淺談企業(yè)集團財務公司在新常態(tài)下的發(fā)展前景

熊曉旭

【摘要】認識、適應經(jīng)濟新常態(tài)，把握新常態(tài)下的發(fā)展機遇，是財務公司現(xiàn)階段所面臨的發(fā)展重點。文章通過對新常態(tài)下企業(yè)集團財務公司面臨的內外部環(huán)境雙重挑戰(zhàn)的具體分析，闡述了未來企業(yè)集團財務公司發(fā)展的重點方向和拓寬盈利能力的途徑。

【關鍵詞】財務公司 新常態(tài) 發(fā)展前景

金融危機爆發(fā)距今已近8年，金融危機以后，世界經(jīng)濟的游戲規(guī)則發(fā)生了變化，發(fā)達國家內部正在進行結構調整，中國也逐漸步入了新改革時代?！靶鲁B(tài)”自2014年習近平總書記提出后一直被廣泛應用。直到2014年底的APEC會議上，習總書記對其進行了完整而全面的闡述，其中它包含三方面的特點：一是國內經(jīng)濟從高速發(fā)展狀態(tài)轉換為中低速增長狀態(tài)；二是國內經(jīng)濟結構進行了不同程度優(yōu)化；三是創(chuàng)新驅動有了更重要的地位。

在我國成立的第一家企業(yè)集團財務公司為1987年5月批設的東風汽車工業(yè)財務公司。財務公司在中國發(fā)展近30年，截至2015年末，企業(yè)集團財務公司數(shù)量已增至224家，服務的企業(yè)集團成員超過6萬家，表內外資產規(guī)模6.5萬億元，行業(yè)遍布煤炭鋼鐵、能源電力、投資控股、生產制造、汽車、航天軍工等領域。這些財務公司服務的企業(yè)集團囊括了我國國民經(jīng)濟的各個重要領域，占我國經(jīng)濟總量的三分之一。

“新常態(tài)”作為國家今后的重要政策，對經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的意義。對企業(yè)而言，其財務公司必須抓住機遇，及時調整自身結構，使其與“新常態(tài)”的發(fā)展戰(zhàn)略相適應。因此，如何清晰地認識新常態(tài)的含義，及時地抓住其可能帶來的機遇，是每一家財務公司必須考慮的重點。

一、“新常態(tài)”背景下財務公司面臨的內外部挑戰(zhàn)

就企業(yè)集團財務公司經(jīng)濟發(fā)展水平而言，近年來，受國內經(jīng)濟呈現(xiàn)出明顯的中高速發(fā)展狀態(tài)的影響，其發(fā)展也有放緩，總體趨勢：財務公司領域經(jīng)濟依舊處于增長狀態(tài)，但對比前幾年，呈現(xiàn)明顯下滑趨勢。截止2015年底，財務公司行業(yè)全年凈盈利約760億，對比2014年，盈利增長僅9%；而2013年，盈利增長為20%，同樣的數(shù)據(jù)在2010年，增長為30%。這些數(shù)據(jù)非常符合“新常態(tài)”的特征，表明財務公司應該采取結構優(yōu)化策略，以此刺激經(jīng)濟的增長。從凈資產收益率這一數(shù)據(jù)來看，企業(yè)集團財務公司近年來在資產規(guī)模快速增長的同時，贏利水平也穩(wěn)步提高，凈資產收益率一直維持在14%以上的較高水平。但2014年該數(shù)據(jù)僅為11.8%，2015年降至11%，2016年一季度降至10%以下。

從資產規(guī)模及盈利水平兩大關鍵指標的增速回落與下滑來看，新常態(tài)下，企業(yè)集團財務公司的發(fā)展面臨著內外部環(huán)境的挑戰(zhàn)。

一方面，在外部環(huán)境上，當前國內經(jīng)濟主要呈現(xiàn)出“新常態(tài)”的上述三個特征。當前，金融市場正在進行改革深化，改革方針政策在實施起來會給市場帶來一定的波動和不穩(wěn)定性。特別是國內的利率市場化逐漸步入最后階段。而大部分財務公司主要依靠利息差來獲取利潤，這明顯會受到利率市場波動的影響，同時，金融機構獲得利潤的能力也大打折扣。

財務公司的業(yè)務與金融機構有著一定的相似性，目前多數(shù)承擔集團內部的存貸與資金結算任務，這些業(yè)務范圍與各大金融機構的業(yè)務具有同質化特點，其創(chuàng)新性和競爭力嚴重缺乏。

