數(shù)字貨幣發(fā)行對銀行的影響研究

李興勃

隨著時(shí)代的發(fā)展變化，全球范圍內(nèi)的支付方式都發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變，在這一大背景影響下，很多國家政府都紛紛發(fā)行了數(shù)字貨幣，并鼓勵(lì)民眾在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中盡量減少現(xiàn)金的使用。根據(jù)我國國情，央行在數(shù)字貨幣發(fā)行上可謂是走在了前列，并陸續(xù)推出了類似“云閃付”、條碼支付等新型的支付產(chǎn)品以及配套服務(wù)，旨在提高非現(xiàn)金支付結(jié)算的比例。長遠(yuǎn)看來，這一舉措不僅能夠減少民眾現(xiàn)金使用的風(fēng)險(xiǎn)，而且還間接促進(jìn)了國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文也將針對“數(shù)字貨幣發(fā)行對銀行的影響”這一主題展開研究。

數(shù)字貨幣；銀行影響；展開研究

1.引言

為了積極響應(yīng)“數(shù)字貨幣”發(fā)行這一號(hào)召，部分國家和地區(qū)也紛紛啟動(dòng)了“無現(xiàn)金”的相應(yīng)計(jì)劃，其中比較有代表性的國家就是中國,丹麥和瑞典。由于這一計(jì)劃的推動(dòng)，意味著用戶的支付手段也將發(fā)生相應(yīng)的變化，同時(shí)對于年輕人的吸引力也會(huì)更大，其市場前景總體而言是值得期待的。為此，我國央行行長在接受媒體提問的時(shí)候也透露:我國數(shù)字貨幣的發(fā)行過程中雖然還存在一些細(xì)節(jié)的問題，但是這并不會(huì)影響到相關(guān)推進(jìn)工作的開展。

2.數(shù)字貨幣的基本概念和現(xiàn)狀

數(shù)字貨幣其實(shí)就是電子貨幣形式的一種，作為一種替代貨幣，嚴(yán)格意義上講和密碼貨幣的基本性質(zhì)也是一樣的。

不過，需要明確的一個(gè)概念是:數(shù)字貨幣并不能完全等同于虛擬貨幣，主要是因?yàn)樗部赡芙?jīng)常被用于真實(shí)的商品和服務(wù)交易之中。總之，到目前為止，全世界已經(jīng)發(fā)行的數(shù)字貨幣已有近千種了，而流行的數(shù)字貨幣主要有：比特幣，比特股等。在今年2月份，央行在數(shù)字貨幣的發(fā)行上也取得了較新的進(jìn)展，而這也就意味著在全球范圍內(nèi)，央行成為了首個(gè)發(fā)行數(shù)字貨幣并開展真實(shí)應(yīng)用的中央銀行。

3.影響數(shù)字貨幣發(fā)行的關(guān)鍵因素

3.1 關(guān)鍵因素之供應(yīng)方面

數(shù)字貨幣發(fā)展以及發(fā)行過程中，其實(shí)會(huì)受到諸多因素的影響，而最突出的就在于供應(yīng)方面。主要體現(xiàn)在以下四點(diǎn):

一是支付網(wǎng)絡(luò)的臨界質(zhì)量可能會(huì)受到碎片多樣性的影響。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前世界上流通的數(shù)字貨幣一共有600多種，同時(shí)也有著不同的供應(yīng)方式，由于都是網(wǎng)絡(luò)化的形式，所以極其有可能會(huì)受到支付網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的影響。

二是數(shù)字貨幣的擴(kuò)展程度以及使用效率依然不高。由于規(guī)模限制，目前以數(shù)字貨幣作為交易結(jié)算的形式，其普遍范圍和程度都還十分有限。

三是非實(shí)名制交易對數(shù)字貨幣的交易范圍造成了影響?？紤]到數(shù)字貨幣交易存在非實(shí)名認(rèn)證的漏洞，并且極其有可能讓不法分子利用這一機(jī)會(huì)進(jìn)行洗錢或恐怖融資活動(dòng)，從而導(dǎo)致許多交易方的使用意愿不夠強(qiáng)烈。

