P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和特征探討*

□孔慶波，周德勇

（1.重慶警察學(xué)院，重慶　401331）（2.重慶市公安局經(jīng)偵總隊(duì)，重慶　400010）

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○偵查學(xué)研究

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和特征探討*

□孔慶波1，周德勇2

（1.重慶警察學(xué)院，重慶401331）
（2.重慶市公安局經(jīng)偵總隊(duì)，重慶400010）

摘要：目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)良莠不齊，容易成為滋生非法吸收公眾存款、集資詐騙、合同詐騙等違法犯罪的溫床，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的健康發(fā)展造成嚴(yán)重影響。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)在運(yùn)營(yíng)模式、信息安全、宣傳推廣等方面存在違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，而且在涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，平臺(tái)往往都表現(xiàn)出一些具體的行為特征，如總部大都設(shè)在小城市中，或者注冊(cè)地點(diǎn)在小城市；無(wú)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)，或者假借其他公司名進(jìn)行非法運(yùn)營(yíng)，或者是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容與公司注冊(cè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍不符；實(shí)際控制人、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)虛構(gòu)身份信息和背景資料，相關(guān)工作人員經(jīng)驗(yàn)少或?qū)I(yè)技術(shù)單一，不重視風(fēng)險(xiǎn)控制；披露虛假信息或不實(shí)宣傳行為嚴(yán)重，等等。分析并掌握網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及行為特征，可以為相關(guān)部門對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)情況的排查工作以及相關(guān)犯罪案件的偵查工作提供參考。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)；違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)；運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；行為特征

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（peer-to-peer lending）即個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸，是指?jìng)€(gè)人或法人通過(guò)獨(dú)立的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接相互借貸，即由P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。根據(jù)第三方門戶網(wǎng)站“網(wǎng)貸之家”統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月底，全國(guó)共有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱“P2P網(wǎng)貸平臺(tái)”）3858家，全年網(wǎng)貸成交額9823.04億元，網(wǎng)貸余額4394.61億元，平臺(tái)數(shù)量、交易規(guī)模及貸款余額均居世界第一，但累計(jì)有問(wèn)題平臺(tái)1263家，其中，有的屬于經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致，有的則是詐騙或者自融等原因所致。［1］2015 年12月，為期一年半時(shí)間、非法集資規(guī)模超過(guò)500億元、涉及32省市約90萬(wàn)投資人的“e租寶”轟然倒塌，將一直在爭(zhēng)議中前行的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)推向了信任危機(jī)的頂峰。［2］當(dāng)前，網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)已進(jìn)入高發(fā)期，隨著資金鏈斷裂的平臺(tái)不斷增加，不僅對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的健康發(fā)展造成嚴(yán)重影響，而且嚴(yán)重侵害了投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)益，在一定時(shí)間、一定區(qū)域影響到社會(huì)穩(wěn)定。針對(duì)上述情況，為了維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)秩序，打擊違法犯罪行為并為下一步制定相關(guān)法律法規(guī)規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)的健康發(fā)展打下基礎(chǔ)，筆者參考相關(guān)資料并根據(jù)實(shí)務(wù)部門工作經(jīng)驗(yàn)，僅就P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及行為特征進(jìn)行深入的分析和探討，希望為各地相關(guān)部門排查P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)情況以及開(kāi)展相關(guān)犯罪案件偵查工作提供參考。

一、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸交易至少需要投資方、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和融資方（這里不包括第三方擔(dān)保公司、第三方資金管理機(jī)構(gòu)等）三方參與，但這三方都可能存在違法違規(guī)的行為風(fēng)險(xiǎn)。①而對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面。［3］［4］

（一）運(yùn)營(yíng)模式違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)P2P網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)模式主要包括純平臺(tái)模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式或收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、純線上模式、線上線下相結(jié)合模式、無(wú)擔(dān)保模式、有擔(dān)保模式、吸存放貸模式，等。這些網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)模式可能涉及的違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要有借貸合同風(fēng)險(xiǎn)、高利貸風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)洗錢風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)讓效力風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)重復(fù)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)、收益權(quán)未有明確法律定義風(fēng)險(xiǎn)、特定資產(chǎn)效力風(fēng)險(xiǎn)、降低私募投資基金投資門檻風(fēng)險(xiǎn)、不合格投資者風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保不合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、拉人頭式的傳銷風(fēng)險(xiǎn)、暴力討債和非法拘禁的刑事風(fēng)險(xiǎn)，等等。

（二）信息安全違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在金融服務(wù)過(guò)程中承擔(dān)的是信息中介的角色，掌握著借貸雙方的個(gè)人信息、財(cái)產(chǎn)信息以及交易信息。P2P網(wǎng)貸信息安全違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要包括借貸隱私風(fēng)險(xiǎn)（出售、非法提供和非法獲取公民個(gè)人信息等）和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（泄露、毀損和丟失客戶信息等）。

（三）宣傳推廣違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介，其職責(zé)是向借貸雙方提供真實(shí)的信息，撮合交易。宣傳推廣是各平臺(tái)增加曝光量、增加流量帶來(lái)交易量的重要方式。但是平臺(tái)在做信息推廣時(shí)，可能采用一些限制性詞匯，隱瞞事實(shí)，夸大其詞，未盡居間人如實(shí)報(bào)告義務(wù)；或者請(qǐng)未投資過(guò)平臺(tái)的人擔(dān)當(dāng)代言人，未經(jīng)當(dāng)事人同意向其推送郵件、廣告等。

