吳先明+胡博文

內(nèi)容提要：本文以跨國公司理論和后發(fā)企業(yè)追趕理論為基礎，分析后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間關系，考察吸收能力及制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用，并利用2003-2013年中國30個省份的面板數(shù)據(jù)對理論假設進行檢驗。研究發(fā)現(xiàn)，后發(fā)企業(yè)國際化對技術追趕績效產(chǎn)生積極影響，吸收能力正向調(diào)節(jié)后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間關系；制度質(zhì)量越高，后發(fā)企業(yè)國際化對技術追趕績效的提升作用更為明顯。上述研究結(jié)論為我國對外直接投資“走出去”戰(zhàn)略對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效的促進作用提供了理論支持。

關鍵詞：后發(fā)企業(yè)國際化；技術追趕績效；吸收能力；制度質(zhì)量

中圖分類號：F0623文獻標識碼：A文章編號：1001-148X（2018）01-0097-08

后發(fā)企業(yè)發(fā)展面臨技術劣勢和市場缺陷，隨著經(jīng)濟全球化不斷加深，其發(fā)展過程實質(zhì)就是追趕過程，技術追趕顯得尤為關鍵。現(xiàn)有文獻重點關注技術追趕的后發(fā)優(yōu)勢，提出包括漸進式的技術能力積累過程（模仿、學習、創(chuàng)新）、加大研發(fā)投入、對外直接投資和外商直接投資等企業(yè)國際化運營方式。有研究表明，基于國際化運營方式獲取海外資源，引進、吸收和利用海外先進技術，可能比漸進式積累技術、能力所獲取的技術追趕績效更好[1]。

中國作為后發(fā)大國，改革開放以來主要采取“引進來”戰(zhàn)略（外商直接投資），近年來又大力提倡“走出去”戰(zhàn)略（對外直接投資）。中國后發(fā)企業(yè)在對外直接投資之前已經(jīng)通過合資、代工等外商直接投資形式參與國際分工，進行了技術追趕，為對外直接投資奠定基礎。那么，對外直接投資對技術追趕績效是否存在進一步的積極作用？在技術追趕過程中，技術積累受到后發(fā)企業(yè)自身吸收能力和環(huán)境因素的影響，這些內(nèi)外部因素對技術追趕績效是否具有調(diào)節(jié)作用？這些問題值得深入研究。

一、理論分析與研究假設

（一）對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效

后發(fā)企業(yè)對外直接投資除了獲取發(fā)展所需的自然資源外，其重要的目的是獲取東道國企業(yè)的先進技術?；诩夹g逆向溢出視角，后發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新能力通過對發(fā)達國家企業(yè)的直接投資得以提升[2]。對于這一現(xiàn)象的解釋，國內(nèi)學者通過研究提出創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型OFDI[3]，即通過海外并購和建立海外研發(fā)機構的方式，獲取國際領先企業(yè)的研發(fā)資源，加以吸收、利用、創(chuàng)新，從而提升技術水平[4]。

此外，國內(nèi)學者在關于后發(fā)企業(yè)對國際領先企業(yè)進行直接投資的研究中提出，具有一定技術能力和市場能力的后發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)機構或者并購海外高新技術企業(yè)，在地理位置和產(chǎn)權距離兩方面接近發(fā)達國家領先企業(yè)，獲取和運用發(fā)達國家領先企業(yè)的先進技術，創(chuàng)新生產(chǎn)出具有自主產(chǎn)權的競爭力產(chǎn)品[5]。具體來說，發(fā)展中國家后發(fā)企業(yè)通過并購海外高新技術企業(yè)的方式，結(jié)合企業(yè)自身能力，先獲取新知識和新技術，再學習、吸收、創(chuàng)新這些新知識和新技術，以提升自身技術能力，實現(xiàn)技術追趕。因此，企業(yè)實踐界和學術理論界都已經(jīng)明確表明，后發(fā)企業(yè)不僅通過外商直接投資的方式引進國外先進技術進行生產(chǎn)，而且在企業(yè)國際化進程中選擇對外直接投資的方式（合作、并購、建立海外研發(fā)機構）獲取海外先進技術和知識，從而進一步實現(xiàn)技術追趕。

