作者簡(jiǎn)介：程蘭嬌（1992.02-），女，漢，安徽安慶人，在讀研究生，安徽大學(xué)，研究方向：人力資源管理。

摘要：人力資本決定了企業(yè)的盈利能力以及是否具有可持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，作為現(xiàn)代企業(yè)管理工作的重點(diǎn)，如何進(jìn)行人力資本投資決策，獲取投資收益，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)至關(guān)重要。在新常態(tài)背景下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展日益受到關(guān)注。本文從高新技術(shù)企業(yè)的特征出發(fā)，結(jié)合新常態(tài)的背景，將企業(yè)人力資本投資決策與企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合，從戰(zhàn)略的角度對(duì)高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資決策進(jìn)行分析，希望能為高新技術(shù)企業(yè)的人力資本投資決策提出合理化建議。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)；人力資本投資；投資決策；企業(yè)戰(zhàn)略

一、引言

黨的十八大進(jìn)一步明確了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)自產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)、商業(yè)模式的創(chuàng)新以及精細(xì)化管理的新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。高新技術(shù)企業(yè)作為知識(shí)密集型企業(yè)，與傳統(tǒng)的工業(yè)企業(yè)的區(qū)別在于其著重研發(fā)。高新技術(shù)企業(yè)本身具備有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和高科技等特性。在新常態(tài)的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，作為企業(yè)創(chuàng)新的重要來(lái)源，人力資本在資本要素構(gòu)成中的地位日益重要。如何增加人力資本投資力度，提高人力資本投資效率，是理論研究和企業(yè)實(shí)踐關(guān)注的重要問題。提高人力資本投資力度對(duì)于技術(shù)因素和創(chuàng)新因素主導(dǎo)的高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)是增加競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

二、相關(guān)理論概述

（一）人力資本

人力資本是指花費(fèi)在人力保健、教育、培訓(xùn)等方面投資所形成的資本。人力資本凝聚在人體之中，只有通過(guò)與物力資本結(jié)合才能創(chuàng)造出經(jīng)濟(jì)價(jià)值。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，人力資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值，就會(huì)表現(xiàn)出資本屬性，變?yōu)槿肆Y本。人力資本可以伴隨著知識(shí)和技能的更新而不斷創(chuàng)造，且具有很強(qiáng)時(shí)效性。

（二）人力資本投資

人力資本投資是指用于增加人力資源，從而影響未來(lái)貨幣和消費(fèi)的投資，可以增加人的知識(shí)存量、提高人的技能水平以及維持并改善人的健康狀況。人力資本投資與其他類型的投資相比，具有連續(xù)性和可調(diào)整性，人力資本投資不完全依賴于生產(chǎn)過(guò)程，形成的時(shí)間較長(zhǎng)。人力資本投資方式主要有五種：一般認(rèn)為是教育投資、培訓(xùn)投資、勞動(dòng)力流動(dòng)投資、衛(wèi)生保健投資和“干中學(xué)”投資。

（三）企業(yè)人力資本投資

企業(yè)人力資本投資是以企業(yè)為投資主體，為了實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，提高經(jīng)濟(jì)收益為直接目的的投資。企業(yè)投入一定的貨幣、資本或者實(shí)物，再經(jīng)過(guò)員工實(shí)際行動(dòng)，將投資轉(zhuǎn)化為人力資本，并輔以激勵(lì)制度的設(shè)計(jì)激發(fā)資本創(chuàng)造效能。企業(yè)人力資本投資有不同的形式，其中培訓(xùn)對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō)是較為重要的形式。

（四）企業(yè)戰(zhàn)略

企業(yè)戰(zhàn)略作為企業(yè)自上至下的總體性開發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力、獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的整體性規(guī)劃。具體包括公司戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略等幾個(gè)層面。企業(yè)戰(zhàn)略的類型可劃分為發(fā)展型、穩(wěn)定型、收縮型戰(zhàn)略等。企業(yè)戰(zhàn)略的概念層出不窮，如技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略、人才開發(fā)戰(zhàn)略、資源開發(fā)戰(zhàn)略等。企業(yè)戰(zhàn)略不同于一般規(guī)劃，具有全局性和整體性。

（五）高新技術(shù)企業(yè)

技術(shù)企業(yè)是人才、知識(shí)與技術(shù)集中的重要場(chǎng)所，而高新技術(shù)企業(yè)是指在《國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》內(nèi)，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在中國(guó)境內(nèi)（不包括港澳臺(tái)地區(qū)）注冊(cè)一年以上的居民企業(yè)。它是知識(shí)密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，本身具有高科技、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益等特性。

三、新常態(tài)下高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資特征及戰(zhàn)略角度分析必要性

