王 麗劉長松王新玉

（1.國家發(fā)展和改革委員會國土開發(fā)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)研究所，北京 100038；2.國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心，北京 100038；3.中國信息通信研究院泰爾管理所，北京 100191）

我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資研究

王 麗1劉長松2王新玉3

（1.國家發(fā)展和改革委員會國土開發(fā)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)研究所，北京 100038；2.國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心，北京 100038；3.中國信息通信研究院泰爾管理所，北京 100191）

我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資總量呈擴(kuò)張態(tài)勢，但規(guī)模仍然偏??；投資年增幅屢創(chuàng)新高，但存在不穩(wěn)定性；資金來源渠道不斷拓展，但主體單一格局并未改觀；環(huán)保投融資作用重要，但資金效益使用效率不高。近年來，環(huán)保投融資政策的制定和完善雖然推進(jìn)較快，但在政策基礎(chǔ)、配套政策、體系政策、激勵政策、監(jiān)管政策等方面仍然存在一定問題。應(yīng)進(jìn)一步改進(jìn)和完善環(huán)保投融資政策，發(fā)揮環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資的資金保障作用。

環(huán)境保護(hù)；投融資；政策

資金保障是環(huán)境保護(hù)的重要環(huán)節(jié)，而良好的投融資政策則是資金保障的基礎(chǔ)和前提。本文針對我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資發(fā)展及其政策展開研究，以期從整體上把握我國當(dāng)前環(huán)保投融資現(xiàn)狀、存在問題及改進(jìn)完善領(lǐng)域。

一、我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資現(xiàn)狀及存在問題

目前，我國處于工業(yè)化、城市化中后期，前期積累的環(huán)境問題和后續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新增污染亟須在這一階段處理和消解（見表1）。另外，隨著前期工業(yè)的發(fā)展，資金已獲得一定程度積累，且居民對于生存環(huán)境質(zhì)量的要求逐步提高。因此，環(huán)保事業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正逢其時，而環(huán)保投融資是其中重要的環(huán)節(jié)，在環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域的作用不容忽視。盡管我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域資金總量規(guī)模逐年擴(kuò)張、年增幅屢創(chuàng)新高、來源渠道逐步拓展、重要性穩(wěn)步提高，但是環(huán)保投融資總量仍然偏小、投入存在不穩(wěn)定性、投資主體相對單一、資金效益仍然不高。整體而言，我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資狀況與我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人民生活質(zhì)量提高的迫切需求仍不相適應(yīng)。

表1：近年來我國污染物排放情況

（一）我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資現(xiàn)狀

1.資金總量呈擴(kuò)張態(tài)勢。我國環(huán)境污染治理投資總額從2005年的2388億元增長到2013年的9037.2億元，增長了近3倍，年均增長率達(dá)到20%。由表2可知“六五”期間，我國環(huán)保投資總額為150億元；“七五”期間，環(huán)保投資總額達(dá)到550億元；隨后，環(huán)保資金基本每5年翻番擴(kuò)張，“十一五”時期，資金總額達(dá)到了13000億元，是“六五”時期的近90倍。2013年，我國環(huán)境污染治理投資總額達(dá)到9037.2億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.59%，占全社會固定資產(chǎn)投資總額的2.02%，比上年增加9.5%。

2.投資年增幅屢創(chuàng)新高。我國環(huán)保投資年增幅較大，尤其在“十一五”期間，環(huán)保投資年增長速率獲得較大幅度提升，5年間環(huán)保投資平均年增幅高達(dá)23.97%。其中，2007年、2008年均較上年增長30%以上，2010年更是達(dá)到47.05%的增幅。

3.資金來源渠道不斷拓展。目前，我國環(huán)境保護(hù)資金的來源渠道不斷拓展，已經(jīng)初步形成了多渠道并存的環(huán)保投融資體制，環(huán)保投資主體也呈多樣化，政府、企業(yè)、個人和非官方機(jī)構(gòu)均可參與。以政府為主體的投融資包括政府的財政投入、發(fā)行國債①、設(shè)立專項資金②、收費(fèi)③等；以企業(yè)為主體的投融資包括企業(yè)貸款④、發(fā)行股票⑤、企業(yè)債券、企業(yè)自籌、項目融資⑥、產(chǎn)權(quán)交易⑦、產(chǎn)業(yè)基金等；其他形式包括一些協(xié)會組織、非政府組織、研究所等的募捐投資，海外資金援助⑧等。

