【摘要】現(xiàn)金池也稱現(xiàn)金總庫。最早是由跨國公司的財務公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調撥集團的全球資金，最大限度地降低集團持有的凈頭寸，其主要功能是實現(xiàn)資金的集中控制。

【關鍵詞】資金集中管理 現(xiàn)金池 賬戶

隨著企業(yè)國際化戰(zhàn)略的發(fā)展，企業(yè)海外項目不斷增多，如何對海外資金進行有效管理是企業(yè)一直研究和探索的課題?，F(xiàn)金池是目前世界上效率和技術水平最高的一種現(xiàn)金管理工具，用于優(yōu)化和改善流動性管理。

一、搭建海外現(xiàn)金池的背景

搭建“現(xiàn)金池”，就是在不影響公司日常業(yè)務的情況下，將所有本地區(qū)及跨地區(qū)子公司的資金進行統(tǒng)一調配，實現(xiàn)境內及境外的自動化資金集中管理。現(xiàn)金池賬戶做到了日間透支、日終平倉、自動掃款，一方面切實保障了分子公司的資金需求，另一方面也大大降低了各分支機構的存款余額，使沉淀資金得以進行保值增值的運作?，F(xiàn)金池有效提升了公司資金管理的水平。

隨著企業(yè)海外業(yè)務的擴張，海外分支機構越來越多，企業(yè)境外資金管理突出的問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）賬戶管理成本上升

海外業(yè)務分布廣泛，境外賬戶不斷增加，賬戶種類包括基本賬戶、結算賬戶、專用賬戶、支票賬戶、保證金賬戶等。賬戶種類和數(shù)量的增多無疑會帶來賬戶管理成本的上升。

（二）內部資金配置的不均衡

由于境外公司管制結構復雜，公司間資金不能自由劃轉，導致境外公司不能適時調整資金余缺。部分公司資金出現(xiàn)缺口需要向外部尋求貸款，而另一些公司資金盈余閑置在賬戶上不能有效利用。

（三）沉淀資金的產(chǎn)生降低資金使用效率

境外子公司的資金籌集一般采用月度籌款的方式，各單位每月根據(jù)預算以及收到的發(fā)票預估當月所需資金向總部籌款。由于籌款金額只是預估，導致該賬戶月末經(jīng)常會產(chǎn)生資金沉淀。隨著項目投入的加大，沉淀資金也會相應增多。沉淀資金的產(chǎn)生大大降低了資金使用的效率，使得公司無法運用和發(fā)揮資金的規(guī)模效益。

海外項目具有投資規(guī)模大、投入高的特點，海外大規(guī)模的資金如果不能進行有效的集中管控，勢必會影響公司資金管理的效率。

二、搭建海外現(xiàn)金池的目標和主要內容

搭建海外現(xiàn)金池是解決目前海外資金管理問題的有效途徑。通過海外現(xiàn)金池實現(xiàn)的目標主要有四個：一是在公司總部層面集中管理和控制整個集團的流動性資金需要；二是減少資金成本；三是通過短期投資積極管理閑置資金，在保證流動性的前提下獲取最高資金回報；四是有效控制資金風險。

企業(yè)將境外公司納入現(xiàn)金池管理。要求各單位在現(xiàn)金池合作銀行開立現(xiàn)金池賬戶，用于收入和支出。選擇一家主體公司賬戶作為主賬戶，各子公司賬戶作為子賬戶。子賬戶日間透支支付，日末主賬戶進行平倉。子賬戶收入無需實際歸集到主賬戶中，亦可用作整個現(xiàn)金池的頭寸。日末現(xiàn)金池的余額需大于等于零。公司根據(jù)每日日末整個現(xiàn)金池的余額情況，采取相應的措施，如果整個現(xiàn)金池資金充裕，可以將多余資金進行相關投資，獲得額外理財收益；如果在整個現(xiàn)金池資金匱乏的情況下，公司需要向現(xiàn)金池主賬戶注入資金軋平現(xiàn)金池頭寸。

