趙敏杰

摘要：隨著人民幣不斷升值，匯率波動(dòng)直接影響我國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)實(shí)際收匯，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，利率的波動(dòng)增加了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)外進(jìn)口商的信用缺失使中小型外貿(mào)企業(yè)壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大。中小型外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該采取加強(qiáng)出口結(jié)算方式的靈活性，利用金融衍生市場(chǎng)套期保值，多渠道、多方位拓展海外市場(chǎng)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，拓展融資渠道，加強(qiáng)資金管理，合理運(yùn)用出口信用保險(xiǎn)，減少壞賬損失等方法減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：中小型外貿(mào)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)匯方式；出口信用保險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2017）06-0060-02

2008 年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)由于缺乏國(guó)外訂單或收匯困難引起資金鏈斷裂而大量倒閉。2010 年全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，國(guó)外市場(chǎng)需求逐步回升。但對(duì)我國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)而言，對(duì)外出口卻面臨著嚴(yán)峻而復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。一方面為擺脫金融危機(jī)困境，增加本國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力，刺激經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)，歐美等國(guó)對(duì)人民幣匯率的逼壓不斷升級(jí)，人民幣升值步伐加快；另一方面在前期國(guó)內(nèi)寬松的貨幣政策和財(cái)政政策的作用下，國(guó)內(nèi)通貨膨脹預(yù)期明顯。復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境給中小型外貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

一、中小型外貿(mào)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）人民幣升值壓力增大，匯率波動(dòng)影響出口商實(shí)際收匯

中小型外貿(mào)企業(yè)所使用的國(guó)際結(jié)算貨幣一般都是美元，因此在貿(mào)易成交結(jié)算時(shí)存在匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)出口產(chǎn)品多為勞動(dòng)密集型，產(chǎn)品附加值低，同質(zhì)化嚴(yán)重，相當(dāng)一部分僅處于產(chǎn)業(yè)鏈的加工環(huán)節(jié)，價(jià)值創(chuàng)造能力偏低，再加上出口競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序，據(jù)商務(wù)部公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，目前我國(guó)許多出口企業(yè)平均利潤(rùn)率僅為 2%～3%，最高5%，很多行業(yè)的出口利潤(rùn)甚至只有出口退稅。由于價(jià)格的粘性以及金融危機(jī)影響下外商對(duì)于提價(jià)的敏感程度更高，人民幣升值預(yù)期使得外貿(mào)企業(yè)面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，出口的外匯收入縮水預(yù)期加大，盈利空間在微薄的基礎(chǔ)上被匯率上升進(jìn)一步擠壓。

（二）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，利率波動(dòng)增加了中小型外貿(mào)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)由于規(guī)模小、可抵押的資產(chǎn)不多、信譽(yù)度不高、缺少債務(wù)擔(dān)保，融資困難早成為中小型企業(yè)發(fā)展的瓶頸。為了緩解市場(chǎng)的通貨膨脹預(yù)期，央行連續(xù)十次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)和中小型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)分別高達(dá)20. 50% 和 17. 00% 的歷史高位，意在進(jìn)一步緊縮銀根，減少貨幣供應(yīng)量。緊縮的貨幣政策不僅讓中小型外貿(mào)企業(yè)融資困難，同時(shí)也增加了企業(yè)融資的成本，不利于核算出口報(bào)價(jià)。

（三）國(guó)外進(jìn)口商的信用缺失使中小型外貿(mào)企業(yè)壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大

早在2004 年一項(xiàng)對(duì)中國(guó) 1000 家外貿(mào)企業(yè)的調(diào)查中，68% 的企業(yè)曾因貿(mào)易對(duì)方信用缺失而利益受損，超過(guò)半數(shù)企業(yè)遭遇過(guò)“應(yīng)收賬款延遲收付”的境況。金融危機(jī)以來(lái)，外貿(mào)企業(yè)的“出口壞賬”率呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)，出口壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大，曾經(jīng)被外貿(mào)出口企業(yè)劃為最優(yōu)質(zhì)客戶資源的歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口商也開(kāi)始賴賬，出現(xiàn)貨款拖欠、在合同履約過(guò)程中挑刺、拒絕付款的現(xiàn)象。根據(jù)中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司統(tǒng)計(jì)顯示，目前中國(guó)企業(yè)境外應(yīng)收賬款的壞賬率已超過(guò)5%，每年損失高達(dá)400 億美元，損失率是發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平的 10～20 倍。中小型外貿(mào)企業(yè)由于缺乏外貿(mào)經(jīng)驗(yàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)以及能力較弱，出口產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主，在與外商談判過(guò)程中處于不平等的地位，應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)較大型外貿(mào)企業(yè)更大，加上金融危機(jī)背景下國(guó)外進(jìn)口商為維護(hù)自身經(jīng)濟(jì)利益而產(chǎn)生的信用缺失風(fēng)險(xiǎn)加大，致使中小型外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，切實(shí)加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理已成為我國(guó)外貿(mào)企業(yè)尤其是中小型出口企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

