■/何 眉

地方政府引導基金運作經驗及對甘肅的啟示

■/何 眉

政府引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，旨在利用政府資金的引導作用和杠桿作用，引導金融資本和社會資本支持企業(yè)發(fā)展。發(fā)展政府引導基金是當前實施供給側結構性改革、促進產業(yè)發(fā)展邁向中高端的重要舉措，也是轉變政府職能、提升財政治理能力與效率的重要制度創(chuàng)新。近年來，重慶、山東、湖北、廈門等地政府積極運用政府引導基金，不斷提高引導基金的專業(yè)化和社會化水平，積累了可貴的經驗。本文通過梳理各省市政府引導基金運作的實踐經驗，以期為甘肅省進一步發(fā)展完善政府引導基金提供借鑒。

地方政府 引導基金 經驗 啟示

一、政府引導基金的概念及時代背景

政府引導基金是指由各級政府通過預算安排，單獨出資或與社會資本共同出資設立，采用股權投資等市場化方式，引導社會各類資本投資經濟社會發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，支持相關產業(yè)和領域發(fā)展的資金。我國現行的政府引導基金可分為三大類：創(chuàng)業(yè)投資引導基金、產業(yè)投資引導基金和天使投資引導基金。創(chuàng)業(yè)投資引導基金，不以盈利為目的，也不直接參與創(chuàng)業(yè)投資，主要通過參股、融資擔保、跟進投資等方式支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域。產業(yè)引導基金，通過向多數投資者發(fā)行基金份額設立基金公司，委托基金托管人托管基金資產，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎設施投資等實業(yè)投資，推動特定產業(yè)的新發(fā)展。天使投資引導基金，由政府設立、主要用以鼓勵天使投資企業(yè)對初創(chuàng)期企業(yè)實施股權投資，帶動社會資本參與天使投資母基金，激發(fā)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的活力，助推創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

在國外，政府產業(yè)引導基金是一種較為普遍、成熟的市場化融資機制和促進產業(yè)發(fā)展方式。美國中小企業(yè)管理局（SBA）1958年實施了中小企業(yè)投資公司計劃（SBIC），以小企業(yè)局提供融資擔保為主要募資方式，以美國本土的小企業(yè)為主要投資目標，重點投資創(chuàng)新型小企業(yè)，旨在緩解中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的融資壓力，幫助企業(yè)渡過初創(chuàng)風險期，是美國創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略實現的重要助推器。SBIC計劃現已發(fā)展成為美國政府最大的扶持小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的風險投資項目，有效推動美國創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的實現。微軟、蘋果、英特爾等著名科技公司都曾得到這一計劃的資助。以色列為打造國內具有競爭力的風投行業(yè)，服務高新技術初創(chuàng)企業(yè)，于1992年組建了政府創(chuàng)業(yè)引導基金——YOZMA基金。YOZMA基金的運作包括兩個部分：一是直接投資，即以2000萬美元直接投資于起步階段的創(chuàng)新型企業(yè)，二是成立子基金，即以8000萬美元與國際知名的金融機構合作發(fā)起成立10個子基金。到2000年，YOZMA參股的10個子基金均實現了政府資金的完全退出，與此同時，國內外的大量資金也后續(xù)投入其中，子基金管理資金規(guī)模由1992年的2.1億美元增加到2000年的40.35億美元，有效解決了創(chuàng)新型企業(yè)資金不足的問題，成功打造了“第二個硅谷”，極大地推動了高科技產業(yè)的發(fā)展。從上述國家的成功發(fā)展經驗可以看出，政府可以通過設立引導基金創(chuàng)新融資機制，優(yōu)化資源配置，支持企業(yè)創(chuàng)新，推動產業(yè)與資本加速融合，增強經濟發(fā)展的新動能。

當前，我國經濟正在步入“新常態(tài)”，尋找經濟中長期增長新動力成為促進經濟成功轉型的最關鍵一環(huán)，各地推進戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展，深化供給側結構性改革，促進“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”發(fā)展的需求非常迫切。在此背景下，中央和地方政府逐步開始將引導基金視為大力促進“雙創(chuàng)”產業(yè)發(fā)展，推動產業(yè)優(yōu)化升級，調整經濟結構的有利工具。

