陳紫威

中國(guó)中小企業(yè)融資問題探討

陳紫威

（河海大學(xué)商學(xué)院，南京210098）

我國(guó)中小企業(yè)在解決就業(yè)、貢獻(xiàn)稅收、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展以及新農(nóng)村建設(shè)中發(fā)揮著重要作用，但也面臨難以獲得銀行貸款等融資困境問題。通過剖析造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的內(nèi)外原因，提出了解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策建議，希望給企業(yè)、政府以及金融機(jī)構(gòu)提供參考。

中小企業(yè)；融資；問題；對(duì)策

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

融資渠道的暢通與否直接關(guān)系中小企業(yè)的正常生產(chǎn)和發(fā)展方向。我國(guó)中小企業(yè)融資的壁壘始終存在，融資難問題始終沒有得到妥善解決。也由于中小企業(yè)太多的不穩(wěn)定性和不確定性，使其貸款額規(guī)模小、融資沒有保障、政府支持不到位。

（一）直接融資渠道狹窄

我國(guó)中小企業(yè)融資主要依賴內(nèi)部集資、銀行信貸等。中小企業(yè)很難達(dá)到股票、債券等的要求，也就很難獲得有效的融資機(jī)會(huì)，以至融資渠道狹窄。

（二）銀行貸款難度大

我國(guó)大部分中小企業(yè)都存在資金短缺問題。鑒于中小企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、倒閉率高、信貸狀況較差、缺乏財(cái)產(chǎn)抵押擔(dān)保，很多銀行不愿對(duì)其放貸。

（三）融資需求與信貸服務(wù)不匹配

從宏觀上看，我國(guó)的中小企業(yè)大都分布在東部發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)以及西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，而這也是銀行分布欠缺的地方。微觀上，中小企業(yè)貸款需求小、時(shí)間緊、頻率高，與銀行的貸款機(jī)制不匹配。

二、中小企業(yè)遭遇融資困境的原因

中小企業(yè)融資難是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政策性障礙及金融扶持不足等多方面原因造成的。

（一）中小企業(yè)的自身原因

1.中小企業(yè)門檻低。在我國(guó)申請(qǐng)成立公司的門檻很低。許多公司缺少核心技術(shù)、無形資產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)模式重復(fù)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效差，其產(chǎn)品可替代性高，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，自然無法受到借貸方的青睞。

2.容易受環(huán)境影響。中小企業(yè)尤其是小型企業(yè)基礎(chǔ)差，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力弱，不是風(fēng)投和其他投資者、借貸者喜歡的對(duì)象。

3.缺乏擔(dān)保的條件。中小企業(yè)以多樣化與小批量的特點(diǎn)著稱，資金需求量小且頻率高。如果借款給這樣的企業(yè)，銀行就會(huì)負(fù)擔(dān)額外的成本。中小企業(yè)要想從融到的資金中獲利，就必須保證項(xiàng)目投資收益率高于12%。而我國(guó)工業(yè)領(lǐng)域企業(yè)的平均利潤(rùn)率很少能達(dá)到12%。所以，即使貸款成功，也會(huì)因?yàn)楹笃谶€款壓力導(dǎo)致內(nèi)部資金緊張，存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)信息不夠透明。多數(shù)中小企業(yè)架構(gòu)單一化，常常是一個(gè)人身兼數(shù)職，監(jiān)督體系缺失，人治多于法治，管理憑直覺或者經(jīng)驗(yàn)，信息處理人格化，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一，企業(yè)內(nèi)部信息的傳遞層次較少。金融機(jī)構(gòu)只能被動(dòng)接受其資金實(shí)力、贏利狀況方面的信息材料，調(diào)查結(jié)果的可信度差，嚴(yán)重影響放貸的積極性。

5.財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。中小企業(yè)的的所有權(quán)歸個(gè)人，財(cái)務(wù)管理普遍存在沒有嚴(yán)格的內(nèi)審制度、資金使用隨意性大、資本周轉(zhuǎn)效率低、現(xiàn)金流量管理不規(guī)范等問題；在固定資產(chǎn)投資方面，資金運(yùn)營(yíng)盲目，只重短期利潤(rùn)而缺乏長(zhǎng)期投資的戰(zhàn)略意識(shí)。特別是部分企業(yè)缺乏信用觀念，導(dǎo)致企業(yè)的整體形象損毀，借貸難度加大。

（二）現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制的原因

我國(guó)商業(yè)銀行受傳統(tǒng)觀念與行政干預(yù)影響，在政策上歧視中小企業(yè)，導(dǎo)致許多中小企業(yè)資金供應(yīng)不及時(shí)或者資金鏈斷裂而錯(cuò)失發(fā)展機(jī)會(huì)。

1.利率收費(fèi)管制。為了保障銀行業(yè)的根本利益，國(guó)家制定了利率收費(fèi)管制制度，銀行完全喪失了定價(jià)權(quán)，幾乎失去了對(duì)中小企業(yè)放貸的興趣。

2.干涉企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)?！蛾P(guān)于對(duì)部分重要商品及服務(wù)實(shí)行臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施的實(shí)施辦法》這部法規(guī)允許政府以約談的方式干預(yù)商品的價(jià)格，進(jìn)而干涉企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)。

