金羽

摘 要：社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及市場經(jīng)濟(jì)體制的改革，使我國的宏觀經(jīng)濟(jì)增長面臨著巨大挑戰(zhàn)，市場競爭中的不確定性因素在不斷增多，企業(yè)經(jīng)營存在的資金風(fēng)險也越來越大，因此，開展基于現(xiàn)金流的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究是非常有必要的，本文從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與現(xiàn)金流的關(guān)系進(jìn)行分析，并提出了現(xiàn)金流體系應(yīng)遵循的特性，以及基于現(xiàn)金流的財務(wù)風(fēng)險管控措施，以期對提高企業(yè)的競爭力有所幫助。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警體系

在所有企業(yè)的經(jīng)營過程中，都會存在一定的財務(wù)風(fēng)險，而企業(yè)的規(guī)模不同，則財務(wù)的風(fēng)險程度也會有所差異，但都會對企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展造成影響。按照國資委所引發(fā)的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》的標(biāo)準(zhǔn)，對企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行分類，現(xiàn)金流風(fēng)險在財務(wù)風(fēng)險的范疇內(nèi)。就現(xiàn)階段的企業(yè)經(jīng)營中，部分企業(yè)對現(xiàn)金流的風(fēng)險管理的重視程度不足，在現(xiàn)金流的控制僅停留在收入與支出兩方面，并沒有對現(xiàn)金流的風(fēng)險進(jìn)行識別、分析、預(yù)警和控制，在現(xiàn)金流的風(fēng)險管理體系建設(shè)上還有待完善，這種財務(wù)管理模式會給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失[1]。因此，企業(yè)應(yīng)加強現(xiàn)金流體系的研究，并加強現(xiàn)金流預(yù)警機制建設(shè)，從而在最大限度上降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與現(xiàn)金流的關(guān)系分析

（一）財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)是資金運動的風(fēng)險

企業(yè)從事的一些財務(wù)活動都是以實現(xiàn)資金增值為目的，而財務(wù)活動的起點則是資金的籌集，在經(jīng)營過程中，對籌集的資金進(jìn)行充分利用，從而實現(xiàn)資金價值的增值、收回與償付，在這一財務(wù)活動中，可能會存在籌集不到資金、資金增、貶值具有不確定性、資金投入無法收回等風(fēng)險，財務(wù)活動實質(zhì)上就像是一種“合法的賭博”，而財務(wù)風(fēng)險管理活動則是現(xiàn)金流的風(fēng)險管理過程。

（二）現(xiàn)金流是反映財務(wù)風(fēng)險的可靠依據(jù)

現(xiàn)金流是企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的根本保障，能夠直接反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。并且現(xiàn)金流信息能夠為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理工作提供可靠的數(shù)據(jù)依據(jù)，從而能夠使企業(yè)識別出經(jīng)營中存在的財務(wù)風(fēng)險?，F(xiàn)金流的金額、穩(wěn)定情況與流度等指標(biāo)能夠全面的反映出企業(yè)資金籌集活動、經(jīng)營活動與投資活動的運行狀況，提高企業(yè)對資金運行的掌控能力。另外，現(xiàn)金流還能直接反映出企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金的來源情況與使用情況，從而為企業(yè)的經(jīng)營提供可靠的依據(jù)。最后，現(xiàn)金流以收付實現(xiàn)制作為確定的基礎(chǔ)，有效的避免了相同會計事項產(chǎn)生不同會計信息的情況發(fā)生，為企業(yè)的會計管理工作提供可靠的保證，對實現(xiàn)企業(yè)的資金優(yōu)化配置具有重大意義。

（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理與現(xiàn)金流風(fēng)險管理相互聯(lián)系

在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理工作與現(xiàn)金流風(fēng)險管理密不可分，存在緊密的聯(lián)系性，財務(wù)風(fēng)險管理工作囊括了整個企業(yè)資金運營過程，而現(xiàn)金流則為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理工作提供可靠依據(jù)，只有將這兩點風(fēng)險管理綜合利用，才能更好地防范財務(wù)管理中的風(fēng)險，而兩者都具有統(tǒng)一的發(fā)展目標(biāo)，就是實現(xiàn)企業(yè)的資金增值最大化，從而促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

