韋金洪

摘 要：2013年6月，商業(yè)銀行體系內(nèi)部出現(xiàn)流動(dòng)性緊張，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理成為研究的焦點(diǎn)?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》是由巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的，旨在提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。本文從我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的界定入手，分析了我國(guó)當(dāng)前流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，認(rèn)為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不相匹配、利率變化導(dǎo)致的不確定性、銀行客戶投資行為的改變，提出從完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和提升金融創(chuàng)新能力三個(gè)政策建議。

關(guān)鍵詞：巴塞爾協(xié)議Ⅲ；商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來(lái)，央行的多次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，加上時(shí)點(diǎn)績(jī)效考核等原因，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行流動(dòng)性緊張頻發(fā)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理得到越來(lái)越多的重視。央行的干預(yù)，雖然平息了流動(dòng)性緊張的局面，但商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在，風(fēng)險(xiǎn)管理的難度日益增大。巴塞爾協(xié)議Ⅲ的提出為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提供了參考。

在監(jiān)管部門的監(jiān)督下，我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提高，但資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和期限匹配上的不合理（雷龍龍、張奇志，2010）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一、期限趨于長(zhǎng)期化（徐凱，2011）等也都是我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)所面臨的現(xiàn)狀。由于商業(yè)銀行“短存長(zhǎng)貸”現(xiàn)象嚴(yán)重，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力大，管理工具缺乏（郝宏海、武軍，2011），從而導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)出現(xiàn)錯(cuò)配、商業(yè)銀行存款出現(xiàn)搬家、利率敏感度上升、銀行客戶投資行為變化都會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（王利，2009）。靖相飛（2010）利用貸存比率、貸款和有價(jià)證券及投資與總資產(chǎn)比、資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)等作為流動(dòng)性指標(biāo)，剖析了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的潛在誘因。因此，構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制（趙翀，2011）、降低不良貸款率、增強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)（李玉婷，2010）等都是商業(yè)銀行管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

一、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)概述

1.商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的界定

關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的界定，銀監(jiān)會(huì)定義為 “流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無(wú)法及時(shí)獲得充足資金或無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。”銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括兩方面，一是流動(dòng)性短缺造成的風(fēng)險(xiǎn)；二是流動(dòng)性過(guò)剩導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)銀行最基本的業(yè)務(wù)是通過(guò)存貸的“杠桿化運(yùn)作”及“借短貸長(zhǎng)”的期限轉(zhuǎn)化，將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高流動(dòng)性的債務(wù)，這往往會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行在短時(shí)間內(nèi)不能以較小的成本滿足資金流動(dòng)的需要，從而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

（1）資本充足率。銀行資本金是清償債務(wù)的基礎(chǔ)，是保持流動(dòng)性、維持銀行經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。一般而言，資本充足率比例越高，商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越低。《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》規(guī)定商業(yè)銀行的資本充足率不低于8%。據(jù)銀行會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至2014年一季度，商業(yè)銀行的資本充足率為12.13%，其中，大型商業(yè)銀行為12.56%，股份制商業(yè)銀行為10.55%，城市商業(yè)銀行為11.90%，農(nóng)村商業(yè)銀行為13.29%。

（2）存貸比。存貸比是從總量關(guān)系的角度來(lái)衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性狀況。我國(guó)《商業(yè)銀行法》的規(guī)定商業(yè)銀行的存貸比不應(yīng)超過(guò)75%。存貸比低，表明商業(yè)銀行的資金沒(méi)有得到綜合利用，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低；存貸比高，表明商業(yè)銀行的資金利用率高，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比較大。截至2014年一季度，商業(yè)銀行存貸比為65.89%，小于75%。

（3）流動(dòng)性比例。流動(dòng)性比例是從短期的角度出發(fā)，它不僅可以衡量商業(yè)銀行運(yùn)用資金支付流動(dòng)債務(wù)的能力，也可以用于考查業(yè)銀行短期流動(dòng)性供給的能力。流動(dòng)性比例越高表明銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性越好。我國(guó)《商業(yè)銀行法》規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)性比例不能低于25%。截至2014年一季度，我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性比例為46.29%，大于25%。

（4）不良貸款率。不良貸款率指標(biāo)也可以作為衡量銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的參考，它主要從貸款質(zhì)量的角度去考察銀行資產(chǎn)的安全及流動(dòng)性。不良貸款率越高，表明銀行有越多的資產(chǎn)難以收回，其流動(dòng)性越差；不良貸款率越低，流動(dòng)性越好。從國(guó)際銀行業(yè)的實(shí)踐來(lái)看，正常的銀行不良貸款率應(yīng)在4%以下。我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率不斷降低，在2014年一季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，商業(yè)銀行不良貸款率較小，為1.04%。

綜上所述，我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率、流動(dòng)性比例較高；存貸比、不良貸款率偏低，總體的流動(dòng)性狀況良好。

