類金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺在國外發(fā)展之初是為了撮合借款人和貸款人之間的直接交易，即無須銀行介入貸款人就可以直接選擇其認(rèn)為合適的借款人并與之進(jìn)行交易。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺應(yīng)該是為借款人和貸款人之間的交易提供信息咨詢服務(wù)的交易平臺，扮演居間人的角色。但是，我國現(xiàn)在很多P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺已經(jīng)開始直接介入借款人和貸款人之間的交易，超出了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的服務(wù)范圍，使平臺的性質(zhì)發(fā)生根本性變化。

目前國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺比較典型的做法是，將借貸雙方的直接簽約分割為兩個方面：一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺以內(nèi)部人員的名義貸款出去，借款人也是自然人，從法律層面來看是兩個自然人的合約；另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺再以理財產(chǎn)品的名義兜售債權(quán)。例如，人人貸目前推出的優(yōu)選理財計劃，就不再由出借人選擇網(wǎng)站借款列表的標(biāo)的，而是由人人貸先歸集資金之后，再來投資網(wǎng)站內(nèi)認(rèn)證的標(biāo)的。

除了所謂的理財產(chǎn)品外，各P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺為招攬生意，還推出了所謂的“秒標(biāo)”、“天標(biāo)”、“凈值標(biāo)”等等，這些都是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺為了吸引更多資金投入的噱頭，與P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺最初設(shè)立的目的不相符，甚至于成為不法分子利用平臺快速圈錢的陷阱。例如，從開放注冊到平臺關(guān)閉不足一周的淘金貸，就是利用“秒標(biāo)”的廣告吸引了幾十位投資者過百萬元的投資。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的風(fēng)險分析

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺為個人貸款和投資開放了一個新的平臺，其作為一種金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)受到政策與法規(guī)的鼓勵。但是，當(dāng)下P2P網(wǎng)絡(luò)貸款因缺乏法律的規(guī)制而處于一種混亂狀態(tài)，一些以欺詐為目的的公司也混雜其中。2012年12月21日，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺“優(yōu)易網(wǎng)”創(chuàng)始人與運(yùn)營公司一南通優(yōu)易電子科技有限公司工作人員突然人間蒸發(fā)，導(dǎo)致60余位債權(quán)人近2000萬元資金無法追回。而這只不過是近年來我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺圈錢“跑路”的一個代表。貝爾創(chuàng)投、淘金貸、螞蟻貸等紛紛出現(xiàn)問題，導(dǎo)致投資者的利益受損，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的風(fēng)險已不容忽視。endprint

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的法律風(fēng)險

1.P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺運(yùn)營缺乏法律依據(jù)，前景不明。如前所述，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在我國是新鮮事物，發(fā)展時間并不長，現(xiàn)有法律制度對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的性質(zhì)缺乏準(zhǔn)確的界定。我國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺目前主要以中介服務(wù)公司、貸款咨詢公司的名義在工商機(jī)構(gòu)注冊，但其從事的業(yè)務(wù)卻是資金融通的金融性質(zhì)業(yè)務(wù)，由于沒有取得金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營資質(zhì)，因此其隨時都會因涉嫌非法發(fā)行證券或變相吸收公眾存款而被叫停。這是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺面臨的最大法律風(fēng)險。

2.法律監(jiān)管的缺失導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺易誘發(fā)騙資等非法活動。由于交易市場是由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺自身組建的，而P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺對交易的介入事實(shí)上隔絕了借款人和出借人之間的聯(lián)系，其完全可以利用自身權(quán)限，通過后臺更改數(shù)據(jù)，虛擬債權(quán)等方式進(jìn)行騙貸，加上沒有信息披露和資產(chǎn)隔離等規(guī)則要求，因此很難保證出借人的資金安全。金融倫理作為規(guī)范金融活動的內(nèi)在道德要求，要求交易雙方在不存在欺詐、脅迫等違背金融倫理要求的前提下按照權(quán)利與義務(wù)相對等的原則從事金融活動?！覈壳霸S多P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺都是由幾個自然人以較低的資本金創(chuàng)設(shè)的，甚至有些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺創(chuàng)立的目的本身就是以此名義進(jìn)行騙資。由于缺乏必要的制度規(guī)范，違法成本低，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺吸引投資人資金后“跑路”的事件時有發(fā)生，而P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺挪用客戶資金的事例更是屢見不鮮。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺交易中的信用風(fēng)險

