□柏建暉

江蘇省銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要特征與對(duì)策研究

□柏建暉

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)深度調(diào)整，近期江蘇省銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)迅速，并呈現(xiàn)出行業(yè)集中度高、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散快、大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)等特征，本文從金融業(yè)集聚、虛擬經(jīng)濟(jì)占比和信貸投放角度對(duì)近期江蘇省銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行深入剖析，并提出了政策性建議。

作為一種資源，金融從改革開放初期一直在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著非常重要的角色。尤其是在改革開放初期，誰能夠得到金融支持，誰就有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。過去的二十年，江蘇省雖然面積不是最大，人口不是最多，但經(jīng)濟(jì)實(shí)力常年位居全國(guó)前列，其中除了政策、區(qū)位等優(yōu)勢(shì)之外，金融資源發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。近年來，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整深化、外部環(huán)境復(fù)雜多變等因素的影響，江蘇省銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理已刻不容緩。

一、近期江蘇省銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要特征

根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和江蘇銀監(jiān)局公布的數(shù)據(jù)，從2013年一季度到2014年四季度，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率呈“雙升”態(tài)勢(shì)，信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露加快；同期江蘇省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率也一直在高位波動(dòng)，不良貸款率始終高于全國(guó)平均水平（見表1）。

表1 全國(guó)商業(yè)銀行及江蘇省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款數(shù)據(jù)單位：億元

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站。

總體來看，2013年以來江蘇省信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露呈現(xiàn)出行業(yè)集中度高、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散快、大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)等特征。

（一）行業(yè)集中度高。

在經(jīng)濟(jì)上行期間，光伏、船舶、鋼鐵等行業(yè)因行業(yè)利潤(rùn)率而受到企業(yè)和銀行的青睞。然而，隨著近年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，產(chǎn)能過剩行業(yè)普遍受到巨大沖擊，江蘇地區(qū)的信貸風(fēng)險(xiǎn)也開始凸顯，非正常類貸款銳增。由于銀行前期對(duì)光伏、鋼貿(mào)、船舶等行業(yè)存在集中投入的現(xiàn)象，因此在信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)性特征。

（二）風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散快。

企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后，其擔(dān)保單位甚至上下游企業(yè)也將遭受牽連，在江蘇地區(qū)曾經(jīng)一度被傳為經(jīng)典的互保聯(lián)保模式開始遭受詬病。由于互保聯(lián)保模式的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)性和群發(fā)性特征明顯，而且擔(dān)保圈往往互相重疊，企業(yè)的擔(dān)保關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，這直接導(dǎo)致不良類貸款的連鎖出現(xiàn)。

（三）大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。

在以往的風(fēng)險(xiǎn)案例中，往往是中小型企業(yè)比較容易遭受沖擊，但是近期隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，產(chǎn)能過剩壓力持續(xù)增大，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出由小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延的態(tài)勢(shì)，甚至個(gè)別行業(yè)的龍頭企業(yè)也難逃厄運(yùn)。2013年宣布破產(chǎn)重組的無錫尚德太陽能電力有限公司便是其中典型案例，而近期陷入困境的熔盛重工更是給各家銀行敲響了警鐘。

二、江蘇省銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）金融業(yè)集聚程度高。

目前，測(cè)量產(chǎn)業(yè)集聚程度的指標(biāo)主要包括：空間基尼系數(shù)、產(chǎn)業(yè)集聚指數(shù)、哈萊-克依指數(shù)、赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)和區(qū)位熵指數(shù)?？臻g基尼系數(shù)和產(chǎn)業(yè)集聚指數(shù)均未考慮到企業(yè)規(guī)模對(duì)指標(biāo)的影響；哈萊-克依指數(shù)和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)需要區(qū)域內(nèi)所有相關(guān)企業(yè)的市場(chǎng)份額，數(shù)據(jù)可得性差。所以本文選擇區(qū)位熵指數(shù)測(cè)量江蘇省金融集聚的程度，具體計(jì)算方法為：

區(qū)位熵指數(shù)=（地區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款余額/地區(qū)人口）/（全國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款余額/全國(guó)總?cè)丝冢?/p>

指數(shù)越大，表明金融業(yè)集聚程度越高。經(jīng)測(cè)算，1999年江蘇省區(qū)位熵指數(shù)為1.03，接近全國(guó)平均水平。經(jīng)過14年的發(fā)展，2013年江蘇省金融集聚水平已經(jīng)高出全國(guó)平均水平47%。在我國(guó)前五大經(jīng)濟(jì)省份中，江蘇省的金融集聚程度僅次于浙江?。ㄒ姳?）。

表2 2013年我國(guó)前五大經(jīng)濟(jì)省份的區(qū)位熵指數(shù)

在經(jīng)濟(jì)上行期，金融集聚對(duì)于拉動(dòng)江蘇區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到積極的作用，但是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度進(jìn)入換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的特殊階段，金融集聚發(fā)展過快以及經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的過度依賴，為江蘇省銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的集中暴露埋下了隱患。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡。

銀行業(yè)信貸投放的理想狀態(tài)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持同步，并通過內(nèi)循環(huán)不斷促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的有序增長(zhǎng)；即使在短期內(nèi)出現(xiàn)信貸增長(zhǎng)快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)象，但從長(zhǎng)期來看，兩者的增長(zhǎng)速度應(yīng)該是基本保持一致的。鑒于第二產(chǎn)業(yè)在江蘇省經(jīng)濟(jì)總量中占比超過50%，而工業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出在第二產(chǎn)業(yè)中占比接近90%，本文選擇工業(yè)產(chǎn)值和工業(yè)發(fā)電量作為衡量江蘇省實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)，與江蘇省銀行業(yè)信貸增長(zhǎng)的情況進(jìn)行比較。

