環(huán)境會計信息披露影響因素研究

吳家亮

【摘要】環(huán)境會計信息的披露是上市工業(yè)企業(yè)的重要信息披露內(nèi)容，利益相關(guān)者可通過它了解企業(yè)環(huán)境污染問題及治理的狀況。本文通過實證研究，分析近三年煤礦采選業(yè)上市企業(yè)的財務(wù)與非財務(wù)信息，發(fā)現(xiàn)環(huán)境會計信息披露指數(shù)（EnvironmentalDisclosureIndex，簡稱EDI）與公司資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)，與流通股占比呈負(fù)相關(guān)，而凈資產(chǎn)收益率和獨立董事占比對其影響不顯著。

【關(guān)鍵詞】環(huán)境會計信息披露 煤礦采選行業(yè) 影響因素

一、相關(guān)概念介紹

環(huán)境會計信息包括企業(yè)在經(jīng)營活動之中對于環(huán)境和環(huán)境項目有污染、防治、開發(fā)等一系列有意識的活動信息。企業(yè)會計信息披露是指通過財務(wù)和非財務(wù)信息的方式傳遞企業(yè)的經(jīng)營成果，而環(huán)境會計信息披露應(yīng)該在基本層面反映出企業(yè)做出的承諾以及承擔(dān)的社會責(zé)任。

二、煤礦采選行業(yè)環(huán)境會計信息披露的總體概況

本文選取煤礦采選業(yè)28家上市公司2013～15年共84個樣本的年報和環(huán)境相關(guān)獨立報告的內(nèi)容進(jìn)行統(tǒng)計，2013年煤礦采選行業(yè)上市公司中有71%進(jìn)行了環(huán)境會計信息披露，2014年為86%，2015年增長至89%。由此可以看出我國煤礦采選業(yè)中大部分上市公司都披露了環(huán)境會計信息，說明政府相關(guān)政策運作良好，企業(yè)明確自身社會責(zé)任，逐漸增強對環(huán)境會計信息披露的重視。

三、環(huán)境會計信息披露影響因素的實證研究

（一）變量設(shè)定

1.自變量。公司規(guī)模（SIZE）：以公司期末總資產(chǎn)的數(shù)額來衡量公司規(guī)模的大小，計算公式：Ln（總資產(chǎn)）

資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）：反映公司的償債能力，計算公式：總負(fù)債/總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)收益率（ROE）：衡量公司盈利能力，計算公式：凈利潤/平均總資產(chǎn)

獨立董事占比（IDR）：體現(xiàn)公司董事會的規(guī)范程度，計算公式：獨立董事人數(shù)/董事總?cè)藬?shù)

流通股占比（OSR）：反映公司接受社會投資者關(guān)注的程度，計算公式：流通股/總股本

2.因變量。環(huán)境會計信息披露指數(shù)（EDI），本文按照上市公司披露的環(huán)境會計信息分為12種，包括環(huán)保政策、環(huán)保計劃、環(huán)保產(chǎn)品與服務(wù)、環(huán)保投資、環(huán)保補貼、違反環(huán)保規(guī)定的罰款、環(huán)保獎勵與榮譽、環(huán)?；蛴胸?fù)債、ISO環(huán)境體系認(rèn)證、三廢收入與稅收減免、排污費和綠化費，每項信息的定性和定量披露各計1分，將得分加總構(gòu)建EDI。

（二）研究假設(shè)

1.內(nèi)部影響因素假設(shè)。公司規(guī)模：企業(yè)規(guī)模越大，社會影響力越大，關(guān)注其發(fā)展的相關(guān)利益者越多，受到監(jiān)督力度的更大。假設(shè)H1：企業(yè)規(guī)模與EDI正相關(guān)。

償債能力：企業(yè)通過披露更多與環(huán)境會計相關(guān)的信息以贏得債權(quán)人的好感與信任。假設(shè)H2：償債能力與EDI正相關(guān)。

盈利能力：盈利能力較強的企業(yè)，較多的披露環(huán)境會計信息意味著自身履行社會責(zé)任的情況良好，更能樹立良好的企業(yè)形象。假設(shè)H3：盈利能力與EDI正相關(guān)。

2.外部影響因素假設(shè)。獨立董事占比：獨立董事制度的制定，是在政策上對上市公司的嚴(yán)格監(jiān)察督導(dǎo)。假設(shè)H4：獨立董事占比與EDI正相關(guān)。

流通股占比：流通股占總股本比例越大，來自社會投資者對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營的壓力也會越大，中小股東的意見更受管理層重視，環(huán)境會計信息披露程度與質(zhì)量越高。假設(shè)H5：流通股占比與EDI正相關(guān)。