（四）非法集資違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國(guó)《刑法》規(guī)定，非法集資包括四個(gè)罪名，分別是“非法吸收公眾存款罪”“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪”“集資詐騙罪”和“欺詐發(fā)行股票、債券罪”。目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管細(xì)則尚未出臺(tái)，銀行存管資金的措施也未落實(shí)。很多平臺(tái)表面宣稱由第三方支付托管或者銀行存管資金，但實(shí)質(zhì)上借貸雙方的資金仍然會(huì)經(jīng)手平臺(tái)賬戶聚集而成“資金池”，由此導(dǎo)致平臺(tái)面臨的最大違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)就是非法集資，主要是非法吸收公眾存款和集資詐騙。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的特征

經(jīng)深入分析可以發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在進(jìn)行違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)時(shí)往往具有一些行為特征，如平臺(tái)公司一開(kāi)始就在隱瞞真相、虛構(gòu)事實(shí)，吸引投資人片面追求高收益而進(jìn)行非理性投資，違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)，進(jìn)行各種非法謀利活動(dòng)，甚至從事非法吸收公眾存款、集資詐騙等違法犯罪活動(dòng)，最后往往因入不敷出而倒閉或跑路，給投資者帶來(lái)巨大損失，給社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響。

（一）平臺(tái)注冊(cè)地和總部設(shè)置地的特征。通過(guò)對(duì)違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，它們大都將總部設(shè)在小城市，或平臺(tái)注冊(cè)地點(diǎn)位于小城市。比如“優(yōu)某網(wǎng)”總部設(shè)在江蘇南通，“阿某貸”總部設(shè)在浙江寧波，“中某投資”總部設(shè)在浙江衢州；浙江湖州則被曝出包括“某某貸”在內(nèi)的多家問(wèn)題網(wǎng)貸平臺(tái)；“福某創(chuàng)投”的虛假注冊(cè)地為福州，實(shí)際控制人惡意詐騙，辦公場(chǎng)所竟設(shè)立在一網(wǎng)吧內(nèi)；“華某財(cái)富”和“徽某財(cái)富”兩家平臺(tái)總部均在安徽銅陵；［5］“e租寶”原先由實(shí)際控制人丁某從安徽蚌埠注冊(cè)的“鈺誠(chéng)融資租賃公司”基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)，后來(lái)將總部設(shè)在北京，同時(shí)在全國(guó)26個(gè)省市設(shè)置關(guān)聯(lián)公司或業(yè)務(wù)代辦點(diǎn)。［2］

眾所周知，網(wǎng)絡(luò)借貸涉及風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和IT技術(shù)，需要金融資深從業(yè)者提供風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)需要IT技術(shù)人員提供專業(yè)的技術(shù)安全和網(wǎng)絡(luò)維護(hù)，目前通常只有北京、上海、廣州、深圳、杭州等大都市或省會(huì)城市才是IT人才與金融人才匯聚之地，具有打造實(shí)力雄厚的網(wǎng)貸平臺(tái)的人才保證。［5］所以，將總部設(shè)在小城市中或平臺(tái)注冊(cè)地點(diǎn)在小城市的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)往往容易存在一定的問(wèn)題。另外，出現(xiàn)問(wèn)題的平臺(tái)主要位于民間借貸一直就比較活躍的浙江、廣東、江蘇三省。［5］

（二）平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)和經(jīng)營(yíng)范圍的特征。一些問(wèn)題平臺(tái)往往上線時(shí)間較短，無(wú)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)（如無(wú)工商注冊(cè)登記），或者假借其他公司名稱和以旗下公司名義進(jìn)行非法運(yùn)營(yíng)，或者是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容與公司注冊(cè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍不相符，“掛羊頭賣狗肉”。例如，位于重慶市某區(qū)的“平聯(lián)財(cái)富”包裝宣傳為“北京某某信息科技有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)體”，從其宣傳的業(yè)務(wù)模式看屬于經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。2015年10月，重慶市某銀行反映“平聯(lián)財(cái)富”業(yè)務(wù)宣傳資料載明與該銀行合作，存在違規(guī)借用該銀行信譽(yù)開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)的問(wèn)題。經(jīng)調(diào)查，“平聯(lián)財(cái)富”無(wú)相應(yīng)工商注冊(cè)信息，而假借的“北京某某信息科技有限公司”經(jīng)營(yíng)范圍（主要為技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)推廣、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)等）也不涉及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。最終，“平聯(lián)財(cái)富”涉嫌開(kāi)展非法集資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)主體不明確、虛假誘導(dǎo)宣傳等問(wèn)題被查處。

