丁夢云
摘 要:會計穩(wěn)健性是衡量會計盈余質量的重要標準,受多種因素的影響,而會稅差異與產權性質就是兩個重要因素。本文選取了2011-2013年我國深滬A股上市公司的有關數據,運用Basu模型,研究發(fā)現(xiàn):會稅差異與穩(wěn)健性負相關;且產權性質不同,二者相關關系也有所不同。
關鍵詞:會稅差異;產權性質;會計穩(wěn)健性
引言:隨著一些上市公司財務丑聞的曝光,會計信息使用者對信息的真實可靠性提出了極大的質疑。眾多學者強烈呼吁建立一個高質量的全球統(tǒng)一的會計準則,力求突破性地提高會計信息質量。在這種大背景下,我國會計準則也日益爭取達到與國際財務報告準則的持續(xù)全面趨同。同時,隨著我國稅收法規(guī)的日益完善,會計與稅收的差異也逐漸拉大,這種情況會對會計穩(wěn)健性產生重要影響。然而根據國內外公開發(fā)表的文獻來看,會計穩(wěn)健性稅收動因的研究仍比較少。尤其是國內學者的實證研究起步較晚,稅收動因仍缺乏經驗數據的論證說明。此外,在我國特殊的環(huán)境下,國外研究結論在國內還能否得到論證?因此,本文從這個角度進行實證研究有必要,也有一定現(xiàn)實意義。
一、文獻綜述
會計穩(wěn)健性作為會計確認和計量的重要原則,已經得到了廣泛認可。由于缺乏穩(wěn)健性計量模型,使得長時間來未能開展有效的實證研究。而Basu(1997)創(chuàng)造性地構建了會計盈余—股票收益的研究模型,驗證了會計穩(wěn)健性的存在性,并說明了會計盈余對壞消息的反映更及時。國內對會計穩(wěn)健性的研究雖然開始較晚,但是發(fā)展迅速。李增泉和盧文彬(2003)第一次證明了我國上市公司同樣也存在著會計穩(wěn)健性?;诖?,大量學者研究表明,稅收對會計穩(wěn)健性的影響其實主要有兩方面:稅收負擔和會計與稅收的聯(lián)系。Heltzer(2009)發(fā)現(xiàn)負會稅差異增強了公司的穩(wěn)健性,而正會稅差異對公司的穩(wěn)健性沒有顯著影響。就會稅差異而言,車菲(2011)通過實證研究發(fā)現(xiàn),會稅差異和穩(wěn)健性負相關,是企業(yè)為了避稅進行向下盈余管理的標志。此外,許多文獻引入產權性質這一因素后,也對穩(wěn)健性產生了影響。國有控股企業(yè)在陷入財務困境時更容易獲得政府補貼或財政撥款,也更容易獲得企業(yè)或個人債權人的信任,這種做法也使得企業(yè)降低了對自身會計穩(wěn)健性的要求。
二、研究設計
(一)理論分析及研究假設。往往可以從企業(yè)的會計與稅收差異中,得到企業(yè)是否有利潤操縱行為的相關信息。盈利的企業(yè)很可能會推遲確認當期應稅收益或及時確認應稅費用,以達到盡量減少稅收支付的現(xiàn)值、幫助企業(yè)降低稅負的效果。與此同時,為了稅收與會計差異不至于過大,企業(yè)還可能會降低自身的賬面收益,通過向上和向下的盈余管理來進行利潤操縱。過高的估計收益而低估費用,說明企業(yè)對好消息確認更及時,會計穩(wěn)健性就會減弱。相反,向下的盈余管理中企業(yè)偏向及時確認費用,那么其會計更具穩(wěn)健性。基于此,提出以假設1和其子假設。H1:企業(yè)會稅差異和會計穩(wěn)健性是負相關的。H1a:正的會稅差異越大,企業(yè)的會計穩(wěn)健性會越弱。H1b:負的會稅差異越大,企業(yè)的會計穩(wěn)健性會越強。
由于產權性質不同,企業(yè)經營所面臨的環(huán)境、承擔的成本以及受到的監(jiān)管都會不同。國有上市公司往往受到地方政府的“扶持和保護”,且高管難免會追逐個人政績,很可能通過確認會計收益而擱置會計穩(wěn)健性。對于非國有控股公司來說,受到更加嚴格的監(jiān)管,因此其會計穩(wěn)健性會更強一些?;诖?,提出假設2。H2a:正的會稅差異越大,企業(yè)會計穩(wěn)健性越弱,這一特點在國有控股企業(yè)中更顯著。H2b:負的會稅差異越大,企業(yè)會計穩(wěn)健性越強,這一特點在非國有控股企業(yè)中更顯著。
(二)研究模型與變量度量。在會計穩(wěn)健性的計量方法中,目前應用最廣泛的就是Basu的盈余反向回歸法。Basu用股票回報率作為好壞消息的替代變量,并用該變量和會計盈余的不對稱性來說明會計穩(wěn)健性。他認為“好消息”會及時從股價上反映,而會計盈余會逐步確認這些“好消息”。但會計盈余和對“壞消息”的確認則是同步的?;灸P蜑椋?/p>
