羅 航 成 歡

(西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 四川成都 610039)

區(qū)塊鏈作為比特幣的底層技術(shù)，近年來受到國際社會的廣泛關(guān)注。中國政府于2016年發(fā)布《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書》并將其首次作為戰(zhàn)略性前沿技術(shù)和顛覆性技術(shù)寫入《“十三五”國家信息化規(guī)劃》。其后，全國多個省市陸續(xù)出臺多項政策推動區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)受到歐美主流金融機(jī)構(gòu)關(guān)注略早于我國，始于2015年，納斯達(dá)克通過其基于區(qū)塊鏈技術(shù)的操作平臺完成首個證券交易。目前，已有納斯達(dá)克、紐約交易所和花旗銀行等十余個金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行區(qū)塊鏈金融的探索創(chuàng)新。各國政府也紛紛將其引入產(chǎn)業(yè)推進(jìn)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的軌跡中。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)的基本邏輯

區(qū)塊鏈技術(shù)最先在比特幣領(lǐng)域由其創(chuàng)始人以“工作量證明鏈(Proof-of-work Chain)”的形式提出，其本質(zhì)是一個建立在共識模式基礎(chǔ)上的分布式數(shù)據(jù)庫。該技術(shù)平臺以去中心的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)，去除了中間環(huán)節(jié)，可沿時間軸記錄數(shù)據(jù)和合約，所有經(jīng)過確認(rèn)和證明的交易都從鏈的開頭一直鏈接到最新的區(qū)塊，有讀取寫入功能而無法修改刪除，這使得系統(tǒng)呈現(xiàn)安全高效的特征。若需在共享數(shù)據(jù)庫中添加新數(shù)據(jù)庫，則需獲得一定數(shù)量運(yùn)行區(qū)塊鏈軟件的節(jié)點(diǎn)認(rèn)可，以達(dá)成共識。新的數(shù)據(jù)庫將升級成一個交易區(qū)塊(Block)，通過密碼與系統(tǒng)中原有的區(qū)塊相鏈接(Chain)。

圖1 區(qū)塊鏈技術(shù)下信息分享模式的轉(zhuǎn)變:從中央數(shù)據(jù)庫到分布式賬本

基于以上技術(shù)原理，區(qū)塊鏈技術(shù)呈現(xiàn)以下特征。一是去中心化(Decentralized)。如圖1所示，(a)中的唯一中心不復(fù)存在，所有節(jié)點(diǎn)的權(quán)利和義務(wù)都相等，(b)中各節(jié)點(diǎn)依托分布式賬本記錄網(wǎng)絡(luò)參與者之間的各項交易，網(wǎng)絡(luò)成員之間信息共享、復(fù)制、同步。二是去信任(Trustless)。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的成員節(jié)點(diǎn)基于共識協(xié)議協(xié)商賬本內(nèi)容，不依賴第三方仲裁交易，使用哈希加密算法和數(shù)字簽名確保交易的完整性，為此，數(shù)據(jù)庫和整個系統(tǒng)運(yùn)作公開透明。三是集體維護(hù)共享(Collectively Maintain)。共享網(wǎng)絡(luò)由所有節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)。由于節(jié)點(diǎn)是任何人都可以參與的，每個節(jié)點(diǎn)在參與記錄的同時也驗證其他節(jié)點(diǎn)記錄結(jié)果的正確性，維護(hù)效率大為提高，成本相較中心化網(wǎng)絡(luò)體系也將大大降低。四是可靠性(Reliable Database)。共享網(wǎng)絡(luò)中每個節(jié)點(diǎn)都擁有最新的完整數(shù)據(jù)庫拷貝，由于系統(tǒng)具備自動比較功能，會篩選出多次出現(xiàn)的相同數(shù)據(jù)記錄為真，為此，修改單個節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)庫無效。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的優(yōu)勢

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)活動通常依靠中心化方案解決交易或支付問題，即通過某機(jī)構(gòu)或政府信用作背書，將所有價值轉(zhuǎn)移計算放在一個中心服務(wù)器(集群)中，所有活動參與者必須信任唯一中心化的人或機(jī)構(gòu)?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的分布式數(shù)據(jù)庫，通過程序化記錄、儲存、傳遞、核實、分析信息數(shù)據(jù)，形成信用機(jī)制，相比傳統(tǒng)或第三方建立的信用機(jī)構(gòu)，將節(jié)省大量人力和交易成本，為經(jīng)濟(jì)活動提供安全可信的交易環(huán)境。世界經(jīng)濟(jì)論壇指出，與2016年區(qū)塊鏈技術(shù)對全球國內(nèi)生產(chǎn)總值0.025%的貢獻(xiàn)率相比，到2027年這一貢獻(xiàn)率占比將達(dá)到10%。［1］具體而言，區(qū)塊鏈技術(shù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的引入將發(fā)揮以下優(yōu)勢。