四是技術(shù)和安全問題有待解決。數(shù)字貨幣使用者必須要在網(wǎng)絡(luò)參與者中達(dá)成共識(shí)，才能避免諸多惡意者通過欺詐交易等手段，做出違反犯罪的事情。

3.2 關(guān)鍵因素之需求方面

從目前數(shù)字貨幣的使用情況看，其實(shí)際需求性還是比較大，然而，其發(fā)展?fàn)顩r還是會(huì)受到需求方面的影響，主要表現(xiàn)為:需求安全；支付成本；實(shí)用性這幾點(diǎn)上。

從安全方面考慮，安全漏洞的存在會(huì)嚴(yán)重影響到中間機(jī)構(gòu)在終端用戶協(xié)議中處理數(shù)字貨幣單位。因此使得一些數(shù)字貨幣的使用者，必須依賴中介持有，并存儲(chǔ)與自身對數(shù)字貨幣所有權(quán)相關(guān)的信息，才能確保數(shù)字貨幣使用的安全性。

而支付成本，則體現(xiàn)為數(shù)字貨幣的交易費(fèi)相比其他方式更為低廉，主要是因?yàn)樗ǔ２恍枰蕾囉谥薪闄C(jī)構(gòu)，不過，數(shù)字貨幣的交易實(shí)際上并沒有想象中那么透明，因?yàn)槠渲羞€包含有各種不同的成本。

至于實(shí)用性，通常就是數(shù)字貨幣選擇支付方法的關(guān)鍵所在。一旦用戶感覺不到數(shù)字貨幣使用的便捷性，那么數(shù)字貨幣的發(fā)展將會(huì)十分艱難。為此，許多供應(yīng)商正在逐漸改善數(shù)字貨幣的支付形式，以及用戶的使用體驗(yàn)感。

3.3 關(guān)鍵因素之監(jiān)管安排方面

進(jìn)入到信息化時(shí)代，數(shù)字貨幣的最新發(fā)展，也意味著監(jiān)管層難以對其進(jìn)行針對性的監(jiān)管，加上數(shù)字貨幣無國界性、線上性等特點(diǎn)的出現(xiàn)，相應(yīng)的也就給監(jiān)管部門帶來了巨大的工作挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)為以下兩方面:

一是監(jiān)管會(huì)對支付系統(tǒng)供應(yīng)商以及中間商施加相應(yīng)的成本，而這些成本最終很可能是由負(fù)有簽發(fā)義務(wù)的發(fā)行人或者是金融機(jī)構(gòu)方承擔(dān)。為此，一些國家已經(jīng)開始通過調(diào)整現(xiàn)有的監(jiān)管法規(guī)，或者確立新的法律制度，以此來解決執(zhí)法部門面臨的窘境。

另一方面，一些群體因?yàn)楸O(jiān)管的缺失，進(jìn)而對數(shù)字貨幣的發(fā)展失去了信心，甚至也促使一些數(shù)字貨幣參與者因?yàn)榉傻牟淮_定性等因素，避免投資于這項(xiàng)新技術(shù)。

4.數(shù)字貨幣發(fā)行的必要性

4.1 消費(fèi)升級(jí)的趨勢不可阻擋

隨著消費(fèi)者購買方式的逐漸升級(jí)，信用卡和手機(jī)支付、網(wǎng)上購物常常串聯(lián)起來，而數(shù)字貨幣這種無現(xiàn)金消費(fèi)，其實(shí)也就是信用卡消費(fèi)的升級(jí)版。雖然整個(gè)過程看似很簡單，但是卻實(shí)實(shí)在在的影響著人的消費(fèi)心理。

在傳統(tǒng)的消費(fèi)時(shí)代，一件大衣或者是一個(gè)數(shù)碼產(chǎn)品，想要購買必須使用現(xiàn)金，但是在如今，只要通過數(shù)字貨幣，常見的就是:信用卡；螞蟻花唄，就可以隨時(shí)購買。也正是由于社會(huì)大眾消費(fèi)心理的變化，才使得數(shù)字貨幣有了更大的發(fā)行空間。