1.借款人使用虛假的身份信息獲取貸款。在網(wǎng)絡(luò)貸款的“線上交易”模式中，雖然P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺對借款人的信用作了審查，但是由于我國缺乏健全的個人信用體系，對這些信息的審查需要依靠P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺自身的力量，這對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺來說工作量非常巨大，因此其只可能進(jìn)行一種形式審查，即通過簡單地審查借款人的勞動合同、工資收入、信用卡賬單等來獲得借款人的信用信息。而科技的發(fā)展使得假文件、假證明非常容易獲取，因此P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺上的借款人所提供的信用信息可謂真假難辨，從而隱含較大的信用風(fēng)險。

2.借款人惡意拖延或拒絕還款而導(dǎo)致的信用風(fēng)險。我國目前個人信用體系尚未建立，部分自然人誠信意識不強(qiáng)，加之在網(wǎng)絡(luò)上從事借貸活動的交易對象都是陌生人，傳統(tǒng)親友熟人之間所依靠的鄉(xiāng)規(guī)民約、聲譽(yù)、道德等約束機(jī)制很難在互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)揮作用，因此給缺乏信用觀念之人以可乘之機(jī)。即使現(xiàn)在有些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺使用發(fā)布黑名單的方式懲罰違約者，但聯(lián)網(wǎng)征信記錄系統(tǒng)的缺乏使得黑名單的公開范圍有限，對那些惡意拖延或拒絕還款的借款人的約束力也很有限。

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的經(jīng)營風(fēng)險

任何企業(yè)的經(jīng)營都存在經(jīng)營風(fēng)險，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺自身的經(jīng)營風(fēng)險來自兩個方面：

一方面是因人氣不足、交易量低或管理混亂而導(dǎo)致經(jīng)營收益無法應(yīng)付經(jīng)營支出，從而存在虧損倒閉之風(fēng)險；另一方面是所提供的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險。相比較而言，后者才是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺面臨的最大經(jīng)營風(fēng)險。為招攬客戶，目前很多P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺都推出了本金保障計劃，對部分產(chǎn)品提供資金擔(dān)保，承諾借款人逾期不還借款時，由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺代為償還借款，以此保障投資人的利益。這種加入平臺自身信用的網(wǎng)絡(luò)貸款模式，已經(jīng)將原來平臺所具有的無風(fēng)險性收入或業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化為有風(fēng)險的擔(dān)保收入或業(yè)務(wù)模式，一旦借款人違約，單筆標(biāo)的風(fēng)險就有可能演化為平臺的經(jīng)營風(fēng)險，最終可能導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺因經(jīng)營不善而倒閉。

關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺監(jiān)管存在的爭議

（一）國外關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺是否需要監(jiān)管的爭議

由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺出現(xiàn)的時間較短，對其是否需要管理，各國認(rèn)識并不統(tǒng)一，尚無具體的監(jiān)管措施，因此可以說目前國際上大多數(shù)國家對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展尚處于觀望階段。不過，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺發(fā)展較為迅猛的英、美等國根據(jù)其具體的業(yè)務(wù)性質(zhì)將平臺業(yè)務(wù)納入既有金融監(jiān)管體系的趨勢日漸明顯。

美國的繁榮市場一度因?yàn)榘l(fā)展過快而被監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停，但在一段時間之后仍然恢復(fù)運(yùn)行并成為目前世界上最活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺。作為美國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，繁榮市場成立之初曾經(jīng)向美國證券交易委員會提出監(jiān)管豁免的請求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然一直未予同意，但是也沒有實(shí)施相關(guān)的監(jiān)管措施。可以說，在2008年之前繁榮市場一直未受監(jiān)管。寬松的監(jiān)管環(huán)境促使投資人在缺乏足夠信息的情況下發(fā)放高風(fēng)險的貸款，從而導(dǎo)致較高的違約率。2008年，美國證券交易委員會要求繁榮市場停止運(yùn)營，理由是其認(rèn)定繁榮市場的經(jīng)營模式已經(jīng)涉及證券銷售，根據(jù)美國《1934年證券交易法》的規(guī)定，其必須向美國證券交易委員會注冊，此后繁榮市場走上了向美國證券交易委員會注冊之路。除繁榮市場之外，美國另一大P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺貸款俱樂部同樣需要向美國證券交易委員會注冊。