二、現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)體系建立的原則與假設(shè)

（一）現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具有及時性

在當(dāng)前的企業(yè)經(jīng)營中，對信息的及時性有較高的要求，如果企業(yè)在資金運營上不能實現(xiàn)財務(wù)預(yù)警的及時性，就會使企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，因此，在建立現(xiàn)金流預(yù)警機制時，要重視其及時性，最好是做到提前反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營中存在的資金風(fēng)險，從而能夠使企業(yè)在產(chǎn)生損失之前，對資金進(jìn)行有效的控制。

（二）現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具有可追溯性

現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)的可追溯性也是至關(guān)重要的，只有這樣，才能在出現(xiàn)現(xiàn)金流預(yù)警后，企業(yè)能夠根據(jù)指標(biāo)的設(shè)定，對經(jīng)營過程的各環(huán)節(jié)進(jìn)行追溯，通過風(fēng)險原因制定有針對性的經(jīng)營策略、結(jié)構(gòu)與政策，來化解企業(yè)經(jīng)營中的財務(wù)風(fēng)險，提高風(fēng)險管理效率。比如，在社會經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展時期，企業(yè)為了促進(jìn)銷售額的提升，設(shè)定了較長的賒銷期、較高的賒銷期等銷售政策，而當(dāng)社會的整體經(jīng)濟(jì)下滑時，企業(yè)的現(xiàn)金流動速度較慢，企業(yè)經(jīng)營者可以根據(jù)銷售收入現(xiàn)金比例構(gòu)成進(jìn)行分析，從而追溯到收入的現(xiàn)金比率下降原因，從而能夠及時對經(jīng)營策略進(jìn)行調(diào)整。

（三）現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)應(yīng)長短期結(jié)合

現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)該除對短期流動性風(fēng)險能夠及時提示外，對公司長期資本結(jié)構(gòu)所帶來的現(xiàn)金流風(fēng)險也應(yīng)進(jìn)行分析，促使公司管理層采取相應(yīng)的行動，減少因長期資本結(jié)構(gòu)不合理所帶來的短期流動性風(fēng)險，比如說短貸長用，流動負(fù)債比率過高等情況。理想狀態(tài)是短期資產(chǎn)與短期融資相匹配，長期資產(chǎn)與長期融資來源相匹配；資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流周期較長，應(yīng)著重提高長期負(fù)債在負(fù)債結(jié)構(gòu)中的比例。

（四）現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)體現(xiàn)成本效益原則

現(xiàn)金流預(yù)警指標(biāo)體系在全面反映企業(yè)現(xiàn)金流各個方面的同時，還要考慮到信息支撐系統(tǒng)的建設(shè)成本，也就是這個系統(tǒng)的性價比，只有這個系統(tǒng)能夠為企業(yè)的經(jīng)營創(chuàng)造遠(yuǎn)大于其建設(shè)成本的經(jīng)濟(jì)利益，才值得去進(jìn)一步的推廣與應(yīng)用，如果這一預(yù)警風(fēng)險體系標(biāo)準(zhǔn)并不能為企業(yè)降低資金流動風(fēng)險，則不應(yīng)該去運用和推廣，否則只會加大企業(yè)的經(jīng)營成本。

三、基于現(xiàn)金流的財務(wù)風(fēng)險管控措施

（一）建立現(xiàn)金流風(fēng)險管理體系

企業(yè)應(yīng)該在國資委制定的相關(guān)規(guī)定、指引下，積極建立企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)體系，從企業(yè)經(jīng)營的控制環(huán)境、風(fēng)險預(yù)警、信息傳遞與監(jiān)督等要素出發(fā)，分析企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流管理狀況，合理設(shè)定風(fēng)險管理目標(biāo)，對管理中的風(fēng)險進(jìn)行識別與評估，在針對風(fēng)險中的重要風(fēng)險點進(jìn)行強化控制，在此基礎(chǔ)之上建立完善的監(jiān)督與改進(jìn)機制，從而加快現(xiàn)金流風(fēng)險管理體系建設(shè)腳步。