（二） 我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資存在問題

1.投融資規(guī)模仍然偏小。從“十五”開始，我國環(huán)保總額占GDP的比重超過1%⑨，2013年已經(jīng)達(dá)到1.59%，但相對于國際環(huán)境質(zhì)量改善標(biāo)準(zhǔn)，我國仍然差距較大。國際經(jīng)驗表明，當(dāng)環(huán)保投資總額占GDP的比重達(dá)2%—3%時，環(huán)境質(zhì)量可以得到持續(xù)的改善。另外，世界上主要工業(yè)國的該項比重大多超過了2個百分點(diǎn)，如美國2%（20世紀(jì)70年代）、日本3.4%（20世紀(jì)80年代末）、德國2.1%、英國2.4%。由此可見，雖然我國環(huán)境保護(hù)資金總量呈擴(kuò)張態(tài)勢，但規(guī)模仍然偏小。

2.投融資增幅存在不穩(wěn)定性。雖然我國環(huán)保投資年增幅屢創(chuàng)新高，但存在較大波動性，如圖1，并未形成穩(wěn)定的增長態(tài)勢。這可能與政府資金的單一主體地位有關(guān)。2007—2010年，增幅的變化可能與應(yīng)對國際金融危機(jī)和4萬億投資方向有關(guān)；2011年的銳減，可能與我國GDP增速回落有關(guān)。

3.資金來源主體單一格局并未改觀。雖然環(huán)保資金來源渠道不斷拓展，但投資主體單一的局面并沒有得到實(shí)質(zhì)性的改觀。2013年，城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資5223.0億元，占環(huán)境污染治理投資總額的57.8%；老工業(yè)污染源治理投資849.7億元，占9.4%；建設(shè)項目“三同時”投資2964.5億元，占32.8%。這其中，城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資大部分來源于政府財政資金，工業(yè)污染治理投資中排污補(bǔ)助和政府其他補(bǔ)助占了較大部分。據(jù)此推算，政府在環(huán)保領(lǐng)域的投資至少超過50%。而在污染治理較好的工業(yè)化國家，多由政府、企業(yè)、社會共同承擔(dān)環(huán)保投資責(zé)任。以瑞士為例，其公共部門投資僅占環(huán)保投資總額的25.8%，私人部門投資占到了34.5%，家庭投資占到了39.7%。

4.環(huán)保資金使用效率不高。目前從環(huán)保資金投入效果來看，由于財政資金是環(huán)保投入的主渠道，一方面投入總量不足，環(huán)保設(shè)施建設(shè)及維護(hù)運(yùn)營都存在問題，不少地區(qū)出現(xiàn)建設(shè)停滯、建而不用的現(xiàn)象，且政府主要投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，投向環(huán)境治理的資金偏少導(dǎo)致環(huán)境質(zhì)量改善有限。另一方面，與本地實(shí)際的結(jié)合度不夠，例如中央財政投入建設(shè)項目與地方實(shí)際需求存在偏差。另外，由于與市場經(jīng)濟(jì)體制要求相適應(yīng)的投融資機(jī)制尚未建立，環(huán)保投入切入點(diǎn)和投資回報信心無法樹立，以盈利為根本目的的企業(yè)不愿意投入環(huán)保項目和設(shè)施?？傮w來看，雖然環(huán)保投融資作用重要，但資金使用效率不高。