近期有關中國后發(fā)企業(yè)的技術追趕研究中，國內(nèi)學者也做出了相應解釋，葉嬌和趙云鵬[6]通過分析中國企業(yè)微觀特征，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)的對外直接投資與企業(yè)全要素生產(chǎn)率呈顯著正相關，即對外直接投資對技術追趕績效起促進作用；魯萬波等[7]基于實證分析結(jié)果，發(fā)現(xiàn)對外直接投資與技術追趕績效呈顯著正相關。綜合以上分析，本文提出：

假設1：對外直接投資對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效具有顯著的促進作用。

（二）外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效

自MacDougall[8]提出技術溢出效應以來，外商直接投資的技術溢出效應受到學術界廣泛關注，形成了“抑制論”、“促進論”和“雙刃論”等不同觀點。

第一，“抑制論”。有學者通過研究提出，本土企業(yè)若采用外商直接投資的方式獲取海外先進技術或者設備，長期發(fā)展過程中會對海外先進技術產(chǎn)生依賴，從而導致自身缺乏自主研發(fā)能力，負面影響技術追趕過程[9]；海外領先企業(yè)可以通過外商直接投資的方式快速占領本土市場，負面影響本土企業(yè)的盈利能力，導致本土企業(yè)缺乏技術創(chuàng)新能力[10]，從而對技術追趕績效產(chǎn)生負面影響。第二，“促進論”。有關外商直接投資與技術追趕績效關系的研究文獻里，國內(nèi)學者們認為后發(fā)國家企業(yè)的技術能力水平與發(fā)達國家企業(yè)有著較大差距，存在較大的技術追趕空間，通過技術轉(zhuǎn)移的方式，后發(fā)企業(yè)能夠獲取更好的技術追趕績效。外商直接投資產(chǎn)生技術溢出主要是通過示范效應、競爭效應、鏈接效應等[11]；冼國明和嚴兵[12]基于中國省際面板數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，外商直接投資與國內(nèi)企業(yè)的技術創(chuàng)新能力呈顯著正相關。謝建國[13]基于實證檢驗發(fā)現(xiàn)，外商直接投資正向影響國內(nèi)企業(yè)的技術效率。嚴兵[14]利用面板數(shù)據(jù)分析方法證明，外商直接投資確實存在正向技術溢出效應。

研究文獻針對外商直接投資是否能直接作用于中國后發(fā)企業(yè)技術追趕績效進行了大量實證分析。湯文仙和韓福榮[15]提出彌補我國“技術缺口”是外商直接投資的重要目的；江小涓和李蕊[16]提出外商直接投資的目的是推動中國工業(yè)經(jīng)濟增長，改變增長方式，提高增長質(zhì)量；程惠芳[17]基于內(nèi)生經(jīng)濟增長理論框架，通過實證檢驗發(fā)現(xiàn)，外商直接投資能夠內(nèi)生技術溢出和技術進步。綜合以上分析，本文提出：

假設2：外商直接投資對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效具有顯著的促進作用。

（三）外商直接投資的調(diào)節(jié)作用

改革開放以來，中國在發(fā)展戰(zhàn)略上經(jīng)歷了從“引進來”到“走出去”的轉(zhuǎn)變。后發(fā)企業(yè)不再局限于本土市場和資源，而是強調(diào)本土、海外市場的雙重利用，提升國際競爭力，由外商直接投資向?qū)ν庵苯油顿Y的轉(zhuǎn)變成為必然。

后發(fā)企業(yè)在進行國際化運營的過程中，存在外商直接投資和對外直接投資兩種方式，是國際化的雙向過程，這兩種方式之間存在相關聯(lián)系[18]。中國作為后發(fā)大國，中國企業(yè)的國際化過程是綜合運用外商直接投資和對外直接投資的互動過程，國際化的雙向過程存在內(nèi)在關聯(lián)。外商直接投資是對外直接投資的前提基礎，對外直接投資是外商直接投資的后期發(fā)展[19]，是國際化的高級發(fā)展階段。endprint