（二）建立現(xiàn)金流預(yù)警系統(tǒng)

在企業(yè)的財務(wù)管理工作中，應(yīng)建立完善的現(xiàn)金流預(yù)警系統(tǒng)，在進(jìn)行這一系統(tǒng)建設(shè)時，需要選取有代表性的現(xiàn)金流指標(biāo)作為依據(jù)，建立有效的現(xiàn)金流指標(biāo)體系，從而運行現(xiàn)金流指標(biāo)體系，對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況進(jìn)行分析與評價，實現(xiàn)企業(yè)對財務(wù)管理風(fēng)險的控制。另外，企業(yè)還要安排專門的財務(wù)人員對現(xiàn)金流預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)行監(jiān)控，建立長效的現(xiàn)金流風(fēng)險監(jiān)控機制，保證在出現(xiàn)異常值的情況時，能夠?qū)ζ溥M(jìn)行有效的防范，降低財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營的影響。

（三）完善企業(yè)現(xiàn)金收支內(nèi)部管理

企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守國家有關(guān)現(xiàn)金使用規(guī)定和銀行結(jié)算紀(jì)律，建立完善的現(xiàn)金收支內(nèi)部管理制度，加強現(xiàn)金管理，保證現(xiàn)金收支不出差錯、財產(chǎn)安全完整。企業(yè)應(yīng)實行內(nèi)部制約制度，加強內(nèi)部控制，合理授權(quán)，不相容崗位相互分離，強化監(jiān)督。及時進(jìn)行現(xiàn)金的清點，現(xiàn)金收支日清月結(jié)。

（四）有效管理資產(chǎn)，減少現(xiàn)金占用

企業(yè)在經(jīng)營的過程中，要實現(xiàn)資金的優(yōu)化利用，既不能出現(xiàn)閑置的資金，也不能出現(xiàn)資金占用情況，從而達(dá)到改善現(xiàn)金流的目的。首先，在進(jìn)行資產(chǎn)管理時，要采取多種措施共同管理，從而減少資金占用情況，其次，還要對客戶的應(yīng)收賬目進(jìn)行分類，按照金額、賬齡以及客戶的信譽度進(jìn)行管理，加快企業(yè)資金的流動速度；最后，加強存貨管理，減少庫房的占用空間。

（五）合理安排現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)

現(xiàn)金支付是企業(yè)經(jīng)營中的，現(xiàn)金支付是常見的一種支付方式，但是這種支付方式也會存在一定的風(fēng)險，因此，在進(jìn)行現(xiàn)金支付時，要充分利用供應(yīng)商的賒銷期，既不提前支付，也不推遲支付，在保證信譽的同時，還要最大限度的利用資金，保證資金的流入與流出平衡。同時，充分利用各種現(xiàn)金流指標(biāo)監(jiān)控企業(yè)償債能力和支付能力，確保企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可控。

四、結(jié)語

總而言之，現(xiàn)代的企業(yè)要想在競爭日益激烈的市場競爭中求生存、謀發(fā)展，就必須要提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平，降低財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響，從而增強企業(yè)的核心競爭力。而現(xiàn)金流又是財務(wù)風(fēng)險管理工作的重點，因此，在進(jìn)行財務(wù)管理建設(shè)過程中，不能忽視現(xiàn)金流管理的存在，要將其放在整個管理的核心位置，實現(xiàn)現(xiàn)金流的管理從經(jīng)驗管理到科學(xué)管理的實質(zhì)轉(zhuǎn)變，同時還要根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營狀況，逐漸的建立起適合企業(yè)自身發(fā)展的現(xiàn)金流管理體系。

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