海外現(xiàn)金池的特點：

一是現(xiàn)金池賬戶透支體現(xiàn)為公司與銀行之間的借貸關系，不產(chǎn)生公司間借貸的問題，有效避免了公司交叉擔保和公司間借貸的問題。

二是賬戶收入不用發(fā)生實際劃轉即可用作整個現(xiàn)金池的頭寸。

三是子公司可在現(xiàn)金池中開立多幣種賬戶，賬戶多幣種間可以完全抵消，以某一幣種計算凈余額。各單位可根據(jù)業(yè)務需要進行多幣種透支支付，無需進行貨幣兌換，日末使用通用貨幣折算出透支余額進行平倉。

四是子賬戶在銀行的存款和貸款利息可由公司與銀行共同商定，可從公司整體把握各賬戶的存貸利差，在合法合規(guī)及滿足各單位最佳稅負的基礎上商定存貸利率。

三、海外現(xiàn)金池管理提升成果

海外現(xiàn)金池是對資金集中管理模式的進一步優(yōu)化，搭建現(xiàn)金池給資金管理工作帶來的改進和提升是顯而易見的：

（一）減少賬戶管理成本

通過對銀行賬戶進行梳理，限制了子公司賬戶的數(shù)量、用途、金額，關閉了部分賬戶，節(jié)省了賬戶管理費用。

（二）實現(xiàn)賬戶零余額管理

取消月度籌款環(huán)節(jié)，付款賬戶日間透支，日終平倉，大規(guī)模減少沉淀資金。

（三）改進流動性管理

現(xiàn)金池將公司賬戶閑置的資金集中起來，一方面能夠及時調劑各單位之間的資金余缺，另一方面可以更有效的進行投資活動。高效率的使用和管理資金頭寸，實現(xiàn)了資金在公司內部的優(yōu)化配置。

（四）降低資金成本

自動化資金集中結構降低了公司對外部貸款的需求，現(xiàn)金池下的融資成本低于銀行貸款利率，既簡化了手續(xù)，也大大降低了融資成本。

（五）實施有效監(jiān)控，降低投資風險

通過現(xiàn)金池建立了集中統(tǒng)一的資金管理系統(tǒng)，便于及時掌握各單位的資金動態(tài)，公司總部可以通過系統(tǒng)實時查詢各個賬戶的余額狀況和收付款狀況。系統(tǒng)可以將所有幣種賬戶的余額用某單一貨幣余額進行體現(xiàn)，選擇某一貨幣反映現(xiàn)金池整體余額，為公司掌握整個集團的資金狀況以及進行資金的預測和投資提供更準確、及時的協(xié)助。

（六）降低外匯兌換風險

各單位開立的多幣種賬戶與其他銀行的賬戶一樣，可以進行正常的收付款。如果需要某一幣種的付款，只需發(fā)送相應的付款指令，主賬戶或其他子賬戶可用任何其他幣種補足現(xiàn)金池余額，公司不用自行進行外匯兌換，摒棄了外匯兌換的風險以及監(jiān)測外匯市場利率波動的人力成本。

在“現(xiàn)金池”業(yè)務中，各單位在現(xiàn)金池中透支要支付利息在現(xiàn)金池中存款要收取利息，有利于調動成員企業(yè)合理使用資金，減少資金占用，提高資金使用效率的積極性。

海外現(xiàn)金池是適應公司發(fā)展戰(zhàn)略的有效管理模式，加強了公司資金的集中管控，控制了金融風險，優(yōu)化了工作流程，在滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營活動和資本支出對資金需要的基礎上實現(xiàn)了資金的保值增值。

參考文獻

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[2]龔慧.“集團公司運用‘現(xiàn)金池模式的探討”.《金融經(jīng)濟》，2008年第20期.

[3]王玉江.“企業(yè)集團資金集中管理”.《時代金融》，2010年第1期.

作者簡介：姬麗婷（1981-），女，漢族，山西人，碩士，職稱：中級經(jīng)濟師，研究方向：經(jīng)濟管理。