表2：以“五年計劃”為測度的我國環(huán)境污染治理發(fā)展水平

圖1：我國環(huán)保投資年增幅

二、我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資政策現(xiàn)狀及存在問題

（一）我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資政策現(xiàn)狀

健全的法律法規(guī)是環(huán)境保護(hù)投融資的基礎(chǔ)性保障，其中完善的法律體系是根本。目前，我國沒有專門的環(huán)保投融資法。涉及環(huán)保投融資的相關(guān)法律一直未被人大列入審議內(nèi)容。另外，《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》中所涉及的環(huán)保資金主要是財政資金，對于全方位的環(huán)保投融資內(nèi)容尚未涉及。我國目前涉及環(huán)保投融資方面的法律有：《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》、《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》、《中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》、《中華人民共和國防沙治沙法》、《中華人民共和國水污染防治法》、《中華人民共和國水土保持法》、《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》、《中華人民共和國大氣污染防治法》、《中華人民共和國預(yù)算法》、《中華人民共和國可再生能源法》等。一方面，這些法律均不是直接針對環(huán)保投融資內(nèi)容，僅從不同側(cè)面規(guī)定了環(huán)保稅費(fèi)的征收、財政資金投入環(huán)保領(lǐng)域、環(huán)保工程和項目可開展招投標(biāo)等市場化運(yùn)作、鼓勵環(huán)保多渠道籌措資金、設(shè)立環(huán)保專項資金、環(huán)保行為稅費(fèi)優(yōu)惠等。另一方面，這些法律較為抽象和原則化，不利于政策的執(zhí)行。另外，部分法律制定和修訂的時間較早，已經(jīng)不適應(yīng)我國目前經(jīng)濟(jì)社會和生態(tài)環(huán)境發(fā)展情況。除法律基礎(chǔ)外，相關(guān)法規(guī)、條例、細(xì)則、辦法、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)劃對于法律的解釋性、對于實(shí)踐的可操作性、相互之間的協(xié)調(diào)性需要進(jìn)一步強(qiáng)化。

對于環(huán)保投融資政策本身而言，其經(jīng)歷了探索起步階段（1973—1983年）、規(guī)模擴(kuò)張階段（1984—1997年）、多元化改革階段（1998年至今），環(huán)保資金來源渠道不斷拓展、投融資形式不斷豐富、相關(guān)政策制定不斷跟進(jìn)。從1973年第一次全國環(huán)境保護(hù)會議開始，環(huán)保投融資進(jìn)入初步探索階段，財政資金開始關(guān)注和投入到環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域。隨后，除中央和地方財政加大投入外，環(huán)保投融資渠道進(jìn)一步拓展，銀行信貸、市場化資金、國際資金等相繼開始投入環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，環(huán)保資金規(guī)模開始穩(wěn)步提升。

1998年開始，為應(yīng)對亞洲金融危機(jī)，國家實(shí)施了積極財政政策，城市環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施作為國債投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)之一獲得了較大支持。除此之外，中央環(huán)保投資主要污染物減排專項資金、中央農(nóng)村環(huán)境保護(hù)專項資金等紛紛設(shè)立，國家對于環(huán)境保護(hù)的投入加大。另外，《排污費(fèi)征收使用管理條例》（2003）、《國務(wù)院關(guān)于落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的決定》（2005）、《關(guān)于支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資政策措施意見的通知》（2010）、《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工作的意見》（2011）、《國務(wù)院印發(fā)國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃的通知》（2011）、《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》（2014）、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》（2014）等政策分別從政府、市場、社會等方面加快完善環(huán)保投融資政策。尤其是近年來，環(huán)保投融資市場化進(jìn)程全面加快，相關(guān)政策的制定和完善步伐加快。

（二）我國環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資政策存在問題

1.環(huán)保投融資政策基礎(chǔ)有待進(jìn)一步鞏固。環(huán)保投融資政策基礎(chǔ)主要指相關(guān)法律法規(guī)。共涉及兩方面：一是整體的環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)，二是環(huán)保投融資自身的法律法規(guī)。目前，我國環(huán)境保護(hù)的法律法規(guī)體系不完善，導(dǎo)致企業(yè)和個人缺乏主動性去采取環(huán)境保護(hù)行為，繼而抑制了環(huán)保投融資需求。例如，企業(yè)的污染排放如果無法內(nèi)生為自身的生產(chǎn)成本，其就沒有動力去采取減排治理行為，繼而不會發(fā)生后續(xù)的投融資行為。而目前我國對于企業(yè)的污染排放主要是征收極其少量的排污費(fèi)，無法達(dá)到預(yù)期的約束效果。對于環(huán)保投融資自身而言，目前沒有投融資基礎(chǔ)法律，由此導(dǎo)致后續(xù)的各類環(huán)保投融資政策缺乏依據(jù)，以部門為主體制定的各項政策，其權(quán)威性、統(tǒng)籌性、協(xié)調(diào)性均不足。