一是信任風(fēng)險降低。區(qū)塊鏈技術(shù)開源、透明的特性，使經(jīng)濟(jì)活動參與者能夠知曉經(jīng)濟(jì)事務(wù)規(guī)則。區(qū)塊鏈技術(shù)下，每個數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)都可以驗證賬本內(nèi)容、構(gòu)造歷史真實性和完整性，這使得經(jīng)濟(jì)活動可追責(zé)，易于降低系統(tǒng)信任風(fēng)險。尤其在金融保險行業(yè)，區(qū)塊鏈技術(shù)的共識機(jī)制、時間戳和智能合約功能可有效解決信任、隱私和安全等問題，為金融保險行業(yè)的創(chuàng)新，尤其是互助保險和共享經(jīng)濟(jì)等的發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境。

二是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化。引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)后，交易被確認(rèn)的過程即實現(xiàn)了清算、結(jié)算和審計的全過程。相比金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)運(yùn)行模式，這將節(jié)省大量的人財物資源，對優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)流程、提高金融機(jī)構(gòu)的競爭力具有重要意義。在保險領(lǐng)域，它將改變保險理賠核保流程，并和車聯(lián)網(wǎng)一同創(chuàng)新保險新業(yè)態(tài)。

三是驅(qū)動新型商業(yè)模式的創(chuàng)新發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)的引入將突破中心化模式下的傳統(tǒng)商業(yè)流程，實現(xiàn)大數(shù)據(jù)下此前難以實現(xiàn)的新的商業(yè)模式，對數(shù)以萬計個用戶數(shù)身份、制度和維護(hù)任務(wù)進(jìn)行管理。尤其對物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，將極大地延長產(chǎn)品生命周期、降低物聯(lián)網(wǎng)維護(hù)成本。

四是促進(jìn)共享金融和共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展。共享金融的本質(zhì)是通過減少金融信息的不對稱性，實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置，并通過嚴(yán)格的第三方認(rèn)證和監(jiān)督機(jī)制，保證交易雙方權(quán)益的落實，促成交易達(dá)成。通過使用區(qū)塊鏈技術(shù)，金融信息和金融價值能夠得到更加嚴(yán)格的保護(hù)，實現(xiàn)更加高效、更低成本的流動，從而實現(xiàn)價值和信息的共享。區(qū)塊鏈技術(shù)也對應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)交易和共享經(jīng)濟(jì)下交易急需當(dāng)事人身份驗證和交易確認(rèn)的市場需求，極大地提高了交易的安全性和結(jié)算清算效率，易于確保資金和信息安全。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在各國經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的前沿應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢特征使其迅速成為世界各國的焦點(diǎn)。

（一）區(qū)塊鏈應(yīng)用在發(fā)達(dá)國家的實踐

就政府支持而言，早在2016年英國政府就發(fā)布系列分布式賬本研究報告，將區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用提升到國家戰(zhàn)略高度，并在政府管理、稅收、數(shù)字貨幣、支付等領(lǐng)域廣泛開展區(qū)塊鏈技術(shù)測試。英國就業(yè)和養(yǎng)老金部門是英國首個開始測試用區(qū)塊鏈進(jìn)行支付的機(jī)構(gòu)。渣打銀行聯(lián)手星展銀行和新加坡咨詢通信發(fā)展局建立以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的管理平臺以防范金融欺詐。同時，美國政府也積極布局區(qū)塊鏈技術(shù)。2016年6月，美國國土安全部對六家致力于政府區(qū)塊鏈應(yīng)用開發(fā)的公司發(fā)放補(bǔ)貼；美國的房地產(chǎn)注冊平臺擬建立基于區(qū)塊鏈技術(shù)的土地登記制度。瑞典政府正在進(jìn)行將土地登記系統(tǒng)置于區(qū)塊鏈中的測試，一旦實現(xiàn)，只要交易雙方同意，土地交易將被記錄在區(qū)塊鏈上，所有相關(guān)方面都能夠?qū)ν恋亟灰讓嵤┍O(jiān)控。