4.2 順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的潮流

數(shù)字貨幣發(fā)行，也是時(shí)代發(fā)展的一大趨勢，除此之外，就是我國將全面迎來內(nèi)需時(shí)代。國務(wù)院總理李克強(qiáng)曾在多個(gè)場合強(qiáng)調(diào):中國經(jīng)濟(jì)增長方式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，即從過去依賴投資、出口拉動(dòng)轉(zhuǎn)向?yàn)橐揽肯M(fèi)拉動(dòng)、服務(wù)業(yè)帶動(dòng)......而這也就意味著每個(gè)人的消費(fèi)方式、消費(fèi)能力、消費(fèi)層次實(shí)際上都是和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密聯(lián)系在一起的。

雖然數(shù)字貨幣時(shí)代也讓越來越多的人習(xí)慣了朝前消費(fèi)，但是無現(xiàn)金消費(fèi)的好處卻是不容忽視的。對個(gè)體而言，最大程度上確保了現(xiàn)金的使用安全；對國家而言，而利于國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

5.數(shù)字貨幣發(fā)行對銀行的影響

5.1 對銀行支付系統(tǒng)的影響

隨著技術(shù)進(jìn)步和金融深化，以及數(shù)字貨幣的大力發(fā)行，人們的支付方式也相應(yīng)的發(fā)生了改變。而央行作為數(shù)字貨幣發(fā)行的主要機(jī)構(gòu)，在貨幣政策執(zhí)行；實(shí)體貨幣發(fā)行；維護(hù)金融穩(wěn)定等方面也都發(fā)揮著較為積極的作用。但是數(shù)字貨幣的發(fā)行也給銀行的支付系統(tǒng)帶來了諸多的影響，主要體現(xiàn)在以下幾方面:

一是貨幣欺詐風(fēng)險(xiǎn)的存在。目前，多數(shù)數(shù)字貨幣在代替現(xiàn)金進(jìn)行交易的時(shí)候，都具有相對匿名性的特點(diǎn)，而使用者往往也是將數(shù)字貨幣存儲(chǔ)在數(shù)字錢包中，雖然數(shù)字錢包具有保護(hù)數(shù)字現(xiàn)金安全的功能，但是密碼一旦被盜，數(shù)字貨幣也極其可能被盜走。

二是數(shù)字貨幣支付機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)。按照傳統(tǒng)的零售支付方式，數(shù)字貨幣支付過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)該是由金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的，可是在數(shù)字貨幣這一機(jī)制影響下，其終端用戶作為直接參與者將會(huì)面臨各種數(shù)字貨幣操作風(fēng)險(xiǎn)。

三是法律風(fēng)險(xiǎn)。由于數(shù)字貨幣是模擬現(xiàn)金，所以也意味著支付一旦成功，一般是無法撤銷的，由于這一行為對交易各方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)都沒有明確規(guī)定，所以一旦出現(xiàn)類似欺詐、偽造、丟失或被盜等情況，那么相應(yīng)的責(zé)任問題其實(shí)是很難闡明清楚的。

銀行作為數(shù)字貨幣支付系統(tǒng)與金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管者，在提高支付系統(tǒng)的安全性和有效性方面是肩負(fù)著重大責(zé)任的，而確保支付系統(tǒng)的安全，也才能更加有效的完善零售支付系統(tǒng)。

5.2 對金融市場穩(wěn)定的影響

數(shù)字貨幣的發(fā)行，嚴(yán)格意義上講就是金融機(jī)構(gòu)的一種金融行為，長遠(yuǎn)看來，對于我國金融市場的穩(wěn)定也有著積極的影響。

一方面是對金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的影響。由于數(shù)字貨幣使用的是分布式總賬，這也就意味著市場交易、清算和結(jié)算也將發(fā)生變化，比如:大額支付系統(tǒng)、中央證券保管、證券結(jié)算系統(tǒng)或交易存儲(chǔ)庫,與此同時(shí)，也將改變當(dāng)下的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

另一方面則是對金融中介機(jī)構(gòu)和市場產(chǎn)生影響。如果數(shù)字貨幣和分布式總賬廣泛應(yīng)用, 任何儲(chǔ)蓄與授信機(jī)制也會(huì)受到波及，這其實(shí)是不利于當(dāng)前銀行在金融體系中所發(fā)揮的中介作用。

