關于新《公司法》中小股東權益保護的探討

史亞新

【摘 要】2014年新出臺的《公司法》更注重對中小股東的合法權益的保護，其中包括增加了中小股東的知情權以及投標制度等。在本文中，筆者將圍繞新《公司法》對中小股東權益保護的相關規(guī)定展開論述，目的是更全面地學習立法精神，為中小股東依法維護各自的合法權益提供法律依據(jù)。

【關鍵詞】中小股東權益；法律保護

中小股東，是公司中相對于具有控制力和支配力的大股東來說的其他股東。在公司體制下，相對大股東來說，中小股東持股比例較少，在公司決策中始終處于劣勢。當中小股東的權益與大股東存在沖突時，基于股份平等的持股原則以公平公正的法律準則，如何科學地處理大股東與中小股東之間的利益關系，是《公司法》改革中必須注意的問題。為了使市場經(jīng)濟體制下的資本市場更加公平、公正，確保國民經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展，有必要在現(xiàn)有《公司法》的基礎上加入更多保護中小股東權益的措施，以協(xié)調(diào)大股東與中小股東之間權益，切實保障中小股東的合法權益，從而為實現(xiàn)社會公平公正做出更多的努力。在本文中，筆者將圍繞新《公司法》對中小股東權益保護的相關規(guī)定展開論述，目的是更全面地學習立法精神，為中小股東依法維護各自的合法權益提供法律依據(jù)。

一、新《公司法》出臺前中小股東現(xiàn)狀

相較于之前的《公司法》來說，新《公司法》在多條規(guī)定上進行了調(diào)整，目的是使其更貼近國情，切實維護股東權益，特別是中小股東的權益，在法律層面為實現(xiàn)社會公平正義對政策性的規(guī)定進行優(yōu)化。由于所做的調(diào)整更貼近百姓的訴求，因此新《公司法》被業(yè)界譽為“中國市場經(jīng)濟又一革命性進步”。

在中小股東權益保護方面，以往所出臺的政策大多是零散的條文，而且執(zhí)行效果差強人意，許多條文僅停留在“紙上談兵”的階段。當中小股東的合法權益遭受損害時，他們無法通過有效的法律渠道進行自我保護，并且在維權路上因為缺少投訴依據(jù)而被拒在法院門外，甚至遭到對立勢力的威脅和非法侵害。這些現(xiàn)象只是“冰山一角”，除此以外，中小股東在公司體制下因為持股比例少而在決策上處于劣勢地位，即使幾個中小股東合力提出訴求，最終都會以持股比例不足而無法與大股東抗衡。比如在公司重大決議中，一般是大股東“落錘”，中小股東完全沒有建議和商討的余地。以往的公司法有一些漏洞，大股東常常利用“法律空子”暗中操控公司的決策，中小股東入股后只能“隨波逐流”，而無法真正參與公司決策。而大股東主導的公司決策往往在利益上傾向于大股東，一些心術不正的大股東往往一有“空子”就將股權套現(xiàn)，卷資開溜，徒留中小股東遭受打擊也無處投訴。這些不良現(xiàn)象一方面損壞了中小股東的合法權益，另一方面也極大地玷污了公司的社會形象，降低了公司信譽，也不利于實現(xiàn)社會公平正義。

二、保護中小股東的權益的意義和作用

基于上述討論，那保護中小股東合法權益的理由何在？

首先，對中小股東合法權益的保護是當前的基本國情所決定的，是國家推行法治的一種取向，是實現(xiàn)社會公平正義的基本要求。眼下，我國正處在一個市場經(jīng)濟體制逐步完善的高速發(fā)展階段，各行各業(yè)的經(jīng)濟體制逐步完善，但是仍有一些發(fā)展階段的問題懸而未決，這對國民經(jīng)濟發(fā)展大為不利。另外，中小股東的股權雖然比較分散，但是在企業(yè)中也是占有一定比例的，因此依法保護其合法權益，小到公司良性發(fā)展，大到穩(wěn)定國民經(jīng)濟環(huán)境，都是有必要的。若將這些股東的權益置之不顧，輕則直接打擊其參與投資的積極性，重則導致其對政府和整個市場經(jīng)濟體制失去信心。另外，法治強調(diào)社會公平正義，法制的價值取向必然是保護弱勢群體的合法權益，而中小股東恰恰是在持股和決策上處于弱勢地位，因此法律必須設法對其進行有效的保護，使其在公平公正的經(jīng)濟環(huán)境中進行投資并公平地參與公司決策。此外，切實保護中小股東的合法權益能夠約束對大股東的經(jīng)濟行為，凈化市場競爭環(huán)境，實現(xiàn)市場經(jīng)濟公平公正。

