李紅霞

摘 要：作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高杠桿行業(yè)，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理在其經(jīng)營(yíng)管理中占有重要的地位，是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)覆蓋面非常廣的管理體系，對(duì)其實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)具有決定性的作用。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的深入推進(jìn)，商業(yè)銀行之間的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈，在此情況下，如何提高資產(chǎn)負(fù)債管理效能，是商業(yè)銀行提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的必然選擇。本文以寧夏回族自治區(qū)為例，選擇具有代表性的國(guó)有商業(yè)銀行和地方性銀行，分析了其資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀，比較了其資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)施效果，提出存在的問題和短板，從金融監(jiān)管和商業(yè)銀行自身發(fā)展兩方面提出提升商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理效能的政策建議。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；利率市場(chǎng)化；凈息差；資產(chǎn)收益率

中圖分類號(hào)：F830.92 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（10）-0081-05

一、研究背景及意義

所謂資產(chǎn)負(fù)債管理，就是商業(yè)銀行為達(dá)到既定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)其全部資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)實(shí)施的綜合規(guī)劃、協(xié)調(diào)與推進(jìn)的管理方式，是現(xiàn)代銀行業(yè)為適應(yīng)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保持內(nèi)部穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)所采取的重要管理活動(dòng)。當(dāng)前，我國(guó)利率市場(chǎng)化已經(jīng)入尾聲，匯率市場(chǎng)化正在穩(wěn)步推進(jìn)，商業(yè)銀行之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空間激烈，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理是繞不開的課題，如何通過提升商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理效能，促進(jìn)商業(yè)銀行提升自身經(jīng)營(yíng)管理水平和區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，不但有利于維護(hù)商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，而且也能增強(qiáng)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

本文借鑒國(guó)內(nèi)外對(duì)于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理問題的相關(guān)研究，選擇寧夏轄區(qū)的4家國(guó)有商業(yè)銀行省級(jí)分行和3家地方性銀行作為研究對(duì)象，深入分析寧夏銀行機(jī)構(gòu)在我國(guó)利率市場(chǎng)化推進(jìn)的過程中，改善資產(chǎn)負(fù)債管理的模式和做法，梳理總結(jié)其中存在的問題和短板，并針對(duì)問題和短板，提出了改進(jìn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理效能的建議，旨在促進(jìn)寧夏銀行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

二、寧夏商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的現(xiàn)狀

近年來，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)大力實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理策略，使得銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到了顯著的優(yōu)化，資產(chǎn)負(fù)債管理水平得到了明顯提升。但面對(duì)金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的大趨勢(shì)，以及經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下暴露增多的金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行機(jī)構(gòu)改善資產(chǎn)負(fù)債管理仍任重道遠(yuǎn)。本部分將著重以寧夏7家代表性銀行2014年數(shù)據(jù)來分析寧夏商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀，4家國(guó)有商業(yè)銀行為工商銀行寧夏分行、農(nóng)業(yè)銀行寧夏分行、中國(guó)銀行寧夏分行和建設(shè)銀行寧夏分行，3家地方性銀行為寧夏銀行、寧夏黃河農(nóng)村商業(yè)銀行、石嘴山銀行。

（一）寧夏商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理現(xiàn)狀

1.資產(chǎn)規(guī)模日益擴(kuò)大，利率敏感性資產(chǎn)占比較高

近年來，寧夏銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模得到了持續(xù)擴(kuò)大。2015年，寧夏銀行業(yè)資產(chǎn)總額7679億元，較2011年的4133億元擴(kuò)大了85.8%。其中全國(guó)性銀行資產(chǎn)總額4522億元，較2011年擴(kuò)大75.3%%；地方性銀行資產(chǎn)總額為3157億元，較2011年擴(kuò)大104.3%。利率敏感性資產(chǎn)在各商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中占比很大，樣本銀行利率敏感性資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比保持在80%以上，工商銀行寧夏分行、中國(guó)銀行寧夏分行、建設(shè)銀行寧夏分行和寧夏黃河農(nóng)村商業(yè)銀行甚至超過了90%。

