郭建明

淺議企業(yè)財(cái)務(wù)分析的局限及改進(jìn)建議

郭建明

企業(yè)財(cái)務(wù)分析就是挖掘“信息寶礦”的工具，幫助各方利益相關(guān)者做出相應(yīng)的決策。然而，現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析還存在著一些不足和缺陷，財(cái)務(wù)分析這把“金鑰匙”開不了企業(yè)經(jīng)營管理這座“信息寶礦”。本文嘗試從實(shí)務(wù)工作的角度來探討企業(yè)財(cái)務(wù)分析的局限性并提出改進(jìn)建議，以拋磚引玉。

財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)分析；經(jīng)營決策

一、引言

科學(xué)管理離不開優(yōu)化決策，決策需要充分有用的信息，如何充分利用信息，挖掘信息價(jià)值來支持企業(yè)和政府決策，是目前社會各界研究的熱點(diǎn)問題。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)信息的主要載體，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量。財(cái)務(wù)分析就是挖掘“信息寶礦”的工具，揭示企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響因素，以便各方利益相關(guān)者做出相應(yīng)的決策。然而，現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析還存在著一些不足和缺陷，導(dǎo)致財(cái)務(wù)評價(jià)企業(yè)的結(jié)果不準(zhǔn)確、重點(diǎn)不突出、分析不到位。本文嘗試從實(shí)務(wù)工作的角度來探討企業(yè)財(cái)務(wù)分析的局限性并提出改進(jìn)建議，以拋磚引玉。

二、現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的不足和缺陷

（一）財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)源的缺陷

1.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)“片面”

財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)信息的核心載體，滿足各類報(bào)表使用者的信息需求。然而，企業(yè)經(jīng)營項(xiàng)目形式多樣、內(nèi)容繁雜，且特點(diǎn)不盡相同，往往“表外信息”非財(cái)務(wù)信息更有價(jià)值。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表僅披露了貨幣計(jì)量的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，未能披露企業(yè)競爭優(yōu)勢的隱含信息，例如顧客滿意度、服務(wù)質(zhì)量、人力資源、市場競爭力等非財(cái)務(wù)信息。

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表并未從管理視角來對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分類，未能與企業(yè)管理結(jié)合為決策提供數(shù)據(jù)支持，財(cái)務(wù)報(bào)表分析過于集中在評價(jià)企業(yè)過去經(jīng)營活動中，還沒有從企業(yè)內(nèi)部管理、決策和控制的角度為企業(yè)提供數(shù)據(jù)支持。企業(yè)的管理活動包括重大資產(chǎn)購建、投資項(xiàng)目、資金運(yùn)作、股利分配、發(fā)現(xiàn)企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品和目標(biāo)市場等。但是在這些活動進(jìn)行時(shí)，未能有效地結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析，為管理活動提供數(shù)據(jù)支持。

2.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)“水分”多

企業(yè)管理層可能利用信息優(yōu)勢出于業(yè)績考核、稅收效應(yīng)、銀行信貸等自身利益考慮，對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，隨意變更會計(jì)政策，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏真實(shí)性、及時(shí)性、相關(guān)性，財(cái)務(wù)信息歪曲了企業(yè)真實(shí)經(jīng)營情況，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析“輸入垃圾，輸出垃圾”。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的可能是不同類型信息使用者。信息使用者財(cái)務(wù)分析的最終目的都是與決策相關(guān)，那么導(dǎo)致一項(xiàng)決策產(chǎn)生重大偏差的財(cái)務(wù)分析就是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)源帶來的缺陷。

（二）財(cái)務(wù)分析運(yùn)用中的不足

1.財(cái)務(wù)分析容易忽視表外因素

利潤表中，對營業(yè)利潤影響最大的是經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤，但是，“公允價(jià)值變動損益”的數(shù)目大小也是一個(gè)不可忽視的因素。而公允價(jià)值變動損益的來源主要是“金融資產(chǎn)”和“投資性房地產(chǎn)”。而對這兩類資產(chǎn)計(jì)量方式的不同，最終得到的公允價(jià)值變動損益的數(shù)目也不同，直接影響決策者對公司經(jīng)營業(yè)績的判斷。

以廣州浪奇2013年的投資性房地產(chǎn)為例。據(jù)2013年02月18日南方日報(bào)報(bào)道，“2013年，廣州浪奇進(jìn)行對舊工廠土地的拍賣，累計(jì)補(bǔ)償收入將達(dá)到75.6億元左右?！?/p>

但是查看廣州浪奇2013年的年度報(bào)告，公司對于投資性房地產(chǎn)的會計(jì)處理采取的是成本法計(jì)量，當(dāng)年的“公允價(jià)值變動損益”并沒有大幅的增加，所以廣州浪奇在2013年財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)的“營業(yè)利潤”始終維持在行業(yè)較低水平。假如單純通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字，無法揭示廣州浪奇該年度真實(shí)的盈利情況，不利于投資人對企業(yè)的判斷。