二、中小型外貿(mào)企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

（一）增強(qiáng)出口結(jié)算方式的靈活性，利用金融衍生市場(chǎng)套期保值

由于國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，對(duì)于大打價(jià)格戰(zhàn)的中小型外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，接受對(duì)于國(guó)外進(jìn)口商有利的付款方式成為維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、保住客戶的重要手段。由于貨到付款、遠(yuǎn)期付款交單、遠(yuǎn)期承兌交單以及延期付款信用證都讓進(jìn)口商贏得了資金的時(shí)間價(jià)值，也為進(jìn)口商將來(lái)以各種借口拒付貨款提供了便利，成為目前中國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)出口結(jié)算的常見(jiàn)方式。在目前全球復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中，出口商面臨的進(jìn)口商信用及支付能力的不確定性加大，而人民幣升值的壓力繼續(xù)增加，容易造成中小型外貿(mào)企業(yè)的壞賬損失，或者減少了企業(yè)在進(jìn)行出口外匯核銷后的人民幣收入。然而在買方市場(chǎng)上，國(guó)外進(jìn)口商不會(huì)輕易放棄自己的既得利益，中小型外貿(mào)企業(yè)在談判過(guò)程中的不利地位也使得在出口過(guò)程中難以爭(zhēng)取到安全快速的結(jié)算方式。因此企業(yè)只能選擇降低結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)的方式，將交易對(duì)手的信用、交易貨物的特征、結(jié)算方式費(fèi)用的高低等因素進(jìn)行綜合考慮，采用信用證與托收、信用證與匯付相結(jié)合的方式。另外，還需要重點(diǎn)考慮國(guó)際保理業(yè)務(wù)、福費(fèi)廷（ 銀行買斷） 和銀行保函等附屬結(jié)算方式降低收匯風(fēng)險(xiǎn)。

如果出口商采用了遠(yuǎn)期收匯的結(jié)算方式，由于人民幣兌美元升值的預(yù)期，一段時(shí)間后收入的美元外匯所兌換的本幣數(shù)減少，降低出口商盈利水平。為了避免匯率損失，中小型外貿(mào)企業(yè)必須要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的意識(shí)，在外匯市場(chǎng)上做遠(yuǎn)期外匯交易，將某一段時(shí)間后的匯價(jià)鎖定在遠(yuǎn)期外匯買賣雙方約定的價(jià)格水平上。因此中小型外貿(mào)企業(yè)要提高外匯市場(chǎng)操作專業(yè)知識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，利用套期保值控制風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1.加強(qiáng)客戶的資信管理。通過(guò)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)海外客戶進(jìn)行全面、認(rèn)真、仔細(xì)的調(diào)查，及時(shí)掌握和了解其經(jīng)營(yíng)情況，資信及償付能力，為擴(kuò)大出口、安全收匯打下良好的基礎(chǔ)，對(duì)于往來(lái)的客戶逐一建立檔案并進(jìn)行信用分級(jí)，給予客戶不同的信用額度，并采用不同的結(jié)算方式，在簽訂出口訂單時(shí)有的放矢。對(duì)客戶的檔案管理要采用動(dòng)態(tài)更新管理制，及時(shí)載入新的信息，以防對(duì)老客戶的信用掉以輕心。

2.提高應(yīng)收賬款管理水平。目前中小型外貿(mào)企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款的管理只注重賬款到期時(shí)的催賬和收賬，缺少事前防范和事中控制，容易造成收匯過(guò)程的被動(dòng)局面。因此外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該建立一套科學(xué)的、行之有效的應(yīng)收賬款管理技術(shù)，增加應(yīng)收賬款資產(chǎn)的流動(dòng)性，減少逾賬、壞賬，降低由于賬款拖欠增加的成本。企業(yè)在密切監(jiān)督客戶資信狀況的同時(shí)要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的跟蹤管理，重視貨款到期日之前的監(jiān)控工作，多與客戶做溝通交流。一旦發(fā)現(xiàn)客戶的資信情況出現(xiàn)異動(dòng)早期及時(shí)催賬，控制或減少風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)外貿(mào)業(yè)務(wù)員信用管理能力。目前外貿(mào)業(yè)務(wù)員工作重心是開(kāi)拓市場(chǎng)，其工作業(yè)績(jī)主要與出單量和銷售金額緊密掛鉤，缺乏對(duì)后續(xù)的賬款回收的關(guān)注。中小型外貿(mào)企業(yè)由于規(guī)模小、人力財(cái)力相對(duì)缺乏，無(wú)法像大型企業(yè)那樣單獨(dú)設(shè)立信用管理部門。而外貿(mào)業(yè)務(wù)員負(fù)責(zé)國(guó)外市場(chǎng)的開(kāi)拓與出口訂單的簽訂，與進(jìn)口商溝通交流密切，處理出口有關(guān)事宜，對(duì)于客戶和訂單的情況比較了解，因此企業(yè)應(yīng)該提升外貿(mào)業(yè)務(wù)員的信用管理意識(shí)，通過(guò)培訓(xùn)提升他們的信用管理能力，加強(qiáng)從出口前的資信調(diào)查，出口后的收匯跟蹤，到出險(xiǎn)后的補(bǔ)償追討各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