（三）實證分析

1.相關(guān)系數(shù)檢驗。相關(guān)系數(shù)檢驗判斷各個變量間的線性相關(guān)程度，若兩個解釋變量的簡單相關(guān)系數(shù)較大（大于0.8），則共線性程度較高。從檢驗結(jié)果得出只有SIZE的相關(guān)系數(shù)較大，為0.844，其他變量的相關(guān)系數(shù)都在0.5以下，基于此判斷變量之間的相關(guān)程度不大。

2.多元回歸分析。本研究主要分析我國煤礦采選業(yè)上市公司環(huán)境會計信息披露內(nèi)外部影響因素對EDI的影響。建立模型如下：

EDI=α+β1SIZE+β2ALR+β3ROE+β4CPR+β5IDR+ε

其中，α為常數(shù)，β1～β5是自變量偏回歸系數(shù)，ε是干擾因子。

將因變量EDI和自變量代入上述建立的多元線性回歸模型，用SPSS13.0得到模型判定系數(shù)和回歸結(jié)果。

模型相關(guān)系數(shù)R為0.894，可決系數(shù)為0.800，調(diào)整之后為0.783，有較高的顯著性，說明變量之間關(guān)于模型的擬合度較高，也說明構(gòu)建的回歸模型對煤礦采選業(yè)上市公司EDI有解釋性，且解釋程度較高。

從F檢驗的結(jié)果為F=47.354，Sig=0.000，說明方程是有意義的，與本文預(yù)測的變量之間存在線性相關(guān)情況保持一致。

線性回歸結(jié)果為α=-81.995；β1=3.880，β2=0.078，β3=-0.068，β4=-0.251，β5=-3.670；5個自變量的顯著性（Sig）分別為0.000、0.001、0.114、0.970和0.005。該回歸結(jié)果表明：

第一，5個內(nèi)外部影響因素之中，只有SIZE和OSR的系數(shù)是顯著的，其他4個指標(biāo)均不顯著，這說明了2013～15年財務(wù)指標(biāo)在披露和未披露環(huán)境會計信息的公司之間總體上不存在顯著差異。

第二，從2013～15年數(shù)據(jù)樣本總體回歸結(jié)果可以看出，根據(jù)假設(shè)預(yù)期的ROE、IDR和OSR的回歸系數(shù)均為負(fù)值，這導(dǎo)致研究結(jié)果與前期的假設(shè)存在較大差異。

第三，有幾個自變量在回歸結(jié)果中的表現(xiàn)為不太顯著，這可能是因為本研究的樣本數(shù)量受到實際條件的制約所致，共84個樣本很可能并不能顯著的體現(xiàn)出部分相關(guān)因素對環(huán)境會計信息披露的影響情況。

四、實證研究結(jié)論

（一）內(nèi)部因素

（1）公司資產(chǎn)規(guī)模與EDI為正相關(guān)，并且高度顯著，這與H1一致，經(jīng)營規(guī)模較大的公司在財務(wù)控制方面更嚴(yán)格，社會相關(guān)責(zé)任方面更有擔(dān)當(dāng)，所以相關(guān)環(huán)境會計信息披露會更徹底，因此H1成立。

（2）資產(chǎn)負(fù)債率與EDI呈正相關(guān)的與原假設(shè)H2吻合，但顯著水平并不是很高，可能受制于樣本數(shù)量的原因，但檢驗結(jié)果支持原假設(shè)H2，即企業(yè)為獲得更高信譽，會愿意披露更多的相關(guān)信息。

（3）凈資產(chǎn)收益率對EDI影響不顯著，而且都是與預(yù)期假設(shè)結(jié)果相反，與EDI呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，不能支持原假設(shè)H3。

（二）外部因素

（1）獨立董事占比不具有一定的顯著性，但是與EDI負(fù)相關(guān)，所以不能支持原假設(shè)H4。雖然獨立董事制度是為了進(jìn)一步規(guī)范上市公司董事會，但是如果沒有相關(guān)專業(yè)背景的獨立董事坐陣，獨立董事占比對EDI不會有太大影響。

（2）流通股占比表現(xiàn)為對EDI有顯著影響，但與EDI負(fù)相關(guān)，不能支持原假設(shè)H5。不得不承認(rèn)中小股東對于EDI關(guān)注度不夠，這與我國證券市場投資者不重視上市公司的信息披露質(zhì)量的有較大關(guān)系，大多數(shù)在意的是中短期獲利。

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