（三）平臺(tái)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)及平臺(tái)口碑的特征。

1.平臺(tái)實(shí)際控制人身份不明確或者虛構(gòu)身份信息。如果創(chuàng)始人的姓名以及相關(guān)詳細(xì)信息均未公布，媒體以及其他網(wǎng)站也沒(méi)有相關(guān)報(bào)道，其身份信息和履歷就難以核查，這樣的網(wǎng)貸平臺(tái)一開(kāi)始就很可能存在惡意欺騙的企圖。網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)際控制人隱身的目的很可能為將來(lái)隨時(shí)跑路做準(zhǔn)備。比如，2014年年初跑路的“國(guó)某創(chuàng)投”“中某信創(chuàng)”“鋒某信投”三家網(wǎng)貸平臺(tái)，在其官網(wǎng)均無(wú)實(shí)際控制人的信息介紹，直到事發(fā)，實(shí)際控制人鄭某某才浮出水面；2013年10月，“盈某投資”“浙某365”“匯某信貸”出現(xiàn)提現(xiàn)危機(jī)，事后被爆出其老板實(shí)為同一人。［5］此外，利用信息不對(duì)稱或普通投資者難以核實(shí)真實(shí)情況，一些網(wǎng)貸平臺(tái)的實(shí)際控制人還往往虛構(gòu)具有迷惑性的身份信息，或畢業(yè)于國(guó)際國(guó)內(nèi)著名大學(xué)的相關(guān)專業(yè)，或具有相關(guān)專業(yè)較高的學(xué)歷，或在國(guó)際國(guó)內(nèi)具有多年投行、基金、PE從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等，但在官網(wǎng)上通常都是一些含糊不清的信息，沒(méi)有具體介紹（如照片、具體履歷等）。通過(guò)調(diào)查核實(shí)平臺(tái)實(shí)際控制人資料、履歷背景，甚至還會(huì)發(fā)現(xiàn)實(shí)際控制人在外界有很多不良的案底，特別是可能存在債務(wù)纏身的情況。

2.平臺(tái)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)高管背景資料造假，不易核實(shí)。問(wèn)題平臺(tái)不僅實(shí)際控制人往往身份不明確，其他高管的介紹也如出一轍，背景資料常常造假。平臺(tái)高管層在自己公司的網(wǎng)頁(yè)上宣傳為某某知名人士、成功人士時(shí)，通常在其他網(wǎng)頁(yè)上均找不到任何相關(guān)信息（包括具體學(xué)歷、籍貫、新聞報(bào)道、個(gè)人圖片、家族背景，以及與之有過(guò)交往的人員等），其所謂的高知名度顯然屬于造假。實(shí)際上這些人大多不具備金融或IT人才背景，即使是相關(guān)專業(yè)，也無(wú)相關(guān)經(jīng)歷等，由此基本上可以判斷這樣的平臺(tái)公司一開(kāi)始就在虛構(gòu)事實(shí)、隱瞞真相、心存不軌。如深圳“中某信創(chuàng)”實(shí)際控制人鄭某某只是初中文化，“中某在線”的法人陳某某沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，“中某投資”的運(yùn)營(yíng)者周某是浙江某大學(xué)的體育系畢業(yè)生，“萬(wàn)某財(cái)富”控制人俞某某、高某某均是高中學(xué)歷等。更有甚者，不僅團(tuán)隊(duì)成員造假、身份照片造假，而且公司注冊(cè)、辦公室地址、各種認(rèn)證資料均造假，如深圳“科某網(wǎng)”就是如此。［6］

3.平臺(tái)管理及工作人員的數(shù)量較少，不重視風(fēng)險(xiǎn)控制。如果一個(gè)所謂的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)管理人員和工作人員的數(shù)量少于百人，這樣的平臺(tái)往往存在問(wèn)題。原因很簡(jiǎn)單，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融而不是互聯(lián)網(wǎng)，而金融的核心又是風(fēng)險(xiǎn)控制，在我國(guó)目前征信系統(tǒng)不完善的情況下，一個(gè)只有幾十人團(tuán)隊(duì)管控的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)去經(jīng)營(yíng)管理幾個(gè)億、幾十個(gè)億，甚至上百個(gè)億的資金，并基本上通過(guò)網(wǎng)絡(luò)審核，能搞好資金風(fēng)險(xiǎn)防控是不切合實(shí)際的。幾十人的團(tuán)隊(duì)中，除了技術(shù)人員、財(cái)物管理人員、客服人員、前臺(tái)工作人員、行政管理人員，以及團(tuán)隊(duì)高層人員，剩下就沒(méi)有幾個(gè)人在做非常重要的實(shí)地考察及風(fēng)險(xiǎn)防控業(yè)務(wù)。在目前普遍信用缺失的國(guó)內(nèi)環(huán)境下，即便是識(shí)別、核實(shí)客戶提交的材料（紙介質(zhì)或電子介質(zhì)）真實(shí)性，以及簽約和催收環(huán)節(jié)，幾十個(gè)工作人員也應(yīng)對(duì)不過(guò)來(lái)，更何況客戶往往分散在全國(guó)各地。因此，沒(méi)有自己的核心風(fēng)控技術(shù)、風(fēng)控模型和客戶管理系統(tǒng)，就無(wú)法做到盡職調(diào)查，少于百人的團(tuán)隊(duì)是無(wú)法支撐平臺(tái)業(yè)務(wù)持續(xù)運(yùn)營(yíng)的。另外，如果平臺(tái)高管或管理團(tuán)隊(duì)成員的薪酬明顯偏高，不符合平臺(tái)實(shí)際盈利情況，也是不正常的現(xiàn)象之一。如“e租寶”的女總裁張某，獲得了老板丁某贈(zèng)予的上億房產(chǎn)和數(shù)億現(xiàn)金；［2］上?！爸袝x系”的問(wèn)題也是暴露于一位美女高管的炫富。［7］

