楊 華 江 霞 李 非

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外資稅收政策對技術創(chuàng)新、引資質(zhì)量的影響研究

楊 華 江 霞 李 非

從行業(yè)層面測算外資企業(yè)實際有效增值稅率，發(fā)現(xiàn)我國對外資企業(yè)實施了大幅度增值稅稅率優(yōu)惠政策且呈現(xiàn)出兩個明顯特征：稅率上具有顯著的行業(yè)差異性、規(guī)則上呈現(xiàn)相機抉擇的特征。進一步，基于日本對華制造業(yè)FDI面板數(shù)據(jù)的實證研究顯示：低技術含量行業(yè)FDI具有更高的稅率彈性，說明其對稅收優(yōu)惠政策變化的敏感度更高，對相機抉擇性政策依賴度更大；高技術含量行業(yè)FDI與稅率變動之間無相關性，說明此類FDI對稅收優(yōu)惠政策變化的敏感度較低，對相機抉擇性政策依賴度較小。據(jù)此提出單一規(guī)則型稅收政策將引致我國新增FDI質(zhì)量提高，促進存量FDI技術創(chuàng)新度提升，進而增加其創(chuàng)新績效以及技術溢出水平。

稅收激勵； 外商直接投資； 技術創(chuàng)新； 創(chuàng)新績效； 引資質(zhì)量

一、引言

稅收政策對FDI的激勵作用在學術界的爭論由來已久，但目前的觀點仍不一致。實證分析中，稅收政策對FDI數(shù)量的激勵作用雖得到深入研究，但鮮見行業(yè)層面對FDI質(zhì)量激勵作用的探析。除此之外，實踐中我國政府不但給予外資企業(yè)以所得稅稅收優(yōu)惠，由于產(chǎn)業(yè)傾斜政策特別是“出口退稅”政策的實施，由于未能準確全面地測算外資企業(yè)實際有效增值稅稅率，也就缺乏相應的增值稅優(yōu)惠對外資激勵效應的研究。

國際上關于外資稅收政策的激勵作用有三種觀點：一是認為激勵措施能夠有效吸引外資流入。鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論提出，政府可以通過稅收政策來改變、調(diào)整與控制投資環(huán)境，影響跨國企業(yè)對外投資的區(qū)位優(yōu)勢，該觀點已被眾多學者的實證研究所驗證(Bellak, C and Leibrecht, M, 2009*Bellak, C., Leibrecht, M., “Do Low Corporate Income Tax Rates Attract FDI?—Evidence from Central and East European Countries”, Applied Economics, 2009, 41 (21), pp.2691-2703.；Johannes Becker etc,2012*Johannes Becker,Clemens Fuest and Nadine Riedel, “Corporate Tax Effects on the Quality and Quantity of FDI”, European Economic Review, 2012,56(8), pp.1495-1511．)。二是認為投資激勵措施對全球FDI的區(qū)位選擇影響甚微(Stefan and Sebastian, 2010*Stefan Van Parys, Sebastian James, “The Effectiveness of Tax Incentives in Attracting Investment: Panel Data Evidence from the CFA Franc Zone”, International Tax and Public Finance, 2010,17(4), pp.400-429.)，投資激勵所產(chǎn)生的收益在總體上是由納稅方向投資方凈轉(zhuǎn)移(Figlio, Blonigen,1999*Figlio, D, Blonigen, B., “The Effects of Direct Foreign Investment on Local Communities”, NBER Working paper, 1999,No. 7274.)。三是折衷論(Swensson, 1994*Swensson D.,“The Impact of US Tax reform on Foreign Direct Investment in the United States”, Journal of Public Economics, 1994, 54(2), pp.243-266.;Davin Chor，2009*Davin Chor, “Subsidies for FDI: Implications from A Model with Heterogeneous Firms”, Journal of International Economics, 2009, 78(1), pp.113-125.)，認為在一定的約束條件下，投資激勵措施能夠影響外資的區(qū)位選擇，且其有效性因FDI類型、東道國所選擇的激勵工具以及母國稅制的不同而有所差異。