外商直接投資對對外直接投資的作用也受到學者們的關注，通過對中國338家開展國際化運營活動的企業(yè)進行實證研究，同時考察外商直接投資的調(diào)節(jié)作用，發(fā)現(xiàn)外商直接投資不僅正向影響技術追趕績效，并且正向調(diào)節(jié)對外直接投資與技術追趕績效之間的關系[20]。綜合以上分析，本文提出：

假設3：外商直接投資對對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間的關系存在正向的調(diào)節(jié)作用。

（四）吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效關系的調(diào)節(jié)作用

Cohen和Levinthal[21]提出吸收能力是發(fā)現(xiàn)、吸收外部信息并創(chuàng)新生產(chǎn)出價值的能力，這一概念被廣泛運用于后發(fā)企業(yè)追趕研究中，對外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間的關系具有重要影響。Chesbrough和Teece[22]通過研究提出，企業(yè)雖然可以通過技術引進和降低研發(fā)成本來提升技術追趕績效，但完全通過技術引進的方式會對外部技術產(chǎn)生依賴，還應該增加外部渠道來提升技術能力。Cassiman和Veugelers[23]指出，企業(yè)內(nèi)部研發(fā)與技術引進的結(jié)合，可以更好地促進技術追趕績效的提升。不僅是國外學者強調(diào)后發(fā)企業(yè)追趕過程中吸收能力的作用，國內(nèi)學者在中國后發(fā)企業(yè)追趕研究中也提出了吸收能力的重要影響，其中，呂世生和張誠[24]對天津103家企業(yè)進行實證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)吸收能力是決定外商直接投資所產(chǎn)生的技術溢出效應的關鍵因素，吸收能力越高，技術追趕績效越好。陶鋒[25]應用全球價值鏈國際代工聯(lián)盟知識溢出的分析框架，提出吸收能力正向調(diào)節(jié)外部知識溢出與創(chuàng)新績效之間的關系，即后發(fā)企業(yè)的吸收能力越強，外部知識溢出獲益越多，獲取的技術追趕績效越好。

吸收能力對對外直接投資與技術追趕績效之間的關系亦產(chǎn)生顯著的促進作用。Driffield和Chiang[26]通過產(chǎn)業(yè)層面數(shù)據(jù)進行實證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對成本較高、研發(fā)密集程度較高的國家進行對外直接投資，企業(yè)自身技術能力正向調(diào)節(jié)對外直接投資與生產(chǎn)效率之間的關系。在以中國為背景的后發(fā)企業(yè)追趕研究中，有學者通過對中國1991-2007年的數(shù)據(jù)進行實證分析，檢驗對外直接投資的逆向技術溢出效應，同時考察吸收能力的調(diào)節(jié)作用，發(fā)現(xiàn)中國對外直接投資具有顯著的逆向技術溢出效應，并且受到吸收能力（研發(fā)人員）的調(diào)節(jié)影響，高科技產(chǎn)業(yè)技術人才、高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度、經(jīng)濟開放程度作為重要影響因素，與中國對外直接投資的技術逆向溢出效應息息相關[27]。

基于吸收能力視角，國內(nèi)學者利用中國1985-2008年的數(shù)據(jù)進行實證分析，同時考察人力資本和國內(nèi)研發(fā)對中國對外直接投資的逆向技術溢出效應的影響，發(fā)現(xiàn)對外直接投資存在顯著的逆向技術溢出效應，但是溢出效果受到人力資本和國內(nèi)研發(fā)的制約。劉明霞和王學軍[28]利用2003-2007年我國省際面板數(shù)據(jù)檢驗我國逆向技術溢出效應，發(fā)現(xiàn)吸收能力影響逆向溢出效應。綜合以上分析，本文提出：

假設4：后發(fā)企業(yè)的吸收能力對外商直接投資與技術追趕績效的關系存在正向調(diào)節(jié)作用。

假設5：后發(fā)企業(yè)的吸收能力對對外直接投資與技術追趕績效的關系存在正向調(diào)節(jié)作用。

（五）制度質(zhì)量對后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效關系的調(diào)節(jié)作用