二、我國地方政府引導基金的發(fā)展現狀及特點

（一）政府引導基金的基本情況

1.引導基金設立情況。我國政府引導基金起步較晚。2002年1月，北京市政府派出機構——中關村科技園區(qū)管委會借鑒以色列經驗，在全國率先設立“中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金”。從2006年起，一系列規(guī)范性文件陸續(xù)出臺，如《實施＜國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）＞的若干配套政策》《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見》《政府投資基金暫行管理辦法》《關于財政資金注資政府投資基金支持產業(yè)發(fā)展的指導意見》《政府出資產業(yè)投資基金管理暫行辦法》等，對我國政府引導資金產生了積極而深遠的影響，從此我國政府引導基金進入了高速發(fā)展的軌道。從國家層面看，國務院總理李克強在2015年1月14日的國務院常務會議上決定設立400億元的國家新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，并在9月1日的國務院常務會議上決定中央財政將整合資金出資150億元，吸引民營和國有企業(yè)、金融機構、地方政府等共同參與設立600億元的國家中小企業(yè)發(fā)展基金。從地方政府層面看，地方政府紛紛積極主導設立政府引導基金，設立主體也由省級單位逐漸延伸至市級及區(qū)級單位，引導基金的數量和規(guī)模都呈現爆發(fā)式增長。根據投中集團旗下數據產品CVsource統(tǒng)計顯示，2011到2016年期間，引導基金數量增加847支，年平均增長率為382.7%，目標設立總規(guī)模增加23243億元，年平均增長率為746.9%（見圖1）。增速最快的是2015年，數量和規(guī)模同比增長率分別為238.8%和395%。截止2016年底，國內共成立901支政府引導基金，總規(guī)模達23960.6億元，平均單支基金規(guī)模約為26.6億元。

圖1 2011—2016年全國引導基金成立情況

2.地域分布。我國基金地域發(fā)展尚不平衡，目前經濟發(fā)達的華東地區(qū)設立的基金個數多且密集，累計成立328支引導基金，居全國首位。華北地區(qū)成立引導基金193支，總目標規(guī)模為8280億元，為全國之首（見表1）。西南、西北地區(qū)目前設立的基金個數遠少于華東、華北地區(qū)，但也呈現活躍態(tài)勢，且其平均目標規(guī)模都很大，還在不斷涌現規(guī)模在10億元以上的引導基金。

3.投資方向。從產業(yè)分布來看，2016年政府引導基金關注的投資方向以醫(yī)療健康、人工智能和TMT（Telecommunication，Media，Technology，電信、媒體和科技）為主，分別位列第一、第二，江蘇、貴州等地還成立了專注醫(yī)療健康方向的產業(yè)基金；TMT占比為第三位，物聯網、大數據成為新的投資熱點（見圖2）。

表1 截止2016年底全國政府引導基金地域分布（數量）

圖2 2016年政府引導基金關注的投資方向

（二）地方政府引導基金的運作實踐及特點

1.重慶市。2014年，重慶市設立產業(yè)引導股權投資基金（總體框架見圖3），政府每年安排25億元財政引導資金，擬連續(xù)安排5年，形成125億元的引導基金母基金，并根據投資產業(yè)特點，通過1：1至1：4，甚至更高的杠桿吸引社會資本投入，總規(guī)模達到500億元以上。引導基金通過市場化合作機制，引導和促進社會資本投入工業(yè)、農業(yè)、現代服務業(yè)、科技、文化、旅游等六大產業(yè)。運作方面，專門成立產業(yè)引導股權投資基金公司作為基金運作主體，公司按照“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的原則，建立基金公司的運作機制。專項基金投資一般在3-5年退出，由合作基金管理公司根據市場實際決定退出時機、退出方式、退出價格等，產業(yè)引導基金公司全程參與投資退出決策。截至2017年3月底，引導基金母基金已發(fā)起設立23支專項基金，總規(guī)模230億元，其中財政出資認繳引導基金54億元，撬動資金綜合杠桿率4.26倍。