我國學者對外資稅收政策的激勵效應持兩種不同的觀點。第一種觀點認為稅收優(yōu)惠對外國直接投資的激勵效應并不顯著(安體富，2005*安體富、王海勇：《論內(nèi)外兩套企業(yè)所得稅制的合并》,《稅務研究》2005年第3期。)，且隨著非稅收影響因素的改善其對FDI的激勵效應不斷減弱(史永平，2011*史永平:《企業(yè)所得稅改革對廣東省吸引FDI的影響》,《經(jīng)濟研究導刊》2011年第13期。)，同時激勵政策存在非效率性(左大培，2000*左大培：《外資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的非效率性》，《經(jīng)濟研究》2000年第5期。)；第二種觀點肯定了優(yōu)惠政策對外資的激勵效應及其在促進經(jīng)濟發(fā)展方面的積極作用(Cheng and Kwan，2000*Cheng, L.K, and Kwna, Y.K.,“What are the Determinants of the Location of Foreign Direct Investment? The Chinese Experience”, Journal of International Economics, 2000,51(8), pp.379-400.)，認為應該保持優(yōu)惠政策的連續(xù)性。實證分析中，國內(nèi)學者研究的重點在于稅收激勵對FDI區(qū)位分布的影響，認為稅收優(yōu)惠是影響FDI區(qū)位分布的重要因素之一?；谑〖墧?shù)據(jù)的檢驗結(jié)果顯示，較高的稅負不利于外商投資的進入(魏后凱，2000*魏后凱：《歐美日韓在華制造業(yè)投資的區(qū)位決定》,《中國工業(yè)經(jīng)濟》2000年第11期。)，且東部地區(qū)的稅收優(yōu)惠對FDI的作用不明顯，而西部地區(qū)稅收優(yōu)惠對FDI的作用較明顯(解堊，2007*解堊：《稅收競爭對外國直接投資影響的實證分析》，《廣東行政學院學報》2007年第10期。)。

文獻檢索結(jié)果顯示，實證研究主要聚焦區(qū)域稅收優(yōu)惠對FDI區(qū)位分布的影響。事實上，跨國企業(yè)規(guī)模及行業(yè)分布的狀況及其變化均會對東道國在國際分工、對外貿(mào)易和福利水平上產(chǎn)生重要影響，因此從行業(yè)層面分析稅收政策變化對異質(zhì)性FDI的影響具有重要的現(xiàn)實意義。除此之外，實證分析多選擇所得稅進行稅收激勵效應的研究，而忽視增值稅優(yōu)惠對FDI的激勵作用。盡管有學者對不同所有制的企業(yè)(平新喬，2007)及從省級層面(黃志聰、李世聰，2007*黃智聰、李世聰：《中國三資企業(yè)增值稅率對地方吸引外資之影響》，《遠景基金會季刊》2007年第4期。)對外資實際有效增值稅率進行過初步的測算，但均未能從行業(yè)層面測算外資實際有效增值稅率。

本文的貢獻體現(xiàn)在以下三方面。(1)首次在行業(yè)層面測算我國外資企業(yè)實際增值稅有效稅率，全面清晰描述近年來實踐中我國采用的稅收優(yōu)惠政策的特征以及其規(guī)則選擇。(2)以技術含量衡量我國制造業(yè)所吸收FDI的異質(zhì)性，基于日本制造業(yè)對華FDI數(shù)據(jù)建立面板計量模型進行稅收優(yōu)惠對異質(zhì)性FDI激勵效應的實證分析，彌補了以往實證研究中只注重數(shù)量而忽視“質(zhì)量”的不足。(3)考察東道國稅收優(yōu)惠政策規(guī)則選擇對FDI技術創(chuàng)新以及創(chuàng)新績效的影響。

二、外資實際有效增值稅率測算

(一)選擇外資增值稅進行稅收激勵效應考察的依據(jù)

目前中國已經(jīng)公布的法律、行政法規(guī)中明確適用于外商投資企業(yè)、外國企業(yè)或外國人的稅種有14個*即增值稅、消費稅、營業(yè)稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅、資源稅、土地增值稅、城市房地產(chǎn)稅、車船使用牌照稅、印花稅、契稅、屠宰稅、農(nóng)業(yè)稅和關稅。。在此14項稅種中，增值稅與企業(yè)所得稅對外商投資影響最大。本文選擇增值稅進行稅收激勵效應的考察，理由如下：