從表3可以看出：

（1）2001～2013年，江蘇省銀行業(yè)信貸投放增速普遍高于工業(yè)產(chǎn)值和工業(yè)用電量增速，均值高出約4～6個(gè)百分點(diǎn)。

（2）2009年，伴隨著4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的啟動(dòng)，江蘇省銀行業(yè)信貸投放規(guī)模顯著增長(zhǎng)，這一方面推動(dòng)了江蘇省下一年度工業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但是另一方面也加大了信貸投放增速與工業(yè)產(chǎn)值增速的偏離度。

表3 2001～2013年江蘇省經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出與金融發(fā)展指標(biāo)

當(dāng)前，由于江蘇省實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度趨緩，而虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)持續(xù)性失衡。金融熱、實(shí)體冷的現(xiàn)狀，以及金融空轉(zhuǎn)和流動(dòng)性自循環(huán)過程中往往蘊(yùn)含著大量的金融風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，有實(shí)力的企業(yè)往往會(huì)開設(shè)財(cái)務(wù)公司、小額貸款公司，將金融業(yè)作為自身產(chǎn)業(yè)的分支，以獲得更高的利潤(rùn)回報(bào)，這也進(jìn)一步加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的失衡。

（三）信貸投放失衡。

江蘇省銀行業(yè)在資金的投放上也普遍存在一些問題：

首先，在企業(yè)選擇上過于偏向規(guī)模大的企業(yè)，在大型企業(yè)的投放上過度競(jìng)爭(zhēng)，致使部分企業(yè)超額融資，過多的融資往往誘導(dǎo)企業(yè)盲目擴(kuò)張、增加對(duì)外投資，引致結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)上行期，部分企業(yè)被財(cái)富的快速積累沖昏了頭腦，擴(kuò)能擴(kuò)產(chǎn)、跨地區(qū)投資，卻忽視了行業(yè)周期和市場(chǎng)波動(dòng)帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

其次，在項(xiàng)目選擇上過于偏向政府項(xiàng)目，作為近年來增長(zhǎng)較大的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，金融支持對(duì)地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)功不可沒，但是同時(shí)也加大了政府負(fù)債，而且金融投放速度往往高于地方政府實(shí)際能夠承擔(dān)的范圍，出現(xiàn)寅吃卯糧的現(xiàn)象。在政府平臺(tái)項(xiàng)目收緊、土地出讓價(jià)格走低的大背景下，地方政府的可支配收入最終還是受到地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，看似充足的資金渠道實(shí)際上卻讓政府背上了沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

再次，在信貸方式上，近年來，隨著金融深化和金融創(chuàng)新不斷加強(qiáng)，影子銀行、信托、企業(yè)債等金融業(yè)表外資產(chǎn)獲得了快速發(fā)展的機(jī)會(huì)。表外資產(chǎn)的大幅增長(zhǎng)，在給金融業(yè)帶來了不菲的利潤(rùn)的同時(shí)，也增加了潛在風(fēng)險(xiǎn)。

三、政策性建議

（一）深化金融改革，優(yōu)化銀行業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

十八大報(bào)告指出，經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問題是處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系。在金融領(lǐng)域也是如此，要杜絕政府對(duì)銀行業(yè)的行政直接管制和不必要的行政干預(yù)，確保信貸資金合理有效運(yùn)用，降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。要全面深化金融體制改革，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，加強(qiáng)法制建設(shè)，建立良好的社會(huì)信用環(huán)境，進(jìn)而優(yōu)化銀行業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合。

加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，淘汰一部分落后產(chǎn)能，整合一部分產(chǎn)業(yè)，提升一部分生產(chǎn)力，促進(jìn)江蘇省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。要加強(qiáng)銀行業(yè)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，通過銀行業(yè)信貸資源配置結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能夠進(jìn)一步降低銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。

受經(jīng)濟(jì)下行等因素的影響，企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，有效需求普遍不足，信貸業(yè)務(wù)已不再具備高速發(fā)展的基礎(chǔ)，傳統(tǒng)依靠信貸擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)模式已不可持續(xù)，此時(shí)必須牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)為本的穩(wěn)健發(fā)展理念，將風(fēng)險(xiǎn)控制作為銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期，適時(shí)調(diào)整信貸經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略，在信貸投放的方向和節(jié)奏上平衡好收益與風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（四）加強(qiáng)政策引導(dǎo)和考核機(jī)制創(chuàng)新。

考核機(jī)制對(duì)地方政府和金融業(yè)的影響是巨大的，考核的內(nèi)容直接決定了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路，一方面通過考核機(jī)制創(chuàng)新，對(duì)金融業(yè)的投放對(duì)象、投放速度、投放效果進(jìn)行考核，鼓勵(lì)地方政府和金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展；另一方面，在發(fā)展的同時(shí)控制好風(fēng)險(xiǎn)，要求地方政府和金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)把關(guān)口，通過內(nèi)外部審查機(jī)制，切實(shí)貫徹落實(shí)責(zé)任追究制，這有利于從根本上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

[1]李玉國(guó).增強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理前瞻性[J].中國(guó)金融，2014，（13）

[2]許洋.當(dāng)前商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的防控[J].中國(guó)金融，2013，（16）

[3]王玥.商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)擔(dān)保關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策[J].河北學(xué)刊，2013，（3）

[4]金文莉.中國(guó)特色的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其治理研究[J].改革與戰(zhàn)略，2012，（11）

（作者單位：中國(guó)進(jìn)出口銀行江蘇省分行）