關(guān)于國(guó)有企業(yè)未來(lái)財(cái)產(chǎn)組織形式的研究

鐘曄

【摘要】隨著人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)財(cái)產(chǎn)組織形式不再是一種單一的、孤立的自我循環(huán)過(guò)程，出資人之間、合伙人之間、合作方之間、技術(shù)與管理之間、知識(shí)與資本之間、企業(yè)與社會(huì)各方主體之間、企業(yè)與社會(huì)資源之間的互動(dòng)、融合與開放關(guān)系正在成為未來(lái)企業(yè)發(fā)展的基本要素和增長(zhǎng)源泉。黨的十八屆三中全會(huì)決定我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革以管資本為主，加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管,建設(shè)若干國(guó)有資本投資公司和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，深化國(guó)有企業(yè)改革。標(biāo)志著我國(guó)國(guó)有企業(yè)未來(lái)財(cái)產(chǎn)組織形式將會(huì)發(fā)生改變。

【關(guān)鍵詞】國(guó)有企業(yè) 財(cái)產(chǎn)組織形式 改變

根據(jù)黨的十八屆三中全會(huì)部署,我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革以管資本為主，加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管,建設(shè)若干國(guó)有資本投資公司和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革?！吨泄仓醒?、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（中發(fā)[2015]22號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）提出“要改組組建國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資本履行出資人職責(zé)”。隨著國(guó)企改革的不斷深入，國(guó)有企業(yè)未來(lái)財(cái)產(chǎn)組織形式值得研究。

一、企業(yè)財(cái)產(chǎn)組織形式演進(jìn)的啟示

通過(guò)對(duì)人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展史的研究可以了解到，社會(huì)生產(chǎn)力的每一次重大變化都依賴于重大的技術(shù)變革或突破，相應(yīng)的社會(huì)生產(chǎn)力對(duì)生產(chǎn)關(guān)系就產(chǎn)生了重大調(diào)整，而這也就影響了企業(yè)的財(cái)產(chǎn)組織形式。 在上世紀(jì)50年代后期，第三次科技革命在光學(xué)、相對(duì)論、量子力學(xué)、生物技術(shù)等學(xué)科的基礎(chǔ)上爆發(fā)，并促進(jìn)了新能源、新材料、生命科學(xué)、電子信息、空間技術(shù)等高科技快速的發(fā)展。順其自然，高新技術(shù)所擁有的知識(shí)和信息便成為了當(dāng)今最重要的社會(huì)資源之一，于是無(wú)形資本代替了傳統(tǒng)的有形資本，知識(shí)資本、智力資本等人力資本便超越了土地，貨幣等第一要素資本，知識(shí)和信息正在成為新時(shí)代的戰(zhàn)略資源作用推動(dòng)社會(huì)財(cái)富的更快增長(zhǎng)，同時(shí)新經(jīng)濟(jì)也在大力發(fā)展和利用這種新資源的基礎(chǔ)上出現(xiàn)，并帶動(dòng)著企業(yè)財(cái)產(chǎn)組織形式的變化，此時(shí)的企業(yè)財(cái)產(chǎn)組織形式形成了一個(gè)多元的，非孤立的自我循環(huán)過(guò)程，投資者之間、合作伙伴之間、技術(shù)與管理之間、知識(shí)和資本之間、企業(yè)之間的互動(dòng)、整合和開放正成為企業(yè)未來(lái)發(fā)展的基本要素和根源。

二、企業(yè)制度變遷的分析

企業(yè)從產(chǎn)生開始，就是作為一種企業(yè)制度而被社會(huì)所確認(rèn)的。企業(yè)不僅是投入到產(chǎn)出的物質(zhì)轉(zhuǎn)換，而且也是要素所有者之間產(chǎn)權(quán)權(quán)能的轉(zhuǎn)移和結(jié)合。企業(yè)制度的建立和形態(tài)的演變發(fā)展，必須對(duì)投資、風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任等作出安排，減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益的外部性，使要素所有者個(gè)人收益率盡可能接近社會(huì)收益率。這些保護(hù)投資意愿的契約構(gòu)成了企業(yè)的制度形態(tài)，即企業(yè)的各項(xiàng)制度安排。如企業(yè)的法律地位、產(chǎn)權(quán)、責(zé)任、治理、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)等。