5.3 對貨幣政策的影響

數(shù)字貨幣作為新事物，其發(fā)行必定會(huì)對當(dāng)前銀行的貨幣政策產(chǎn)生重要的影響。其中有兩點(diǎn)極為突出:

一是對中央銀行鑄幣稅收益的影響。用數(shù)字貨幣替代銀行紙幣，最直接的影響就是導(dǎo)致中央銀行非利息支付債務(wù)下降。反之，又會(huì)導(dǎo)致中央銀行替代利息支付負(fù)債，并縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，最終促使中央銀行鑄幣稅收益持續(xù)減少。

二是對貨幣政策實(shí)施效果的影響。數(shù)字貨幣對貨幣政策實(shí)施效果的影響，主要還是取決于對銀行存款準(zhǔn)備金需求的變化，以及主權(quán)貨幣使用者與數(shù)字貨幣使用者之間經(jīng)濟(jì)和金融的互聯(lián)程度。如果數(shù)字貨幣的替代程度太高的話，那么貨幣政策的有效力將很可能會(huì)失去。除此之外，數(shù)字貨幣的顯著擴(kuò)張，也很有可能對貨幣總量提出一系列的技術(shù)問題。

5.4 對貨幣發(fā)行和支付結(jié)算的影響

數(shù)字貨幣發(fā)行對本身的貨幣發(fā)行以及支付結(jié)算都將會(huì)產(chǎn)生重要的影響，尤其是分布式總賬技術(shù)給銀行帶來的挑戰(zhàn)，更是不容忽視。

一是分布式總賬技術(shù)對銀行產(chǎn)生的挑戰(zhàn)，它的出現(xiàn)也給央行提出的是一個(gè)假設(shè)性的挑戰(zhàn)，雖然并不是用其他的中央主體來取代中央銀行，但是卻削弱了央行作為金融機(jī)構(gòu)所存在的功能，并且在必要的時(shí)候還會(huì)對中央銀行的某些功能進(jìn)行消除。譬如:銀行或其他實(shí)體同意使用一個(gè)并不需要中央銀行記錄的公共賬戶，并允許每家銀行持有一份分布式總賬副本，那么最后結(jié)算的時(shí)候，則很有可能不再需要中央銀行經(jīng)營的賬戶了。

二是分布式總賬技術(shù)的應(yīng)用，在交易結(jié)算過程中給中央銀行所帶來的挑戰(zhàn)?？紤]到主要是通過這種技術(shù)來發(fā)行數(shù)字貨幣，且從某種程度上看，中央銀行已經(jīng)發(fā)行數(shù)字貨幣，且負(fù)債也是以電子形式存在。不過，其存在的問題在于這種數(shù)字負(fù)債是否應(yīng)采用分布式總賬技術(shù)來發(fā)行，并使其更廣泛地應(yīng)用。與此同時(shí)，支付系統(tǒng)、交易私密性等內(nèi)容都將會(huì)受到不同程度的影響。

6.結(jié)語

在我國，以支付寶、微信支付為代表的非銀行支付市場近幾年實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，并促進(jìn)非現(xiàn)金支付結(jié)算比例進(jìn)一步提升。雖然數(shù)字貨幣在發(fā)行過程中存在諸多的問題，并給銀行造成了巨大的影響，但是其發(fā)展勢頭卻是不容忽視的?？傊?，在未來很長一段時(shí)間內(nèi)，將會(huì)誕生越來越多的非現(xiàn)金支付結(jié)算方式。

(中國人民銀行會(huì)寧縣支行，甘肅 白銀 730700)

[1] 曾繁榮梁麗雯基于分布式賬本技術(shù)的數(shù)字貨幣發(fā)展研究[J].西南金融，2015.09.

[2] 孫妮，王瑋央行發(fā)行數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行的影響研究[J].時(shí)代金融旬刊，2016.05.

[3] 賓建成，雷迪凱數(shù)字貨幣發(fā)行對我國金融業(yè)發(fā)展的影響及對策[J].湖湘論壇，2017.02.

[4] 米曉文數(shù)字貨幣對中央銀行的影響與對策[J].南方金融，2013.11.

[5] 張榮豐，董媛關(guān)于數(shù)字貨幣的發(fā)行與監(jiān)管初探[J].華北金融，2014.06.