2.環(huán)保投融資配套政策有待進(jìn)一步健全。環(huán)保投融資現(xiàn)有的配套政策分散于各項條例、規(guī)章、規(guī)劃之中，這些政策協(xié)調(diào)性、實(shí)用性、可操作性均有待進(jìn)一步提升。例如我國可再生能源投融資領(lǐng)域，存在可再生能源法規(guī)定的內(nèi)容缺乏配套政策細(xì)化支撐、不同政策之間有相互不一致現(xiàn)象、實(shí)施過程中因其余政策不明確而導(dǎo)致執(zhí)行困難等等問題。另外，一些政策已經(jīng)落后于目前經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和資源約束現(xiàn)狀。例如，污水收費(fèi)方面，盡管大多數(shù)城市已經(jīng)建立了污水收費(fèi)制度，許多城市的污水處理費(fèi)最低的僅為0.05元/噸、最高的只有0.3元/噸，遠(yuǎn)低于0.4元/噸的污水處理平均成本。垃圾處理收費(fèi)方面，僅有北京、上海、南京等大中城市建立了垃圾收費(fèi)制度，其余許多城市的收費(fèi)體系尚未形成。這些配套政策所存在的問題一方面可能有政策本身的原因，另一方面可能是由于沒有宏觀的基礎(chǔ)支撐去規(guī)范、引導(dǎo)、協(xié)調(diào)相關(guān)政策制定而導(dǎo)致。

3.環(huán)保投融資體系政策有待進(jìn)一步明晰。目前，我國面向市場的投融資體系尚未完全形成，政府、企業(yè)、個人、銀行在不同環(huán)保投融資領(lǐng)域的角色定位和操作程序，沒有政策予以明確界定。借鑒德國可再生能源投融資政策體系的經(jīng)驗，其通過《可再生能源法案》、《德國復(fù)興信貸銀行促進(jìn)法》，以及后續(xù)的配套性政策，在可再生能源信貸中清晰界定了德國復(fù)興信貸銀行、商業(yè)銀行、可再生能源企業(yè)和個人的不同定位和操作流程，構(gòu)建了一個多方受益、符合各主體特點(diǎn)和需求、切實(shí)可行的投融資政策體系。相對德國的投融資政策體系，我國相關(guān)的政策體系還處于探索的初步階段。

4.環(huán)保投融資市場手段有待進(jìn)一步激發(fā)。從目前我國環(huán)境保護(hù)資金投入方向來看，環(huán)保資金投入主要集中在企業(yè)污染防治和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，對于跨區(qū)域環(huán)境綜合治理、環(huán)保設(shè)施管理維護(hù)、環(huán)境管理部門建設(shè)、環(huán)保服務(wù)、重大治理項目等方面投資較少。部分地區(qū)對于環(huán)境保護(hù)投資的積極性和創(chuàng)新性不足。這一方面與整體的環(huán)保政策不完善有關(guān)，例如，我國企業(yè)向政府繳納的排污費(fèi)平均僅為治污成本的1/5—1/4，因此導(dǎo)致了不少企業(yè)寧可繳費(fèi)，也不愿意購買治污設(shè)備和服務(wù)。另一方面，與我國各項環(huán)保投融資激勵性政策不足有關(guān)。環(huán)保投融資領(lǐng)域相關(guān)減稅、免稅、價格、補(bǔ)助、信貸等政策有待進(jìn)一步完善。

表3：近年來我國環(huán)保投融資領(lǐng)域主要政策文件

5.環(huán)保投融資監(jiān)管政策有待進(jìn)一步完善。監(jiān)管政策也主要分為兩方面：一是環(huán)境污染行為的監(jiān)管，二是環(huán)保投融資自身的監(jiān)管。目前，部分地區(qū)產(chǎn)生環(huán)境污染的企業(yè)、項目、行為缺乏監(jiān)管，導(dǎo)致環(huán)境保護(hù)動力不足，繼而不利于環(huán)保投融資的進(jìn)一步開展。而我國環(huán)保投融資本身的監(jiān)督管理機(jī)制也不完善。例如，存在對各類環(huán)保投融資行為沒有明確的監(jiān)管主體，規(guī)劃、投融資流程、政策制定、項目決策等信息不公開，資金風(fēng)險監(jiān)管和使用效益評價等制度沒有建立等問題。

