林一枝

摘 要：文章以浙江臺州為例，分析了造成小微企業(yè)融資困難的主要原因，針對這些原因總結(jié)提煉出臺州在實踐中的破解對策，并對臺州小微金融的進一步創(chuàng)新發(fā)展提出了建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；實踐；浙江臺州

小微企業(yè)融資難已成為業(yè)界共識，目前各地都在探索破解這一難題的路徑與辦法，一些地方也已經(jīng)形成了比較成功的經(jīng)驗和模式，比如浙江臺州。多年來，臺州始終牢牢抓住服務(wù)實體經(jīng)濟這條主線，在小微金融的實踐中積累了豐富的經(jīng) 驗，創(chuàng)出了特色鮮明、在全國有廣泛影響的金融支持小微企業(yè)的“臺州經(jīng)驗”和“臺州小微金融”品牌，并形成了與以民營經(jīng)濟為主導(dǎo)、小微企業(yè)為主體的實體經(jīng)濟相契合的金融服務(wù)體系，繼而被省政府確立為“浙江省小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗區(qū)”。文章分析了造成小微企業(yè)融資困難的主要原因，針對這些原因總結(jié)提煉出臺州在實踐中的破解對策，并對臺州小微金融的進一步創(chuàng)新發(fā)展提出了建議。

一、小微企業(yè)融資困難的成因分析

小微企業(yè)融資問題可以說是個世界性難題，早在1931年，英國的Macmillan在《Report of the Committee 0n Finance and

Industry》中第一次提出了小規(guī)模企業(yè)的融資問題，這就是著名的“麥克米倫缺陷”。之后關(guān)于這方面的研究很多，歸納起來，造成小微企業(yè)融資困難的原因主要有：

（一）小微企業(yè)自身信用不足。小微企業(yè)大多是私營企業(yè)及個體企業(yè)，企業(yè)老板就是企業(yè)的經(jīng)營者，大多采用家族式、經(jīng)驗式的管理方式，缺乏管理的科學(xué)性；財務(wù)管理不健全，缺少財務(wù)賬表及其他資料；企業(yè)規(guī)模小，抗風險能力弱。這些均會造成小微企業(yè)自身信用不足，難以贏得銀行的信任。另外，與大中型企業(yè)相比，小微企業(yè)還缺少固定資產(chǎn)等抵押品，也很難順利獲得擔保。所有這些均增加了小微企業(yè)從銀行獲得貸款的難度。

（二）大型金融機構(gòu)及產(chǎn)品與小微企業(yè)融資需求不匹配。小微企業(yè)除了上述所說的信用弱勢之外，其融資需求還有著“短、小、急、頻”等特點，由此帶來貸款手續(xù)麻煩、維護成本高；另外，小微企業(yè)又不可能象大中型企業(yè)那樣給銀行帶來大量的存款、結(jié)算、中間業(yè)務(wù)等綜合收益。因此，原來服務(wù)于大企業(yè)和大項目的國有及股份制大銀行，出于成本效益考慮，在提供貸款時就不會優(yōu)先選擇小微企業(yè)。

（三）銀企信息不對稱。 Stigliz and Weiss（1981）認為，信貸市場上存在著信息不對稱。筆者認為這種現(xiàn)象在小微企業(yè)與金融機構(gòu)之間則更加嚴重。實際上，在貸款發(fā)放前，很多小微企業(yè)清楚自己的貸款動機、款項用途和項目的盈利能力，比銀行更了解貸款可能出現(xiàn)的風險；某些最可能違約的小微企業(yè)，會將那些可能出現(xiàn)違約的真實信息掩蓋起來，使得銀行無法判斷每個小微企業(yè)的風險狀況。這樣，低償還能力的小微企業(yè)由于對高利率的接受程度較高，可能會占據(jù)上風。當獲得貸款后，這些企業(yè)可能會違背貸款時低風險用貸的承諾，轉(zhuǎn)向高風險投資。這就是所謂的逆向選擇和道德風險。在信息不對稱的條件下，再加上前面所說缺乏抵押品和成本效益制約等，進一步降低了銀行向小微企業(yè)放貸的意愿。

（四）金融體系不健全。受制于我國直接融資市場的高門檻，小微企業(yè)獲得股票上市和發(fā)行債券等直接融資的機會很少，再加上我國風險資本及私募股權(quán)融資等市場起步較晚，發(fā)展不健全，使得小微企業(yè)通過這些途徑進行融資的可能性也非常小。而民間融資則是眾多小微企業(yè)的選擇，但當前民間融資尚有許多不規(guī)范，民間資本的高逐利性又往往會導(dǎo)致小微企業(yè)融資貴問題，甚至出現(xiàn)還不起高利貸而導(dǎo)致企業(yè)主跑路等現(xiàn)象。