1．由于區(qū)域外資所得稅政策的不同，眾多對FDI區(qū)位選擇的實證研究多選擇企業(yè)所得稅考察稅收激勵的效應，但當研究視角投向行業(yè)及企業(yè)層面的稅收激勵作用時，外資企業(yè)所得稅在觀察期間只有微小的變化，而增值稅卻變化顯著。實踐中，截至到2007年中國對FDI不僅在企業(yè)所得稅實行了優(yōu)惠政策，在增值稅上亦然。2007年國有、私營及港澳臺資與外資企業(yè)增值稅的實際稅率分別為14.9%、10.2%及9.4%，遠低于17%的法定稅率，說明港澳臺資企業(yè)與外資企業(yè)在增值稅率上實際也享受了優(yōu)惠。基于省際數(shù)據(jù)的比較研究顯示，除內(nèi)蒙古外，其它省份外資增值稅率均低于法定增值稅率，并在5個省份*天津(6.87%)、遼寧(8.25%)、江蘇(7.33%)、福建(7.97%)、山東(8.00%)。差不多是減半繳納增值稅，有24個省份*北京、天津、河北、山西、遼寧、吉林、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、山東、河南、湖南、湖北、廣東、廣西、四川、貴州、云南、青海、寧夏、新疆。外資實際承擔的增值稅率低于國有及私營企業(yè)。分行業(yè)計算結(jié)果顯示，我國28個制造業(yè)中除煙草加工業(yè)外其余制造業(yè)外資實際承擔的增值稅率均低于法定增值稅率，且有12個制造業(yè)*電子及通訊設備(3.72%)、文體教育用品(5.36%)、食品加工(6.02%)、儀器儀表(6.17%)、家具制造(7.40%)、電氣機械及器材(7.63%)、金屬制品(7.74%)、塑料制品(7.755%)、皮革制品(7.80%)、服裝及其它纖維制造(8.09%)、紡織業(yè)(8.44%)。差不多是減半繳稅。

2．我國制造業(yè)所吸收的FDI外銷水平高，垂直型特征顯著。據(jù)統(tǒng)計，1999年至2004年日本在華制造業(yè)FDI的外銷率為62%，10個行業(yè)中外銷比例高于50%的行業(yè)有5個，而低于40%的只有3個。我國“出口退稅”政策規(guī)定，出口可以退還部分增值稅，因此外銷比率越高，企業(yè)實際負擔的增值稅率就越低。計算結(jié)果顯示，2007年港澳臺及外商投資企業(yè)在紡織服裝、皮革制品、木材加工及造紙、家具制造、文教用品、塑料制品、金屬制品、通用設備、專用設備、電器機械、通訊設備制造、儀器儀表、工藝品等制造業(yè)交納的增值稅率在9%以下。

3．盡管增值稅作為一種間接稅從理論上來看最終將會轉(zhuǎn)嫁給消費者，但實踐中增值稅稅負并不能全部、及時地轉(zhuǎn)嫁給出去。主要因為，企業(yè)采購或庫存的商品及原材料所支付的進項稅額在周轉(zhuǎn)期內(nèi)要占用一部分資金和利息。此外，受市場供需關系及競爭影響，企業(yè)往往因?qū)崿F(xiàn)的銷售額和增值額較小，而經(jīng)常發(fā)生進項稅額留抵的情況。由于這兩方面的因素，使得增值稅的提高將會增加企業(yè)的營運成本，進而影響外商的投資決策。