就發(fā)達(dá)國家而言，在金融領(lǐng)域，目前除美國納斯達(dá)克證券交易所試用區(qū)塊鏈技術(shù)處理私人證券市場的股票交易外，花旗集團(tuán)、日本三菱日聯(lián)金融集團(tuán)、瑞士聯(lián)合銀行和德意志銀行等二十余家全球大型金融機(jī)構(gòu)也正嘗試應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，打造快捷便利、成本低廉的新一代交易系統(tǒng)，以此構(gòu)建新國際金融交易體系主導(dǎo)權(quán)。2016年1月，區(qū)塊鏈財團(tuán)R3 CEV發(fā)布了首個分布式賬本實驗，使用了以太坊和微軟Azure的區(qū)塊鏈即服務(wù)(BaaS)，并連接了巴克萊銀行、BMO銀行金融集團(tuán)、瑞士信貸銀行、澳大利亞聯(lián)邦銀行、匯豐銀行、法國外貿(mào)銀行、蘇格蘭皇家銀行、道明銀行、瑞士聯(lián)合銀行、意大利聯(lián)合信貸銀行以及富國銀行等十余家成員銀行，以通過分布式賬本上的代幣資產(chǎn)實現(xiàn)模擬交易。香港的比特幣匯款公司Bitspark對金額在1200港幣以下的匯款僅僅收取15港幣(約1.9美元)的手續(xù)費(fèi)，若高于該匯款金額則手續(xù)費(fèi)在此基礎(chǔ)上增加1%，有助于降低交易成本，提高國際支付系統(tǒng)效率。

（二）區(qū)塊鏈應(yīng)用在不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的實踐

從不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的實踐來看，基于分布式賬本技術(shù)的區(qū)塊鏈應(yīng)用，能夠幫助他們應(yīng)對一些重大挑戰(zhàn)，被認(rèn)為是最有潛力引起重大經(jīng)濟(jì)、政治、社會變革的技術(shù)，是計算機(jī)科學(xué)領(lǐng)域的重大創(chuàng)新。區(qū)塊鏈技術(shù)不僅能夠提高其經(jīng)濟(jì)活動效率，還能實現(xiàn)對貧困鏈(循環(huán)性貧困)的抑制。

1.不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家面臨的挑戰(zhàn)

不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家一般缺乏良好的制度確保嚴(yán)格執(zhí)行財產(chǎn)權(quán)，缺少處理腐敗的有效實踐，無法為社會全體成員提供平等機(jī)會。

具體而言，一是缺乏清晰的產(chǎn)權(quán)，企業(yè)家無法使用資產(chǎn)作為抵押品，喪失獲得資本的機(jī)會。二是腐敗政客無視法治，政府官員和其他強(qiáng)大的團(tuán)體容易剝奪權(quán)利收入，投資和創(chuàng)造處于不平等的競爭環(huán)境。三是弱勢群體機(jī)會較少，難以獲得融資是大多企業(yè)家面臨的主要障礙。融資途徑方面，對GDP貢獻(xiàn)率達(dá)70%的中小企業(yè)僅能獲得20%的金融資源；約80%的中小企業(yè)無法滿足銀行的信貸要求，小額借款人通常缺乏足夠的大多數(shù)傳統(tǒng)銀行所需的抵押品。四是缺乏良好的制度環(huán)境，在商業(yè)合同執(zhí)行、社會經(jīng)濟(jì)權(quán)利保障、法律法規(guī)落實和標(biāo)準(zhǔn)化方面都面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。而區(qū)塊鏈技術(shù)恰好能夠彌補(bǔ)相關(guān)機(jī)構(gòu)在這些方面的缺失，有可能加強(qiáng)政府的執(zhí)法力度、制裁違反規(guī)定的個人或組織，解決高交易成本問題。

2.區(qū)塊鏈應(yīng)用及解決的問題

區(qū)塊鏈技術(shù)在不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家最直接的應(yīng)用是抑制腐敗、減少欺詐。如在慈善領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)的運(yùn)用，可以使捐助者獲得對稱的信息，確保預(yù)期的受益人獲得對應(yīng)的捐贈。如捐贈者可以為使用比特幣的南非學(xué)校購買電力，捐贈的資金將直接進(jìn)入基于區(qū)塊鏈技術(shù)的智能電表，整個捐贈過程并無專門的機(jī)構(gòu)或組織參與其中進(jìn)行基金的再分配，捐贈者能夠追蹤學(xué)校對購買電力的消耗并據(jù)此計算出捐贈資金的購買力目前，南非比特幣推廣的新興公司Bankmoon已通過眾籌平臺啟動該計劃，這使得非洲的公立學(xué)?？梢酝ㄟ^區(qū)塊鏈技術(shù)的使用建立信用體系籌集財物。

表1 區(qū)塊鏈技術(shù)在不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的應(yīng)用

其次是提高效率、降低交易成本。區(qū)塊鏈技術(shù)支撐下的交易活動不涉及第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)或中心，每一個參與交易的主體均是一個獨(dú)立的節(jié)點(diǎn)。種種跡象表明，國際匯兌業(yè)務(wù)和國際貿(mào)易融資已呈現(xiàn)去中介化的特征。2016年9月，中國政府宣布區(qū)塊鏈技術(shù)將被用于社會保障體系以降低交易成本。

