彭潔流

（安徽廣播電視大學(xué)，經(jīng)濟與管理學(xué)院，合肥 230022）

我國企業(yè)智力資本信息披露分析

彭潔流

（安徽廣播電視大學(xué)，經(jīng)濟與管理學(xué)院，合肥 230022）

知識經(jīng)濟時代，智力資本在企業(yè)價值創(chuàng)造中呈現(xiàn)出越來越重要的作用，企業(yè)智力資本信息受到各類利益相關(guān)者的關(guān)注與重視。闡述了企業(yè)智力資本信息披露的內(nèi)涵、必要性、模式，分析了我國企業(yè)智力資本信息披露的現(xiàn)狀，并探討了其披露不足的原因，進而提出加強我國企業(yè)智力資本信息披露的建議:積極構(gòu)建利益相關(guān)者會計模式、強化市場監(jiān)管等。

智力資本；信息披露；監(jiān)管

經(jīng)濟全球化促使企業(yè)組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)制度的不斷變革，企業(yè)的戰(zhàn)略性資源也發(fā)生著改變。在企業(yè)價值創(chuàng)造中，傳統(tǒng)財務(wù)資本的地位不斷弱化，智力資本的關(guān)鍵作用不斷凸顯，并得到理論界與實務(wù)界的廣泛認可。雖然智力資本已經(jīng)得到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注和研究，但迄今并沒有一個公認的關(guān)于智力資本的定義。不同的學(xué)者著重于其中的一個或幾個方面進行闡述:從超出賬面價值的無形資產(chǎn)角度來定義；從智力資本增加公司價值的角度進行定義；從智力資本創(chuàng)造并保持公司的競爭優(yōu)勢角度來闡述；從其他角度進行理解。對智力資本概念的理解不同，反映出智力資本概念的廣泛性，涵蓋的領(lǐng)域和范圍之廣。本文認為企業(yè)智力資本是這樣一種資本，它沒有在賬面上完全體現(xiàn)出來，但可以被掌握并通過施以影響，能為企業(yè)帶來持久競爭優(yōu)勢，并使企業(yè)的市場價值遠遠高于賬面資本的價值，它揭示了企業(yè)真正有價值的東西，為企業(yè)管理與發(fā)展指明了方向。

一、對企業(yè)智力資本信息披露的認識

（一）智力資本信息披露的內(nèi)涵

企業(yè)智力資本信息披露是指企業(yè)按照一定的要求對智力資本信息進行真實、可靠的描述，并通過合理的方式全面、系統(tǒng)、及時地向企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者發(fā)布，包括內(nèi)部管理者、員工和投資人、政府等外部利益相關(guān)者。這樣，企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者都能獲得有用的智力資本信息。從企業(yè)內(nèi)部來說，企業(yè)管理者可以更好地管理和開發(fā)智力資本，提高員工對企業(yè)的認知和忠誠度；從企業(yè)外部來看，投資者可以利用披露的智力資本信息評估企業(yè)的價值增值潛力，政府可以更好地發(fā)揮宏觀調(diào)控職能。企業(yè)披露的智力資本信息應(yīng)該是對財務(wù)信息有益、有效的補充。

（二）智力資本信息披露的模式

關(guān)于這個問題，還沒有形成統(tǒng)一觀點。總體來說，按照其與傳統(tǒng)會計報告的關(guān)系，可以總結(jié)為以下三種:

第一種模式:漸進式。傳統(tǒng)財務(wù)報表的中心地位不變，只是在企業(yè)定期、不定期披露財務(wù)信息時，以非財務(wù)信息形式披露智力資本信息。這種形式能較全面地反映企業(yè)的全部資源與競爭態(tài)勢，有利于投資者掌握企業(yè)的全面信息，正確評估企業(yè)未來價值增值潛力，彌補傳統(tǒng)披露方式的不足。