4.平臺(tái)管理及工作人員相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)少或?qū)I(yè)技術(shù)單一。一些涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司創(chuàng)始人往往沒(méi)有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)或者行業(yè)經(jīng)驗(yàn)少于三年。此類平臺(tái)公司基本不懂互聯(lián)網(wǎng)金融，更不懂P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)，之所以創(chuàng)辦并經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)，主要是鉆此領(lǐng)域疏于監(jiān)管的空子，打法律“擦邊球”，謀取短期利益。一個(gè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其團(tuán)隊(duì)需要相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的積累，甚至是血的教訓(xùn)，如當(dāng)年的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)，曾在二年內(nèi)出現(xiàn)上千家，經(jīng)過(guò)殘酷的競(jìng)爭(zhēng)淘汰，目前只剩不到10家。另外，如果平臺(tái)管理人員及工作人員80%以上只是擅長(zhǎng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息推廣、客戶體驗(yàn)，而根本不具備金融專業(yè)知識(shí)，不了解互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，那么，這樣的平臺(tái)會(huì)隨著經(jīng)營(yíng)不善而采取違法違規(guī)手段維持運(yùn)營(yíng)。［8］

5.平臺(tái)口碑不好?；ヂ?lián)網(wǎng)具有消除信息不對(duì)稱的功能，但違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)一般都名不見(jiàn)經(jīng)傳，尤其是一些存在潛在惡意的網(wǎng)貸平臺(tái)及其高管，一開(kāi)始就可能回避媒體報(bào)道，往往選擇線下以紙質(zhì)材料形式宣傳，宣傳內(nèi)容多是虛構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況，平臺(tái)實(shí)際經(jīng)營(yíng)無(wú)業(yè)績(jī)或業(yè)績(jī)不好，毫無(wú)口碑或口碑不好。因此，為了樹(shù)立所謂的好口碑，取得投資者的信任，某些網(wǎng)貸平臺(tái)公司使用一貫的伎倆，將一些僅僅為其提供開(kāi)戶服務(wù)的銀行做為合作伙伴進(jìn)行不實(shí)宣傳，如北京“網(wǎng)某寶”假借與央行合作為旗號(hào)，吸金四天后即跑路，［6］前文提到的重慶市某區(qū)“平聯(lián)財(cái)富”業(yè)務(wù)宣傳資料載明與某銀行合作都是采用這種做法。

（四）平臺(tái)約定年化收益率的特征。涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)約定年化收益率通常都比較高。一方面國(guó)家法律規(guī)定民間借貸利率高于同期貸款利率四倍以上的部分不予以保護(hù)，另一方面一些新上線的網(wǎng)貸平臺(tái)卻開(kāi)出高達(dá)40%—50%的年化收益率。［5］實(shí)踐證明，超過(guò)20%的高息平臺(tái)是非常危險(xiǎn)的，這種高收益通常不是資金進(jìn)人實(shí)體經(jīng)濟(jì)后所創(chuàng)造的。［6］如果平臺(tái)給投資者的收益率為20%，那么給融資者的成本至少要高于20%，在我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)狀況下，融資者一般都很難承受這么高的融資成本。因此，超出20%的年化收益率往往是網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)置資金池，在網(wǎng)上通過(guò)拆東墻補(bǔ)西墻制造贏利假象，吸引投資人片面追求高收益而進(jìn)行非理性投資，實(shí)質(zhì)是問(wèn)題網(wǎng)貸平臺(tái)非法吸收公眾存款，甚至集資詐騙。

（五）平臺(tái)自融的特征。網(wǎng)貸平臺(tái)搞自融活動(dòng)（即自我融資），是觸犯國(guó)家法律，涉嫌非法吸收公眾存款甚至集資詐騙的行為，屬于刑法打擊的對(duì)象。平臺(tái)自我融資往往是由于實(shí)際控制人此前經(jīng)營(yíng)遇到資金困難，或者是非法集資高利轉(zhuǎn)貸或經(jīng)營(yíng)其它業(yè)務(wù)，或者一開(kāi)始就為了集資詐騙等。平臺(tái)涉嫌違法違規(guī)自融的主要行為特征通常有以下幾個(gè)方面。

1.平臺(tái)發(fā)布的項(xiàng)目借款時(shí)間過(guò)短。網(wǎng)貸平臺(tái)自我融資是平臺(tái)違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的行為特征之一，具體表現(xiàn)為秒標(biāo)、天標(biāo)以及借款時(shí)間不到一個(gè)月的標(biāo)的。這種借款標(biāo)通常表現(xiàn)為快速借錢、快速還錢，特別是一兩天之內(nèi)即還，同時(shí)約定的利率過(guò)高，所借款項(xiàng)通常并沒(méi)有產(chǎn)生實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益。這種借款期限極短的網(wǎng)貸平臺(tái)，很有可能涉嫌自融，或者原本就是拆東墻補(bǔ)西墻，借機(jī)詐騙。比如問(wèn)題平臺(tái)“徽某貸”發(fā)布的借款多為一個(gè)月，“元某創(chuàng)投”發(fā)布的借款期限多為15天。［5］