其中,α2是會計盈余對“好消息”的反映,α2 +α3表示對“壞消息”確認的及時性,則α3 就表示壞消息的增量反映。會計盈余及時確認壞消息來提高穩(wěn)健性,那么α3 就應該顯著為正。為了驗證假設是否成立,本文運用了修正的Basu模型。在修正模型中,β3和γ3表示會稅差異對穩(wěn)健性的影響。根據前面的假設,后文中β3顯著為負,γ3應顯著為正。隨后分為國有控股公司和非國有控股公司兩組數據,先后代入了兩個模型中進行進一步檢驗。以下兩個模型分別表示正、負會稅差異與被解釋變量的關系。其中,EPSit/Pit-1表示i公司t年的每股收益/t年年初的股票開盤價;PBTD、NBTD分別為正、負會稅差異,即利潤總額和應納稅所得額之差;Ret是經A股市場調整后的股票累積年報酬率;當Ret<0,Dr為1,否則為0;若樣本公司為國有控股,則SOE=1,否則為0;Size表公司規(guī)模,取年末總資產自然對數。
(三)樣本數據及數據處理。本文選取了2011-2013年深滬A股全部的上市公司相關數據,并進行了一定的篩選。(1)剔除當年上市的公司(2)剔除金融保險類上市公司(3)剔除ST及數據不全的上市公司(4)剔除應納稅所得額為負的公司(5)剔除在A、B、H股交叉上市和存在多個稅率的公司。最終得到了2486個有效觀測值。本文數據主要來自于銳思數據庫,數據處理的軟件為SPSS19.0。
三、實證研究
(一)描述性統(tǒng)計。盈余的偏度也正是會計穩(wěn)健性的一個衡量指標,其對損失等確認更及時,說明會計盈余對差的市場回報更加敏感,極端負的盈余就比極端正的更容易出現(xiàn)反轉,那么就可能產生會計盈余的左偏。至于股票累積報酬率,它會及時反映利好信息,對好的市場回報更加敏感,所以股票累積報酬率很可能產生右偏。如表4-1,可以看出EPS/P負偏,說明變量受壞消息的影響力度更大,從而更容易出現(xiàn)反轉。Ret偏度大于零,說明數據呈現(xiàn)右偏分布。因此,初步判斷我國上市公司是存在會計穩(wěn)健性的。
(二)相關性分析。從表4-2可以看出,各變量之間的相關系數均小于0.6,VIF值小于2,各變量之間不存在嚴重的多重共線性。DW值接近2,表明殘差序列具有較高的獨立性。
(三)多元線性回歸分析。表4-3中,α3沒有通過顯著性檢驗,即在正的會稅差異情況下,穩(wěn)健性不顯著。β3顯著為負,表明正的會稅差異越大,盈余穩(wěn)健性越弱。而表4-4中,α3為顯著為正,即負的會稅差異下,會計盈余具有穩(wěn)健性;且γ3為正,即負的會稅差異越大,盈余穩(wěn)健性就會越強,此前的假設通過了回歸驗證。
表4-3中β3為負,表明國有控股公司正的會稅差異減弱了盈余穩(wěn)健性。并且α3和γ3負,與預期相反,說明國有控股企業(yè)盈余并不穩(wěn)健。可能是因為國有控股企業(yè)受到政策的照顧,因而對盈余的穩(wěn)健性要求不高。在表4-4非國有控股公司的樣本檢驗中,β3沒有通過顯著性檢驗,即正的會稅差異并沒有顯著地減弱非國有企業(yè)的盈余穩(wěn)健性。原因在于非國有企業(yè)如果違規(guī),那么將會承擔較大的成本。γ3在1%水平下顯著,說明負的會稅差異增加了非國有企業(yè)的盈余穩(wěn)健性,α3顯著為正,也表明了非國有企業(yè)的盈余具有穩(wěn)健性。
四、研究結論與啟示
本文探討了會稅差異、產權性質與會計穩(wěn)健性的關系,發(fā)現(xiàn)會稅差異與會計穩(wěn)健性呈負相關。雖然會計穩(wěn)健性已得到廣泛認可,但其在實際運用中的主觀性也飽受爭議。一方面,它可以防止企業(yè)過分虛增利潤和資產;另一方面,部分企業(yè)也可能利用該原則進行利潤操縱??梢?,有必要采取一定措施來限制運用會計穩(wěn)健性的“尺度”,以保證會計信息的質量。首先,要以市場需求為導向,加快政企分離。因為政府過度干預,也可能會破壞市場經濟的公平競爭原則,不利于社會主義市場經濟的健康持續(xù)發(fā)展。其次,加強監(jiān)管機構對上市公司的監(jiān)管。在監(jiān)督管理方面,應做到一視同仁,確保證券市場的公平平等,促進國有企業(yè)對于自身的會計穩(wěn)健性進行加強。最后需要完善法律法規(guī),加強對會計穩(wěn)健性的重視。同時,上市公司也應自覺遵守相關法律法規(guī),為信息使用者提供具備高質量的可靠信息。
參考文獻:
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[4] 車菲.所得稅改革、會計-稅收差異與會計穩(wěn)健性[J].中南財經政法大學學報,2012,6:93-99.