同時，區(qū)塊鏈應(yīng)用還能提高國際B2B貿(mào)易的效率，增加獲得貿(mào)易和供應(yīng)鏈融資的機(jī)會。目前，全球貿(mào)易融資市場的大多數(shù)流程將不再依賴信用證等紙質(zhì)憑證，類似Skuchain的風(fēng)險投資公司正在創(chuàng)建區(qū)塊鏈產(chǎn)品，以解決B2B貿(mào)易和供應(yīng)鏈融資中的低效問題，預(yù)計將消除中介和金融家的角色。未來，只要買賣雙方達(dá)成交易條件，區(qū)塊鏈就可以從頭到尾跟蹤管理交易。

在金融創(chuàng)新領(lǐng)域，保險和衍生品是控制風(fēng)險的重要手段，可將不可預(yù)知或不可控的相關(guān)風(fēng)險因素最小化。以分散的保險模式為支撐，區(qū)塊鏈能夠使衍生產(chǎn)品的運(yùn)行更加透明。一個高效的風(fēng)險管理過程可以基于信用體系、個人的社會經(jīng)濟(jì)資本和在線行為等因素進(jìn)行設(shè)計，使區(qū)塊鏈技術(shù)作支撐的保險產(chǎn)品與大數(shù)據(jù)相連，通過物聯(lián)網(wǎng)和健康數(shù)據(jù)追蹤更好地進(jìn)行保險產(chǎn)品定價和風(fēng)險評估。同時，物聯(lián)網(wǎng)使汽車、電器和家庭的其它應(yīng)用變得簡單。通過在區(qū)塊鏈上注冊，使傳統(tǒng)保單以智能合約的形式管理，實現(xiàn)自動損壞檢測，并自動觸發(fā)維修程序，完成全流程的索賠和付款。索賠和保險事故等處理成本趨近于零，欺詐的可能性極小。目前，包括中國平安在內(nèi)的31家技術(shù)金融公司、銀行性金融機(jī)構(gòu)以及騰訊聯(lián)合組建了一個以資本市場為重點(diǎn)的區(qū)塊鏈聯(lián)盟，以關(guān)注資本市場技術(shù)、交易的安全性、貿(mào)易平臺、保險和銀行業(yè)。許多發(fā)展中國家的公司也參與了發(fā)展區(qū)塊鏈的全球性戰(zhàn)略協(xié)議，以促進(jìn)技術(shù)和資源共享。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)在應(yīng)用中應(yīng)該注意的問題

盡管目前全球各國政府和企業(yè)都在大力推動區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，在一片歡呼聲中我們也應(yīng)該保持清醒和冷靜，任何新技術(shù)在推廣和應(yīng)用的初期都會出現(xiàn)各種各樣的問題。以下問題值得注意。

一是能源消耗問題，區(qū)塊的生成需要“礦工”(參與者們)進(jìn)行海量無意義的計算，這樣的計算非常消耗能源。據(jù)英國電力信息網(wǎng)Power-Compare的數(shù)據(jù)顯示，按照目前最成熟的區(qū)塊鏈產(chǎn)品——比特幣挖礦和交易耗電量的增長速度，2020年用于比特幣挖礦和交易的耗電量將超過當(dāng)年全球用電量。如果政府監(jiān)管部門不提前做出預(yù)判，屆時極有可能出現(xiàn)全球性的能源危機(jī)。

二是監(jiān)管問題，區(qū)塊鏈的去中心化特點(diǎn)淡化了國家監(jiān)管的概念。在監(jiān)管無法覆蓋的情況下，市場的逐利特性會導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于非法領(lǐng)域，為非法產(chǎn)業(yè)提供資金融通的渠道。此外，以區(qū)塊鏈為底層核心技術(shù)的代幣發(fā)行融資(ICO)行為涉嫌非法集資、非法發(fā)行證券以及非法發(fā)售代幣票券等違法犯罪活動。在2017年9月中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》出臺之后，ICO被全面禁止；但是市場上追求高收益的投資者通過各種非法渠道將資金轉(zhuǎn)移到境外繼續(xù)炒作ICO的情況仍然非常普遍。一些企業(yè)也推出變相ICO，利用區(qū)塊鏈技術(shù)作為噱頭大肆炒作。例如近期迅雷公司推出的玩客幣，價格在短短40余天之內(nèi)暴漲80倍。

總而言之，區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展需要政府監(jiān)管部門的正確引導(dǎo)，偏離實體經(jīng)濟(jì)需要和規(guī)避監(jiān)管的偽創(chuàng)新不僅不能助推我國經(jīng)濟(jì)健康有序地增長，還會對我國金融市場的穩(wěn)定運(yùn)行帶來極大的隱患。

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