2.平臺(tái)控制中間賬戶或利用私人賬戶介入資金往來(lái)，形成資金池。一些網(wǎng)貸平臺(tái)在處理投資方與融資方之間資金往來(lái)過(guò)程中，違規(guī)將投資方的充值和收益資金全部歸集到平臺(tái)控制的中間賬戶或私人賬戶形成資金池，平臺(tái)可以輕易調(diào)配資金挪作它用，或者高利轉(zhuǎn)貸，或者自我投資實(shí)體項(xiàng)目，或者便于拆東墻補(bǔ)西墻，這已涉嫌非法吸收公眾存款，甚至集資詐騙，一旦攜款跑路，投資方很難挽回?fù)p失。如重慶“平聯(lián)財(cái)富”，從資金運(yùn)作模式看，客戶按網(wǎng)絡(luò)P2P模式投資，其資金須對(duì)應(yīng)借款項(xiàng)目，并直接支付給借款人，但其網(wǎng)點(diǎn)線下交易中，投資人的資金并未像宣傳中承諾的經(jīng)由第三方支付平臺(tái)“匯付天下”直接支付給借款人，而是“平聯(lián)財(cái)富”網(wǎng)點(diǎn)工作人員要求投資人開(kāi)立個(gè)人銀行賬戶，存入資金后，由網(wǎng)點(diǎn)工作人員將投資客戶用車集中轉(zhuǎn)運(yùn)到其他地方安放的POS機(jī)處刷卡，資金轉(zhuǎn)入“北京某某信息科技有限公司”賬戶?！捌铰?lián)財(cái)富”存在以P2P投資模式向客戶進(jìn)行虛假宣傳，實(shí)際用“北京某某信息科技有限公司”賬戶匯集客戶資金的問(wèn)題，不僅直接參與了資金交易，而且形成了資金池，實(shí)質(zhì)就是自融行為，并因此受到了相關(guān)部門的查處。

3.平臺(tái)借款人高度集中，單筆投資額巨大。作為小微金融的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)就是小額分散，依靠區(qū)域分散、行業(yè)分散、資金分散的原則來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而一些網(wǎng)貸平臺(tái)借款人高度集中，單筆投資額巨大，明顯違背P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)原則。例如，2014年3月停運(yùn)的“中某投資”，僅2013年一年的成交額就高達(dá)23.96億元，平臺(tái)借款人高度集中，只有37個(gè)，呈現(xiàn)出高度集中的借款結(jié)構(gòu)，同時(shí)，大部分投資標(biāo)的由兩個(gè)賬戶發(fā)布，一個(gè)是“中某投資”的賬號(hào)，一個(gè)是“中某投資”實(shí)際控制人周某的賬號(hào)；深圳“中某信創(chuàng)”只有一個(gè)大額借款人，這都明顯是自融的行為特征。［5］

4.平臺(tái)借款標(biāo)的信息不明確，虛構(gòu)借款標(biāo)的。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)至少需要投資方、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和融資方三方參與，堅(jiān)持平臺(tái)功能，為投資方和融資方提供信息交流、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)，不參與交易，不接觸投資資金往來(lái)。正常情況下，借款標(biāo)有明確的借款人姓名、借款人所在城市、借款用途、借款人的信用評(píng)級(jí)，甚至由借款人家屬等相關(guān)詳細(xì)信息，每筆借款額度一般在數(shù)十萬(wàn)元以內(nèi)，借款用途以及借款人信息呈現(xiàn)多樣化和差異化，借款人與貸款人通過(guò)平臺(tái)可以建立直接對(duì)應(yīng)關(guān)系。而違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)為了自融，往往發(fā)布信息不明確的借款標(biāo)的，或虛構(gòu)借款標(biāo)的（融資方或借款項(xiàng)目）直接參與資金交易。通過(guò)對(duì)違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)調(diào)查統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，虛構(gòu)借款標(biāo)的往往有這樣一些特征：每筆借款額度一般高達(dá)數(shù)百萬(wàn)元甚至千萬(wàn)元以上；借款人、借款用途等關(guān)鍵信息同質(zhì)化，或者相當(dāng)籠統(tǒng)、模糊；多個(gè)借款標(biāo)為同一借款人，即拆標(biāo)高息自融。［9］例如，前文提到的2014年年初出現(xiàn)逾期提現(xiàn)問(wèn)題的“徽某貸”，其網(wǎng)上發(fā)布的借款項(xiàng)目大都標(biāo)為所謂“銅礦股權(quán)抵押循環(huán)借資二期”，并無(wú)具體借款人。公安機(jī)關(guān)刑拘該平臺(tái)老板后發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)至少吸引了全國(guó)3000多人投資，非法吸收存款2億余元，所發(fā)布的投資信息多半為虛假信息。［5］從重慶“平聯(lián)財(cái)富”借款人借款的真實(shí)性看，其宣稱進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)P2P借貸撮合，而實(shí)際在其線下網(wǎng)點(diǎn)、手機(jī)APP“平聯(lián)貸”和www.pinglianbank.com網(wǎng)站上均無(wú)相關(guān)借款申請(qǐng)渠道。從其已有借款項(xiàng)目和正在投標(biāo)借款項(xiàng)目看，借款人無(wú)實(shí)際姓名、實(shí)際工作單位、資產(chǎn)證明，項(xiàng)目描述較為模糊，提供的借款人身份證復(fù)印件、擔(dān)保合同等圖像資料均做了技術(shù)處理，無(wú)法識(shí)別有關(guān)重要信息，投資人無(wú)法審查借款人和投資項(xiàng)目的真假。還有一種常見(jiàn)形式是，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)際控制人另外注冊(cè)，或假借他人為法人注冊(cè)借款實(shí)體項(xiàng)目或空殼公司，所融資金用來(lái)投資該項(xiàng)目的發(fā)展或用于轉(zhuǎn)移資金，這實(shí)質(zhì)上也是自融行為。e租寶就是這種自融犯罪案件的典型，其95%以上的項(xiàng)目都是假的。［2］