重慶市政府投資基金的特點是，基金以市場化手段運作，讓專業(yè)的人去做專業(yè)的事，招募的基金管理人都有豐富的投資經驗，投資業(yè)績很好，且在重慶有一些項目儲備，以避免“水土不服”的現象。重慶市產業(yè)基金規(guī)模雖不是很大，但能夠充分結合當地的產業(yè)發(fā)展特點，運作方式靈活，比如在具體操作中，有時會采取先找準投資標的、再募集資金投資的方式，因此基金做得很實，取得了很好的經濟效益和社會效益。

圖4 長江產業(yè)基金層次及資金規(guī)模

2.湖北省。2015年12月，湖北省財政發(fā)起設立湖北省長江經濟帶產業(yè)引導基金（以下簡稱“引導基金”），由省財政出資400億元人民幣作為引導基金，通過與國內外各類資金合作發(fā)起設立若干支產業(yè)投資基金，共同構成規(guī)模為2000億元的湖北省長江經濟帶產業(yè)基金群，產業(yè)基金再通過設立子基金或重大項目直接投資的方式，力爭帶動約10000億元的社會投資，重點支持外部性強，基礎性、帶動性、戰(zhàn)略性特征明顯的產業(yè)及中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)成長（見圖4）。設立“湖北省長江經濟帶產業(yè)基金管理有限公司”，負責湖北省長江經濟帶產業(yè)基金的運營和管理。引導基金、母基金、子基金由具備資質的銀行托管，托管銀行對基金賬戶進行動態(tài)監(jiān)管，確保資金按照約定方向支出。引導基金中省政府出資的收益部分可對母基金中的社會出資人適當讓利。

湖北省長江經濟帶產業(yè)基金的特點是大規(guī)劃、大資金、大手筆。另外，長江產業(yè)基金以利益綁定為核心，通過實施讓利政策和風險分擔措施，把政府政策目標和社會資本盈利目標最大限度地統(tǒng)一起來，努力實現多方共贏。截至目前，湖北省已通過核準的長江產業(yè)母基金共20支、總規(guī)模1030億元；基金儲備重點項目22個、總投資3600多億元。

3.山東省。2014年，山東省以推進財政專項資金管理改革為契機，先后出臺了《關于運用政府引導基金促進股權投資加快發(fā)展的意見》和《山東省省級股權投資引導基金管理暫行辦法》，此后，政府引導基金管理運作進入了快速發(fā)展的軌道。自2015年起至2017年，省級財政預算安排支持工業(yè)、服務業(yè)、農業(yè)產業(yè)、科技創(chuàng)新等領域的專項資金，每年拿出30%左右的比例，設立政府引導基金。產業(yè)投資方向對種子期、初創(chuàng)期、成長期和成熟期等各階段項目實現了全覆蓋。在基金管理上，成立決策委員會，由省政府常務副省長任主任，分管省長任副主任，負責政府引導基金重大決策、協調解決政府引導基金管理中的重大事項；在省財政廳設立管理辦公室，負責研究政策制度、投資方案，對基金投資運作進行監(jiān)督管理和績效評價；確定基金管理公司，承擔政府引導基金市場操作，堅持市場化運作。截至2016年底，全省已設立政府引導基金132只，參股設立基金235只，基金總規(guī)模達到2845億元。清科集團發(fā)布的2016年省級政府引導基金綜合排名，山東居全國第2位。

山東省政府引導產業(yè)基金的特點：一是省委省政府高度重視，省委書記、省長、分管副省長等領導親自研究、部署、推動；二是在全國較早出臺《關于運用政府引導基金促進股權投資加快發(fā)展的意見》和《省級股權投資引導基金管理暫行辦法》，之后陸續(xù)出臺《省級引導基金管理工作流程》《省級引導基金績效評價管理暫行辦法》《加快省級政府引導基金投資運作若干政策措施》等20多個制度辦法，形成了比較全面、系統(tǒng)規(guī)范的制度體系。三是實行差別化激勵引導政策，突出精準調控和定向調節(jié)，比如，考慮到小微企業(yè)投資風險高、周期長、市場失靈問題較為突出，對投資于初創(chuàng)期小微企業(yè)的，引導基金要將其應享有基金增值收益的25%讓渡給其他社會出資人。四是在全國率先創(chuàng)新設立省級直投基金，對2016年7月1日至12月31日在齊魯股權交易中心掛牌的企業(yè)，給予每戶企業(yè)平均300萬元的股權投資支持。