三、新《公司法》保護中小股東權益的相關規(guī)定

（一）關于大股東對中小股東應盡的誠信義務

大股東對中小股東的誠信義務指的股東在行駛控股權時，應當秉承誠信的基本準則，照顧到中小股東的在參與公司決策和市場經(jīng)濟的正當權益。一方面，在股東大會上，必須給予中小股東一定的決策權；另一方面，股東大會所制定的公司決策不得頂著合法的“帽子”暗中損害中小股東的正當權益。在新《公司法》中，股東會或股東大會決議無效訴訟和決議撤銷訴訟制度就照顧到了中小股東的表決權，增加了對大股東行為的約束機制。

（二）關于中小股東訴訟救濟和退出機制建立的客觀需要

1.新《公司法》完善了股東訴訟制度以及相應的保障機制

在新《公司法》中，股東訴權得到進一步完善，比如股東具有直接訴權，凡《公司法》中已有或應有民事責任的規(guī)定，允許股東對關系到股東權益的行為結(jié)果（如股權侵權、股權賠償?shù)龋┨岢鲈V訟。第二點，在公司決策等相關信息方面，股東與董事、經(jīng)理等不同主體所獲得的信息是不對稱的，尤其是大股東故意操縱的情況下，關于公司重大決策的信息很多中小股東可能無法獲知，中小股東可派代表在訴訟中舉證，以此維護自己的知情權。

2.新《公司法》賦予中小股東的司法救濟措施

公司制度的不完善，往往使中小股東的權益得不到保障。由于公司實行“資本多數(shù)決”原則，大股東持有較多股份，使得大股東的意志能夠通過公司的決策程序上升為公司的決定。而大股東權利濫用將使中小股東的權益將會受到實質(zhì)侵害。

《公司法》第153條規(guī)定：“董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟?！毙滦抻喌摹豆痉ā肥┬泻?，股東直接訴訟強化了對董事及高級管理人員違反義務的民事責任的追究，賦予了股東為自己利益直接訴訟的權利，加強了事后救濟，是保護投資者利益，尤其是中小股東利益的有效措施。中小股東的權益受到侵害，可依據(jù)《公司法》的規(guī)定通過司法途徑得到救濟。

3.新《公司法》關于股東退股時保障中小股東權益的處置措施

關于股東退股后中小股東權益被動地受到損害的問題，以往一些有限責任公司的大股東利會通過其絕對控股權拒不向中小股東分配利益，造成中小股東的投資“石沉大?！?，甚至有去無回。針對這個問題，新《公司法》提出了一些新規(guī)定，比如公司5年連續(xù)盈利并具備利潤分配條件卻拒不向中小股東支付利潤的，中小股東可請求公司按照合理的價格收購其股權。如果公司無盈利甚至處在虧本經(jīng)營的階段，雖然未達到破產(chǎn)界限，但是如果繼續(xù)維持經(jīng)營必然會使股東權益遭受更多的損失，并且公司無法利用其它路徑切實打破這個僵局，則持有公司全部股東表決權10%以上的股東，有權向人民法院提出解散公司的訴求。也就是說，如果中小股東在決策上出現(xiàn)分歧，大可以通過法律途徑請求解散公司或轉(zhuǎn)賣所持有的股權，而不致于必須被動地“一條路走到黑”造成自己血本無歸。

4.實行累計投票制度

累計投票制下，每一個股份擁有與應選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。該投票方式的直接目的，就在于防止大股東利用表決權優(yōu)勢操縱董事、監(jiān)事的選舉，矯正“一股一票”表決制度存在的弊端。通過這種局部集中的投票方法，能夠增強小股東在公司治理中的話語權。

四、結(jié)束語

公司中小股東的權益保護，是當前最受關注的一個話題。由于這個問題的實踐性很強，因此它的討論會對我國的立法和相關制度的完善產(chǎn)生直接的影響。本文就新《公司法》中對小股東權益保護的利弊等有關規(guī)定進行了具體分析。

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