李樂樂

[摘 要] 一直以來，盈余管理作為企業(yè)普遍運用的業(yè)績管理方法而備受關(guān)注。本文從與盈余管理相關(guān)的概念出發(fā)，梳理了每種概念的發(fā)展歷程，并對真實盈余的概念進行了重新界定，以此為基礎(chǔ)探析盈余管理相關(guān)概念之間的關(guān)系。盈余管理包括應計盈余管理和真實盈余管理兩種形式，筆者認為，這兩種形式產(chǎn)生的結(jié)果屬于非真實盈余，只有當企業(yè)內(nèi)部控制和外部審計共同發(fā)揮作用，對非真實盈余進行還原之后的結(jié)果才屬于企業(yè)的真實盈余。在決策需要時，真實盈余能為決策者提供更加可靠和有用的信息。

[關(guān)鍵詞] 盈余管理 ；應計盈余管理；真實盈余管理；真實盈余

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 05. 017

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2018）05- 0039- 03

0 引 言

盈余，顧名思義，就是還有剩余的意思。從財務角度來說，就是指企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動之后，出現(xiàn)了盈利的效果，是企業(yè)應計利潤和現(xiàn)金流量的合計（Barton，2001）。盈余管理，就是對企業(yè)的盈利效果進行人為操控，具體來講，就是對應計利潤和現(xiàn)金流量的操控。在兩權(quán)分離的情況下，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和市場競爭的日益加劇，為了實現(xiàn)自身利益，或為了樹立企業(yè)的良好形象、維持良好的經(jīng)營狀態(tài)，管理者會對其業(yè)績進行人為控制。經(jīng)濟活動的復雜性也使企業(yè)以不同的方式進行盈余管理，即：應計盈余管理和真實盈余管理。當今社會，互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)產(chǎn)生的信息爆炸，使得廣大投資者在專業(yè)知識缺乏的條件下，很難洞悉企業(yè)的盈余管理行為和由此對企業(yè)產(chǎn)生的影響。因此，企業(yè)的利益相關(guān)者更加傾向于了解企業(yè)的真實盈余，以方便做出經(jīng)濟決策。有鑒于此，撥開盈余管理的面紗，回歸到企業(yè)的真實盈余，厘清盈余管理、應計盈余管理、真實盈余管理和真實盈余概念之間的關(guān)系是有必要的。

1 相關(guān)概念發(fā)展過程

盈余管理的概念可以追溯到1989年，雖然Katherine Schipper在當時并沒有明確地將盈余管理區(qū)分為應計盈余管理和真實盈余管理，但是在概念中對二者所采用的形式均有提及。在會計政策和外部監(jiān)管并不是很有效的情況下，企業(yè)普遍采用的是對應計利潤的操控，然而，隨著薩班斯法案的頒布實施，以及企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立，進行應計盈余管理所面臨的風險越來越大，此時企業(yè)會更偏向于真實盈余管理。因此，盈余管理概念的發(fā)展并沒有先后順序，只是在不同時期，企業(yè)所采用的盈余管理方式在程度上有所差別。

1.1 盈余管理

兩權(quán)分離的背景下，基于有限理性人假設，委托人和代理人都追求自身利益最大化，由于信息不對稱以及道德風險，使得委托人與代理人之間時常出現(xiàn)代理沖突。代理理論認為盈余管理是企業(yè)管理層為實現(xiàn)個人利益，通過對會計政策的選擇或安排真實交易，以使財務報告所反映的信息達到委托人的預期的行為（Katherine Schipper，1989）[1]。隨著市場競爭加劇，管理者不僅為了自身利益，同時更多地考慮能使企業(yè)更快更好的實現(xiàn)上市、實現(xiàn)融資等有利于企業(yè)發(fā)展的目標，對需要披露的反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的信息進行一定程度的操控。在這種情況下，盈余管理的主要目的發(fā)生了轉(zhuǎn)變，主要是向市場傳遞其經(jīng)營狀況良好的信號。所以，從信號傳遞理論來講，盈余管理是企業(yè)管理層以某種手段來改變財務報告，從而影響利益相關(guān)者或潛在利益相關(guān)者對公司業(yè)績的認識和以此為基礎(chǔ)做出對公司有利的決策的管理方法（Healy and Wahlen，1999）[2]。

