摘 要：利用2008年～2012年西部地區(qū)7家城市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，采用多變量時間序列方差分量分析方法對各家商業(yè)銀行的盈利能力進行實證分析，并對結(jié)果進行比較。結(jié)果顯示，西部7家城市商業(yè)銀行的盈利能力存在較大差異，而且這種差異性不僅表現(xiàn)在資產(chǎn)資本收益能力、資產(chǎn)質(zhì)量等的絕對水平，還表現(xiàn)在盈利的趨勢上。

關(guān)鍵詞：西部；城市商業(yè)銀行；盈利能力；比較

一、引言

盈利性是商業(yè)銀行所有經(jīng)營管理活動的中心動力，而盈利能力是商業(yè)銀行經(jīng)營管理水平的重要體現(xiàn)。隨著市場化進程的不斷延續(xù)以及金融市場一體化的不斷深入，全面提升商業(yè)銀行的盈利能力已成為我國各大銀行亟待解決的重要問題。隨著我國金融體制改革的加速，各地區(qū)的城市商業(yè)銀行也不斷發(fā)展起來。而金融業(yè)作為一種生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，對區(qū)域經(jīng)濟存在較強的依賴性，因此，我國城市商業(yè)銀行的競爭優(yōu)勢也存在一定的區(qū)域性。相比東部地區(qū)，西部城市商業(yè)銀行生存的金融環(huán)境比較落后，商業(yè)銀行的盈利水平也受到了一定程度的制約。切實提升西部城市商業(yè)銀行的盈利能力，無論對商業(yè)銀行本身還是對當?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟發(fā)展都有重要意義。從另一個角度出發(fā)，如何合理地考察西部城市商業(yè)銀行的盈利能力，是學術(shù)界值得深思的問題。

二、研究方法與變量選取

1.研究方法

本文以西部幾家城市商業(yè)銀行為例來比較分析西部城市商業(yè)銀行的盈利能力，考慮到商業(yè)銀行盈利能力可能隨時間發(fā)生變化，因此選用幾家商業(yè)銀行跨時間的面板數(shù)據(jù)為樣本來研究。因子分析可以通過計算樣本指標的綜合得分，從而對樣本內(nèi)各個主體按得分大小進行排序，達到定量比較樣本各主體某種屬性的綜合能力的效果。但是，一般的因子分析只局限于對橫截面數(shù)據(jù)進行定量分析，而不能研究帶有時間序列的面板數(shù)據(jù)。多變量時間序列方差分量分析（簡稱MTV模型）可以利用面板數(shù)據(jù)對綜合得分進行測算，其基本形式就是因子分析的時間序列化。為此，本文嘗試采用這種方法進行實證分析。

多變量時間序列方差分量分析是一種提取面板數(shù)據(jù)變量的公因子，然后通過各因子的得分矩陣得到這些因子的表達式，最后代入變量值計算綜合總分的一種分析方法。多變量時間序列方差分量分析的目的在于簡化整個變量系統(tǒng)，以盡量少的綜合變量來反映盡量多的指標信息，即盡可能降低變量的維數(shù)。對商業(yè)銀行而言，假設(shè)有m個變量共同反映銀行的盈利能力，分別為x1，x2，…，xm，可采用如下模型來表示：

其中，aij表示第j個公因子對第i個指標的影響程度，即第i個指標在第j個公因子中所占的權(quán)重，若aij的絕對值越大，則表明指標xi對fj的依賴程2.變量選取及數(shù)據(jù)來源

城市商業(yè)銀行的盈利能力往往難以由單個指標來反映，其指標體系比較復雜，因此對其進行衡量時必須合理選擇，以充分反映盈利能力指標所包含的信息量。目前，國內(nèi)對城市商業(yè)銀行盈利能力的定量分析主要采用財務(wù)方面的指標，如資產(chǎn)總額、資產(chǎn)收益率、資本利潤率、存貸比例等。國內(nèi)也有不少學者直接采用資產(chǎn)收益率和資本利潤率這兩個指標來衡量城市商業(yè)銀行的盈利能力。筆者認為，單從資產(chǎn)和資本兩個方面不能全面解釋城市商業(yè)銀行的盈利能力，而城市商業(yè)銀行的盈利能力至少應(yīng)從資產(chǎn)規(guī)模、資本、成本、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平等5個方面體現(xiàn)。結(jié)合以往研究經(jīng)驗，本文選取資產(chǎn)總額、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本利潤率、人均創(chuàng)利率、存貸比例、不良貸款率、成本收入比率共8個指標綜合衡量城市商業(yè)銀行的盈利能力。