三、環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域投融資政策建議

（一）鞏固基礎(chǔ)，建立穩(wěn)定可預(yù)期的投融資環(huán)境

一方面，加快制定和完善更為嚴(yán)格和具體的環(huán)境法律法規(guī)，為環(huán)保投融資發(fā)展奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。另一方面，推動環(huán)保投融資法律法規(guī)的完善。加快推動投融資方面基本法律的制定，并將《環(huán)境保護(hù)法》、《水污染防治法》、《大氣污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》、《預(yù)算法》、《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》、《可再生能源法》等相關(guān)法律中涉及投融資內(nèi)容與投融資基本法律相協(xié)調(diào)。加快制定和完善法律基礎(chǔ)之下的細(xì)則和標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)可操作性。

（二）全面統(tǒng)籌，實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)相統(tǒng)一配套政策體系

與環(huán)保投融資相關(guān)的各項條例、規(guī)章、規(guī)劃應(yīng)嚴(yán)格按照法律框架制定和完善。穩(wěn)步開展各類規(guī)范性文件的清理整合工作，逐步形成系統(tǒng)、協(xié)調(diào)、嚴(yán)密的環(huán)境保護(hù)投融資政策體系。在政策制定和完善中，注重科學(xué)性與現(xiàn)實(shí)性相統(tǒng)一、長遠(yuǎn)性與動態(tài)性相統(tǒng)一、嚴(yán)肅性與合理彈性相統(tǒng)一。通過政策體系的完善，使環(huán)保投融資行為有法可依、有章可循。一方面，為市場提供預(yù)期和信心，激發(fā)投融資活力；另一方面，在政策體系之下，推進(jìn)執(zhí)法必嚴(yán)、違者必究。通過科學(xué)性、穩(wěn)定性、系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性配套政策的制定，強(qiáng)化投融資在環(huán)境保護(hù)中的基礎(chǔ)性、引導(dǎo)性作用。

（三）深化研究，形成合理可操作的投融資程序

以政府主導(dǎo)和市場、社會主導(dǎo)為主線，切實(shí)研究財政、債券、基金、稅費(fèi)、信貸、股票、項目融資、產(chǎn)權(quán)交易、國際資金、社會捐款等各種投融資形式的特征。針對不同類型的投融資主體、需求、特點(diǎn)，制定分門別類的投融資政策程序。逐步形成各方受益、積極參與、科學(xué)合理的環(huán)保投融資體系政策。近期，應(yīng)以環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)污染治理、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展等重要領(lǐng)域為切入點(diǎn)，切實(shí)開展相關(guān)投融資程序制定。積極探索建立以國家開發(fā)銀行為主體的投融資平臺，逐步形成國開行與地方、各商業(yè)銀行之間良好的合作模式。

（四）鼓勵創(chuàng)新，建立靈活可適用的激勵性政策

積極探索稅收優(yōu)惠、價格機(jī)制、財政補(bǔ)助、信貸措施等激勵環(huán)境保護(hù)投融資行為的相關(guān)政策。根據(jù)投融資不同主體和領(lǐng)域，研究分析其特征，分別制定科學(xué)合理的激勵性政策。進(jìn)一步開展環(huán)保投融資的稅收減免、稅收免除、稅費(fèi)抵扣等政策研究。加快推進(jìn)價格改革，內(nèi)化企業(yè)環(huán)境成本，建立能夠反映環(huán)境破壞程度和市場供求關(guān)系的價格形成機(jī)制和污染排放行為內(nèi)在約束機(jī)制。建立完善的財政補(bǔ)助機(jī)制，尤其在投資周期長、風(fēng)險較高、收益不確定的環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，應(yīng)加快建立財政長效性補(bǔ)助體系。通過制度、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，加大金融機(jī)構(gòu)對環(huán)境保護(hù)信貸的支持力度。