5.平臺(tái)拆標(biāo)錯(cuò)配。同一項(xiàng)目不同期限，拆標(biāo)融資也是常見(jiàn)手法。拆標(biāo)是將一個(gè)期限較長(zhǎng)或者金額較大的借款人借款標(biāo)的拆成期限較短和金額較小的多個(gè)借款標(biāo)的，繼而形成期限和金額錯(cuò)配，而期限錯(cuò)配則是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)拆標(biāo)最常用的手段。［6］大額、長(zhǎng)期的借款標(biāo)發(fā)布后很難在短時(shí)間內(nèi)籌集到足夠的資金，如借款人申請(qǐng)貸款120萬(wàn)元，借款期限12個(gè)月，平臺(tái)常會(huì)將120萬(wàn)拆分為10份甚至100份，期限縮短為1個(gè)月，滾動(dòng)放標(biāo)12次。［10］然而一旦發(fā)生投資人擠兌行為，便會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)，平臺(tái)加速倒閉。為了防止平臺(tái)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)或者延緩爆發(fā)，網(wǎng)貸平臺(tái)往往進(jìn)行自融，形成資金池，以便能夠?qū)崿F(xiàn)“借新還舊”。拆標(biāo)本身并不違規(guī)，然而拆標(biāo)的技術(shù)含量很高，不僅需要P2P平臺(tái)有足夠的流動(dòng)性資金去應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，還需要專業(yè)人士進(jìn)行精確的設(shè)計(jì)以保證資金的周轉(zhuǎn)。

6.設(shè)立多家關(guān)聯(lián)平臺(tái)。關(guān)聯(lián)平臺(tái)是“馬甲”平臺(tái)，通常表現(xiàn)為運(yùn)營(yíng)策略、網(wǎng)站風(fēng)格、活動(dòng)方案等極度雷同，項(xiàng)目發(fā)布時(shí)間也十分接近，實(shí)際操控人為同一人。如“租某通”“慈某貸”“融某所”“華某克創(chuàng)投”“恒某創(chuàng)投”“慈某創(chuàng)投”“中某創(chuàng)投”“紅某貸”這八家網(wǎng)貸平臺(tái)或?yàn)橥蝗怂刂?。通過(guò)對(duì)比這八家平臺(tái)后發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)網(wǎng)站布局幾乎一模一樣，信息重合度高，頁(yè)面上絕大部分內(nèi)容相同，公司地址和電話均相同，平臺(tái)的友情鏈接都有“房產(chǎn)貸”“融交所”。［11］一人控制多個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)，表面看能夠降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而事實(shí)上，這類平臺(tái)的目的性很明顯，就是圈錢，借來(lái)的款項(xiàng)全部流向關(guān)聯(lián)平臺(tái)，多一個(gè)關(guān)聯(lián)平臺(tái)就多一條資金來(lái)源渠道，也便于用來(lái)拆東墻補(bǔ)西墻。前文提到的鄭某某，就是通過(guò)深圳“中某信創(chuàng)”、上?！颁h某信投”、杭州“國(guó)某創(chuàng)投”這三個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)大肆自融7個(gè)億；e租寶也是這樣的典型。

7.采用第三方資金存管有名無(wú)實(shí)。第三方存管是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將客戶交易資金或平臺(tái)備付金、風(fēng)險(xiǎn)金等存放于第三方機(jī)構(gòu)賬戶，如銀行或第三方支付公司賬戶?！蛾P(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》第十四條規(guī)定：要設(shè)立客戶資金第三方存管制度，由符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金實(shí)行第三方存管，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督。［12］調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前正式完成銀行第三方存管的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)僅有“積木盒子”“德眾金融”“口袋網(wǎng)”等少數(shù)平臺(tái)，大多數(shù)平臺(tái)宣稱資金通過(guò)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金存管，而實(shí)際上第三方支付機(jī)構(gòu)既無(wú)權(quán)限又無(wú)義務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，第三方存管有名無(wú)實(shí)。［13］如某省公安機(jī)關(guān)偵辦的“財(cái)某創(chuàng)投”非法吸收公眾存款案件中，犯罪嫌疑人建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，通過(guò)“某付”“某潮”等第三方支付機(jī)構(gòu)設(shè)立賬戶歸集資金，在案發(fā)前將平臺(tái)余額全部提現(xiàn)跑路。還有很多自融平臺(tái)要求將資金直接打入他們的公司賬戶或是私人賬戶。［11］由于資金直接打入他們的賬戶，平臺(tái)也就為更方便動(dòng)用這筆資金，用來(lái)自己投資或?yàn)樾纬少Y金池創(chuàng)造了條件，甚至是為集資詐騙、隨時(shí)跑路埋下伏筆。例如，跑路的廣州“通某易貸”平臺(tái)，其投資者的資金就是直接打入該平臺(tái)法人代表賴某某的私人賬戶；前文提到的重慶“平聯(lián)財(cái)富”P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也是典型的例子。采用第三方資金存管的平臺(tái)則無(wú)法直接對(duì)投資人的資金做手腳，所以選擇采用第三方資金存管的平臺(tái)一般事先都無(wú)違法違規(guī)故意。