(二)制造業(yè)外資實際有效增值稅率的測算

目前我國一般納稅人的增值稅基本稅稅率分為三檔：17%基本稅率、13%低稅率和零稅率。納稅人銷售貨物或提供應稅勞務的計稅依據(jù)為其銷售額，進口貨物的計稅依據(jù)為規(guī)定的組成計稅價格。就增值稅的型態(tài)而言，征稅額為銷售收入減去于原材料、輔助材料、動力、燃料等投入生產(chǎn)的中間性產(chǎn)品的價值，但固定資產(chǎn)投入或無形資產(chǎn)等資本性投入所含的進項稅額不得抵扣，仍然包含在稅基中。由于中國的稅制于1994年進行全面性改革，本文將根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》及《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》所提供的1995-2007*由于我國只公布了2007年之前的外資企業(yè)增加值數(shù)據(jù)，因此本文只計算了2007年之前的外資實際有效增值稅率。共12年的面板數(shù)據(jù)計算各行業(yè)外資企業(yè)實際有效增值稅率。計算公式如下：

TAX=VAT/VA

(1)

其中，TAX為各行業(yè)外資實際有效增值稅率，VAT為本年應交增值稅，VA為各行業(yè)當年的增加值。

1．制造業(yè)外資企業(yè)平均實際有效增值稅率

根據(jù)(1)式，首先計算出我國制造業(yè)外資企業(yè)平均實際有效增值稅率，如圖1所示。

圖1 制造業(yè)外資企業(yè)實際有效增值稅率及日本對華制造業(yè)投資額(1995-2007)

從圖中可以看出：觀察期間我國制造業(yè)外資企業(yè)平均增值稅率為10.63%，遠低于17%的的基本稅率。除此之外，實際有效增值稅率處于不斷變化之中，基本的趨勢是：2001之前較為穩(wěn)定，保持在12%左右的水平，之后則處于下降階段，僅在2006年和2007年有略微的回升。這種變化趨勢與我國出口退稅政策的調(diào)整基本契合：1999年我國政府為了應對亞洲金融危機的沖擊，將出口退稅率分批、分次上調(diào)為5%、13%、15%和17%，四檔征稅，平均退稅率15.5%。2005年以后，政府則賦予出口退稅以總量控制和結(jié)構調(diào)整等多項職責，開始采用了差異性的退稅政策：一是分期分批調(diào)低和取消部分“高能耗、高污染、資源性”產(chǎn)品的出口退稅率；二是適當降低容易引起貿(mào)易摩擦的勞動密集型產(chǎn)品出口退稅率；三是提高重大技術裝備、IT產(chǎn)品、生物醫(yī)藥產(chǎn)品的出口退稅率。如前文所述，由于我國制造業(yè)所吸收的FDI多為垂直型FDI，外銷比例較高，因此出口退稅政策的改變可在很大程度上影響FDI在我國的實際增值稅稅負。另一方面， 2001年中國加入世貿(mào)組織后，隨著各項貿(mào)易限制措施的降低及越來越多的行業(yè)對外資開放，引入FDI的行業(yè)結(jié)構也逐步升級。以日本為例的統(tǒng)計結(jié)果表明，2001年之前高技術FDI所占比例平均僅為20.68%，而2001年之后則增加到39.49%。由于高技術行業(yè)享受到更多的退稅優(yōu)惠，因此引資行業(yè)結(jié)構的提升導致制造業(yè)整體的實際增值稅率降低。

2．制造業(yè)各行業(yè)外資實際有效增值稅率

表1列出了制造業(yè)各行業(yè)外資實際有效增值稅率。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)歷年中國統(tǒng)計年鑒及中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)計算所得。

從中可以觀察到：(1)觀察期間，各行業(yè)實際有效增值稅率具有較大差異性。其中食品制造業(yè)最高為16.98%，交通運輸設備、木材紙漿及玻璃、陶瓷制品及化學制品和一般機械業(yè)高于10%，剩余行業(yè)則低于10%的水平，其中皮革制品最低僅為6.41%。(2)觀察期間各行業(yè)實際有效增值稅率均發(fā)生不同程度變化且與制造業(yè)整體的變化趨勢相似：即2001年前較為穩(wěn)定，而之后則處于不同程度的下降，并于2006年及2007年由于差別出口退稅政策的出臺而略有上升，相機抉擇特征顯著。