這里，資產(chǎn)總額反映了城市商業(yè)銀行的總體規(guī)模；資產(chǎn)收益率是城市商業(yè)銀行凈利潤與總資產(chǎn)的比率，反映了單位資產(chǎn)的利潤創(chuàng)造率；資產(chǎn)流動比率是流動性資產(chǎn)與流動性負債之比，反映了資產(chǎn)流動水平；資本利潤率是凈利潤與資本總額的比率，反映了城市商業(yè)銀行對資本的運用能力；人均創(chuàng)利率是利潤總額與銀行員工人數(shù)之比，反映了城市商業(yè)銀行的勞動效益。存貸比例是貸款總額與存款總額之比，一定程度上也反映了銀行的流動能力；不良貸款率是不良貸款與總貸款余額之比，反映了城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風險防控能力；成本收入比率是營業(yè)費用與營業(yè)收入之比，反映了城市商業(yè)銀行的成本獲利能力。

本文選取成都銀行、重慶銀行、西安銀行、寧夏銀行、桂林市銀行、包商銀行和富滇銀行共7家城市商業(yè)銀行為樣本，時間跨度為2008年～2012年。上述變量涉及指標的所有數(shù)據(jù)來自歷年各家城市商業(yè)銀行的年報。

三、實證分析

1.指標的發(fā)展趨勢分析

在對西部7家城市商業(yè)銀行的盈利能力進行測度前，首先對反映盈利能力的變量指標進行趨勢分析。

（1）資產(chǎn)收益率

大部分城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率都有穩(wěn)中求進的態(tài)勢，說明西部地區(qū)有部分城市商業(yè)銀行的單位資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為利潤的水平不斷提升。但也有部分商業(yè)銀行呈下降態(tài)勢，尤其是富滇銀行，2008年資產(chǎn)收益率為2.98，普遍高于其他商業(yè)銀行，但2009年明顯下降，2009年之后資產(chǎn)收益率雖出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但回升仍然比較乏力。

（2）資本利潤率

2008年～2012年西部7家城市商業(yè)銀行的資本利潤率現(xiàn)狀仍如表1所示。從7家城市商業(yè)銀行的資本利潤率的發(fā)展趨勢可知，5年間除重慶銀行和桂林市銀行兩家城市商業(yè)銀行資本利潤率能保持穩(wěn)步提升之外，其余5家商業(yè)銀行的資本利潤率均出現(xiàn)了一定幅度下滑，這表明西部城市商業(yè)銀行的經(jīng)營效率正走向弱極，這不利于吸引更多股權(quán)投資。其中包商銀行基本呈下降態(tài)勢；有3家銀行雖然后幾年有回升趨勢，但回升力度很?。粚幭你y行則從2009年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，回升趨勢較為可觀。

（3）不良貸款率

從表2可知，大部分城市商業(yè)銀行的不良貸款率都有呈現(xiàn)一定的下降趨勢，這表明西部地區(qū)大部分城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量得到了有效控制，也顯示了西部地區(qū)有不少城市商業(yè)銀行已具備了較強的風險防控能力。唯一不同的是，包商銀行的不良貸款率卻出現(xiàn)一定程度的上升態(tài)勢，但上升幅度也基本在約束范圍之內(nèi)?？傮w而言，西部這些城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量能保持良好的發(fā)展態(tài)勢，2010年之后不良貸款率都能控制在1.5%以內(nèi)。

（4）成本收入比率

2008年～2012年5年間西部7家城市商業(yè)銀行成本收入比率的變化趨勢仍如表2所示。從7家城市商業(yè)銀行的成本收入比率的發(fā)展趨勢可知，除富滇銀行出現(xiàn)較大幅度的波動外，其余6家城市商業(yè)銀行基本趨穩(wěn)。一般而言，成本收入比率應(yīng)低于45%，而5年間6家城市商業(yè)銀行的成本收入比率基本控制在40%以內(nèi)，富滇銀行從2011年起也控制在45%以內(nèi)，這說明西部城市商業(yè)銀行的單位成本投入整體處于良好水平。