2.貸款占比較大，不同類型銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在差異

利率敏感性資產(chǎn)是寧夏銀行機(jī)構(gòu)獲取收益的重要資產(chǎn)，利率敏感性資產(chǎn)主要有貸款組成。圖1顯示，全國(guó)性商業(yè)銀行和地方性銀行在利率敏感性資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)方面存在著一定的差異。四大國(guó)有商業(yè)銀行寧夏分行因?yàn)闆]有有價(jià)證券投資、同業(yè)業(yè)務(wù)等權(quán)限，因此其90%以上的利率敏感性資產(chǎn)是貸款，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)主要依賴信貸資產(chǎn)取得的利息收入。地方性銀行的情況則明顯不同，有價(jià)證券投資、同業(yè)業(yè)務(wù)由自身負(fù)責(zé)，業(yè)務(wù)規(guī)模較大，信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯要豐富一些。

圖2顯示了7家樣本機(jī)構(gòu)貸款占資產(chǎn)總額的比重變化情況，2010至2014年，7家樣本銀行貸款所占比重總體上呈下降趨勢(shì)，僅有工商銀行和建設(shè)銀行略有上升，這說明各商業(yè)銀行在致力于改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

3.貸款期限結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)有商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款占比更高

關(guān)于貸款期限結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，近年來7家樣本機(jī)構(gòu)自身的變化并不顯著，但國(guó)有商業(yè)銀行和地方性銀行還是存在一定差別，4家國(guó)有商業(yè)銀行的中長(zhǎng)期貸款占比要高一些，而地方性銀行短期貸款占比更一些。國(guó)有商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款占比高，有兩個(gè)方面的因素，一是國(guó)有商業(yè)銀行本身肩負(fù)著滿足國(guó)家重大項(xiàng)目建設(shè)的任務(wù)，需要發(fā)放一些中長(zhǎng)期貸款，二是國(guó)有商業(yè)銀行具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)效應(yīng)，可以通過系統(tǒng)內(nèi)的資金調(diào)劑支持長(zhǎng)期的資金運(yùn)用安排。但出于流動(dòng)性和利率風(fēng)險(xiǎn)考慮，應(yīng)適度調(diào)整貸款的期限結(jié)構(gòu)，一方面，壓縮中長(zhǎng)期貸款的比例，尤其是要落實(shí)國(guó)家的信貸政策，壓縮產(chǎn)能過剩行業(yè)、高污染行業(yè)的中長(zhǎng)期信貸投放，另一方面，適度加大短期貸款投放，減輕期限結(jié)構(gòu)壓力。

（二）寧夏銀行業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)管理現(xiàn)狀

1.負(fù)債規(guī)模逐漸增大，利率敏感性負(fù)債占比仍然較高

如果把商業(yè)銀行作為一個(gè)整體，則其通過信貸投放形成的資產(chǎn)，相應(yīng)會(huì)形成自身的負(fù)債，在資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)大趨勢(shì)下，銀行業(yè)的負(fù)債規(guī)模也保持了快速增加態(tài)勢(shì)。在日益擴(kuò)大的總負(fù)債中，利率敏感性負(fù)債占比仍然很高，其中，建設(shè)銀行寧夏分行比重最大，超過了98%，除寧夏銀行、石嘴山銀行外，其他商業(yè)銀行占比也都保持在90%以上。在利率敏感性負(fù)債占比高的情況下，利率水平的變動(dòng)，將對(duì)各商業(yè)銀行的負(fù)債成本產(chǎn)生顯著的影響。