8.平臺(tái)或者關(guān)聯(lián)公司對(duì)借款項(xiàng)目自擔(dān)保。通常網(wǎng)貸平臺(tái)注冊(cè)資本少則數(shù)十萬(wàn)，多則數(shù)百萬(wàn)，而其月交易量少則千萬(wàn)元，多至上億元。與這種龐大的交易量相比，一旦借款人出現(xiàn)大面積違規(guī)，網(wǎng)貸平臺(tái)或關(guān)聯(lián)公司根本無(wú)力提供擔(dān)保，所謂自我擔(dān)保就成了一句空話。在明知這種結(jié)果很可能會(huì)出現(xiàn)的情況下，網(wǎng)貸平臺(tái)還堅(jiān)持要對(duì)借款項(xiàng)目自擔(dān)保，或通過(guò)關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行擔(dān)保（此種擔(dān)保形式更具迷惑性），目的就是為了蒙騙和迷惑投資方，以達(dá)到自融、非法吸收公眾存款、集資詐騙等違法犯罪目的。前文提到的e租寶就是這樣的典型案例。

（六）平臺(tái)信息披露的特征。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行虛假信息披露或不實(shí)宣傳行為嚴(yán)重，他們主要利用以下方式對(duì)外進(jìn)行虛假信息披露或不實(shí)宣傳。

1.虛構(gòu)出資額，夸大平臺(tái)資金實(shí)力。違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)，在創(chuàng)辦注冊(cè)之初，就通過(guò)專門代辦工商登記的人員虛報(bào)注冊(cè)資本，虛增平臺(tái)資金實(shí)力。

2.制造平臺(tái)業(yè)務(wù)“繁榮”的假象，誤導(dǎo)投資者。通常情況下，運(yùn)營(yíng)良好的網(wǎng)貸平臺(tái)，總的投資人數(shù)、待收人數(shù)和借款人數(shù)呈現(xiàn)不斷溫和上漲的趨勢(shì)，而部分違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)為了制造這一“繁榮”的假象”，往往發(fā)布虛假投資人和借款標(biāo)的信息，虛增平臺(tái)投資人數(shù)和交易量。投資者受信息及其他客觀條件限制，難以準(zhǔn)確考察掌握投資項(xiàng)目的真?zhèn)魏瓦\(yùn)營(yíng)實(shí)際情況，從而造成極大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.借助外力包裝虛假宣傳，迷惑投資者。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)支付費(fèi)用等方式，尋求與網(wǎng)貸之家、網(wǎng)貸天眼等知名第三方專業(yè)咨詢網(wǎng)站對(duì)其進(jìn)行包裝或虛假宣傳；還有的網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)在一些大型互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行加V認(rèn)證和尋求合作，以及發(fā)布增信文章，迷惑和誤導(dǎo)投資者進(jìn)行投資。如某省“旺某貸”“科某網(wǎng)”案件的受害者就因遭遇虛假宣傳誤導(dǎo)而向這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司提起索賠。

4.虛假宣傳誘導(dǎo)投資者。線上或線下虛假宣傳與銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)合作，誘導(dǎo)投資者投資。如前文提到的重慶“平聯(lián)財(cái)富”，宣傳資料宣稱某某銀行和保險(xiǎn)公司為其合作機(jī)構(gòu)，網(wǎng)站域名與宣傳資料多次使用“BANK”字樣，其工作人員帶領(lǐng)客戶到某銀行開(kāi)戶，讓客戶誤認(rèn)為其資金與該銀行有關(guān)，受該銀行監(jiān)控，后經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“平聯(lián)財(cái)富”與該銀行為合作機(jī)構(gòu)的宣傳不實(shí)。

（七）平臺(tái)名稱使用的特征。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，一些違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)的名稱使用法律限制的詞匯，迷惑投資人，或者注冊(cè)低門檻平臺(tái)運(yùn)作公司等。如為了迷惑投資人，有的網(wǎng)貸平臺(tái)（公司）或者投資理財(cái)公司未按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行登記備案并在其官網(wǎng)上公示，違規(guī)使用“基金”或“基金管理”等法律限制的詞匯；有的網(wǎng)貸平臺(tái)（公司）在注冊(cè)名稱中，公司注冊(cè)類型常以“某某投資管理有限公司”“某某電子商務(wù)有限公司”“某某電子科技有限公司”“某某網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”“某某信息科技有限公司”“某某商貿(mào)公司”等為主，這種注冊(cè)門檻極低，相對(duì)比較容易注冊(cè)成功，方便公司上P2P網(wǎng)貸平臺(tái)項(xiàng)目。目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在工商局和電信局注冊(cè)的性質(zhì)為“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)行業(yè)”，而不是金融機(jī)構(gòu)，它們僅接受一般工商企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一些監(jiān)管規(guī)則。雖然目前已經(jīng)明確P2P網(wǎng)貸由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管，然而目前相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則仍未出臺(tái)，可以說(shuō)目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)仍處于監(jiān)管的真空地帶。［10］

（八）平臺(tái)其它方面的特征。

1.平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的異常變化。通常情況下，網(wǎng)站的真實(shí)數(shù)據(jù)最能反映平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)狀況，比如待還金額、盈收情況、借款人數(shù)量、投資人數(shù)量，以及每月新增借款人或者堅(jiān)守借款人數(shù)量等一系列的數(shù)據(jù)。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以判斷出資金的流入流出情況或者平臺(tái)的盈虧情況，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)平臺(tái)是否存在違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)。平臺(tái)人氣的指標(biāo)，包括總的投資人數(shù)和待收人數(shù)，也能反映平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)狀況。由于投資人的流動(dòng)性較大，如果一個(gè)平臺(tái)的總?cè)藬?shù)呈現(xiàn)不斷溫和上漲的趨勢(shì)，平臺(tái)可能是良性的；如果投資總?cè)藬?shù)一直平移或者下降，有可能人氣流失，要繼續(xù)維持平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，平臺(tái)違規(guī)違法操作的可能性將增大。［11］此外，貸款余額水平與平臺(tái)發(fā)展實(shí)力是否匹配、平臺(tái)投資人結(jié)構(gòu)是否合理等也能反映平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的方式和狀況。