3.金融體制制約。一些地方政府為了鼓勵(lì)某行業(yè)的發(fā)展，向沒有達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)通融渠道，而銀行只有制定相應(yīng)的政策給借款找個(gè)臺(tái)階，不成熟的貸款政策也為銀行的下一步工作埋下了隱患。由于有的污染嚴(yán)重、能源浪費(fèi)嚴(yán)重的企業(yè)能為地方解決勞動(dòng)力就業(yè)問題，政府在其融資上給予側(cè)重和袒護(hù)，在為地方企業(yè)的發(fā)展提供土壤、注入活力的同時(shí)，也給金融機(jī)構(gòu)施加了無形的壓力。

4.資本市場(chǎng)不完善。目前，企業(yè)直接融資有債權(quán)融資和股權(quán)融資兩種渠道，它給大多數(shù)中小企業(yè)設(shè)置了門禁。債券融資限定了發(fā)債規(guī)模與凈資產(chǎn)、投資規(guī)模、利潤(rùn)指標(biāo)之間的比例關(guān)系，即使企業(yè)的總資產(chǎn)和投資規(guī)模達(dá)到了債券融資的要求，由于無法保證投資項(xiàng)目的收益，也不能進(jìn)行債券融資。股權(quán)融資的先決條件是公司上市，而公司上市需要5 000萬以上的股本，這就會(huì)使大多數(shù)中小企業(yè)望洋興嘆。

5.法律法規(guī)不健全。已經(jīng)出臺(tái)的《中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保資金管理暫行辦法》、《地方特色產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)發(fā)展資金管理暫行辦法》等法規(guī)，體現(xiàn)了國(guó)家正在對(duì)中小企業(yè)的扶持，但不能保障其合法權(quán)益，也沒有指明其發(fā)展方向。

6.融資無扶持。許多發(fā)達(dá)國(guó)家政府對(duì)中小企業(yè)都有相應(yīng)的出口補(bǔ)貼、貼息貸款、政府優(yōu)惠貸款以及各種各種稅收優(yōu)惠政策。而我國(guó)銀行貸款要經(jīng)過嚴(yán)格的審核，債券融資有資產(chǎn)要求、投資和利潤(rùn)要求諸多限制。

（三）金融機(jī)構(gòu)的原因

我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量占到了全國(guó)企業(yè)總數(shù)的90%，但貸款規(guī)模只占銀行貸款總額的1/4。金融因素已成為中小企業(yè)融資難的直接原因。

1.信息不對(duì)稱。銀行放貸前要先對(duì)企業(yè)進(jìn)行考核，而許多中小企業(yè)達(dá)不到銀行制定的標(biāo)準(zhǔn)。如果企業(yè)急需資金，就會(huì)隱瞞或者掩飾真正的經(jīng)營(yíng)狀況騙取貸款；在貸款發(fā)放后，又將資金用于其他投資領(lǐng)域。這讓銀行在放貸前更謹(jǐn)慎，審查考核更細(xì)致。嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目己藭?huì)增加銀行的成本，銀行就更不愿意貸款給中小企業(yè)，甚至有的銀行干脆抬高其貸款門檻，讓其望而卻步。

2.抵押貸款難。中小企業(yè)大部分都是租賃場(chǎng)地進(jìn)行相關(guān)生產(chǎn)和辦公的，能抵押的一般是機(jī)器設(shè)備、存貨與應(yīng)收賬款，都是低價(jià)值的抵押物。銀行不愿接受這些抵押物作為抵押品，也就沒有興趣放貸。

3.金融機(jī)構(gòu)政策制約。銀行實(shí)行“貸款責(zé)任追究制”之后，信貸員的績(jī)效與放款的質(zhì)量掛鉤。這種“風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱性”打擊了信貸員收集中小企業(yè)信息和放貸的積極性。銀行現(xiàn)有的貸款政策、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、成本收益核算系統(tǒng)大都是針對(duì)大企業(yè)的，沒有與中小企業(yè)借貸相匹配的政策和專門的融資服務(wù)系統(tǒng)。

三、中小企業(yè)融資難的解決對(duì)策

針對(duì)中小企業(yè)融資難的原因，從中小企業(yè)、政府及金融機(jī)構(gòu)的不同角度提出解決融資困難的對(duì)策。

（一）中小企業(yè)根源上的改變

1.經(jīng)營(yíng)正規(guī)化。企業(yè)管理者要努力使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)可持續(xù)發(fā)展，只有建立成熟的財(cái)務(wù)制度，嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和規(guī)章制度辦事，才能保證信息披露的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，才能有利于提高企業(yè)的公信力和盈利水平，才能更容易獲得資金支持。

2.強(qiáng)化資金管理。首先要建立預(yù)算制度，在留足運(yùn)營(yíng)資金、風(fēng)險(xiǎn)防御資金，滿足現(xiàn)有資金流的基礎(chǔ)上，對(duì)資金的使用進(jìn)行規(guī)劃和安排。其次，對(duì)資金的配額要掌握適量、比例相稱，嚴(yán)格按照合同辦事，資金拆借要按時(shí)還款，銀行貸款要按期還本付息，誠(chéng)實(shí)守信，爭(zhēng)取各方支持。