2.存款類負(fù)債占比過高，商業(yè)銀行資金來源結(jié)構(gòu)單一

在商業(yè)銀行的負(fù)債構(gòu)成中，存款長(zhǎng)期依賴占據(jù)重要地位。由于是非法人機(jī)構(gòu)，四大國(guó)有銀行寧夏分行的非存款類負(fù)債占比非常低，只有少量的再貼現(xiàn)形成的向中央銀行借款，沒有發(fā)債籌資的渠道。而三家地方性銀行存款、同業(yè)存放和同業(yè)拆借共同構(gòu)成了其資金來源，但總體看，同業(yè)業(yè)務(wù)和同業(yè)存單等債券融資比例有限，負(fù)債結(jié)構(gòu)仍然較為單一，資金來源渠道狹窄。

三、寧夏商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理效能分析

（一）指標(biāo)選擇

本文選取凈息差法（NIM）對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的效能進(jìn)行衡量。凈息差法是將凈利息率作為效率分析的核心，所謂凈息差，就是商業(yè)銀行的凈利息收入為其帶來的獲利指數(shù)。凈息差作為衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理效能的核心指標(biāo)，得到了學(xué)術(shù)界的廣泛認(rèn)同，用公式1來表示即為：

NIM=■=■

資產(chǎn)收益率（ROA）用來衡量商業(yè)銀行對(duì)資源效益的配置及管控程度，在分析評(píng)價(jià)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理效能時(shí)，為了得到更科學(xué)全面的結(jié)論，經(jīng)常用 ROA 作為 NIM 的輔助工具。

ROA=■=NIM+■

（二）寧夏商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理效能分析

1.凈息差率與商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模

本文主要選取六家樣本銀行，分別為四家國(guó)有銀行寧夏分行及兩家地方性銀行2，2010-2014年5年數(shù)據(jù)作為樣本期間，分別計(jì)算出各家銀行歷年NIM和ROA，及其均值、標(biāo)準(zhǔn)差及變異系數(shù)。四大國(guó)有銀行地區(qū)分行由于在寧夏開業(yè)已久，每一家的資產(chǎn)規(guī)模都遠(yuǎn)超地方性商業(yè)銀行，因此以資產(chǎn)規(guī)模作為標(biāo)準(zhǔn)將樣本分為兩類：第一類是四大國(guó)有銀行地區(qū)分行，第二類是地方性商業(yè)銀行。數(shù)據(jù)分析顯示，不同資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行 NIM 略有差異，國(guó)有商業(yè)銀行NIM 比地方性銀行NIM 略高，但總體趨于收緊。主要原因：一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，為擴(kuò)大總需求，我國(guó)實(shí)行了較為寬松的貨幣政策；二是隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的有序推進(jìn)、降息的政策的實(shí)施，商業(yè)銀行的凈息差呈持續(xù)收窄態(tài)勢(shì)；三是受余額寶等貨幣型基金、互聯(lián)網(wǎng)金融興起的沖擊，商業(yè)銀行負(fù)債短的資金價(jià)格呈上升趨勢(shì)。

總體來看，寧夏4家國(guó)有商業(yè)銀行的 NIM 比地方性銀行的平穩(wěn)性更高，這其中國(guó)有商業(yè)銀行自身規(guī)模更大是重要因素，此外，國(guó)有商業(yè)銀行自身建有的資金調(diào)劑市場(chǎng)，其作用的發(fā)揮，減少了信息不對(duì)稱和交易成本，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的優(yōu)化配置更加有效，大大增強(qiáng)了其盈利能力。

2.基于風(fēng)險(xiǎn)角度的效果檢驗(yàn)

為了使不同資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)大小的研究更加全面，在本部分采用變異系數(shù)來與標(biāo)準(zhǔn)差共同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行研究：