（一）新常態(tài)下高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資

1.功利性

新常態(tài)下，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成為企業(yè)發(fā)展重要推動(dòng)力。技術(shù)創(chuàng)新是高新技術(shù)企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，而企業(yè)研發(fā)人員的數(shù)量、質(zhì)量和效能是企業(yè)創(chuàng)新規(guī)模的決定性因素。不同于國(guó)家或者社會(huì)層面的人力資本投資，企業(yè)更注重投資回報(bào)率，追求企業(yè)效益，具有投資功利性。相應(yīng)地，企業(yè)在人力資本產(chǎn)權(quán)方面與員工存在矛盾。當(dāng)前合理的人力資本產(chǎn)權(quán)制度，是讓企業(yè)的員工享有企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)，并完善成為長(zhǎng)期的制度。

2.時(shí)間長(zhǎng)、成本高

人力資本投資的顯著特征是長(zhǎng)期性，需要國(guó)家、社會(huì)、企業(yè)投入大量資金物力。人力資本的增加需要建立在是建立在一定人力資本存量基礎(chǔ)上，并且要結(jié)合投資對(duì)象自身的配合程度。人力資本的增值需要較長(zhǎng)時(shí)間得以驗(yàn)證。另外，企業(yè)對(duì)人力資本的投資需要負(fù)擔(dān)大量成本，且不易量化。高新技術(shù)企業(yè)的人力資本投資更強(qiáng)調(diào)提高員工知識(shí)和技能水平，專用性人力資本投資占有較高比重，投資成本較高。

3.高風(fēng)險(xiǎn)性

人力資本投資的長(zhǎng)期性和風(fēng)險(xiǎn)性使得企業(yè)人力資本投資面臨如下風(fēng)險(xiǎn)：投資對(duì)象選擇風(fēng)險(xiǎn)、人職匹配風(fēng)險(xiǎn)、激勵(lì)制度風(fēng)險(xiǎn)、人事變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。高新技術(shù)企業(yè)的專用性人力資本成本較高、投資力度較大，相應(yīng)的技術(shù)人員的流動(dòng)給公司帶來(lái)的損失更高。在人力資本作用越來(lái)越重要旳時(shí)代，我國(guó)企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)的人力資本流失狀況相當(dāng)嚴(yán)重，企業(yè)的核心人才受其他企業(yè)薪酬、環(huán)境、機(jī)會(huì)等因素吸引而流失，給企業(yè)的人力資本投資造成了很大的損失。

4.投資對(duì)象的復(fù)雜性

知識(shí)型員工占高新技術(shù)企業(yè)員工重要一部分，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這一比例將會(huì)不斷增高。知識(shí)型員工的素質(zhì)、能力、技能水平存在差異，需要結(jié)合不同技能掌握程度采取不同的培訓(xùn)方式，培訓(xùn)內(nèi)容也各有所側(cè)重。除此之外，知識(shí)型員工更注重精神方面的需求，注重自我價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和工作滿意度的提升。對(duì)人力資本的投資不僅僅局限于技能培訓(xùn)的投資，還需要結(jié)合人力資源管理的“選、育、用、留”，完善人力資本投資制度。

（二）戰(zhàn)略角度分析必要性

企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定與企業(yè)的生命周期緊密相關(guān)，在生命周期不同的發(fā)展階段企業(yè)制定不同的發(fā)展戰(zhàn)略。我國(guó)的高新技術(shù)企業(yè)在初創(chuàng)期基本是中小企業(yè)，隨著企業(yè)投資規(guī)模擴(kuò)大、融資能力增強(qiáng)、技術(shù)發(fā)展水平提高，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，獲得一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)職能戰(zhàn)略的制定是企業(yè)戰(zhàn)略支撐和具體化。結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)有高科技、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特征，可從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略角度進(jìn)行分析。

四、企業(yè)戰(zhàn)略視角下的高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資決策

（一）企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的角度

企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略關(guān)注于企業(yè)總體發(fā)展目標(biāo)，是企業(yè)發(fā)展方向、成長(zhǎng)目標(biāo)的長(zhǎng)期性和總體性戰(zhàn)略，統(tǒng)籌企業(yè)其他職能戰(zhàn)略。企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略可分為防御型戰(zhàn)略、穩(wěn)定型戰(zhàn)略、緊縮型戰(zhàn)略、混合型戰(zhàn)略、進(jìn)攻型戰(zhàn)略和增長(zhǎng)型戰(zhàn)略。結(jié)合Venkatraman （ 1989） 將戰(zhàn)略導(dǎo)向分成的進(jìn)取性、分析性、防御性、未來(lái)性、前導(dǎo)性與風(fēng)險(xiǎn)性6個(gè)維度以及劉平（2012）對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)人力資本投資影響的實(shí)證分析，我們認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)注重人力資本的增值性和保值性投資，即要求員工學(xué)會(huì)新的知識(shí)、技能，以適應(yīng)外界環(huán)境的變化，同時(shí)又要穩(wěn)定現(xiàn)有的員工隊(duì)伍，提高員工工作水平，吸引外部?jī)?yōu)秀人才。

