馬廣奇 盧朔銘

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步與應(yīng)用，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品逐漸興起并呈現(xiàn)良好的發(fā)展勢頭。文章主要以螞蟻花唄為例，簡要對其業(yè)務(wù)模式及現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品對傳統(tǒng)信貸消費(fèi)市場的影響進(jìn)行了探究，同時(shí)提出了相應(yīng)的發(fā)展對策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng);消費(fèi)金融;金融產(chǎn)品

中圖分類號：F832 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1008-4428（2018）03-104 ?-03

一、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的興起和發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的興起主要依托當(dāng)代通信技術(shù)的快速發(fā)展與應(yīng)用，主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商向消費(fèi)者提供的與消費(fèi)相關(guān)的支付、儲蓄、理財(cái)、信貸以及風(fēng)險(xiǎn)管理等各類金融行為。2009年起我國國務(wù)院及銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布了各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展指導(dǎo)意見，對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的組織體系、消費(fèi)信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面提出了一系列的細(xì)化政策措施。

在消費(fèi)金融政策利好與廣闊發(fā)展前景的大環(huán)境下，近些年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融得到了快速的發(fā)展。根據(jù)2017年4月《中國消費(fèi)金融創(chuàng)新報(bào)告》的數(shù)據(jù)，目前我國消費(fèi)金融市場規(guī)模接近6萬億元;如果按照20%的增速預(yù)測，消費(fèi)信貸的規(guī)模到2020年可超過12萬億元，并將成為全球最大的消費(fèi)金融市場。

目前市場上的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式主要分為兩種：一種是傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)提供的消費(fèi)金融產(chǎn)品。其主要特點(diǎn)是憑借自身完善的業(yè)務(wù)生態(tài)體系，將線下場景優(yōu)勢通過互聯(lián)網(wǎng)搬到線上，進(jìn)而提高其產(chǎn)品的曝光率，為消費(fèi)者購買其產(chǎn)品提供金融信貸服務(wù)，提升消費(fèi)者購買的便利性。另一種是近十幾年發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)提供的消費(fèi)金融產(chǎn)品，以阿里巴巴的螞蟻花唄為典型代表。阿里巴巴充分利用了自身平臺積累的海量客戶群、各類消費(fèi)場景以及大數(shù)據(jù)處理等方面的優(yōu)勢，結(jié)合消費(fèi)信貸特點(diǎn)，為廣大用戶提供了類似于信用卡延期付款和分期付款的消費(fèi)信貸服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的大量涌現(xiàn)，使得原來被傳統(tǒng)銀行消費(fèi)信貸市場中被忽視，但數(shù)量龐大的客戶群體受到了關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)商在賦予了廣大中低收入群體甚至幾乎沒有固定收入來源的消費(fèi)群體一定的消費(fèi)信貸額度后，實(shí)現(xiàn)了一定意義上的普惠金融，并從一定程度上刺激了消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的增長。

二、螞蟻花唄的業(yè)務(wù)特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）螞蟻花唄的業(yè)務(wù)特點(diǎn)

螞蟻花唄是阿里巴巴旗下螞蟻金服于2014年推出的一款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，消費(fèi)者通過網(wǎng)絡(luò)在線申請開通后，螞蟻金服系統(tǒng)會(huì)根據(jù)其積累的該申請者消費(fèi)記錄并參考芝麻信用評定的分?jǐn)?shù)，給予申請者500元到50000元不等的消費(fèi)信貸額度。申請者在獲得這張“虛擬信用卡”后，便可以在支持螞蟻花唄的支付場景中享受“先消費(fèi)，后付款”或者分期付款的消費(fèi)體驗(yàn)。

根據(jù)螞蟻花唄平臺的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，螞蟻花唄的90后用戶占 33%，80后用戶占48. 5%，用戶在使用了螞蟻花唄之后，消費(fèi)能力較此前有了將近10%的提升。螞蟻花唄的出現(xiàn)，尤其是對于90后新興消費(fèi)群體來說，在傳統(tǒng)銀行信貸市場未對其進(jìn)行消費(fèi)授信的情況下，螞蟻花唄給予了他們一定時(shí)間內(nèi)免息，或者分期付款“大額”消費(fèi)品的信貸額度，使他們在一定程度上擺脫了初入社會(huì)囊中羞澀的窘境，讓未來的消費(fèi)主體在現(xiàn)階段每月只需花費(fèi)較少的金錢就能滿足較大金額物質(zhì)產(chǎn)品的需求。