第二種模式:改革式，改革現(xiàn)有財務(wù)報告模式，在對外披露的企業(yè)信息中增加智力資本信息，并且是有數(shù)量和質(zhì)量要求的，從而建立新的財務(wù)報告模式。如:美國學(xué)者Kaplan and Norton提出以平衡記分卡為基礎(chǔ)建立財務(wù)報告（1992年）；日本明日公司（1995年）出臺一份綜合性年報方案，提出企業(yè)財務(wù)報告不能一味強調(diào)財務(wù)指標，而應(yīng)該關(guān)注更多利益相關(guān)者的要求；以GRI的報告框架為基礎(chǔ)建立財務(wù)報告等。［1］

第三種模式:混合式。建立企業(yè)智力資本報告，與現(xiàn)行財務(wù)報告同時存在。開始熱衷于智力資本報告研究的是歐洲的一些企業(yè)，步伐較快，且取得了初步成果，有的企業(yè)同時對外公布兩類報告:智力資本報告和財務(wù)報告。如:1997年，Skandia集團發(fā)布了智力資本報告表，史特華開發(fā)出智力資本星象圖等。

（三）智力資本信息披露的必要性

企業(yè)披露智力資本信息的必要性主要體現(xiàn)在以下方面:

1.促進社會資源優(yōu)化配置

企業(yè)各類利益相關(guān)者都希望獲得有用的戰(zhàn)略性信息——智力資本信息。政府可以據(jù)此發(fā)揮宏觀調(diào)控職能，制定企業(yè)智力資本信息披露指南，從而規(guī)范企業(yè)信息披露行為，達到保護各方合法權(quán)益的目的；政府還可以據(jù)此制定智力資本政策與發(fā)展規(guī)劃。債權(quán)人可以據(jù)此來判斷債權(quán)的安全性。而對于企業(yè)來說，良好的智力資本信息披露也會帶來正效應(yīng)，因為它向外部投資者傳遞了積極的信號，在“羊群效應(yīng)”的作用下，外部優(yōu)質(zhì)資源會紛紛流入企業(yè)，從而更有效地促進企業(yè)發(fā)展。［2］從整個社會來說，能促進社會資源的優(yōu)化配置。相反，不當披露會帶來多種弊端。這也是推動我國企業(yè)披露智力資本信息最為深刻的外部動力。

2.加強智力資本管理，保持企業(yè)持久競爭優(yōu)勢

外部信息使用者認為企業(yè)的智力資本信息非常重要，可以為決策提高好的參考；企業(yè)內(nèi)部管理者也很看重智力資本信息。通過定期披露的智力資本信息，企業(yè)管理部門可以主動采取措施評價與管理自身的智力資本，及時發(fā)現(xiàn)智力資源的增減變化。對增加的智力資本，盡早實現(xiàn)整合與管理，對減少的智力資本，盡早尋找出原因，進而開發(fā)出新資源。企業(yè)通過加強管理，實現(xiàn)智力資本的最佳組合，才能獲得并保持持久競爭優(yōu)勢，從而實現(xiàn)超額業(yè)績。

3.反映企業(yè)真實價值，激勵投資者的投資積極性

智力資本作為企業(yè)最具價值的戰(zhàn)略性資源，能真實體現(xiàn)企業(yè)的價值增值潛力。但現(xiàn)行財務(wù)報告體系不能全面反映和披露企業(yè)的智力資本信息，導(dǎo)致外界無法了解企業(yè)的真實價值。為了讓投資者在評估預(yù)投資企業(yè)的未來發(fā)展趨勢時有客觀、真實、全面的信息可參考，企業(yè)應(yīng)該在披露財務(wù)信息的同時有效地披露智力資本信息。并且真實、可靠的智力資本信息無疑會產(chǎn)生積極效應(yīng)，激發(fā)智力資本投資偏好者的投資積極性。

二、我國企業(yè)智力資本信息披露的現(xiàn)狀

我國對智力資本的研究起步較晚，20世紀90年代后期，企業(yè)智力資本信息披露問題才得到重視，目前仍處于探索階段，還存在著很多問題。

（一）我國企業(yè)智力資本信息披露不充分

主要表現(xiàn)在兩個方面:一是表內(nèi)披露不充分，即企業(yè)財務(wù)報表中很少披露智力資本信息；二是表外披露不充分，即財務(wù)報表以外的披露中很少涉及企業(yè)智力資本信息。在現(xiàn)行財務(wù)會計模式下，某一經(jīng)濟事項要納入會計系統(tǒng)必須符合四個特征:可定義性、可計量性、可靠性和相關(guān)性，且財務(wù)報表體系能對其反映和報告。顯然，絕大部分的智力資本要素因其自身的特點——難以確定歸屬性、未來收益的高度不確定性、難以用貨幣可靠計量等，而難以滿足這種苛刻的入賬要求。［3］