(三)外資實際有效增值稅率與制造業(yè)FDI的相關性

日本12個制造業(yè)分行業(yè)FDI的投資額與外資實際增值稅率之間的相關系數(shù)見表2。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)日本財務省網(wǎng)站數(shù)據(jù)計算所得。 注：樣本期間日本在華汽車制造業(yè)FDI外銷比例在發(fā)生了巨大變化：1999-2002年外銷比例為61.31%，2003-2009年外銷比例為10.53%，本表中相關系數(shù)的計算是基于1995-2002年的數(shù)據(jù)。

可以看出：(1)觀察期間，制造業(yè)FDI與外資實際有效增值稅率的相關系數(shù)高達-0.88，呈顯著的負相關性。說明降低增值稅率可在一定程度上激勵FDI，而提高增值稅率則在一定程度上抑制FDI。(2)不同行業(yè)相關系數(shù)的對比分析表明，技術含量較低的食品、化學及皮革制品的系數(shù)較大，而技術水平含量較高的電器設備、運輸設備以及精密儀器的系數(shù)較低，反應出制造業(yè)FDI與稅率之間相關性的行業(yè)技術敏感性。值得關注的是，傳統(tǒng)低技術含量的紡織、木材紙漿及玻璃陶瓷制品的相關系數(shù)在10個行業(yè)中并未排名最后，主要原因在于這三個行業(yè)在樣本期間的內(nèi)銷比例分別為86%、83%及68%，“水平型”特征顯著，“水平型”FDI進入東道國的主要目的是占據(jù)巨大市場，東道國稅率上升對其影響有限。

三、實證分析

(一)模型設定與變量說明

以1995-2007年日本12個制造業(yè)對華FDI數(shù)據(jù)構建面板模型(2)，分析增值稅優(yōu)惠對FDI的激勵效應并考察不同技術含量FDI對稅率變動的敏感性。首先，從總體上考察增值稅優(yōu)惠對日本對華制造業(yè)FDI的激勵效應。其次，按技術含量將12個行業(yè)分為低技術行業(yè)包括：食品、紡織、木材、皮革、金屬制造、玻璃陶瓷制品、化學制品及雜項類；高技術行業(yè)包括：機械制造、電器設備、精密儀器制造業(yè)及交通運輸制造業(yè)，考察不同技術含量FDI所受激勵的差異。

以(Klein和Rosengren，1992*Klein, M. W, and E. Rosengren,“The Real Exchange Rate and Foreign Direct Investment in the United States: Relative Wealth vs Relative Wage Effects”, Journal of International Economics, 1992,36(3-4), pp.373-389.)中的計量模型為框架，加入可能對FDI帶來重要影響的解釋變量。最終構建的模型為：

log(FDIit/GDPt)=α+β1log(tax)i,t-1+β2log(epj/pc)t-1+β3log(ewj/wc)t-1+β4log(road)t-1+β5WTOt-1+εt

(2)

其中，i代表行業(yè)，t代表時期，e是名義匯率。解釋變量和被解釋變量的涵義及相關說明如下：

被解釋變量為日本制造業(yè)FDI投資額與中國實際GDP的比率。由于實際GDP在一定程度上可代表東道國市場規(guī)模的小。因此，實際用GDP調(diào)整FDI可以消除市場規(guī)模對FDI的影響。

解釋變量外資實際有效增值稅率(tax)用以驗證稅收優(yōu)惠對FDI的激勵效應。據(jù)上交分析，外資實際有效增值稅率提高將導致外商對華投資的實際利潤率下降，將在一定程度上抑制來自日本的FDI數(shù)量，因此，在模型(2)中外資實際有效增值稅率系數(shù)值應該是顯著的負值。由于高技術含量行業(yè)FDI在東道國進行直接投資，除利用東道國廉價勞動力及各種資源之外，還包含有研發(fā)等高附加值環(huán)節(jié)，更易與東道國當?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應，因而具有更高利潤率，且大規(guī)模投資存在規(guī)模經(jīng)濟效益，所以相對于低技術含量FDI受稅收優(yōu)惠減少的影響也相對較少。由此，回歸結(jié)果中低技術行業(yè)的彈性系數(shù)絕對值將大于高技術含量行業(yè)，以表明稅收激勵對不同技術含量FDI的差異。