雖然學(xué)術(shù)界對美國證券交易委員會的監(jiān)管行為存在爭議，但繁榮市場等必須接受美國證券交易委員會的監(jiān)管已是不爭的事實(shí)，而美國證券交易委員會對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺實(shí)施監(jiān)管也確實(shí)減少了通過P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺進(jìn)行交易的違約率。早期P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的違約率確實(shí)較高，如在2005年11月至2009年7月間，繁榮市場平臺上的貸款合同違約率大約為36%。在實(shí)施監(jiān)管之后，這一比例有所降低。

（二）我國對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺是否需要監(jiān)管的爭議

在我國，對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺是否需要監(jiān)管也存在不同的聲音。業(yè)內(nèi)和學(xué)術(shù)界不少人士認(rèn)為，從P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺創(chuàng)立的本意看，其只是為借貸雙方提供交易的平臺和機(jī)會，進(jìn)行中介服務(wù)并不參與交易，既不吸儲也不放貸，并非金融機(jī)構(gòu)，沒有必要讓其接受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，交易雙方的權(quán)利與義務(wù)可以通過私法進(jìn)行規(guī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有必要參與。對這種民間金融創(chuàng)新活動，法律應(yīng)該保持其最低限度的干預(yù)，這是社會對民間金融的期望和對法律的要求。不適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施，會抑制金融創(chuàng)新，壓制P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展，而且還有可能損害融資者及金融消費(fèi)者的利益。endprint

我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺監(jiān)管制度的構(gòu)建

（一）監(jiān)管原則

對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的監(jiān)管是為了規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的健康發(fā)展，消除其不利于金融穩(wěn)定的因素，充分發(fā)揮其在融資和投資方面的積極作用。監(jiān)管要在創(chuàng)新和管制之間走一條中間道路，因?yàn)椴徽撌潜O(jiān)管缺失還是過度監(jiān)管，都會對金融創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響。監(jiān)管既要防范P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺風(fēng)險的聚集和擴(kuò)散，也要保證P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺具有足夠的活力。短時間內(nèi)我國“金融抑制”現(xiàn)狀不可能得到根本改善，小額貸款市場還存在廣闊的空間，針對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺制定的法律法規(guī)和監(jiān)管政策必須符合P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的特征和發(fā)展規(guī)律。

（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)

對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的監(jiān)管必然涉及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立。在美國，目前對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未形成統(tǒng)一意見，美國會計總署給出了兩種監(jiān)管方案：一種是由各監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)貸款的不同主體，借款人和貸款人的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同；另一種是建立統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)，如金融消費(fèi)者保護(hù)局承擔(dān)監(jiān)管職責(zé)。在我國，面對數(shù)量多、分布廣的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，僅依靠一個監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管是不現(xiàn)實(shí)的，但針對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺可在全國開展業(yè)務(wù)的特性，必須設(shè)置相對統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。從目前我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展?fàn)顩r看，中國銀監(jiān)會作為中央級別的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的監(jiān)測、預(yù)警并形成一定的預(yù)警機(jī)制，防止P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺引發(fā)區(qū)域性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險；地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要擔(dān)負(fù)起P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的具體監(jiān)管職責(zé)，金融辦作為地方政府設(shè)立的金融管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)該承擔(dān)起監(jiān)管P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的職責(zé)。同時還可以借助民間借貸登記服務(wù)中心這個管理平臺，從事P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺貸款業(yè)務(wù)的登記、備案等服務(wù)，發(fā)揮輔助性的監(jiān)管作用。

（三）監(jiān)管措施

1.市場準(zhǔn)入監(jiān)管。目前我國并沒有關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺市場準(zhǔn)入的相關(guān)監(jiān)管制度。我國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺往往以貸款咨詢公司等名義取得了工商管理部門注冊，獲取營業(yè)執(zhí)照，并在互聯(lián)網(wǎng)上開展貸款撮合業(yè)務(wù)。我國法律在認(rèn)可P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺后，要對其設(shè)立較為嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻，可考慮實(shí)行牌照制，對滿足條件的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺發(fā)放牌照。這一方面可以將一部分資質(zhì)缺乏的申請者排除在外，防止其進(jìn)入市場，另一方面也方便監(jiān)管機(jī)構(gòu)對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺進(jìn)行管理，掌握其真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r。