2.平臺(tái)運(yùn)營(yíng)某些行為的異常變化。首先，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)行為出現(xiàn)異常變化。一般而言，正常平臺(tái)的上標(biāo)速度、投資期限、標(biāo)的利率都會(huì)保持在較穩(wěn)定的狀態(tài)，很少有大幅度的波動(dòng)。如果平臺(tái)運(yùn)營(yíng)時(shí)發(fā)標(biāo)期限、發(fā)標(biāo)額度、發(fā)標(biāo)利率等方面的波動(dòng)情況出現(xiàn)異常，平臺(tái)在進(jìn)行違規(guī)違法操作的可能性非常大。對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)異常行為的識(shí)別要點(diǎn)是平臺(tái)突發(fā)性地頻繁發(fā)短期標(biāo)，突然提高發(fā)標(biāo)的額度，標(biāo)的利率升高等，以及通過(guò)各種非常規(guī)的活動(dòng)提高項(xiàng)目的利率等吸引投資者。［9］其次，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)以及大戶投資者行為出現(xiàn)異常變化。運(yùn)營(yíng)正常的P2P平臺(tái)一般運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)成員穩(wěn)定，員工離職不多，投資者群體也較為穩(wěn)定，新投資者會(huì)大致按照一定比例遞增，老投資者一般比較信賴平臺(tái)而選擇長(zhǎng)時(shí)間投資。一旦平臺(tái)運(yùn)營(yíng)內(nèi)部人員出現(xiàn)大規(guī)模離職、更換法人代表或者大戶投資者集中撤離的情況，通常就是平臺(tái)運(yùn)營(yíng)出問(wèn)題的先兆。除此之外，如果平臺(tái)自動(dòng)投標(biāo)的排隊(duì)金額減少或人數(shù)減少，搶標(biāo)的平臺(tái)現(xiàn)在不搶標(biāo)了，這也預(yù)示平臺(tái)可能因違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)而出現(xiàn)了問(wèn)題。

三、結(jié)語(yǔ)

目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)因存在法律法規(guī)缺失（缺失的相關(guān)法律法規(guī)正在陸續(xù)調(diào)研出臺(tái)）、政府監(jiān)管剛剛起步（已明確由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管）、經(jīng)營(yíng)實(shí)體資質(zhì)良莠不齊以及網(wǎng)貸中介并非高利潤(rùn)行業(yè)（平均利潤(rùn)率0.6%）等問(wèn)題，存在較大的道德和法律風(fēng)險(xiǎn)隱患，容易成為滋生非法吸收公眾存款、集資詐騙、合同詐騙等違法犯罪的溫床。隨著越來(lái)越多的資本涌入，P2P網(wǎng)貸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)模式正在發(fā)生變化，由通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)、不參與實(shí)際交易、只收取貸款中介費(fèi)用的“線上”模式，轉(zhuǎn)向發(fā)展?fàn)I銷隊(duì)伍、向出資人提供理財(cái)產(chǎn)品的“線下”服務(wù)模式，部分中介業(yè)務(wù)由原本的資金供需撮合逐漸演變?yōu)槲展姶婵睢l(fā)放貸款，同時(shí)兼有發(fā)行單用途預(yù)付卡用于企業(yè)集資的行為。如何對(duì)這種“異化”的、涉嫌違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)模式進(jìn)行調(diào)查、規(guī)范和監(jiān)管，以及如何對(duì)相關(guān)經(jīng)濟(jì)案件進(jìn)行查處，給有關(guān)部門提出了新的課題，需引起高度重視。

注釋：

①在個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇，受《合同法》《民法通則》等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸要堅(jiān)持平臺(tái)功能，為投資方和融資方提供信息交流、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得違法集資。見(jiàn)中國(guó)人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財(cái)政部、國(guó)家工商總局等十部委：《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2015〕221號(hào)），人民銀行網(wǎng)，http://www.gov.cn/xinwen/2015-07/18/content_2899360.htm，訪問(wèn)日期：2016年2月18日。

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（責(zé)任編輯：劉鵬）

主持人：潘晶安

中圖分類號(hào)：D631

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1674-3040（2016）03-0025-07

收稿日期：2016-02-29

作者簡(jiǎn)介：孔慶波，重慶警察學(xué)院偵查系教授、博士后，重慶市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)副總隊(duì)長(zhǎng)（掛職），主要研究方向?yàn)槭称放c藥品安全偵查、經(jīng)濟(jì)案件偵查；周德勇，重慶市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)黨總支書記、總隊(duì)長(zhǎng)。

*本文系“重慶市涉眾型經(jīng)濟(jì)犯罪處置工作機(jī)制”制定過(guò)程中關(guān)于“互聯(lián)網(wǎng)金融涉眾案件偵查與處置”的階段性研究成果，也是公安部“涉眾型經(jīng)濟(jì)犯罪偵查工作機(jī)制”建設(shè)在重慶市試點(diǎn)工作中的成果之一。