由于螞蟻花唄依托了支付寶體系建立的芝麻信用評級系統(tǒng)，使得使用螞蟻花唄的消費(fèi)者不需要在銀行開通任何消費(fèi)信貸服務(wù)，便可以實(shí)現(xiàn)“虛擬信用卡”的辦理。相較于傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)，螞蟻花唄提供的消費(fèi)信貸服務(wù)不僅方便快捷，交易信息傳遞處理方成本更低。

（二）螞蟻花唄的風(fēng)險(xiǎn)分析

螞蟻花唄目前已經(jīng)可以依托支付寶的支付場景，應(yīng)用于生活中的很多方面，這充分體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品在小額信貸交易中便捷、高效的優(yōu)勢。但螞蟻花唄的發(fā)展同樣面臨成長中的困擾，其中消費(fèi)者的信用違約風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)是最為重要的兩個(gè)方面。

一是信用違約風(fēng)險(xiǎn)。目前我國信用環(huán)境仍不容樂觀，個(gè)人貸款違約風(fēng)險(xiǎn)較大，一些用戶在使用“信貸消費(fèi)”的過程中存在非法套現(xiàn)行為，我國全民個(gè)人征信體系的完善仍有很長一段路要走。因此，展開互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，服務(wù)提供商必須具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力與數(shù)據(jù)分析能力。螞蟻花唄可以利用大數(shù)據(jù)處理這一互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，在進(jìn)行客戶數(shù)據(jù)分析時(shí)，充分利用不斷完善的芝麻信用評級體系，綜合共享其他平臺的數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，通過征信數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)交易數(shù)據(jù)對客戶進(jìn)行及時(shí)動(dòng)態(tài)的信用評估和分級，按照客戶的資信等級動(dòng)態(tài)調(diào)整授信額度。

二是產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，目前我國銀行發(fā)放的各類貸款中，用于日常消費(fèi)信貸的比例只占3%，這是由于我國的消費(fèi)環(huán)境使得大多數(shù)國民對透支消費(fèi)接受程度較低。盡管目前80后90后消費(fèi)群體已經(jīng)成為螞蟻花唄的主要使用群體，我國的信用卡普及度和人均信用卡持有量也得到了很大的提高，但是讓我國廣大的消費(fèi)者認(rèn)識并逐漸接受合理提前消費(fèi)的理念仍需時(shí)日。因此，螞蟻花唄在一定程度上作為“虛擬信用卡”的代表，應(yīng)積極將借鑒傳統(tǒng)信用卡市場附屬權(quán)益產(chǎn)品的開發(fā)，將螞蟻花唄應(yīng)用場景擴(kuò)大到吃、住、行、游、玩等各類消費(fèi)場景中去，不斷增添互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的獨(dú)特性，培養(yǎng)消費(fèi)者使用粘度，進(jìn)而促進(jìn)該產(chǎn)品的持久發(fā)展。

同時(shí)我們也應(yīng)看到螞蟻花唄的信貸服務(wù)完全依賴于網(wǎng)絡(luò)，但網(wǎng)絡(luò)作為一個(gè)開放平臺，存在黑客入侵、個(gè)人信息泄露等風(fēng)險(xiǎn)，用戶的資金安全能不能有效保障，這些都是螞蟻花唄在發(fā)展過程中急需攻克的難題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對傳統(tǒng)信貸市場的影響

（一）授信方式的改變

在互聯(lián)網(wǎng)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)信貸是傳統(tǒng)銀行創(chuàng)新出來的一塊“蛋糕”。銀行通過對客戶在本銀行的資產(chǎn)進(jìn)行評估給予消費(fèi)者一定授信額度，消費(fèi)者可以享受先消費(fèi)后還款，并享有一定免息還款期限的權(quán)益?？蛻舫钟行庞每?，享受信貸消費(fèi)成為一種財(cái)富與地位的象征。銀行則通過收取客戶未清償信用卡余額所付的利息與滯納金、商戶支付的刷卡手續(xù)費(fèi)、取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)等實(shí)現(xiàn)盈利。