3.建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度和不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。只有建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組等需要新增資金的渠道才能暢通。要不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)化，找準(zhǔn)專業(yè)化分工定位，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）政府的扶持

1.倡導(dǎo)鼓勵(lì)發(fā)展個(gè)體經(jīng)濟(jì)。在政策和體制上，盡可能為非公有制經(jīng)濟(jì)主體清除障礙，例如，政府為企業(yè)提供貸款擔(dān)保、降低企業(yè)的貸款利率、擴(kuò)大信用擔(dān)保范疇等。在基礎(chǔ)建設(shè)上，建立健全財(cái)務(wù)信息核實(shí)系統(tǒng)；在監(jiān)督管理上，改善現(xiàn)有的行政執(zhí)法和司法環(huán)境，加強(qiáng)服務(wù)的同時(shí)履行好監(jiān)督職能；在國(guó)家政策上，應(yīng)重點(diǎn)培養(yǎng)，多出臺(tái)鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的政策。

2.必要的稅收優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于中小企業(yè)資金的積累和成長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的40%—50%。在實(shí)行累進(jìn)稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負(fù)相對(duì)輕一些，但也占增加值的30%左右。要通過各種稅收優(yōu)惠把中小企業(yè)的賦稅總水平由占增加值的30%降到15%左右，這對(duì)中小企業(yè)的生存至關(guān)重要。

3.必要的財(cái)政補(bǔ)貼。財(cái)政補(bǔ)貼的目的是鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進(jìn)中小企業(yè)科技進(jìn)步和鼓勵(lì)中小企業(yè)出口等。一般說來，政府的財(cái)政補(bǔ)貼是有限的，其功能在于引導(dǎo)?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)改善中小企業(yè)成長(zhǎng)外部融資環(huán)境的支持：一是安排扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金；二是為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)和資金支持。

4.加快社會(huì)信用體系建設(shè)。要因地制宜建立信用等級(jí)評(píng)定制度以及失信懲戒制度。建立健全的網(wǎng)絡(luò)查詢系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)的信用度進(jìn)行評(píng)估，相關(guān)企業(yè)也可以在系統(tǒng)中完成信息披露。從根本上做到三體聯(lián)動(dòng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為更加規(guī)范，銀行能通過掌握企業(yè)的相關(guān)信息做到第一時(shí)間調(diào)研、第一時(shí)間放貸，政府能對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管。

（三）金融機(jī)構(gòu)的支持

1.商業(yè)銀行建立健全獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。銀行在實(shí)施貸款責(zé)任追究時(shí)，應(yīng)建立健全的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，對(duì)拓展中小企業(yè)市場(chǎng)方面業(yè)績(jī)突出的信貸人員給予特殊的獎(jiǎng)勵(lì)。

2.簡(jiǎn)化銀行貸款的手續(xù)。銀行可以開放綠色通道對(duì)那些信用等級(jí)較高的企業(yè)優(yōu)先授信貸款，使中小企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)能更加快捷靈活。

3.建立專門服務(wù)中小企業(yè)的政策性銀行?？梢越梃b日本的做法，建立專門服務(wù)中小企業(yè)的政策性銀行，給中小企業(yè)提供設(shè)備和周轉(zhuǎn)的貸款，保證企業(yè)更新、改造設(shè)備及運(yùn)營(yíng)所需資金。

4.發(fā)展融資租賃行業(yè)和典當(dāng)業(yè)。與銀行擔(dān)保貸款的抵押相比，典當(dāng)融資門檻低、辦理手續(xù)簡(jiǎn)單易操作，融資額度也不受條條框框限制，還可以對(duì)典當(dāng)行提出綜合性或者階梯性的需求。從租賃行業(yè)融資手續(xù)也是簡(jiǎn)單易操作，更具實(shí)用性。借款企業(yè)將企業(yè)的大型設(shè)備出售給信譽(yù)可靠的租賃公司，然后租賃公司再將買來的設(shè)備租賃給出售設(shè)備的中小企業(yè)，租賃公司通過租金和交易資金之間的差額獲取利潤(rùn)，借款企業(yè)還清租金后就能重新獲得該設(shè)備。在這個(gè)過程中，借款公司不會(huì)付出額外的成本，也不會(huì)因?yàn)榈盅旱葐栴}使企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)受到影響。

結(jié)語

通過對(duì)中國(guó)中小企業(yè)融資問題的上述分析可以看到，目前中小企業(yè)融資問題的嚴(yán)峻性，所以，希望政府能夠加大扶持力度，金融機(jī)構(gòu)能夠改善服務(wù)質(zhì)量，多為中小企業(yè)融資出一份力，社會(huì)各界也能重視起來，以發(fā)展的眼光對(duì)待中小企業(yè)的發(fā)展。

[責(zé)任編輯 柯黎]

F762；F830

A

1673-291X（2017）26-0187-02

2017-05-20

陳紫威（1990-），女，河南人，碩士研究生，從事人力資源研究。