2.財(cái)務(wù)比率指標(biāo)計(jì)算口徑有偏差

財(cái)務(wù)比率指標(biāo)是時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，反映當(dāng)時(shí)企業(yè)的狀態(tài)，并不一定能顯示企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營情況及業(yè)績水平，單從靜態(tài)的指標(biāo)看企業(yè)運(yùn)營狀況，很容易被人為操縱。財(cái)務(wù)比率分析未經(jīng)調(diào)整就直接根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)簡單計(jì)算，失可比性。

三、改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的建議

（一）優(yōu)化數(shù)據(jù)源，進(jìn)行立體化分析

財(cái)務(wù)立體化分析體系是一個(gè)綜合分析體系，優(yōu)化數(shù)據(jù)源，收集財(cái)務(wù)報(bào)告附注、董事會報(bào)告、重大事項(xiàng)解釋、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)意見等相關(guān)資料和信息，將財(cái)務(wù)指標(biāo)與經(jīng)營環(huán)境相結(jié)合，注重對企業(yè)所處行業(yè)和行業(yè)環(huán)境的分析，充分考慮到通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)周期、季節(jié)性因素以及一些偶發(fā)性事件和重大事件對企業(yè)造成的影響，從多個(gè)層面對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了解、分析，對企業(yè)情況進(jìn)行多維度立體化的解剖，分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同時(shí)緊密聯(lián)系宏觀環(huán)境變化、行業(yè)發(fā)展趨勢、消費(fèi)者購買力和心理新動態(tài)等非財(cái)務(wù)信息，綜合評價(jià)企業(yè)的過去和未來發(fā)展，評價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展前景，平衡分析體系更好的服務(wù)于企業(yè)的會計(jì)信息使用者，做到具體問題具體分析，提高財(cái)務(wù)分析的決策有用性。

針對傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性，我們可以構(gòu)建管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，將企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債按經(jīng)營性和金融性分為經(jīng)營性資產(chǎn)、金融性資產(chǎn)、經(jīng)營性負(fù)債和金融性負(fù)債。管理用利潤表亦將損益區(qū)分為經(jīng)營活動損益和金融活動損益，在此基礎(chǔ)上對報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行重新分類。通過管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，可以更清晰地看出兩類經(jīng)濟(jì)活動所創(chuàng)造的收益規(guī)模及其比例關(guān)系，幫助企業(yè)管理部門更好地進(jìn)行決策，還可使企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制，減少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

（二）構(gòu)建基于Excel財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)

Excel軟件操作簡單，且擁有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理和圖表分析等功能，能提供豐富的函數(shù)。Excel能夠建立一整套完整的財(cái)務(wù)處理系統(tǒng)，幫助管理人員進(jìn)行分析決策，減少人力、物力、財(cái)力的浪費(fèi)，能夠分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營存在的問題，提出改進(jìn)公司管理的建議，幫助各方利益相關(guān)者正確地做出決策，提升企業(yè)的競爭力。

（三）借助統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)工具，初步鑒定數(shù)據(jù)“水分”

近年來在西方金融市場上出現(xiàn)了一種備受青睞的分析財(cái)務(wù)報(bào)表的方法——本福特定律。它可用于檢查各種數(shù)據(jù)是否有造假。作為數(shù)據(jù)的會計(jì)變量同樣符合該定律。如果數(shù)據(jù)來自操縱或粉飾所得到的結(jié)果，則這些數(shù)據(jù)將不再服從本福德定律。在財(cái)務(wù)分析時(shí)，該定律同樣也可以被我們作為一種新分析工具，從而提高分析效果。

（四）優(yōu)化指標(biāo)體系

企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員要對財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行優(yōu)化，融合管理與財(cái)務(wù)視角，運(yùn)用綜合和多元分析，優(yōu)化財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)體系。在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，有多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是根據(jù)期初余額與期末余額的平均數(shù)，但是這種情況只適合該數(shù)據(jù)呈線性變化的情況，但是由于企業(yè)經(jīng)營具有周期性，如存貨、應(yīng)收賬款可能呈現(xiàn)的是正態(tài)分布的情況而不是線性關(guān)系，因而取平均值并沒有意義。在比率分析中存在大量類似的比率，在使用時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的情況，對財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，使之更能反映、評價(jià)企業(yè)業(yè)績水平。

四、結(jié)論

通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，修正傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法，消除傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的缺陷，解釋財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后隱含的企業(yè)經(jīng)營管理信息，揭示企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況，采取相應(yīng)管理決策，提升企業(yè)競爭力。

［1］黃世忠.財(cái)務(wù)報(bào)表分析—理論·框架·方法與案例.中國財(cái)經(jīng)出版社，2007年出版.

［2］吳世農(nóng)，吳育輝.CEO財(cái)務(wù)分析與決策.北京大學(xué)出版社，2013年出版.

（作者單位：廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院）