目前，我國企業(yè)會計準則強制要求上市公司披露的是人力資本相關(guān)信息，其他的智力資本信息尚屬于自愿披露的范疇。出于自我保護考慮，企業(yè)對外自愿披露智力資本信息的動力很小。

（二）內(nèi)容混亂，缺乏可比性和相關(guān)性

智力資本的研究在我國尚處于初步階段，沒有形成統(tǒng)一的理論體系，實踐經(jīng)驗也很少，沒有統(tǒng)一的披露規(guī)范，基本處于企業(yè)自發(fā)披露狀態(tài)。自愿披露智力資本信息的企業(yè)也是根據(jù)自身的管理需要與理解進行披露，甚至同一個企業(yè)不同時期披露的智力資本信息側(cè)重點和內(nèi)容都不同，這就導(dǎo)致信息的可比性缺乏，投資者無法通過信息對比來科學(xué)決策。各企業(yè)披露的智力資本信息參差不齊，有的與投資者決策相關(guān)性差，有的含糊其辭，泛泛而談，投資者不能獲得準確、相關(guān)度高的信息，無法準確評估企業(yè)的真實發(fā)展前景。

（三）我國企業(yè)智力資本信息披露不夠集中和系統(tǒng)

不集中主要表現(xiàn)在:上市公司對智力資本信息的披露零散分布在董事及高管人員介紹、董事會報告、人員狀況等之中。人力資本信息的披露一般在董事、監(jiān)事及高管人員介紹、員工情況說明、人才引進、激勵政策等之中，客戶資本信息一般是在董事會報告中進行披露，而結(jié)構(gòu)資本信息則比較分散，有些包含在股東及實際控制人介紹中，有些反映在董事會報告中。缺乏系統(tǒng)性是指我國上市公司在年度報告中分散披露的智力資本信息，只體現(xiàn)了含有智力資本要素的內(nèi)容，沒有從整體角度出發(fā)對智力資本進行分類披露。

三、我國企業(yè)智力資本信息披露不足的原因

我國對智力資本的研究較晚，目前，我國企業(yè)披露的智力資本信息無論從質(zhì)量上還是數(shù)量上來看，都還存在著很多的不足，究其原因主要有:

（一）傳統(tǒng)財務(wù)會計模式的約束

傳統(tǒng)財務(wù)會計模式伴隨著經(jīng)濟發(fā)展演變到了今天，它是依托“物質(zhì)資本至上”的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度而建立的，采取確認、計量、記錄和報告四個基本程序，把貨幣作為唯一計量標準，可以看出，這些設(shè)計都是依照物質(zhì)資本所有者的要求。作為對外報告企業(yè)信息的載體，財務(wù)報表和表外披露的形式與內(nèi)容也都按照物質(zhì)資本所有者的需要設(shè)計［4］，而智力資本的主要特點之一就是通常難以用貨幣來準確計量，因此傳統(tǒng)財務(wù)會計模式一定程度上約束了智力資本的反映和報告。

（二）企業(yè)自身的原因

一是商業(yè)競爭上的制約。智力資本的突出戰(zhàn)略地位被越來越多的企業(yè)肯定和重視。很多企業(yè)把智力資本視作商業(yè)機密，出于對競爭優(yōu)勢的保護，大部分企業(yè)都不愿主動公開披露自己的詳細智力資本信息，除非有強制披露要求。

