溫州民間融資中心對民間借貸利率合理化引導(dǎo)的評價研究

高利軍　陳燕

【摘要】2012年溫州市建立溫州民間借貸登記服務(wù)中心，用以規(guī)范溫州地區(qū)民間借貸活動。登記服務(wù)中心作為溫州金改的產(chǎn)物，發(fā)展至今以初具成效。而民間借貸利率作為民間借貸活動及其重要的一部分，其定價的合理性直接關(guān)系到民間借貸市場發(fā)展的穩(wěn)定性。為了對溫州民間借貸登記服務(wù)中心對民間借貸利率定價合理化引導(dǎo)效果進行客觀全面的評價，本文從民間借貸利率特征出發(fā)，構(gòu)建了一套綜合評價體系，并通過問卷調(diào)查和實地走訪獲得信息，對溫州融資中心的運行情況進行客觀的評價。

【關(guān)鍵詞】融資中心 民間借貸利率 績效 評價指標

一、當前我國民間借貸利率的特征分析

民間借貸利率作為衡量融資成本的重要指標，其定價的合理性是解決我國企業(yè)在民間借貸市場融資成本公平化的重要舉措。本課題組從民間借貸利率定價的影響因素入手，結(jié)合前人的研究經(jīng)驗，分析得出現(xiàn)階段我國民間借貸利率所具有的特征，從而確定溫州民間融資中心（以下簡稱“中心”）對民間借貸利率（以下簡稱“利率”）合理化引導(dǎo)的評價指標。

（一）“利率”的協(xié)定受主觀因素影響較大

在現(xiàn)階段的民間借貸市場，“利率”的協(xié)定往往參照兩方面的信息，一是正規(guī)金融機構(gòu)對借款人的信用評定，另一方面是資金出借者個人對借款者的信用評定。由于我國征信體系的不完善，因此正規(guī)金融機構(gòu)的信用評定往往無法全面的反應(yīng)借款者的信用等級。在“利率”進行協(xié)定時，資金出借者更傾向于采用主觀判斷的方式對借款者的信用進行評定并確定最終“利率”。

（二）“利率”對政府宏觀調(diào)控反應(yīng)遲鈍

民間借貸活動具有較強的隱蔽性，因此政府的宏觀調(diào)控政策無法直接有效的介入到民間借貸市場中，使得民間借貸市場難以和正規(guī)金融市場相聯(lián)接。研究表明，法定存款準備金率的變動對“利率”的影響非常有限（單惟婷，沈宏斌.2013）。當政府實行宏觀調(diào)控政策時，“利率”往往不能再有限的時間內(nèi)做出相應(yīng)的反應(yīng)，這在一定程度上制約了地方經(jīng)濟的發(fā)展。

（三）“利率”的協(xié)定雙方主要為個人和小微型企業(yè)

我國金融市場上，正規(guī)金融貸款往往優(yōu)先滿足于信譽較好，資金鏈較為穩(wěn)定大型企業(yè)，這使得我國的個人和小微型企業(yè)很難從正規(guī)金融市場融得足夠量的資金，又由于民間借貸是金融市場為彌補正規(guī)金融貸款不足而衍生出來的資金缺口替補品，因此成為了個人和小微型企業(yè)獲取足量資金的重要方式。在民間借貸利率的協(xié)定中，個人和小微型企業(yè)成為了主要的“利率”協(xié)定者。

二、民間借貸利率合理化定價評價指標體系的構(gòu)建

（一）指標體系設(shè)計思路

為了能更細致的反應(yīng)“中心”對溫州民間借貸市場規(guī)范化發(fā)展的引導(dǎo)情況，本文從利率合理化發(fā)展的角度入手，通過對合理化利率表現(xiàn)特征的界定，將“中心”對民間借貸利率合理化發(fā)展引導(dǎo)績效劃分為三個一級績效評價指標，并在每個一級指標下設(shè)立若干二級指標，以這些指標為基礎(chǔ)設(shè)計調(diào)查問卷的題項，分別給每個題項所對應(yīng)的選項附以合理的分值，通過問卷調(diào)查分析計算各指標的臨界分值，作為實際績效的評價標準。