制度質(zhì)量作為情境因素，在后發(fā)企業(yè)技術追趕研究中受到學術界廣泛關注。其中，與技術追趕最為息息相關的知識產(chǎn)權保護制度成為熱點議題，并被列為影響技術追趕績效最為關鍵的因素。以知識產(chǎn)權保護作為制度質(zhì)量的邏輯分析切入點，本文首先討論制度質(zhì)量對外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間關系的影響。Yang和Maskus[29]指出，知識產(chǎn)權保護制度被用來干預市場，是為了提供有限的壟斷給創(chuàng)新者，使得技術創(chuàng)新型企業(yè)能夠通過有限的壟斷獲取更多的市場份額?；诩夹g外溢視角，海外領先企業(yè)為了維持壟斷優(yōu)勢，獲取企業(yè)利潤，會針對知識產(chǎn)權保護程度高的國家和地區(qū)進行技術投資，使得先進技術得以保護[30]。封偉毅等[12]指出，知識產(chǎn)權保護程度低的國家和地區(qū)使得海外企業(yè)在申請專利上處于消極態(tài)度，并阻礙本土企業(yè)的技術創(chuàng)新，抑制研發(fā)活動，技術追趕績效差。相反地，在知識產(chǎn)權保護程度較高的國家和地區(qū)，外商直接投資的流入會增加，促進先進技術的引入[31]。在上述情況中，后發(fā)企業(yè)通過外商直接投資的方式能夠更為方便地學習海外先進技術，提升技術能力，獲取更佳的技術追趕效果。實證研究結(jié)果已經(jīng)驗證知識產(chǎn)權保護這一制度因素對外商直接投資技術溢出效應的影響，即制度質(zhì)量對外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間關系存在正向調(diào)節(jié)作用。

此外，有關后發(fā)企業(yè)對外直接投資，國內(nèi)學者吳先明等[32]利用中國對外直接投資的相關數(shù)據(jù)進行實證檢驗發(fā)現(xiàn)，東道國的制度環(huán)境與市場尋求型對外直接投資呈正相關。具體來說，制度質(zhì)量越高，對外直接投資能更好地促進后發(fā)企業(yè)技術追趕績效的提升。在對外直接投資過程中，技術逆向溢出效應通過“跨國公司子公司-跨國公司母公司-母公司技術與績效”這一渠道來提升母公司的技術水平，然而，前文所涉及的實證研究表明許多后發(fā)經(jīng)濟體并沒有通過這一過程實現(xiàn)技術追趕。文獻提出，不同類型的技術和規(guī)則之間的匹配度對成功追趕起著重要作用[33]。制度質(zhì)量在知識產(chǎn)權保護、技術創(chuàng)新、政府治理、法制等方面直接影響著后發(fā)企業(yè)學習國際領先技術和知識的過程。在追趕過程中，后發(fā)企業(yè)通過對外直接投資所獲取的技術和知識如果能得到有效保護，建立競爭優(yōu)勢，后發(fā)企業(yè)才能實現(xiàn)技術追趕。

綜合以上分析發(fā)現(xiàn)，良好的制度質(zhì)量（如知識產(chǎn)權保護）對企業(yè)自主創(chuàng)新具有顯著促進作用，相反地，較差的制度質(zhì)量會抑制企業(yè)的研發(fā)活動和創(chuàng)新。知識產(chǎn)權作為重要影響因素，已經(jīng)得到實證驗證，對后發(fā)企業(yè)獲取外商直接投資技術溢出效應具有顯著作用[34]。企業(yè)實踐中，后發(fā)企業(yè)在進行對外直接投資之前，考慮到研發(fā)成本、投資回報期限、投資風險等因素，更愿意到知識產(chǎn)權保護程度高、法制水平高、政府治理水平高的國家進行投資，以保護企業(yè)的創(chuàng)新技術。此外，衣長軍等[35]通過研究發(fā)現(xiàn)，制度環(huán)境是新型經(jīng)濟體能否獲取對外直接投資逆向技術溢出的重要因素。綜合以上分析，本文提出：endprint