二、破解小微企業(yè)融資困難的臺州實踐

浙江臺州是我國股份合作經(jīng)濟的發(fā)祥地，民營經(jīng)濟在當?shù)貒窠?jīng)濟中占主導(dǎo)地位，民營企業(yè)占到了企業(yè)總數(shù)的99%，其中，中小微企業(yè)更是達10萬家之多，并且中小微企業(yè)對臺州市GDP、就業(yè)、出口的貢獻率分別達90%、80%、70%以上。目前在臺州，小微貸款占全部貸款的50%；小法人金融機構(gòu)的小微貸款占全部小微貸款的50%；小微貸款中保證方式貸款占比超過50%；小微貸款授信戶數(shù)占全部企業(yè)授信戶數(shù)的99%。這個獨特的“三個50%和一個99%”現(xiàn)象，被業(yè)界視為小法人金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的“臺州模式”。

（一）培育專門為小微企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。前已述及，大銀行是不會優(yōu)先考慮小微信貸這種“小生意”的，但有研究表明，與大銀行不同，中小金融機構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供服務(wù)，同時，臺州的實踐也證明了這一點。

臺州擁有三家專注、專業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的民營城市商業(yè)銀行，即臺州銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行和浙江民泰商業(yè)銀行，這在全國地級市里是首屈一指的。這三家城商行均由城鄉(xiāng)信用社改制而來，泰隆銀行是純民資，臺州銀行國有股份只占5%，民泰銀行的國有股份占比不足10%。據(jù)統(tǒng)計，截止2013年6月末，這三家城商行的小微貸款占比高達72.39%，客戶數(shù)占比達

92%以上，戶均貸款50萬元左右，已成為小微企業(yè)金融服務(wù)的專營銀行。

全市國有、股份制商業(yè)銀行已設(shè)立小微企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)60多家，有10家國有、股份制商業(yè)銀行分支機構(gòu)成為其總行和省行的小微企業(yè)金融服務(wù)試點行。全市還有9家農(nóng)信系統(tǒng)分支機構(gòu)、5家村鎮(zhèn)銀行和2家資金互助社等小法人金融機構(gòu)。另外，全市正式開業(yè)運營的小額貸款公司還30家。正如市金融辦融主任楊耿彪所說，一個地級市有這樣多的小法人金融機構(gòu)，特別是聚集了3家城商行，這在全國也是十分罕見的。

（二）創(chuàng)新適合小微企業(yè)的金融產(chǎn)品。在機構(gòu)匹配的同時，為了適應(yīng)小微融資“短、小、急、頻”的需求特點，臺州還不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，形成了一些全國有影響力的金融支持小微企業(yè)的明星信貸品種。如臺州銀行的“小本貸款”，有效破解了小微企業(yè)貸款抵押難題，被評為全國“2010年服務(wù)小企業(yè)及三農(nóng)十佳特優(yōu)金融產(chǎn)品”；泰隆商業(yè)銀行開發(fā)的國內(nèi)首款小微企業(yè)中期貸款產(chǎn)品“SG泰融易”，破解了小微企業(yè)貸款短貸長用、期限錯配的難題；民泰商業(yè)銀行的“民泰隨意行”，不受時間和空間限制，隨時隨地自助借款和還款，廣受業(yè)界和社會公眾的贊譽；臺州農(nóng)信系統(tǒng)的“小額豐收貸款卡”，成為農(nóng)信系統(tǒng)支持小微企業(yè)、服務(wù)“三農(nóng)”的知名品牌。國有、股份制銀行則充分利用自身的技術(shù)優(yōu)勢，也紛紛開發(fā)出適合小微企業(yè)的標準化、批量化金融產(chǎn)品，如建設(shè)銀行的“善融貸”等。據(jù)初步統(tǒng)計，目前全市面向小微企業(yè)融資需求的創(chuàng)新產(chǎn)品有60多個，貸款余額470多億元，余額戶數(shù)超過18萬戶，創(chuàng)新產(chǎn)品累計發(fā)放貸款6000多億元。endprint

（三）創(chuàng)新適合小微企業(yè)的金融服務(wù)方式。除了產(chǎn)品創(chuàng)新以外，服務(wù)也要創(chuàng)新，否則也還是適應(yīng)不了小微金融服務(wù)的高效率要求。為此，除了配足配好客戶經(jīng)理外，各城商行紛紛打造金融服務(wù)的“便利店”，實行365天每天12小時營業(yè)。在服務(wù)方式上，如臺州銀行建立窗口排隊監(jiān)測機制，將前臺業(yè)務(wù)辦理時間精確到秒，確保每個窗口客戶排隊不超過4人。在風險評估方面，各城商行也探索出了自己獨特的評估模式，如臺州銀行推行不看報表看原始、不看抵押看技能、不看公司治理看家庭治理的“三看、三不看”，以及“下戶調(diào)查、眼見為實、自編報表、交叉檢查”的“十六字方針”；泰隆銀行推行注重人品、產(chǎn)品、抵押品和電表、水表、海關(guān)報表的“三品三表”；民泰銀行推行的看品行、算實賬、同商量“九字訣”。與此同時，其他金融機構(gòu)在對小微企業(yè)的貸款申報、審批等業(yè)務(wù)流程方面，也建立了一套較為成熟、標準化、可復(fù)制的模式。如農(nóng)行的“一站式審批”、網(wǎng)上審批作業(yè)模式，工行的評級、授信、信貸審批和貸后管理“四合一”模式，浦發(fā)銀行臺州分行的“信貸工廠”模式等。