解釋變量(epj/pc)為日元對人民幣的雙邊真實匯率。這里我們以1994年為基期，將各年日元對人民幣間的雙邊真實匯率轉(zhuǎn)換為實際匯率指數(shù)，由于日元相對人民幣升值將使得以人民幣計價的各項成本降低，因此在模型(2)中，日元對人民幣真實匯率的系數(shù)值應該是顯著的正值。

解釋變量(ewj/wc)表示相對勞動力成本。本文采用以兩國勞動生產(chǎn)率水平調(diào)整后的日中之間的相對勞動力成本。可預期，日本勞動力相對中國勞動力成本上升對外商直接投資有正向推動的作用。因此在模型(2)中，相對勞動力成本的系數(shù)值應該為顯著正值。

解釋變量(road)為每平方公里道路里程，測度了交通運輸?shù)谋憷潭?，可作為衡量基礎建設狀況的代理變量?？深A期，一國基礎建設水平提高對外商直接投資有正向推動的作用。

解釋變量(WTO)衡量了我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟一體化的程度。當一國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟更為一體化時，我們預期它會吸引更多FDI，在這里我們將其以虛擬變量的形式引入。在模型中以2002年作為分界點，之前賦予1值，之后則賦予0值。隨著限制措施的減少，F(xiàn)DI的流入數(shù)量將增加，因此在模型(2)中，WTO系數(shù)預期值為負。

為避免變量間互為因果關系(Causality)與解釋變量內(nèi)生化(Endogeneity)問題的產(chǎn)生，模型中所有的解釋變量的數(shù)值都以滯后一期來計算，且按Wooldridge經(jīng)驗規(guī)則，由于截面和時期數(shù)有限，不能將觀測個體當作從一個大總體中隨機抽樣的結(jié)果時，應把截距項看作待估參數(shù)，因此本文使用固定效應模型(Fixed Effects Model)。

(二)實證結(jié)果分析

1．制造業(yè)整體回歸結(jié)果分析

制造業(yè)整體的回歸結(jié)果見表3。從表3可以看出，與預期結(jié)果一致，外資實際有效增值稅率的系數(shù)為負值且在1%的統(tǒng)計水平上顯著。由于模型各變量為對數(shù)形式，因此回歸系數(shù)為日本對華直接投資對各解釋變量的彈性系數(shù)。首先，外資增值稅率的回歸系數(shù)為顯著負值，意味著外資增值稅率下降1%將導致日本對華制造業(yè)FDI上升1.861 %，即稅收優(yōu)惠對FDI具有正向激勵作用。其次，與理論預期相一致，日元實際匯率的系數(shù)及日本相對勞動力成本的系數(shù)都顯著為正，意味著無論是日元升值還是日本勞動力相對我國勞動力成本提高都將促使日本對我國制造業(yè)的直接投資。最后，WTO的系數(shù)亦顯著為負，意味著隨著限制措施的減少，F(xiàn)DI的流入數(shù)量將增加。

表3 制造業(yè)整體的回歸結(jié)果

注：*，**，***分別代表在10%，5%和1%的統(tǒng)計水平上顯著。由于變量rode與GDP之間的相關系數(shù)高達0.97，為避免多重共線性并未將其加入到最終模型中， 下表同。

2．不同技術含量FDI回歸結(jié)果分析

不同技術含量FDI回歸結(jié)果列于表4中。從表中可以得出，首先，低技術含量行業(yè)的系數(shù)顯著為負，彈性系數(shù)表明外資實際有效增值稅率下降1%將導致日本對華低技術含量行業(yè)的FDI提高2.559%；而高技術含量行業(yè)FDI的系數(shù)并不顯著，說明高技術含量行業(yè)FDI受外資增值稅率變化影響不大。其次，低技術含量FDI也將顯著的受到日元對人民幣匯率及日本對中國勞動成本變動的影響，且與預期結(jié)果相一致為顯著的正值。而與此相對應，高技術含量FDI只受到日元對人民幣匯率變動的影響，對相對勞動力成本的變化并不敏感。最后，在兩種情況下，WTO的系數(shù)均顯著為負，意味著隨著限制措施的減少，無論是高技術還是低技術FDI的流入數(shù)量都將增加。