4.廈門市。2014年3月，廈門市出臺《廈門市打造千億產業(yè)鏈（群）促進產業(yè)升級工作方案》，明確未來擬重點打造的十個千億產業(yè)鏈（群）和發(fā)展目標。為了解決資金來源，發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應，廈門市設立了產業(yè)引導基金。廈門市產業(yè)股權投資基金采用母子基金（1+N）模式，即在母基金下面設N支子基金。母基金首期規(guī)模100億元，主要來源為統(tǒng)籌現有各類財政涉企專項資金、市財政局公共預算安排、市國有資本經營收益、上級補助資金、金圓集團籌集的資金等，其中財政資金50億元。引導基金的投資運作模式有兩種，一是投資于廈門市擬重點扶持的產業(yè)相關的子基金，二是直接投資于廈門市擬重點扶持的產業(yè)企業(yè)，或對接社會資本設立專項子基金進行投資。管理方面，采取決策、評審和日常管理相分離的管理體制。目前，廈門市已批復成立13支產業(yè)子基金，總規(guī)模158.6億元，引導基金認繳22.7億元，已投18家本地企業(yè)共5.7億元。已投項目大部分基本情況良好，部分項目實現較大幅度賬面浮盈。引導基金投資形成的股權或財產份額可采取上市、股權轉讓、企業(yè)回購等方式退出，引導基金參股產業(yè)子基金形成的股權或財產份額可根據各參股子基金投資協議約定的退出方式實現退出。

廈門市產業(yè)投資基金的特點：一是突出市場化運作。根據不同的基金情況，選擇不一樣的基金管理公司，如從全國40多家基金管理公司中公開遴選賽伯樂作為新興產業(yè)創(chuàng)投引導基金、互聯網基金的管理機構，進行市場化運作，相關部門不干涉子基金社會資金募集及投資運作。二是“兩只手”有效結合。通過政府引導和基金投資項目的市場化運作，確?；鸬挠行顿Y。

5.甘肅省。2011年8月，為實施新興產業(yè)創(chuàng)投計劃，財政部、國家發(fā)改委印發(fā)了《新興產業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，中央財政安排資金與地方政府資金、社會資本共同發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資基金或通過增資方式參與現有創(chuàng)業(yè)投資基金。在國家發(fā)改委和財政部的支持下，甘肅省相繼設立4只基金（生物創(chuàng)投、現代農業(yè)、生物醫(yī)藥、新材料），基金首期規(guī)模11億元，其中國家財政參股2億元、省級財政參股2億元，社會資本7億元。截至2017年4月，甘肅省已設立或擬設立政府引導基金12支，總規(guī)模189.20億元，到位資金69.50億元，其中財政資金48.13億元，募集社會資金21.37億元。設立政府引導基金是甘肅省在經濟新常態(tài)下對創(chuàng)新財政支持經濟發(fā)展方式所做的有益探索，引導基金通過股權投資、增信擔保、補助獎勵、契約合作等方式，對產業(yè)發(fā)展和項目建設起到了一定的推動作用，但目前甘肅省政府引導基金的發(fā)展與其它一些省市還有較大差距，且隨著基金數量的不斷增加、規(guī)模的不斷擴大，一些制約政府引導基金發(fā)展的問題日益凸顯，如：基金規(guī)模偏小，資金來源缺少持續(xù)性；管理分散，缺少統(tǒng)籌和協同，無法形成“拳頭”效應；產業(yè)基礎差，優(yōu)質項目資源少，基金募集困難；部分引導基金的政府干預色彩過濃，運作中市場化程度不夠；專業(yè)基金管理機構較少，缺乏引進和留住高端人才的激勵機制等。因此，甘肅省亟需學習和借鑒其他省市政府引導基金運作經驗，通過優(yōu)化政府引導基金運作機制，完善管理方式，明確風險責任分配，有效發(fā)揮政府引導基金杠桿作用，助力創(chuàng)新升級和經濟轉型跨越發(fā)展。