消費(fèi)者要想享受信貸消費(fèi)，必須向銀行提出申請，銀行會(huì)根據(jù)申請資料，考察申請人多方面的經(jīng)濟(jì)情況，主要包括申請人過去的信用記錄、申請人已知的資產(chǎn)、職業(yè)特性等來判斷是否發(fā)放信用卡給申請者，這一環(huán)節(jié)也在一定程度上能起到防范金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。

螞蟻花唄的出現(xiàn)跳過了授信方向消費(fèi)者進(jìn)行既有資產(chǎn)、職業(yè)特性等的審核，授信額度參考支付寶建立起的芝麻信用體系進(jìn)行評定，不再通過銀行征信體系就實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)信貸額度的分配，這一改變對于一些初入社會(huì)或尚未具備辦理信用卡條件的消費(fèi)者來說如同發(fā)現(xiàn)了一塊新大陸，使之實(shí)現(xiàn)透支消費(fèi)成為了可能。

（二）銀行消費(fèi)信貸潛在的客戶相對減少

螞蟻花唄的用戶群面向所有支付寶客戶，幾乎所有新興消費(fèi)者都會(huì)通過使用淘寶開啟網(wǎng)購之路，而支付寶作為淘寶網(wǎng)購交易的必不可缺的中介，其通過淘寶的發(fā)展壯大，抓住了互聯(lián)網(wǎng)線上交易的發(fā)展趨勢積累了數(shù)以億萬的用戶。

由于銀行的信貸業(yè)務(wù)門檻較高，支付寶的用戶中包含了一些收入較低或者沒有固定收入來源的消費(fèi)者，對于低收入群體特別是占近一半花唄開通數(shù)量的90后大學(xué)生新興消費(fèi)群體來說很難從銀行貸入資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)在螞蟻花唄的用戶中，就有超過60%的用戶此前沒有使用過傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)，由此銀行在培育潛在消費(fèi)信貸的客戶方面便先失一城。

（三）銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)量的相對減少

自2014年螞蟻花唄問世以來，商業(yè)銀行存貸增長率逐年遞減，這一現(xiàn)象一方面受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響，另一方面就是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展蠶食掉了一部分銀行業(yè)既有及潛在的信貸業(yè)務(wù)量。

目前大部分商業(yè)銀行提供的信用卡逾期利息是按照消費(fèi)者所有借款金額計(jì)算的，并且從借款日起便開始以預(yù)定的利率計(jì)算罰息。螞蟻花唄的逾期費(fèi)用則是按照逾期金額從逾期日起以預(yù)定的利率計(jì)算罰息。相比較而言，螞蟻花唄的罰息計(jì)算方式明顯減少了逾期者的還款壓力，理性消費(fèi)者在同等信貸消費(fèi)情況下，即便不存在逾期消費(fèi)傾向，心理上也會(huì)偏向于選擇螞蟻花唄進(jìn)行信貸消費(fèi)，傳統(tǒng)銀行也就失去了可能會(huì)獲得的罰息收入。

螞蟻花唄的低門檻、低費(fèi)用吸引了理性消費(fèi)者，使得商業(yè)銀行失去了很大一部分的潛在小額信貸消費(fèi)利息收入。如果將信貸消費(fèi)作為一塊蛋糕，那么原先是各個(gè)銀行在進(jìn)行分割享用，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，讓這塊蛋糕出現(xiàn)了新的爭奪者，自然原先分割者得到的量就變小了。

四、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展對策

螞蟻花唄的出現(xiàn)符合現(xiàn)代新興消費(fèi)群體的實(shí)際需求，使用互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品成為當(dāng)代消費(fèi)潮流?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的興起是科技進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的綜合體現(xiàn)，在受到市場的歡呼雀躍聲中，我們同樣要處理好新興事物發(fā)展過程中的各類問題。

（一）完善法律法規(guī)，強(qiáng)化細(xì)化監(jiān)管

根據(jù)央行公布的《信用卡管理辦法》，“對電商等非金融機(jī)構(gòu)，境內(nèi)、外機(jī)構(gòu)或辦事處不得從事信用卡相關(guān)的信貸業(yè)務(wù)”，由于螞蟻花唄的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，站在消費(fèi)者的立場上看它充當(dāng)了“線上信用卡”的角色，但是從產(chǎn)品提供方阿里巴巴來看這項(xiàng)業(yè)務(wù)可以看作是一種賒銷行為，其與信用卡存在本質(zhì)上的區(qū)別。站在司法的角度上看，小額信貸消費(fèi)本質(zhì)上還是信貸業(yè)務(wù)，因此政府監(jiān)管部門應(yīng)及時(shí)動(dòng)態(tài)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融小額信貸消費(fèi)發(fā)展動(dòng)態(tài)，明晰推陳出新的各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)內(nèi)容，及時(shí)提出行業(yè)指導(dǎo)意見并督促落實(shí)，保障各方權(quán)利與義務(wù)。