（二）企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的角度

技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略是通過(guò)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新來(lái)建立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際條件和外部環(huán)境采取不同的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略。根據(jù)安索夫和弗里曼對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的常用分類，技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略可分為領(lǐng)先型、跟隨型和模仿型。不同的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略對(duì)應(yīng)的人力資本投資特點(diǎn)可歸納如下：

企業(yè)人力資本投資應(yīng)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略相契合，其契合的程度很大程度上決定了企業(yè)人力資本效能的發(fā)揮。根據(jù)4Cs模型，可從全心全意、一致性、能力、成本效用四個(gè)緯度對(duì)進(jìn)行衡量。工作投入程度、企業(yè)目標(biāo)與員工目標(biāo)是否一致、能力水平的發(fā)揮、投資成本高低可以判斷企業(yè)人力資本投資效能。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的角度

與技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略相一致，高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是與高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資密切關(guān)聯(lián)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注與企業(yè)的資金流動(dòng)，是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)背景下，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置。近年來(lái)，學(xué)者們一致致力于企業(yè)人力資本投資的財(cái)務(wù)決策研究?；陲L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬理論，企業(yè)人力資本投資可能因?yàn)閷?duì)人力資本認(rèn)識(shí)不夠，利用不當(dāng)，加之無(wú)法控制的環(huán)境變化會(huì)導(dǎo)致投資收益的不確定性或投資損失發(fā)生的可能性。新常態(tài)的企業(yè)重要轉(zhuǎn)型機(jī)遇期，結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特征，高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇應(yīng)從以下幾個(gè)方面出發(fā)：

1.完善人力資本融資方式

人力資本融資方式可分為內(nèi)部融資和外部融資兩種。完善人力資本融資方式可通過(guò)挖掘公司內(nèi)部的潛在的人力資本，同時(shí)還要聯(lián)系內(nèi)外部環(huán)境的變化，把握人力資本投資的資金控制，及時(shí)總結(jié)反饋，以完善資金分配方案。人力資本市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化與企業(yè)的人力資本投資息息相關(guān)。

2.區(qū)分企業(yè)人力資本投資的價(jià)值性

高價(jià)值企業(yè)人力資本的投資能為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供高貢獻(xiàn)率。高價(jià)值企業(yè)人力資本主要包括中高層管理人員、技術(shù)專家以及其他骨干人員。這類專用性人力資本以其專業(yè)的難以模仿的技能和經(jīng)驗(yàn)成為企業(yè)強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，且很難為其他企業(yè)所利用。企業(yè)可從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略角度重視這部分人力資本的投入，持續(xù)穩(wěn)定的投資發(fā)展以增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.定量角度的事先決策

目前高新技術(shù)企業(yè)人才招聘以及培訓(xùn)主要由人力資源管理部門負(fù)責(zé)，容易造成決策不當(dāng)。企業(yè)人力資本投資決策應(yīng)與財(cái)務(wù)部門相配合，不僅要做好人力資本投資后的會(huì)計(jì)核算工作，還應(yīng)做好定量角度的事先決策，為人力資源管理部門的投資決策提供意見，將人力資本投資的財(cái)務(wù)計(jì)量提升到戰(zhàn)略角度。同時(shí)要完善人力資本投資的成本控制，對(duì)人力資本投資進(jìn)行效益評(píng)估。若企業(yè)人員流動(dòng)過(guò)大，調(diào)整投資力度，并配合其他部門了解人員流失的真正原因。

4.注重人力資本財(cái)務(wù)激勵(lì)

可根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的階段給企業(yè)突出貢獻(xiàn)的人力資本高級(jí)管理人員、骨干專業(yè)技術(shù)人員等以股票期權(quán)的形式，讓員工的個(gè)人利益與企業(yè)整體利益保持高度一致，增加員工工作認(rèn)同感和滿意程度，最大限度地發(fā)揮人力資本作用。

五、結(jié)束語(yǔ)

本文從企業(yè)戰(zhàn)略的視角結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)特征，從企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的角度，對(duì)企業(yè)人力資本投資進(jìn)行分析，得出提高企業(yè)人力資本投資效率、增加人力資本存量的一些措施建議。理論研究由于個(gè)人水平有限還需要以后的學(xué)習(xí)中深入的探討，希望通過(guò)對(duì)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資現(xiàn)狀進(jìn)一步分析提出更科學(xué)的建議。（作者單位：安徽大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]夏麗娟.企業(yè)人力資本投資決策研究[D].西南石油大學(xué)，2010.

[2]傅獻(xiàn)昌.高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資財(cái)務(wù)決策研究[D].江西理工大學(xué)，2010.

[3]曾德明，張利飛，張運(yùn)生.基于技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資[J].人力資源管理，2004.