（二）指標的設(shè)計及分值的擬定

本評價指標體系主要包括借貸雙方法律風險控制程度；宏觀調(diào)控政策對“利率”的有效程度；對金融結(jié)構(gòu)的完善程度這三個大指標，根據(jù)前期對溫州地區(qū)民間借貸活動的調(diào)研情況，將三個個指標按其在“中心”運行宗旨中的體現(xiàn)情況分別賦予不同的分值，并對每個二級指標所對應(yīng)的問題設(shè)立五個程度遞增的選項，分別賦予五級遞增的分值。

指標體系的分值結(jié)構(gòu)如下表1所示：

三、“中心”對民間借貸利率合理化引導(dǎo)的問卷調(diào)查結(jié)論及對策

（一）“中心”對民間借貸利率合理化引導(dǎo)的問卷調(diào)查結(jié)論

根據(jù)上述評價指標體系，項目組設(shè)計出相應(yīng)的調(diào)查問卷，為了保護受訪者的隱私，提高應(yīng)訪率，問卷的題項基本采用相對指標形式，而且相對指標值也更具可比性，提高了數(shù)據(jù)信息的有效性。項目組對指標下的題項分別賦以合理的分值，用以轉(zhuǎn)換成計算績效的數(shù)值信息。

本項目共發(fā)放問卷250份，回收問卷193份，有效問卷為193份。績效分項評價及綜合評價的描述性統(tǒng)計如下表所示：

根據(jù)分項績效評價的統(tǒng)計描述，“中心”在“宏觀調(diào)控政策對‘利率的有效程度”這一指標上得分偏低，由此可以推斷出，目前溫州市地區(qū)民間借貸活動綜合控制上還存在著一定的局限性，“利率”對宏觀調(diào)控政策的反應(yīng)較為遲鈍。

雖然在本次調(diào)研中，“中心”在“借貸活動對金融結(jié)構(gòu)的完善程度”和這一項指標上得分較高，但是卻存在這19.35的標準差，這意味著溫州地區(qū)民間借貸市場中的投融資者所進行的活動存在較大差異，在完善地區(qū)金融結(jié)構(gòu)中，并未形成一個長期有效的完善機制。

根據(jù)綜合績效評價的統(tǒng)計描述，“中心”對溫州地區(qū)民間借貸利率合理化定價引導(dǎo)績效得分為53.98分（滿分100分），其對溫州地區(qū)民間借貸利率合理化引導(dǎo)產(chǎn)生了一定的幫助。但根據(jù)評價指標體系顯示，其得分存在76分的極差，這體現(xiàn)出不同的人對“中心”的實際引導(dǎo)能力看法不同，其引導(dǎo)能力的輻射面較小，并未有效覆蓋溫州市各個地區(qū)。

（二）提升“中心”對民間借貸利率合理化引導(dǎo)績效的相關(guān)建議

通過對評價結(jié)論的分析，我們不難發(fā)現(xiàn)溫州地區(qū)民間借貸利率定價不合理的癥結(jié)在于，一方面民間借貸信息隱蔽性較強，政府機構(gòu)無法有效對民間借貸市場進行管理和監(jiān)控，另一方面是市場上無便捷的渠道揭示借款雙方實際風險，無有效評估機制。針對評價指標體系所反饋的結(jié)果，項目組從實際出發(fā)，提出了以下建議：

第一，對于借貸雙方而言，應(yīng)主動將以完成的借貸活動向“中心”備案登記，積極尋求風險保障；在對“利率”進行協(xié)定時，考慮多方面的借貸因素，將考慮不足的“人情貸”變?yōu)楹戏ê弦?guī)的“正規(guī)貸”。

第二，對于貸款中介而言，應(yīng)主動為借貸雙方提供風險披露服務(wù)，揭示借貸雙方的實際風險，降低市場上的信息不對稱；在借貸雙方進行“利率”協(xié)定時，主動為其分析市場行情，幫助借貸雙方協(xié)定合理的借貸利率。

第三，對于“中心”而言，應(yīng)定期披露合理的借貸利率區(qū)間或向公眾展示已完成的借貸案例，為借貸雙方提供利率協(xié)定的依據(jù)；同時，應(yīng)采取增設(shè)分支機構(gòu)的方式擴大其影響面，提高民眾對“中心”的認可度和認知度。

參考文獻

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