二、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

1.資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不相匹配

資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配一般表現(xiàn)為商業(yè)銀行短存長(zhǎng)貸的期限錯(cuò)配現(xiàn)象。商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè)，它主要以各種存款為資金來(lái)源，存款期限一般比較短，存款資金被運(yùn)用于各種貸款。如果貸款期限也是短期的，那資產(chǎn)和負(fù)債就是相匹配的。但現(xiàn)實(shí)生活中，商業(yè)銀行為了獲得較大的利潤(rùn)，資金運(yùn)用往往會(huì)偏向于中長(zhǎng)期貸款，引起存貸款期限不匹配導(dǎo)致流動(dòng)性缺口問(wèn)題。

2.利率變化導(dǎo)致的不確定性

市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)影響到投資者的投資收益，為了保證資產(chǎn)的保值增值，投資者往往會(huì)改變投資行為。隨著投資產(chǎn)品的增多，銀行客戶的投資行為往往會(huì)根據(jù)市場(chǎng)利率的變化而變化。一般來(lái)說(shuō)，從負(fù)債方面來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，相關(guān)證券價(jià)格會(huì)隨之上升，部分存款人會(huì)將存款資金投到證券市場(chǎng)中以換取更多收益；從資產(chǎn)方面來(lái)看，倘若市場(chǎng)利率下降時(shí)，貸款利率也會(huì)相應(yīng)下降，企業(yè)的籌資成本降低，增大了企業(yè)的貸款需求，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的穩(wěn)定性受到影響，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。

3.銀行客戶投資行為的改變

除了市場(chǎng)利率的波動(dòng)，還有許多因素會(huì)影響銀行客戶的投資行為。首先，投資者偏好的改變也會(huì)影響投資行為，比如存款者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力增加，他更偏向于將資金用于股票、房地產(chǎn)或銀行理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買。其次，國(guó)債利率通常高于同時(shí)期的銀行存款利率，當(dāng)國(guó)債或其他政府債券發(fā)行時(shí)，存款者會(huì)將儲(chǔ)蓄提取出來(lái)用于購(gòu)買國(guó)債或其他政府債券。這加大銀行負(fù)債的波動(dòng)性，影響銀行資金來(lái)源的穩(wěn)定，為商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)提供可能。再次，銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放加大了銀行間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)增加流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而外資銀行在服務(wù)品種、質(zhì)量和資金安全方面都較有優(yōu)勢(shì)，銀行客戶因此改變銀行選擇也會(huì)加大銀行的流動(dòng)性險(xiǎn)。

三、對(duì)策措施

1.完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對(duì)于流動(dòng)性監(jiān)管提出了兩個(gè)量化標(biāo)準(zhǔn)：流動(dòng)性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）。流動(dòng)性覆蓋率（LCR）指標(biāo)用于衡量單個(gè)銀行在短期壓力情景下應(yīng)對(duì)流動(dòng)性中斷的能力；凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）指標(biāo)用于監(jiān)測(cè)和調(diào)整期限錯(cuò)配，確保其在 1 年之能應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。我國(guó)目前采用的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)為流動(dòng)性比例、存貸比和人民幣超額備付金率，其指標(biāo)都較為傳統(tǒng)。因而在結(jié)合現(xiàn)行指標(biāo)的情況下可以考慮適當(dāng)引入新的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。只有建立完善和科學(xué)合理的監(jiān)管指標(biāo)體系，才能正常而全面地評(píng)估銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為銀行管理和監(jiān)管部門的決策提供重要依據(jù)。

2.完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在，以保證在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生前能采取措施將損失控制到最小。建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，關(guān)鍵在于能夠正確地預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)警情→確定風(fēng)險(xiǎn)警況→探尋風(fēng)險(xiǎn)警源。通過(guò)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，商業(yè)銀行可以科學(xué)地對(duì)未來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，從而確定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體情況。

3.提升金融創(chuàng)新能力

金融創(chuàng)新是降低外部因素對(duì)商業(yè)銀行的影響，助其在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中掌握主動(dòng)權(quán)的有效途徑之一。創(chuàng)新能力可以從資產(chǎn)和負(fù)債兩方面考慮。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，金融創(chuàng)新的方法可以增加對(duì)高流動(dòng)性資產(chǎn)的持有比例、積極開(kāi)展中間業(yè)務(wù)和代理收付的服務(wù)及合理運(yùn)用證券化等手段加大固態(tài)資產(chǎn)盤活力度。在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，應(yīng)該推進(jìn)存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，主要有增強(qiáng)存款業(yè)務(wù)的流動(dòng)性創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新。此外，發(fā)展多渠道的融資從而增加資金來(lái)源，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，也能更好地掌握負(fù)債的主動(dòng)權(quán)，提高資產(chǎn)和負(fù)債的匹配程度，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。

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