2.業(yè)務(wù)活動監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的監(jiān)管應(yīng)該是持續(xù)的，不能僅僅設(shè)立了準(zhǔn)入條件之后就放任不管。從我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展實(shí)踐看，即使是具有良好資質(zhì)的大平臺，其在經(jīng)營過程中依然有可能出現(xiàn)經(jīng)營不善的情況，并且隨著網(wǎng)站規(guī)模的擴(kuò)大，資金的增多，很難保證P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺不違規(guī)挪用投資人的資金。此外，為吸引客戶，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺往往會逐漸擴(kuò)大自己的經(jīng)營范圍，不再局限于發(fā)布貸款信息和撮合交易，還會開發(fā)一些看似風(fēng)險更低和收益更高的產(chǎn)品來吸引客戶。為防范風(fēng)險，對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的業(yè)務(wù)活動要進(jìn)行限制，將其主要業(yè)務(wù)限定在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺成立的最初范圍內(nèi)，即提供交易信息和收取傭金。如果P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺要開展信用擔(dān)保和資產(chǎn)證券化等其他特殊業(yè)務(wù)，就必須事先獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。對此，可以由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺作出選擇，是做純粹的居間業(yè)務(wù)還是做金融擔(dān)保或理財業(yè)務(wù)，對后類業(yè)務(wù)則按照金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的要求加以監(jiān)管。

3.資金安全監(jiān)管。為保障客戶資金的安全，除嚴(yán)格禁止平臺挪用外，還需要為客戶資金設(shè)置嚴(yán)格的管理制度，保障客戶資金的安全。原則上客戶的資金應(yīng)該由獨(dú)立的銀行進(jìn)行托管，而不應(yīng)該存放在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺上，同時客戶的資金和P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的自有資金應(yīng)該完全隔離。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺應(yīng)該積極尋求同第三方支付平臺的合作，不論是出借人投放資金還是借款人獲得借款，都應(yīng)由第三方支付平臺進(jìn)行支付，資金的收取和發(fā)放不能由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺自己進(jìn)行。國外先進(jìn)的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺均采用此種方式管理資金，我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺也不應(yīng)例外。

4.利率監(jiān)管。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的優(yōu)勢之一是排斥高利貸，但目前我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺發(fā)放的貸款卻有高利貸的嫌疑。不少投資人在獲得借款人支付的利率之后，還能獲得P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺發(fā)放的所謂“獎勵利率”，而這兩項(xiàng)利率加起來已經(jīng)超過我國法律關(guān)于民間借貸所設(shè)定的“四倍利率”標(biāo)準(zhǔn)，具有高利貸的嫌疑。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺上的利率水準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)控，防止其變相提供超高利率，成為滋生高利貸的溫床。

結(jié)論

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款近年來在我國發(fā)展迅速。但是，由于缺乏法律規(guī)范，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺呈現(xiàn)出無序的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，并不斷異化為另類金融機(jī)構(gòu)，因此隱含巨大的法律和道德風(fēng)險。面對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的異化，我們應(yīng)根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況，確立以中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會為主導(dǎo)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)框架，通過實(shí)施市場準(zhǔn)入監(jiān)管、業(yè)務(wù)活動監(jiān)管、資金監(jiān)管、利率監(jiān)管等措施來規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式的實(shí)質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)時代的金融非中介化，核心是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融脫媒，其透明的借貸程序?qū)Φ种聘呃J、扶持中小創(chuàng)業(yè)者具有重要意義。面對我國金融抑制的現(xiàn)實(shí)，發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺非常有意義，其已經(jīng)成為民間借貸的一種新形式。但是，監(jiān)管的缺失導(dǎo)致我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺自身運(yùn)營風(fēng)險重重，并且不排除引發(fā)金融風(fēng)險傳遞的可能，因此必須對其設(shè)置適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。當(dāng)然，對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的監(jiān)管不能扼殺網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的積極性，這就需要在監(jiān)管和創(chuàng)新之間尋求平衡，這也是對立法者和監(jiān)管者的考驗(yàn)。

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