我國關(guān)于盈余管理的研究滯后于國外，在其出現(xiàn)伊始，學者們對其概念的理解存在分歧，對其是否合法也頗有爭議。但是從本質(zhì)上講，盈余管理有別于盈余操縱，其本身并不損害公司價值，屬于合法行為（寧亞平，2005）[3]，從某種程度來講，盈余管理行為對企業(yè)的經(jīng)營是有利的，關(guān)鍵在于掌握好度（朱文，2002）[4]。就目前來看，被廣為接受的定義是企業(yè)管理者為實現(xiàn)一定的利益，通過對會計方法的選擇或安排真實交易進行人為操控企業(yè)經(jīng)營狀況和財務成果等信息的合法行為。

1.2 應計盈余管理

應計盈余管理就是對企業(yè)應計項目的操控，主要涉及在準則范圍內(nèi)對會計方法的選擇和使用，以達到掩蓋或粉飾企業(yè)業(yè)績的目的（Dechow and Skinner ，2000）[5]，是在會計準則和會計制度的彈性空間內(nèi)，對企業(yè)的業(yè)績進行操控的行為。最初的盈余管理形式大多表現(xiàn)為應計盈余管理的形式，但是隨著相關(guān)法律體系和制度越來越規(guī)范和完善，利用會計準則等的彈性進行盈余管理不僅面臨很大的風險，也難以達到管理層等期望的效果。研究發(fā)現(xiàn)在薩班斯法案頒布實施之前，公司更加傾向于采用應計盈余管理方式進行業(yè)績粉飾，但隨著薩班斯法案的實施及內(nèi)部控制的建立，這些公司對應計項目的操控呈明顯的下降趨勢（Daniel A. Cohen，2008）[6]。薩班斯法案的頒布實施與內(nèi)部控制制度的建立和完善，不僅對國外企業(yè)的應計盈余管理行為產(chǎn)生了很大的影響，我國上市公司的應計盈余管理活動也受到了相應的制約。良好的內(nèi)部控制使得企業(yè)的應計盈余管理行為顯著減少（張軍、陳潔，2009）[7]，內(nèi)部控制的實施也相應地提高了企業(yè)盈余的質(zhì)量（董望、陳漢文，2011）[8]。

1.3 真實盈余管理

真實盈余管理最初是企業(yè)通過控制某些真實交易發(fā)生的時點，以達到對報告盈余的控制的行為（Katherine Schipper，1989）[1]。隨著市場競爭加劇和經(jīng)濟活動越來越復雜，管理層需要將其進行盈余管理的范圍擴大，通過改變運營、投資或者籌資等交易的時點或構(gòu)造交易的行為以調(diào)整報告盈余（Roychowdhury，2006）[9]。伴隨著市場監(jiān)管的日益加強，企業(yè)會計準則的修訂和內(nèi)部控制制度的逐步完善，應計盈余管理的形式在成本沒有顯著提高的情況下其效果卻大打折扣，因此，管理層開始考慮通過安排真實交易或更改交易時間來進行真實盈余管理 （Zarowin，2010）[10]，比如說通過降低本年度的研發(fā)支出來減少費用，通過超計劃生產(chǎn)來降低產(chǎn)品的單位成本，進而增加企業(yè)利潤等都是常見的方式。真實盈余管理由于其手段的多樣性和形式的復雜性，又是通過安排真實的交易來實現(xiàn)，所以難以被識別和發(fā)現(xiàn)。但是內(nèi)部審計和外部審計人員通過一定的程序，還是可以對真實盈余管理活動有所辨識（蔡利、畢銘悅、蔡春，2015）[11]，審計行為在某種程度上能夠?qū)芾韺拥恼鎸嵱喙芾硇袨槠鸬郊s束作用（曹國華、鮑學欣、王鵬，2014）[12]，政府實施的審計監(jiān)督也可以制約央企及其控股公司的真實盈余管理行為（阮瀅，趙旭，2017）[13]。