假設6：制度質(zhì)量對外商直接投資與技術追趕績效的關系存在正向的調(diào)節(jié)作用。

假設7：制度質(zhì)量對對外直接投資與技術追趕績效的關系存在正向的調(diào)節(jié)作用。

二、模型設定和數(shù)據(jù)說明

（一）模型設定

根據(jù)前文的理論分析，本文首先提出外商直接投資、對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間的關系模型，是本實證研究基本模型（包含假設1和假設2）；其次，本實證研究模型提出外商直接投資與對外直接投資之間的相互作用，強調(diào)外商直接投資存在于對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間關系的調(diào)節(jié)作用（假設3）；接著，本實證研究模型引入吸收能力、制度質(zhì)量作為調(diào)節(jié)變量，考察它們對不同國際化運營活動與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間關系的調(diào)節(jié)作用（包含假設4-假設7）。

根據(jù)以上分析，本文的模型設定為：

ln patlit = δ0 + δ1*lnofdiit + δ2* lnifdiit + δ3* lnofdiit* lnifdiit + δ4* lnfound it + δ5* lnmkt it+ δ6* ln found it* lnofdiit + δ7* ln found it* lnifdiit + δ8* lnmktit* lnofdiit + δ9* lnmktit* lnifdiit + Controlit + λi + μt + ξit

其中，lnpatlit 代表技術追趕績效作為被解釋變量；lnofdiit 代表對外直接投資作為解釋變量；lnifdiit代表外商直接投資作為解釋變量（同時作為調(diào)節(jié)變量）；lnfoundit 代表吸收能力作為調(diào)節(jié)變量；lnmktit 代表制度質(zhì)量作為調(diào)節(jié)變量；Controlit 代表其他影響技術追趕績效的控制變量集合，包括貿(mào)易開放程度（imex）、金融發(fā)展水平（fina）和投資率（capi）；λi 、μt 分別表示省份個體效應和時間效應；ξit為隨機擾動項。

（二）數(shù)據(jù)說明

模型中，參照高菲等[36]、沙文兵[37]學者的做法，用專利授權數(shù)量表示技術追趕績效。專利授權數(shù)量數(shù)據(jù)來源于中國知識產(chǎn)權局發(fā)布的《國家知識產(chǎn)權局統(tǒng)計年報》?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性、連續(xù)性和完整性，最后選取我國30個省份、自治區(qū)和直轄市2003-2013年間的相關數(shù)據(jù)作為樣本，西藏因存在缺失數(shù)據(jù)予以剔除。有關被解釋變量、解釋變量、中介變量、調(diào)節(jié)變量和控制變量的測量及數(shù)據(jù)來源，詳見表1。

三、實證結(jié)果與分析

（一）模型選擇與描述性統(tǒng)計

面板數(shù)據(jù)的回歸模型選擇主要有固定效應模型、隨機效應模型和混合估計模型。由于LM檢驗結(jié)果顯示拒絕采用混合估計模型的原假設，則確定采用固定效應模型；F檢驗結(jié)果顯著，表明回歸模型選擇固定效應模型；Hausman檢驗結(jié)果也表明回歸模型選擇固定效應模型。此外，針對本研究的省際面板數(shù)據(jù)，本文基于模型設定中的檢驗步驟發(fā)現(xiàn)，每一個回歸模型均選擇固定效應模型，且方差膨脹因子（VIF）數(shù)值均小于10，說明各個變量之間不存在多重共線性。

表2對本研究的相關變量進行了描述性統(tǒng)計分析，由結(jié)果可知，外商直接投資最小值為0.182，最大值為7.321，說明不同省份的外商直接投資差異較大。與此同時，對外直接投資、技術追趕績效等指標在數(shù)值上存在較大差異。其他變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表2所示。