由圖3可以看出，在2012年之前，國(guó)有商業(yè)銀行 NIM 變異系數(shù)大于地方性商業(yè)銀行，在2012-2014年期間，小于地方性銀行的凈息差率變異系數(shù)，根據(jù)2014年數(shù)據(jù)顯示，3家地方性銀行凈息差率的變異系數(shù)高于4家國(guó)有商業(yè)銀行，這反映出地方性銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更高。2011年以來地方性商業(yè)銀行的 NIM 變異系數(shù)逐漸超過國(guó)有商業(yè)銀行，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，在地方性銀行資產(chǎn)規(guī)模更快擴(kuò)大的過程中，必然將一些低信用等級(jí)的客戶納入信貸投放對(duì)象，客觀要求更高的貸款收益率來覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，在利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)中，我國(guó)在部分時(shí)點(diǎn)也出現(xiàn)了利率水平波動(dòng)的情況，加大了凈息差波動(dòng)性。

3.基于盈利性角度的效果檢驗(yàn)

根據(jù)2010-2014 年各家商業(yè)銀行的年報(bào)實(shí)際數(shù)據(jù)，可以得到樣本銀行 ROA描述性統(tǒng)計(jì)圖：

圖4顯示，國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率高于地方性銀行，2010 年到2012年，國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了較大幅度的提升，這與美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后我國(guó)推出的刺激性政策有關(guān)，在長(zhǎng)期以來的高利差基礎(chǔ)上，國(guó)有商業(yè)銀行的中長(zhǎng)期資產(chǎn)占比提升，利率的期限差拉大，商業(yè)銀行得到了更高的資產(chǎn)回報(bào)，2012年資產(chǎn)回報(bào)率開始回落，這主要是受經(jīng)濟(jì)走弱、利率市場(chǎng)化改革下利差收窄影響。圖4、圖5顯示，國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率的波動(dòng)性非常小，地方性銀行的波動(dòng)性明顯要大一些，地方性銀行資產(chǎn)收益率在2010-2011年出現(xiàn)大幅波動(dòng)還存在黃河銀行改制的因素，但基本可以反映，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)外部環(huán)境方面更有優(yōu)勢(shì)，其收益率更加平穩(wěn)。

評(píng)判資產(chǎn)負(fù)債管理效能，從風(fēng)險(xiǎn)管理角度來看，國(guó)有商業(yè)銀行凈息差高于地方性銀行，從盈利角度來看，國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率同樣高于地方性銀行，因此本文認(rèn)為，寧夏國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理效能高要高于地方性銀行，國(guó)有商業(yè)銀行具有更高的資產(chǎn)負(fù)債管理水平。

四、商業(yè)銀行提升資產(chǎn)負(fù)債管理的對(duì)策建議

根據(jù)本文二、三部分的分析，總體來看，寧夏商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平較低，對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依賴度較大，利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債占比高，銀行整體盈利水平易受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和利率政策影響很大。同時(shí)，相較于四大國(guó)有商業(yè)銀行，地方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理效能較差，需要增強(qiáng)危機(jī)感和緊迫感，改進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理水平，促進(jìn)自身持續(xù)加快發(fā)展，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

（一）基于監(jiān)管部門提升寧夏商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的建議

從資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)分析可以看出，寧夏的商業(yè)銀行對(duì)息差收入依賴嚴(yán)重，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的管理具有一定滯后性。建議監(jiān)管部門加大引導(dǎo)力度，引導(dǎo)商業(yè)銀行積極研究資產(chǎn)負(fù)債管理手段方法，鼓勵(lì)商業(yè)銀行針對(duì)自身業(yè)務(wù)實(shí)際，改進(jìn)和創(chuàng)新資產(chǎn)負(fù)債管理模式，不斷提升其資產(chǎn)負(fù)債管理效能，增強(qiáng)適應(yīng)激烈競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境的能力。