表4 不同技術含量FDI的回歸結(jié)果

四、結(jié)論及政策含義

首次測算了制造業(yè)分行業(yè)外資實際有效增值稅率，結(jié)果顯示：(1)方向上由于 “出口退稅”政策的實施我國大部分制造業(yè)行業(yè)中外資企業(yè)享受到了大幅度增值稅稅率的優(yōu)惠：樣本期間我國制造業(yè)外資企業(yè)平均實際有效增值稅率僅為10.63%遠低于基礎稅率。(2)結(jié)構上采用了差異性的稅收優(yōu)惠政策：其中食品制造業(yè)最高為16.98%，而紡織、金屬制品、電氣設備、精密儀器及皮革制品五個行業(yè)則低于10%。(3)規(guī)則上施行了“相機抉擇”型稅收優(yōu)惠政策。樣本期間制造業(yè)外資實際有效增值稅率由于出口退稅政策的調(diào)整呈現(xiàn)出階段性變化特征。

基于日本對華制造業(yè)FDI數(shù)據(jù)的面板模型實證研究結(jié)果顯示：稅收激勵效應呈現(xiàn)出行業(yè)技術敏感性。即低技術含量行業(yè)具有更高的彈性系數(shù)，說明：(1)低技術含量行業(yè)FDI對稅收優(yōu)惠政策變化的敏感度更高，對相機抉擇性政策依賴度更大；(2)高技術含量行業(yè)FDI對稅收優(yōu)惠政策變化的敏感度較低，對相機抉擇性政策依賴度較小。在“兩稅合并”及其它諸多涉外稅收優(yōu)惠政策逐漸減少環(huán)境下，研究結(jié)論對外資優(yōu)惠稅收政策調(diào)整導致的引資以及用資“質(zhì)量”的變化具有重要的預測及指導意義：

(一)稅收激勵減少不會導致外資“大量撤離”并可在一定程度上促進我國引資質(zhì)量提高

目前有觀點認為“兩稅合并”及其它外資稅收優(yōu)惠減少之后會出現(xiàn)外資“大量撤離”，對經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長帶來負面影響。本研究結(jié)論表明，稅收激勵減少會導致一部分資源尋求型、小規(guī)模及低價值鏈的企業(yè)撤離，而對于大規(guī)模，高效率和高技術的企業(yè)影響較小。另外，與20世紀80、90年代外資撤離“亞洲四小龍”不同，我國中西部地域廣闊、資源豐富，勞動力成本低、有條件吸收從沿海勞動密集型制造業(yè)撤離的外商投資，實現(xiàn)外商投資在國內(nèi)的區(qū)域梯度轉(zhuǎn)移，有助于帶動這些地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。

(二)“單一規(guī)則”型稅收政策有利于促進FDI技術創(chuàng)新，提高其創(chuàng)新績效

獲取先進技術是我國目前吸收FDI的首要目的，然而實證研究結(jié)果顯示在中國FDI的技術外溢效應并不明顯。一個重要原因是目前我國引入FDI仍以低技術含量、低價值鏈環(huán)節(jié)及小規(guī)模企業(yè)為主。實踐中我國政府“相機抉擇”型的稅收優(yōu)惠政策的實施，進一步改變外資企業(yè)預期并增加了其對優(yōu)惠政策的依賴性，延緩其技術創(chuàng)新進程。高技術、高價值鏈及大規(guī)模FDI與東道國當?shù)仄髽I(yè)更容易產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應，促進東道國技術進步，特別是由高技術、高價值鏈及高效率FDI形成的產(chǎn)業(yè)集群對集群內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新能力有顯著積極的效果(Vásquez-Urriago,2014*ángela Rocío Vásquez-Urriago，A Barge-Gil，AM Rico，E Paraskevopoulou, “The Impact of Science and Technology Parks on Firms’ Product Innovation: Empirical Evidence From Spain”, Journal of Evolutionary Economics,2014,24(4), pp.835-873.)。區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)種群互相回報式重復博弈使得守諾成為種群進化穩(wěn)定對策,這構成了集群內(nèi)企業(yè)信任機制產(chǎn)生的重要內(nèi)在動因，有效地限制了道德風險和機會主義行為,為信任在集群企業(yè)內(nèi)的產(chǎn)生和維系創(chuàng)造了外部約束條件。產(chǎn)業(yè)集聚常常意味著產(chǎn)業(yè)具有較好的區(qū)域生態(tài)環(huán)境，生產(chǎn)的上下游環(huán)節(jié)聚集，相互學習，形成技術的優(yōu)先傳播與擴散，整合資源，知識共享，降低創(chuàng)新成本及更快的形成技術標準。然而由于面臨的海外進入退出風險較大，此類FDI更偏好于東道國供給更加穩(wěn)定性具有可預測性的“單一規(guī)則”的稅收政策。因此東道國“單一規(guī)則”的外資稅收政策實施有利于促進提升FDI技術創(chuàng)新程度，增加其創(chuàng)新績效并帶來更多的技術溢出效應。