這就使得財務公司受到金融機構影響變大。最關鍵的是當前國內商品市場存在一定缺陷，造成財務公司很難滿足客戶的需求。

另外一方面，企業(yè)內部運營上，國內當前大部分集團的財務公司在資金管理和提供服務方面均存在一定問題，距發(fā)達國家水平有明顯差距。最為明顯的是，其利息凈盈利明顯低于投資獲得利潤，這就造成其收入收到資本市場波動的影響，存在很大的風險性。

財務公司隸屬于企業(yè)集團，其運營收到一定程度制約。公司資金來源也比較單一，多為總公司撥款。所以，財務公司在資金預算及分配過程中多將重點集中在內部調配方面，這雖然對于調節(jié)公司結構，提高辦事效率有很大的好處，但是忽略了財務公司的外籌能力，不利于其未來發(fā)展。另外，財務公司的內部人員往往由集團企業(yè)財務人員組成，對比大型金融企業(yè)，相對缺乏對應的專業(yè)人員。因此，如何應對市場的風險和業(yè)務多樣化的需要而將員工安排到位，同樣是很重要的問題。

二、拓寬財務公司發(fā)展前景對應措施

（一）合規(guī)建設是其穩(wěn)健發(fā)展的基石，進行有效的風險管理是其健康發(fā)展的前提

財務公司作為企業(yè)集團資金的掌控者，與集團的發(fā)展息息相關，可謂至關重要，可以說其些許風波都會對集團的運營產生重要影響。隨著經(jīng)濟步入“新常態(tài)”，財務公司的競爭變得更加劇烈，面臨的市場風險也變得更大。

風險偏好不同、戰(zhàn)略目標不同，采取的風險管理模式和方法都有所不同。財務公司要根據(jù)集團發(fā)展實際和財務公司發(fā)展階段，合理規(guī)劃資本、業(yè)務及利潤增長目標，確保財務公司穩(wěn)健經(jīng)營。應強化財務公司高風險金融業(yè)務的監(jiān)督管理，設定必要的授權管理機制和業(yè)務管控流程，有效防范經(jīng)營風險。建立健全風險管理結構，完善其風險管理的流程。

可參考《企業(yè)集團財務公司風險評價和分類監(jiān)管指引》，遵循全面、客觀、審慎性原則，嚴格監(jiān)控資本充足率、不良資產/貸款率、資產/貸款損失準備充足率、流動性比例、短期證券投資比例、長期投資比例、擔保比例、存貸款比例、資本利潤率、人民幣超額備付金率、累計外匯敞口頭寸比例等指標。

（二）充分發(fā)揮企業(yè)集團公司資金歸集平臺、資金結算平臺、資金監(jiān)控平臺的優(yōu)勢，提高資金集中管理水平

拓寬資本歸集范圍和深度，不僅設立境內資金池，也要將境外資金進行有效歸集，將其充當企業(yè)集團境外財產綜合管理的機構，依照國家境外資金管理有關規(guī)定，與境內有效聯(lián)通和運作；協(xié)助集團加強社會保險資金、企業(yè)年金等特殊資金管理；協(xié)助集團搭建統(tǒng)一的票據(jù)池，實現(xiàn)集團整體票據(jù)的統(tǒng)籌運作，消化票據(jù)存量，降低集團資金成本；積極探索建立集團內部資金定價體系和考核分配機制，利用市場機制調劑內部資金余缺，實現(xiàn)財務公司資金集中管理效益共享；為集團及所屬企業(yè)提供投資并購、資本運作和決策支持等服務，不斷提升集團資金保障能力。

可適度拓展國際金融業(yè)務，通過符合條件的財務公司為集團提供跨境資金歸集、結算、融資和風險管控等國際金融服務，推動集團企業(yè)國際化經(jīng)營。

（三）加強人才儲備

及時調整財務公司的內部組織機構，完善其工作人員的績效考核方式，增強員工工作積極性，同時還要加強公司應對外來風險的能力。在用人機制、績效考評、職工薪酬等方面實施差異化管理，鼓勵財務公司與集團開展人才雙向流動，適當引入市場化人才選聘機制，拓寬財務公司人才發(fā)展通道，充分發(fā)揮財務公司專業(yè)人才儲備優(yōu)勢，為業(yè)務協(xié)同和管理融合提供組織保障。同時，對于符合集團董事、高級管理人員以及專業(yè)人才的的從事工作者，應該早發(fā)現(xiàn)、早聯(lián)系，爭取做到人盡其用，確保重要崗位配有專業(yè)人才，減少風險的發(fā)生。

參考文獻

[1]國資發(fā)評價[2014]165號《關于中央企業(yè)進一步促進財務公司健康發(fā)展的指導意見》.

[2]《中國企業(yè)集團財務公司年鑒2015》.