二是信息披露“政治動機”的影響。智力資本創(chuàng)造企業(yè)價值的潛力巨大，但其具有高度不確定性。智力資本偏好者可能會產(chǎn)生偏激行為，一旦企業(yè)實際業(yè)績與他們的預(yù)期相差甚遠，他們可能會做出一些過激反應(yīng)。［5］結(jié)果就是股價突然波動，甚至企業(yè)管理當局要承擔法律責任。會計師事務(wù)所也可能因為提供了審計服務(wù)，要承擔一定的法律責任風險。因此，出于自我保護，相關(guān)各方都可能對智力資本信息的公開披露持消極態(tài)度。

（三）缺乏政府及相關(guān)部門的指導(dǎo)與監(jiān)管

首先，政府未出臺系統(tǒng)的法律法規(guī)強制要求企業(yè)披露智力資本信息，只是要求企業(yè)披露智力資本中的部分人力資本和結(jié)構(gòu)資本中的財務(wù)關(guān)系信息，其他尚處在自愿披露的范疇。其次，相關(guān)部門沒有出臺統(tǒng)一規(guī)范，用以指導(dǎo)企業(yè)智力資本信息披露行為。這就導(dǎo)致各個企業(yè)各自為政，企業(yè)管理當局從自身需要出發(fā)選擇披露的項目以及項目中披露的具體內(nèi)容、方式。最后，無法保障企業(yè)智力資本信息的真實性、可靠性、完整性等?，F(xiàn)行會計準則與審計準則都沒有涉及企業(yè)智力資本信息，會計師事務(wù)所目前無法對企業(yè)披露的智力資本信息提供獨立審計服務(wù)。

（四）智力資本自身發(fā)展的制約

智力資本自身發(fā)展不成熟也是制約企業(yè)披露不足的一個重要原因。目前，智力資本在理論上沒有形成系統(tǒng)的體系，實踐中沒有足夠的經(jīng)驗證據(jù)。這不僅阻礙了智力資本的發(fā)展與現(xiàn)實應(yīng)用，還嚴重挫傷了企業(yè)進行披露的積極性。有的企業(yè)愿意披露，卻不知道該如何披露，因為找不到相關(guān)的理論指導(dǎo)和現(xiàn)實參考。有的企業(yè)已經(jīng)對外披露，但按照自己的需要、理解選擇披露的內(nèi)容、方式，導(dǎo)致智力資本信息的決策有用性不高。

四、加強我國企業(yè)智力資本信息披露的建議

（一）基礎(chǔ):加強智力資本理論與實踐研究

智力資本理論與實踐的研究應(yīng)該與經(jīng)濟實際相結(jié)合，因此，我們應(yīng)該在吸收西方國家成果的基礎(chǔ)上結(jié)合我國企業(yè)的實際情況加強智力資本的基本理論與實踐研究?？梢詮囊韵聝煞矫嬷?（1）理論研究方面，夯實智力資本理論基礎(chǔ)，積極借鑒、吸收西方研究成果并結(jié)合我國實際情況，構(gòu)建我國企業(yè)智力資本信息披露框架，規(guī)范披露行為。（2）實踐研究方面，注重典型案例研究和大數(shù)據(jù)實證研究，一方面為智力資本理論發(fā)展積累豐富的實踐經(jīng)驗證據(jù)，另一方面也能提高其現(xiàn)實說服力，提升社會對智力資本的關(guān)注與認可，推動企業(yè)主動披露進程。

（二）監(jiān)管:自由與強制之間

首先，規(guī)范監(jiān)管。政府及相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用，積極主動介入，通過制定相關(guān)法律法規(guī)與準則，強制、規(guī)范我國企業(yè)智力資本信息披露。如吸收各界人員參與，在借鑒發(fā)達國家研究成果的基礎(chǔ)上結(jié)合我國國情，研究制定我國企業(yè)智力資本會計準則及制度。

其次，分類推行。我國企業(yè)智力資本信息披露要采取適合中國現(xiàn)實情況的方式，如分類指導(dǎo)式，不能一蹴而就、急于求成，應(yīng)該分類推行、循序漸進。可以先在上市公司與高新技術(shù)企業(yè)中強制推行，因為上市公司最能體現(xiàn)我國市場需求與企業(yè)改制方向，高新技術(shù)企業(yè)所擁有的智力資本比重較大。對于非上市公司和非高新技術(shù)企業(yè)，先不采取強制式，以倡導(dǎo)、鼓勵為主，促使他們在披露財務(wù)信息的同時自愿地披露相關(guān)智力資本信息。