盡管從2010年12月開始，改革開放以來在華外資企業(yè)一直享有的“稅收優(yōu)惠時代”宣告結(jié)束，但外資實際稅負和名義稅負之間有很大差別，特別是為應對國際金融危機所帶來的出口下滑，我國政府頻繁調(diào)整出口退稅政策，“相機抉擇”特征顯著?；谝陨戏治?，建議政府應當繼續(xù)施行差別出口退稅政策，政策規(guī)則逐漸從“相機抉擇”轉(zhuǎn)向“單一規(guī)則”。

[責任編輯：賈樂耀]

Research on the Influence of Foreign Tax Policy on Technology Innovation and FDI Quality

YANG Hua JIANG Xia LI Fei

(School of Management, Sun Yat-Sen University, Guangzhou 510275, P.R.China;School of Economics, Qingdao University, Shandong 266071, P.R.China)

The incentive effect of tax rate on FDI “quantity” has been studied for a long time. However, the theoretical and empirical research has not paid particular attention to the tax rate sensitivity and the dependence on the discretionary tax policy of the heterogeneous FDI, which lead to the adjustment effects of the?absorbing and the using efficiency of FDI. The effective value added tax (VAT) rate was calculated at the industry level, and the results show that China’s manufacturing industry FDI enjoy preferential VAT in practice, presenting two distinct features. One is that tax rates have significant industry differences; the other is that the rules show the characteristics of discretionary. The empirical results based on Japan’s manufacturing FDI panel data showed that the FDI with low-skilled shows higher tax rate elasticity, indicating higher sensitivity on preferential tax policies and more dependence on the discretionary policy; FDI with high-skilled has no correlation with the changing of tax policy, indicating lower sensitivity on the preferential tax policy and low dependence on the discretionary policy. At last, we put forward that the single rule tax policy will lead to the improvement of China’s new FDI quality and promote the technological innovation of stock FDI, thus increase the innovation performance and the level of technology spillover.

Tax incentives; Foreign direct investment (FDI); Technology innovation; Innovation performance; Quality of FDI

2016-12-16

教育部人文社科項目“稅收激勵與制造業(yè)FDI質(zhì)量——基于跨國分割框架內(nèi)異質(zhì)性企業(yè)視角的研究(12YJC790077)；廣東省軟科學研究計劃項目“以內(nèi)部創(chuàng)業(yè)提升國有企業(yè)創(chuàng)新績效路徑研究”(2015A070704013)；廣東省哲學社科項目“結(jié)構自主性、策略性嵌入及其對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群網(wǎng)絡創(chuàng)新的影響”(GD15CYJ15)；青島市社科項目“OFDI對青島市區(qū)域技術創(chuàng)新能力的影響研究”(QDSKL1501052)。

楊華，中山大學管理學院博士研究生(廣州510275； 13380071888@163.com)；江霞，青島大學經(jīng)濟學院副教授(青島 266071； chuyanw@163.com)；李非，中山大學管理學院教授，博士生導師(廣州510275； mnslf@mail.sysu.edu.cn)。