（四）拓寬小微企業(yè)融資渠道。針對小微企業(yè)過度依賴銀行借款等間接融資方式，積極鼓勵支持企業(yè)拓寬融資渠道，提高直接融資比例。如積極探索區(qū)域集優(yōu)債、中小企業(yè)集合債、中小企業(yè)集合票據(jù)、短期融資券等債券融資方式。另外，臺州的民間資本非常豐厚，但由于民間融資渠道不暢通，導(dǎo)致了“民間投資難，企業(yè)融資難”這樣的“兩難”現(xiàn)象。為了化解這“兩難”，臺州最近在市區(qū)椒江和路橋相繼成立了民間融資服務(wù)中心，資金供需雙方可在服務(wù)中心這個“紅娘”的牽線下直接進行匹配。這種做法讓民間融資從“水下”浮出“水面”，為小微企業(yè)開辟了另一條融資捷徑，也實現(xiàn)了民間融資陽光化、規(guī)范化和市場化運作。

（五）創(chuàng)造良好的小微金融生態(tài)環(huán)境。臺州市政府非常重視金融服務(wù)實體經(jīng)濟工作，制定《關(guān)于加快金融業(yè)發(fā)展的若干意見》，出臺《臺州市級銀行支持地方經(jīng)濟發(fā)展業(yè)績考核辦法》，增強正向激勵，提升金融機構(gòu)支持經(jīng)濟社會發(fā)展的力度，使金融生態(tài)環(huán)境不斷改善。2006年臺州獲“中國最具競爭魅力金融生態(tài)城市”稱號。同時積極構(gòu)建風險分散補償機制，通過財政出資，引導(dǎo)民營資本等方式發(fā)展擔保公司100余家，注冊資本

41.63億元；持續(xù)開展小企業(yè)貸款風險補償，2011年補償金額在全省地級市中排名第一。

三、進一步創(chuàng)新發(fā)展的對策建議

（一）完善小微金融風險防控體系。金融創(chuàng)新能否持續(xù)，有效的風險防控是關(guān)鍵。臺州小微企業(yè)曾經(jīng)出現(xiàn)的互保鏈風險就是個教訓(xùn)，值得我們警惕。因此，在貸前要進行充分的風險評估，原來一些老經(jīng)驗，如看“三品三表”等，要提煉為相應(yīng)的評價標準和制度。要搭建全市統(tǒng)一的銀企信息共享服務(wù)平臺，進一步消除銀企信息不對稱。目前已經(jīng)推出的臺州銀行業(yè)小微企業(yè)信貸產(chǎn)品信息查詢平臺，還只是一個單向平臺，按照試驗區(qū)建設(shè)方案要求，近期還要搭建集金融、司法、工商登記、稅收繳納、社保繳費、交通違章等信息于一體的綜合信息共享服務(wù)平臺，在這個平臺上，各種信息可以相互驗證，以便對小微企業(yè)進行全方位評估。要引進和培育專業(yè)的信用評級服務(wù)機構(gòu)，開展小微企業(yè)外部信用評級。還要探索由政府、銀行、保險及小微企業(yè)等多方合作共建的擔保、保險機制，以便在出現(xiàn)風險時能夠得到有效分散和補償。

（二）創(chuàng)建多樣化的金融業(yè)態(tài)。目前，臺州金融業(yè)還是以銀行業(yè)為主，企業(yè)融資也主要通過銀行進行間接融資，直接融資比例比較低。因此，還要繼續(xù)做好小微企業(yè)培育和企業(yè)上市工作，使更多本地企業(yè)能夠上境內(nèi)外資本市場和省股權(quán)交易平臺融資。探索各類區(qū)域交易市場建設(shè)，促進產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等合理流動。持續(xù)開展信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，探索應(yīng)收賬款、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、訂單倉單、林權(quán)、排污權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)、海域使用權(quán)等抵質(zhì)押貸款，努力解決小微企業(yè)融資擔保難抵押難問題。

（三）提高小微企業(yè)自身素質(zhì)。小微企業(yè)要強化經(jīng)營管理，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，完善財務(wù)制度，增加決策能力和發(fā)展能力；要重視自身的資本積累，增強內(nèi)源融資能力，減少對銀行信貸資金的依賴；另外，要恪守信用，樹立良好的信用形象，為企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件。

參考文獻：

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[2]肖宗富.臺州小微金融的創(chuàng)新實踐[J].中國金融，2013（14）：82-83.endprint