（五）加強(qiáng)監(jiān)管，確保投融資政策的推進(jìn)和實(shí)施

完善環(huán)境信息公開制度，明確規(guī)定環(huán)境信息公開的主體、內(nèi)容、方式、程序和法律責(zé)任。另外，增強(qiáng)投融資政策、項目決策、資金安排等過程的透明度。探索制定上市公司環(huán)境披露報告指南。健全企業(yè)環(huán)境管理體系（CEMS），積極制定企業(yè)最低限度環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，明確企業(yè)的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)，推動企業(yè)開展環(huán)保投融資。增強(qiáng)環(huán)境投融資的風(fēng)險監(jiān)管，加快環(huán)境投融資主體的資質(zhì)審查，推動環(huán)境項目可行性論證的審查，加強(qiáng)環(huán)境投融資項目運(yùn)行風(fēng)險的監(jiān)測管理。建立并完善投融資效益與風(fēng)險評價機(jī)制。進(jìn)一步完善環(huán)境保護(hù)專項資金使用中的合同制管理、竣工驗收制、績效評價制等政策制度。進(jìn)一步規(guī)范環(huán)境保護(hù)投資的統(tǒng)計口徑，為環(huán)保投融資監(jiān)管提供基礎(chǔ)性支撐。適時啟動專門的環(huán)境保護(hù)投融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)建設(shè)。

注：

①如1998—2002年，中央財政發(fā)行長期建設(shè)國債6600億元，其中650億元用于967個燃?xì)?、供熱、垃圾和污水處理等城市環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)，包括水污染防治、城市垃圾處理、大氣污染治理等項目，并拉動了2100億元的項目總投資。

②例如，1998年國務(wù)院頒發(fā)的《排污收費(fèi)資金有償使用暫行辦法》規(guī)定，從排污收費(fèi)資金中劃出一塊，建立污染源治理專項資金，通過貸款的形式向企業(yè)治理污染提供資金，為了使用好該資金，一些地方設(shè)立了環(huán)保投資公司。

③目前，我國出臺了污水、廢氣、廢渣、噪聲、放射性等五大類100多項排污收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，按照“?？顚Ｓ谩钡脑瓌t，大部分資金用于相應(yīng)領(lǐng)域的環(huán)境污染治理中。

④中國人民銀行早在1995年就頒布了《中國人民銀行關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問題的通知》，對從事環(huán)境保護(hù)和治理污染的項目和企業(yè)擇優(yōu)扶持。

⑤截至2015年1月，A股中有56家涉及大氣治理、污水處理和垃圾（固廢）處理的相關(guān)環(huán)保概念公司。

⑥目前較多的是BOT、BT、PPP、TOT等模式，隨著地方債務(wù)的規(guī)范管理和國家的大力鼓勵支持，未來一段時間PPP模式將得到廣泛運(yùn)用。

⑦例如，2005年，南通天生港發(fā)電有限公司向南通一家大型化工有限公司出售1800噸的二氧化硫排污權(quán)，供買方在今后6年使用，被稱為我國第一例真正意義上的二氧化硫排污權(quán)交易。

⑧例如，世界銀行、國際環(huán)保協(xié)會、世界糧食計劃署等在我國支持的具有高生態(tài)效益的項目。

⑨此處為政府投融資數(shù)據(jù)，市場和社會投融資數(shù)據(jù)獲取困難。另外，環(huán)保投融資中政府仍然為主體，因此數(shù)據(jù)具有一定代表性。

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The Study of Investment and Financing in Environment-protecting Field

Wang Li1Liu Changsong2Wang Xinyu3
（1.Institute of Spatial Planning&Regional Economy，National Development and Reform Commission；2.National Center for Climate change strategy and international cooperation，Beijing 100038；3.Taier institute in ChinaAcademy of Telecommunication Research of MIIT，Beijing 100191）

The investment and financing in the field of environmental protection in our country has the following characteristics：The total capital expands，while the scale is still small；the growth has set a new high，while there is no stability；the capital source expands，while the main source is still single；the environmental investment and financing is important，while the capital efficiency is not high.In recent years，the policy of environmental investment and financing has advanced rapidly，while the policy basis，supporting policy，system policy，incentive policy and regulatory policy still have problems.The environmental investment and financing policy should further be improved，in order to play the basic role of funding support.

environmental protection，investment and financing，policy

F830.59

：B

：1674-2265（2015）06-0061-06

（責(zé)任編輯 耿 欣；校對 GQ，GX）

2015-5-15

王麗，國家發(fā)展和改革委員會國土開發(fā)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)研究所；劉長松，國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心；王新玉，中國信息通信研究院泰爾管理所。