企業(yè)制度設(shè)計(jì)的根本目標(biāo)是防范風(fēng)險(xiǎn)、降低成本、提高效率。企業(yè)制度的演進(jìn)總是伴隨生產(chǎn)力的發(fā)展水平、社會(huì)分工與交換程度、信息技術(shù)、金融、信用體系發(fā)達(dá)程度的變化而改變，沒有哪一種企業(yè)制度是完美的、永恒的。

同其他企業(yè)一樣，國(guó)有企業(yè)制度選擇的決定性要素也是防范風(fēng)險(xiǎn)、降低成本、提高效率。如果都是同質(zhì)化的企業(yè)組織形式，是否符合社會(huì)多樣性發(fā)展的要求？是否有利于國(guó)有企業(yè)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式？后工業(yè)時(shí)代的信息技術(shù)革命、經(jīng)濟(jì)全球化、產(chǎn)業(yè)升級(jí)化、搶占科技創(chuàng)新制高點(diǎn)以及生活、經(jīng)營(yíng)、管理的種種變革使我們迎來(lái)了企業(yè)制度變革的拐點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對(duì)，努力創(chuàng)新。

盡管當(dāng)前社會(huì)中大部分的企業(yè)仍然是現(xiàn)代企業(yè)，但是它們所創(chuàng)造的價(jià)值在整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增加值中占的比重將逐步下降，荷蘭皇家殼牌公司的一項(xiàng)研究顯示，美國(guó)《財(cái)富》排名500強(qiáng)的企業(yè)從產(chǎn)生到衰亡，平均壽命只有 40—50年。但也有許多公司壽命超過(guò)了200年。這些公司的長(zhǎng)壽秘訣是改革。

從《財(cái)富》雜志公布的一項(xiàng)時(shí)間跨度為70年的企業(yè)存在與否的結(jié)果看，在上世紀(jì)20年代企業(yè)產(chǎn)值超過(guò)70%的百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，有幾家公司在到20世紀(jì)80年代時(shí)就已經(jīng)消失，取而代之的是在新興產(chǎn)業(yè)和方向上有巨大發(fā)展的微軟和沃爾瑪，而在僅存的二十多家的企業(yè)中，大部分都進(jìn)行了巨大的改革。

三、未來(lái)國(guó)有企業(yè)財(cái)產(chǎn)組織形式的思考

近40年的改革開放道路給了我們重要的啟示：我們要將中國(guó)的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制和西方的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論相結(jié)合，既不走死板的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，也不走完全市場(chǎng)化，必須形成具有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。中國(guó)還處在第三世界的發(fā)展中國(guó)家序列，其市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)薄弱，人均資源匱乏，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)發(fā)展仍然不均衡，就業(yè)壓力也較大，政府通過(guò)國(guó)有企業(yè)來(lái)實(shí)施宏觀調(diào)控和維持社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展就具有了重要意義。

國(guó)有資產(chǎn)的上市雖然可以解決目前的國(guó)有企業(yè)的股權(quán)多元化和經(jīng)營(yíng)效率問題，但應(yīng)該注意的是，國(guó)有資產(chǎn)上市并不能解決國(guó)有企業(yè)的所有發(fā)展問題，上市并不能保證公司的持續(xù)盈利。另外，涉及到國(guó)計(jì)民生的一些大型國(guó)有企業(yè)并不適合上市，上市公司股東謀求的是投資回報(bào)，而我國(guó)部分國(guó)有企業(yè)并不以追求利潤(rùn)為目的，而是以維系國(guó)計(jì)民生為發(fā)展方向，如果此類企業(yè)上市卻不盈利，那么就會(huì)面臨退市，對(duì)企業(yè)形象也會(huì)有影響。對(duì)于可上市的國(guó)有企業(yè)持股問題，如果直接由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)持有，那么對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的定位將出現(xiàn)錯(cuò)亂，全民所有的國(guó)有資產(chǎn)類似于公共物品，其權(quán)益是不容損失和侵害的。同時(shí)，市場(chǎng)監(jiān)管并不能替代國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，因此，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)只能作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能作為持股機(jī)構(gòu)，黨的十八屆三中全會(huì)也明確了國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管是管資本為主的監(jiān)管者，而不是經(jīng)營(yíng)者。那么未來(lái)的國(guó)有企業(yè)就得是具有以下特征的國(guó)有企業(yè)：