（二）實證結(jié)果

1.主效應檢驗

假設1提出對外直接投資對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效具有顯著的促進作用。實證檢驗結(jié)果如表3中模型1和模型2所示，首先是針對控制變量的檢驗。貿(mào)易開放程度與技術追趕績效呈顯著正相關（P<0001），投資率與技術追趕績效顯著負相關（P<0001），金融發(fā)展與技術追趕績效關系不顯著（P<01），與預期效果一致，即各省貿(mào)易開放程度越高，有利于進口國外具有壟斷優(yōu)勢的先進產(chǎn)品，并獲取外部新技術和知識，技術溢出效應明顯，技術追趕績效越好；固定資產(chǎn)投資率越高，用于國內(nèi)基礎設施的費用越多，而忽視研發(fā)投入，技術追趕績效越差。在對貿(mào)易開放、金融發(fā)展、投資率等變量的控制基礎上，本文在模型2中加入實證研究模型中的自變量對外直接投資，發(fā)現(xiàn)對外直接投資對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效具有顯著的促進作用（P<0001），假設1得到支持。

假設2提出外商直接投資對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效具有顯著的促進作用。實證檢驗結(jié)果如表3中模型1和模型3所示，在對控制變量進行檢驗之后，加入自變量外商直接投資，發(fā)現(xiàn)外商直接投資對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效具有顯著的促進作用（P<0001），假設2得到支持。

2.調(diào)節(jié)效應檢驗

外商直接投資的調(diào)節(jié)效應。假設3提出外商直接投資對對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術追趕績效之間的關系存在正向的調(diào)節(jié)作用。如表3中模型4所示，將對外直接投資與外商直接投資的交乘項引入到模型中進行檢驗，結(jié)果表明外商直接投資呈顯著正向影響（P<0001），假設3得到支持。

吸收能力的調(diào)節(jié)效應。假設4和假設5強調(diào)吸收能力在后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間關系的調(diào)節(jié)作用。如表4所示，有關吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間關系的調(diào)節(jié)作用，首先是針對控制變量的檢驗，其次分別將吸收能力與外商直接投資的交乘項，吸收能力與對外直接投資的交乘項引入到模型中，結(jié)果表明吸收能力均呈顯著正向影響（P<0001）。假設4和假設5得到驗證，說明吸收能力正向影響對外直接投資和外商直接投資過程中的技術溢出效應，有助于后發(fā)企業(yè)更好地學習、吸收和運用海外先進技術，提升自身技術能力，獲取更好的技術追趕績效。

制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應。假設6和假設7考察制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用。如表5所示，有關制度質(zhì)量對后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間關系的調(diào)節(jié)作用，首先是針對控制變量的檢驗，其次分別將制度質(zhì)量與外商直接投資的交乘項，制度質(zhì)量與對外直接投資的交乘項引入到模型中，結(jié)果表明制度質(zhì)量均呈顯著正向影響（P<0001）。假設6和假設7得到驗證，說明制度質(zhì)量正向影響對外直接投資和外商直接投資過程中的技術溢出效應，幫助企業(yè)更好地獲取海外先進技術，提升技術能力，獲取更好的技術追趕績效。endprint

（三）穩(wěn)健性分析

為了考察數(shù)據(jù)結(jié)果的穩(wěn)健性，即改變某些參數(shù)以進行重復的實證檢驗，觀察實證檢驗結(jié)果是否發(fā)生改變。本文使用lnpata（專利申請量）這一相近代理指標來替代lnpatl表示技術追趕績效，對前文驗證的主效應、外商直接投資的調(diào)節(jié)效應、吸收能力的調(diào)節(jié)效應和制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應進行分析。由表6-表8可知，結(jié)論沒有發(fā)生變化。