（5）其余部分指標

2.西部7家城市商業(yè)銀行盈利能力的實證分析

由于以上變量單位不盡一致，為消除量綱，首先對所有變量進行標準化處理，標準化公式為：Xij=（xij-）/σj，其中，為xij按時間序列計算的平均值，σj為標準差。限于篇幅，標準化數(shù)值不一一列出。根據(jù)標準化變量提取公因子，計算可得，前兩個公因子f1、f2的方差貢獻λ1、λ2分別為53.06%和32.27%，累計方差貢獻就已達到85.33%，因此兩個公因子就可以解釋原變量提供的絕大部分信息。

對因子矩陣進行旋轉(zhuǎn)，發(fā)現(xiàn)公因子f1上資產(chǎn)流通比率X3、資本利潤率X4、存貸比例X6、不良貸款率X7和成本收入比率X8的載荷量較高，而這些變量主要反映了城市商業(yè)銀行的資本盈利能力和資本質(zhì)量水平，因此該公因子可命名為資本盈利和質(zhì)量水平因子；公因子f2上資本總額X1、資產(chǎn)收益率X2和人均創(chuàng)利率X5的載荷量較高，而這些變量主要反映了城市商業(yè)銀行的規(guī)模盈利能力，因此該公因子可命名為規(guī)模盈利和勞動效益能力因子。

計算各個因子的得分函數(shù)，具體如下：

得到各家城市商業(yè)銀行的綜合得分向量。然后，對各綜合得分向量內(nèi)的元素求平均值，得到各家城市商業(yè)銀行2008年～2012年盈利能力的綜合得分值。最后，根據(jù)各家城市商業(yè)銀行盈利能力的綜合得分值大小進行排序，結(jié)果見表4。

從表4可知，重慶銀行的盈利能力在7家城市商業(yè)銀行中排名第一，其次為成都銀行和包商銀行。從反映盈利能力的指標來看，重慶銀行的資本利潤率、流通比率、資產(chǎn)規(guī)模都較高，且不良貸款率較低，而前面分析得到，資本盈利和質(zhì)量水平因子的方差貢獻值最大，綜合考慮，重慶銀行的盈利能力相對最高。成都銀行的資產(chǎn)規(guī)模無疑是7家城市商業(yè)銀行中最高的，且資本利潤率和流通比率都處于中上水平，成本收入比和不良貸款率也都較低，綜合考慮，重慶銀行的盈利能力排名第二。

7家城市商業(yè)銀行中盈利能力排名后三位的分別是桂林市銀行、寧夏銀行和富滇銀行。以富滇銀行為例，其資本利潤率和資產(chǎn)收益率在5年期間波動幅度是7家城市商業(yè)銀行中最高的，且2009年以后這兩個指標在7家城市商業(yè)銀行中基本排在末位，表明富滇銀行在資本資產(chǎn)創(chuàng)造盈利方面相對最為薄弱。此外，發(fā)現(xiàn)富滇銀行的成本收入比率和不良貸款率基本是7家城市商業(yè)銀行中最高的，這表明富滇銀行的成本投入獲利能力和資產(chǎn)質(zhì)量都比較低。綜合考慮，富滇銀行的盈利能力在7家城市商業(yè)銀行中排在末位。

四、結(jié)論

本文采用多變量時間序列方差分量分析方法，定量研究了西部地區(qū)7家城市商業(yè)銀行的盈利能力，并對這些銀行的盈利能力進行比較。實證結(jié)果表明，西部7家城市商業(yè)銀行的盈利能力存在較大差異，而且這種差異性不僅表現(xiàn)在資產(chǎn)資本收益能力、資產(chǎn)質(zhì)量等的絕對水平，還表現(xiàn)在盈利的趨勢上。相對而言，重慶銀行的盈利能力是7家城市商業(yè)銀行中最高的，而寧夏銀行、富滇銀行的盈利能力在7家城市商業(yè)銀行中排名相對靠后。盈利能力排名靠后的城市商業(yè)銀行應(yīng)努力尋找自身的薄弱之處，揚長避短，不斷發(fā)揮自身的特色優(yōu)勢，并借鑒其他盈利能力較強的商業(yè)銀行的經(jīng)營管理經(jīng)驗，爭取不斷完善自身的各項能力。

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