四、對甘肅省政府引導基金的幾點啟示

從重慶市、湖北省、山東省、廈門市政府引導基金各種發(fā)展模式及經驗看，政府可以通過引導基金促進經濟快速發(fā)展，其中的成功發(fā)展經驗具有共性。在政府引導基金日益成為我國地方政府推動經濟發(fā)展的重要方式的背景下，其他省市經驗非常值得甘肅省參考和借鑒。

（一）領導高度重視，各部門密切配合

領導高度重視、各部門密切配合是各省成功開展政府引導基金工作的一條普遍經驗。首先，主要領導、尤其是一把手領導的高度重視和堅強領導，可以克服部門利益，形成發(fā)展合力。重慶市產業(yè)引導股權投資基金在設立運作過程中，時任市長黃奇帆在關鍵環(huán)節(jié)親自把關決策，各部門大力支持和配合，將原來多個部門主管的部分產業(yè)扶持資金統(tǒng)一歸集、統(tǒng)一使用管理，有效形成了產業(yè)發(fā)展基金合力和規(guī)模效應。山東省時任省委書記書記姜異康、省長郭樹清、常務副省長孫偉等領導親自研究、部署、推動，特別是郭樹清省長對重要文件親自修改，敲定關鍵細節(jié)。其次，通過建立完善的部門工作協調機制，明晰各部門、各主體的職責，有利于發(fā)揮各主體的積極性。廈門市設立引導基金理事會作為引導基金的決策機構，由分管財政的市領導任理事長，由市財政局分管領導任秘書長，市發(fā)改委、市財政局、市經信局、市國資委、市金融辦、市科技局、市商務局、火炬管委會、金圓集團為理事會成員單位。理事會下設辦公室，負責引導基金日常事務。辦公室設在市財政局，由市財政局和市發(fā)改委人員組成。

（二）建立健全規(guī)章制度

各省市為確保政府引導基金起好步、開好頭，基金投資運作有規(guī)可循、風險可控，特別注重在加強頂層設計、建章立制上下功夫，基本形成了以省級母基金管理辦法為核心，多層次、全方位的政府引導基金管理制度框架。在操作層面，各省市也出臺了不少具體的管理制度，在成立子基金方面，重慶市有重慶市產業(yè)引導股權投資基金申請指南，廈門市制定了產業(yè)引導基金設立產業(yè)子基金管理暫行辦法，在投資導向方面，湖北省設立了長江經濟帶產業(yè)基金投資負面清單，在子基金管理方面，山東省出臺了新興產業(yè)發(fā)展引導基金管理實施細則等多個行業(yè)的基金管理辦法，在運作管理方面，湖北省制定了長江經濟帶產業(yè)基金管理辦法實施細則（暫行）以及長江經濟帶產業(yè)基金政策審查委員會議事規(guī)則（暫行）等配套文件，在績效評價方面，山東省印發(fā)了省級股權投資引導基金績效評價管理暫行辦法。這些制度、辦法的出臺，為政府引導基金法制化、規(guī)范化運作奠定了基礎。

（三）設置合理的引導基金管理架構

通過引導基金管理架構的科學設計，保證引導基金的決策及經營的獨立性和商業(yè)化運作。上述四省市在這方面都做出了較好的嘗試。以廈門市為例：廈門市政府引導基金管理架構包括引導基金理事會、引導基金專家評審委員會、引導基金受托管理機構。其中，理事會為引導基金的決策機構，負責審議重要的規(guī)章制度，下設辦公室負責辦理引導基金日常事務；引導基金專家評審委員會負責對引導基金擬投資的方案進行獨立評審，以確保引導基金決策的民主性和科學性；引導基金受托管理機構具體實施經理事會批準的投資方案，并負責引導基金的日常運營管理。