（三）會計模式:積極構(gòu)建利益相關(guān)者會計模式

如前所述，造成企業(yè)智力資本信息披露不足的一個重要原因是現(xiàn)行財務(wù)會計模式的約束，按照物質(zhì)資本所有者的要求來設(shè)計財務(wù)報表和表外披露內(nèi)容?！袄嫦嚓P(guān)者理論”要求從所有利益相關(guān)者的需求出發(fā)來設(shè)計財務(wù)報告，不能僅體現(xiàn)股東和債權(quán)人的訴求。這要求變革現(xiàn)行會計模式，呼喚構(gòu)建利益相關(guān)者會計模式。具體來說，應(yīng)從以下幾方面著手:（1）拓展現(xiàn)行會計恒等式。（2）放寬會計要素的界定條件和會計確認的標準。（3）建立多維的計量和報告模式。

（四）資本市場:強化資本市場相關(guān)制度建設(shè)

為了保障企業(yè)信息使用者所獲取的智力資本信息是有效的、高質(zhì)量的，還應(yīng)加強我國資本市場相關(guān)制度建設(shè)。

首先，加強市場監(jiān)管。在推進我國企業(yè)智力資本信息披露進程中，鼓勵與引導(dǎo)很重要，可以提高企業(yè)披露的主動性、自覺性，但監(jiān)管同樣重要，只有證券監(jiān)管部門實施系統(tǒng)、動態(tài)的監(jiān)管才能保障披露行為的良性發(fā)展。其次，實施審計考核。對于企業(yè)披露的智力資本信息，不僅要關(guān)注其數(shù)量，更要重視其質(zhì)量，只有高質(zhì)量的信息才是投資者真正需要的。獨立審計可以發(fā)揮這樣的職能，因此應(yīng)該完善現(xiàn)行審計準則，增加智力資本審計標準、程序、方法等的指導(dǎo)意見，以使會計師事務(wù)所有據(jù)可依。再次，建立保險制度和賠償制度。建立、執(zhí)行保險制度與賠償制度，追責我國企業(yè)智力資本信息披露行為，可以更好地保護中小投資者的合法權(quán)益。

［1］ 候麗.我國上市公司智力資本信息披露的有用性研究［D］.上海:東華大學(xué)，2011:20-26.

［2］ 余冬梅.我國企業(yè)智力資本信息披露研究［D］.合肥:安徽大學(xué)，2011:32.

［3］ 程莉萍.上市公司智力資本信息披露問題的探討［D］.南昌:江西財經(jīng)大學(xué)，2010:18.

［4］ 董必榮.智力資本信息披露的困境［J］.財務(wù)與會計，2006，27（144）:60-64.

［5］ 楊政.智力資本信息披露困境評析［J］.會計研究，2007（1）:15-22.

On the Intellectual Capital Information Disclosure of Chinese Enterprises

PENG Jie-liu
（School of Economics and Management，Anhui Radio and TV University，Hefei 230022，China）

In the time of knowledge economy，the intellectual capital plays more important role in the enterprise value creation，the intellectual capital information of enterprises attracts attention from all relative stakeholders.This paper expounds the connotation，mode and necessity of information disclosure of enterprise intellectual capital and reports the present status of the disclosure in our country，the causes of the lack of disclosure are analyzed，and the strengthening advices are discussed as building relevant stakeholders accounting mode and strengthening market supervision.

intellectual capital；information disclosure；supervision

F425

A

1008-6021（2015）03-0046-04

［責任編輯 武 光］

2015-01-27

安徽省高校優(yōu)秀青年人才基金項目“智力資本與企業(yè)價值研究”（項目編號:2012SQRW222）；安徽電大青年基金項目“智力資本與企業(yè)價值相關(guān)性研究”（項目編號:qn11-16）。

彭潔流（1982-），女，安徽安慶人，講師，碩士。研究方向:現(xiàn)代管理會計。