（三）拓展融資渠道，加強(qiáng)資金管理

融資問(wèn)題一直是我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要瓶頸。對(duì)于中小型外貿(mào)企業(yè)而言，通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得外部融資比較困難，也無(wú)法通過(guò)在金融市場(chǎng)上發(fā)行股票、債券和商業(yè)票據(jù)獲得所需資金，內(nèi)部融資和民間借貸成為中小企業(yè)融資的重要途徑。通過(guò)自我積累來(lái)獲取發(fā)展所需資金的模式不能適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需要，而民間借貸的成本相對(duì)較高，中小型外貿(mào)企業(yè)需要拓寬融資渠道，規(guī)范會(huì)計(jì)賬簿的憑證審核、制單、記賬等環(huán)節(jié)，保證企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、完整。同時(shí)按照國(guó)家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)制度建立內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法，以現(xiàn)金流量為重點(diǎn)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施預(yù)算管理，保證按期如數(shù)償還銀行貸款，樹(shù)立在銀行等金融機(jī)構(gòu)及投資者中的良好信用形象，減少由于信息不對(duì)稱造成的逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于高新技術(shù)行業(yè)的中小型外貿(mào)企業(yè)而言，可以尋求風(fēng)險(xiǎn)投資基金獲得融資；關(guān)注國(guó)際保理、福費(fèi)廷等新型國(guó)際結(jié)算方式，盡快收匯，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)；辦理信用保險(xiǎn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，投保中國(guó)信保信用保險(xiǎn)，將賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給融資銀行，使中小型外貿(mào)企業(yè)擺脫由于抵押、擔(dān)保能力不足，無(wú)法獲得銀行貸款的尷尬局面，為其擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高競(jìng)爭(zhēng)力創(chuàng)造有利條件。

（四）合理運(yùn)用出口信用保險(xiǎn)，減少壞賬損失

根據(jù)出口信用保險(xiǎn)公司的調(diào)查，在 WTO 的框架下，出口信用保險(xiǎn)已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國(guó)家促進(jìn)出口貿(mào)易的重要手段，一般發(fā)達(dá)國(guó)家的出口產(chǎn)品投保率達(dá)到20%左右，而中國(guó)沿海地區(qū)外貿(mào)企業(yè)出口產(chǎn)品的投保率僅在 3%～5% 之間，內(nèi)地出口產(chǎn)品投保率只有2%，出口信用保險(xiǎn)的功能遠(yuǎn)未得到充分發(fā)揮。全球金融危機(jī)使得中小型外貿(mào)企業(yè)面臨的海外買家信用風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)外銀行信用風(fēng)險(xiǎn)加大，但是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)特別是利用政策工具防范和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)明顯不足，絕大多數(shù)中小型外貿(mào)企業(yè)在面臨惡化的信用環(huán)境和多變的市場(chǎng)條件下，依然依靠自身能力承擔(dān)和解決問(wèn)題，防范風(fēng)險(xiǎn)和抵御損失的能力較差。為了給出口提供更好的環(huán)境，國(guó)家明確指出要“擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋面”，全面降低出口信保費(fèi)率，完善財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制。中小型外貿(mào)企業(yè)要緊緊抓住這一機(jī)遇，提高出口投保意識(shí)，根據(jù)企業(yè)出口產(chǎn)品的特點(diǎn)，對(duì)于信用期限一年以內(nèi)的信用證、付款交單、承兌交單、賒銷等結(jié)算方式投保短期出口信用保險(xiǎn)，對(duì)于信用期限較長(zhǎng)的投保中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)。也可以辦理投資保險(xiǎn)、應(yīng)收賬款管理服務(wù)、資信評(píng)估等產(chǎn)品和服務(wù)降低風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失。

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[責(zé)任編輯：方 曉]