劉媛

摘 要：人合性是有限責任公司的本質屬性。公司法對有限責任公司的股權轉讓比對股份公司的限制嚴格。實踐中發(fā)生的法律糾紛也主要是有限責任公司股權轉讓糾紛。下面筆者就有限責任公司股權轉讓過程中的法律風險稍作解析。

關鍵詞：有限責任公司；人合性；股權轉讓

有限責任公司是德國法學家智慧凝結的產物。設立這種公司的目的是為了將股份有限公司的資金凝集功能和無限公司的人員凝結功能結合起來，創(chuàng)設一種既具有強大融資功能，又能最大限度發(fā)揮投資人參與公司經營積極性的公司制度。

一、有限責任公司的人合性

人合性，是指在有限責任公司的成員之間，存在著某種個人關系，這種關系很像合伙成員之間的那種相互關系。表現在法律規(guī)則上，人合性具有以下特點：

（1）股東人數的最高限額。

（2）禁止公開募集。

（3）股權轉讓限制。

（4）股東之間關系更多靠內部契約進行約束。

（5）所有權與經營權并未完全分離。

二、有限責任公司股權非常態(tài)轉讓的法律分析

1.瑕疵出資時股權轉讓的效力

瑕疵出資的股東具有股東資格，瑕疵出資股東仍然有權轉讓其股權.雖然瑕疵出資股東享有股權并可以轉讓股權，但是其對外轉讓股權時與第三人簽訂的股權轉讓合同并不當然有效。在第三人知道或應當知道股權出讓人出資存在瑕疵，仍然與出讓人簽訂合同時，股權轉讓合同有效，第三人應當承擔合同簽訂后產生的相應的法律后果；在第三人不知道股權存在出資瑕疵時與出讓人簽訂股權轉讓合同時，該善意受讓人可以轉讓人存在欺詐為由行使撤銷權，請求法院撤銷該股權轉讓合同。

2.因異議股東行使回購請求權引起的股權轉讓

第75 條規(guī)定，在有限責任公司中，出現下列情形之一時，對股東會該項決議投反對票的股東可以請求公司按合理的價格收購其股權公司連續(xù)5年不向股東分配利潤，而該公司五年連續(xù)盈利，并且符合公司法規(guī)定的分配利潤條件的公司合并、分立或者轉讓其主要財產公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。

（1）回購的合理價格的標準不明確。

（2）異議股東與公司之間的股權回購行為，將導致公司在事實上的資本減少，此種減資是否仍需股東會做出決議，公司資產減少時公司債權人的合法權益將如何保障，公司法同樣沒有做出明確的規(guī)定。

三、完善股權轉讓制度維護有限責任公司人合性

（1）在股權內部轉讓時，如果公司章程未做任何限制性規(guī)定，那么股權自由轉讓，且多個股東同時有受讓意愿，應該協(xié)商或按照出資比例購買。而在股權向第三人轉讓時，則需要分幾種情況探討：第一，優(yōu)先購買權不應否認，但“同等條件”的具體標準必須明確，為了防止轉讓股權之股東與第三人串通從而損害公司利益，在股權價格和更具體的標準上可以通過公司章程予以規(guī)定；第二，股東部分行使優(yōu)先購買權的范圍應該予以限制。

（2）針對一股多賣問題，法無明文規(guī)定。從合同法基本原理分析，只要是符合合同有效的基本要件，合同即為有效。因此，股東雖將同一股權轉讓給多人，但各轉讓合同均為有效，只是誰能取得股權尚不確定，也就是說應該區(qū)別股權轉讓合同和股權變動的效力，進行工商變更登記不是股權轉讓合同生效的必要條件。

（3）通過我國公司法規(guī)定的公司回購制度。筆者認為，從實體上應當對以下幾個問題作出規(guī)定：①對股份回購資金來源應予限制?？梢砸?guī)定應當將公司盈余用于股份回購，如果盈余不足以支付回購資金，則在充分執(zhí)行債權人保護機制和相關審批登記程序后可以動用資本金回購。②債權人保護程序?？紤]到對異議股東的股份回購很可能導致公司資本的減少，從而危害債權人的利益，有必要設置諸如“公司人格否認制度”這樣的減資停止請求權或是減資無效的相關訴權。

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（作者單位：西北政法大學）