（四）處理好政府與市場的關系

政府想在市場經濟中按市場化方式扶持產業(yè)經濟發(fā)展，就應該遵循市場規(guī)律，按照市場化機制運作管理引導基金，讓市場在資源配置中起決定性作用。各省市政府引導基金在運行中，特別關注這個問題，都以政府引導、市場運作作為基金運作的關鍵：首先，在功能定位和項目選擇范圍上，明確政府引導基金以貫徹國家產業(yè)政策、落實省委省政府重大發(fā)展戰(zhàn)略為宗旨，聚焦轉方式調結構重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，不以營利為目的，實行差別化的激勵引導政策，突出精準調控和定向調節(jié)。其次，堅持市場化運作，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。從機制設計上就避免對引導基金實施過多的行政干預，規(guī)定引導基金只作有限合伙人，在參股子基金中參股不控股，不獨資發(fā)起設立股權投資企業(yè)，出資額原則上不超過參股基金注冊資本或承諾出資額的25%，從企業(yè)治理的角度建立起防范不當行政干預的“防火墻”。再次，堅持“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”，建設一支懂市場、會投資的引導基金管理團隊，參照市場做法建立投資決策、績效考核等機制，借助專業(yè)人才提升引導基金運作績效。最后，實行市場化退出機制。四省市均為政府引導基金建立了市場化退出機制，如重慶市引導基金按約定退出后，資金回母基金進行滾動發(fā)展。廈門市規(guī)定引導基金投資形成的股權或財產份額可采取上市、股權轉讓、企業(yè)回購等方式退出，引導基金參股子基金形成的股權或財產份額可根據各參股子基金投資協議約定的退出方式實現退出。

（五）注重管理和運營的風險防控

各省市為確保財政資金安全，在引導基金管理框架中，構建了全方位、多層次的風險防控機制：一是以利益共享、風險共擔為原則，明確引導基金出資的子基金在收益處理和虧損負擔的方式，收益方面政府可以讓渡部分權益，虧損則嚴格以各方出資額為限分擔有限責任，政府資金不能作為劣后資金。二是按照企業(yè)管理制度，建立嚴格的基金財務制度、內控制度、監(jiān)管制度，有效防范運行風險。三是規(guī)范投資決策機制，減少投資風險。四是嚴格執(zhí)行資金托管制度，由托管銀行負責資金的賬號管理、資金清算、資產保管。

（六）因地制宜，有序發(fā)展政府引導基金

從國際經驗及我國其他地方省市發(fā)展實際來看，政府引導基金通常期望同時發(fā)揮“引導效應”和“撬動效應”，但是目前部分地區(qū)存在盲目發(fā)展政府引導基金現象。一方面，自2010年發(fā)布《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》以來，地方政府、企業(yè)紛紛著力打造包括光伏、核能、新能源、新材料、生物醫(yī)藥等行業(yè)在內的新興產業(yè)，但是投資是有一個周期的，如果每個省都在投資國家戰(zhàn)略產業(yè)、新興產業(yè)，那么三年以后這些產業(yè)就會成為過剩產能。另一方面，一些地區(qū)基金規(guī)模激增但管理能力不足。在中央示范、政策倒逼等因素作用下，各地區(qū)紛紛設立各種名目的引導基金，但部分地區(qū)或者還未對如何利用好引導基金做出翔實可行的規(guī)劃，沒有足夠的專業(yè)投資能力，或者客觀上優(yōu)質項目儲備不足，但引導基金又對投資地區(qū)有嚴格限定，暫時陷入無項目可投的情況等。為避免上述問題，各級政府應根據自身經濟發(fā)展狀況，結合國家、地方產業(yè)布局中重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，適時調整和明確不同政府引導基金的作用領域，不得在同一行業(yè)或領域重復設立基金，并且要合理擴大政府引導基金規(guī)模，制定政府引導基金發(fā)展的長期規(guī)劃，確保財政資金支持的持續(xù)性。由縣（市、區(qū)）統(tǒng)計可投資的項目應逐級上報至市級、省級政府產業(yè)基金管理機構，統(tǒng)籌規(guī)劃，對同一項目明應確各級政府投資比例，避免重復投資。

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◇作者信息：甘肅省財政科學研究所

◇責任編輯：劉小梅

◇責任校對：劉小梅

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1004-6070（2017）08-0011-07