四、研究結(jié)論與討論

本文聚焦于后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間的關系研究，同時考察外商直接投資、吸收能力、制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用，選取2003-2013年中國30個省份（因數(shù)據(jù)缺失剔除西藏）的面板數(shù)據(jù)，對上述主效應和調(diào)節(jié)效應進行了研究，并驗證了研究假設。首先，外商直接投資、對外直接投資與技術追趕績效呈正相關關系，再次驗證國際化對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效的顯著促進作用。在后發(fā)企業(yè)國際化進程中，早期的外商直接投資作為 “引進來”戰(zhàn)略，能夠為后期發(fā)展“走出去”戰(zhàn)略（對外直接投資）提供堅實基礎，說明后發(fā)企業(yè)基于國際化方式的追趕戰(zhàn)略是隨著企業(yè)發(fā)展而發(fā)生改變的；其次，從吸收能力視角出發(fā)，結(jié)合實證檢驗結(jié)果，發(fā)現(xiàn)吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間關系存在正向調(diào)節(jié)作用；最后，通過邏輯分析和數(shù)據(jù)結(jié)果，本文驗證了制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用，即后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間的正向關系受到制度質(zhì)量的積極影響。具體來說，在制度質(zhì)量高的環(huán)境中，后發(fā)企業(yè)能更好地通過國際化經(jīng)營來實現(xiàn)技術追趕。

改革開放30多年以來，中國后發(fā)企業(yè)主要采用“以市場換技術”的外商直接投資戰(zhàn)略，通過技術引進來進行追趕，但始終無法實現(xiàn)技術趕超?；诒疚牡难芯考僭O和實證檢驗結(jié)果，對外直接投資作為“走出去”戰(zhàn)略的重要支撐，對后發(fā)企業(yè)技術追趕績效具有顯著的促進作用。企業(yè)實踐中，對于自身具有一定技術能力但缺乏核心技術的中國后發(fā)企業(yè)而言，決策層為了長足發(fā)展應具備國際視野，敢于采用對外直接投資的方式，獲取國際領先技術和研發(fā)能力，以實現(xiàn)技術追趕；其次，吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術追趕績效之間的關系具有顯著正向影響，說明吸收能力決定了后發(fā)企業(yè)是否能真正吸收和運用海外先進技術，吸收能力越強，越有助于技術追趕績效的提升；最后，中國政府還應完善制度環(huán)境。在本實證研究中，制度質(zhì)量作為情境因素被納入研究，實證結(jié)果表明制度質(zhì)量對國際化方式下技術追趕績效的正向調(diào)節(jié)作用。具體來說，在追趕過程中，知識產(chǎn)權保護制度、技術創(chuàng)新環(huán)境、政府治理水平、法制水平等影響著后發(fā)企業(yè)獲取、吸收、運用、創(chuàng)新外部新技術和知識的過程。當制度質(zhì)量較高時，后發(fā)企業(yè)能更好地獲取、吸收、運用、創(chuàng)新外部新技術和知識，進而實現(xiàn)技術追趕?；谥R產(chǎn)權保護角度，后發(fā)企業(yè)在知識產(chǎn)權保護程度高的環(huán)境中，擁有更加完善的保護機制，面臨更小的技術流失風險。同時，基于技術外溢視角，知識產(chǎn)權保護程度高的企業(yè)環(huán)境能夠促進海外領先技術的流入，為后發(fā)企業(yè)提供良好的技術學習機會，有助于后發(fā)企業(yè)的技術追趕。

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Internationalization of Latecomer Firms and Technological Catch-up Performance：

An Empirical Analysis based on 2003-2013 Interprovincial Panel Dataendprint

WU Xian-ming， HU Bo-wen

（School of Economics and Management，Wuhan University， Wuhan 430072，China）

Abstract：On the basis of multinational company theory and catch-up theory of latecomer firms， this paper examines the relationship between technological catch-up performance and their internationalization of latecomer firms in China， meanwhile， inspects the moderating effects of absorptive capacity and institutional quality. The paper uses 2003-2013 interprovincial panel data to test the hypotheses， finding that internationalization of latecomer firms plays a positive role in technological catch-up performance， absorptive capacity positively adjusts the relationship between internationalization and technological catch-up performance of latecomer firms； the higher the quality of the system， the internationalization of the latecomer firms has a more obvious effect on the promotion of catch-up performance. The conclusions provide theoretical support for the enhancement of the “Going Global” strategy of China′s foreign direct investment on the technological catch-up performance of latecomer firms.

Key words：internationalization of latecomer firms， technological catch-up performance； absorptive capacity； institutional quality

（責任編輯：周正）endprint