法律法規(guī)的設(shè)立頒布往往具有滯后性，在新市場形成的初期往往魚龍混雜，因而政府需要及時(shí)調(diào)研，前瞻性地制定修訂相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)以規(guī)范市場運(yùn)作，防范各類可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)?？萍嫉膽?yīng)用會(huì)改變原有的消費(fèi)市場，政府作為監(jiān)管方應(yīng)及時(shí)規(guī)范新興市場環(huán)境，避免出現(xiàn)產(chǎn)品提供方惡性競爭造成市場紊亂，引起一定程度上的金融震動(dòng)。

（二）優(yōu)化既有產(chǎn)品，開展有序競爭

我們應(yīng)認(rèn)識到傳統(tǒng)銀行的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)受到國家優(yōu)惠政策的支持，信貸市場的穩(wěn)定關(guān)乎國家金融安全，如果未來互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的發(fā)展嚴(yán)重威脅到銀行的利益，原先的利益格局被打破，銀行也將會(huì)采取相應(yīng)的措施來反制互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品。

消費(fèi)信貸是傳統(tǒng)銀行在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下推出的一種產(chǎn)品，在當(dāng)時(shí)來看，它也是一種創(chuàng)新，為傳統(tǒng)銀行帶來了新的利潤增長點(diǎn)，在為廣大客戶提供了生活便利的同時(shí)也促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。目前很多消費(fèi)者對信用卡的需求已明顯降低，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品以勢不可當(dāng)?shù)陌l(fā)展趨勢正在倒逼傳統(tǒng)銀行緊跟互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展步伐，對其自身信貸消費(fèi)產(chǎn)品進(jìn)行再次優(yōu)化創(chuàng)新，促使其增添互聯(lián)網(wǎng)便利高效等屬性與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的金融產(chǎn)品進(jìn)行有序競爭，穩(wěn)定并發(fā)展自己的既有市場份額。

（三）擴(kuò)大受眾用戶，提升風(fēng)險(xiǎn)管理

螞蟻花唄這類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品與傳統(tǒng)銀行信貸消費(fèi)相比，其具有先天性優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)商可以應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)將所有不同收入等級的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)人群轉(zhuǎn)成其用戶，這樣可以使得我國東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與西部經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，農(nóng)村與城市消費(fèi)金融的不平衡格局得到相應(yīng)改善。

同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)產(chǎn)品需與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，通過不斷改進(jìn)芝麻信用評級系統(tǒng)，及時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整用戶消費(fèi)信貸額度，使得用戶獲得的消費(fèi)信貸額度更加公平合理。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商應(yīng)利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的優(yōu)勢開展風(fēng)險(xiǎn)管控，對每個(gè)用戶的交易金額、類別、頻率等進(jìn)行動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)測，發(fā)現(xiàn)個(gè)別用戶出現(xiàn)交易異常情況時(shí)及時(shí)與用戶進(jìn)行聯(lián)系，對違規(guī)行為終止交易，確保產(chǎn)品使用過程中的合理性、合法性。

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來說，凡是能夠提高大眾生活水平，能促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步的各類創(chuàng)新我們都應(yīng)大力支持，對發(fā)展中存在的問題應(yīng)及時(shí)化解，最終推動(dòng)新生事物服務(wù)社會(huì)整體的發(fā)展。

作為廣大的消費(fèi)者，我們應(yīng)建立理性消費(fèi)觀念提升自我金融認(rèn)知水平，根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)能力選擇合適的信貸消費(fèi)模式及產(chǎn)品，讓科技進(jìn)步帶來的消費(fèi)創(chuàng)新真正提升我們的生活福祉。

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作者簡介：

馬廣奇，男，陜西合陽人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，陜西科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，院長，博士生導(dǎo)師，教育部高等學(xué)校金融學(xué)類專業(yè)教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)委員，研究方向：金融理論與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等;

盧朔銘，男，陜西榆林人，陜西科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：金融。