1.4 真實盈余

對于真實盈余，在國內(nèi)外的文獻中都不曾出現(xiàn)。筆者認為，真實盈余和盈余并不是一樣的概念，盈余既包括真實盈余，也包括非真實盈余，非真實盈余就是企業(yè)在進行各種盈余管理之后，未經(jīng)審計的信息，是被人為控制之后的盈余概念。關(guān)于真實盈余，可能會存在兩種含義。從盈余的概念出發(fā)，真實盈余可以是企業(yè)按照報告年度理想的經(jīng)營預測和經(jīng)營政策，在實現(xiàn)理想的生產(chǎn)經(jīng)營活動之后所能夠?qū)崿F(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績，是一種理想的結(jié)果，即企業(yè)無論是否進行盈余管理，它都是既成的事實。但是對于上市公司來說，其經(jīng)營受到多方關(guān)注，考慮到對增發(fā)股票等融資行為以及自身形象的影響，大多都會對其實際業(yè)績?nèi)藶椴倏v，使企業(yè)能夠以良好的公眾形象存在于市場中，所以，股東及其他利益相關(guān)者要想知道真實盈余，需要對企業(yè)的經(jīng)營進行追溯，這基本上是辦不到的。因此，此概念上的真實盈余結(jié)果并不容易得出。

真實盈余也可以是企業(yè)管理者為了獲得個人利益或完成某些經(jīng)營目標，在進行了應計盈余管理行為或真實盈余管理活動之后，通過內(nèi)部審計、外部審計等工作還原出來的，按企業(yè)當年的正常經(jīng)營管理，所能實現(xiàn)的盈余結(jié)果。該結(jié)果不僅受到內(nèi)部控制和內(nèi)部審計的限制和約束，而且是經(jīng)過了專業(yè)的外部審計人員的審計之后的結(jié)果。雖然不能完全避免企業(yè)存在的所有盈余管理行為，但是對投資者來講，真實盈余降低了盈余管理行為產(chǎn)生的信息風險，能提供更加可靠的信息。

2 相關(guān)概念的辨析

通過查閱的文獻可以看出，企業(yè)的盈余管理行為對公司業(yè)績和投資者都能產(chǎn)生較大的影響。盈余管理就是管理層在權(quán)衡自身利益、委托人利益和其他利益相關(guān)者的利益之后，對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和其他信息以一定的方式進行人為控制，以期能在維護自身利益的同時也能為企業(yè)當下和以后的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生價值的管理方法。應計盈余管理和真實盈余管理是盈余管理的兩種不同的形式，前者主要側(cè)重于對應計利潤的人為控制，是利用會計準則和制度的靈活性，后者不僅涉及對應計項目的控制，還會對現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。兩者的關(guān)系并不是互斥的，而是具有部分雙向替代作用（龔啟輝、吳聯(lián)生、王亞平，2015）[14]，具體取決于管理層對成本效益的考慮。關(guān)于真實盈余，是在當前背景下，無論是企業(yè)管理層和治理層，還是廣大投資者更應該關(guān)注的企業(yè)真實的盈余狀況，是真正能夠反映企業(yè)當下的實際狀況的指標。

綜上所述，盈余管理作為企業(yè)普遍采用的業(yè)績管理方式，就是管理層為達到特定目的而對企業(yè)的業(yè)績進行人為操控的行為，按照操控方式的不同，具體可以劃分表現(xiàn)為兩種不同的形式：應計盈余管理和真實盈余管理。對于企業(yè)的利益相關(guān)者來講，經(jīng)過人為操控后的企業(yè)盈余，并不能作為可靠的結(jié)果來判斷企業(yè)的狀況。由于內(nèi)部控制與審計存在互補性（范經(jīng)華、張雅曼、劉啟亮，2013）[15]，經(jīng)過內(nèi)控和審計等對企業(yè)進行相關(guān)還原之后，才能相對真實地反映企業(yè)的狀況，為決策者提供更加合理有用的信息。

主要參考文獻

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