軌道交通PPP項(xiàng)目管理會(huì)計(jì)的研究

郭文婷

摘要：本文結(jié)合軌道交通PPP融資模式的自身特點(diǎn)，首先對(duì)軌道交通的PPP項(xiàng)目應(yīng)用管理會(huì)計(jì)的意義進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上提出管理會(huì)計(jì)應(yīng)用的研究，目的在于減少軌道交通PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化項(xiàng)目公司的內(nèi)部管理，提高合作雙方的內(nèi)部效益。

關(guān)鍵詞：軌道交通；PPP融資模式；管理會(huì)計(jì)

一、軌道交通PPP項(xiàng)目的發(fā)展現(xiàn)狀

近年，隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的發(fā)展，各地開始大量投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，造成各級(jí)政府負(fù)債率加大，軌道交通項(xiàng)目也面臨融資難的問題。PPP 融資模式合理引導(dǎo)了社會(huì)資本參與軌道交通建設(shè)，滿足了軌道交通建設(shè)的融資難題。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截止 2016 年 7 月底，兩批 PPP 推介項(xiàng)目中，已有 619 個(gè)項(xiàng)目簽約，總投資達(dá) 1 萬(wàn)億元。隨著 PPP 項(xiàng)目庫(kù)的增加和落地，越來越多的社會(huì)資本涌入軌道交通，推動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展。

二、管理會(huì)計(jì)應(yīng)用于軌道交通PPP項(xiàng)目的意義

PPP（Public-Private-Partnership）模式是政府與社會(huì)投資方共同投資、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種融資模式。雖然軌道交通項(xiàng)目PPP模式可解決資金短缺問題，但軌道交通PPP項(xiàng)目本身存在較多風(fēng)險(xiǎn)：如前期投資金額大，建設(shè)與運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目公司合作方較多，需要確定股權(quán)比例，存在融資風(fēng)險(xiǎn)。鑒于軌道交通PPP項(xiàng)目存在較多風(fēng)險(xiǎn)，研究管理會(huì)計(jì)應(yīng)用于軌道交通PPP項(xiàng)目有重要的意義。

現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要大量的經(jīng)濟(jì)信息，不僅需要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供的財(cái)務(wù)成本、經(jīng)營(yíng)情況等方面的信息，而且需要能適應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部管理的各種管理信息，參與了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，成為滿足管理者進(jìn)行預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制等各種工作所需要的管理信息。

三、軌道交通PPP融模式下管理會(huì)計(jì)的應(yīng)用

軌道交通PPP模式是新產(chǎn)生的融資模式，與傳統(tǒng)的政府投資建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目不同，在管理會(huì)計(jì)的應(yīng)用上也有自身特點(diǎn)。首先，政府指定的實(shí)施機(jī)構(gòu)與社會(huì)投資者按照雙方約定的出資比例共同出資成立PPP項(xiàng)目公司。政府授予項(xiàng)目公司特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)主要負(fù)責(zé)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、設(shè)備采購(gòu)與維護(hù)等，特許經(jīng)營(yíng)期滿后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目所有權(quán)移交政府。軌道交通PPP項(xiàng)目下管理會(huì)計(jì)應(yīng)用主要有以下幾個(gè)方面：

（一）完善項(xiàng)目公司組織框架

項(xiàng)目公司組織架構(gòu)分為戰(zhàn)略決策層、中層管理層、執(zhí)行層。軌道交通PPP模式下的項(xiàng)目公司，戰(zhàn)略決策層由代表政府出資的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與社會(huì)投資機(jī)構(gòu)共同組成，負(fù)責(zé)項(xiàng)目決策；中層管理層指執(zhí)行決策層的決策，制定政策，明確部門職責(zé)；執(zhí)行層指項(xiàng)目公司各職能部門，負(fù)責(zé)執(zhí)行與落實(shí)各政策與制度。

（二）構(gòu)建管理會(huì)計(jì)報(bào)告分析體系

管理會(huì)計(jì)報(bào)告分析體系一般由投資管理、籌資管理、業(yè)績(jī)管理報(bào)告組成，完善管理會(huì)計(jì)報(bào)告分析體系是優(yōu)化軌道交通PPP項(xiàng)目的重要手段。

1.投資管理報(bào)告體系

投資管理報(bào)告是對(duì)投資活動(dòng)的全面規(guī)劃與評(píng)價(jià)，包括投資規(guī)模與變動(dòng)分析，投資結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析和投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析等。軌道交通PPP項(xiàng)目公司按合作方各自確定的股權(quán)比例，盡可能取得最大的投資收益。指標(biāo)包括企業(yè)金融資產(chǎn)和股權(quán)投資的投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)、投資收益率分析報(bào)告。

2.籌資管理報(bào)告體系

籌資管理報(bào)告有利于企業(yè)資金籌集的規(guī)劃和籌資決策合理性的評(píng)價(jià)，包括籌資管理全面報(bào)告、債權(quán)融資報(bào)告和利潤(rùn)分配報(bào)告。軌道交通PPP項(xiàng)目公司編制資金需求預(yù)算報(bào)告、資本結(jié)構(gòu)報(bào)告和資本成本分析報(bào)告，有利于企業(yè)資金籌集的規(guī)劃和籌資決策。

3.業(yè)績(jī)管理報(bào)告體系

業(yè)績(jī)管理報(bào)告綜合考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映已制定的績(jī)效目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利情況等。軌道交通PPP項(xiàng)目應(yīng)加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)，如市場(chǎng)份額指標(biāo)、客戶價(jià)值指標(biāo)等。

（三）建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制

由于軌道交通PPP項(xiàng)目各階段所面臨風(fēng)險(xiǎn)均不同，需要根據(jù)PPP項(xiàng)目不同階段的風(fēng)險(xiǎn)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，設(shè)計(jì)不同的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。

1.項(xiàng)目準(zhǔn)備期

軌道交通PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備期主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是融資風(fēng)險(xiǎn)。其財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)可選擇融資結(jié)構(gòu)指標(biāo)和財(cái)務(wù)生存能力指標(biāo)。如股本結(jié)構(gòu)比例、項(xiàng)目的收益率、利息備付率等。

2.項(xiàng)目建設(shè)期

軌道交通PPP項(xiàng)目建設(shè)期主要包括購(gòu)置機(jī)電設(shè)備、工程施工建設(shè)等，涉及大量現(xiàn)金流出，尚未產(chǎn)生現(xiàn)金流入。財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)可選用現(xiàn)金短缺指標(biāo)，如現(xiàn)金評(píng)價(jià)持有系數(shù)、現(xiàn)金比率等。

3.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期

項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期開始產(chǎn)生現(xiàn)金流入，但同時(shí)也會(huì)有日常運(yùn)營(yíng)維護(hù)及貸款本息償還等現(xiàn)金流出，項(xiàng)目主要涉及能否盈利的風(fēng)險(xiǎn)。此階段的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)可選用盈利能力指標(biāo)及清償能力指標(biāo)，如營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金比率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率、凈利實(shí)現(xiàn)率等。

四、結(jié)語(yǔ)

PPP融資模式在我國(guó)應(yīng)用的時(shí)間并不長(zhǎng)，財(cái)務(wù)人員在運(yùn)用PPP模式進(jìn)行城市軌道項(xiàng)目的時(shí)候時(shí)常會(huì)出現(xiàn)許多問題。在此基礎(chǔ)上提出管理會(huì)計(jì)的應(yīng)用，目的在于減少軌道交通PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化項(xiàng)目公司的內(nèi)部管理，提高合作雙方的內(nèi)部效益。

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（作者單位：太原市軌道交通建設(shè)管理辦公室）