（一）混合多元狀態(tài)：從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)看，《指導(dǎo)意見》提出“主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，原則上都要實(shí)行公司制股份制改革，積極引入其他資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化；公益類國(guó)有企業(yè)可以采取國(guó)有獨(dú)資形式，具備條件的也可以推行投資主體多元化”，可以預(yù)見未來(lái)的大部分國(guó)有企業(yè)將由國(guó)有獨(dú)資向國(guó)有絕對(duì)控股、國(guó)有實(shí)際控制轉(zhuǎn)變，國(guó)有資本將結(jié)合個(gè)人、非國(guó)有法人、投資機(jī)構(gòu)、外商等多種性質(zhì)的資本共同發(fā)展、互利共贏，并逐步向后現(xiàn)代企業(yè)形態(tài)過(guò)渡。

（二）層級(jí)制度設(shè)計(jì)：從組織架構(gòu)看，不同層級(jí)的企業(yè)，按照其功能不同、發(fā)展階段不同，可以有不同的企業(yè)制度設(shè)計(jì)，而非同質(zhì)化地均改造成為上市公司。

國(guó)有企業(yè)是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督政策法規(guī)的實(shí)施者，主要負(fù)責(zé)維持集團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)產(chǎn)的主要責(zé)任 在集團(tuán)內(nèi)的權(quán)利分配，或生產(chǎn)安全和環(huán)境保護(hù)的責(zé)任，這是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能替代的。

1.國(guó)家出資企業(yè)：國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法替代的平臺(tái)公司，他具有保障國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管政策法規(guī)的執(zhí)行、國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)、國(guó)有權(quán)益的保值增值、企業(yè)安全的生產(chǎn)等屬性。

2.一級(jí)子企業(yè)：要承擔(dān)兩大職能---創(chuàng)新、創(chuàng)收。創(chuàng)新板塊---通過(guò)中央研究院、私募股權(quán)投資基金（PE或VC）和后現(xiàn)代企業(yè)模式式對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行孵化期項(xiàng)目研究，待進(jìn)入成熟期，再將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)公司旗下的所控股上市公司，使之獲得收益。創(chuàng)收板塊---集團(tuán)控股的上市公司，在證券市場(chǎng)公開募集資金，催熟所注入項(xiàng)目，使前期孵化獲得收益，使公司股東利益最大化。股東回報(bào)轉(zhuǎn)回控股股東---集團(tuán)公司，再投入新項(xiàng)目的孵化，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.二級(jí)子企業(yè)：要承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)職能。為提高經(jīng)營(yíng)效率，可以采取一人公司或非上市的有限責(zé)任公司。

4.與本集團(tuán)以外企業(yè)的合作與聯(lián)合，可以按照后現(xiàn)代企業(yè)制度模式設(shè)計(jì)。由上所述逐步建立起規(guī)模上大小適用，機(jī)制上優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的新型國(guó)有企業(yè)制度架構(gòu)。

（三）運(yùn)轉(zhuǎn)效率優(yōu)化

2016年5月，國(guó)務(wù)院審議通過(guò)了《中央企業(yè)深化改革瘦身健體工作方案》，李克強(qiáng)總理表示，要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和《政府工作報(bào)告》要求，堅(jiān)持企業(yè)為主體，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，促進(jìn)中央企業(yè)“瘦身健體”、提質(zhì)增效。因此，要實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管下的效率最優(yōu)化，具體說(shuō)就是“三嚴(yán)一扁”---嚴(yán)控非主業(yè)投資，嚴(yán)控三級(jí)以下子企業(yè)投資，嚴(yán)控重大項(xiàng)目決策環(huán)節(jié)和大額資金使用環(huán)節(jié)；建立扁平化的管理組織架構(gòu)。

（四）社會(huì)效益優(yōu)先

要以社會(huì)、國(guó)家效益最大為國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的優(yōu)先原則，在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、履行社會(huì)責(zé)任、維護(hù)社會(huì)公平、保證國(guó)家安全與穩(wěn)定方面發(fā)揮引領(lǐng)、帶動(dòng)作用。

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