考慮到地方性銀行在服務(wù)小微企業(yè)發(fā)展和服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的重要作用，監(jiān)管部門可考慮對(duì)地方性銀行繼續(xù)給予一些政策傾斜，指導(dǎo)、幫助地方性銀行完善管理手段，不斷提升其在資產(chǎn)負(fù)債方面的管理水平。同時(shí)，在利率市場(chǎng)化的過程中，監(jiān)管部門也應(yīng)加大利率調(diào)控機(jī)制建設(shè)，積極對(duì)市場(chǎng)利率水平進(jìn)行引導(dǎo)，避免市場(chǎng)利率的劇烈波動(dòng)，為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理和改善盈利水平創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（二）基于商業(yè)銀行角度提升資產(chǎn)負(fù)債管理的建議

一是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，完善對(duì)分支行考核機(jī)制。從上述分析可以看出，國(guó)有銀行和地方性銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平不一。就國(guó)有銀行而言，需要積極探索資產(chǎn)負(fù)債全表管理，推進(jìn)表外業(yè)務(wù)的發(fā)展；對(duì)于地方性銀行而言，需要強(qiáng)化資產(chǎn)管理，降低表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)無序發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，各商業(yè)銀行總行應(yīng)該適度考慮地區(qū)存貸比差別等地區(qū)特性，采取差別化考核政策，適當(dāng)?shù)赝晟聘鞣种械目己藱C(jī)制。

二是大力推進(jìn)資產(chǎn)多元化，主動(dòng)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化。商業(yè)銀行資產(chǎn)多元化，有助于降低風(fēng)險(xiǎn)集中度，提高資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)盈利穩(wěn)定性。寧夏銀行機(jī)構(gòu)可利用供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、中阿經(jīng)濟(jì)金融合作、開放寧夏建設(shè)等區(qū)域發(fā)展新戰(zhàn)略，加大客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，大力培育發(fā)展新客戶，大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)信貸，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新小微企業(yè)和個(gè)人金融業(yè)務(wù)，大力推進(jìn)業(yè)務(wù)向網(wǎng)絡(luò)化、零售化轉(zhuǎn)型。地方性銀行可積極參與債券承銷，適度增加債券資產(chǎn)比重，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

三是實(shí)現(xiàn)收益多元化，確保較高的盈利性。由于存貸款利率管制已經(jīng)徹底取消，銀行依賴以往利差盈利的局面難以維系。應(yīng)該大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)等第三支柱業(yè)務(wù)，加大非利息收入在營(yíng)業(yè)收入中的占比，進(jìn)一步優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，促進(jìn)收入增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制。同時(shí)，各商業(yè)銀行應(yīng)密切關(guān)注地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的新業(yè)態(tài)、新需求，主動(dòng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)方式，特別是要大力發(fā)展農(nóng)村土地、林地、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等產(chǎn)權(quán)抵（質(zhì)）押類業(yè)務(wù)，通過新產(chǎn)品和獨(dú)特服務(wù)，打造形成形成新的收入模式。

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Assets-liabilities Management of Commercial Banks in the

Context of Interest Rate Liberalization

——A Case of Ningxia

LI Hongxia

（Yinchuan Provincial Sub-branch PBC， Yinchuan Ningxia 750001）

Abstract： As an industry with the high-levered operation risk， the assets-liabilities management of commercial banks plays an important role in the banks management， which is a management system covering a wide range of business， and is crucial to the realization of their operation goals. With the deepening of the market-oriented interest rate reform in China， the business competition among commercial banks has been extremely fierce. Therefore， how to improve the efficiency of asset-liability management is the inevitable choice for commercial banks to improve their core competitiveness and achieve competitive advantage. Taking several banks of Ningxia Hui Autonomous Region as an example， selecting several typical state-owned and local banks， the paper analyzes their asset-liability management status， compares the implementation effect of asset-liability management， raises the problems， and puts forward policy suggestions on enhancing asset-liability business management efficiency from two aspects of supervision and commercial banks themselves respectively.

Keywords： asset-liability management； interest rate liberalization； net interest margin； return on asset

責(zé)任編輯、校對(duì)：張德進(jìn)